UNIVERSIDAD POLITÉCNICA ESTATAL DEL CARCHI

FACULTAD DE INDUSTRIAS AGROPECUARIAS Y CIENCIAS

AMBIENTALES

ESCUELA DE TURISMO Y ECOTURISMO

ANALISIS FINANCIERO

ESTUDIANTE: Andrés Puma

DOCENTE:
Msc. Elizabeth Guevara

TULCÁN – ECUADOR
AÑO: 2018
 Empresa de “Artículos Musicales Andrés Producciones S.A”
Balance General
Análisis Vertical 2014-2015

ACTIVO CORRIENTE

Después de revisar el balance general, dentro del activo, el grupo deudores

correspondiente al activo corriente representa el 22.33% del total del activo, la
cuenta mercadería que es la que se encuentra dentro del grupo Inventarios tiene
un porcentaje del 18.08% y la cuenta caja correspondiente al grupo Disponible
tiene un porcentaje de apenas 1.37% del total del activo , esto quiere decir que
la empresa tiene mucho dinero por cobrar a corto plazo según la cuenta
deudores y esa es la razón por la que la cuenta caja este tan baja, por otra parte
aunque la empresa tiene mucho que cobrar no está mal en cuanto a mercadería,
es decir, tiene lo suficiente para cubrir otros pedidos.

ACTIVO NO CORRIENTE

En el caso del activo no corriente se puede ver que las cuentas más
representativas se encuentran en el grupo Propiedad Planta y Equipo ya que
terrenos ocupa un 22.16% del total de los activos no corrientes y la cuenta
edificaciones del 12.78% en los activos no corrientes lo que significa que la
empresa está bien estructurada en propiedades las cuales no son depreciables
ya que aumentan su valor.

PASIVO CORRIENTE

Dentro del pasivo corriente el grupo proveedores representa el 8.50%, también

el grupo cuentas por cobrar tiene un porcentaje de 3,40% esto quiere decir que
la empresa tiene deudas con los proveedores, pero la empresa tiene un
porcentaje de cuentas por cobrar las cuales ayudaran a solventar los pagos a los
proveedores.
 PASIVO NO CORRIENTE

El pasivo no corriente en Obligaciones Financieras en Bancos Nacionales cuenta

con un porcentaje de 21.71% de la deuda a largo plazo, por lo tanto la empresa
tiene una deuda más.

PATRIMONIO

En lo referente a patrimonio se distingue que el capital social en la cuenta

Aportes Sociales abarca un 41.52% que es un porcentaje que hace ver la
cantidad monetaria que está dentro de la empresa y se puede ver que la utilidad
de la empresa se representa con un 5.97% en el año 2014.

Empresa de “Artículos Musicales Andrés Producciones S.A”

Estado de Resultados
Análisis Vertical 2014
En el estado de resultados se representa en relación a las ventas netas que tiene
un valor de 35550 que equivale al 100% por lo cual el costo de ventas representa
la cantidad más alta con un 43.68% a sí mismo la utilidad operacional es el
25.10% como la utilidad antes de impuestos con el 25.40%, de igual manera es
destacable que la Utilidad Neta es significativa ya que está en un 17.02% del
total de las Ventas Netas.

ANÁLISIS VERTICAL 2014

Utilidad Neta
3%
Activo corriente
Patrimonio 25%
25%

Pasivo no
corriente
11% Activo no corrinte
23%

Pasivo corriente
13%
 Empresa de “Artículos Musicales Andrés Producciones S.A”
Balance General
Análisis Vertical 2015

ACTIVO CORRIENTE

Dentro del Activo Corriente en el año 2015 el grupo deudores tiene una
participación del 20.11% y la cuenta mercadería con un 18.23% se observa lo
bien de situación de la empresa ya que, aunque el porcentaje de deudores es
alta la mercadería puede solventar por algún tiempo.

