ZONA DE LIBRE COMERCIO (FREE TRADE ZONE)

 Zona libre o zona de libre comercio.

 Es un término importante en el comercio internacional, para describir el área o zona geográfica de un
determinado país cuyas ciertas barreras comerciales tales como cuotas y aranceles son eliminadas y se
reducen los trámites burocráticos con la perspectiva de conseguir nuevos intercambios y negocios
extranjeros.

Zona Libre de Comercio de Santo Tomás de Castilla (ZOLIC)

 Es una organización autónoma descentralizada que tiene como objetivo ser un centro logístico de
operaciones de comercio internacional y ser una fuente de desarrollo regional en Izabal, Guatemala.
 Está localizado al lado del Puerto Santo Tomás de Castilla en el departamento de Izabal. Actualmente
trabaja acatando las recomendaciones de la Comisión Portuaria Nacional para la certificación del Código
de Protección de Buques e Instalaciones Portuarias -PBIP-

Argumentos a favor y en contra

 Entre los acuerdos, pueden crear barreras al mercado libre. Siendo éstos como una forma de protección
de los intereses de las empresas multinacionales.
 Mejora la calidad de vida a través de la teoría de la ventaja comparativa y de la economía de escalas.
 Afecta al mundo desarrollado por la pérdida de empleos de estas naciones, los cuales se mueven a otros
países, produciendo una carrera hacia el abismo que genera un deterioro general de los estándares de
salud y seguridad.

A favor, el libre comercio supone un estímulo a los países a depender económicamente entre sí, con lo cual se
disminuyen las posibilidades de enfrentarse.

En contra, en las barreras comerciales como cuotas de importación y subsidios agrícolas no permiten competir a
los agricultores del tercer mundo en sus mercados locales, incrementando la pobreza en los países en vía de
desarrollo.

ZONA FRANCA

Una zona franca1 es un territorio delimitado de un país donde se goza de algunos beneficios tributarios; como la
exención del pago de derechos de importación de mercancías y exoneraciones de algunos impuestos o una
diferente regulación de estos.

EXPERIENCIA EN GUATEMALA, BASE LEGAL

En el año de 1989 fue publicado en el Diario Oficial el Decreto le 65-89 del Congreso de la República de Guatemala,
Ley de Zonas Francas, orientando la economía hacia el desarrollo integral del país, mediante el fortalecimiento de
la producción y comercialización en general, la generación de empleo, el aprovechamiento de la transferencia de
tecnología y de las ventajas competitivas que ofrece el país para competir eficientemente en el mercado
internacional.

 De esa fecha a la actualidad, existe únicamente una Zona Franca operando es la denominada Zona Franca
Parque Industrial Zeta La Unión, S.A.
  El bajo desarrollo que se ha mostrado para el establecimiento de otras Zonas Francas en Guatemala se
debe principalmente a la situación política y económica del país que ha contribuido a generar un clima de
desconfianza en los inversionistas que deseen establecerse en el país.

CARACTERÍSTICAS

 Muchos gobiernos de países establecen zonas francas en regiones apartadas o extremas, con el fin de
atraer allí a mucha población generacional y promover el desarrollo económico de la región.
 En las zonas francas suelen crearse grandes centros de compra, y también se instalan con frecuencia
industrias maquiladoras, plantas procesadoras o almacenes especiales para la mercancía en tránsito.
 En ocasiones esas zonas francas son llamadas puertos libres, por una analogía con los puertos libres
conocidos desde hace mucho tiempo: los puertos libres de tasas aduaneras o con regulaciones de tasas
favorables.

HIPOTECAS EN RIESGO

Qué es el crédito? En el mundo moderno el uso del crédito está integrado a la vida cotidiana.
El crédito significa que una persona o institución crediticia está confiando en uno, no obstante que haya realizado
un estudio minucioso y solicitado garantías para que cumpla con la obligación adquirida.
El crédito es una herramienta clave para el desarrollo de un país.

Hipoteca Subprime

Es una modalidad crediticia que se caracteriza por tener un nivel de riesgo superior a otros préstamos que ofrecen
las instituciones bancarias, ya que se dedican a otorgar créditos hipotecarios a personas que presentan un alto
riesgo, por esa razón, las empresas subprime aseguran su inversión por medio de altos intereses o del embargo de
la propiedad que implica la hipoteca.

Características de las hipotecas subprime

Acreditados:

 Se otorgan a personas con dudoso historial crediticio, por esa razón los intereses son mayores.
 Los acreditados no cuentan con un ingreso estable
 No pueden proporcionar un obligado solidario
 No pueden comprobar sus ingresos
 Presenta filtros de morosidad.

Condiciones especiales
 Los intereses son mayores ya que está en duda la capacidad del cliente para el cumplimiento de sus
pagos, puesto que no comprueba ingresos ni existe un obligado solidario.
 Las cláusulas de cancelación son más exigentes, puesto que el riesgo es mayor.
 En algunos casos no se le solicita al cliente ningún tipo de documentación.
 Las hipotecas subprime manejan un alto nivel de interés

Sin embargo, las subprime pueden ser beneficiosas para ambas partes ya que el sistema crediticio
obtiene un cliente que le dejará intereses por el dinero prestado y el solicitante es sujeto a crédito sin
necesidad de cubrir ciertos requisitos que en otras hipotecas se imponen, además existe un mayor
número de personas que tienen la posibilidad de adquirir una vivienda, lo que impulsa a mantener e
incrementar su patrimonio realizando los pagos puntuales para evitar el embargo
Beneficios de las hipotecas subprime

 Sistemas de amortización creciente, lo que posibilita realizar pagos al capital directamente sin
penalización.
 Plazos de amortización elevados, por lo que es factible liquidar la deuda en un tiempo considerablemente
más corto.
 Respuesta rápida a la solicitud del cliente.

