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Qué es el sistema de amortización francés?

María Isabel Alarcón
25/07/201410comentarios
El sistema de amortización francés, es uno de los principales sistemas que se emplean a la hora de amortizar hipotecas.
El sistema de amortización francés es aquel que se caracteriza por ser un sistema de amortización de cuotas constantes.
Debido a que las cuotas son constantes, cada mes el banco recibe los intereses en función del capital pendiente de
amortizar. Por ello, durante los primeros años de la hipoteca, se paga una cantidad mayor de intereses que de capital y
en cambio, durante el período final del préstamo, por pagar más capital e intereses menores.

Factores a tener en cuenta en el sistema de amortización francés

 Capital prestado
 Tipo de interés
 Duración del préstamo

Cabe destacar que si se produce un aumento de los tipos de interés, dado que estamos ante un sistema de amortización de cuotas
constantes, se debe aumentar la duración del préstamo o aumentar la cuota a pagar.

A continuación podemos observar la forma de calcular la cuota total y los tipos de interéses en función del capital pendiente
de amortizar:

 C = Cuota a pagar
 V = Cantidad del préstamo hipotecario
 i = tipo de interés del período
 n = número de cuotas

 I (p - 1, p) = tipo de interés del período

 i = tipo de interés
 V (p - 1) = Capital del préstamo hipotecario pendiente de amortizar

Ejemplo de cálculo de un préstamo hipotecario con el sistema de amortización francés

Por ejemplo, si solicitáramos un préstamo hipotecario por valor de 10000 euros a pagar durante 3 años (36 cuotas) y
con un tipo de interés mensual constante del 0.03%, pagaríamos:

 Cuota mensual: 458.04 euros

 Intereses en total durante los tres años: 6489.37 euros
 Cantidad total pagada por el préstamo de 10000 euros: 16489.37 euros
Cómo calcular VAN y TIR en Excel

El Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR) son los indicadores más usados para
analizar inversiones. Un ejemplo de su cálculo desde una computadora con Excel.

El Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR)Es posible utilizar una planilla de cálculo para estimar TIR y VAN de

un proyecto de inversión.parten de la premisa de que el valor del dinero cambia con el paso del tiempo. Por eso, para su cálculo,

se toman los flujos de fondos estimados para un proyecto en distintos períodos (por lo general, meses o años), y se les aplica una

"tasa de descuento" que considere estas diferencias de valor temporales.

A continuación, un ejemplo práctico con su cálculo en Excel.

Supongamos que en una pizzería analizamos una inversión de 10.000 pesos en un horno pizzero. Estimamos que el horizonte de

inversión es de 3 años y la tasa de descuento a aplicar es de 12%. Al construir el correspondiente cuadro de flujos de fondos se

obtiene la siguiente fila de flujos netos, donde el período 0 corresponde al de la inversión:

AÑO 0

-10.000

AÑO 1

3450

AÑO 2

4300
 AÑO 3

6000

En el programa Excel, se anota en una celda la tasa de descuento y nos posicionamos sobre la celda en la que queremos que

aparezca el resultado del VAN; en el menú INSERTAR elegimos FUNCION, en la categoría de función elegimos VNA (o NPV, si el

programa está en inglés) y aceptamos. En la ventana que aparece, introducimos la tasa de descuento en el cuadro TASA y en el

cuadro VALOR 1 introducimos el rango de celdas que contienen los flujos SIN incluir la inversión. Aceptamos y obtenemos el valor

actual de los flujos obtenidos desde el AÑO 1 ($10.778,97). Si ahora elegimos la celda del VAN y en la barra de fórmulas

sumamos la celda de la inversión, obtenemos el Valor Actual Neto del proyecto ($778,97). En este ejemplo, el VAN es mayor a

cero, por tanto la inversión es rentable. Es decir, el dinero que se proyecta recuperar, aun después de ajustarlo con la tasa de

descuento, es superior al que se invierte.

Usando el mismo ejemplo del horno pizzero, vamos a calcular la TIR en el mismo programa:

 Elegimos una celda en la que queremos que se presente la TIR, en el menú INSERTAR elegimos FUNCION, en la categoría de

función elegimos TIR (o IRR si el programa está en inglés).

 En el cuadro de valores ingresamos el rango de celdas que contienen los flujos y ahora sí incluimos la celda de la inversión,

aceptamos y obtenemos el valor de la TIR (16,076%). Para verificar el resultado, podemos reemplazar los 12% de la tasa de

descuento usada por la TIR que calculamos y ver que efectivamente el VAN del proyecto se hace igual a 0.

 Podemos ver entonces que si pedimos dinero prestado para comprar el horno, la tasa del préstamo no puede superar el valor de la

TIR obtenido.