AGOPECUARIA Finnnnnnn....

UNIVERSIDAD NACIONAL
“SANTIAGO ANTÚNEZ DE MAYOLO”
FACULTAD DE ECONOMÍA Y CONTABILIDAD
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
CURSO : CONTABILIDAD AGROPECUARIA.
TEMA : ANÁLISIS DE LOS EE.FF DE LA

EMPRESA.AGROINDUSTRIAL CARTAVIO S.A.A.
DOCENTE : CPC. ELLACURIAGA SAN MARTIN Oscar.
INTEGRANTES: DIAZ MEJIA, Aldair.
 BARRON HERRERA, Jhusi.

 LIÑAN BUIZA, Junnior.
 MAGUIÑA ROMERO, Evelyn Yesenia.
 PEREZ NUÑE, Nolberth.
 MENDOZA DELEDESMA, Aldo.
 VEGA LUNA, Rosmery.
 URIBE MEJIA, Alexander.
CICLO V
HUARAZ – PERU
2016
Universidad nacional “Santiago Antúnez de Mayolo”
ANÁLISIS DE LOS EE.FF DE LA EMPRESA

AGROINDUSTRIAL CARTAVIO S.A.A
Contabilidad agropecuaria
1
Contenido
INTRODUCCIÓN: ................................................................................................... 4
CAPÍTULO I ............................................................................................................ 5
1.- INFORMACIÓN GENERAL................................................................................ 5
1.1 Datos generales: ............................................................................................ 5
1.2 Antecedentes históricos: ................................................................................ 5
1.3 Grupo económico y accionistas: .................................................................... 8
1.4 Estructura accionaria: .................................................................................... 8
1.5 Capital y acciones: ......................................................................................... 9
1.6 Objeto social y duración: ................................................................................ 9
1.7.-Misión: ........................................................................................................ 10
1.8.-Visión: ......................................................................................................... 10
1.9.- La administración: ...................................................................................... 10
1.9.1.- El directorio: ......................................................................................... 10
CAPÍTULO II ......................................................................................................... 13
2.- ANÁLISIS DE RESULTADOS: ......................................................................... 13
2.1.- Análisis vertical y horizontal del Estado de Situación Financiera: .............. 13
2.1.1- Interpretación del Estado de Situación Financiera de la empresa

Cartavio S.A.A: ............................................................................................... 15
2.2.- Análisis vertical y horizontal del estado de resultado integral: ................... 19
2.2.1.- Interpretación del Estado de Resultado Integral de la empresa Cartavio

S.A.A:.............................................................................................................. 20
2.3.- Análisis e interpretación de los Estados Financieros ................................. 36
2.3.1.- Ratios o razones financieras: .............................................................. 36
2
2.4.- Tratamiento del impuesto a la renta:.......................................................... 43
2.4.1.- El impuesto corriente: .......................................................................... 45
2.4.2.- El impuesto diferido: ............................................................................ 45
CAPÍTULO III ........................................................................................................ 48
3.- BIENESTAR SOCIAL: ...................................................................................... 48
3.-1 Campañas médicas: ................................................................................... 48
3.2.- Recreación e integración: .......................................................................... 49
3.3.- Control de la salud de los trabajadores: ..................................................... 50
3.4.- Salud ocupacional:..................................................................................... 50
3.5 Seguridad y salud ocupacional: ................................................................... 50
CONCLUSIÓN: ..................................................................................................... 52
WEBGRAFÍA: ........................................................................................................ 53
3
INTRODUCCIÓN:
El presente proyecto de investigación trata, acerca del análisis financiero y

económico de la empresa Cartavio S.A.A; la cual es una sociedad de duración
indeterminada dedicada al cultivo, de transformación e industrialización de caña
de azúcar, así como la comercialización de los productos y subproductos
derivados de su actividad principal como azucareras (blanca, refinada y rubia),
alcoholes, melaza, fibra de bagazo. Por ellos su actividad y su objeto social se
encuentran enmarcados dentro del CIIU 1542.
Se encuentra acogida a los beneficios de la ley 27360, ley de la promoción del

sector agrario y sus normas complementarias donde goza de los beneficiarios
tributarios de dicha norma.
El análisis financiero consiste en recopilar los EE.FF. con el propósito de poder

compararlos y así estudiar las relaciones que existen entre ellos y poder observar
los cambios presentados por las distintas operaciones de la empresa
El análisis e interpretación de los Estados Financieros permite a la gerencia, medir

el progreso comparando los resultados alcanzados con lo planeado; además
informa sobre la capacidad de endeudamiento, rentabilidad, fortaleza o debilidad
financiera, etc.
4
CAPÍTULO I
1.- INFORMACIÓN GENERAL
1.1 Datos generales:
Denominación: Cartavio S.A.A.
Dirección: Plaza La Concordia N° 18, centro poblado de Cartavio,

distrito de Santiago de Cao, provincia de Ascope, departamento de La
Libertad.
Teléfono: Central Telefax 044-432039 / 044-432089
Inscripción en Registros Públicos: Cartavio S.A.A, se encuentra inscrita

en la Partida Electrónica No. 11003296 de la Zona Registral N° V - Sede
Trujillo.
1.2 Antecedentes históricos:
La Historia de Cartavio S.A.A. se remonta al año 1782, año en que don

Domingo Cartavio, adquirió del visitador don Baltazar de Ocampo 90
fanegadas (59.4 has.) de tierras, llegando a contar con 314 fanegadas
(200.24 has.), propiedad a la que le dio el nombre de Cartavio. En 1870 la
empresa Grace adquirió los fundos de Cartavio y Hacienda Arriba. Es con
dicha empresa con quien la ex hacienda alcanzaría un desarrollo
importante.
Al culminar la guerra con Chile en 1890, la subsidiaria W.R. Grace y CIA.,

declara tener la Hacienda Cartavio en propiedad, con una extensión de 910
fanegadas (606.6 has.) Y un capital de 200,000 libras esterlinas.
En 1917, la Compañía Agrícola Carabayllo se constituyó en lo que hoy es

Cartavio, siendo uno de sus accionistas la firma W.R. Grace y CIA.
En julio de 1961, los Grace modificaron la razón social de Carabayllo por

Cartavio S.A. El 24 de junio de 1969, se promulgó el Decreto Ley N° 17716,
5
Ley de Reforma Agraria, con la cual se afectó los fundos pertenecientes a

Cartavio S.A., perdiendo los señores Grace la propiedad de las tierras,
afectándose también los fundos de Chiclín, Chiquitoy, Sintuco y Salamanca,
las cuales se unieron y conformaron la Cooperativa Agroindustrial Cartavio
Ltda. Nº 39, adjudicándosele un total de 16,565 has.
En la década de los 90 la Cooperativa Cartavio Ltda. N° 39 ingresó a la peor

etapa de su historia, paralizando totalmente sus actividades fabriles entre
julio de 1992 y agosto de 1993 por falta de dinero para efectuar
reparaciones.
Asimismo, las luchas internas por el control de la empresa, tuvieron su

reflejo en los resultados negativos que hicieron insostenible la unidad de
Cooperativa Cartavio Ltda, razón por la que se acordó la separación de
Chiclín, Sintuco, Chiquitoy y Salamanca. La separación de dichas unidades
socio económicas culminó en diciembre de 1994, en que se asignó a
Cartavio los predios rústicos de Cartavio, Moncada, Nazareno, Hacienda
Arriba, La Victoria y otros con una extensión total de 6,567.09 has.
El 13 de marzo de 1996, después de los fallidos intentos de cambiar el

modelo cooperativo, el gobierno promulgó el Decreto Legislativo 802, “Ley
de Saneamiento Económico Financiero de las Empresas Agrarias
Azucareras” y con fecha 01 de julio de 1996, por decisión de la mayoría de
socios cooperativistas, Cartavio se acogió a dicha norma y decidió cambiar
de modelo social convirtiéndose en una Sociedad Anónima, con lo que los
socios cooperativistas que capitalizaron sus adeudos se convirtieron en
accionistas de la compañía, al igual que el Estado.
En el año 1998, la sociedad fue adecuada a la forma de Sociedad Anónima

Abierta, por disposición de la Ley General de Sociedades. Asimismo, en
agosto del mismo año el paquete mayoritario de las acciones de Cartavio
S.A.A es transferido a un nuevo socio, Azucagro S.A., momento en el cual
se inicia un proceso de inversión y modernización de la empresa que colocó
6
a la sociedad como una empresa líder en el mercado nacional en eficiencia

y rendimiento. El 3 de diciembre de 2004, Cartavio S.A.A adquiere 916
hectáreas de la Empresa Agrícola Chiclín y Anexos en Liquidación, y 106
hectáreas de un tercero extendiendo así su área de cultivo.
El 30 de marzo del 2006, Cartavio adquiere del Banco Wiese Sudameris el