ACTIVO NO CORRIENTE

Se observa que la cuenta equipos de computación tiene un porcentaje de 5.75 y

su depreciación acumulada es -1.32%, se tendría que tomar medidas de cuidado
en cuanto a la depreciación de los equipos, tal vez se recomendaría vender y
recuperar algo de dinero y hacer la compra inmediata de productos nuevos.

PASIVO CORRIENTE

Dentro del pasivo corriente se observa que las obligaciones financieras ocupan
un 5,41% del total del pasivo corriente pero existe una cuenta alta la cual puede
forzar al pago de las obligaciones financieras, es la de Bancos nacionales y tiene
un porcentaje de3.52 lo que se puede decir que no da mucho que decir pero es
relevante por la deuda ya que es a corto plazo.

PASIVO NO CORRIENTE

Dentro de los pasivos no corrientes se determina que en la cuenta que más

porcentaje tiene es la de Bancos Nacionales representa la cual expresa el grupo
Obligaciones Financieras con un 21.89% del total de los pasivos no corrientes,
por otra parte el grupo provisiones muestra que la cuenta prestaciones sociales
da como resultado un 0.31% de igual manera del total de los pasivos no
corrientes.
 PATRIMONIO

Se determina que del el total del patrimonio el grupo de capital social con la
cuenta Aportes Sociales representa el 40.33% lo que significa que la empresa
tiene un gran aporte social, de igualmente se puede verificar que el grupo
superávit por valorización que la cuenta de propiedad planta y equipo tiene el
porcentaje 3.18 % del total del patrimonio.

Empresa de “Artículos Musicales Andrés Producciones S.A”

Estado de Resultados
Análisis Vertical 2015
Se puede analizar que en el estado de resultados el costo de ventas es de 39582
lo cual representa el 100% para lo cual se ve que el 56.32% representa el costo
de ventas del total de las ventas netas de igual manera la utilidad operacional
representa el 34.64% de las ventas y se concluye que como utilidad neta se
obtiene un 23.38% de ganancia.
 ANALISIS VERTICAR 2015
Estado de
resultados Activo corriente
16% 19%

Patrimonio
22% Activo no
corriente
23%

Pasivo no
corriente Pasivo corriente
10% 10%

Empresa de “Artículos Musicales Andrés Producciones S.A”

Balance General
Análisis Vertical 2016
ACTIVO CORRIENTE

Se puede ver que en el grupo activo corriente el grupo deudores con la cuenta
Clientes Nacionales el 10.44% o que equivale al porcentaje más alto del total de
los activos corrientes lo que significa que sus deudores son principalmente
nacionales de igual manera el grupo inventarios con la cuenta Mercadería
representa el 17.78% del total de los activos corrientes lo que determina que se
tiene un buen porcentaje de mercadería que se va a vender.

ACTIVO NO CORRIENTE

En la comparación de los dos años se observa que el valor de los terrenos sigue
subiendo y la depreciación aumenta, pero hay que toma en cuenta que la
empresa a crecido bastante en estos dos años. Los terrenos ahora cuestan
7495$ más, y representa el 25%.con respecto al año anterior.

PASIVO CORRIENTE

Se puede ver que en el grupo Obligaciones Financieras en la cuenta Bancos

Nacionales con el 3.26% ocupa el porcentaje más importante en relación a este
grupo a diferencia de los Bancos Extranjeros, por otra parte el grupo proveedores
el mayor porcentaje ocupa Nacionales con un 6.21% del total de los pasivos
corrientes y de igual manera el impuesto más alto es el impuesto a la renta del
grupo impuestos

PASIVO NO CORRIENTE

Se puede determinar que el pasivo no corriente en el grupo obligaciones

financieras la cuenta Bancos Nacionales representa un 21.35% lo que significa
que la empresa tiene más obligaciones en la parte nacional y el grupo
provisiones con la cuenta prestaciones sociales representa el 0.30% del total de
los pasivos no corrientes.

PATRIMONIO

En el pasivo no corriente, para el año 2016, los aportes sociales han disminuido
-1153.18$ es el monto disminuido y podría afectar a algunos sectores pequeños
de la empresa, como por ejemplo la cuenta de arte y cultura ya que cada año su
aporte o incremento es mínimo, y con lo que pasa ahora en 2016 pues puede
verse demasiado afectada.

