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Estados financieros
Balance general
Estado de ganancias y pérdidas
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
Dictamen de los auditores independientes
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de AFP Integra S.A. (una sociedad anónima
peruana, subsidiaria de Grupo de Inversiones Suramericana), que comprenden el balance general al
31 de diciembre de 2011 y de 2010, y los correspondientes estados de ganancias y pérdidas, de
cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, así
como el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada
en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con normas de auditoría
generalmente aceptadas en el Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos
éticos y planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los
estados financieros estén libres de manifestaciones erróneas de importancia relativa.
Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre
los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, e incluyen la evaluación del riesgo de que los estados financieros
contengan representaciones erróneas de importancia relativa como resultado de fraude o error. Al
efectuar esta evaluación del riesgo, el auditor toma en consideración el control interno pertinente
de la Compañía en la preparación y presentación razonable de los estados financieros, a fin de
diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de
expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también
comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las
estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la
presentación general de los estados financieros.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro Miembro de Ernst & Young Global
de Personas Jurídicas de Lima y Callao
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situación financiera de AFP Integra S.A. al 31 de diciembre de 2011 y de
2010; así como los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los años terminados
en esas fechas, de acuerdo con las normas contables establecidas por la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP (SBS) para las sociedades administradoras privadas de fondos de pensiones
en el Perú.
Lima, Perú,
16 de enero de 2012
Refrendado por:
________________________
Fernando Núñez Pazos
C.P.C.C. Matrícula No.22755
AFP Integra S.A.
Balance general
Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010
Suministros 433 1,132 Pasivo diferido por impuesto a la renta 11(a) 14,771 24,242
Inversiones en valores, neto 8 470 1,115 Reserva legal y facultativa 7,824 7,824
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 9 31,677 34,044 Resultados no realizados 138,510 156,494
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del balance general.
AFP Integra S.A.
Gastos operativos
Administrativos 14 (94,163) (84,631)
Ventas 15 (48,490) (39,772)
__________ __________
(142,653) (124,403)
__________ __________
Utilidad operativa 121,354 111,091
__________ __________
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
AFP Integra S.A.
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
AFP Integra S.A.
2011 2010
S/.(000) S/.(000)
Actividades de operación
Cobranza de comisiones 265,090 234,705
Pago de remuneraciones y beneficios sociales (79,240) (56,431)
Pago de tributos y aportaciones (52,921) (52,524)
Pago a proveedores (36,962) (43,332)
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad, neto 4,781 131
__________ __________
Efectivo proveniente de las actividades de operación 100,748 82,549
__________ __________
Actividades de inversión
Rescate de valores negociables, neto 77,201 37,767
Aportes efectuados al encaje legal de los Fondos (2,350) (15,550)
Adquisición de inmuebles, mobiliario y equipo (1,662) (4,667)
Ingresos por venta de inmuebles, mobiliario y equipo 307 -
__________ __________
Efectivo proveniente de las actividades de inversión 73,496 17,550
__________ __________
Actividades de financiamiento
Pago de dividendos (183,000) (82,000)
Préstamo otorgado a empresa vinculada - (847)
__________ __________
Efectivo utilizado en las actividades de financiamiento (183,000) (82,847)
__________ __________
2011 2010
S/.(000) S/.(000)
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
AFP Integra S.A.
1. Actividad económica
AFP Integra S.A. (en adelante la “Compañía”) inició sus operaciones en el año 1993. Tal como se indica
en la nota 12(a), al 31 de diciembre de 2011, Grupo de Inversiones Suramericana Holanda B.V.
(directamente) y Grupo Sura Holanda B.V. (indirectamente) poseen el 80 por ciento de las acciones
representativas del capital social de la Compañía, e International Investments S.A. posee el 20 por
ciento de las acciones representativas de capital social de la Compañía (ING Group N.V. de Holanda e
International Investments S.A. poseen el 80 y 20 por ciento, respectivamente, al 31 de diciembre de
2010). La dirección registrada de la Compañía es Av. Canaval y Moreyra 522, Piso 6, San Isidro, Lima,
Perú.
El 25 de julio de 2011, ING Insurance International B.V. suscribió un acuerdo de compra - venta de
acciones con Grupo de Inversiones Suramericana S.A. mediante el cual se acordó la venta de la totalidad
de las acciones representativas de capital social de la Compañía que estaban en posesión (directa o
indirecta) de ING Group N.V. de Holanda. El 29 de diciembre de 2011, dicho contrato de compra – venta
se hizo efectivo mediante la transferencia de acciones de acuerdo con las siguientes transacciones: (i)
transferencia indirecta de 142,493 acciones de la Compañía mantenidas por ING Latin American
Holding B.V., equivalente a 36.82 por ciento de participación; (ii) transferencia indirecta de 114,165
acciones de la Compañía mantenidas por ING Pensiones Perú S.A., equivalente a 29.50 por ciento de
participación; y (iii) transferencia directa en rueda de bolsa de 52,942 acciones de la Compañía
mantenidas por ING Insurance International B.V., equivalente a 13.68 por ciento de participación. Las
transacciones antes mencionadas, no generaron ningún desembolso por parte de la Compañía.
