UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO

FACULTAD DE INGENIERÍA CIVIL

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERÍA CIVIL

CICLO DE CAJA Y FLUJO DE CAJA

CURSO : Gestión Tecnológica Empresarial

DOCENTE : Dr. Ing. Oswaldo Hurtado Zamora
CICLO : VII
HORARIO : viernes 7:00 am – 10:35 am
GRUPO : Semana 11

 Castillo Briceño, Wellington

 Castro Nomberto, Oscar
 Arana VidaL, David
 Ravelo Burgos, Harold
 Quiñones Benites, Milton
 Naves Ramos Jean
 Tamayo Castro Rogers

TRUJILLO – PERU, 2018

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 INTRODUCCION

Para la empresa es muy importante conocer el tiempo que pasa desde que invierte
dinero en el activo corriente de la empresa hasta que lo recupera, es lo que se conoce como el
ciclo de caja, antes de solicitar un crédito, se debe contar con un análisis de los estados
financieros proforma, los cuales aporta muchos indicadores, especialmente los que tienen que
ver con el manejo del efectivo, el cálculo del ciclo de caja es causa de preocupación y problema
a resolver por parte de los gerentes.

El flujo de caja es una herramienta financiera muy utilizada por las empresas, tiene la
finalidad de identificar la capacidad de la empresa de contar con disponibilidad o deficiencia de
efectivo. Su elaboración implicará que la entidad realice pronósticos sobre hechos futuros que
se esperan lograr sobre la base de un plan de negocios. Hay que tener en consideración que
cuando elaboramos un flujo de caja, debemos de identificar el flujo de efectivo operativo que
se produce o producirán por las operaciones propias del giro del negocio. A continuación,
proporcionamos mayor detalle y casuística.

En este trabajo realizamos un breve estudio de conceptos básicos de ciclo de caja y flujo
de caja, el cual nos permitirán saber a nosotros como estudiantes de la carrera de ingeniería civil
acerca del estado financiero de las empresas y aprenderemos a interpretar dichos resultados
obtenidos.

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 CICLO Y FLUJO, DE CAJA

I. EL CICLO DE CAJA

Para la empresa es muy importante conocer el tiempo que pasa desde que invierte dinero en el
activo corriente de la empresa hasta que lo recupera, es lo que se conoce como el ciclo de caja,
antes de solicitar un crédito, se debe contar con un análisis de los estados financieros proforma,
los cuales aporta muchos indicadores, especialmente los que tienen que ver con el manejo del
efectivo, el cálculo del ciclo de caja es causa de preocupación y problema a resolver por parte
de los gerentes.

Un inadecuado manejo del ciclo de caja ocasiona la falta de liquidez y no se tendrá suficiente
capital para atender los pagos en el corto plazo, si el dinero no alcanza se tendrá que solicitar
crédito, de no obtenerlo la empresa empezara a incumplir con los pagos.

1. CONCEPTOS BASICOS

¿QUÉ ES UN CICLO?

Se denomina ciclo al período de tiempo en el cual se desarrollan o

suceden un conjunto de acontecimientos, etapas o fenómenos que,
una vez finalizados se vuelven a repetir en el mismo orden de
principio a fin.

¿A QUE SE LE DENOMINA CAJA EN CONTABILIDAD?

En contabilidad, se entiende por caja el registro de la entrada

y salida de dinero en efectivo.

El concepto de caja en el ámbito contable se aplica para

referirse a la parte de la cuenta donde se registran las entradas
de dinero en efectivo o por cheques o en valores
representativos de sumas dinerarias, y los egresos también de
dinero efectivo o de cheques. Tiene por finalidad ordenar las
entradas y salidas de dinero.

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¿QUE ES UN INVENTARIO?

Se define un inventario como la acumulación de materiales (materias

primas, productos en proceso, productos terminados o artículos en
mantenimiento) que posteriormente serán usados para satisfacer
una demanda futura.

¿Qué ES LIQUIDEZ?

La liquidez se es la capacidad de un activo de convertirse en dinero en el corto plazo sin

necesidad de reducir el precio. Cuando se dice que un mercado es líquido significa que en ese
mercado se realizan muchas transacciones y por lo tanto será fácil intercambiar activos de ese
mercado por dinero.

El grado de liquidez es la velocidad con que un activo se puede vender o intercambiar por otro
activo. Cuanto más líquido es un activo más rápido lo podemos vender y menos arriesgamos a
perder al venderlo. El dinero en efectivo es el activo más líquido de todos, ya que es fácilmente
intercambiable por otros activos en cualquier momento.