Empresa de “Artículos Musicales Andrés Producciones S.A”

Estado de Resultados
Análisis Vertical 2016
Se puede analizar que las ventas netas que son 46556 representando el 100%
dan como significado que costo de ventas representan un 43.39% .así mismo
la utilidad operacional da como resultado el 41.45% por lo que la utilidad neta
da como resultado el 27.94% lo que quiere decir que la empresa obtiene un
buen resultado en el periodo 2016.
 ANALISIS VERTICAL 2016
ESTADO DE ACTIVO
RESULTADOS CORRIENTE
17% 17%

PATIRMONIO ACTIVO NO
22% CORRIENTE
24%

PASIVO NO NO PASIVO
CORRIENTE CORRIENTE
9% 11%

Empresa de “Artículos Musicales Andrés Producciones S.A”

Balance General
Análisis Horizontal de los años 2015- 2016
ACTIVO CORRIENTE

Se puede ver que el Activo Corriente en la cuenta corriente existe una variación
de $296 para el año 2016 frente al año 2015 que equivale al 18,87 %, esto es
positivo para el comportamiento de la empresa, por la adquisición de insumos,
a un mayor costo, es una actuación normal del mercado y la empresa.

El comportamiento de los deudores es positivo, ya que la variación es de 289

frente al 2015 que equivale al frente al -5.98% del año 2016 lo que quiere decir
que la empresa ha desarrollado muy bien sus políticas en cuanto endeudamiento
como empresa.

En la cuenta de mercadería existe un declive en el año 2016 ya que representa

$596.45 del año 2016 frente al año 2015 en su saldo que equivale a un 5,26 %,
la finalidad de la empresa comercial es vender su mercadería y es fundamental
que incremente su inventario, debe aumentar su mercadería para cumplir este
fin.

ACTIVO NO CORRIENTE
La cuenta terrenos ha crecido en el año 2015 y esto da paso a la teoría de la
plusvalía ya que los bienes raíces no se deprecian fácilmente, al contrario, crece,
del 2014 al 2015 aumento 7524$ y

La depreciación acumulada también sufre cambios y es favorable ya que

disminuye el valor depreciable lo que ayuda a que nuestros bienes tienen más
valor. El cambio fue de -194.87$.

PASIVO CORRIENTE

Se observa que para el año 2016 el grupo impuestos con la cuenta impuesto a
la renta es de $1847.15 lo que comprende el 40.52% por el contrario en el año
2015 se puede ver que la cantidad es mayor ya que presentan 157.57 lo que
representa el 52.97%.Por otra parte se estima que en el grupo obligaciones
financieras la cuenta socios y accionistas no mantiene variación ya que los dos
se presentan en un 7.53%.

PASIVO NO CORRIENTE

En la cuenta Bancos extranjeros, se identifica un crecimiento en el saldo de esta

cuenta en el año 2016, con respecto al año 2015, de $54,08 que equivale al
4.17% de crecimiento esto debido a un crédito adquirido para adecuaciones de
la empresa, desarrollo normal de la empresa.

PATRIMONIO

Se puede observar que la gestión de la administración en el año 2016 es menor

a la del 2015 y que representa 3369,57 que equivale al 6.08% a comparación del
2015 que proyecta 3900.24 que equivale al 7.57% lo que significa que la
empresa tuvo un decaimiento en capital social por lo que debería mejorar.

Empresa de “Artículos Musicales Andrés Producciones S.A”

Estado de Resultados
Análisis Horizontal de los años 2015- 2016
Realizado el análisis horizontal se puede analizar que las ventas del año 2106
fueron superiores al año 2015, un incremento de $6975 representado en un
17.62% del incremento porcentual a comparación del año 2015 que representa
4031 equivalente al 11.34% lo que significa que se está haciendo buenas
estrategias de marketing que aumentan sus ventas.

