INTRODUCCIÓN

Los dueños y gerentes de negocios necesitan tener información financiera actualizada para tomar
las decisiones correspondientes sobre sus futuras operaciones. La información financiera de un
negocio se encuentra registrada en las cuentas del mayor. Sin embargo, las transacciones que
ocurren durante el período fiscal alteran los saldos de estas cuentas. Los cambios deben reportarse
periódicamente en los estados financieros.
En el complejo mundo de los negocios, hoy en día caracterizado por el proceso de globalización en
las empresas, la información financiera cumple un rol muy importante al
producir datos indispensables para la administración y el desarrollo del sistema económico.
La contabilidad es una disciplina del conocimiento humano que permite preparar información
de carácter general sobre la entidad económica. Esta información es mostrada por los estados
financieros. La expresión "estados financieros" comprende: Balance general, estado de ganancias y
pérdidas, estado de cambios en el patrimonio neto, estado de flujos de efectivo (EFE), notas, otros
estados y material explicativo, que se identifica como parte de los estados financieros.
Las características fundamentales que debe tener la información financiera son utilidad y
confiabilidad.
La utilidad, como característica de la información financiera, es la cualidad de adecuar ésta al
propósito de los usuarios, entre los que se encuentran los accionistas, los inversionistas, los
trabajadores, los proveedores, los acreedores, el gobierno y, en general, la sociedad.
La confiabilidad de los estados financieros refleja la veracidad de lo que sucede en la empresa.
 CASOS DE ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Activo, pasivo y patrimonio neto son tres conceptos fundamentales para la contabilidad de una
empresa: son los elementos que, junto con los resultados, conforman el balance de una compañía y
son fundamentales para saber si se han producido incremento o pérdida patrimonial, así como
ganancias o pérdidas económicas en un determinado ejercicio. En este artículo vamos a hacer un
repaso a cada uno de estos conceptos y los vamos a poner en relación a los préstamos bancarios con
vencimiento a largo plazo y a los microcréditos a corto plazo, algo que como veremos nos aporta un
matiz importante.
El estado de ganancias y pérdidas es uno de los estados financieros básicos, el cual muestra la utilidad
o pérdida obtenida en un periodo determinado por actividades ordinarias y extraordinarias. Se habla
de un periodo determinado, por cuanto una utilidad o pérdida se obtiene por actividades de diversa
naturaleza y realizadas a lo largo del tiempo. Desde el punto de vista financiero, reviste una
importancia fundamental el determinar la correspondencia de ingresos, costos y gastos en
diferentes periodos.

Está compuesto por las cuentas nominales, transitorias o de resultados, o sea las cuentas de ingresos,
gastos y costos, cuyos saldos deber ser cerradas al finalizar el ejercicio contable. Los valores deben
corresponder exactamente a los valores que aparecen en el libro mayor y auxiliares, o a los valores
que aparecen en la sección de ganancias y pérdidas de la hoja de trabajo.
 ESTADOS FINANCIEROS

Los Estados Financieros se preparan para presentar un informe periódico acerca de la situación del negocio,
los progresos de la administración y los resultados obtenidos durante el período que se estudia.
Constituyen un resumen final de todo el proceso contable correspondiente a un período de tiempo relativo a
las actividades operativas, directas e indirectas a la empresa en estudio. También podemos decir que el análisis
de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasada, y los
resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores
estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.

Aclarando el concepto anterior, se debe decir que:

a) Los hechos registrados se refieren a los datos sacados de los registros contables, tales como la cantidad
de efectivo o el valor de las obligaciones.
b) Las convenciones contables se relacionan con ciertos procedimientos y supuestos, tales como la forma
de valorizar los activos, la capitalización de ciertos gastos, etc.
c) El juicio personal hace referencia a las decisiones que puede tomar el contador en cuanto a utilizar tal o
cual método de depreciación o valoración de inventarios, amortizar el intangible en un término más
corto o largo, etc.

Principios de los Estados Financieros

Existen unos principios contables básicos, generalmente aceptados, a los que deben acogerse los contadores,
los cuales abarcan las convenciones, normas y procedimientos necesarios para delimitar las prácticas
contables desarrolladas con base en la experiencia, el criterio y la costumbre. El conocimiento de estos
principios facilitará una comprensión más completa y profunda de los Estados Financieros.