La Compañía se dedica a administrar fondos de pensiones (en adelante “los Fondos”) bajo la modalidad
de cuentas individuales de capitalización y a otorgar, en favor de trabajadores incorporados al Sistema
Privado de Administradoras de Fondos de Pensiones, las prestaciones de jubilación, invalidez,
sobrevivencia y gastos de sepelio, de conformidad con el Texto Único Ordenado de la Ley del Sistema
Privado de Pensiones aprobado mediante Decreto Supremo N°054-97-EF (en adelante “TUO”). Para
dicho fin, la Compañía recauda los recursos destinados a los Fondos, invirtiéndolos por cuenta de éstos
bajo cualquiera de las modalidades permitidas por Ley. Las operaciones de la Compañía se encuentran
normadas y supervisadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (en adelante “SBS”).
De acuerdo con las normas legales vigentes, la Compañía administra tres tipos de fondos denominados
Tipo 1, Tipo 2 y Tipo 3; cuyas características difieren en cuanto al riesgo de las inversiones, en
volatilidad y rentabilidad asociada. Los Fondos son inembargables y constituyen cada uno un patrimonio
independiente y distinto al de la Compañía, por lo que ésta no tiene derecho de propiedad sobre los
bienes que componen cada Fondo, siendo responsable únicamente de su administración. En retribución
de los servicios brindados, la Compañía cobra a sus afiliados una comisión de 1.80 por ciento de la
remuneración asegurable del afiliado.
Notas a los estados financieros (continuación)
Al 31 de diciembre de 2011, el número de afiliados activos a los fondos administrados por la Compañía
es de 1,280,289 (1,201,525 al 31 de diciembre de 2010), y el total de la cartera administrada,
asciende aproximadamente a S/.24,689,670,000 (S/.26,602,464,000 al 31 de diciembre de 2010).
Durante los ejercicios 2011 y 2010, la Compañía percibió comisiones por administración por
aproximadamente S/.264,007,000 y S/.235,494,000, respectivamente, los cuales se presentan en el
rubro de “Ingresos por comisiones recibidas” del estado de ganancias y pérdidas.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 fueron aprobados por la Junta General de
Accionistas de fecha 25 de enero de 2011. Los estados financieros del ejercicio 2011 han sido
aprobados por la Gerencia de la Compañía el 10 de enero de 2012 y serán presentados al Directorio y a
la Junta General de Accionistas para su aprobación en los plazos establecidos por Ley. En opinión de la
Gerencia, los estados financieros del ejercicio 2011 serán aprobados por el Directorio y la Junta General
de Accionistas sin modificaciones.
A la fecha de estos estados financieros, el CNC ha oficializado la aplicación de las NIIF 1 a la 13,
las NIC 1 a la 41, las SIC 7 a la 32 y las CINIIF 1 a la 19. Por otro lado, el CNC, a través de la
Resolución N°038-2005-EF/93.01 del 28 de diciembre de 2005, acordó mantener la aplicación
en el país del método de participación patrimonial para registrar en los estados financieros
individuales las inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos. Debido a que estas
normas solo aplican en forma supletoria a las desarrolladas en las normas de la SBS, las mismas
no han tenido ni tendrán ningún efecto importante en la preparación de los estados financieros
adjuntos.
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Notas a los estados financieros (continuación)
La preparación de los estados financieros requiere que la Gerencia realice estimaciones que
afectan las cifras reportadas de activos y pasivos, la revelación de contingencias activas y
pasivas a la fecha de los estados financieros, así como las cifras reportadas de ingresos y gastos
durante el período corriente. Los resultados finales podrán diferir de dichas estimaciones. Las
estimaciones más significativas en relación con los estados financieros adjuntos se refieren a la
valorización del encaje legal, la vida útil de los inmuebles, mobiliario y equipo e intangibles y los
activos y pasivos diferidos por impuesto a la renta.
(c) Efectivo -
El efectivo presentado en el estado de flujos de efectivo está conformado por el saldo de caja y
bancos del balance general.
Hasta el 31 de diciembre de 2009, la utilidad o pérdida generada por la valorización del encaje
legal se reconocía en el estado de ganancias y pérdidas.
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Notas a los estados financieros (continuación)
Por otro lado, como consecuencia de la entrada en vigencia de la Resolución SBS N°15105-
2009, el 1° de enero de 2010 la Compañía reclasificó la utilidad o pérdida generada por la
valorización del encaje legal hasta el 31 de diciembre de 2009 (ascendentes a S/.128,466,000),
del rubro “Utilidades acumuladas”, al rubro “Resultados no realizados” del estado de cambios en
el patrimonio neto.
(ii) Otra -
Corresponden a las inversiones que mantiene la Compañía en una empresa inmobiliaria, la
cual es registrada al costo. Los dividendos ganados en efectivo se acreditan a resultados
cuando se declaran.