EL DESPERTAR DE LAS NACIONES ASIÁTICAS

Teoría de SUN YAT SEN
Posteriormente, en el gigante chino surge la revolución de SunYatsen en 1911. La teoría de SunYatSen se basaba
en los "Tres principios del pueblo": Nación del pueblo, gobierno del pueblo, economía del pueblo (Nacionalismo,
democracia y vida), los pilares europeos de Patria y bienestar se implantaron en la ideología de los asiáticos.

Con el comienzo de esta nueva ideología, quedaba pendiente un impulso que llevara a la acción, la Guerra mundial
(1914-1918) ayudó nacionalismo asiático.

DESARROLLO ECONÓMICO DE JAPÓN Y LOS PAÍSES DEL ASIA ORIENTAL

Asia Oriental tiene el récord de crecimiento económico, alto y sostenido, en las últimas décadas.

Esto es por el desarrollo industrial de nueve países: China, Japón; los cuatro dragones o tigres: Hong Kong,
Singapur, Taiwán y República de Corea, denominados así por su rápido desarrollo económico, y tres países de
reciente industrialización: Malasia, Tailandia e Indonesia. La minería es una actividad importante en la mayoría de
los países asiáticos. El mineral de exportación más importante de Asia es el petróleo; el Sureste asiático y el
Oriente próximo contienen las mayores reservas petrolíferas del mundo. Se dice que quien domine la región
asiática domina el mundo y es que los países asiáticos constituyen hoy un reto para las demás economías, su
idiosincrasia, su laboriosidad, su filosofía de la vida, hacen de los países de esta región un manantial de sabiduría y
cierto misterio.

Países más desarrollados del Asia oriental

Japón, a pesar de tener escasos recursos naturales, pudo desarrollar sus industrias pesada y química gracias al bajo
precio del petróleo que se mantuvo en el nivel de 2 dólares/barril durante veinte años después de la Segunda
Guerra Mundial. La cotización fija de 360 yenes/dólar que duró hasta agosto de 1971 posibilitó a Japón
incrementar sus exportaciones sin reevaluación alguna de su moneda nacional.

La crisis del petróleo obligó a Japón a cometer una reestructuración económica, a buscar la vía menos
consumidora, más independiente, a buscar fuentes estables y cercanas.
La estructura económica de Japón comenzó a experimentar grandes cambios desde mediados de los años 80,
desarrollándose cuatro ramas tecnológicas principales:
 La Automotriz
 La Informática (Computadoras)
 La Electrónica
 La Robótica

JAPON, EL MAYOR ACREEDOR INTERNACIONAL

Japón sigue siendo el mayor acreedor internacional y la segunda potencia económica mundial, produciendo
aproximadamente el 12% del PIB Mundial, y es, además, uno de los principales países donantes a la Ayuda Oficial
para el Desarrollo.

Los Tigres Asiáticos

Los países asiáticos con una actividad industrial importante son China, Japón Rusia, India y los llamados cuatro
‘tigres asiáticos’: Taiwan, Hong Kong, Singapur y Corea del Sur.
HONG KONG
Desde el final de la II Guerra Mundial, se ha transformado en uno de los centros industriales, financieros y
comerciales más importantes del mundo. Igualmente desempeña el papel de trampolín para el comercio y la
inversión en el resto de China, lo que ha ido aumentando sus intereses económicos en el continente asiático.
Hong Kong ha desarrollado importantes industrias debido, en parte, a la gran afluencia de trabajadores
inmigrantes chinos tras la instauración del régimen comunista en China. Los principales productos son textiles
(confección de ropa y calzado), equipamiento electrónico y eléctrico, barcos, metalurgia, productos químicos,
materiales de caucho, instrumentos de precisión, relojería, material de imprenta, juguetes y alimentos procesados.
TAIWÁN
Taiwán en uno de los nuevos países industrializados. El país se adaptó bien a la crisis de 1973, reconvirtiendo sus
industrias al sector de las altas tecnologías, siendo hoy uno de los primeros fabricantes mundiales de
microprocesadores.
Taiwán, en uno de los mayores inversores en la República Popular de China. Desde el año 2002 es miembro de la
Organización Mundial de Comercio (OMC).
Cuenta con su propia moneda llamada nuevo dólar taiwanés (NTD). Algunos de los sectores en los que destacan las
empresas de Taiwán son los siguientes: Bicicletas, Motos, Computadoras, Telecomunicaciones, Teléfonos Móviles,
Biotecnología, Audiovisuales, Nanotecnología, Semiconductores.
COREA DEL SUR
La economía de Corea del Sur se basaba en la agricultura; sin embargo, desde la década de 1960 se ha llevado a
cabo una industrialización extraordinariamente rápida; el producto interior bruto (PIB) ha crecido más de un 9%
anual entre mediados de la década de 1960 y comienzos de la de 1990; desde entonces ha disminuido
aproximadamente en un 8%.
Actualmente, Corea del Sur es una de los doce mayores estados comerciales del mundo.
SINGAPUR
La ciudad portuaria de Singapur se creó como centro de distribución sobre la base de la tradición comercial
autóctona; posee unas tasas de crecimiento anual más elevadas, el 8,5% desde 1966, al que hay que añadir un
ligero aumento desde 1990.
El país es un importante centro financiero internacional y cuenta con el cuarto mercado de divisas más grande del
mundo, detrás de Nueva York, Londres y Tokio.
Los Tigres Menores” o las Economías de Reciente Industrialización conocidas por las siglas en inglés NIEs

• Los llamados “Tigres Menores” o “Pequeños Dragones”, son países que empezaron tarde el camino a la
industrialización rescatando a las economías industrializadas como modelo.
• Los países son: Malasia, Indonesia, Tailandia y Filipinas. Forman parte, entre otros de la Asociación de
Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN).
INTEGRACIÓN ASIA-PACÍFICO Sistema reconocido como los «Gansos volantes», el cual ha implicado un proceso
gradual de especialización productiva y de redespliegue industrial en el área, que parte originalmente del
desarrollo de las inversiones japonesas en los llamados NICs.

