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ANÁLISIS DE LOS RATIOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA

CEMENTOS PACASMAYO S.A.A

a) RAZONES DE LIQUIDEZ:

Ratios de liquidez 2017 2016 2015


Ratio corriente = (Activo
corriente/Pasivo corriente) 2.70 3.16 3.09
Ratio ácido = (Caja-bancos y ctas.
Por cobrar /Pasivo corriente) 0.88 1.21 1.58

El ratio corriente aumento de 3.09 en el 2015 a 3.16 en el 2016 y para el año 2017
disminuyo a 2.70.

El ratio ácido o prueba ácida disminuyó de 1.58 en el 2015 a 1.21 en el 2016 y para
el año 2017 siguió disminuyendo a 0.88, principalmente por la disminución de caja
por pagos relacionados a la planta de Piura y por la disminución de caja por pago
de dividendos respectivamente.

b) RAZONDES DE ACTIVIDAD:

Ratios de actividad 2017 2016 2015


Rotación de inventarios = (Costo de
ventas/inventario) 1.96 2.13 2.26
Periodo promedio de cobro = (Ctas.
Por cobrar /Promedio de ventas 29.64 23.94 32.88
diarias)
Periodo promedio de pago = (ctas.
Por pagar/promedio de compras 88.64 68.48 81.87
diarias)
Rotación de activos totales =
(Ventas/total de activos) 0.44 0.37 0.36
En el 2015 la empresa rota sus inventarios 2.26 en todo el periodo y en el año 2016
tenemos una rotacion de inventarios cada 2.13 dias, este indice es mejor que el de
2017 pues su inventario rota cada 1.96 dias eso dada la naturaleza del producto
principal que comercializa la empresa (Cemento) que no tiene mucha durabilidad.

El tiempo en cobrar a nuestros clientes en el año 2015 fue cada 33 dias ,en el año
2016 cobramos cada 24 dias, mientras en el 2017 cada 30 dias

El tiempó que demoramos en pagar a los proveedores fue de 81.87 dias en el año
2015 y de 68.48 dias en el año 2016 la cual es mas adecuada que la cifra de 88.64
en el año 2017, ya que en el año 2017 se toma mas tiempo para pagar sus cuentas
y eso no les conviene a todos los prestamistas.

Cementos Pacasmayo, esta utilizando de manera eficiente sus activos totales ya


que en el año 2017 a aumentado la rotacion de sus activos en un 0.44 , lo que no
suele pasar en el año 2015 y 2016 con 0.36 y 0.37 respectivamente.

c) RAZONES DE DEUDA:

Ratios de endeudamiento 2017 2016 2015


Apalancamiento = (pasivos
totales/patrimonio) 86.77 % 68 % 66.84 %
Razón de endeudamiento =
(pasivos totales/activos totales 46.46 % 40.37 % 40.06 %
Razón de cargo de interés fijo =
(utilidad operativa/intereses) 2.71 3.67 9.11
Razón de cobertura de pagos fijos=
(utilidad bruta/gastos fijos) 2.03 2.16 2.53

De los resultados anteriores se concluye que la empresa tiene comprometido su


patrimonio en el año 2015 0.6684 veces y en el año 2016 fue de 0.68 veces y en el
2017 fue de 0.8677
El ratio “total de pasivos / total activos” es de 0.40 en el 2016, igual al 2015 y en el
año 2017 es de 46.46 %, ligeramente mayor al 2016 .Mientras más grande sea el
grado de endeudamiento mayor será el apalancamiento de la empresa.

En la razón de cargo de interés fijo La capacidad que tiene la compañía en pagar


los intereses que ya tiene comprometido por contrato en el año 2015 es 9.11 veces,
en el año 2016 y 2017 fue de 3.67 y 2.71 respectivamente.

El ratio de “Patrimonio Neto / total de activos” es de 0.54 en el 2017, inferior al 2016


por la reducción en el número de acciones luego de la escisión de FOSSAL.

d) RAZONES DE RENDIMIENTO:

Ratios de rentabilidad 2017 2016 2015


Margen de utilidad bruta = ((ventas
– costo de ventas) / ventas) 40.20 % 40.61 % 43.48 %
Margen de utilidad operativa =
(utilidad operativa/ventas) 16.20 % 22 % 26.64 %
Margen de utilidad neta = ((utilidad
neta dividendos)/ventas) 6.58 % 9.10 % 17.19 %
Rendimiento sobre activos totales
= (utilidad neta + dividendos 2.87 % 3.40 % 6.20 %
/activos totales)
Rendimiento sobre patrimonio =
(utilidad neta + dividendos 5.35 % 5.70 % 10.34 %
/patrimonio)

El margen bruto disminuyó en el 2016 con respecto al 2015, debido principalmente


a una mayor depreciación por la planta de Piura. Los márgenes operativo y neto del
2016 disminuyeron respecto al 2015, debido principalmente a un menor margen
bruto, así como al cese de capitalización de intereses por la culminación del
proyecto Piura, un menor ingreso por diferencia de cambio y un mayor gasto de
impuesto a la renta por el incremento de la tasa.

El margen bruto se mantuvo en línea en el 2017 con respecto al 2016, a pesar de


los sobre costos generados por el Fenómeno El Niño Costero durante marzo y abril.
Los márgenes operativo y neto del 2017 disminuyeron respecto al 2016, debido
principalmente a la provisión por el deterioro de los activos de Salmueras
Sudamericanas por S/ 47.6 millones. Sin este efecto, los márgenes hubiesen sido
similares a los del año 2016.

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