El costo inicial de los inmuebles, mobiliario y equipo comprende su precio de compra, incluyendo
aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo directamente atribuible
para ubicar y dejar al activo en condiciones de trabajo y uso. Los desembolsos incurridos
después de que los inmuebles, mobiliario y equipo se hayan puesto en operación, tales como
reparaciones y costos de mantenimiento y de reacondicionamiento, se cargan a los resultados
del período en que se incurran los costos. En el caso en que se demuestre claramente que los
desembolsos resultarán en beneficios futuros por el uso de los inmuebles, mobiliario y equipo,
más allá de su estándar de performance original, éstos son capitalizados como un costo adicional
de los inmuebles, mobiliario y equipo.
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Notas a los estados financieros (continuación)
Años
Edificios 20
Muebles y enseres y equipos diversos 10
Equipos de cómputo 4
Vehículos 5
Mejoras en locales bajo arrendamiento operativo De acuerdo a duración del contrato
La vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método y
el período de la depreciación sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos
de las partidas de inmuebles, mobiliario y equipo.
(h) Intangibles -
Los intangibles se encuentran constituidos principalmente por sistemas de cómputo y se
registran inicialmente al costo. Un activo se reconoce como intangible si es probable que los
beneficios económicos futuros atribuibles que genere fluyan a la empresa y su costo puede ser
medido confiablemente. Después del reconocimiento inicial, los intangibles se miden al costo
menos la amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por desvalorización. Los
intangibles son amortizados siguiendo el método de línea recta en un período de 5 años.
El valor recuperable es el mayor importe entre el precio de venta neto y su valor en uso. El precio
de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre,
mientras que el valor en uso, es el valor presente de los flujos futuros estimados del uso continuo
de un activo y de su disposición al final de su vida útil. Los importes recuperables se estiman
para cada activo o, si no es posible, para la unidad generadora de efectivo.
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Notas a los estados financieros (continuación)
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Notas a los estados financieros (continuación)
El impuesto a la renta diferido refleja los efectos de las diferencias temporales entre los
saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines tributarios.
Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que se espera
aplicar a la renta imponible en los años en que estas diferencias se recuperen o eliminen.
La medición de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias tributarias
derivadas de la forma en que la Compañía espera, a la fecha del balance general,
recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos.
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime
que las diferencias temporales se anulen. Los activos diferidos son reconocidos cuando es
probable que existan beneficios tributarios futuros suficientes para que el activo diferido
se pueda aplicar. A la fecha del balance general, la Compañía evalúa los activos diferidos
no reconocidos y el saldo de los reconocidos.
(n) Provisiones -
Se reconoce una provisión solo cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para
cancelar la obligación y se pueda estimar confiablemente el monto de la obligación. Las
provisiones se revisan cada período y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a
la fecha del balance general.
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Notas a los estados financieros (continuación)
(o) Contingencias -
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Estos se revelan en notas
a los estados financieros, a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo económico
sea remota.
Un activo contingente no se reconoce en los estados financieros, pero se revela cuando su grado
de ocurrencia es probable.
(p) Comisiones –
Las comisiones pagadas a la fuerza de venta se originan por nuevas afiliaciones o por traspasos
de afiliados provenientes de otras administradoras de fondos de pensiones. Las referidas
comisiones son reconocidas como gasto en base a la permanencia de los nuevos afiliados durante
los últimos doce meses.
Balance general -
Activo diferido por impuesto a la 1,398 (210) 1,188
renta
Cuentas por cobrar 1,738 210 1,948
Pasivo diferido por impuesto a la
renta 25,144 (902) 24,242
Otras cuentas por pagar 31,951 902 32,853
Estado de Ganancias y pérdidas -
Gastos de personal 62,041 6,248 68,289
Participación de los trabajadores 6,248 (6,248) -
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Notas a los estados financieros (continuación)
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Notas a los estados financieros (continuación)
10
Notas a los estados financieros (continuación)
- NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”, vigente para periodos que empiezan en o a partir del
1° de enero de 2013.
- NIIF 13 “Medición del valor razonable”, vigente para periodos que empiezan en o a
partir del 1° de enero de 2013.
Debido a que las normas detalladas en los párrafos (iii) y (iv) sólo aplican en forma supletoria a
las desarrolladas en las normas de la SBS, las mismas no tendrán ningún efecto importante en la
preparación de los estados financieros adjuntos, a menos que la SBS las adopte en el futuro a
través de la modificación del Manual de Contabilidad para las Administradoras Privadas de
Fondos de Pensiones o la emisión de normas específicas. La Compañía no ha estimado el efecto
en sus estados financieros si dichas normas fueran adoptadas por la SBS.
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Notas a los estados financieros (continuación)
Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos monetarios en
moneda extranjera, expresados en miles de dólares estadounidenses:
2011 2010
US$(000) US$(000)
Activos
Caja y bancos 843 947
Cuentas por cobrar 71 62
Cuentas por cobrar a vinculadas - 141
__________ __________
914 1,150
__________ __________
Pasivos
4. Caja y bancos
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2011 2010
S/.(000) S/.(000)
24,785 33,541
__________ __________
(b) La Compañía mantiene sus cuentas corrientes en bancos locales y del exterior, las cuales están
denominadas en nuevos soles y en dólares estadounidenses y son de libre disponibilidad.