a) Los datos contables deben registrarse en términos de dinero. En Colombia, en pesos. Pero es conveniente
la presentación adicional de datos que ilustren sobre los efectos de la inflación en los Estados Financieros.
b) Toda transacción debe ser contabilizada por partida doble, es decir, que sobre todo activo
existen derechos o participaciones de los socios o acreedores.
c) La empresa es una entidad distinta de sus propietarios. Esta concepción es indispensable para sentar las
bases contables.
d) Se suponen las operaciones de un negocio en marcha. Ninguna empresa podría registrar sus operaciones
con base en una inminente liquidación.
e) Se debe partir del supuesto de que los Estados Financieros son consistentes, es decir, que se han
empleado las mismas técnicas contables todos los años, de tal manera que puedan ser comparadas sin
error.
f) Los Ingresos se reconocen cuando el proceso de devengar está cumplido o virtualmente cumplido y se
ha efectuado un intercambio económico.
g) Los Ingresos y los Gastos deben ser razonablemente equilibrados.
h) Las partidas del Balance General, en la mayoría de los casos, están valuadas al costo. Se procede así de
un modo conservador.
i) De igual manera que en el punto anterior, se prefiere que los errores por medida tiendan a subestimar
las utilidades y activos netos. Es así como se registran inmediatamente las pérdidas sobre compromisos,
pero no las utilidades de los mismos.

Análisis de los Estados Financieros

Cuerpo de principios y procedimientos empleados en la transformación de la información básica sobre
aspectos contables, económicos y financieros en información procesada y útil para la toma de
decisiones económicas.
Objetivos de los Análisis de los Estados Financieros
El primordial objetivo que se propone la interpretación financiera es el de ayudar a los ejecutivos de una
empresa a determinar si las decisiones acerca de los financiamientos determinando si fueron los más
apropiados, y de esta manera determinar el futuro de las inversiones de la organización
Proporcionar información útil a inversores y otorgantes de crédito para predecir, comparar y evaluar los flujos
de tesorería.
Proporcionar a los usuarios información para predecir, comparar y evaluar la capacidad de generación de
beneficios de una empresa.

Importancia
El análisis financiero sirve como un examen objetivo que se utiliza como punto de partida para proporcionar
referencia acerca de los hechos concernientes a una empresa. Para poder llegar a un estudio posterior se le
debe dar la importancia significado en cifras mediante la simplificación de sus relaciones.
La importancia del análisis va más allá de lo deseado de la dirección, ya que con los resultados se facilita su
información para los diversos usuarios.

Aplicaciones de los Estados Financieros

 Evaluar el uso y procedencia de fondos en el largo plazo
 Evaluar el funcionamiento actual o pasado de la empresa
 Pronóstico de posibles situaciones de riesgo para la empresa.

Limitaciones de los Estados Financieros

Los Estados Financieros tienen la apariencia de ser algo completo, definitivo y exacto. Sin embargo, presentan
complejidades, restricciones y limitaciones tales como las siguientes, entre otras:
a) En esencia son informes provisionales, ya que la ganancia o pérdida real de un negocio sólo puede
determinarse cuando se vende o se liquida. Por consiguiente, no pueden ser definitivos.
b) Los Estados Financieros representan el trabajo de varias partes de la empresa, con diferentes intereses.
La gerencia, el contador, la auditoria, etc. Además, incluyen una alta dosis de criterio personal en la
valuación y presentación de ciertos rubros.
c) En una economía inflacionaria, la contabilización de activos y pasivos por su cuantía original, no permite
establecer, en un momento determinado, el valor y la situación real de la empresa. En este punto, los
ajustes por inflación han venido subsanando, por lo menos en esta parte, esta limitación.
d) Los Estados Financieros se preparan para grupos muy diferentes entre sí como pueden ser:
la administración, los accionistas, las bolsas de valores, los acreedores, etc. Esto implica necesariamente
ciertas restricciones y ajustes en su presentación, para cada caso.
e) Los Estados Financieros no pueden reflejar ciertos factores que afectan la situación financiera y los
resultados de las operaciones, pero los cuales no pueden expresarse monetariamente, como serían los
compromisos de ventas, la eficiencia de los directivos, la lealtad de los empleados, etc.

Partes interesadas en los estados financieros

 La Administración
Rendimiento, crecimiento y desarrollo de la empresa durante un período determinado para la toma de
decisiones.
 Los Propietarios
Progreso financiero del negocio y la rentabilidad de sus aportes.
 Los Acreedores
Liquidez de la empresa y la garantía de cumplimiento de sus obligaciones.
El Estado

Estados Financieros Básicos

Estado de Resultado O Estado de Ganancias y Pérdidas

Documento complementario donde se informa detallada y ordenadamente como se obtuvo la utilidad del
ejercicio contable. Es decir, presenta la situación financiera de una empresa a una fecha determinada tomando
como parámetro los ingresos y gastos efectuados y proporciona la utilidad neta de la empresa. Generalmente
acompaña a la hoja del Balance General.

Balance General O Estado de la Situación Financiera

Documento contable que informa en una fecha determinada la situación financiera de la empresa,
presentando en forma clara el valor de sus propiedades y derechos, sus obligaciones y su capital, evaluado y
elaborado de acuerdo con los principios de contabilidad y generalmente aceptados.