43.17% de la totalidad de acreencias concursales que mantenía dicho
banco en la empresa Agraria Chiquitoy S.A, y conjuntamente con la
empresa FODINSA S.A, adquirió el 42.25% del total de acreencias
reconocidas, habiendo sido elegidos como Presidentes de la Junta de
Acreedores. En el 2006 se capitalizó S/. 1’000,000.00 de las acreencias en
Chiquitoy S.A, obteniendo en compensación el 50% de las acciones. Otro
acontecimiento resaltante del 2006, es la transferencia de 427.00 hectáreas
de terreno de la Empresa Agrícola Sintuco S.A. a favor de la sociedad.
El 03 de mayo del 2007, Azucagro S.A, principal accionista de Cartavio,

transfirió el total de sus acciones a Corporación Azucarera del Perú S.A.,
empresa perteneciente al Grupo Gloria, convirtiéndose en el principal
accionista de Cartavio con una participación del 52.23% del total de
acciones. En rueda de bolsa del 07 de diciembre de 2007, se realizó la
Oferta Pública de Adquisición (OPA) de acciones comunes de Cartavio,
donde Corporación Azucarera del Perú S.A adquirió 2’826.447 acciones al
precio de S/. 25.92. Esta OPA, incrementó la participación de Corporación
Azucarera a 65.90% del total de acciones de la empresa. Asimismo, en los
años 2008 y 2009 se adquirieron 3’049,230 y 1’350,254 acciones en rueda
de bolsa, respectivamente, incrementando su participación al 87.17% del
total de acciones de la sociedad.
En Junta Obligatoria Anual del 28 de marzo de 2008, se acordó la

modificación de la denominación social de Complejo Agroindustrial Cartavio
S.A.A. a Cartavio S.A.A.
7
1.3 Grupo económico y accionistas:
La compañía forma parte del Grupo Gloria, uno de los principales grupos
económicos de nuestro país, el cual se encuentra conformado por empresas
agrupadas en cinco unidades de negocio: Alimentos, Cemento,
Agroindustria, Empaques y Nuevos Negocios.
Así, en la unidad Alimentos, las principales empresas son Gloria S.A. (Perú),
Distribuidora Exclusiva de Productos de Calidad S.A.C. (Perú), Suiza Dayri
Co (Puerto Rico), Suiza fruit Co (Puerto Rico), Pil Andina S.A. (Bolivia),
Compañía Regional de Lácteos S.A. (Argentina), Algarra S.A. (Colombia) y
Lechera Andina S.A. (Ecuador).
En la unidad Cemento, las principales empresas son Yura S.A. (Perú),

Cemento Sur S.A. (Perú), Industrias Cachimayo S.A. (Perú), Concretos
Supermix S.A. (Perú) y Soboce S.A. (Bolivia).
En la unidad Agroindustria, las principales empresas son Coazúcar

S.A(Perú), Casa Grande S.A.A. (Perú), Agroindustrias San Jacinto S.A.A.
(Perú), Empresa Agraria Chiquitoy S.A. (Perú), Empresa Agrícola Sintuco
S.A. (Perú), ), Agrolmos S.A. (Perú), Ingenio San Isidro – Prosal S.A.
(Argentina) y Coazúcar Ecuador S.A. (Ecuador).
En la unidad Empaques, las principales empresas son Trupal S.A. (Perú) y

Tableros Peruanos S.A. (Perú). En lo que respecta a Nuevos Negocios, las
principales empresas son Racionalización Empresarial S.A. (Perú) y
Logística del Pacífico S.A.C. (Perú).
1.4 Estructura accionaria:
Accionistas con participación igual o mayor al 5% del Capital Social:
Accionista % Grupo económico nacionalidad

Corporación azucarera 87.17% Pertenencia al grupo peruana
del Perú S. A gloria
8
Acciones con derecho a voto:
Rango Numero de Porcentaje

Accionistas
Menor al 1% 1.346 11.80%
Entre 1%-5% 1 1.03%
Entre 5%-10% 0 0%
Mayor al 10% 1 87.17%
Total 1.348 100.00%
Corporación Azucarera del Perú S.A. y Cartavio S.A.A. poseen en conjunto,

la participación mayoritaria de acciones de la Empresa Agrícola Sintuco
S.A., sociedad cuya actividad principal consiste en el cultivo de caña de
azúcar.
1.5 Capital y acciones:
El Capital Social de la compañía suscrito, pagado e inscrito en Registros

Públicos es de S/. 206’758,960, el mismo que se encuentra dividido en
20’675,896 acciones comunes con un valor nominal de S/. 10 cada una.
El Patrimonio de la sociedad al 31 de diciembre de 2014, en miles de nuevos

soles, es de S/. 430,064.
1.6 Objeto social y duración:
Cartavio S.A.A. es una sociedad de duración indeterminada dedicada al

cultivo, transformación e industrialización de la caña de azúcar, así como a
la comercialización de los productos y sub productos derivados de su
actividad principal, como azúcares (blanca, refinada y rubia), alcoholes,
melaza, fibra de bagazo etc.; por ello su actividad principal y objeto social
se encuentran enmarcados dentro de la CIIU 1542.
9
1.7.-Misión:
Ser una empresa agroindustrial que ofrezca al mercado nacional e

internacional azúcares, alcoholes y derivados, buscando en el largo plazo
una relación de fidelidad con clientes y proveedores, propiciando que los
márgenes económicos logrados permitan un alto nivel de bienestar para la
comunidad, trabajadores y accionistas, fomentando la ética, transparencia,
eficiencia y austeridad como nuestros valores fundamentales.
1.8.-Visión:
Situar a Cartavio como una empresa exitosa, consolidada económica y

financieramente, flexible al cambio y generadora de negocios
agroindustriales, ubicada como motor de desarrollo en la región.
1.9.- La administración:
1.9.1.- El directorio:
El Directorio de la Sociedad al 31 de diciembre de 2014 está

conformado por:
 Presidente. - Vito Modesto Rodríguez Rodríguez Director desde

el 07 de mayo de 2007 Empresario, de una amplia trayectoria en
el sector privado y empresarial peruano. Con estudios de
ingeniería, realizados en la Universidad Nacional de Ingeniería,
se inició en el negocio del transporte "José Rodríguez Banda"
conjuntamente con su hermano Jorge Rodríguez Rodríguez, en
los años 70. Desde esta empresa ingresa al mundo del cemento
como proveedor de las grandes obras de ingeniería
(explotaciones mineras, irrigaciones, instalaciones militares, etc.)
que se desarrollaron en el Sur del Perú. A partir del año 1986
empiezan las adquisiciones de empresas de gran envergadura
en el mercado peruano, tales como: Gloria S.A., Farmacéutica
del Pacifico S.A., Centro Papelero S.A., Yura S.A., que incluye la
planta de producción de nitratos, y Cemento Sur S.A. En el año
10
1996 se adquirió en Bolivia Pil Andina S.A., con sede en

Cochabamba y La Paz, agregando a ellas en 1999 Ipilcruz S.A.,
con sede en Santa Cruz, empresas líderes en el mercado
boliviano en alimentos y derivados.
En el año 2002, a través de la Holding JORBSA, se adquieren en
Puerto Rico las empresas Suiza Dairy Corporation, Suiza Fruit
Corporation, Neva Plastics Manufacturing Corp. y Garrido y
Compañía LLC. Durante el 2006 incursiona en el negocio
agroindustrial por intermedio de Corporación Azucarera del Perú
S.A., adquiriendo una participación mayoritaria en Casa Grande
S.A.A. En el 2007 adquiere la participación mayoritaria en
Cartavio S.A.A. y en el 2009 en Agroindustrias San Jacinto
S.A.A.
 Vice –presidente. - Jorge Columbo Rodríguez Rodríguez

Director desde el 07 de mayo de 2007 Ingeniero Industrial,
graduado en la Universidad Nacional de Ingeniería, con post-
grado en Administración de Negocios en las Universidades de
Leeds y Reading de Inglaterra. Asimismo, ha realizado diversos
cursos de especialización a través del Consejo Británico y la
Confederación de Industrias Británicas en las principales
industrias alimentarias de Gran Bretaña, así como en Estados
Unidos.
En estrecha colaboración con su hermano, Vito Rodríguez
Rodríguez, se iniciaron en la empresa familiar de transportes,
"José Rodríguez Banda" logrando incursionar en otras
actividades productivas a través de la adquisición de grandes
empresas tales como: Gloria S.A., Farmacéutica del Pacífico
S.A. Centro Papelero S.A., Yura S.A., que incluye la planta de
producción de nitratos, y Cemento Sur S.A., Pil Andina S.A. e
Ipilcruz S.A en Bolivia. En el año 2002, a través del holding
11
JORBSA, se adquieren en Puerto Rico las empresas Suiza Dairy

Corporation, Suiza Fruit Corporation, Neva Plastics
Manufacturing Corp. y Garrido y Compañía LLC. Durante el 2006
incursiona en el negocio agroindustrial por intermedio de
Corporación Azucarera del Perú S.A., adquiriendo una
participación mayoritaria en Casa Grande S.A.A. En el 2007
adquiere la participación mayoritaria en Cartavio S.A.A. y en el
2009 en Agroindustrias San Jacinto S.A.A.
 Secretario.- Claudio José Rodríguez Huaco Director desde el 07

de mayo de 2007 Profesional formado en los colegios y
universidades de USA, Inglaterra y Perú, inició sus estudios
(cuatro años) en The Hotchkiss School de Lakeville, CT, USA y
continuó su preparación a nivel avanzado en Matemática,
Administración y Economía en Oxford Tutorial College; Análisis
y Valuación de Empresas, Contabilidad y Finanzas
Internacionales, Finanzas Avanzadas y Mercado de Bonos en
London School of Economics; graduado en Administración de
Empresas, Contabilidad y Finanzas de Oxford Brookes
University y con una maestría en Administración Financiera de
Lancaster University. Adicionalmente, ha seguido cursos de
especialización en Marketing y Gerencia de Operaciones
(Pontificia Universidad del Perú) y diversos estudios de
perfeccionamiento en los Estados Unidos y el Reino Unido.
Ha realizado extensas prácticas en las diversas empresas del

Grupo Gloria en el Perú.
12
CAPÍTULO II
2.- ANÁLISIS DE RESULTADOS:
2.1.- Análisis vertical y horizontal del Estado de Situación Financiera:
CARTAVIO S.A.A
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014
(Expresado en miles de nuevos soles)
ACTIVOS 2015 % 2014 % Var. Var.