Para una empresa o una persona, la liquidez es la capacidad para cumplir con sus obligaciones
en el corto plazo. La forma más eficaz de calcular la ratio de liquidez de una empresa es dividir
el activo corriente (recursos más líquidos de la empresa) entre el pasivo corriente (deudas a
corto plazo de la empresa). Si el resultado es mayor que uno, significa que la entidad podrá hacer
frente a sus deudas con la cantidad de dinero líquido que tienen en ese momento; si el resultado
es menos de uno, significa que la entidad no tiene liquidez suficiente para hacer frente a esas
deudas. El siguiente paso para una empresa es analizar su solvencia, que es la liquidez a largo
plazo.

¿QUE ES EL EFECTIVO?

El efectivo es el dinero en sí que posee la empresa gracias a su actividad (ventas, ingresos,

inversiones, pagos…). Este efectivo es el líquido que se usa para afrontar las obligaciones más
inmediatas, p. ej. compras a proveedores, facturas o pagos…

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2. CONCEPTO DE CICLO DE CAJA (O CICLO DE EFECTIVO O CICLO DE LIQUIDEZ)

El concepto de ciclo de caja se refiere al plazo que pasa desde que se paga la compra
de materia prima esencial para la manufactura, hasta que se cobra la venta de dicho
producto. Esto también es conocido ciclo de conversión del efectivo y es calculado por
medio de la siguiente formula:

CICLO DE CAJA = PCI + PCC - PCP

CICLO OPERATIVO CICLO DE PAGO

Donde:

PCI: Periodo de conversión del inventario

PCC: Periodo de cobranza de las cuentas por cobrar
PCP: Periodo en que difieren las cuentas por pagar

CICLO OPERATIVO

CICLO DE PAGO

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Ciclo de caja o Ciclo del flujo de efectivo: Es uno de los mecanismos que se utilizan para controlar
el efectivo, establece la relación que existe entre los pagos y los cobros; o sea, expresa la
cantidad de tiempo que transcurre a partir del momento que la empresa compra la materia
prima hasta que se efectúa el cobro por concepto de la venta del producto terminado o el
servicio prestado.

Figura Nº 1 observamos el ciclo del efectivo o sea el tiempo necesario en días de financiar la
transición de efectivo a inventarios, a cuentas por pagar y nuevamente a efectivo, (Gitman,
2003).

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a. PERIODO DE CONVERSION DEL INVENTARIO (PCI)
Este representa el tiempo promedio que se necesita para convertir una materia
prima en un producto terminado, el cual esté listo para su distribución y venta. Es
calculado de la siguiente manera:

b. PERIODO DE COBRANZA DE LAS CUANTAS POR COBRAR (PCC)

Este es el equivalente al tiempo promedio que se necesita para convertir las cuentas
por cobrar que se dan por las actividades normales de operación y las cuales, se
relacionan de manera directa con los giros en efectivo de la compañía. Este
indicador también se conoce como días de venta pendientes de cobro. Se calcula de
la siguiente manera:

c. PERIODO EN EL QUE SE DIFIEREN LAS CUENTAS POR PAGAR (PCP)

Es el tiempo promedio que pasa entre la compra de la materia prima, cuando se
adquiere la mano de obra o la adquisición de los bienes par a vender; y el momento
en el que se realiza el pago respectivo por las operaciones ya mencionadas. Se
calcula mediante la siguiente formula:

a. ROTACION DE CAJA
Expresa el número de veces que rota realmente la caja de la empresa, tiene como
objetivo central maximizar la ganancia a través del efectivo y se determina:

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 b. ¿CÓMO ACORTAR EL CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO?

 Primero, se debe disminuir el periodo de conversión del inventario. Esto se obtiene

analizando los procesos de producción para identificar aquellos componentes de este
que sean innecesarios o que entorpezcan el proceso; esto con el propósito de fabricar
los productos de manera más rápida y eficiente. Cuando se trata de una empresa
comercial, lo que se busca es reducir los tiempos de viaje y de llegada de la nueva
mercancía, haciendo pedidos antes de agotar el stock, siempre teniendo en cuenta la
demanda del producto. Otra forma es reduciendo el tiempo de almacenamiento de los
productos para incentivar la rápida venta de los mismos.

