Introducción a la Macroeconomía

Tema 2. Principales agregados macroeconómicos

Grado de Economía
Grado de Administración y Dirección de Empresas

Luis Orea Sánchez

Tema 2. Principales agregados macroeconómicos

Contenidos
1. La producción agregada.
2. La medida del desempleo.
3. La medida de la inflación.
4. Conceptos clave de Contabilidad Nacional.

Material de consulta recomendado:

• Dornbusch, Fisher y Startz (2015), cap. 2.
 2. La producción agregada

La Contabilidad Nacional de la mayoría de países mide la

producción agregada del país a través del Producto Interior
Bruto o PIB.
El PIB es el valor monetario de todos los bienes y servicios
finales producidos en un país en un determinado periodo.
𝑃𝐼𝐵 = ෍ 𝑃𝑚𝑑𝑜 · 𝑞
𝐹𝑖𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠
• La producción de cada bien se contabiliza por su valor en el
mercado (Pmdo) y los valores se suman para dar el PIB.
Diferencia entre bienes finales e intermedios:
• Los bienes finales son todos los bienes, excepto los bienes
intermedios.
• Los bienes intermedios son los productos que han sido
empleados o incorporados en la producción de otros bienes
(p.e. materias primas).
El problema de la doble contabilización y la medición del PIB
como suma de valores añadidos

¿Por qué el PIB sólo incluye el valor de los bienes finales?

• Para evitar el problema de la doble contabilización:
• El valor de los bienes finales ya incluye el valor de los bienes
intermedios empleados.
PIB y valor añadido:
• El valor añadido de una empresa es el valor de la
producción menos el valor/coste de los bienes
intermedios:
𝑉𝐴 = 𝑃𝑚𝑑𝑜 · 𝑞 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑒 𝐵𝐼
• El valor de todos los bienes y servicios finales producidos
en un país coincide con el valor añadido de todas una
empresas del país:
𝑃𝐼𝐵 = σ𝑇𝑜𝑑𝑜𝑠 𝑉𝐴
Un ejemplo

PIB= valor bienes

Valor=200 finales=200
Salarios=70
Beneficios=30
Valor=100

Costes Salarios=80
Intermedios=100 Beneficios=20

Bien Final Bien intermedio

(E2: Automóviles) (E1: Acero)
Siguiendo con el ejemplo …
PIB= VA de todos los
Valor=200 bienes=100+100

Salarios=70 PIB= Suma de rentas=

VA2 150+50
Beneficios=30
Valor=100

Costes Salarios=80
Intermedios=100 Beneficios=20 VA1

Bien Final Bien intermedio

(E2: Automóviles) (E1: Acero)
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Otras formas de medir el PIB en la práctica

Enfoque de costes o de las rentas: suma de todas las rentas obtenidas

por los factores utilizados en su producción. Utilidades
PIB = pagos de mano de obra + pagos de capital + Bº
Enfoque del gasto: gasto total realizado en bienes y servicios por los
agentes económico tanto del país como del resto del mundo (RM):
PIB = C + I + G + NX
Componentes del gasto o de la demanda:
 Consumo (C): gasto que hacen las familias en bienes de consumo y
servicios durante un año.
 Inversión (I): gasto que realizan las empresas durante un año en
bienes de capital y en existencias.
 Gasto Público (G): gasto del sector público en bienes y servicios
durante un año.
 Exportaciones netas: diferencia entre las exportaciones de bienes y
servicios (X) y las importaciones (Q).
NX=X-Q
Evolución de la producción a lo lago del tiempo:
PIB nominal y PIB real

PIB Nominal= Valor a precios corrientes de los bienes

producidos dentro del país.
𝑃𝐼𝐵𝑡 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 = 𝑃𝑡 · 𝑞𝑡
PIB Real= valor a precios constantes de los bienes producidos
dentro del país. Precio del año base
𝑃𝐼𝐵𝑡 𝑟𝑒𝑎𝑙 = 𝑃0 · 𝑞𝑡
• Lo importante no es a qué precio se escoge, sino que el
precio que se usa es el mismo año tras año.
La misma distinción se puede hacer con otras variables:
• Salarios nominales vs. Salarios reales
• Tipos de interés nominales vs. Tipos de interés reales.
• En general, una variable real es una variable que ha sido
corregida por el efecto de la inflación (ver más adelante).
 Ejemplo

Año Cantidad de Precio PIB nominal PIB real

Automóviles (€ de 2000)
1999 10 20.000 200.000 240.000
Año
2000 12 24.000 288.000 288.000
base
2001 13 26.000 338.000 312.000

Año Cantidad de Precio PIB nominal PIB real

Automóviles (€ de 1999)
Año
1999 10 20.000 200.000 200.000
base
2000 12 24.000 288.000 240.000
2001 13 26.000 338.000 260.000
PIB nominal y real
 PIB y crecimiento económico