S/. S/. Absoluta Relativa
%
Activos Corrientes
Efectivo y equiv. de efectivo 10,948.00 1.68 33,046.00 4.88 -22,098.00 -66.87
Cuentas por Cobrar 25,100.00 3.85 44,652.00 6.59 -19,552.00 -43.79
Comerciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 8,533.00 1.31 8,421.00 1.24 112.00 1.33
Cuentas por Cobrar a Entidades 337.00 0.05 8,161.00 1.20 -7,824.00 -95.87
Relacionadas
Anticipos 4,169.00 0.64 3,719.00 0.55 450.00 12.10
Inventarios 55,606.00 8.54 40,045.00 5.91 15,561.00 38.86
Activos por Impuestos a las 00 1,510.00 0.22 -1,510.00 -100
Ganancias
Total Activos Corrientes 104,693.00 16.07 139,554.00 20.60 -34,861.00 -24.98
Activos no Corrientes
Inversiones en subsidiarias, 5,109.00 0.78 5,109.00 0.75 00 0.00
negocios conjuntos y asociadas
Cuentas por Cobrar a Entidades 2,359.00 0.36 1,939.00 0.29 420.00 21.66
Relacionadas
13
Activos Biológicos 93,509.00 14.35 100,412.00 14.82 -6,903.00 -6.87

Propiedades de Inversión
Propiedades, Planta y Equipo 444,877.00 68.29 429,932.00 63.46 14,945.00 3.48
(neto)
Activos intangibles distintos de 919.00 0.14 497.00 0.07 422.00 84.91
la plusvalía
Total, Activos No Corrientes 546,773.00 83.93 537,889.00 79.40 8,884.00 1.65
TOTAL, DE ACTIVOS 651,466.00 100% 677,443.00 100% -25,977.00 -3.83
PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 2.00 0.00 2.00 0.00
Cuentas por pagar comerciales 80,504.00 12.36 60,329.00 8.91 20,175.00 33.44
y otras cuentas por pagar
Provisión por Beneficios a los 9,024.00 1.39 6,734.00 0.99 2,290.00 34.01
Empleados
Otras provisiones 1,720.00 0.26 2,146.00 0.32 -426.00 -19.85
Total Pasivos Corrientes 91,250.00 14.01 69,209.00 10.22 22,041.00 31.85
Pasivos No Corrientes
Otras Cuentas por Pagar 1,095.00 0.17 1,690.00 0.25 -595.00 -35.21
Cuentas por Pagar a Entidades 22,088.00 3.39 112,120.00 16.55 -90,032.00 -80.30
Relacionadas
Pasivos por impuestos diferidos 64,255.00 9.86 64,360.00 9.50 -105.00 -0.16
Total Pasivos No Corrientes 87,438.00 13.42 178,170.00 26.30 -90,732.00 -50.92
TOTAL PASIVOS 178,688.00 27.43 247,379.00 36.52 -68,691.00 -27.77
PATRIMONIO
Capital emitido 206,766.00 31.74 206,766.00 30.52 00 0.00
Otras reservas de capital 41,353.00 6.35 41,353.00 6.10 00 0.00
Resultados acumulados 224,659.00 34.49 181,945.00 26.86 42,714.00 23.48
Total Patrimonio 472,778.00 72.57 430,064.00 63.48 42,714.00 9.93
14
TOTAL, PASIVO Y 651,466.00 100% 677,443.00 100% -25,977.00 -3.83

PATRIMONIO
2.1.1- Interpretación del Estado de Situación Financiera de la

empresa Cartavio S.A.A:
Las partidas que contribuyen en mayor parte cada sección del

Estado de Situación Financiera, son las siguientes:
 Con respecto al rubro de efectivo y equivalente de efectivo al

31 de diciembre del 2015; tenemos una variación negativa de
S/ 22.098,00; lo cual nos representa una disminución del
66,87% respecto al ejercicio 2014. Este rubro puede perjudicar
a la empresa en el cumplimiento de sus obligaciones a corto
plazo.
 En lo referente a cuentas por cobrar comerciales terceros y

otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre del 2015; tenemos
una variación negativa de S/-26.814,00; lo cual nos representa
una disminución del -41,28% Respecto al ejercicio 2014. Esta
variación nos puede mostrar que se están haciendo los cobros
de las cuentas por cobrar de acuerdo al plazo fijado.
 En lo referente Inventarios al 31 de diciembre del 2015 tenemos

una variación positiva de S/. 15.561,00, lo cual nos representa
un aumento del 38,86 % Respecto al ejercicio 2014. Este rubro
se puede relacionar con la previsión equivocada de las ventas
por lo que hay una reducción de las ventas con respecto al
ejercicio anterior de la empresa.
15
 En lo referente a Inversiones en subsidiarias, negocios

conjuntos y asociadas al 31 de diciembre del 2015; no tenemos
variación con respecto al ejercicio 2014. Este rubro se
relaciona, con la aquella inversión mantenida en empresas
subsidiarias y que dicha inversión se ha mantenido.
 En lo referente a cuentas por cobrar comerciales en Activos no

Corrientes al 31 de diciembre del 2015 tenemos una ligera
variación positiva de S/. 420,00, Lo cual nos representa un
aumento del 21,66 % Respecto al ejercicio 2014. Esta pequeña
variación guarda relación al ligero aumento en las ventas, por
lo que no es de preocupación mayor.
 En la sección del activo no corriente la partida que representa

un mayor peso en cada año es propiedad planta y equipo ya
que para el año 2015 esta partida representa el 68.29% y para
el año 2014 el 63.46%, del activo total. Teniendo una variación
positiva de 3.48 %, Este incremento se debe a las compras de
propiedad planta o equipo que se hicieron en el año en el año
anterior.
 En lo referente a Activos Biológicos al 31 de diciembre del 2015

tenemos una variación negativa. -S/ 6.903,00, el cual nos
representa, una disminución del 6.87 % respecto al ejercicio
2014. Esta variación puede deberse, a la disminución aplicando
valor razonable por agotamiento del activo biológico.
 En lo referente a Activos Intangibles al 31 de diciembre del

2015, tenemos una variación positiva de S/. 422,00, Lo cual nos
16
representa un aumento del 84.91% respecto al ejercicio del

2014. Esta variación alta, pero cuantía menos significante
puede deberse a la valorización de la marca de los productos
que comercializa.
 Al analizar las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas

por pagar al 31 de diciembre del 2015, tenemos una variación
de S/ 20.175,00 lo cual nos representa un aumento del 33.44 %
con respecto al 2014 y a pesar de que hay también un aumento
en las ventas; este aumento no guarda proporción, por lo que
podemos creer que se debe a un incremento en los costos de
producción y gastos.
 En lo referente a Provisión por Beneficios a los Empleados al

31 de diciembre del 2015 tenemos una variación de S/.
2290,00, Lo cual nos representa un aumento del 34.01 %
Respecto al ejercicio del año 2014. Esta variación se puede
deber a una mayor cantidad de trabajadores contratados.
 En lo referente a otras provisiones al 31 de diciembre del 2015,

tenemos una variación negativa de S/. 426,00, Lo cual nos
representa una disminución del 19.85 % Respecto al ejercicio
del año 2014. Esta variación se puede deber al pago de una
parte.
 Al analizar las cuentas por pagar comerciales, en Pasivos no

Corrientes al 31 de diciembre del 2015, tenemos una variación
de S/ 90.627,00 lo cual nos representa una disminución del
79.63% con respecto al 2014. Podemos decir que esta
disminución considerable puede deberse al cumplimiento de
tal.
17
 Con respecto a Pasivos por impuestos diferidos al 31 de

diciembre del 2015, tenemos una pequeña variación de S/
105,00; por lo cual nos representa una disminución del 0.16%
con respecto al 2014 puede deberse a una diferencia temporal
por un impuesto a favor,
 Al analizar los Resultados acumulados al 31 de diciembre del

2015, tenemos una variación positiva de S/ 42.714,00; lo cual
nos representa un aumento del 23.48% con respecto al 2014.
Este aumento se debe a la utilidad generada en el periodo por
lo que se podría estar conforme con los resultados.
 Al analizar el Patrimonio al 31 de diciembre del 2015, tenemos

una variación positiva de S/ 42.714,00; lo cual nos representa
un aumento del 9.93% con respecto al 2014. Este aumento está
directamente relacionado con los Resultados acumulados y se
debe a la utilidad generada en el periodo.
18
2.2.- Análisis vertical y horizontal del Estado de Resultados Integral:
CARTAVIO S.A.A
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014
(Expresado en miles de nuevos soles)
CUENTA 2015 % 2014 % Var. Var.