 Segundo, disminuyendo el periodo de cobranza de las cuentas por cobrar. Para esto, se
tiene en cuenta dos cosas: primero, relacionado con los clientes al contado, en este caso
se debe incentivar a los equipos de cobranza y crear una estrategia de cobro geográfico
y segmentado. La segunda, hay que tener en cuenta que, respecto a los clientes a
crédito, debe trabajarse para que paguen en los tiempos determinados; una forma de
hacer esto es ofreciendo descuentos en sus deudas, con el fin de que se motiven a
cancelarlas incluso antes de su plazo.

 Tercero, aumentando el periodo en el que se difieren las cuentas por pagar. Para esto
se debe negociar a más días los créditos con los proveedores, sin llegar a perjudicar la
misma imagen y reputación crediticia de la empresa. Estas operaciones también deben
hacerse sin incrementar enormemente los costos, intereses o que se limite la provisión
de materia prima (o el envió de mercancía), para que no se retrasen las normales
operaciones de la empresa.

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2.1. CICLO OPERATIVO Y CICLO DE PAGOS

2.1.1. CICLO OPERATIVO:

El ciclo operativo no es más que una medida de tiempo que transcurre entre la
compra de materias primas para producir los artículos y el cobro del efectivo como
pago de la venta realizada; está conformado por dos elementos determinantes de
la liquidez: Ciclo de conversión de inventarios y ciclo de conversión de cuentas por
cobrar.

Es el tiempo necesario para adquirir o elaborar el producto o servicio, venderlo y

recuperar las cuentas por cobrar. La duración del ciclo operativo es un factor
importante en la determinación de las necesidades de los activos circulantes de una
empresa. Una empresa con un ciclo operativo breve puede operar en forma
eficiente con una cantidad relativamente pequeña de activos circulantes, es decir la
empresa tiene una liquidez, puede fabricar un producto, venderlo y recaudar
efectivo por él, todo en un periodo hasta cierto grado corto. Un ciclo operativo
relativamente largo puede ser una señal de advertencia de cuentas por cobrar o
inventarios o ambos excesivos, y reflejarse de forma negativa en la verdadera
liquidez da la empresa.

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A. CICLO DE INVENTARIOS:

El ciclo de inventario básicamente es el tiempo que tardan en convertirse en

productos terminados las materias primas y materiales disponibles para el proceso
productivo o de prestación de servicio. Las estrategias o medidas que podrían
tomarse en cuenta para su disminución estarán encaminadas principalmente a:

 Aplicar técnicas de modelación óptima de inventario para la determinación de

la cantidad requerida buscando los costos mínimos.
 Revisar todo el proceso de abastecimiento enfocado en los precios de
adquisición, los términos de crédito comercial ofrecidos por los proveedores y
la evaluación de las rebajas de los precios.
 Lograr contratos estables con los proveedores que ofrecen las mejores
condiciones de crédito. En este punto la entidad debe obtener y conservar sus
proveedores estrellas, aquellos que aseguran las materias primas
fundamentales y que deben recibir un tratamiento especial.
 Contemplar el estado de conservación del inventario para evitar pérdidas en
ventas, inventarios ociosos y de lenta rotación.
 Conocer a profundidad la operatividad de la empresa que permita establecer un
promedio de rotación de todos los renglones.
 Mantener un sistema de distribución eficiente.
 Potenciar la calidad en las producciones y los servicios que aseguren la rotación
de los inventarios la eficiencia, la eficacia y la efectividad de la empresa.

B. CICLO DE CUENTAS POR COBRAR

El ciclo de cobro no es más que el tiempo que tarda la empresa en colectar sus
cuentas por cobrar después de realizar sus ventas a crédito. El proceso de cobranza
es la parte que asegura las entradas de efectivo provenientes de las operaciones
fundamentales.

El análisis de las cuentas por cobrar depende de la política de crédito comercial que
aplique cada entidad con vista a incrementar o reducir sus ventas. Esta política se
sustenta en variables que serán controladas para esos propósitos y estará
sumamente ligada a las condiciones financieras y a la disciplina de pago de los
clientes en el cumplimiento de los términos contractuales. Además, puede basarse
en un estudio de los cobros promedio a clientes por edades, estos a su vez
determinan los patrones de cobranzas que contemplará la empresa en la confección
de su presupuesto de efectivo.

Las medidas fundamentales para reducir el ciclo de cobro estarían encaminadas a:

 Diferenciar los clientes de acuerdo a la edad de sus cuentas. En este punto se

debe trabajar de cerca con el reporte de antigüedad de las cuentas por edades.
 Ser más riguroso en la selección de los clientes.
 Hacer énfasis en la variable normas de crédito que es donde se evalúa la calidad
del crédito.
 Establecer descuentos en efectivo a los clientes para fomentar el pronto pago.

