UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTIN

FACULTAD DE INGENIERIA DE PRODUCCION Y

SERVICIOS
ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERIA INDUSTRIAL

TEMA: CASO ESTUDIO N°3

CURSO:
INGENIERIA FINANCIERA

DOCENTE:
DRA. RAQUEL CARRERA CANO

ALUMNOS:
HUARCA CHOQUE, NICOLE GUISET
ROSAS MANRIQUE, MIGUEL GONZALO
TORRES ANCO, JHON EDWARD
VEGA PATIÑO, CHRISTIAN NICANOR

AREQUIPA 2018
 INTRODUCCIÓN
Los estados financieros son los documentos que prepara la empresa al terminar el

ejercicio contable, con el fin de conocer la situación financiera y los resultados

económicos obtenidos en sus actividades a lo largo del año.

Los estados financieros, también denominados estados contables, informes financieros o

cuentas anuales son informes que utilizan las instituciones para reportar la situación

económica y financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo

determinado.

La información presentada en los estados financieros interesa a:

 La administración, para la toma de decisiones, después de conocer el

rendimiento, crecimiento y desarrollo de la empresa

 Los propietarios para conocer el progreso financiero del negocio y la

rentabilidad de sus aportes

 Los acreedores, para conocer la liquidez de la empresa y la garantía de

cumplimiento de sus obligaciones

 El estado, para determinar si el pago de los impuestos y contribuciones está

correctamente liquidado

La mayoría de estos informes constituyen el producto final de la contabilidad y son

elaborados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, normas

contables o normas de información financiera. La contabilidad es llevada adelante por

contadores públicos que, en la mayoría de los países del mundo, deben registrarse en

organismos de control públicos o privados para poder ejercer la profesión.

Los estados financieros son las herramientas más importantes con que cuentan las

organizaciones para evaluar el estado en que se encuentran. Su importancia reside en que

son documentos serios y con validez oficial que permiten tener una idea muy organizada

sobre las finanzas. Nos ayudan no sólo a ver el pasado, sino a aprender de éste para

mejorar al año siguiente, además de permitir estudiar de manera clara y eficaz en qué se

ahorró y en que se gastó de más.

 RESEÑA HISTORICA
El 20 de julio de 1994, el inversionista peruano Carlos Rodríguez-Pastor Mendoza en

alianza con algunos socios minoritarios norteamericanos, realizó la compra del Banco

Internacional del Perú (en ese entonces InterBanc) al Estado Peruano. Con ello se inició

el crecimiento de la empresa como entidad financiera. El 91% de las acciones fueron

adquiridas y transferidas a IFH (Grupo Interbank), mientas que el resto fueron vendidas

a algunos trabajadores de la empresa.

En 1998, Interbank lanza Interseguro, siendo ésta una de las principales aseguradoras

del Perú. A su vez, esta empresa es dueña de la cadena de centros comerciales Real

Plaza.

También en 1998, Interbank crea Urbi Propiedades, el cual es el brazo inmobiliario de

Interbank.

En el año 2000, Interbank adquiere la empresa de cines Cineplex S.A. Tras la

adquisición, el nombre de los cines cambia por el de Cineplanet, mientras la razón

social sigue siendo Cineplex S.A. Hoy en día Cineplanet cuenta con más de 70 pantallas

de cine en todo el Perú. A partir de 2005, opera salas de cine en Chile también bajo el

nombre de Cineplanet, Anteriormente operaba bajo el nombre de Movieland. En febrero

de 2003, Casa Andina inicia sus operaciones con una propiedad en el distrito de

Miraflores en Lima, desde ese entonces la empresa ha ido creciendo construyendo 17

hoteles en 8 ciudades del Perú.

A fines de 2003, Interbank realizó la compra de Supermercados Santa Isabel S.A a la

empresa holandesa Royal Ahold. A partir del 15 de marzo de 2004, la empresa inicia

operaciones bajo la denominación de Supermercados Peruanos. Operan las marcas

Vivanda y Plaza Vea.

En septiembre de 2006, se crea en Panamá, Intergroup; Realizada con la finalidad de

crear una holding dedicada a la gestión de las participaciones de IFH en la industria

peruana de servicios financieros. A pesar de haber sido instituida en Panamá, opera

exclusivamente en Perú.

En 2007, se crea el IFS (Intergroup Financial Services Corp.), holding financiero que

consolida la propiedad de Interbank e Interseguro.

A mediados de 2008, Interbank lanzó una tienda por departamento, la cual tiene la razón

social de Tiendas Peruanas S.A y la marca lanzada fue Oechsle.