S/. S/. Absoluta Relativa
%
Ingresos de actividades 300,096.00 100 298,179.00 100 1,917.00 0.64
ordinarias
Costos de ventas -254,838.00 -244,628.00 (82.0 -10,210.00 4.17
(84.92) 4)
Ganancia(Perdida) bruta 45,258.00 15.08 53,551.00 17.96 -8,293.00 -15.49
Gastos de ventas y -13,147.00 (4.38) -16,443.00 (5.51) 3,296.00 -20.05
distribución
Gastos de administración -15,804.00 (5.26) -16,977.00 (5.69) 1,173.00 -6.91
Otros Ingresos Operativos 46,640.00 15.54 17,858.00 5.99 28,782.00 161.17
Otras ganancias (pérdidas) 4.00 0.0013 62.00 0.020 -58.00 -93.55
Ganancia (Pérdida) por 62,951.00 20.98 38,051.00 12.77 24,900.00 65.44
actividades de operación
Ingresos Financieros 1,038.00 0.35 134.00 0.044 904.00 674.63
Gastos Financieros -6,781.00 (2.26) -8,521.00 (2.86) 1,740.00 -20.42
Diferencias de Cambio -6,527.00 (2.17) -6,506.00 (2.85) -21.00 0.32
neto
19
Resultado antes de 50,681.00 16.90 23,158.00 7.10 27,523.00 118.85

Impuesto a las Ganancias
Gasto por Impuesto a las -7,967.00 (2.65) 3,888.00 1.30 -11,855.00 -304.91
Ganancias
Ganancia (Pérdida) Neta 42,714.00 14.25 27,046.00 8.40 15,668.00 57.93
del Ejercicio
2.2.1.- Interpretación del Estado de Resultado Integral de la

empresa Cartavio S.A.A:
Las partidas que contribuyen en mayor parte, cada sección del

Estado de Resultados, son las siguientes:
 Al 31 de diciembre del 2015 el costo de ventas crece más que

las ventas lo que ocasiona que la utilidad bruta se reduzca de
S/ 53.551,00 en el año 2014 a S/ 45.258,00 en el 2015; a
pesar de que hay un ligero aumento en las ventas al pasar de
S/ 298.179,00 en el 2014 a S/ 300.096,00 en el 2015, por lo
que se tendría que hacer una evaluación de los costos de
producción.
 Al 31 de diciembre del 2015, la utilidad operativa experimenta

un aumento de S/ 24.900,00; lo que significa una variación
positiva del 65,44 % con respecto al año 2014 lo cual es muy
bueno puesto que produce un aumento en la rentabilidad de la
empresa.
 Finalmente, La utilidad neta aumenta Al 31 de diciembre del

2015 en S/. 15.668,00; lo que significa una variación positiva
del 57.93 % con respecto al año anterior. Pero como bien se
había dicho antes se tiene que hacer una evaluación al costo
de producción puesto que el pequeño aumento en las ventas
20
con respecto al año anterior entra en contradicción con la

disminución en la utilidad bruta del -15,49 %. Con respecto a la
utilidad operativa podemos decir que hizo la diferencia al
obtener una mayor rentabilidad para la empresa al cálculo de la
utilidad neta.
2.3. Notas a los Estados Financieros:
(Expresados en miles de nuevos soles (S/.000))
3. Efectivo y equivalente de efectivo:
Este rubro comprende:
30.06.2015 31.12.2014
S/.000 S/.000
Efectivo en caja y bancos 2,488 29,600
Colocaciones bancarias 5,105 3,446
Total 7,593 33,046
Efectivo comprende principalmente las cuentas corrientes bancarias y

depósitos a plazos en bancos locales, en nuevos soles y dólares
estadounidenses que son de libre disponibilidad y el saldo en la cuenta
detracciones en el Banco de la Nación, cuenta que se dispone para cancelar
impuestos administrados por la Administración Tributaria.
Al 30 de junio de 2015, las colocaciones bancarias corresponden a fondos que

la Compañía mantiene en bancos locales los cuales devengan un interés a
una tasa promedio anual entre 3.8% y 3.96%, y tienen vencimientos en Julio
de 2015. Al 31 de diciembre de 2014, las colocaciones bancarias
corresponden a fondos que se mantenían en bancos locales los cuales
21
devengaron un interés a una tasa promedio anual entre 0.7% y 3.9%, y

tuvieron vencimientos en enero de 2015.
4. Cuentas por cobrar comerciales, neto
Las cuentas por cobrar comerciales, neto se compone de lo siguiente:
2015 2014
S/.000 S/.000
Facturas 18,385 2,554
Estimación por (249) (249)
deterioro
Total 18,136 2,305
Las cuentas por cobrar comerciales son de vencimiento corriente, no tienen

garantías específicas y no devengan intereses.
Al 30 de junio de 2015, la Compañía mantiene cuentas por cobrar vigentes por

(en miles) S/.18, 385 (S/. 2,177 al 31 de diciembre de 2014).
Al 30 de junio de 2015, la Compañía mantiene cuentas por cobrar comerciales

vencidas, pero no deterioradas por (en miles) S/. 18,136 (S/. 128 al 31 de
diciembre de 2014) ya que están relacionadas con clientes por los se ha
determinado sobre la base de información histórica que no reflejan índices de
incumplimiento.
El monto de la estimación por deterioro al 31 de diciembre de 2014 y 2013 fue de

(en miles)
S/. 249. Las cuentas por cobrar deterioradas principalmente se relacionan con
clientes que atraviesan dificultades económicas. Durante el año 2014 y al 30
de junio 2015 la estimación por deterioro de las cuentas de cobranza dudosa
no tuvo movimiento.
22
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por deterioro de

cuentas por cobrar al 30 de junio de 2015 y 31 de diciembre 2014 cubre
adecuadamente el riesgo de crédito de las partidas deterioradas.
6. Otras cuentas por cobrar, neto
Las otras cuentas por cobrar, neto se compone de lo siguiente:
30.06.2015 31.12.2014
S/. S/.
Préstamos al personal 167 145
Préstamos a terceros 1 7
Reclamos a terceros 473 449
Adelantos por subsidios 226 225
y enfermedad
Crédito fiscal IGV 7,250 7,347
Otras cuentas por 253 248
cobrar diversas
Cuentas de cobranza 161 161
dudosa
8,531 8,582
Estimación por (161) (161)
deterioro
Total 8,370 8,421
7. Existencias, neto
Las existencias, neto se compone de lo siguiente:
30.06.2015 31.12.2014
23
S/.000 S/.000
Productos terminados 8,826 13,879
Sub productos 2,339 4,061
Productos en proceso 764 449
Mercaderías 2 11
Envases y embalajes 1,710 1,352
Repuestos 13,917 13,061
Fertilizantes e insumos 3,089 3,871
agrícolas
Combustibles, lubricantes 6,798 5,606
y otros suministros
Existencias pecuarias 24 17
Existencias por recibir 781 1,049
Estimación por (3,311) (3,311)
desvalorización
34,939 40,045
El movimiento de la estimación para desvalorización de suministros diversos por

los años 2015 y 2014 como sigue:
30.06.2015 31.12.2014
S/.000 S/.000
Saldo inicial 3,311 3,110
Estimación por - 201
obsolescencia
Saldo final 3,311 3,311
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación para desvalorización

de suministros diversos cubre adecuadamente su riesgo de desvalorización
al 30 de junio del 2015 y 31 diciembre de 2014.
24
8. Activos biológicos
30.06.2015 31.12.2014
S/.000 S/.000
Valor razonable total de 84,362 100,384
activos biológicos
Otras plantaciones 28 28
Total 84,391 100,412
(a) La distribución de cada monto entre el ingreso y el costo de los

activos biológicos y el pasivo por impuesto a las ganancias diferido
se detalla como sigue:
30/06/2015 31/12/2014
S/.000 S/.000
Caña de azúcar:
Flujo de ventas 338,650 377,535
estimadas
Flujo de costos (216,372) (243,152)
estimados
Flujo neto 122,278 134,383
estimado
Valor presente 84,362 100,384
del flujo neto
estimado
Valor presente 100,384 108,662

del flujo neto
estimado al inicio
del ejercicio
25
Otras 28 28
plantaciones
Inversión en 23,885 52,580
cultivos durante
el año
Costo de caña (43,727) (76,969)
cosechada
Valor presente (28) (28)
del flujo neto
estimado
al final del (84,362) (100,384)
ejercicio
Variación en el (3,820) (16,111)
valor razonable
del activo
biológico
El efecto neto en resultados por cambios en el valor razonable del activo

biológico (plantaciones de caña) y el producto agrícola (caña cosechada)
es el siguiente:
30/06/2015 31/12/2014
S/.000 S/.000
Valor razonable de la (15,843) (18,760)
caña transferido al
proceso productivo
Valor razonable de caña 2,768 1,152
cosechada en existencias
26
Valor razonable de caña (3,135) -

cosechada en existencias
aplicado en
Variación en el valor 3,820 16,111
razonable del activo
biológico
(12,390) (1,497)
Total, efecto en resultado
por cambio en el valor
razonable
Impuesto a las ganancias 1,859 225
diferido (15%)
Total (10,532) (1,272)
9. Propiedad, planta y equipo, neto
(a) Durante el periodo terminado el 30 de junio del 2015, las adiciones

de la Compañía ascendieron a (en miles) S/. 21,084 ((en miles) S/.
16,558 al 31 de diciembre del 2014)).
(b) Los trabajos en curso comprenden todos los activos que se

encuentran en proceso de construcción y/o instalación, acumulando
los respectivos costos hasta el momento que están listos para entrar
en operación/uso, momento en el que se transfieren a la cuenta de
activo final.
El saldo comprende a:
30.06.2015 31.12.2014
S/.000 S/.000
27
Edificios 4,052 5,289