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  Realizar las conciliaciones antes del vencimiento de las facturas para que los
clientes asuman la totalidad del monto de sus deudas.
 Ejecutar una gestión de cobro rápida (30 días) con los mejores clientes, y dar
tratamiento especial a los que se califican como más morosos. Sin perder
mercado en técnicas de alta presión.
 Aplicar los recargos por mora establecidos en los contratos de crédito comercial.

2.1.2. CICLO DE PAGOS

El ciclo de pago será el tiempo que tarda la empresa en pagar sus cuentas por pagar
después de haber realizado el pago de sus materias primas y mano de obra. Los
ciclos de pago extendidos aseguran ciclos de efectivo menores, esta condición es
favorable para las empresas siempre y cuando el diferimiento de sus compromisos
a corto plazo no interrumpa la cadena de suministros, y por consiguiente la falta de
inventario no impidan los programas de producción y servicio a clientes.

Las medidas encaminadas a revertir esta situación de pago son las siguientes:

 Diferenciar las cuentas por pagar por edades de acuerdo al reporte de

antigüedad de los saldos.
 Pagar los saldos envejecidos evitando las sanciones por mora y la pérdida de la
imagen comercial.
 Incrementar los pagos que sean permisible a los diferentes proveedores en
documentos de cambio hasta 60 días.
 Realizar las conciliaciones establecidas.
 Evaluar los descuentos por pronto pago que ofrecen los proveedores y
compararlos con el de las fuentes alternativas de financiación.
 Aprovechar los descuentos siempre que sea económicamente factible.

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 3. EJEMPLOS DEL CICLO DE CAJA

3.1. Mediante el siguiente ejemplo ilustraré los cálculos al suponer que el inventario, las
cuentas por cobrar y por pagar promedio del último año fueron S/.200, S/.1500 y S/.500
respectivamente, además que los costos de ventas, las ventas a crédito y las compras
de inventario del último año fueron S/.1.000, S/.3.000 y S/.1.300 respectivamente:

Indicadores Formula Dic-11

Días de inventario (Días Inv)
((200 X 360)/1.000) 72
Días cuentas por cobrar (Días CXC)
((1.500 X 360)/3.000) 180
Ciclo operativo
Días Inv + Días CXC 252
Días cuentas por pagar (Días CXP)
((500 X 360)/1.300) 138
Ciclo de pagos
Días CXP 138
Ciclo de caja
Ciclo operativo – Ciclo de 114
pagos

Los anteriores indicadores financieros reflejan que en promedio el inventario se vende

a crédito en 72 días, el recaudo de esas cuentas por cobrar (cartera) se realiza en 180
días y el pago efectivo de las cuentas por pagar a proveedores se efectúa en 138 días,
para finalmente tener un ciclo de caja de 114 días; por lo tanto, será necesario mejorar
las rotaciones de inventario y cuentas por cobrar.

Igualmente se deberá evaluar las políticas de compras y ventas a crédito, de lo contrario

se requiere de capital de trabajo para financiar los 114 días de operación, ya que las
cuentas por pagar financian 138 días del ciclo operacional.

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 3.2. Supongamos que una empresa X desea calcular el ciclo de caja. Para esto, adquiere la
materia prima con un crédito a 30 días, exige a su cliente el pago de las facturas a 60
días máximo después de efectuar las compras. Se determina que esta empresa tiene un
promedio de 80 días entre la compra de materia prima y la venta de sus productos
terminados.

Entonces, con esta información podremos calcular el ciclo de conversión del efectivo de
esta empresa, reemplazaremos los valores:

ETAPAS NUMERO DE DIAS

Almacenaje de materias primas 20

PERIODO
Fabricación producto +25 INVENTARIO

Almacenaje de productos acabados +35 PERIODO

Periodo de cobro a clientes +60 CUENTAS
POR COBRAR
PCI + PCC 140
PERIODO DE
Plaza de pago a proveedores -30 CUENTAS
POR PAGAR
Ciclo de caja 74

Las empresas tienen como objetivo reducir lo máximo posible su ciclo de conversión del efectivo
sin llegar a afectar sus operaciones diarias. Al lograrse esto se mejoraría la capacidad de obtener
utilidades, pues esto reduce también la necesidad de obtener un financiamiento externo y por
ende, la empresa tendría dinero líquido rápidamente. Hay que resaltar que el dinero líquido no
representa costos financieros para la empresa.