FOROS DE CONCERTACIÓN Y GRUPOS INTEGRACIONISTAS EN LA REGIÓN ASIA-PACÍFICO

 El Foro de Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC).

 Asociación de Naciones del sudeste Asiático ( ASEAN).
 ASEAN + 3, integradas por China, Japón y Corea del Sur.
 Consejo Económico de la Cuenca del Pacifico ( PBEC).
  Consejo de Cooperación Económica del Pacifico (PECC).
 El Foro de las Islas del Pacífico.

FOROS MÁS IMPORTANTES La ASEAN y la APEC. La Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN) fue
creada el 8 de Agosto de 1967 en Bangkok, Tailandia, mediante la firma de la Declaración de Bangkok.

Los tres objetivos de la organización

 Promover el desarrollo económico, social y cultural mediante programas de cooperación.

 Resguardar la estabilidad política y económica de la región contra la rivalidad de las grandes potencias.
 Constituir un foro para la resolución de las diferencias intrarregionales
Países más destacados en la región

 China y
 Japón
Son las locomotoras del crecimiento económico de la región.

CHINA El crecimiento económico de China se ha caracterizado en los últimos años por ser elevado, por su
incremento estable del PIB en alrededor de un 10% como promedio anual. China tiene un peso fundamental en la
economía mundial y casi decisivo para el desarrollo de las demás economías, no solo como productor, sino como
consumidor a gran escala

JAPÓN Japón es uno de los líderes de la región y tiene un compromiso muy fuerte en mantener la estabilidad
económica y comercial de la región. (Japón posee aproximadamente el 40% del comercio y el 30% de sus
inversiones con el ASIA). Además el gran desarrollo de Japón se debe a su gran desarrollo tecnológico, que están
basadas en la industria automotriz, la informática, la electrónica y la robótica.

Economía a escalas Es la situación en la que una empresa reduce sus gastos de producción al expandirse. (Se
refiere a que cuanto más se produce, el coste que tiene la empresa por fabricar un producto es menor).

Cómo funciona? Se produce un mayor beneficio por cada unidad extra que produce. Esta reducción del coste de
fabricación unitario, no se reduce porque baje el precio de las materias primas, sino de aprovechar un material que
tenemos ya comprado y en el que invertimos dinero en el pasado.

Se clasifican en dos tipos:

Interna: aparecen en el seno de la propia empresa.

Externa: surgen de factores externos.

En resumen: La disminución del coste de fabricación de la economía de escalas cuenta con un límite. Al alcanzar un
tamaño determinado y aunque la economía de escala facilite unos costes fijos más bajos, también resultará más
difícil la gestión de una gran compañía por su necesidad de coordinación.

Deuda pública Es cuando un Estado no es capaz de sostenerse por sus propias fuentes de financiamiento como
ingresos tributarios, no tributarios o ingresos de capital.

Clasificación de los ingresos Se clasifican en ingresos fiscales, venta de bienes y servicios, transferencias,
administración del sistema general de pensiones, operaciones interinstitucionales y otros ingresos.
Los ingresos fiscales corresponden a ingresos tributarios y no tributarios, aportes sobre la nómina, y rentas
parafiscales.

Ingresos fiscales Son aquellos que recauda el Estado para financiar las actividades del sector público, tales como
impuestos, derechos, productos y aprovechamientos. De éstos, los impuestos constituyen la mayor parte de los
recursos fiscales de que dispone el Estado para financiar sus erogaciones.

Cuáles son los ingresos tributarios, no tributarios Los ingresos que obtiene el gobierno por los impuestos que fija
a las personas físicas y morales que producen ingresos al realizar actividades como la compra-venta de productos y
servicios, y el consumo de ciertos bienes. ... Los ingresos tributarios provienen principalmente del ISR, IVA y IEPS.

Ingresos no tributarios. Expresión utilizada en Macroeconomía, a nivel de los agregados económicos y

monetarios. Ingresos percibidos por el Estado provenientes del cobro de tasas, contribuciones, Rentas
contractuales, multas y por la Venta de los Bienes producidos por las empresas públicas.

Cómo puede ser la deuda pública?

ExternaLa externa constituye la suma de deudas que tiene el Estado con entidades extranjeras como el Fondo
Monetario Internacional (FMI) o el Banco Mundial (BM)
InternaEstá conformada por colocaciones en el mercado interno del país, como bonos o valores que reciben los
bancos comerciales.

Deuda flotante Es la deuda del país caracterizada por ser contraída a muy corto plazo; consiste en la emisión de
bonos o letras del tesoro que generalmente están en manos de los bancos e inversionistas nacionales o
extranjeros, los cuales generalmente ejercen presión sobre el gobierno para la emisión de nuevos títulos, creando
de esta manera un círculo de endeudamiento.

Cuando el Estado no percibe ingresos de la magnitud necesaria para pagar la deuda, puede tomar la decisión de
emitir más monedas y billetes, generando un incremento en la inflación o recorta el presupuesto para los
ministerios y otras entidades gubernamentales.

Bonos Los bonos son una manera de obtener deuda y sirven para que el gobierno obtenga dinero. Por lo tanto, es
un título de deuda donde el Gobierno de Guatemala se compromete a devolver el dinero descrito en el bono junto
con los intereses en un plazo de tiempo determinado. Como toda inversión, el destino de los fondos debe ser
analizado para que la misma permita recobrar lo gastado en intereses.

En la actualidad Guatemala.. En la propuesta de Presupuesta General de 2018 que el Ministerio de Finanzas

presentó en el Congreso de la República se registraron 13.8 mil millones de quetzales de servicio de deuda
pública, lo que supone más gasto de lo que el país invierte en mejorar la salud o la seguridad.