Maquinaria y equipo 26,783 24,197
Otros 2 -
Total 30,837 29,486
Al 30 de junio las principales obras en curso son:
En fábrica se invirtió en la adquisición de dos plantas de destilería

Buen Gusto y Vulcan, también en la instalación y montaje del
turbogenerador de vapor, además en la adquisición e instalación de
reductor de ejes paralelos para el 3er molino de trapiche e
instalación y montaje del pre evaporador de 3500 m2 que permitirá
el incremento de la molienda de 6200 a 6500, también se en la
reconstrucción pisos para la mejora de la infraestructura en las
zonas de trapiche y elaboración.
(c) El gasto por depreciación por el trimestre terminado el 30 de Junio

del 2015 y 30 de Junio del 2014 se ha distribuido en el estado de
resultados integrales como sigue:
30.06.2015 30.06.2014
S/.000 S/.000
Costo de ventas 7,269 6,155
Gasto de ventas 1 3
Gasto administrativo 126 149
Costo de caña 2,155 2,549

cosechada
Total 9,551 8,856
28
(d) El saldo de propiedades, planta y equipo al 30 de junio de 2015 incluye

bienes adquiridos a través de contratos de arrendamiento financiero, cuyo
valor en libros es S/ 169 (miles de nuevos soles), neto de su depreciación
acumulada.
10. Cuentas por pagar comerciales
30.06.2015 31.12.2014
S/.000 S/.000
Facturas por pagar 22,648 21,969
Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por la

adquisición de materia prima y suministros necesarios para la
producción y corresponden a facturas emitidas por proveedores
nacionales y del exterior, están denominadas principalmente en
moneda nacional, no generan intereses y la Compañía no ha otorgado
garantías por cumplimiento de su pago.
Las cuentas por pagar se cancelan de acuerdo a su vencimiento, cuyos

plazos pueden ser a 30, 45 y 60 días.
El valor en libros de las cuentas por pagar comerciales es similar a su valor

razonable.
11. Otras cuentas por pagar
Corriente No
Corriente
30.06.2015 31.12.2014 30.06.2015 31.12.2014
29
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Pasivo
financiero
Financiamiento 897 745 1,335 1,690
de terceros
Sentencias 50 - - -
laborales y civiles
Depósitos 743 1,186 - -
recibidos en
garantía
Dividendos 1,341 1,358 - -
Diversas 653 265 - -
Sub total 3,684 3,554 1,335 1,690
Pasivo no
financiero
Anticipo de - 5,265 - -
clientes
Impuestos 795 834 - -
4,479 9,653 1,335 1,690
El valor razonable de las otras cuentas por pagar a largo plazo es similar al
valor en libros, excepto el financiamiento de terceros cuyo valor razonable es el
siguiente:
Valor en libros Valor

Razonable
30.06.2015 31.12.201 30.06.2015 31.12.2014
4
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
30
Financiamiento 2,232 2,435 2,219 1,719

de terceros
Al 30 de junio del 2015, los valores razonables de las letras por pagar y
préstamos de otras instituciones se basan en los flujos de caja descontados
las tasas de intereses de 4.62% y 2.01% en nuevos soles y dólares
estadounidenses, respectivamente (5.41% y 2.38% en nuevos soles y dólares
estadounidenses, respectivamente al 31 de diciembre de 2014).
Estos valores razonables estarían calificados como Nivel 3 debido a que la medición
corresponde a variables que no son basadas en datos del mercado observables.
13. Participación de los trabajadores
De acuerdo con la legislación vigente, la participación de los trabajadores en

las utilidades de la Compañía es del 10% de la ganancia neta. Esta
participación es gasto deducible para propósito del cálculo del impuesto a las
ganancias.
14. Patrimonio
(a) Capital social emitido
El capital social emitido de la Compañía al 30 de junio del 2015 y 31 de

diciembre de 2014 está representado por 20, 675,896 acciones comunes cuyo
valor nominal es de S/.10.00 nuevos soles cada una, las que se encuentran
íntegramente emitidas y pagadas.
Al 30 de junio del 2015 la estructura societaria de la Compañía es la siguiente:
31
Participación individual en el capital (en%):
Accionistas Participación
N° %
Hasta 1.00 1,350 11.80
De 1.01 al 5.00 1 1.03
De 80,01 al 90,00 1 87.17
Total 1,352 100.00
El valor de mercado de las acciones comunes asciende a S/.9.50 nuevos soles

por acción al 30 de Junio de 2015 (S/.10.50 nuevos soles al 31 de diciembre
de 2014) y presenta una frecuencia de negociación de 25% (25% al 31 de
diciembre de 2014).
(b) Reserva legal

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye
con la transferencia de 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto
equivalente al 20% de capital pagado. En ausencia de utilidades no
distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal podrá ser aplicada
a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de
ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente
obligatoria su reposición.
(c) Resultados acumulados
La política de dividendos de la Compañía se sujeta al artículo No.230 y

siguientes de la Ley General de Sociedades. La Compañía establece que la
distribución de utilidades de libre disposición, vía dividendo, puede ser hasta
un 60% de dichas utilidades, previa aprobación en la Junta Obligatoria Anual
de Accionistas.
32
15. Gasto por impuesto a las ganancias
El gasto por impuesto a las ganancias mostrado en el estado de resultados

integrales comprende:
Por el trimestre Por los seis meses

terminados al 30 de Junio
Abril a Junio
2015 2014 2015 2014
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Impuesto a las (1,023) (1,979) (2,792) (1,825)

ganancias
corriente
Impuesto a las 776 1,764 1,934 201

ganancias
diferido
Total (247) (215) (858) (1624)
La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el

régimen general del impuesto a las ganancias de acuerdo con la legislación
tributaria vigente, la que exige agregar y deducir al resultado, mostrado en los
estados financieros, aquellas partidas que la referida legislación reconoce
como gravables y no gravables, respectivamente.
De acuerdo con la Ley N°27360 de fecha 30 de octubre de 2000, que modifica

la Ley del impuesto a las ganancias para las personas naturales o jurídicas
que desarrollen cultivos y/o crianzas así como a las que realizan actividad
agroindustrial, la tasa del impuesto a las ganancias es del 15%. Los beneficios
de esta ley se aplicarán hasta el 31 de diciembre de 2021.
33
En el caso del gasto por impuesto a las ganancias diferido se ha considerado el

efecto de ajuste de tasas de acuerdo a la modificación indicada en los párrafos
siguientes:
Hasta el 31 de diciembre de 2014, la tasa del impuesto a las ganancias era

del 30 por ciento de la utilidad gravable. A partir del ejercicio 2015, de acuerdo
a la ley 30296, la tasa del impuesto a las ganancias aplicable, después de
deducir la participación de los trabajadores es la siguiente:
 Ejercicio 2015 y 2016: 28%

 Ejercicio 2017 y 2018: 27%
 Ejercicio 2019 en adelante: 26%
Las personas jurídicas no domiciliadas en Perú y las personas naturales están

sujetas a la retención de un impuesto adicional por los dividendos percibidos.
En este sentido, de acuerdo a la ley 30296, el impuesto adicional sobre los ingresos
por dividendos recibidos es el siguiente:
 4.1% de las ganancias generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.