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3.3. El cálculo del periodo medio de maduración y del ciclo de caja de la empresa Platino
S.L

ETAPA NUMERO DE DIAS

Almacenamiento de materias primas 6

Fabricación producto +10

Almacenaje de productos acabados +14

Periodo de cobro a clientes +30

=Periodo medio de maduración 60

Plazo de pago a proveedores -90

=Ciclo de caja (30)

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 II. EL FLUJO DE CAJA

El flujo de caja es una herramienta financiera muy utilizada por las empresas, tiene la finalidad
de identificar la capacidad de la empresa de contar con disponibilidad o deficiencia de efectivo.
Su elaboración implicará que la entidad realice pronósticos sobre hechos futuros que se esperan
lograr sobre la base de un plan de negocios. Hay que tener en consideración que cuando
elaboramos un flujo de caja, debemos de identificar el flujo de efectivo operativo que se produce
o producirán por las operaciones propias del giro del negocio. A continuación, proporcionamos
mayor detalle y casuística.

2.1. CONCEPTO DE FLUJO DE CAJA

También conocido como “cash flow”, muestra el saldo de los ingresos menos los egresos de
efectivo (en términos nominales del efectivo) de una empresa, generados por una inversión,
actividad productiva o proyecto, en un periodo determinado. Es posible también elaborar
un flujo de caja proyectado, conocido también como “presupuesto de caja” o “pronóstico
de tesorería”. Su elaboración está a cargo de tesorería o la que haga sus veces, la que reporta
a la gerencia financiera de la empresa, puede realizarse de manera mensual, bimestral,
semestral, anual, etc.; sin embargo, mientras más corto sea el periodo de evaluación, los
resultados obtenidos serán más precisos.

2.1.1. IMPORTANCIA Y OBJETIVO DEL FLUJO DE CAJA

La importancia y objetivo del flujo de caja radican en que:

 Permiten conocer la liquidez de la empresa y controlar el movimiento del

efectivo para un periodo determinado.

 Permiten establecer el nivel mínimo de efectivo, para identificar los periodos

de déficit o excedente de efectivo.

 Permiten identificar la necesidad mínima de efectivo, para fijar políticas de

financiamiento (como ajustar el periodo de condiciones crediticias).

 Permiten la adecuada toma de decisiones sobre el uso y destino del efectivo y

equivalente de efectivo (nuevas inversiones, segmentos operativos, etc.).

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El flujo de caja es una herramienta financiera que permite valuar la empresa aplicando
el método de flujos descontados, identificando fuentes de valor agregado y
apalancamiento; permite evaluar el nivel de rentabilidad actual en función del valor de
la empresa, obtener fuentes de financiamiento (nuevos inversionistas o socios
estratégicos), evaluar alianzas estratégicas sobre proyectos a emprender.

2.1.2. EL FLUJO DE CAJA NETO COMO MEDIDA DE SOLVENCIA

Si una empresa o una persona no tienen suficiente dinero en efectivo para apoyar su
negocio, se dice que es insolvente. Ser insolvente durante bastante tiempo puede llevar
a la bancarrota y al cierre del negocio. En él se distinguen diferentes componentes según
el tipo de origen y aplicación de los fondos, como el flujo de las operaciones, el flujo de
caja de financiación y el flujo de caja de los accionistas.

El flujo de caja neto son los pagos que se han recibido ya, a diferencia de los ingresos
netos, que incluyen las cuentas por cobrar y otros elementos por los que no se ha
recibido realmente el pago. El flujo de caja se utiliza para evaluar la calidad de los
ingresos de una empresa, es decir, su habilidad para generar dinero, lo que puede
indicar si la empresa está en condiciones de permanecer solvente.

Si nos encontramos con un flujo de caja neto positivo significa que nuestros ingresos
han sido mayores que los gastos que hayamos tenido que hacer frente. Y, por el
contrario, si el flujo de caja es negativo significa que hemos gastado más de lo que
hemos ingresado.

 Flujo de caja positivo: indica que los activos corrientes de la empresa están
aumentando, lo que le permite liquidar deudas, reinvertir en su negocio,
devolver dinero a los accionistas, pagar los gastos y proporcionar un
amortiguador contra futuros desafíos financieros.

 Flujo de caja negativo: indica que los activos corrientes de la empresa están
disminuyendo.