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Notas a los estados financieros (continuación)
(c) Al 31 de diciembre de de 2011, los depósitos a plazo se encuentran en el Banco de Crédito del
Perú S.A., Banco Internacional del Perú S.A.A. – Interbank, BBVA - Banco Continental S.A. y
Scotiabank Perú S.A.A. (Banco Internacional del Perú S.A.A – Interbank, BBVA - Banco
Continental S.A., Banco Interamericano de Finanzas S.A., Banco de Crédito del Perú S.A. y
Scotiabank Perú S.A.A., al 31 de diciembre de 2010); están denominados en nuevos soles, son
remunerados a una tasa de interés anual promedio de 3.8 por ciento (3.0 por ciento al 31 de
diciembre de 2010) y tienen vencimientos menores a 28 días (menores a 42 días al 31 de
diciembre de 2010).
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Notas a los estados financieros (continuación)
5. Valores negociables
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
Número de cuotas
________________________________ Valor cuota
______________________________________________________
2011 2010 2011
_________________________ 2010
________________________ 2011
___________ 2010
___________
S/. US$ S/. US$ S/.(000) S/.(000)
32,440 107,206
_______ ________
(b) Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, corresponde a la participación de la Compañía en fondos mutuos principalmente de renta fija administrados por ING Fondos SAFM S.A.C.
(una empresa relacionada), los cuales generaron una rentabilidad aproximada de S/.2,204,000 y S/.1,250,000, respectivamente, y que se presenta en el rubro “Ingresos
financieros” del estado de ganancias y pérdidas, ver nota 17.
La disminución de la participación de la Compañía en fondos mutuos al 31 de diciembre de 2011 con respecto al 31 de diciembre de 2010, se debe principalmente al rescate de los fondos
para el pago de dividendos, nota 12(c).
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Notas a los estados financieros (continuación)
2011 2010
S/.(000) S/.(000)
1,393 1,948
__________ __________
(c) Al 31 de diciembre de 2011, el saldo corresponde a cuentas por cobrar a InVita Compañía de
Seguros de Vida (ex – entidad vinculada), para cubrir los riesgos de invalidez, sobrevivencia y
gastos de sepelio. Dichas cuentas por cobrar no generan intereses y tienen un vencimiento
corriente. Al 31 de diciembre de 2010, los saldos por este concepto fueron registrados en el
rubro “Cuentas por cobrar a vinculadas” del balance general, nota 19(a) y (c).
(d) Las otras cuentas por cobrar son de vencimiento corriente y no generan intereses.
7. Encaje legal
El encaje legal fue constituido como parte del fondo de pensiones a partir de mayo de 1998, en
cumplimiento del Reglamento de la Ley del Sistema Privado de Pensiones, Decreto Supremo Nº004-98-
EF y del Título VI del Compendio de Normas de la Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado
de Pensiones, aprobado por Resolución N°52-98-EF/SAFP. El referido encaje legal fue constituido
mediante la transferencia de valores al Fondo (proceso al que se le denominó transferencia por fusión
de recursos). Posteriormente, la Compañía ha transferido efectivo con la finalidad de mantener el nivel
de encaje exigido por Ley.
Las transferencias de efectivo dan a la Compañía derecho a cuotas de cada Fondo en función a su
importe. La ganancia o pérdida no realizada del encaje legal proviene de la valorización de la Cartera
Administrada por la Compañía. En el ejercicio 2010 y 2011, la Compañía reconoció una ganancia y
pérdida no realizada, respectivamente de aproximadamente S/.47,159,000 y S/.27,195,000,
respectivamente, las cuales, de acuerdo con lo indicado por la Resolución SBS N°15105-2009 (ver nota
2(e)), se presentan en el rubro “Resultados no realizados” del estado de cambios en el patrimonio neto.
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Notas a los estados financieros (continuación)
A continuación se muestra el movimiento del encaje legal mantenido en cada uno de los Fondos:
Al 31 de
Al 31 de
Al 1° de enero Transferencia Ganancia del diciembre Transferencia Pérdida del diciembre
de 2010 entre fondos Aportes encaje de 2010 entre fondos Aportes encaje de 2011
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000} S/.(000) S/.(000)
Fondo 1 15,038 333 500 1,119 16,990 1,800 500 318 19,608
Fondo 2 150,313 (1,846) 8,550 27,660 184,677 (2,100) - (14,408) 168,169
Fondo 3 47,313 1,513 6,500 18,380 73,706 300 1,850 (13,105) 62,751
________ _______ ________ _______ ________ _______ ______ _______ ________
A través de la Resolución SBS N°1936-2007, de fecha 28 de diciembre de 2007, la SBS modificó el cálculo del encaje requerido en el Título VI del Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado
de Pensiones, aprobado por Resolución Nº052-98-EF/SAFP y sus modificatorias, y dispuso que las AFP podrán disponer de todo o parte del superávit del encaje que se registre en un fondo de pensiones bajo las siguientes
situaciones:
- Para cubrir el déficit de encaje que pudiera presentar en alguno de los otros tipos de fondos administrados;
- Cuando se disponga una reducción de las tasas de encaje a que se refiere el artículo N°82 del Título VI Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado de Pensiones; y
- Cuando, como resultado de las variaciones en el tamaño de la cartera administrada a su cargo, o por cualquier otra razón, se registre un diferencial entre el valor de encaje mantenido y el encaje requerido.
Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, el superávit del encaje legal por cada fondo asciende a:
2011 2010
S/.(000) S/.(000)
Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, la Compañía no ha efectuado retiros del superávit del encaje legal.
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Notas a los estados financieros (continuación)
Inversión en subsidiaria
Pension Investment International (b) - 99.99 - 630
Inversiones en empresas inmobiliarias
Inmobiliaria San Silvestre S.A. 6.70 6.70 822 837
______ ______
822 1,467
Menos –
Provisión para fluctuación de valores (c) (352) (352)
______ ______
470 1,115
______ ______
(c) En opinión de la Gerencia, la provisión para fluctuación de valores cubre adecuadamente el riesgo
de que se presente alguna pérdida en el valor de la inversión en Inmobiliaria San Silvestre S.A. al
31 de diciembre de 2011 y de 2010.
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Notas a los estados financieros (continuación)
2011
_______________________________________________________________________________________________________________ 2010
________________
Muebles y enseres
Edificios y otras y equipos Equipos de
Terrenos construcciones diversos cómputo Vehículos Total Total
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Costo
Saldos al 1° de enero 3,131 35,162 7,142 23,057 787 69,279 65,399
Adiciones - 355 270 687 350 1,662 4,667
Retiros - - (43) (83) (351) (477) (787)
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Depreciación acumulada
Saldos al 1° de enero - 10,292 5,531 19,244 168 35,235 31,771
Depreciación del año, nota 14 - 1,863 231 1,497 129 3,720 4,062
Retiros - - (43) (77) (48) (168) (598)
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Valor neto en libros 3,131 23,362 1,650 2,997 537 31,677 34,044
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
(b) Ciertos vehículos, muebles y enseres, equipos de cómputo y equipos diversos, cuyo costo asciende aproximadamente a S/.23,014,000, están totalmente depreciados al 31 de diciembre de 2011
(aproximadamente S/.21,095,000 al 31 de diciembre de 2010); sin embargo, estos activos aún se encuentran en uso.
(c) La Compañía mantiene seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia. En este sentido, al 31 de diciembre de 2011, la Compañía ha contratado
pólizas de seguros corporativos por daños materiales y pérdida de beneficios hasta por un valor de aproximadamente US$24,000,000, equivalentes a S/.64,704,000 (aproximadamente
US$22,000,000 equivalentes a S/.61,776,000, al 31 de diciembre de 2010), lo que cubre la integridad del saldo de los activos netos de la Compañía. En opinión de la Gerencia de la Compañía,
sus políticas de seguros son consistentes con la práctica de la industria nacional.
(d) Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, ningún activo de la Compañía fue otorgado en garantía de préstamos.
(e) La Gerencia de la Compañía revisa periódicamente el valor residual y la vida útil de sus activos; así como el método de depreciación utilizado; con la finalidad de asegurar que sean consistentes
con el beneficio económico y las expectativas de vida. En opinión de la Gerencia de la Compañía, no existe evidencia de deterioro del valor contable de los activos fijos mantenidos por la
Compañía al 31 de diciembre de 2011 y de 2010.
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Notas a los estados financieros (continuación)
2011 2010
S/.(000) S/.(000)
58,271 32,853
__________ __________
(b) Al 31 de diciembre de 2011, corresponden a las primas pagadas por los afiliados a los Fondos de
Pensiones, por las pólizas de seguros por riesgos de invalidez y sobrevivencia contratados con
InVita Compañía de Seguros de Vida (ex – entidad vinculada), las cuales deben ser transferidas a
esta última. Al 31 de diciembre de 2010, los saldos por este concepto fueron registrados en el
rubro “Cuentas por pagar a vinculadas” del balance general, nota 19(a) y (e).
(c) Los aportes por clasificar corresponden a los abonos recibidos por concepto de comisiones y
otras retenciones relacionados con depósitos en proceso de acreditación a las cuentas
individuales de los beneficiarios de los Fondos. Cuando se reciben las planillas de recaudación
que sustentan los importes abonados por cada beneficiario, la Compañía realiza el proceso de
acreditación, registrando en resultados el ingreso por las comisiones recibidas, ver nota 2(k), y
reconociendo las deudas con la compañía de seguro.