Nivel de producción:
𝑃𝐼𝐵𝑡 = ෍ 𝑃𝑚𝑑𝑜 · 𝑞𝑡
𝐹𝑖𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠
Tasa de crecimiento del PIB:
𝑃𝐼𝐵𝑡 − 𝑃𝐼𝐵𝑡−1
· 100
𝑃𝐼𝐵𝑡−1
• Dicha tasa puede tomar tres tipos de valores:
• Tasa>0  aumento de la producción  Expansión económica.
• Tasa=0  el PIB de este año es igual al del año pasado.
• Tasa<0  la producción disminuye Recesión económica.
3. La medida del desempleo
Tasa de paro:
𝑃𝑜𝑏𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑠𝑒𝑚𝑝𝑙𝑒𝑎𝑑𝑎
· 100
𝑃𝑜𝑏𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎
Tasa de Actividad:
𝑃𝑜𝑏𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎
· 100
𝑃𝑜𝑏𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 + 𝑃𝑜𝑏𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐼𝑛𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎

Concepto de población activa e inactiva:

 Población Activa = personas de 16 años o más que tienen capacidad
legal y física para trabajar y están en disposición de hacerlo.
◦ Ocupados o empleados = aquéllos que tienen un trabajo
remunerado.
◦ Parados o desempleados = personas que estando capacitadas,
buscan trabajo pero no lo encuentran.
 Población Inactiva = población de más de 16 años no incluida en las
categorías anteriores (jubilados, amas de casa, estudiantes,
incapacitados, trabajadores desanimados,...).
Estadísticas sobre el paro en España

• Paro registrado del Instituto Nacional de Empleo (INEM).

• Poco fiable tanto las altas como las bajas.
• Encuesta de Población Activa (EPA).
• Muestreo aleatorio de 60.000 hogares, cuyos resultados
se extrapolan al conjunto de la economía española.
• Una persona se considera ocupada si declara estar
trabajando en la semana de la encuesta.
• Una persona se considera desocupada si no tiene
trabajo y ha estado buscando empleo en las cuatro
últimas semanas.
Tasas de actividad y tasa de paro en España
4. La medida de la inflación
Nivel de precios:

𝑃𝑡 = Precio medio de una cesta de bienes medido a través de un

número índice.
Tasa de inflación:
𝑃𝑡 − 𝑃𝑡−1
𝜋= · 100
𝑃𝑡−1
La tasa de inflación puede tomar tres tipos de valores:
• Tasa>0  Los precios de la economía en promedio han
aumentado  Inflación
• Tasa=0  Los precios de la economía se han mantenido
estables de un año para el otro.
• Tasa<0  Tasa de inflación negativa Los precios han
experimentado una reducción Deflación
 Los índices de precios

• El nivel de precios de la economía se suele medir con índices

de precios.
• Los índices de precios son medias ponderadas de precios,
donde cada precio recibe una ponderación en función de la
importancia relativa que tenga cada bien en el total.
𝑝𝑘𝑡
𝑃𝑡 = σ𝐶𝑒𝑠𝑡𝑎 𝑝𝑜𝑛𝑑𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛𝑘 ·
𝑝𝑘0
• Los principales índices de precios son:
• El índice de precios al consumo (IPC).
• El deflactor del PIB.
• El índice de precios industriales (IPRI).
• Ningún índice de precios es perfecto.
El índice de precios al consumo (IPC)
• El IPC es una media ponderada
de los precios de los bienes y
servicios que consume una familia
representativa del país.
• Cada precio incluido en el IPC
recibe una ponderación en
función del peso que dicho bien
tenga en el gasto total realizado
por la familia representativa.
• La ponderación se obtiene de
la Encuesta Continua de
Presupuestos Familiares del
INE.
• ¿Deben cambiar las
ponderaciones con el tiempo?
• Sí, dado que los hábitos de
consumo cambian.
• ¿Son comparables los IPC de España
y Alemania?  No Ponderaciones del IPC y IPCA (año 2013)
Inflación subyacente

• Inflación subyacente=IPC que excluye los precios más volátiles

(alimentos y energía).
IPC en España y la UE
El deflactor del PIB
El deflactor del PIB es el cociente entre el PIB nominal de un año
dado y el PIB real de ese año:
𝑃𝐼𝐵𝑡 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙
𝐷𝑒𝑓𝑙𝑎𝑐𝑡𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝐼𝐵 =
𝑃𝐼𝐵𝑡 𝑟𝑒𝑎𝑙
El deflactor del PIB es un precio medio de todos los bienes finales
producidos dentro de las fronteras del país.
• Incluye bienes comprados por empresas y familias nacionales o
exportados al RM.

