Como produzir ganhos

com o mercado caindo? Autor: LEandro e Stormer

Data de Publicação: 17/05/2004

Bem essa é uma das principais dificuldades que os iniciantes no mercado de ações apresentam.
Em verdade vos digo que é mais fácil fazer dinheiro no mercado caindo do que no mercado de lado. Basta
que operemos a favor da corrente e não contra ela. Ou seja, se está em tendência de baixa, não devemos
operar comprando, mas sim VENDENDO.

A maioria dos traders conhece a operação clássica de comprar quando o preço estiver baixo e
vender quando o preço estiver alto. Não são todos que sabem que no mercado você pode vender algo
que não tem a um preço alto, deixar ele cair e, então comprar barato e entregar aquilo que você vendeu
mais caro.

Essa é a operação de venda. Normalmente se você vender DESCOBERTO no inicio do dia, terá
até o final do dia para recomprar aquilo que vendeu, de preferência comprar mais barato do que vendeu.
Nessa operação, se os preços subirem, você PERDE dinheiro. Exemplo: No inicio do dia você vendeu
TSPP4 a R$ 8,30. Antes das 16hs você compra e paga por ela R$ 8,00. Os 0,30 centavos de diferença são
seu lucro, descontada corretagem e impostos.

Bem, agora tem um detalhe: quando você vende um papel, você deverá entregar para o
comprador. Na verdade o papel só entrará na custodia do sujeito que comprou de você em D+3. Se você
está vendendo algo que não tem, deverá ou comprar no mesmo dia (se tudo estiver bem, em um preço
mais baixo) ou então alugar de alguém para poder então, com mais calma, comprar aquilo que você
vendeu mais caro por um preço mais em conta.

Então agora temos dois tipos de venda:

Venda DESCOBERTA = Day trade, PRECISA encerrar antes das 16h.

Venda ALUGADA= Como você alugou o papel pode ficar vendido quanto tempo quiser,
pagando um aluguel relativo aos dias que permanecer vendido. Os contratos de aluguel geralmente
variam entre 6-7% ao ano e tem duração entre 1-6 meses. Depende também do tipo de ativo, nem todos
existem para aluguel. As operações de venda deverão ser feitas até o momento exclusivamente por mesa
(telefone) ficando impossível executar essas vendas por homebroker. As compras de uma venda a
descoberto ou alugada podem ser feitas pelo homebroker.

Qual o risco dessa operação?

O risco é você vender e o papel começar a subir, dessa maneira quando você fosse recomprar, ele
estaria mais caro do que você vendeu e com isso você estaria perdendo dinheiro. Assim sendo, essa
operação deverá ser muito bem planejada para que possa fluir de forma rentável ao trader.

Dessa maneira vou mostrar como costumo montar minhas operações de venda. Esse método é o
que tenho utilizado, ele não é infalível, mas tem se mostrado bastante seguro e confiável.

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com o mercado caindo? Autor: LEandro e Stormer
Data de Publicação: 17/05/2004

Primeiro, quando penso em vender qualquer ativo, procuro no gráfico diário os topos e fundos.
Enquanto esse ativo estiver fazendo topos e fundos ascendentes como na seqüência em 1 e 2, nem
pensamos em vender. Agora, se eventualmente o ativo perder o fundo em 2 fazendo o movimento da
primeira linha vermelha.

Bem, se ele fizer esse movimento ele não estará mais em tendência de alta, mas sim em tendência
de baixa. Agora ligamos nosso modo de venda. Na tendência de baixa, a melhor operação é: esperar o
repique executado pela linha azul, esses repiques normalmente duram entre dois a três dias. A partir do
segundo dia de repique, ficamos observando a mínima do ativo no último dia do repique. Quando ela for
perdida entramos na venda. Com objetivo mínimo até o próximo suporte, caso perca o próximo suportes
adicionam posições na venda. Nosso stop fica imediatamente acima da máxima do repique.

Observe a tática em CSTB4

Podemos dizer que CSTB4 está em tendência de baixa, e, portanto, NÃO operaremos mais na
compra, mas sim na venda do ativo. Todos os repiques serão usados para VENDER o ativo. Esse modo
venda só será desligado quando? Quando o ativo fizer um fundo acima do fundo anterior e um topo acima
do topo anterior (pivot de alta).