Guatemala: Colocan deuda por $48 millones

El Ministerio de Finanzas colocó bonos del Tesoro en moneda local por un monto equivalente a $48 millones,
con una demanda total de $130 millones.

Los resultados de la colocación de Bonos del Tesoro de la República de Guatemala representados mediante
Anotación en Cuenta (Licitación Pública); y de Certificados Representativos Físicos y Certificados Representativos
Registrados Electrónicamente en Custodia en el Banco de Guatemala (Subasta y Licitación Pública) realizada el 21
de agosto de 2018, con una demanda total de Q.941.70 millones y US$17.0 millones, son los siguientes:
Barreras arancelarias Son restricciones al comercio externo de un país, mediante impuestos a la exportación e
importación de bienes o servicios por parte de un país o una zona económica.

Es una herramienta de control fiscal y presupuestaria además de regulación internacional

Objetivo: Frenar muchos negocios, porque encarecen el precio del bien que se va a vender o a comprar,
dependiendo de sus características y su volumen de intercambio
Permite saber si un bien o servicio está fiscalizado, y así determinar si es legal o no.

Ventajas y Desventajas de las barreras arancelarias

Desde el punto de vista de la exportación el país pretende generar ingresos a través de la recaudación de
impuestos, cuánto más abierto e internacionalizado es un país, más exporta y más ingresa un Estado.
Desde el punto de vista de la importación, el país pretende defender sus productos nacionales frente a la
competencia, elevando considerablemente los precios de los bienes o servicios que vienen de fuera favoreciendo
la producción nacional.

Arancel
 Es un impuesto que se debe pagar por concepto de importación o exportación de bienes.
 Impuesto o tarifa que grava los productos transferidos de un país a otro.

Objetivos: Obtener un ingreso gubernamental

Proteger a la industria nacional de la competencia de las importaciones

Tipos de aranceles

 Arancel de Valor Agregado o Ad Valorem

 Arancel de renta
 Arancel Proteccionista

Ventajas y desventajas de los aranceles (efectos

CONSUMIDOR Si disminuye el arancel

 Habrá más variedad de productos.

 Bajarán los precios
 Aumentará el poder adquisitivo de las personas
 Habrá más competencia.
 Aumentarán las importaciones

Si aumenta el arancel

 Incrementará el precio de los productos

 El salario real de una persona disminuye
 Las importaciones van a disminuir considerablemente

PRODUCTOR Si disminuye el arancel

 Abarcaremos más mercados

 La competencia será menor
  Aumentará la producción a nivel nacional

Si aumenta el arancel

 Encarecen los productos de las importaciones

 Encarecen las materias primas.
 Los monopolios van a controlar los mercados y absorberán a las pequeñas empresas
 Utilizarán recursos ineficientes y el producto no será de calidad
 Habrá mercancía obsoleta

GOBIERNO Ventajas

 El país es capaz de recaudar más dinero para realizar sus propios proyectos
 Mejora la demanda de los productos internos
 Crearan puestos de trabajo

Barreras no arancelarias

 Son regulaciones impuestas por los gobiernos para dificultar o evitar la importación de determinadas
mercancías sin elevar impuestos.
 Son políticas destinadas a limitar la entrada de ciertos bienes o servicios del extranjero que compiten con
la oferta nacional.
 Son una forma de proteccionismo que no utiliza aranceles.

Tipos de barreras no arancelarias

 Drásticas como la prohibición total o el establecimiento de cuotas a la importación. Consiste en fijar

límites a la entrada de un producto, dependiendo del país de procedencia.
 Útiles en la adopción de controles de calidad y embalaje.

MARCO NORMATIVO SOBRE BARRERAS NO ARANCELARIAS

 Está detallado en los acuerdos de la (OMC) y de acuerdo con este organismo global, los gobiernos pueden
tomar medidas no arancelarias solo de forma excepcional.
 Por ejemplo, en el Acuerdo sobre barreras técnicas al comercio o en el Acuerdo sobre medidas sanitarias
y fitosanitarias.

Impacto de las barreras no arancelarias

 Los gobiernos adoptan medidas no arancelarias, con o sin fundamentos suficientes, afectando el
intercambio comercial.
 Asegurar la calidad de un producto y dar confianza al consumidor.
 Frenar la libre competencia

Almacén Fiscal, Depósitos Aduaneros o Aduanales

La persona individual o jurídica que importe mercancías y que desee resguardarlas temporalmente en un lugar
habilitado por el Servicio Aduanero, para ese fin hará uso de los diferentes almacenes fiscales, depósitos
aduaneros o depósitos en aduanas los cuales le brindan ciertas ventajas como contribuyente.
Definición: Es el lugar habilitado por el servicio aduanero en el cual una persona individual o jurídica luego de
importar cierta mercancía decide dejarla en calidad de depósito hasta por el plazo improrrogable de un año.
Durante este período la mercancía puede ser susceptible de reacondicionamiento, reembalaje, análisis o cualquier
otra actividad que sea necesaria para asegurar su conservación e identificación siempre y cuando no se altere o
modifique su naturaleza.

Objetivo: Permiten resguardar mercancías de forma temporal y que al hacer uso de los mismos, nos percatamos
de ciertas diferencias tanto en los plazos de permanencia como ciertos manejos o actividades que son permitidas
en esos recintos aduanales.

Mercancía en abandono: La mercancía puede ser objeto de retiros parciales como totales y siempre entre el plazo
improrrogable de una año, luego de este la mercancía queda en abandono para ser puesta por procedimiento en
subasta para resguardar los intereses del Estado

Función en el Servicio aduanero Los almacenes fiscales son parte del Servicio Aduanero y cuentan con una
delegación de aduana que sin la previa autorización de ella la mercancías ahí depositadas no pueden ser objeto de
disposición por parte del importador hasta que esté presente la declaración de mercancías o le de su destinación
final a la misma.