 Por las ganancias generadas de 2015 en adelante, cuya distribución es
hecha posterior a esa fecha, los porcentajes serán los siguientes:
 2015 y 2016: 6.8%

 2017 y 2018: 8%
 2019 en adelante: 9.3%
34
35
2.3.- Análisis e interpretación de los estados financieros
2.3.1.- ratios o razones financieras:
2.3.1.1.-Razones de liquidez:
a) Razón Corriente:
ACTIVO CORRIENTE
R. C =
PASIVO CORRIENTE
DETALLE 2015 2014

ACTIV. PASIV. ACTIV. PASIV.
R.LIQUIDEZ CORRINTE CORRIENTE CORRINTE CORRIENTE
104,693.00 91,250.00 139,554.00 69,209.00
RESPUESTA 1.147320548 2.01641405
Interpretación: la razón corriente de la empresa CARTAVIO S.A.A. para el periodo

2014 es 2.016 centavos de nuevo sol por cada sol de deuda, y para el año 2015 es
de 1.147 centavos de nuevo sol por cada sol de deuda, se registró una variación
36
negativa de 0.869; en consecuencia la compañía debe analizar el porqué de este

descenso considerable. Pero aún tiene capacidad de pago a corto plazo.
b) Razón de Acidez:
ACTIVO CORRIENTE − INVENTARIOS

R=
PASIVO CORRIENTE
ACTIVO PASIVO
PERIODOS CORRIENTE INVENTARIOS CORRIENTE RPTA
AÑO 2015 104,693.00 55,606.00 91,250.00 0.54
AÑO 2014 139554 40,045.00 69,209.00 1.44
Interpretación: La empresa CARTAVIO S.A.A. en el año 2014 tiene 0.54 céntimos

para cubrir cada sol de su deuda con exigibilidad menor a un año. En el año 2015 era
de 1.44. Se registró una disminución para el año 2015 con respecto al año 2014, la
empresa se encuentra en insolvencia ya que es incapaz de pagar sus deudas a corto
plazo y/o deficiencia de convertibilidad de efectivo.
c) Prueba súper acida o razón de efectivo:
𝐸𝐹𝐸𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝑌 𝐸𝑄𝑈𝐼𝑉𝐴𝐿𝐸𝑁𝑇𝐸 𝐷𝐸 𝐸𝐹𝐸𝐶𝑇.

R. E =
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸
DETALLE 2015 2014

CAJA Y PASIV. CAJA Y PASIV.
BANCOS CORRIENTE BANCOS CORRIENTE
R.EFECTIVO
69,20
10,948 91,250 33,046 9
37
RESPUEST
0.12 0.48
A
Interpretación: la prueba súper acida revela que la empresa se halla en

insolvencia financiera, la empresa debe considerar hacer una reorganización.
d) Capital de Trabajo:
Capital de Trabaj = Activo Corriente − Pasivo Corriente
PERIODOS ACT.CORRIENTE PASIV.CORRIENTE RPTA
2015 104,693.00 91,250.00 13,443.00
2014 139,554.00 69,209.00 70,345.00
Interpretación: Se deduce que CARTAVIO S.A.A. para el año 2014 cuenta con
un capital de trabajo de S/. 70,345.00, el cual le permite pagar sus gastos
operativos anuales, una vez deducidos sus obligaciones a corto plazo. Para el
año 2015, la empresa cuenta con un capital de trabajo de s/. 13,443.00 ,
cubriendo de manera plena los gastos operacionales de ese año.
2.3.1.2 Razones de rotación:
a) rotación de cuentas por cobrar:
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝐴𝑁𝑈𝐴𝐿𝐸𝑆 𝐴 𝐶𝑅𝐸𝐷𝐼𝑇𝑂.

R. C, C =
𝑃𝑅𝑂𝑀𝐸𝐷𝐼𝑂 𝐷𝐸 𝐶𝑈𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑃𝑂𝑅 𝐶𝑂𝐵𝑅𝐴𝑅
38
300,096
R. C, P = = 6.3 𝑉𝐸𝐶𝐸𝑆
47,602
Interpretación: la rotación de las cuentas por cobrar de empresa CARTAVIO
S.A.A, en el periodo 2015 es de 6.3 veces, es decir que durante el año el
departamento de cobranza de los señalado ha recuperado hasta en una
frecuencia de 6 veces los créditos otorgados a los clientes.
b) periodo promedio de cobro:
360
P. P. C =
𝑅𝑂𝑇𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁 𝐷𝐸 𝐶𝑈𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑃𝑂𝑅 𝐶𝑂𝐵𝑅𝐴𝑅
360
P. P. C = = 57.14 𝐷𝐼𝐴𝑆
6.3
Interpretación: el departamento de cobranza de la empresa CARTAVIO S.A.A,

hace efectivo la recuperación de los créditos otorgados a los clientes en 57 días
aproximadamente.
c) Rotación de Mercaderías:
COSTO DE VENTAS
R. M =
INVENTARIO PROMEDIO DE MERCADERIAS
254,838
R. I = = 5.33 Veces
47,825.5
Interpretación: las mercaderías de la empresa CARTAVIO S.A.A. han rotado 5

veces en el año 2015, esto nos da a entender que los almacenes han sido
removidos 5 veces, lo cual indica la aceptación en el mercado.
d) Periodo promedio de Inventarios:
39
𝟑𝟔𝟎
𝐏. 𝐏. 𝐈 =
𝐑𝐎𝐓𝐀𝐂𝐈Ó𝐍 𝐃𝐄 𝐈𝐍𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐑𝐈𝐎𝐒
𝟑𝟔𝟎
𝐏. 𝐏. 𝐈 = = 𝟔𝟕. 𝟓𝟒 𝑫𝑰𝑨𝑺
𝟓. 𝟑𝟑
Interpretación: La reposición de la empresa Cartavio S.A.A en el periodo 2015

demoro 67.54 días en des almacenar dicha mercadería.
e) Rotación de Activo fijo:
VENTAS ANUALES NETAS

R. A. F =
INMUEBLE, MAQUINARIA Y EQUIPO (NETO)
300,096
R. A. F = = 0.67 𝑉𝐸𝐶𝐸𝑆
444,877
Interpretación: los activos fijos de la empresa CARTAVIO.S.A.A. Han rotado

0.67 veces, esto quiere decir que los bienes de capital no están siendo utilizados
adecuadamente para generar flujos de efectivo
f) Rotación del activo total:
VENTAS ANUALES NETAS

R. A. T =
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
300,096
R. A. T = = 0.46 𝑉𝐸𝐶𝐸𝑆
651,466
40
Interpretación: el indicador obtenido revela que la empresa CARTAVIO.S.A.A. No

ha rotado ni una sola vez el total de su inversión, esto significa el mal uso de
determinados rubros de inversión.
2.3.1.3.- Razones de endeudamiento:
a) Razón de endeudamiento a corto plazo:
PASIVO CORRIENTE
R. E. C. P = ∗ 100
𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂 𝑁𝐸𝑇𝑂
91,250
R. E. C. P = = 0.19 ∗ 100 = 19%
472,778
Interpretación: la deuda a corto plazo representa el 19% del patrimonio neto de la

empresa.
b) Razón de endeudamiento a largo plazo:
PASIVO NO CORRIENTE
R. E. L. P = ∗ 100
87,438
R. E. L. P = = 0.18 ∗ 100 = 18%
472,778
Interpretación: el endeudamiento a largo plazo es el 18% del patrimonio neto de

la empresa, esto surge a causa de la adquisición de bienes de capital o activos
fijos de larga duración, su respaldo está concentrado en el activo no corriente.
c) Razón de endeudamiento total:
PASIVO TOTAL
R. E. T = ∗ 100
41
178,688
R. E. T = = 0.38 ∗ 100 = 38%
472,778
Interpretación: el endeudamiento total significa el 38% del patrimonio neto. Por lo

tanto la empresa tiene una capacidad de pago no tan confiable pero está dentro
de un rango aceptable.
2.3.1.4.- Razones de rentabilidad:
a) Rentabilidad bruta sobre ventas:
VENTAS − COSTO DE VENTAS

R. B. S. V = ∗ 100
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
COSTO DE
PERIODOS VENTAS VENTAS VENTAS RPTA
2014 298,179 244,628 298,179 17.9%
2015 300,096 254,838 300,096 15.08%
Interpretación: La rentabilidad total de la empresa Cartavio S.A.A en el año 2015

es de 15% y para el año 2014 es de 17.9%, Nos indica una rentabilidad baja con
relación con el valor de ventas.
b) Rentabilidad neto sobre ventas
UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTO

R. N. S. V = ∗ 100
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑁𝐸𝑇𝐴𝑆
42
PERIODOS UTILIDAD NETA VENTAS RPTA

2014 27,046.00 298,179.00 9.07%
2015 42,714.00 300,096.00 14.23%
Interpretación: La rentabilidad de la empresa CARTAVIO S.A.A se incrementó en

el año 2015 con relación al año 2014, en 14.23% de 9.07% respectivamente sobre
las ventas netas. Pero no es suficiente ya que es un porcentaje mínimo por ende la
empresa es deficiente.
c) Rentabilidad neta del patrimonio:
UTILIDAD NETA DESPUES DEL IMPUESTO