Para análisis financiero se tiene:

Compañía X
Balance General
I. ACTIVO
Activos corrientes, circulantes o de corto plazo
Activos fijos
Otros activos

II. PASIVO
Pasivo corriente, circulante o de corto plazo.
Pasivo a largo plazo
Otros pasivos

III. PATRIMONIO
Propiedad Individual o capital social
Superávit de capital
Utilidades apropiadas o reservas
Utilidades por distribuir
Utilidades del ejercicio.

Estado de Utilidades Retenidas O Estado de Cambios en el Patrimonio

Reconcilia el ingreso neto obtenido durante un año determinado y cualesquiera dividendos pagados en
efectivo, con el cambio en las utilidades retenidas entre el principio y el final de ese mismo año.

Estado de Cambios en la Posición Financiera O Estado de Flujos de Efectivo

Estado financiero que muestra el movimiento de ingresos y egresos y al mismo tiempo la disponibilidad de
fondos de cierta empresa bajo estudio a una fecha determinada.

Estados financieros auditados

Son aquellos que han pasado por un proceso de revisión y verificación de la información; este examen es
ejecutado por contadores públicos independientes quienes finalmente expresan una opinión acerca de la
razonabilidad de la situación financiera, resultados de operación y flujo de fondos que la empresa presenta en
sus estados financieros de un ejercicio en particular.

 Los administradores
 Accionistas
 Acreedores
 Otros usuarios externos

Los Inversionistas y Acreedores Dispuestos a:

Comprar acciones o a otorgarles préstamos a la compañía cuando necesita capital adicional.

Métodos de análisis de los estados financieros

Método horizontal y vertical e histórico

El método vertical se refiere a la utilización de los estados financieros de un período para conocer su situación
o resultados. Los métodos verticales de análisis se emplean para analizar estados financieros como el Balance
General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical. Se refiere a la utilización de los
estados financieros de un período para conocer su situación o resultados. Es estático porque analiza y compara
datos de un solo periodo. Los porcentajes que se obtienen corresponden a las cifras de un solo ejercicio.

En el método horizontal se comparan entre sí los dos últimos períodos, ya que en el período que está
sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto.
En el método histórico se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, índices o razones financieras, puede
graficarse para mejor ilustración.

Sistema Du Pont
La razón que multiplica el margen de utilidad por la rotación de activos se conoce como ecuación Du Pont, y
proporciona la tasa de rendimiento sobre los activos (ROA):

ROA= Margen de utilidad * Rotación de los activos totales.

= Ingreso neto * Ventas

Ventas Activos totales

Es una fórmula que proporciona la tasa de rendimiento sobre los activos multiplicando el margen de utilidad
por la rotación de los activos.

El sistema Du Pont facilita la elaboración de un análisis integral de las razones de rotación y del margen de
utilidad sobre ventas, y muestra la forma en que diversas razones interactúan entre sí para determinar la tasa
de rendimiento sobre los activos.

Cuando se usa el sistema Du Pont para el control divisional, el rendimiento se mide a través del ingreso en
operación o de las utilidades antes de intereses e impuesto. Se establecen los niveles fijados como meta para
el ROA, y los ROA reales se comparan con los niveles fijados como meta para observar qué tan bien está
operando cada división.

Cuando surgen problemas, las oficinas centrales de la corporación hacen las investigaciones correspondientes
y emprenden la acción correctiva, que incluye el despido de los administradores cuyas divisiones hayan
mostrado un desempeño deficiente.

Las razones financieras:

Las razones financieras dan indicadores para conocer si la entidad sujeta a evaluación es solvente, productiva,
si tiene liquidez, etc.

Algunas de las razones financieras son:

 Capital de trabajo: esta razón se obtiene de la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante.
Representa el monto de recursos que la empresa tiene destinado a cubrir las erogaciones necesarias para
su operación.
 Prueba del ácido: es muy usada para evaluar la capacidad inmediata de pago que tienen las empresas. Se
obtiene de dividir el activo disponible (es decir el efectivo en caja y bancos y valores de fácil realización)
entre el pasivo circulante (a corto plazo).
 Rotación de clientes por cobrar: este índice se obtiene de dividir los ingresos de operación entre el importe
de las cuentas por cobrar a clientes. Refleja el número de veces que han rotado las cuentas por cobrar en
el período.
 Razón de propiedad: refleja la proporción en que los dueños o accionistas han aportado para la compra
del total de los activos. Se obtiene dividiendo el capital contable entre el activo total.
 Razones de endeudamiento: esta proporción es complementaria de la anterior ya que significa la
proporción o porcentaje que se adeuda del total del activo. Se calcula dividiendo el total del pasivo entre
el total del activo.
 Razón de extrema liquidez: refleja la capacidad de pago que se tiene al finalizar el período. Se obtiene de
la división de activo circulante entre el total de pasivos. Representa las unidades monetarias disponibles
para cubrir cada una del pasivo total. Esta situación sólo se presentaría al liquidar o disolver una empresa
por cualquier causa.
 Valor contable de las acciones: indica el valor de cada título y se obtiene de dividir el total del capital
contable entre el número de acciones suscritas y pagadas.
 Tasa de rendimiento: significa la rentabilidad de la inversión total de los accionistas. Se calcula dividiendo
la utilidad neta, después de impuestos, entre el capital contable.