19
Notas a los estados financieros (continuación)
Activo diferido
Pago a cuenta del impuesto a la renta por encaje
legal (*) - - - - - 5,755 5,755
Provisión para vacaciones 687 148 - 835 216 - 1,051
Provisión para fluctuación de valores 100 - - 100 5 - 105
Provisiones diversas 215 38 - 253 151 - 404
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
1,002 186 - 1,188 372 5,755 7,315
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Pasivo diferido
Pérdida (utilidad) del encaje legal - - (19,131) (19,131) - 9,211 (9,920)
Efecto neto por operaciones de arrendamiento
financiero (5,093) 214 - (4,879) 114 - (4,765)
Intangibles, neto de amortización acumulada (462) 230 - (232) 146 - (86)
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
(5,555) 444 (19,131) (24,242) 260 9,211 (14,771)
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Pasivo diferido, neto (4,553) 630 (19,131) (23,054) 632 14,966 (7,456)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
(*) Al 31 de diciembre de 2011, la Compañía ha reconocido un pago a cuenta por impuesto a la renta por la ganancia realizada del encaje legal. Lo antes mencionado ha sido realizado de acuerdo a las normas
tributarias vigentes, nota 13(e).
(b) A continuación se presenta el detalle del impuesto a la renta (corriente y diferido) mostrado en el estado de ganancias y pérdidas por los años 2011 y 2010:
2011 2010
S/.(000) S/.(000)
20
Notas a los estados financieros (continuación)
(c) La reconciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta, con la tasa tributaria es como sigue:
Al 31 de diciembre de 2011
_____________________________ Al 31 de diciembre de 2010
_____________________________
S/.(000) % S/.(000) %
De acuerdo con las normas legales vigentes, las personas jurídicas que acuerden la distribución
de dividendos o cualquier otra forma de distribución de utilidades, retendrán el 4.1 por ciento de
las mismas, excepto cuando la distribución se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas.
Asimismo, no existen restricciones a la remesa de utilidades ni a la repatriación de capitales.
21
Notas a los estados financieros (continuación)
Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, la composición del accionariado que participa del capital
social de la Compañía está conformada como sigue:
2011 2010
____________________________ _______________________________
Número Número
de acciones % de acciones %
Accionistas
International Investments S.A. 77,391 20.00 77,391 20.00
Grupo de Inversiones
Suramericana -
ING Pensiones Perú S.A. 114,165 29.50 - .
ING Latin American Holding B.V. 142,493 36.82 - -
Grupo de Inversiones
Suramericana Holanda B.V. 52,942 13.68 - -
ING Group N.V. (Holanda) -
ING Pensiones Perú S.A. - - 114,165 29.50
ING Latin American Holding B.V. - - 142,493 36.82
ING Insurance International B.V. - - 52,939 13.68
Otros 9 - 12 -
_________ _______ _________ _______
22
Notas a los estados financieros (continuación)
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales deberán pagar un
impuesto adicional de 4.1 por ciento sobre los dividendos provenientes de personas jurídicas
domiciliadas en el país.
(b) A partir del ejercicio 2010 las ganancias de capital pagarán impuesto a la renta; para lo cual se
ha establecido, entre otros temas, que el costo tributario para los títulos cuya enajenación estaba
exonerada de efectuarse en rueda de bolsa, adquiridos antes de dicha fecha, corresponde al
valor de mercado al 31 de diciembre de 2009, o el costo de adquisición o al valor de ingreso al
Patrimonio, el que resulte mayor, según el procedimiento señalado mediante Decreto Supremo
N° 011-2010-EF.
De otro lado, a partir del 1° de enero de 2010, se encuentran inafectos los intereses y ganancias
de capital provenientes de bonos emitidos por la República del Perú: (i) en el marco del Decreto
Supremo N° 007-2002-EF, (ii) bajo el Programa de Creadores de Mercado o el mecanismo que
los sustituya, ó (iii) en el mercado internacional a partir del año 2002, así como los intereses y
ganancias de capital provenientes de obligaciones del Banco Central de Reserva del Perú, salvo
los originados por los depósitos de encaje que realicen las instituciones de crédito; y las
provenientes de la enajenación directa o indirecta de valores que conforman o subyacen los
Exchange Traded Fund (ETF) que repliquen índices construidos teniendo como referencia
instrumentos de inversión nacionales, cuando dicha enajenación se efectúe para la constitución,
cancelación o gestión de la cartera de inversiones de los ETF.
(c) De acuerdo con el texto de la Ley del Impuesto a la Renta, modificada por la Ley 29663 y 29757,
a partir del ejercicio 2011, entre las operaciones sujetas al referido tributo, se encuentran las
obtenidas por la enajenación indirecta de acciones de empresas peruanas.
Para estos fines, se configura una transferencia indirecta cuando ocurran los siguientes dos
supuestos de manera conjunta:
i) En primer lugar, el 10 por ciento o más de las acciones de la no domiciliada debe ser
vendido en un periodo cualquiera de doce meses (supuesto vigente desde el 16 de febrero
de 2011); y,
ii) En segundo lugar, el valor de mercado de las acciones de la sociedad peruana debe
representar el 50 por ciento o más del valor de mercado de la no domiciliada, en un
período cualquiera de doce meses (supuesto vigente desde el 22 de julio de 2011).