Requisito indispensable Para que se autorice un almacén fiscal entre otros requisitos previamente debió ser
Almacén General de Depósitos.

Depósito Aduanero o Depósito Aduanal Es el lugar en que por tiempo determinado se deja en deposito la
mercancía que ha ingresado importada o que va ser exportada, siendo así mercancía que viene del exterior o
mercancía nacional que será exportada. El plazo de permanencia será de un año improrrogable para los depósitos
aduaneros.

Legalmente el depósito aduanero? Los depósitos aduanales figura que existe legalmente aunque no físicamente
son lugares donde pueden ser desembarcadas las mercancías por el plazo de veinte días para su posterior
destinación.

Tipos de depósitos aduanero Los depósitos aduaneros pueden ser públicos o privados.

Los depósitos aduaneros públicos: son los utilizados por cualquier persona individual o jurídica para depositar en
él la mercancía.

Los depósitos privados: son los lugares donde solamente el titular o aquellas personas autorizadas por él, pueden
hacer uso de las instalaciones para depositar ahí la mercancías.

Integración de Almacenes fiscales En los Almacenes Fiscales cuentan con una delegación de aduanas conformadas
por lo menos por tres personas, un coordinador, un revisor y un auxiliar de almacén.

auxiliar del servicio aduanero Es el almacén fiscal o el depósito aduanero que previamente ha sido autorizado por
SAT.

Algunos almacenes fiscales que ejercen en Guatemala

 Alsersa
 Almacenadora Integrada
 Combex-Im
  Almacenadora de la Producción (ALPRASA)
 Rapibodegas
 Green Reefers Guatemala
 Portinova

BOLSA DE VALORES
Es una organización privada que brinda las facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos
de sus clientes, introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de
sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y una amplia
variedad de instrumentos de inversión.

Los instrumentos financieros se pueden clasificar por la forma, dependiendo de si son instrumentos en
efectivo o instrumentos derivados.

Los instrumentos financieros se pueden clasificar por clase de activos, dependiendo de si son basados en equidad (lo
que refleja la propiedad de la entidad emisora) o basados en la deuda (lo que refleja un préstamo que el inversor ha
hecho a la entidad emisora). Si se trata de la deuda, puede subdividirse en a corto plazo (menos de un año) o a largo
plazo.

El mercado de capitales constituye un mecanismo de ahorro e inversión que sirve de respaldo a las actividades
productivas y la Bolsa es una institución apropiada para lograr este objetivo.
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el desarrollo económico y financiero en la
mayoría de los países del mundo.
La Bolsa de Valores, de manera complementaria en la economía de los países, satisface tres grandes intereses:

1. El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas por el público, obtiene de
este el financiamiento necesario para cumplir sus fines y generar riqueza.
2. El de los ahorradores, porque se convierten en inversores y pueden obtener beneficios (aunque también
pueden no obtenerlos, ya que como toda inversión es un riesgo) gracias a los dividendos que les reportan
sus acciones.
3. El del Estado, porque dispone de un medio para financiarse y hacer frente al gasto público, así como
adelantar nuevas obras y programas de alcance social.

Los participantes de la Bolsa son los demandantes de capital (empresas, organismos públicos o privados y otras
entidades), los oferentes de capital (ahorradores, inversionistas) y los intermediarios.

La negociación de valores en las bolsas se efectúa a través de los miembros de la bolsa, conocidos con el nombre
de corredores, operadores autorizados de valores, sociedades de corretaje de valores, casas de bolsa, agentes o
comisionistas, según la denominación que reciben en cada país, quienes hacen su labor a cambio de una comisión.

La bolsa de valores funciona con métodos de pronóstico que permiten a las corporaciones y a los inversores tener
un marco de cómo se comportará el mercado en el futuro y por ende tomar buenas decisiones de cartera.

Para cotizar valores en la Bolsa, las empresas primero deben hacer públicos sus estados financieros, puesto que a
través de ellos se pueden determinar los indicadores que permiten saber la situación financiera de las compañías.
Las bolsas de valores son reguladas, supervisadas y controladas por los Estados nacionales, aunque la gran mayoría
de ellas fueron fundadas en fechas anteriores a la creación de los organismos supervisores oficiales.

Existen varios tipos de mercados: el mercado de dinero o mercado monetario, el mercado de valores, el mercado
de opciones, futuros y derivados, y los mercados de productos. Asimismo, pueden clasificarse en mercados
organizados y mercados de mostrador.
Características de la Bolsa de Valores:

 Rentabilidad: La rentabilidad financiera es un proceso en el que el inversor intenta recuperar su dinero con
un valor añadido.
 Seguridad: La Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los valores van cambiando de valor tanto al
alza como a la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este riesgo se puede hacer menor si se mantienen títulos
a lo largo del tiempo, con lo que la probabilidad de que la inversión sea rentable y segura es mayor. Por
otra parte, conviene diversificar la compra de títulos, esto es, adquirir más de una empresa.
 Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender rápidamente.

Participantes en la Bolsa de Valores:

 Intermediarios: casas de bolsa, agentes de bolsa, sociedades de corretaje y bolsa, sociedades de valores y
agencias de valores y bolsa.
 Inversionistas:
o Inversionistas a corto plazo, que arriesgan mucho buscando altas rentabilidades, modalidad que
debe evitarse en el contexto moral.
o Inversionistas a largo plazo, que buscan rentabilidad a través de dividendos, ampliaciones de
capital y otras estrategias.
o Inversionistas adversos al riesgo, que invierten preferiblemente en valores de renta fija del Estado,
en muchos casos de baja rentabilidad.
 Empresas y estados, empresas, organismos públicos o privados.