Comparar con:
• El IPC incluye únicamente bienes de consumo, sean producidos
dentro de nuestras fronteras o sean importados de otros países.
• El IPRI considera exclusivamente productos industriales de
producción nacional y venta en el mercado interior. Por tanto, se
excluyen los precios de aquellos bienes que se dediquen a la
exportación, sean importados, o se destinen al consumo
intermedio, o la inversión.
 ¿Qué es deflactar una variable?

• Deflactar implica convertir una cantidad expresada en términos

nominales en otra expresada en términos reales, eliminando con ello
los efectos de la inflación.
𝑃𝐼𝐵𝑡 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙
𝑃𝐼𝐵𝑡 𝑟𝑒𝑎𝑙 =
𝐷𝑒𝑓𝑙𝑎𝑐𝑡𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝐼𝐵
• El salario real muestra "realmente" si el poder adquisitivo del
trabajador se ha visto afectado por la inflación:
𝑆𝑎𝑙𝑎𝑟𝑖𝑜𝑡 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙
𝑆𝑎𝑙𝑎𝑟𝑖𝑜𝑡 𝑟𝑒𝑎𝑙 =
𝐼𝑃𝐶
• El tipo de interés nominal (i) es el interés a pagar por utilizar una
cantidad de capital o dinero durante un tiempo determinado, expresado
en términos porcentuales.
• El tipo de interés real (r) es el rendimiento neto que obtenemos en la
cesión de una cantidad de capital, una vez hemos tenido en cuenta la
inflación.
𝑟 =𝑖−𝜋
5. Conceptos clave de Contabilidad Nacional

Componentes de la demanda:

 Consumo (C): gasto que hacen las familias en bienes de consumo

y servicios durante un año.
 No incluye la compra de inmuebles.
 Incluye el gasto de consumo en bienes no perecederos como
los automóviles, gasto que puede considerarse más una
inversión que un consumo.
 Exportaciones netas (NX): diferencia entre las exportaciones de
bienes y servicios (X) y las importaciones (Q).
NX=X-Q
 También llamada balanza comercial.
 Si X>Q  Existe superávit comercial.
 Si X<Q  Existe déficit comercial.
Tipos de inversión
• Inversión fija o formación bruta de capital (IF): bienes duraderos
no objeto de transformación
• Bienes de capital que se utilizan en la actividad productiva y
cuya vida útil se extiende a lo largo de varios años como
maquinaria, equipos, almacenes, fábricas, …
• Incluye el gasto en vivienda residencial por parte de las
familias.
• Puede incluir o no el gasto en mantenimiento del capital
(depreciación) –> ver distinción entre PIB bruto y neto.
• Inversión en existencias (IE): aumentos o disminuciones de
materias primas, productos semielaborados que están aun en la
cadena de producción y los productos finales que no se han
vendido.
• Inversión total (I): la inversión total es igual a la suma de ambos
tipos de gasto:
I=IF+IE
Gasto público, transferencias, impuestos y déficit público

• Gasto Público (G) = el realizado por el sector público, tanto en

bienes de consumo como en inversión (carreteras, escuelas, etc.).
• Incluye los salarios de los funcionarios, como forma de
valorar los servicios ofrecidos por las administraciones
públicas a los ciudadanos (que se valoran por su coste).
• El gasto público NO incluye las denominadas transferencias
del Estado.
• Transferencias del Estado (TR) = pagos efectuados por el
Estados a familias y empresas por los que no recibe en
contraprestación ningún bien y servicio.
• Las pensiones de la SS, subsidios de desempleo,
subvenciones a empresas,….
Impuestos

• Impuesto directo= es aquel que se impone directamente a los

individuos o a empresas, como los impuestos el IRPF o el impuesto
de sociedades.
• Impuestos indirectos = impuesto que se impone sobre la
producción y venta de bienes y los servicios:
• IVA, los impuestos sobre la gasolina, el alcohol y las
importaciones.
• Impuesto fijo= los ingresos proporcionados por este tipo de
impuesto no varía cuando la renta cambia (tasas universitarias).
• Impuesto proporcional= impuesto que capta un porcentaje del
ingreso de los individuos o de las empresas y varía por tanto con la
renta (IRPF, Sociedades,…).
Comentario relativo a la notación:
• TA= recaudación total vía impuestos.
Déficit y ahorro público

Déficit público o déficit presupuestario (DP) = cuantía por la

que los desembolsos públicos exceden los ingresos del Estado.
DP=G+TR-TA
Ahorro público o superávit presupuestario (SP) = ingresos
menos gastos del Estado.
SP=TA-G-TR
Obsérvese que SP=-DP.
Situación de los presupuestos del Estado:
Si DP=0  el presupuesto está equilibrado.
Si DP>0  hay déficit presupuestario.
Si DP<0  hay superávit presupuestario.
PIB a precios de mercado vs. PIB a precios básicos