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Data de Publicação: 17/05/2004

Após passar 1, observamos o repique iniciar. No primeiro dia de alta ficamos quietos, no segundo
dia de alta começamos a ver onde está a mínima daquele dia e quando ela for perdida = VENDA. Esse é o
sinal. Onde fica o stop? Imediatamente acima da máxima da barra mais alta do repique.

Observem no inicio do gráfico acima que temos um movimento forte para cima, depois disso 5
barras andando de lado (A), inicia um movimento de correção. São 4 dias de queda e monta um repique, que
dura dois dias (B), NÃO estamos autorizados a vender, pois ainda estamos em tendência de alta, mas
quando o martelo e o martelo invertido dos dias seguintes perdem o fundo formado, ISSO SINALIZA
INICIO DA TENDENCIA DE BAIXA. Após o martelo invertido, temos exatos TRÊS dias de alta. A
partir do segundo dia estamos contando onde está a mínima pensando em vender. No dia do engolfo de
baixa (você deve ter percebido que o terceiro dia de alta chegou a romper o topo anterior, mas mesmo
assim seguimos em tendência de baixa, pois não fez fundo mais alto que anterior), vendemos naquele dia
(C), no dia seguinte em que foi perdido o fundo anterior adicionamos posições na venda. A partir do
TERCEIRO dia consecutivo indo a nosso favor no trade, passamos a encurtar o stop de recompra. Usando
agora a MÁXIMA do último dia como ponto de recompra. Vejam que após termos vendido no engolfo de
baixa e adicionado venda na perda do fundo anterior no segundo dia, tivemos um terceiro dia de baixa, o
stop de toda nossa posição está em cima da máxima desse terceiro dia de queda consecutivo. No quarto dia
de queda, ficamos apenas olhando e no final do dia puxamos o stop de toda nossa posição de venda para um
pouco acima da máxima dessa barra, sendo stopados no dia seguinte (D).

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com o mercado caindo? Autor: LEandro e Stormer
Data de Publicação: 17/05/2004

Bem pessoal essa é a metodologia que utilizo. Como disse, ela não vai produzir 100% de acerto,
mas usada consistentemente pode produzir bons resultados. Sugiro a vocês que façam seus testes nos
métodos e definam suas estratégias. Nunca é demais lembrar da importância do uso do stop, ainda mais
nas vendas a descoberto, em que o prejuízo pode ser mais do que 100% do capital empregado. Se você
compra um papel e ele vira pó, você perdeu 100% do capital empregado na operação. Agora, se você
vende um papel que não tem e ele sobe 400% por exemplo, o seu prejuízo será de 400% sobre o valor
empregado na operação. Portanto, o uso do stop é OBRIGATÓRIO.

Questões Operacionais

Um dos motivos dos traders não aproveitarem a tendência de baixa para lucrar é a falta de
conhecimento operacional sobre as operações de venda. Todas as operações de venda, tanto a venda
descoberta quanto a venda com aluguel devem ser feita pela mesa de operações. A venda à descoberto é
feita pela mesa de operações sendo cobrada a corretagem tabela padrão bovespa, com o mínimo de R$
40,00 por ordem. É preciso que a posição seja fechada no mesmo dia (até às 16h30min.), o que pode ser
feito pelo homebroker, com o custo de R$ 20,00 por ordem. A margem requerida é de 100% do valor
financeiro da venda em ativos líquidos (moeda corrente/ativos líquidos) em sua posição ou de 200% no
caso de opções.

Para não ter que encerrar a venda no mesmo dia (se você acredita que o ativo vai fazer um
movimento maior de queda e quer aproveitar esse movimento, ficando vendido por dias ou semanas) é
necessário alugar o papel. Nesse caso, é preciso ligar para a mesa de operações e fazer a requisição para o
aluguel do papel. O custo da operação de aluguel é de R$ 40,00. Depois de alugar, a operação de venda
também deve ser feita pela mesa, com o custo da tabela padrão. A operação pode ser fechada pelo
homebroker (com a compra do papel). Deve-se ligar para a corretora e finalizar o contrato de aluguel,
pagando o valor referente ao período do aluguel. A taxa costuma ficar por volta de 6-7% ao ano.

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ou vendas a descoberto), poderá fazê-lo sem nenhum custo adicional. Para quem ainda não é cliente
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pelo e-mail leandro@investhouse.com.br .