Funciones económicas que cumple la Bolsa de Valores:

 Canalizan el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así al proceso de desarrollo económico.
 Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de recursos de inversión con los
ahorradores.
 Confieren liquidez a la inversión, de manera que los tenedores de títulos pueden convertir en dinero sus
acciones u otros valores con facilidad.
 Certifican precios de mercado.
 Favorecen una asignación eficiente de los recursos.
 Contribuyen a la valoración de activos financieros.

VALOR (EN FINANZAS)

Representa derechos parciales de propietario sobre cierta sociedad (acciones), o algún título de crédito u obligación,
con características y derechos estandarizados.

Es un documento mercantil en el que está incorporado un derecho privado patrimonial, por lo que el ejercicio del
derecho está vinculado jurídicamente a la posesión del derecho.

ACCIÓN (EN FINANZAS)

Es un título emitido por una sociedad que representa el valor de una de las fracciones iguales en que se divide
su capital social. Las acciones, generalmente, confieren a su titular (llamado accionista) derechos políticos, como el
de voto en la junta de accionistas de la entidad y económicos, como participar en los beneficios de la empresa.

Normalmente las acciones son transmisibles sin ninguna restricción; es decir, libremente.

BONOS
Son instrumentos financieros de deuda utilizados tanto por entidades privadas como por entidades de gobierno.
El bono es una de las formas de materializarse los títulos de deuda, de renta fija o variable. Pueden ser emitidos por
una institución pública (un Estado, un gobierno regional o un municipio) o por una institución privada
(empresaindustrial, comercial o de servicios). Son títulos normalmente colocados a nombre del portador y que
suelen ser negociados en un mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital principal
junto con los intereses.
INSTRUMENTO FINANCIERO Un instrumento financiero, según las NIIF, es un contrato que da origen a un activo
financiero en una empresa y un pasivo financiero o instrumento de patrimonio en otra

Clasificación de los Instrumentos Financieros:

 Por la forma, dependiendo de si son instrumentos en efectivo o instrumentos derivados.

 Por clase de activos, dependiendo de si son basados en equidad (lo que refleja la propiedad de la entidad
emisora) o basados en la deuda (lo que refleja un préstamo que el inversor ha hecho a la entidad emisora).
Si se trata de la deuda, puede subdividirse en a corto plazo (menos de un año) o a largo plazo.

Los Instrumentos de divisas y las transacciones no están basadas ni en la deuda, ni en la equidad y pertenecen en su
propia categoría.

MERCADO DE CAPITALES Es un tipo de mercado financiero en el que se realiza la compra-venta de títulos

(principalmente las "acciones"), representativos de los activos financieros de las empresas cotizadas en Bolsa. Se
puede decir que constituye un mecanismo de ahorro e inversión para los inversionistas y puede ser útil en la vida
cotidiana por vagón del tren singular

Características de Mercado de Capitales:

 El inversionista al comprar los títulos (acciones) se convierte en socio de la empresa en parte proporcional
a lo invertido.
 Existe mayor riesgo al invertir ya que es un mercado de altos rendimientos variables, en otras palabras,
porque hay mucha volatilidad de precios.
 No existe garantía de beneficios.
 No existe un plazo definido, cada quien elige cuando comprar y cuando vender los títulos.
 Existe mucha liquidez, es decir, es relativamente fácil la compra-venta de los títulos.

Tipos de Mercados de Capitales

 En función de lo que se negocia en ellos, se pueden distinguir:
 Mercados de valores
 Instrumentos de renta fija: bonos y obligaciones.
 Instrumentos de renta variable: acciones.
 Mercado de crédito a largo plazo (préstamos y créditos bancarios).
 En función de su estructura:
 Mercados organizados
 Mercados no-organizados ("OverTheCounter")
 En función de los activos:
 Mercado primario: el activo es emitido por vez primera y cambia de manos entre el emisor y el
comprador
 Mercado secundario: Estos activos se intercambian entre distintos compradores para dotar de liquidez
a dichos títulos y para la fijación de precios.

Participantes del Mercado de Valores

 Bolsa de Valores: Su principal función es brindar una estructura operativa a las operaciones financieras,
registrando y supervisando los movimientos efectuados por oferentes y demandantes de recursos.
 Emisoras: Son entidades que colocan acciones u obligaciones con el fin de obtener recursos del público
inversionista. Las emisoras pueden ser sociedades anónimas, instituciones de crédito o entidades públicas
descentralizadas.
 Intermediarios (Casa de Bolsa): Realizan las operaciones de compra y venta de acciones, así como,
administración de carteras y portafolio de inversión de terceros.
 Inversionista: Son personas o instituciones con recursos económicos excedentes y disponibles para invertir
en valores.
CORREDOR (BROKER) Es el agente que actúa como corredor o intermediarioentre un comprador y un vendedor,
usualmente cobrando una comisión y convirtiéndose en director de parte del acuerdo. Además se encarga de
asesorar y aconsejar sobre temas relacionados con el negocio. El ejercicio del oficio de bróker normalmente requiere
de una licencia.

Ventajas de utilizar un bróker:

 Conocen su mercado y se han establecido relaciones con las cuentas potenciales.
 Tienen las herramientas y recursos para llegar a la mayor base posible de compradores.
 Pueden ser más baratos en los mercados más pequeños, con cuentas más pequeñas, o con una línea
limitada de productos.

MERCADO PRIMARIO Mercado primario o de emisión, son aquellos en los que los activos financieros
intercambiados son de nueva creación, los oferentes de títulos en el mercado son las entidades necesitadas de
recursos financieros y que acuden a este mercado a emitir sus títulos, por el lado de los demandantes se encuentran
los inversores, que con excedentes de recursos financieros acuden a estos mercados a adquirir títulos.

MERCADO SECUNDARIO El mercado secundario o mercado de negociación es una parte del mercado
financiero de capitales dedicado a la compra-venta de valores que han sido emitidos en una primera oferta pública
o privada, en el denominado mercado primario.