23
Notas a los estados financieros (continuación)
(d) Para propósitos de la determinación de los impuestos a la renta y general a las ventas, los precios
y montos de las contraprestaciones que se hubieran acordado en transacciones entre partes
vinculadas o que se realicen desde, hacia o a través de países o territorios de baja o nula
imposición, deben contar con documentación e información que sustente los métodos y criterios
de valuación aplicados en su determinación. La Administración Tributaria está facultada de
solicitar esta información a la Compañía.
Sobre la base del análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales
opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de
importancia para la Compañía al 31 de diciembre de 2011 y de 2010.
(e) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el Impuesto a la
Renta y el Impuesto General a las Ventas calculado por la Compañía en los cuatro años
posteriores a la presentación de la declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del
Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas de los años 2007, 2008, 2010 y 2011
están sujetas a fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria.
Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas del año 2004
fueron revisadas por la Administración Tributaria, quien emitió resoluciones de determinación y
multas por aproximadamente S/.672,000. A la fecha de este informe, la Administración
Tributaria dejó sin efecto parte de dicho importe, quedando pendiente un importe aproximado de
S/. 490,000, el cual viene siendo apelado por la Compañía ante el Tribunal Fiscal y su resolución
se encuentra pendiente; sin embargo, en opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, dicha
resolución será favorable para la Compañía.
Durante el año 2011, la declaración jurada del Impuesto a la Renta del año 2009 fue revisada por
la Administración Tributaria, determinándose un mayor pago de impuestos por parte de la
Compañía, correspondiente principalmente al encaje legal por un importe de aproximadamente
S/.2,046,000, mientras que por intereses y multas un importe de aproximadamente
S/.1,000,000, los cuales ya han sido cancelados.
Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria pueden dar a las normas
legales vigentes, no es posible determinar a la fecha, si de las revisiones que se realicen
resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o
recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio
en que éste se determine. En opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales,
cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados
financieros al 31 de diciembre de 2011 y de 2010.
(f) Según la Disposición Complementaria de la Ley No. 29492, a partir del 1° de enero del 2010, las
utilidades, rentas y ganancias de capital atribuidas por las administradoras privadas de fondos de
pensiones a sus afiliados podrían encontrarse, en ciertos casos, sujetas al Impuesto a la Renta en
la parte que corresponda solo a los Aportes Voluntarios Sin Fin previsional.
24
Notas a los estados financieros (continuación)
2011 2010
S/.(000) S/.(000)
94,163 84,631
__________ __________
2011 2010
S/.(000) S/.(000)
48,490 39,772
__________ __________
25
Notas a los estados financieros (continuación)
2011 2010
S/.(000) S/.(000)
81,005 68,289
__________ __________
2011 2010
S/.(000) S/.(000)
81,005 68,289
__________ __________
2011 2010
S/.(000) S/.(000)
3,517 1,572
__________ __________
26
Notas a los estados financieros (continuación)
2011 2010
S/.(000) S/.(000)
2,482 6,161
______ ______
2011 2010
S/.(000) S/.(000)
Total 2 1,777
_________ _________
Total - 11,166
_________ _________
(b) En general, las transacciones en la Compañía y las empresas vinculadas se han realizado en el
curso normal de las operaciones y, en opinión de la Gerencia, no se efectuaron en condiciones
más favorables a las que se hubieran otorgado a terceros.
(c) Al 31 de diciembre de 2010, el saldo corresponde a cuentas por cobrar a la compañía de seguros
de vida para cubrir los riesgos de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio. Dichas cuentas
por cobrar no generaron intereses y tuvieron vencimiento corriente. Al 31 de diciembre de
2011, los saldos por este concepto han sido registrados en el rubro “Cuentas por cobrar” del
balance general, nota 6(c).
27
Notas a los estados financieros (continuación)
(d) Al 31 de diciembre de 2010, el saldo corresponde a un préstamo otorgado a ING Pensiones Perú
S.A. en julio de 2010, el cual venció en el mes de marzo de 2011.
(e) Al 31 de diciembre de 2010, corresponden a las primas pagadas por los afiliados a los Fondos de
Pensiones, por las pólizas de seguros por riesgos de invalidez y sobrevivencia contratados con
InVita Compañía de Seguros de Vida, las cuales deben ser transferidas a esta última. Al 31 de
diciembre de 2011, los saldos por este concepto han sido registrados en el rubro “Otras cuentas
por pagar” del balance general, nota 10 (b).
(f) La remuneración del personal clave de la Compañía, que incluye a la Gerencia General y al
Directorio, considera todos los pagos que reciben. El total de estos conceptos ascienden
aproximadamente a S/.2,555,000 y S/.3,081,000 por los años 2011 y 2010, respectivamente,
y se incluye en el rubro “Gastos administrativos” del estado de ganancias y pérdidas.
