¡La universidad para todos!

¡La Universidad para todos!

Tema: _Fases en la formulación de proyectos de

inversión
_____________________________

Docente: Mag. Alcira Romero

Escuela Profesional Periodo académico:2018 -1

ADMINISTRACION Semestre:1
Unidad:1
 ¡La universidad para todos!

Fases en la formulación de proyectos de inversión

¡La universidad para todos!

Orientaciones
 ¡La universidad para todos!

CONTENIDOS TEMÁTICOS

1. Estudio Técnico
2. Estudio Administrativo
3. Estudio Legal
4. Estudio Económico
5. Evaluación Económica y
Financiera
 ¡La universidad para todos!

Estudio Técnico
A través del Estudio Técnico se diseña la función de
producción óptima que mejor utiliza los recursos
disponibles para obtener el producto deseado, sea este
un bien o un servicio.
• Macro y microlocalización
• Factores
– Fuentes de materias primas
– Disponibilidad de mano de obra
– Tecnología del proceso
productivo
– Aspectos Impositivos
(Tributarios)

http://web.uqroo.mx/archivos/jlesparza/Lec3-%20Estudio%20tecnico.pdf
 ¡La universidad para todos!

Selección de la tecnología y
procesos
• Escala de producción
• Accesibilidad
• Economías de escala
• Selección del proceso
• Distribución de equipos
(layout)
• Flexibilidad
 ¡La universidad para todos!

Conclusiones del Estudio Técnico

Tamaño y localización del proyecto

Tipo de Tecnología y Proceso productivo

Inversiones y Costos

Seguimos o no con el Proyecto

¡La universidad para todos!

ESTUDIO ADMINISTRATIVO

• Objetivos
• Estrategias
• Estructura
Organizacional
– División del trabajo
– Departamentalizacion
– Establecer Jerarquias
– Integrar (Coordinación)
¡La universidad para todos!

ESTUDIO LEGAL

• Envergadura de la
empresa
• Aspectos Tributarios
• Riesgo a asumir
• Persona Natural
• Persona Jurídica
– EIRL
– S.A.C.,S.A.A.
¡La universidad para todos!

ESTUDIO AMBIENTAL

• Normas ISO 14000

• Procedimierntos asociados a dar
a los consumidores una mejora
ambiental continua de los
productos o servicios que
proporcionara la inversión,
asociada a los menores costos
futuros de una eventual
reparacion de los daños
causados sobre el medio
ambiente
 ¡La universidad para todos!

Estudio económico financiero

Relación Costo-Volumen-Utilidad
Costos

•Personal
•Materiales & Insumos
•Costos Indirectos

Gastos

•Administración
•Ventas y Promoción
•Financieros

Costos

•Fijos
•variables
 ¡La universidad para todos!

PUNTO DE EQUILIBRIO (PE)

El volumen en el que ni ganamos ni perdemos

En volumen y valor
Costo Fijo
Costo Variable
Precios
Margen de contribución = Precio - Costo variable

PE= Costo Fijo

Mg Cont.
 ¡La universidad para todos!

Método gráfico

PE= Costo Fijo = 72 000 = 12 000 por año

Mg Cont. 10 - 4

$ (72,000) Ingresos Las consultas cuestan

10 soles
Total costos El costo variable es de
Punto
4 soles por consulta
Equilibrio Los costos fijos del
Establecim iento son
120 de 72,000 soles por
12,000 Unidades año
72 Hallar el punto de
equilibrio, es decir
cuantas consultas
debo realizar por
año y por m es
 ¡La universidad para todos!

INVERSIONES DEL PROYECTO

• Estimado de las
Inversiones.
• Calculo de la
depreciación
• Estimación del capital
de trabajo
 ¡La universidad para todos!

Conclusiones del Estudio

Economico Financiero
Estructura de Costos

Punto de Equilibrio

Financiamiento, plazos, tasas

Seguimos o no con el Proyecto

 ¡La universidad para todos!

Evaluación Económica y Financiera de un

Proyecto
• Aspectos de Mercado
• Aspectos Técnicos
• Aspectos Económico Financieros
• Aspectos Tributarios
• Construcción del Flujo de Caja
• Criterios de Evaluación
 ¡La universidad para todos!

Construcción de un flujo de caja

• Inversión
• Depreciación
• Ingresos operativos
• Ventas (Sin IGV)
• Costos (Sin IGV)
• Egresos operativos
• Calculo del IGV
• Estado de PP y GG ( Impuesto
Renta)
• Flujo de caja Econòmico (
Eval.Econ.)
• Flujo de financiamiento
• Flujo de caja Financiero
(Eval.Finan.)
 ¡La universidad para todos!

LA INVERSION
1. La inversión en activos (Tangible y no tangibles)
2. Gastos pre-operativos.
3. El cambio en el capital de trabajo.
4. Determinar la vida útil del proyecto y su valor de
liquidación
Es la salida inicial requerida, tomando
en cuenta el costo por instalación del
activo nuevo, los ingresos después de
impuestos obtenidos por la venta del
activo viejo, cualquier gasto pre
operativo y cualquier cambio del capital
de trabajo neto
 ¡La universidad para todos!