PIB a precios de mercado:

𝑃𝐼𝐵𝑝𝑚 = ෍𝑃𝑚𝑑𝑜 · 𝑞

PIB a precios básicos:

𝑃𝐼𝐵𝑝𝑏 = ෍𝑃𝑓𝑎𝑏𝑟𝑖𝑐𝑎 · 𝑞
• Los impuestos indirectos como el IVA hacen que Pmdo>Pfábrica.
• Las subvenciones que reciben las empresas les permite
cobrar Pmdo menores que el Pfábrica.

Relación entre ambos:

PIBpb =PIBpm- Impuestos Indirectos + Subvenciones del Estado
Magnitudes brutas vs. netas

• Producto Interior Bruto (PIB) = valor total de los bienes producidos

dentro del país, incluyendo aquellos bienes que han sido utilizados
para reparar o mantener el stock de capital de la economía.
• Depreciación (D) o consumo de capital fijo = gasto destinado a
mantener o reparar el stock de capital fijo de la economía.
• Producto Interior Neto (PIN) = valor total de los bienes producidos
dentro del país, excluyendo la depreciación.
• Relación entre ambos:
PIB = PIN + D
• Lo mismo sucede con cualquier magnitud que puede incluir o no la
depreciación:
IB=IN+D
Producto Nacional vs. Interior

• Producto Interior (PIB): Valor total de los bienes producidos

dentro de las fronteras del país (con independencia de la
nacionalidad de las empresas o factores productivos
empleados)
• Producto Nacional (PNB): Valor total de los bienes
producidos por empresas o factores productivos nacionales
(tanto dentro como fuera del país).
Relación entre ambas:
PNB = PIB +(RRN-RRE)
donde
• RRN: Rentas de los residentes nacionales fuera de España.
• RRE: Rentas de los residentes extranjeros dentro de España.

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 La Renta Nacional
• La Renta Nacional es la suma de las retribuciones de todos los
factores de producción nacionales.
• Debe incluir las rentas obtenidas dentro de España en forma
de salarios, alquileres, intereses y beneficio del empresario …
(todo ello incluido en el PIB).
• Los impuestos indirectos netos de subvenciones a las
empresas y la depreciación no deben incluirse dado que no
son rentas ni del capital y ni del trabajo.
• En la Renta Nacional deben estar incluidas las rentas
percibidas por los factores de producción nacionales fuera de
España (RRN), y no deben incluirse, por el contrario, las rentas
percibidas por los factores de producción extranjeros dentro
de España (RRE).
• La Renta Nacional es por tanto igual al PNN a precios básicos:
RN = PNNpb = Y
Renta Nacional vs. Renta Disponible

• La Renta Nacional (Y) es la suma de las retribuciones de

todos los factores de producción nacionales.
• La Renta Disponible (YD) es la renta que efectivamente
disponen los individuos al año para hacer frente a sus
gastos de consumo y ahorro.
YD = Y+TR-TA
• Usos de la Renta Disponible:
• Consumo
• Ahorro=parte de la renta disponible que no se destina
a gastos de consumo.
YD = C+S
Del PIB a la renta nacional y renta disponible

- Impuestos PIBpb-D=PINpb
Producción indirectos
total de bienes
y servicios Producción
- Depreciación

finales total de bienes Rentas obtenidas

y servicios
- por extranjeros

C finales Impuestos
+ PINpb = directos
G C - Usos de la
+ + Salarios, Renta
IB G Alquileres, Disponible
+ + Intereses y
(X-IM) IB beneficios
+ Renta
(X-IM) Dentro de Nacional
España
Ahorro

PIBpm +
+ Subvenciones + Rentas obtenidas
en el extranjero
Transferencias
PIBpb
PNNpb + del Estado y
del RM
Consumo

Renta
Disponible=YD
Y=Producción YD=Y+TR-TA YD=C+S
Identidad ahorro-inversión
Medición del por el lado de la demanda Renta disponible
Y = C+I+G+XN YD=Y+TR-TA=C+S

C  I  G+XN  C  S  TA-TR

Esta identidad (o igualdad si hay equilibrio en el mercado de

bienes) se llama relación IS:
 El exceso de ahorro privado por encima de la inversión se
destina a financiar al sector público y al RM.
S-I=(G+TR-TA)+XN
En una economía cerrada (XN=0), el ahorro privado es lo
que permite financiar la inversión y el déficit público.
S=I+(G+TR-TA)=I+DP
En una economía cerrada (XN=0) y sin sector público
(DP=0), el ahorro privado es igual a la inversión.
S=I