En agosto de 2008, el Grupo Interbank lanzó formalmente la primera universidad

corporativa del Perú conocida como UCIK para dar formación a los colaboradores de

todas sus empresas.

A inicios de 2011, el grupo adquirió la cadena de comida rápida más grande del Perú,

conocida como Bembos.

En julio de 2012, el Banco Interbank adquiere el 50% de las acciones de ExpressNet a

un costo de US$940,000 Dólares Americanos; completando así el 100% de las acciones

de esta compañía. ExpressNet es el adquirente local de las transacciones con tarjetas de

crédito American Express. En la misma fecha, compra el 50% más una de las acciones

de la Universidad Tecnológica del Perú (UTP) y de la Universidad Tecnológica de

Chiclayo (UTCH).
 CASO ESTUDIO N°3
ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA INTERCORP PERÚ LTD.
ESTADOS FINANCIEROS ANUALES-INDIVIDUAL
Balance General al 31 de diciembre del 2016 y 2017
(Cifras en miles de soles)

2017 2016
% %
S/(000) S/(000)

Activo
Activo corriente
Fondos disponibles 13,494 0.15 % 1,826 0.024%
Cuentas por cobrar a Subsidiarias, vinculadas y otros 44,520 0.51 % 2,228 0.029 %
.50.53%0.
Total activo corriente 58,014 0.65 % 4,054 0.053 %

80,378 0.91 % 128,869 1.67 %

Inversiones disponibles para la venta
Propiedad de inversión 137,468 1.56 % 128,869
135,660 1.76 %
Inversiones en Subsidiarias 8,534,306 96.86 % 7,433,752 96.5 %
Otros activos 431 0.0049 % 1,553 0.020 %

8,810,597 100% 7,703,888 100%

Total activo

Pasivo y patrimonio neto

Pasivo corriente
48,713 0.55% 126,221 1.64%
Cuentas por pagar a Subsidiarias
Préstamos por pagar 110,000 1.25% -
Intereses, provisiones y otras cuentas por pagar 78,542 0.89% 84,660 1.10%
Notas emitidas - 40,320 0.52%

Total pasivo corriente 237,255 2.69% 251,201 3.26%

Bonos corporativos 1,096,875 12.45% 1,123,690 14.59%

Total pasivo 1,334,130 15.14% 1,374,891 17.85%

Patrimonio neto
3,524,799 40.01% 3,041,307 39.48%
Capital social
Reservas 2,626,014 29.81% 2,336,014 30.32%
Resultados no realizados 307,670 3.49% (44,648) 0.58%
Utilidades acumuladas 1,017,984 11.55% 996,324 12.93%

Total patrimonio neto 7,476,467 84.86% 6,328,997 82.15%

8,810,597 100% 7,703,888 100%

Total pasivo y patrimonio neto
 ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y de 2016

INTERPRETACIÓN

Comparando cantidades podemos decir que con respecto al año 2016 se obtuvo mayor

cantidad de dinero depositado en caja y bancos; nuestro activo tuvo un progreso.

Al analizar superficialmente nuestra tabla observamos que no hay presencia de cifras

negativas, lo que nos da una conclusión de que la empresa va en rumbo correcto para

lograr cumplir su misión establecida.

En el caso del patrimonio también tuvimos un progreso con respecto al año anterior.

Con esto podemos concluir que la empresa aún tiene para marchar muchos años más,

manteniendo y distribuyendo de buena forma sus ingresos, no dejando que ésta caiga en

un estado alarmante, pero se encuentra estable y progresiva.

TOTAL DEL ACTIVO

ACTIVO
Fondos disponibles

Cuentas por cobrar a Subsidiarias,

vinculadas y otros
Inversiones disponobles para la venta

Propiedad de inversión

Inversiones en Subsidarias
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

PASIVO Y PATRIMONIO
Préstamos por pagar

Intereses, provisiones y otras

cuentas por pagar
Notas emitidas

Bonos corporativos

Capital social

Reservas

Resultados no realizados

COMPARACIÓN DE PASIVOS 2016 Y 2017

PASIVO Y PATRIMONIO (2016-2017)

2017

2016

0 500000 1000000 1500000 2000000 2500000 3000000 3500000 4000000

Utilidades acumuladas Resultados no realizados

Reservas Capital Social
Bonos corporativos Notas emitidas
Intereses, provisiones y otras cuentas por pagar Prestamos por pagar
Cuentas por pagar Subsidiarios
RATIOS O COEFICIENTES FINANCIEROS

Los principales ratios financieros evolucionaron de la siguiente manera:

Coeficientes Financieros 2016 2017

Índices de Liquidez
Razón corriente 0.016 0.245
Razón ácida -0.486 0.0392
Índices de Solvencia
Endeudamiento Patrimonial 0.217 0.178
Endeudamiento Total 0.178 0.151
Índices de Rentabilidad
Rentabilidad Neta del Cap. Propio 0.215 0.245
Rentabilidad Neta Patrimonio 0.103 0.115

1. ÍNDICES DE LIQUIDEZ
 Liquidez general

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

2016 2017
𝟒,𝟎𝟓𝟒 58,014
= 0.016 =0.245
𝟐𝟓𝟏,𝟐𝟎𝟏 237,255

Podemos observar que en el año 2017, la liquidez corriente es mucho

mayor, lo que nos indica que se tiene S/. 0.245 de derechos por cada S/.
1.00 de obligaciones; entonces, la empresa es capaz de cumplir con todas
sus deudas a corto plazo
 Razón ácida o prueba ácida
𝐴𝑐𝑡. 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 − 𝐸𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 (𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠)
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 á𝑐𝑖𝑑𝑎 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
2016 2017
𝟒,𝟎𝟓𝟒−𝟏𝟐𝟔,𝟐𝟐𝟏 58,014−48,713
= -0.486 =0.0392
𝟐𝟓𝟏,𝟐𝟎𝟏 237,255

Notamos que la variación de un año a otro es significativa, pero se corre

el riesgo que llegue a existir un exceso de recursos y afectar la
rentabilidad de la empresa. Pero a diferencia del año 2016, la empresa se
 encuentra en una mejor posición, ya que antes se corría el riesgo de tener
insuficiencia de recursos.
 Capital de trabajo
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
2016 2017
4,054 - 251,201= -247,147 58,014 – 237,255 = -179,241
Podemos observar que los fondos de maniobra son negativos, indicando
que este capital de operación no genera protección a los acreedores en un
corto plazo. Además, podemos notar que este capital ha disminuido,
generando un poca más de estabilidad con los acreedores.

2. ÍNDICES DE SOLVENCIA
 Endeudamiento patrimonial
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑎𝑙 =
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
2016 2017
𝟏,𝟑𝟕𝟒,𝟖𝟗𝟏 1,334,130
=0.217 =0.178
𝟔,𝟑𝟐𝟖,𝟗𝟗𝟕 7,476,467

Notamos que el endeudamiento patrimonial ha disminuido, lo que nos

indica que en el año 2017, el 17,8% de los recursos propios son recursos
ajenos, en este caso, la situación es benéfica para la empresa, pues cada
vez necesita menos recursos de terceros y puedo solventarlo por su
propia cuenta.

 Razón de endeudamiento total

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
2016 2017

𝟏,𝟑𝟕𝟒,𝟖𝟗𝟏 1,334,130
=0.178 =0.151
𝟕,𝟕𝟎𝟑,𝟖𝟖𝟖 8,810,597

La empresa INTERCORP PERÚ LTD. Está financiando un 15,1% de su

actividad con recursos ajenos y un 85% con fondos propios, no obstante,
está lejos de los valores recomendables para este ratio.
3. ÍNDICES RENTABILIDAD
 Rentabilidad neta del capital propio
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑅𝑒𝑛𝑡. 𝑁𝑒𝑡𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝐶𝑎𝑝. 𝑃𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜 =
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑆𝑜𝑐𝑖𝑎𝑙

2016 2017

𝟔𝟓𝟒,𝟓𝟑𝟗 832,962
=0.215 =0.245
𝟑,𝟎𝟒𝟏,𝟑𝟎𝟕 3,524,799

La empresa incremento su ROE a 24,5% en el año 2017, lo que nos

indica que la compañía está obteniendo 24,5 soles por cada 100 soles
invertido, generando buenas expectativas a futuro.
 Rentabilidad neta patrimonio
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑅𝑒𝑛𝑡. 𝑁𝑒𝑡𝑎 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 =
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
2016 2017

𝟔𝟓𝟒,𝟓𝟑𝟗 862,962
=0.103 =0.115
𝟔,𝟑𝟐𝟖,𝟗𝟗𝟕 7,476,467

La empresa INTERCORP PERÚ LTD. Aumentó su rentabilidad neta

patrimonio, lo cual nos indica que existe una mayor ganancia respecto al
gasto de dinero que viene del patrimonio.
ANEXOS
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado

ESTADO SEPARADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y de 2016

BIBLIOGRAFÍA

 DE LA TORRE, Ignacio – Ingeniería Financiera (2006)