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Código asignatura Nombre asignatura


65021065 Introducción a las Finanzas
Fecha alta y origen Convocatoria
24/05/2012
Curso Virtual
Junio 2011 (1ª Semana – Tipo C)
- NO SE PUEDE UTILIZAR NINGÚN TIPO DE MATERIAL. PERMITIDO EL USO DE CALCULADORA NO PROGRAMABLE.
- SEÑALE SUS RESPUESTAS EN LA HOJA DE LECTURA ÓPTICA.
- PARA LA RESOLUCIÓN DE LOS EJERCICIOS PRÁCTICOS UTILICE DOS DECIMALES.

EXAMEN DE INTRODUCCIÓN A LAS FINANZAS. PRIMERA SEMANA 2011. Puntuación: (Bien: 0,5
Mal: - 0,15 Blanco: 0). Tipo de Examen: C

1-Indicar cuál es el índice de rentabilidad del a) CAPM.


siguiente proyecto (tasa de descuento= 6%): b) Línea del mercado de títulos.
año 0 1 2 3 4 5 c) Primera proposición MM.
Flujo de caja -450 120 130 120 110 100 d) Segunda proposición MM.
generado
7- Señale cuál de las siguientes equivalencias entre
a) 41,52. b) 9,23.
las clasificaciones de tipología de entorno es
c) 1,29. d) Ninguna de las anteriores es correcta.
correcta:
a) Microentorno = Fuerzas Directas = Entorno
2- ¿Cómo se denomina al flujo de caja al que se
Operativo.
renuncia como resultado de una decisión
b) Macroentorno = Fuerzas Directas = Entorno General.
determinada?
c) Macroentorno = Fuerzas Indirectas = Entorno
a) Flujo de caja incremental.
Operativo.
b) Costes irrecuperables.
d) Microentorno = Fuerzas Indirectas = Entorno
c) Tasa de rentabilidad.
Interno.
d) Coste de oportunidad.
8- Señale la respuesta correcta en relación a las
3- Señale la afirmación correcta en relación con las
siguientes afirmaciones, referidas al análisis de
siguientes afirmaciones:
Ansoff de los niveles de turbulencia del entorno:
 La segunda Proposición de Modigliani-Miller
 Cuando el entorno es cambiante y desfavorable,
defiende que la rentabilidad esperada del capital
el nivel de turbulencia es anticipador.
propio de una empresa es igual a la rentabilidad
 Cuando el entorno es relativamente estable y
esperada de los activos.
relativamente favorable a la gestión empresarial,
 La primera proposición de Modigliani-Miller
el nivel de turbulencia es reactivo.
defiende la irrelevancia de la deuda para el valor
a) Verdadero, Verdadero. b) Verdadero, Falso.
de la empresa para los accionistas.
c) Falso, Verdadero. d) Falso, Falso.
a) Verdadero, verdadero. b) Verdadero, falso.
c) Falso, verdadero. d) Falso, falso.
9- ¿Qué afirmación es INCORRECTA en relación
con el criterio Retorno Total del Accionista (RTA)?
4- ¿Cuál es el la rentabilidad real de la siguiente
a) Es una forma de medir la creación de valor.
acción en el año 3? Sea:
b) El RTA está basado en guías de valor: rentabilidad,
crecimiento de inversiones y dividendos.
Año 0 1 2 3 4 5 c) En la práctica es un método útil y exacto de medición
inflación 4% 2% 3% 2,5% 3,5% 4,5% de valor generado en la organización.
Precio al 15€ 14,8€ 16€ 17,5€ 18€ 19€ d) Las guías de valor se tratan con igual importancia
final del pues se ven reflejadas en las ganancias de capital y no a
año través de los dividendos.
dividendo 1€ 1,5€ 1€ 2€ 2€
10- ¿Qué teoría defiende que, cuando la financiación
a) 10,3%. b) 12,8%. interna resulta insuficiente, las empresas prefieren
c) 13,4%. d) 8,5%. emitir deuda y no capital propio?
a) El Modelo de valoración de activos financieros.
5- ¿Cómo se denomina a la sensibilidad de la b) La Primera Proposición de Modigliani-Miller.
rentabilidad de los títulos a la rentabilidad de la c) La Segunda Proposición de Modigliani-Miller.
cartera de mercado? d) La Teoría de la jerarquía financiera.
a) Rentabilidad exigida. b) Coste de oportunidad.
c) Prima de mercado. d) Beta. Se estima que un proyecto de inversión que se
financiará íntegramente con recursos propios
6- ¿Cómo se llama la teoría que mantiene que la durará 5 años y se caracterizará por las magnitudes
prima de riesgo esperada de cualquier acción es reflejadas en la siguiente tabla:
igual a la prima de riesgo del mercado multiplicada
por su beta?
1 2 3 4 5 16- Señale la respuesta correcta en relación a las
Ingresos por siguientes afirmaciones:
Ventas 2500 3000 3200 3300 4000  La escuela clásica (propugnada por Friedman)
amortización 250 350 450 550 600 defiende que los empresarios han de aceptar
Costes ciertas obligaciones sociales e incurrir en los
Operativos 1500 1600 1800 2300 2000 costes que dichas obligaciones conllevan.
incremento fondo  Se denomina freerider a la persona que se adapta
de maniobra 500 500 500 500 500 a las demandas de la sociedad en materia ética.
inversiones netas 1200 1200 1400 1400 1500 a) Verdadero, verdadero. b) Verdadero, falso.
Impuestos 30% 30% 30% 30% 30% c) Falso, verdadero. d) Falso, falso.