R. N. P = ∗ 100
PATRIMONIO NETO
ULIDAD NETA DESPUES PATRIMONIO

PERIODO DE IMPUESTO NETO RPTA
2014 19,270 430,064 4.48%
2015 42,714 472,778 9.03%
Interpretación: la empresa CARTAVIO S.A.A. no tiene tan buena capacidad para

generar utilidades o beneficios sobre el capital invertido, ya que en el año 2015
obtuvo 9.03% del retorno del capital invertido, mientras que en el año 2014 fue de
4.48%. Aunque hubo un incremento considerable no tiene capacidad para generar
utilidades.
2.4.- Tratamiento del impuesto a la renta:
En primer lugar, tenemos que tener presente que el objetivo de esta norma
NIC 12 “Impuesto a las Ganancias” es prescribir el tratamiento contable del
Impuesto a la Renta (también llamado impuesto a las ganancias), pues el
principal inconveniente que se suscita al contabilizar este impuesto está
relacionado con el tratamiento de las consecuencias actuales y futuras de:
43
 La recuperación (liquidación) en el futuro del importe en libros de los

activos (o pasivos) que se han reconocido en el estado de situación
financiera de la entidad;
 Las transacciones y otros sucesos del periodo corriente que han sido
objeto de reconocimiento en los estados financieros.
En ese sentido, en el reconocimiento por parte de la entidad de cualquier

activo o pasivo, está inherente la expectativa de que recuperará el primero o
liquidará el segundo, por los valores en libros que figuran en las
correspondientes partidas. Por lo cual, cuando sea probable que la
recuperación o liquidación de los valores contabilizados vaya a dar lugar a
mayores o menores pagos futuros del Impuesto a la Renta, la presente norma
exige que la entidad reconozca un pasivo o un activo por el impuesto diferido.
Por lo cual, esta norma exige que las entidades contabilicen las
consecuencias fiscales de las transacciones y otros sucesos de la misma
manera que contabilizan esas mismas transacciones o sucesos económicos.
Para terminar esta parte introductoria es necesario recordar que la

Resolución del CNC N° 046- 2011-EF/94 de fecha 03.02.2011 establece que
la NIC 12, no es aplicable a las participaciones de los trabajadores en las
utilidades puesto que le resulta aplicable la NIC 19 Beneficios a los
empleados.
 ¿Qué comprende el impuesto a la renta?
Una idea errónea en nuestro medio es pensar que el gasto por Impuesto
a la Renta es aquel que se va a pagar al fisco o aquel monto que
aparece en la “cuenta 40” del Plan Contable General Empresarial
(PCGE), lo cual definitivamente no es correcto.
En tal sentido, cuando nos referimos al gasto por Impuesto a la Renta

debemos tener presente: el importe neto (suma o resta) resultante del
44
Impuesto Corriente y del Impuesto Diferido, lo cual a nivel contable se

apreciará en el importe neto de la cuenta 88 “Impuesto a la Renta” del
Plan Contable General Empresarial (PCGE).
Para un mejor entendimiento, veamos a continuación a que se refieren cada

uno de estos conceptos:
2.4.1.- El impuesto corriente:
El Impuesto corriente es la cantidad a pagar (o a recuperar) por el

impuesto a la renta relativo al resultado tributario del ejercicio.
Por consiguiente, el impuesto corriente correspondiente al periodo

presente y a los anteriores, debe ser reconocido como un pasivo en la
medida en que no haya sido liquidado. No obstante, si la cantidad ya
pagada, que corresponda al periodo presente y a los anteriores,
excede el importe a pagar por esos períodos, el exceso debe ser
reconocido como un activo (saldo a favor).
En resumen, el Impuesto corriente comprende el Impuesto por pagar

o el saldo a favor del Impuesto a la Renta.
2.4.2.- El impuesto diferido:
El impuesto diferido es la cantidad del Impuesto a la Renta a recuperar

o a pagar en periodos futuros, lo cual está relacionada con el
reconocimiento de activos y/o pasivos tributarios diferidos. Los activos
por impuestos diferidos están relacionados a las diferencias
temporales deducibles y los pasivos por impuestos diferidos están
vinculados a las diferencias temporales imponibles.
Veamos a continuación en qué consisten cada uno de estos

conceptos.
 Diferencias Temporales Imponibles:
45
Son aquellas diferencias que dan lugar a cantidades imponibles o

gravables al determinar la ganancia (o pérdida) tributaria
correspondiente a periodos futuros, cuando el importe en libros del
activo sea recuperado o el del pasivo sea liquidado.
Es decir, las diferencias temporales imponibles generan un mayor

pago del impuesto a la renta en periodos futuros, y por ello generan
el reconocimiento de pasivos tributarios diferidos.
De acuerdo a nuestra legislación tributaria del Impuesto a la Renta,

podemos mencionar que las siguientes situaciones generan
diferencias temporales imponibles:
- Activo adquirido vía leasing que se deprecia a una tasa

tributaria mayor a la tasa contable.
- Intangibles que son considerados como gasto para efectos
tributarios en un solo ejercicio y que contablemente pueden
amortizarse en 10 años.
- Revaluación de activos inmovilizados.
- Entre otros.
 Diferencias Temporales Deducibles:
Son aquellas diferencias que dan lugar a cantidades que son

deducibles al determinar la ganancia (o pérdida) tributaria
correspondiente a periodos futuros, cuando el importe en libros del
activo sea recuperado o el del pasivo sea liquidado.
En ese sentido, se reconocerá un activo por impuestos diferidos, por

causa de todas las diferencias temporales deducibles, en la medida
en que resulte probable que la entidad disponga de ganancias
46
fiscales futuras contra las que cargar esas diferencias temporales

deducibles.
Ahora bien, considerando la normatividad del Impuesto a la Renta,

podemos mencionar que las siguientes situaciones generan
diferencias temporales deducibles:
- Estimación de desvalorización de existencias, que aún no han

sido destruidas.
- Depreciación contable de un activo inmovilizado mayor a la
depreciación aceptada tributariamente.
- Reconocimiento de deterioro de activos. Rentas de cuarta o
quinta categoría que no han sido pagadas por el empleador a
la fecha de la DJ anual del Impuesto a la Renta.
Ahora bien, veremos las partidas que comprende el impuesto a la

renta diferido en la empresa “CARTAVIO SOCIEDAD ANONIMA
ABIERTA”, las cuales se dividen en 2:
Activo por Impuestos Diferidos:

Activo por impuestos diferidos a recuperar en 12 meses.
Activo por impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses.
Pasivo por Impuestos Diferidos:

Pasivo por impuestos diferidos a recuperar en 12 meses.
Pasivo por impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses.
47
CAPITULO III
3.- BIENESTAR SOCIAL:
El área de Bienestar Social brinda permanente orientación a todo el personal de la

empresa sobre atenciones en ESSALUD, vida ley, asignación familiar, asignación
por fallecimiento, licencia por paternidad, permiso por defunción, entre otros temas.
Asimismo, desarrolla programas y actividades relacionadas al bienestar de los
colaboradores.
Para la atención de su salud se cuenta con un hospital, médicos, enfermeras,

laboratorio, equipos; además se realizan campañas médicas para los trabajadores
y sus familiares, quienes participan asimismo de un programa de actividades
deportivas y recreativas durante todo el año.
3.-1 Campañas médicas:
En el año 2015 se realizó diversas campañas de salud con la finalidad de

sensibilizar y promover una cultura de prevención ante las enfermedades; es
por ello que, en alianza estratégica con Essalud, se desarrolló las siguientes
campañas gratuitas: Sensibilización y Despistaje de TBC, despistaje de
Papanicolaou, dirigido a las trabajadoras y esposas o convivientes de los
trabajadores a fin de ayudar en la detección oportuna del cáncer de cuello
uterino, vacunación contra la influenza estacional, campaña de despistaje de
VIH, control Oftalmológico dirigido a los conductores de la Gerencia de
Servicios Agrícolas, programa de Pacientes Crónicos dirigido a los
colaboradores con alteraciones en la presión arterial y la glucosa.
Cumpliendo con el Plan de Salud de los trabajadores en contacto con el
producto terminado, se desarrollaron diferentes exámenes a los
colaboradores del área de envase, centrifugación, mantenimiento
elaboración e instrumentación; a fin de garantizar que los trabajadores
cuenten con las condiciones de salud para mantener contacto directo con el
producto terminado.
48
3.2.- Recreación e integración:
Se desarrollaron actividades de confraternidad en el área de Gerencia de