(a) Los Fondos administrados deben obtener una rentabilidad mínima basada en la rentabilidad
promedio anual de todos los fondos del sistema. En garantía de esto, la Compañía debe
mantener un encaje legal que será incorporado a cada Fondo en caso de no obtenerse la
rentabilidad mínima, ver nota 7.
(b) El aumento de las comisiones que cobre la Compañía a los afiliados de cada Fondo pueden ser
modificadas con un pre-aviso de 80 días. En el caso de reducción de comisiones, la vigencia de
las mismas se producirá al mes siguiente de haber sido comunicado este hecho a los afiliados.
Los gastos y comisiones que se abonen a los intermediarios por la compra o venta de valores
mobiliarios o de instrumentos para el Fondo son de cargo de la Compañía y, en ningún caso,
pueden ser pagados con cargo a los Fondos.
(c) La Compañía deberá constituir una garantía a favor de la SBS mediante una carta fianza bancaria
solidaria, incondicional, irrevocable y de realización automática, expedida por un banco local o
del exterior de reconocida solvencia, al inicio de cada trimestre calendario por un monto no
inferior al 0.5 por ciento del valor de cada cartera administrada, deducido el valor del encaje
mantenido calculado al último día del trimestre anterior, con una vigencia no menor de 95 días
calendarios. Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, se mantienen cartas fianzas por este
concepto por S/.134,400,000 y S/.148,000,000, respectivamente, ver nota 21(d).
28
Notas a los estados financieros (continuación)
(d) La Ley N°27988 “Modificación al Decreto Supremo N°054-97-EF, Texto Único Ordenado de la
Ley del Sistema Privado de Administración de Pensiones” dispuso que las inversiones que podrán
efectuar las Administradoras de Fondos de Pensiones con los recursos de los Fondos que
administran se deberán sujetar a la política de diversificación de inversiones de cada uno de ellos,
es decir, por cada tipo de Fondo, a que hace referencia la citada norma. Asimismo, mediante el
Decreto Supremo N°182-2003-EF, asignó a los instrumentos de inversión u operaciones que
resulten elegibles para la inversión de los recursos de los fondos dentro de las categorías de
instrumentos de inversión, límites de inversión generales y límites por instrumento, emisor,
emisión o serie.
Las inversiones que la Compañía efectúa con los recursos de los Fondos no deben exceder límites
de inversión máximos individuales y globales de acuerdo con lo dispuesto por el artículo N°25 del
Texto Único Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Pensiones aprobado por el Derecho
Supremo N°054-97-EF, y la Circular N°016-03-EF/90 del Banco Central de Reserva del Perú.
(e) De acuerdo al artículo N°148 del Título V del Compendio referido a afiliación y aportes aprobado
por Resolución 080-98-EF/SAFP, la Compañía debe efectuar la cobranza de los aportes no
pagados por los empleadores. Dichas normas establecen el procedimiento administrativo y
judicial de cobranza del monto adeudado por el empleador. De no ser efectuado dicho
procedimiento, la Administradora deberá constituir una provisión mensual por negligencia,
respecto de las deudas previsionales correspondientes a cada mes de devengue, incluyendo
intereses moratorios.
2011 2010
S/.(000) S/.(000)
26,449,536 28,840,511
____________ ____________
(b) Corresponde a los títulos valores (acciones, bonos, papeles comerciales, entre otros) de los
Fondos de Pensiones que administra la Compañía, los cuales, de acuerdo con lo establecido por
las normas aplicables, deben mantenerse en custodia por entidades debidamente autorizadas por
la SBS.
29
Notas a los estados financieros (continuación)
(c) Corresponden a los bonos de reconocimiento emitidos por la Oficina de Normalización Previsional
en favor de los afiliados y que se harán efectivos al momento de la jubilación o en caso de
fallecimiento del afiliado. Dichas constancias se encuentran en custodia de CAVALI. Los bonos de
reconocimiento están expresados en moneda nacional a valor constante, en función del Índice de
Precios al por Mayor publicados por el Instituto Nacional de Estadísticas e Informática - INEI.
(d) Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, de acuerdo con lo dispuesto por la SBS, la Compañía ha
constituido cartas fianzas bancarias solidarias, incondicionales, irrevocables y de realización
automática, por cada tipo de fondo, a favor de la SBS para respaldar la rentabilidad mínima de los
fondos de pensiones.
2011
_______________________________________ 2010
_______________________________________
S/.(000) Vencimiento S/.(000) Vencimiento
30
Notas a los estados financieros (continuación)
31
Notas a los estados financieros (continuación)
Las metodologías y supuestos empleados para determinar los valores estimados de mercado dependen
de los términos y características de riesgo de los diversos instrumentos financieros, tal como se detalla
a continuación:
- Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, los valores de mercado de las cuentas por cobrar son
similares a sus valores en libros, debido a que las cuentas por cobrar son sustancialmente a corto
plazo.
- Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, el valor de mercado de las cuentas por pagar comerciales
y otras cuentas por pagar es similar a su respectivo valor en libros, debido principalmente a que
tales pasivos poseen vencimientos corrientes.
32
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