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2.1.3. CLASES DE FLUJO DE CAJA

Existen tres clases de flujo de caja y son:

a. Flujo de caja operativo o económico: Conformado por los ingresos y egresos

propios de la actividad económica de la empresa, neto de los impuestos.
Es aquel flujo que no incluye en su cálculo los ingresos y egresos de efectivo
vinculados al financiamiento, ni deudas con terceros. Bajo este criterio, se presume
que la empresa se solventa económicamente con sus recursos propios (flujos
operativos).

b. Flujo de caja financiero y para los accionistas: Dinero ingresado o gastado como
resultado de operaciones directamente relacionadas con el dinero, como compra
de una parte de una empresa, pago de préstamos, intereses, etc.
Este recaba los flujos de capitales de inversiones y financiamiento requeridos
por la empresa, sin descontar impuestos.
En contraste con el flujo de caja operativo, incluyendo los ingresos y egresos
vinculados al financiamiento por terceros o accionistas, mostrando la liquidez de
las actividades de la empresa en un periodo de tiempo.

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c. Flujo de caja de inversión: Dinero ingresado o gastado resultado de haber dedicado
un dinero a un producto que nos beneficiará en el futuro, por ejemplo, maquinaria.

2.1.4. MÉTODOS PARA ELABORAR FLUJO DE CAJA

Muchas empresas obtienen utilidades al cierre del ejercicio, sin embargo, dicho
resultado no se refleja en la misma cuantía en la partida de efectivo (caja); actualmente
las empresas no cuentan con efectivo para afrontar sus obligaciones operativas y
financieras, a pesar de haber obtenido utilidades. Esto se produce debido a la base de
reconocimiento y preparación de la información financiera, obteniéndose el resultado
del ejercicio en la oportunidad del devengo, la empresa puede elaborar reportes
financieros desarrollados sobre la base del percibido, a este reporte se le denomina
FLUJO DE CAJA, y para ello podemos utilizar los siguientes métodos:

A. Método de entradas y salidas de efectivo:

Se debe identificar las entradas de efectivo y las salidas de efectivo generadas por
las actividades operacionales de la empresa y aquellas no operacionales. Esta
identificación nos permite detectar si el incremento o desarrollo de la liquidez son
financiados por recursos propios o extraordinarios.

B. Método del estado de situación financiera proyectado

El flujo de caja se elabora sobre la comparación entre un estado de situación

financiera del año actual y otro pronosticado para el periodo siguiente.

C. Método del estado de resultados proyectado: Consiste en determinar el flujo de

caja respecto de un estado de resultados estimado, agregando o disminuyendo a la
utilidad aquellas partidas que afecten la caja y que se traten de ventas o gastos, tales
como depreciación, amortización, las inversiones en activo fijo o en capital de
trabajo, dividendos, préstamos y aportes de capital, entre otros.

El método más utilizado es el de entradas y salidas de efectivo; los otros dos implican la
elaboración de estados financieros proyectados.

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2.2. ESTRUCTURA DEL FLUJO DE CAJA

En referencia al control de ingresos empresariales, todos hemos oído hablar de los

ingresos en una empresa. Igualmente sabemos que es la cantidad de dinero que entra
en la misma, debido a la venta de nuestros productos, o servicios.

Algunos hemos podido oír hablar también alguna vez de los egresos de la empresa, pero
sabemos lo que nos hablan cuando nos los mencionan. Aunque sospechamos que
tienen que ver con el control de ingresos empresariales.

2.2.1. INGRESO: Un ingreso es un incremento de los recursos económicos. Éste debe

entenderse en el contexto de activos y pasivos, puesto que es la recuperación
de un activo.
Los ingresos suponen incrementos en el patrimonio neto de tu
empresa. Puede tratarse del aumento del valor de tus activos o la disminución
de un pasivo.
Sin embargo, no se contemplan las aportaciones de socios o
propietarios, puesto que se entienden que es algo que la empresa debe
devolver con el tiempo.
La empresa en su actividad comercial recibe dinero por prestar sus
servicios o vender sus productos. De esta manera, se incrementa el patrimonio
empresarial.
Por ello, los ingresos, ya sean monetarios o no, se enmarcan dentro de
la ecuación de consumo y ganancia.

Ingresos por bienes y servicios: Es importante diferenciar los ingresos por su

procedencia para poder contabilizarlos. Por un lado, se encuentran aquellos
procedentes por venta de bienes y, por el otro, por prestación de servicios.

Para contabilizar los ingresos por venta de bienes:

 la propiedad del bien debe haberse transferido

 la empresa no puede seguir gestionando ese bien vendido
 el importe debe valorarse con fiabilidad
 la empresa debe recibir beneficio de la venta
 los costes de la operación deben valorarse con fiabilidad

Para contabilizar los ingresos por prestación de servicios:

 el servicio debe valorarse con fiabilidad

 la empresa debe recibir beneficios de la operación
 el grado de realización del servicio debe valorarse con fiabilidad
 los costes presentes y futuros consecuencia de la prestación deben
valorarse

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2.2.2. EGRESOS: Podemos definir los egresos como aquellas salidas de dinero de la
organización o empresa, y que incluyen los gastos y las inversiones. Gasto es
aquella partida contable que supone un desembolso de dinero. Como, por
ejemplo, el pago de un servicio como el alquiler del local.