El mercado secundario está compuesto por tres submercados: las bolsas de valores, el mercado de Deuda Públicay
los mercados oficiales de futuros y opciones.

RENTA VARIABLE (INSTRUMENTO) Los instrumentos de renta variable son parte de un capital, como las acciones de
las compañías anónimas.
La denominación "variable" se relaciona con la variación que puede haber en los montos percibidos por concepto
de dividendos. En tanto, los dividendos pueden ser en efectivo o en acciones.
En el mercado bursátil, los accionistas pueden resultar beneficiados o perjudicados. Será el caso si una empresa es
conducida con eficiencia y esto es apreciado por el mercado, los accionistas recibirán mayores dividendos y el o los
títulos que emita esa sociedad tenderán a aumentar de precio. Por lo contrario, el desempeño es erróneo,
disminuirán los dividendos y la cotización de la acción de esa firma en la Bolsa.

RENTA FIJA (INSTRUMENTOS) Los instrumentos de inversión de renta fija son emisiones de deuda que realizan
los estados y las empresas dirigidos a un amplio mercado. Generalmente son emitidos por los gobiernos y entes
corporativos de gran capacidad financiera en cantidades definidas que conllevan una fecha de expiración.
La renta fija funciona exactamente igual que un préstamo bancario, pero tiene algunas particularidades:

 Los prestamistas son una gran cantidad de inversores, que se denominan obligacionistas.
 La deuda se representa mediante títulos valores negociables en el mercado de valores, por lo que el
inversor puede acudir al mercado y vender su participación para recuperar su inversión rápidamente.

Lista de las principales Bolsas de Valores del mundo.

1. Bolsa de Nueva York:
Se encuentra en la calle Wall Street y se estableció en el año de 1792. A diferencia del NASDAQ la compra venta
física de acciones también está disponible, aunque obviamente las transacciones son mayoritariamente de forma
electrónica. Grandes, medianas y pequeñas empresas de capitalización están en la bolsa de Nueva York. Se fusionó
con American Stock Exchange en el año de 2008. La capitalización de mercado actual de NYSE está en torno a 14.000
mil millones de dólares y el mercado funciona entre las 9.30 am hasta las 16:00.
2. NASDAQ:
Esta bolsa se constituyó en el año 1971, es la segunda mayor bolsa de valores en EEUU. NASDAQ significa Asociación
Nacional de Distribuidores de Valores Cotizaciones Automatizado, mantienen la misma bolsa en ocho países
europeos diferentes y tiene su sede en Nueva York. La capitalización del mercado actual del NASDAQ ronda los 4.500
mil millones de dólares y el mercado funciona entre las 9.30 am y las 16:00, incluyendo las sesiones pre y post
mercado de 07 a.m a 8 p.m.
3. Bolsa de Tokio:
TSE es la tercera mayor bolsa de valores en todo el mundo y la primera bolsa más grande entre los países asiáticos,
fue creada en el año de 1878 y tiene más de 2.000 empresas cotizando. Cuando esta bolsa se introdujo con nuevos
métodos de transacción en el año de 2005, se vio gravemente afectada por insectos y cerró completamente durante
cuatro horas y media. Esta fue la peor interrupción en las operaciones que esta bolsa de valores ha sufrido. Ahora, la
capitalización de mercado de esta bolsa se sitúa en 3.300 mil millones de dólares y el mercado funciona entre las
9:00 y las 15:00.
4. La Bolsa de Londres:
Esta es la bolsa de valores más antigua del mundo, fue establecida en el año de 1801. Este es el mercado
internacional de bienes en los que se enumeran cerca de 3.000 empresas de 70 países diferentes. Entre los países
europeos, esta bolsa tiene el valor más alto del mercado de capitales. Se encuentra cerca de la plaza Paternoster. La
Bolsa de Valores pasó por numerosos cambios y recientemente en el año de 2011, se anunció públicamente que la
Bolsa de Londres se había fusionado con el grupo TMX. Actualmente, la capitalización bursátil de la Bolsa de Londres
es 3.396 mil millones de dólares y el comercio se produce entre las 8.00 am hasta las 16:30.
5. Bolsa de Hong Kong:
Durante el año de 2011, esta bolsa de valores se situó en sexta posición en términos de capitalización bursátil. Ahora
se ha colocado en la posición número 5. No hay controles estrictos a los inversores externos a diferencia de la Bolsa
de Shanghai. Hay cerca de 1.470 empresas que cotizan en este intercambio, es la mayor bolsa de valores en China.
La capitalización bursátil de Hong Kong Stock Exchange es 2.831 mil millones de dólares y funciona entre las 9.15 am
y las 16:00.
6. Bolsa de Shanghai:
Esta es la tercera mayor bolsa de valores en el continente asiático y el segundo más grande de la República Popular
de China. Formada en el año de 1990, estas organizaciones no están totalmente abiertas a los inversores extranjeros
y existen estrictas regulaciones emitidas por la Comisión Reguladora de Valores de China. La capitalización de
mercado de la ESS es 2.547 mil millones de dólares y el mercado funciona entre las 9.30 am y las 15:00.
7. Bolsa de Toronto:
La Bolsa de Toronto es mantenida por grupo TMX de Canadá. Se encuentra en Toronto, Canadá. Esta es una de las
mayores bolsas de valores del mundo. Es la tercera mayor bolsa de valores en América del Norte. Varias empresas
de Europa, Canadá y Estados Unidos se enumeran en la lista de esta bolsa de valores. Ellos son el líder en el sector
de la minería y el petróleo. La primera bolsa de valores de Canadá se formó en el año de 1852 por la Asociación de
Corredores de ese país y más tarde se convirtió en el séptimo mayor mercado de valores del mundo. Actualmente la
capitalización del mercado está en torno a los 2.058 mil millones de dólares y los horarios de funcionamiento son de
9:30 a 16:00.
8. Deutsche Börse:
Esta es la bolsa de valores de Alemania y está situada en Frankfurt. Es una de las pocas bolsas de valores que se
implican con las organizaciones de caridad. Cuenta con cerca de 765 empresas que cotizan en el mercado.
Actualmente, la capitalización de mercado de Deutsche Börse es 1.486 mil millones de dólares y el mercado funciona
entre las 8:00 y las 22:00.
9. AustralianSecurities Exchange:
El primer mercado de valores de Australia se formó el año de 1861 en Melbourne. Luego sufrió numerosos cambios
a lo largo del siglo 19. Finalmente AustralianSecurities Exchange se creó en el año de 2006 por la fusión de Australian
Stock Exchange y SydneyFuture Exchange. Ellos ofrecen todos los productos tales como bonos, acciones o materias
primas entre otros. La capitalización actual de AustralianSecurities Exchange mercado está en torno a los 1.386 mil
millones de dólares y el horario del mercado es de 9.50 am y 16:12.
10. Bombay Stock Exchange:
Es una de las bolsas de valores más antiguas del mundo, se formó en el año de 1850. Hasta 1874, el comercio se
llevó a cabo bajo la higuera de Bengala en la carretera Mahatma Gandhi, Mumbai. Luego se trasladó a la calle de
Dalal (calle de Broker). Esta bolsa tiene el mayor número de empresas cotizadas de todo el mundo. Más de 4.900
empresas cotizan en la Bolsa de Bombay. Hasta 2002, era conocido como La Bolsa de Valores de Bombay. Luego
pasó a llamarse como la EEB. Aparte de la EEB, otra importante bolsa de valores de la India es la Bolsa Nacional de
Valores, que se formó en el año de 1994. Actualmente, la capitalización de mercado de la EEB es 1.263 mil millones
de dólares y el mercado funciona entre las 9.15 am y las 15:30.