Análisis de serie de tiempo.

Evalúa el rendimiento financiero de la empresa a través del tiempo, mediante el análisis de razones financieras,
permite a la empresa determinar si progresa según lo planeado. Las tendencias de crecimiento se observan al
comparar varios años, y el conocerlas ayuda a la empresa a prever las operaciones futuras. Al igual que en el
análisis de corte transversal, es necesario evaluar cualquier cambio significativo de un año a otro para saber si
constituye el síntoma de un problema serio.

Estados financieros ajustados por inflación

La inflación tiene un grave efecto sobre los precios, los costos, los sueldos y salarios, los valores de las
propiedades, la tasa de cambio, la tasa de interés y así sucesivamente sobre todas las actividades, ya sean
personales o empresariales. En consecuencia, si los estados financieros de una empresa recogen el resultado
de sus actividades y su situación financiera actuando en un ambiente económico, deben reconocer ese efecto
inflacionario, porque si no lo hacen es obvio que carecen de toda utilidad.
En el caso venezolano, la profesión estableció como metodología para reconocer, aislar y cuantificar ese efecto
de la inflación en los estados financieros, dos procedimientos: el nivel general de precios y el método mixto.

Estados financieros proyectados

Son estados financieros a una fecha o periodo futuro, basado en cálculos estimativos de transacciones que aún
no se han realizado; es un estado estimado que acompaña frecuentemente a un presupuesto.

Balance general proyectado

El balance general presupuestado o proyectado, tiene su origen en los flujos financieros de operación (Estado
de resultados y Flujo de caja), siendo estos los que determinan el valor de cada una de las cuentas del balance
para cada período que se haya previsto. El proceso de elaboración del balance general implica tener en cuenta
el balance inicial, el cual está compuesto por los valores del presupuesto de inversiones (capital de trabajo,
capital en inversiones fijas y capital en inversiones diferidas), considerados los activos necesarios del negocio
para el desarrollo de sus actividades y por los aportes de los accionistas o inversionistas en el patrimonio. Si es
un proyecto nuevo se debe tener en cuenta que puede ser una suma de efectivo para hacer las erogaciones
que requiere el proyecto, o una serie de aportes en bienes y servicios que se deben cuantificar.

Elaboración de informes o reportes

 Identificación de los Estados Financieros

El nombre de la empresa
Si los estados financieros cubren empresas individuales o en grupo
Fecha del balance general o el período contable
La moneda que reporta
El nivel de precisión (cifras)
 Periodo de Reporte
 Estructuras de:
Balance General
Estado de Ganancias y Pérdidas
Estado de Flujos de Efectivo
Estado de Utilidades Retenidas

ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE RESULTADOS (Esquema)

VENTAS
(-) Devoluciones y descuentos
INGRESOS OPERACIONALES
(-) Costo de ventas
UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL
(-) Gastos operacionales de ventas
(-) Gastos Operacionales de administración
UTILIDAD OPERACIONAL
(+) Ingresos no operacionales
(-) Gastos no operacionales
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS
(-) Impuesto de renta y complementarios
UTILIDAD LÍQUIDA
(-) Reservas
UTILIDAD DEL EJERCICIO

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Flujos de efectivo provenientes de las actividades Flujo de Efectivo Provenientes de las Actividades
operativas de Financiamiento
Utilidad Neta Incremento de Documentos por Pagar
Adiciones a la Utilidad Neta Incremento de Bonos
Depreciación Pagos de Dividendos
Flujo Neto de Efectivo proveniente del
Incremento de cuenta por pagar
Financiamiento
Incremento de gastos devengados Cambio Neto de Efectivo

Efectivo al Inicio de Año

Sustracciones a la Utilidad Neta Efectivo al Final de Año

Incremento de Cuentas por Cobrar

 Incremento de Inventarios

Flujos Neto de Efectivo proveniente de las

Operaciones

Flujos de Efectivo Provenientes de las Actividades

de Inversión a largo Plazo

Adquisiciones de Activos Fijos

ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS

Saldo en Utilidades retenidas, año anterior

Más utilidad neta, año actual

Menos dividendos de los accionistas, año actual

Saldo en Utilidades retenidas, año actual

REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA

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