Para poder generar el producto y/o servicio que estás ofreciendo al mercado, tu
empresa incurre en una serie de egresos relacionados con los pagos que debes
hacer para poder producir y entregar el producto/servicio a los consumidores
interesados en él.

Dado que el objetivo de una empresa es generar utilidades, es decir, que la

diferencia entre ingresos y egresos sea positiva, el control de los egresos se
vuelve muy importante para no estar gastando dinero en bienes y servicios y
actividades que no se requieren para generar tu producto.

Para ello, la contabilidad ha establecido diferentes categorías de egresos, las

cuales te permitirán clasificar los mismos según la relación que tengan con la
generación de tu producto. Así los egresos están clasificados en tres grandes
categorías: costos operativos, gastos operativos y gastos no operativos.

A. Los costos operativos: Los costos operativos son aquellos egresos causados por
el proceso de fabricación del producto, ya sea directamente por ti, o
contratando a terceros. Se diferencia de los gastos en que los costos hacen parte
del producto, mientras los gastos no, los elementos que generan costo están
presentes en el producto/servicio terminado. En esta categoría se incluyen los
siguientes rubros:
 Mano de obra
 Sueldos y salarios del personal de planta
 Materias primas
 Materiales de consumo o insumos
 Mercancías
 Fletes
 Arrendamiento del local de planta
 Servicios públicos
 Daños y reclamos

B. Los gastos operativos: Los gastos operativos son aquellos egresos que apoyan
la actividad de la empresa pero que no están relacionados directamente con la
producción del bien o servicio que estás vendiendo. En general se identifican
como todos aquellos egresos causados por la administración de tu empresa y la
distribución y venta de tu producto o servicio. De esta manera, los gastos
operativos se pueden clasificar en gastos administrativos y gastos de ventas. De
los gastos no esperamos un ingreso futuro, mientras que de los costos sí, por
ejemplo, al vender tu producto esperamos un pago, pero no hay forma de
obtenerlo por el trabajo de tu secretaria.

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 Entre los principales gastos operativos tenemos:
 Sueldos y salarios del personal administrativo
 Vendedores
 Arrendamiento de oficina
 Papelería
 Correo, teléfono e internet
 Gastos de publicidad
 Transporte
 Mantenimiento del vehículo
 Capacitación del personal

C. Los gastos no operativos: La última categoría de egresos es la de gastos no

operativos. En esta categoría se incluyen todos aquellos egresos que no tuvieron
que ver ni con la producción de tu producto/servicio, como en el caso de los
costos, ni con la administración de la empresa y distribución de tu
producto/servicio, como en el caso de los gastos operacionales. Es decir, todos
los pagos por bienes y servicios que hace tu empresa pero que no están
relacionados directa o indirectamente con la producción y venta de lo que estás
ofreciendo, la operación normal de la compañía.

Como la empresa no puede estar gastando dinero en cosas que no estén

relacionadas con la producción y venta de sus productos y/o servicios, son muy
pocos los rubros que pueden vincularse a los gastos no operativos. El principal
es el de gastos financieros, es decir, los pagos por intereses que haces cuando
adquieres una deuda. También se pueden incluir los gastos por demandas
judiciales, gastos por reorganización de la compañía, y por cambio de divisas.

Finalmente, los costos y gastos operativos se contabilizan para calcular el punto

de equilibrio de tu empresa, ya que evidencian los egresos reales asociados a tu
operación. Los gastos no operativos no deben incluirse porque no están
relacionados con la operación corriente de tu negocio.

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 2.3. EJEMPLOS DE FLUJO DE CAJA

EJEMPLO1.

Página | 22
EJEMPLO2.

EJEMPLO3. Veamos a continuación un ejemplo sencillo de cómo elaborar un

Flujo de Caja Proyectado:
Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:

 proyecciones de ventas: enero: 85000, febrero: 88000, marzo: 90000, abril:

92000.
 proyecciones de la compra de insumos: enero: 47000, febrero: 51000, marzo:
50000, abril: 52000.
 las ventas son 40% al contado, y 60% a 30 días.
 las compras se realizan al contado.
 se obtiene un préstamo del banco por 40000, el cual se debe pagar en cuotas
de 5000 mensuales.
 los gastos de administración y ventas son el 20% de las proyecciones de ventas.
 proyecciones del pago de impuestos: enero: 3080, febrero: 2710, marzo: 3260,
abril: 2870.

En primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar (esto debido a
que el total de las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se
cobran un 40% el mes en que se realizan, y el 60% al siguiente mes, y al elaborar un
Flujo de Caja, como ya hemos mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente
ingresa a o sale de la empresa):

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Presupuesto de cuentas por cobrar
enero febrero marzo abril
Ventas al contado (40%) 34000 35200 36000 36800
Ventas al crédito a 30 días(60%) 51000 52800 54000
TOTAL VENTAS 34000 86200 88800 90800
Flujo de Caja Proyectado (Presupuesto de efectivo)
enero febrero marzo abril
INGRESO DE EFECTIVO
Cuentas por cobrar 34000 86200 88800 90800
Préstamos 40000
TOTAL INGRESO EN EFECTIVO 74000 86200 88800 90800

EGRESO DE EFECTIVO
Cuentas por pagar 47000 51000 50000 52000
Gastos de adm. y de ventas 17000 17600 18000 18400
Pago de impuestos 3080 2710 3260 2870
TOTAL EGRESO EN EFECTIVO 67080 71310 71260 73270

FLUJO NETO ECONÓMICO 6920 14890 17540 17530

Servicio de la deuda 5000 5000 5000 5000
FLUJO NETO FINANCIERO 1920 9890 12540 12530

EJEMPL O4 DE FLUJO DE CAJA:

 Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:

 Las proyecciones de venta son:

Enero: S/.85 000

Febrero: S/.88 000
Marzo: S/. 90 000
Abril: S/. 92 000

 Las proyecciones de la compra de insumos son:

Enero: S/.47 000
Febrero: S/.51 000
Marzo: S/. 50 000
Abril: S/. 52 000

 Las ventas se cobran el 40% al contado y el 60% al crédito a 30 días

 Las compras se pagan el 50% al contado y el 50% al crédito a 30 días

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  Se obtiene un préstamo del banco de S/. 40 000, el cual se debe pagar en
cuotas de S/. 5 000 mensuales.
 Los gastos de administración y de ventas corresponden al 20% de las
proyecciones de ventas
 Las proyecciones del pago de impuestos son:
Enero: S/.3 080
Febrero: S/.2 710
Marzo: S/. 3 260
Abril: S/. 2 870
En primer lugar, elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar ya que el total
de las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 40%
el mes en que se realizan y el 60% restante al mes siguiente, y al elaborar un flujo de
caja, tal como hemos mencionado debemos registrar el efectivo que se realmente
ingresa o sale de la empresa:
PRESUPUESTO DE CUENTAS POR COBRAR

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL

VENTAS AL 3400 35200 36000 36800
CONTADO (40%)
VENTAS AL CREDITO 51000 52800 54000
A 30 DÍAS (60%)
TOTAL 34000 86200 88800 90800

Una vez que hemos elaborado nuestro presupuesto de cuentas por cobrar, pasamos a
elaborar nuestro presupuesto de cuentas por pagar, ya que igualmente, las compras
no se pagan el mismo mes en que realizan, sino que se pagan un 50% en el mes que se
realizan y el 50% restante al mes siguiente.
PRESUPUESTO DE CUENTAS POR PAGAR

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL

COMPRA AL 23500 25500 25000 26000
CONTADO (50%)
COMPRA AL CREDITO 23500 25500 25000
(50%)
TOTAL 23500 49000 50500 51000

Y, finalmente asegurándonos de contar con todos los datos necesarios, pasamos a

elaborar nuestro flujo de caja.

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 ENERO FEBRERO MARZO ABRIL
INGRESO EFECTIVO
CUENTA POR COBRAR 34000 86200 88800 90800
PRÉSTAMO 40000
TOTAL DE INGRESO EFECTIVO 74000 86200 88800 90800
EGRESOS EFECTIVOS
CUENTA POR PAGAR 23500 49000 50500 51000
GASTOS DE ADMI. Y DE 17000 17600 18000 18400
VENTAS
PAGO DE IMPUESTOS 3080 2710 3260 2870
TOTAL DE EGRESO DE 43580 69310 71760 72270
EFECTIVO
FLUJO NETO ECONOMICO 30420 16890 17040 18530
SERVICIO DE LA DEUDA 5000
FLUJO NETO FINANCIERO 25420 11890 12040 13530

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