Campo donde nuestros colaboradores participaron con mucho entusiasmo
en encuentros deportivos y almuerzos de confraternidad.
El Día del Trabajo se festejó con distintas reuniones de almuerzo y

camaradería, momentos agradables donde los jefes de cada área resaltaron
la labor, esfuerzo y compromiso que realizan día a día todos nuestros
colaboradores.
La empresa, rindió un homenaje a las madres trabajadoras por su día. Ellas

participaron de un almuerzo que incluyó un show musical integrado por los
propios trabajadores.
La Navidad es la época más especial del año, y para reforzar el vínculo

fraterno y renovar los valores espirituales entre compañeros, se llevó acabo
el VII concurso de nacimientos “Nuestra Navidad más valiosa porque la
vivimos en familia”. El entusiasmo, la creatividad, desempeño artístico,
mensaje espiritual y originalidad reinaron en cada área, resultando
ganadores en la categoría Nacimiento Decorativo la División Energía y en la
categoría Nacimiento Vivo el Anexo Chiclín.
Sin duda, en navidad la alegría y el entusiasmo son de los niños, es por ello
que compartimos con los hijos de nuestros colaboradores regalos que fueron
escogidos de acuerdo a la edad y sexo de cada niño. Fueron 826 niños
beneficiado entre las edades de 0 a 10 años.
Así mismo, celebramos la misa de fin de año para elevar nuestras plegarias
y agradecer por todas las bendiciones recibidas durante el año y realizamos
un brindis navideño con los trabajadores pertenecientes a la Gerencia de
Campo y Servicios Agrícolas y un brindis por año nuevo con la Gerencia de
Producción.
49
3.3.- Control de la salud de los trabajadores:
Cumpliendo con el Plan de Salud de los trabajadores en contacto con el

producto terminado, Bienestar Social ejecutó los diferentes exámenes, según
cronograma, a los colaboradores de las áreas de envase, centrifugación,
mantenimiento de elaboración, instrumentación y control, control de calidad
y taller eléctrico; a fin de controlar y garantizar las condiciones de salud de
acuerdo a las normas establecidas.
3.4.- Salud ocupacional:
La Salud Ocupacional busca proteger la salud de los trabajadores,

detectando de manera temprana enfermedades ocupacionales y
enfermedades comunes, apoyando en la rehabilitación y recuperación en
caso se detecte algún caso. En el 2015, el sistema de gestión de Salud
Ocupacional intensificó esfuerzos y objetivos creando procedimientos y
programas de vigilancia de la salud de todos los trabajadores, entre ellos:
 Procedimiento de Protección a la Mujer Gestante, se crea un formato

para el adecuado seguimiento trimestral a la mujer gestante, en el que
se evalúan y registran peligros y riesgos para su salud y la del feto.
 Programa de Vida Saludable, se brindaron capacitaciones y material
informativo a 501 trabajadores de Estilos de Vida saludable, Diabetes
mellitus, Hipertensión arterial, Obesidad y Sobrepeso, además se
brindaron capacitaciones y material informativo de Ergonomía,
Hipoacusias y Asma Ocupacional a 200 trabajadores; o que continuará
el 2016, como parte de la vigilancia de la salud de los trabajadores. Se
viene entregando Boletines informativos de Salud Ocupacional cada 2
meses, los cuales son colocados en las carteleras de la empresa para
conocimiento y cuidado de la salud de los trabajadores.
3.5 Seguridad y salud ocupacional:
El área de seguridad e Higiene Industrial busca fomentar la cultura de

prevención de riesgos y garantizar la seguridad y salud de nuestros
50
colaboradores, personal contratista y visitantes; realizando las siguientes

acciones; para ello contamos con un sistema de gestión que nos permite
identificar y prevenir los riegos.
Como parte de nuestro programa de Trabajo Seguro, en el 2015 se realizaron

1,998 capacitaciones, inducciones y sensibilizaciones en materia de
seguridad; asimismo, se reestructuró nuestro Procedimiento de Trabajo de
Riesgo, realizando un estricto control sobre estas actividades y su
verificación previa por parte del área de seguridad a fin de garantizar las
condiciones seguras y el cumplimiento de los estándares de seguridad.
Se efectuaron reuniones mensuales con los representantes de los

trabajadores integrantes del Comité de Seguridad, con la finalidad de revisar
los indicadores mensuales de accidentabilidad, así como realizar
Inspecciones Programadas e Inopinadas en materia de Seguridad a las
diferentes áreas de la Empresa.
51
CONCLUSIÓN:
La empresa CARTAVIO S.A.A. es una sociedad responsable, que

cumple con su responsabilidad social, así mismo con sus
trabajadores o empleados, de igual manera con las familias de
estos trabajadores de esta empresa, lo cual los incentiva haciendo
que su productividad sea aún mayor.
Es importante mencionar que continúa a paso firme el proceso de

consolidación del equipo gerencial, lo cual nos brinda la confianza
necesaria para emprender con optimismo, así como de sus
decisiones y de lo que dirigen depende que la empresa prospere,
teniendo iniciativas de mejora y de crecimiento. Al mismo tiempo,
sentaremos las bases para construir una cultura de alto
desempeño, que perdure en el tiempo y acompañe a la empresa en
el logro de sus objetivos de mediano y largo plazo.
La utilización de las técnicas de análisis económico y financiero

proporcionan un resultado óptimo y así mismo logra eficientes
políticas en ventas, políticas de calidad que conllevan al buen
rendimiento de la empresa. Sin embargo, la empresa debería
generar modelos y escenarios que permitan prever situaciones en
materia económica y financiera para efectuar el análisis de
información proyectada que facilite la gestión de la empresa.
52
WEBGRAFIA:
 http://www.pe.all.biz/azcar-refinado-premium-g15638
 http://www.complejocartavio.com.pe/
 http://www.smv.gob.pe/
 http://www.grupogloria.com/cartavio.html
 http://www.datosperu.org/peru-cartavio-saa.php#
53

AGOPECUARIA Finnnnnnn....

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

AGOPECUARIA Finnnnnnn....

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

UNIVERSIDAD NACIONAL

“SANTIAGO ANTÚNEZ DE MAYOLO”

FACULTAD DE ECONOMÍA Y CONTABILIDAD

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

CURSO : CONTABILIDAD AGROPECUARIA.

TEMA : ANÁLISIS DE LOS EE.FF DE LA

DOCENTE : CPC. ELLACURIAGA SAN MARTIN Oscar.

INTEGRANTES: DIAZ MEJIA, Aldair.

 BARRON HERRERA, Jhusi.

ANÁLISIS DE LOS EE.FF DE LA EMPRESA

1.- INFORMACIÓN GENERAL................................................................................ 5

1.1 Datos generales: ............................................................................................ 5

1.2 Antecedentes históricos: ................................................................................ 5

1.3 Grupo económico y accionistas: .................................................................... 8

1.4 Estructura accionaria: .................................................................................... 8

1.5 Capital y acciones: ......................................................................................... 9

1.6 Objeto social y duración: ................................................................................ 9

1.9.- La administración: ...................................................................................... 10

1.9.1.- El directorio: ......................................................................................... 10

2.- ANÁLISIS DE RESULTADOS: ......................................................................... 13

2.1.- Análisis vertical y horizontal del Estado de Situación Financiera: .............. 13

2.1.1- Interpretación del Estado de Situación Financiera de la empresa

2.2.- Análisis vertical y horizontal del estado de resultado integral: ................... 19

2.2.1.- Interpretación del Estado de Resultado Integral de la empresa Cartavio

2.3.- Análisis e interpretación de los Estados Financieros ................................. 36

2.3.1.- Ratios o razones financieras: .............................................................. 36

2.4.- Tratamiento del impuesto a la renta:.......................................................... 43

2.4.1.- El impuesto corriente: .......................................................................... 45

2.4.2.- El impuesto diferido: ............................................................................ 45

CAPÍTULO III ........................................................................................................ 48

3.- BIENESTAR SOCIAL: ...................................................................................... 48

3.-1 Campañas médicas: ................................................................................... 48

3.2.- Recreación e integración: .......................................................................... 49

3.3.- Control de la salud de los trabajadores: ..................................................... 50

3.4.- Salud ocupacional:..................................................................................... 50

3.5 Seguridad y salud ocupacional: ................................................................... 50

El presente proyecto de investigación trata, acerca del análisis financiero y

Se encuentra acogida a los beneficios de la ley 27360, ley de la promoción del

El análisis financiero consiste en recopilar los EE.FF. con el propósito de poder

El análisis e interpretación de los Estados Financieros permite a la gerencia, medir

1.- INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Datos generales:

Denominación: Cartavio S.A.A.

Dirección: Plaza La Concordia N° 18, centro poblado de Cartavio,

Teléfono: Central Telefax 044-432039 / 044-432089

Inscripción en Registros Públicos: Cartavio S.A.A, se encuentra inscrita

1.2 Antecedentes históricos:

La Historia de Cartavio S.A.A. se remonta al año 1782, año en que don

Al culminar la guerra con Chile en 1890, la subsidiaria W.R. Grace y CIA.,

En 1917, la Compañía Agrícola Carabayllo se constituyó en lo que hoy es

En julio de 1961, los Grace modificaron la razón social de Carabayllo por

Ley de Reforma Agraria, con la cual se afectó los fundos pertenecientes a

En la década de los 90 la Cooperativa Cartavio Ltda. N° 39 ingresó a la peor

Asimismo, las luchas internas por el control de la empresa, tuvieron su

El 13 de marzo de 1996, después de los fallidos intentos de cambiar el

En el año 1998, la sociedad fue adecuada a la forma de Sociedad Anónima

a la sociedad como una empresa líder en el mercado nacional en eficiencia

El 30 de marzo del 2006, Cartavio adquiere del Banco Wiese Sudameris el

El 03 de mayo del 2007, Azucagro S.A, principal accionista de Cartavio,

En Junta Obligatoria Anual del 28 de marzo de 2008, se acordó la

1.3 Grupo económico y accionistas:

En la unidad Cemento, las principales empresas son Yura S.A. (Perú),

En la unidad Agroindustria, las principales empresas son Coazúcar

En la unidad Empaques, las principales empresas son Trupal S.A. (Perú) y