Globalización Es un proceso económico, tecnológico, político, social, empresarial y cultural a escala mundial que
consiste en la creciente comunicación e interdependencia entre las distintos países del mundo uniendo sus
mercados, sociedades y culturas, a través de una serie de trasformaciones sociales, económicas y políticas que les
dan un carácter global.

Características: se caracteriza por la integración de las economías locales a una economía de mercado mundial
donde los modos de producción y los movimientos de capital se configuran a escala planetaria (nueva economía)
cobrando mayor importancia el rol de las empresas multinacionales y la libre circulación de capitales junto con la
implantación definitivo de la sociedad de consumo.

En el ordenamiento jurídico Su efecto es uniformizar y simplificar procedimientos y regulaciones nacionales e

internacionales con el fin de mejorar las condiciones de competitividad y seguridad jurídica, además de
universalizar el reconocimiento de los derechos fundamentales de ciudadanía.

En la cultura: se caracteriza por un proceso que interrelaciona las sociedades y culturas locales en una cultura
global (aldea global) al respecto existe divergencia de criterios sobre si se trata de un fenómeno de asimilación
occidental o de fusión multicultural.

En lo tecnológico: depende de los avances en la conectividad humana (transporte y telecomunicaciones)

facilitando la libre circulación de personas y la masificación de las TIC y el internet.

En el plano ideológico: los credos y valores colectivistas y tradicionalistas causan desinterés generalizado y van
perdiendo terreno ante el individualismo y el cosmopolitismo de la sociedad abierta.

En la política: los gobiernos, van perdiendo atribuciones en algunos ámbitos que son tomados por la sociedad civil
en un fenómeno denominado sociedad red. el activismo gira en torno a movimientos y redes sociales, en políticas
publicas destacan los esfuerzos para la transición al capitalismo en algunas de las antiguas economías dirigidas y la
transición del feudalismo al capitalismo en economías subdesarrolladas.

Factores que impulsan su desarrollo:

 Apertura de mercados nacionales: libre comercio

 Fusiones entre empresas: multinacionales
 Eliminación de empresas públicas: privatizaciones
 Desregulación financiera internacional a favor del libre comercio: tratados de libre comercio
Beneficios potenciales:

 Mayor eficiencia del mercado que aumento su competencia disminuyendo el mismo

 Mejoras en la comunicación y cooperación internacional que puede llevar a un mejor aprovechamiento y
explotación de los recursos
 impulso desarrollo científico - técnico al ser lucrativo
Riesgos:

aumento de desequilibrios económicos, sociales y territoriales

irresponsabilidad de empresas y multinacionales
descuido sobre los índices de desarrollo humano: aumento de la pobreza
perdida de factores que no se adapten a la competencia

Dólar Versus Euro

EUR Euro
Símbolo €
El euro es la moneda oficial de 19 países de la unión europea (Alemania, Austria, Bélgica, Chipre, estonia,
Eslovenia, España, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia malta, letonia, Lituania, Luxemburgo, Eslovaquia, países
bajos y Portugal) las monedas y billetes de Euro entraron en circulación el 1 de enero de 2002

USD DÓLAR AMERICANO

Símbolo: $ US $
el dólar estadounidense es la moneda oficial de los Estados Unidos de América. durante mucho tiempo el dólar ha
sido el pilar de la economía mundial siendo este la base para los tipos de cambio y las cotizaciones mundiales.
1 EUR= 1,16875 USD

JPY Yen japonés

país Japón
simbolo ¥
el yen es la moneda utilizada en japon donde se pronuncia “en”, su simbolo latinizado es Y, pero en el japon se
representa con el carácter que significa redondo)

Tipo de Cambio:
GTQ quetzal de Guatemala
Región América del norte
Sub-unidad 1Q = 100 centavos
Símbolo Q
el quetzal es la unidad monetaria utilizada en Guatemala. el banco de Guatemala es el organismo económico
responsable de la emisión de moneda.

Tipos de cambio

1 EUR= 8,9526 GTQ

1 USD= 7,6599 GTQ
1 JPY= 0,068450 GTQ