ELEMENTOS DE LA INVERSION

LA DEPRESIACION
Se aplican las tasas de depreciación de acuerdo a la legislación vigente Actualmente se
aplica la depreciación lineal, a partir del valor de adquisición, el saldo se denomina valor en
libros, sirve como Referencia para su liquidación

LOS INGRESOS y LAS VENTAS

Incluir inclusive a aquéllos vinculados con actividades que no sean del giro del negocio
pero que se hayan generado gracias a la inversión realizada en él Al flujo de caja se
trasladan los
ingresos incluyendo IGV, al EE PP y GG
los ingresos sin IGV

LOS EGRESOS y LOS COSTOS

Considerar los costos de Producción y administrativos.
Diferenciar los rubros afectos al IGV, de aquellos que no lo son. Su tratamiento es
similar al caso de los ingresos, en su traslado al FC y el EE PP GG Agregar
también los impuestos Como el IGV y el IR (del módulo correspondiente), de ser
necesario incluir otros impuestos u contribuciones al FC en los periodos en que
efectivamente se pagan
 ¡La universidad para todos!

2. Criterios de selección de inversiones

• Método del periodo de recuperación
(pay-back), número de años que se
necesita para recuperar la inversión
inicial con los flujos de caja
después de impuestos obtenidos
cada año.
• Método del rendimiento porcentual.
Valor capital que consiste en
calcular el valor actual de todos los
flujos de caja positivos y negativos
esperados de la inversión.
• Tasa interna de retorno (TIR), es la
tasa que iguala a cero el valor
actual neto de la inversión. Indice
de rentabilidad calculado por medio
de flujos de caja descontados.

https://www.youtube.com/watch?v=_Hi6_4G4jvA
¡La universidad para todos!

4. Factores de Evaluación Financiera

1. Elaboración del flujo de caja proyectado.

2. Elaborar el estado de ganancias y pérdidas
proyectado
3. Elaborar el balance general proyectado
4. Estimar los principales indicadores
financieros y contables
• Valor Actual Neto (VAN)
• Tasa Interna de Retorno (TIR)
• Periodo de Recuperación de Capital ( PRC )
 ¡La universidad para todos!

Valor Actual Neto (VAN)

• Valor actual neto procede de la expresión inglesa Net

present value. El acrónimo es NPV en inglés y VAN en
español.
• Es un procedimiento que permite calcular el valor
presente de un determinado número de flujos de caja
futuros, originados por una inversión.
• La fórmula que nos permite calcular el Valor Actual Neto
es:

Dar click en el vinculo para acceder al video introductorio

http://www.youtube.com/watch?v=5Z_prLbH2fA
 ¡La universidad para todos!

Tasa Interna de Retorno (TIR)

• La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad
(TIR) de una inversión, está definida como la tasa de
interés con la cual el valor actual neto o valor presente neto
(VAN o VPN) es igual a cero.
• El VAN o VPN es calculado a partir del flujo de caja anual,
trasladando todas las cantidades futuras al presente.
• Es un indicador de la rentabilidad de un proyecto, a mayor
TIR, mayor rentabilidad.

Dar click en el vinculo para acceder al video introductorio

http://www.youtube.com/watch?v=Ub9JJJts3C8&feature=related
 ¡La universidad para todos!

Período de Recuperación del Capital (PRC)

También llamado “Payback” o PRI, corresponde al
primer período en el cual el flujo acumulado (sin
descontar)se hace positivo:
Este indicador se interpreta como el tiempo necesario
para que el proyecto recupere el capital invertido.
Este indicador no permite jerarquizar proyectos en
forma eficiente. No nos indica nada respecto del aporte
de riqueza que de la inversión

donde N: per donde N: período de recuperación de recuperación del capital

Dar click en el vinculo para acceder al video introductorio

http://www.youtube.com/watch?v=bL_fXPVWBXI
¡La universidad para todos!

5. Flujo de caja proyectado.

• El Flujo de Caja es un informe financiero que

muestra los flujos de ingreso y egreso de efectivo
que ha obtenido una empresa.
•
Ejemplos de ingresos de efectivo son el cobro de
facturas, cobro de préstamos, cobro de intereses,
préstamos obtenidos, cobro de alquileres, etc.
•
Ejemplos de egresos de efectivo son el pago de
facturas, pago de impuestos, pago de sueldos, pago
de préstamos, pago de intereses, pago de servicios
de agua o luz, etc.
 ¡La universidad para todos!

Evaluación social
• Marco logico
• Análisis Costo Beneficio
• Analisis Costo efectividad

Aplicada a los Proyectos Publicos

 ¡La universidad para todos!

Evaluación de impacto social de los

proyectos
• Un ingreso digno y sostenible
• Una vida larga y saludable
• Mayor capacidades
• Mayor acceso a la justicia
• Niños mejor nutridos
• Mayor participación económica y social en la Comunidad
 ¡La universidad para todos!

Actividad Sugerida

• Realizar el flujo financiero

¡La universidad para todos!

GRACIAS