Contabilidad Gerencial

MBA. Carlos Ibáñez

ESTRUCTURAS ECONOMICAS Y FINANCIERAS

POSICIONAMIENTO DE RELACIONES
ESTRUCTURALES (ACTIVOS) Y
RELACIONES DE CAPITALES (PASIVOS
Y PATRIMONIO).

A. Cte (–) P. Cte. = Capital de Trabajo

 BALANCE GENERAL (CASO 1)
P.CTE.
ACTIVO
CORRIENTE P. NO
CTE

PATRIMONIO
ACTIVO NO
CORRIENTE

 A.Ctes. Superiores a inversión en A.no Ctes. Han destinado mayor cantidad de recursos a su capital
de trabajo
 Empresa con excelentes relaciones estructurales
 Excelente C. de Trabajo neto. ACte > P.Cte. Los recursos del disponible, exigible y realizable son
superiores a los P.Ctes
 Sus relaciones de capitales, son muy buenas: Su P.Cte. Es 50% del total de los pasivos (no Cte. 50%) y
en relación al Patrimonio , es de 1 a 1, esto es que c/ 1 de Pat. Cuenta con 1 de P.Total; por cada 1 de
Pat. Se tiene 0.5 de P. Cte. Excelente palanqueo financiero.
 BALANCE GENERAL (CASO 2)
ACTIVO P.CTE.
CORRIENTE

ACTIVO NO
CORRIENTE
P. NO
CTE
PATRIMONIO

Déficit de capital de trabajo, sus A.Ctes. Son menores al P. Cte.

Relaciones estructurales no son buenas: sus A. no Ctes. Han sido financiados con endeudamiento a LP.(P
no Cte.) y con financiamiento a corto plazo.Financiar compras de AF. Significa que la empresá se ahogará
por la excesiva presión de pagos de A. de planta y equipo, cuyo retorno Se deduce a LP.
Sus relaciones de capitales muestran una situación de palanqueo financiero, un poco distendida, pues
observamos que el Pat. Solo ha financiado un 50% del AF. Superiores a los P.Ctes. del C de T.
 BALANCE GENERAL (CASO 3)
P.CTE.
ACTIVO
CORRIENTE

P. NO
CTE
PATRIMONIO
A. NO
CORRIENTE

 Los A.Ctes. Son muy superiores a la inversión de los A. no Ctes. Buena relación estructural. EL P.Cte representa un
segmento importante en las relaciones de capitales, conjuntamente con los A.no Ctes. Representa 2/3 (66%) del total de
las fuentes de capitales (ajenos frente a los capitales propios).
 Deducimos que la empresa muestra una maximización del uso de capitales ajenos, cuidando de invertir el mayor
endeudamiento, en capital de trabajo (AC), incluso financiándolos con Pasivos a LP. Ejem. Empresas abarroteras.
 Se puede argüir, que son los “acreedores” los que practicamente son dueños de la empresa. Por c/sol de capital 2 son
ajenos. Pero se quiere rescatar es que esta política de MAXIMIZACIÓN DE CAPITAL AJENO, es política de un riesgo
calculado, traducido en que los recursos del A.Cte son en buen grado garantías reales.
 BALANCE GENERAL (CASO 4)
P.CTE.
ACTIVO
CORRIENTE P. NO
CTE

PATRIMONIO
A. NO
CORRIENTE

 Empresa que ha invertido segmentos muy importantes de sus activos en planta y equipo, es decir en AF. Puede
tratarse en el caso de negocios que en su 1er. Etapa requieren en inmovilizado de explotación.
 Este financiamiento se ha hecho con capitales propios, y lo que ha faltado se ha cubierto con endeudamiento
de pasivos a LP. e incluso al AC se ha financiado con parte del P a LP.
 Es una forma correcta de financiar inversiones en planta y equipo: 1ero. Se financia con recursos propios. Si
estos no alcanzan se financia con P a LP. Preferentemente con líneas de crédito de banca de fomento (ejem, de
2do piso: Cofide)
 Finalmente vemos que AC>PC lográndose Capital de trabajo neto.
 BALANCE GENERAL (CASO 5)
P.CTE.
ACTIVO

CORRIENTE

A, NO CTE. PATRIMONIO
A. NO

Buena relación estructural, (AC y A no C) = 2/3 con Corrientes

El patrimonio representa 5/6 partes del total de capitales, siendo el monto del PC no significativo.
No hay financiamiento externo. No existe una adecuada relación de uso de capitales ajenos.
Figura opuesta al caso 3 donde hay una evidente maximización del uso de cap. Ajeno. No utiliza mayor
palanqueo financiero.
Este caso se presenta en empresas que operan mercados donde sus productos tiene buen
posicionamiento, o tiene una posición cuasimonopólica, que le permite obtener buenas utilidades
 BALANCE GENERAL CAS0 6
P.CTE.
ACTIVO
CORRIENTE
P.NO CTE.

A. NO PATRIMONIO
CORRIENTE

La inversión en A no Ctes. es significativa, pues se trata de empresas que en su primera etapa
observan grandes recursos en activos inmovilizados.
Sin embargo la empresa no ha descuidado, el mantener una relación óptima, en términos de
entender que si existe una inversión en A.Corrientes.
La relación de capitales nos indica que ha habido sumo cuidado de financiar A.no Ctes., primero
con el patrimonio, y como ha sido insuficiente se ha endeudado con P. no corrientes.. Logrando
que la financiación de AF se realice con capital ajeno a LP.
 Variaciones del Capital de Trabajo
Aumenta ó disminuye en función del método de trabajo y
movimiento comercial – industrial.
No aumenta ni disminuye, el CT, cuando compramos
mercadería al crédito, aumentamos nuestro rubro inventarios y
paralelamente contraemos una obligación (ctas. X pagar) de
tipo corriente.
Aumenta, cuando vendemos esta mercadería al crédito o al
contado, aumentamos nuestro rubro caja o ctas. Por cobrar.
Cuando pagamos pasivo circulante , y logramos un descuento.
Cuando hacemos pagos de otros pasivos corrientes. Cuando
logramos créditos a LP. Por prov. De Depreciación,
amortización.
Variaciones del Capital de Trabajo
Disminuye, cuando al cobrar exigibles concedemos un
descuento. Estamos cambiando un disponible por un
exigible, pero con una dif. (dscto).
Cuando pagamos gastos en efectivo, estamos disponiendo
de un activo corriente.
Otros factores: nuevas inversiones de AF, pago de
dividendos.