11- ¿Cuál será el EBITDA en el año 2? 17- ¿Cuál es la finalidad de los fondos ISR?
a) 980. b) Es negativo. a) Invertir exclusivamente en empresas que cumplen
c) 1050. d) 1400. determinados criterios de responsabilidad social o
medioambiental.
12- En el proyecto anterior, ¿cuál será el flujo de b) Invertir únicamente en empresas con fuertes pagos de
caja libre para el año 3? dividendos.
a) 665. b) 215. c) Invertir en eurobonos.
c) 1115. d) Es negativo. d) Todas las anteriores son correctas.

13- Un proyecto tiene una inversión inicial de 5.000 18- Señale la afirmación correcta en relación a las
euros y genera unos flujos de caja anuales de 1.500 distintas propuestas de solución de los problemas de
euros durante 5 años. Si el tipo de interés es del 6%, agencia:
¿Qué VAN tiene dicho proyecto? a) El modelo REMM recoge el componente no racional
a) 2.027,56. b) 1.514,20. del comportamiento.
c) 1.318,55. d) Ninguna es correcta. b) El modelo psicológico complementa al modelo
REMM.
14- Un programa informático que cuesta 1.000€ y c) El modelo político considera a los individuos
será usado durante 5 años produciendo un ahorro en evaluadores y maximizadores.
costes de 270€ anuales a lo largo de su vida útil. Si la d) El modelo psicológico considera que los individuos
tasa de descuento es del 8%, ¿Convendrá a la buscan el bien público.
empresa adquirir dicho programa?
a) Sí, ya que el VAN es positivo. 19- Un inversor puede elegir varias inversiones
b) No, ya que el VAN es negativo. alternativas. ¿Cuál será la elección más acertada?
c) Es indiferente adquirirlo ya que el VAN es cero. a) Un depósito a dos años con un tipo de interés
d) No se puede calcular. nominal (TIN) del 3%, siendo el cupón anual.
b) Un depósito a dos años con un tipo de interés
15- Una máquina cuyo precio de adquisición es 2500 efectivo anual (TAE) del 3%.
€ puede utilizarse durante 5 años, existiendo un c) Para poder responder deberemos conocer la tasa de
mercado que hace posible su venta después de cada inflación.
año de uso. Si el factor de descuento es el 6%, cuál es d) Las respuestas a) y b) son equivalentes.
el momento óptimo para su retirada? El valor de los
flujos de caja que origina y su precio en el mercado 20- Señale el tipo de interés nominal (o aparente) en
cada año se recogen en la tabla siguiente: el caso de que la inflación sea del 2% y el tipo de
interés real del 3%.
Año 1 2 3 4 5 a) 4,5%. b) 5,06%.
Flujo de 650 640 630 600 580 c) 6%. d) Ninguna de las anteriores es correcta.
caja
generado
Precio 2300 2200 2100 1800 1500
de
mercado

a) Al final del año 2. b) Al final del año 3.


c) Al final del año 4. d) Al final del año 5.