La comparación del costo de ventas entrega un resultado de crecimiento de

$1185 del año 2016 lo que equivale al 6.23% lo que es más alto año 2015 ya
que se estimó $1005 representando – 5.02 lo que significa que en el 2015 que
en este año se minimizo el costo de ventas.

En cuanto a gastos de administración se puede verificar que en el año 2015 los

gastos fueron menores a los del año 2015 ya que se representó 87 lo que
equivale al 2.40% del total de las ventas netas

En referencia a los gastos de ventas se observa un crecimiento notable de 140

con el 4.59% en relación del año 2016 ya que en el 2015 se presentó $63 de lo
que significa un 2.11%

ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS

60
53.64 52.97
50
40.78 40.51
40

30

20 17.62
11.34
10 6.23
2.4 1.62
0
Ventas netas Costo de ventas Gastos de Utilidad operacional Utilidad neta
-10 -5.02 administracion

AÑO 2014 AÑO 2015

 Análisis Final de la Empresa de “Artículos Musicales Andrés
Producciones S.A”

Se determina que la empresa comercial tiene activos que mantiene la

estabilidad de la empresa, más en el grupo planta y equipo los cales tienen el
porcentaje más alto del total de los activos en relación a los pasivos las
obligaciones financieras son las que más representan porcentaje, pero que no
tienen tanta influencia para la empresa, así mismo en relación al estado de
resultados las ventas son altas y el costo de venta está bien determinado ya que
la utilidad neta representa que si hay margen de utilidad en la empresa aunque
si es necesario que la empresa verifique algunas de las cuentas de la empresa
ya que deben formular algunas estrategias de mejora que permita que la
empresa tenga perdida que altere la utilidad neta de la empresa tanto en
operación como en la administración de la empresa.

ANALSIS FINAL DE LA EMPRESA DE

“ARTÍCULOS MUSICALES ANDRÉS
PRODUCCIONES S.A”

AÑO 2014 AÑO 2015 AÑO 2016

130006
111823.38
105797.01
101332

58777.58
55408.01
53745.79

51507.77
40894.23

50389

9256
6051

ACTIVOS PASIVOS PATRIMONIO UTILIDAD NETA

 RAZONES FINANCIERAS

 Razón de Liquidez
 Capital neto de trabajo = Activo corriente – Pasivo corriente

Año 2014
52437 – 27352,23 = 25084,77
Año 2015
48500,26 – 25731,82 = 22768,44
Año 2016
45797,81 – 29360,44 = 16437,37

Después de realizar el análisis del capital neto de trabajo de los tres años en la
empresa de “Artículos Musicales Andrés Producciones S.A” se puede decir
que su actuación no ha sido muy significativa ya que ha tenido disminución del
año 2014 al 2015 de esta manera se determina que la administración no está
realizando un buen trabajo.

 Prueba ácida = (activo corriente – inventarios) /pasivo corriente.

Año 2014
𝟓𝟐𝟒𝟑𝟕−𝟏𝟖𝟑𝟐𝟏
= 1.25
𝟐𝟕𝟑𝟓𝟐.𝟐𝟑
ANÁLISIS:
Se obtiene una prueba acida de $1,25 significa que por cada dólar que la
empresa debe a corto plazo cuenta con $1,25 de respaldo.
Año 2015
𝟒𝟖𝟓𝟎𝟎. 𝟐𝟔 − 𝟏𝟗𝟐𝟖𝟓. 𝟐𝟔
= 𝟏. 𝟏𝟒
𝟐𝟓𝟕𝟑𝟏. 𝟖𝟐
ANÁLISIS:
En el año 2015 se obtiene la prueba acida de $1,14 esto significa que por
cada dólar que la empresa debe a corto plazo cuenta con $1,14 de
respaldo.
Año 2016
 𝟒𝟓𝟕𝟗𝟕.𝟖𝟏−𝟏𝟗𝟖𝟖𝟏.𝟕𝟏
= 0.88
𝟐𝟗𝟑𝟔𝟎.𝟒𝟒
ANÁLISIS:
En el 2016 se obtiene la prueba acida de $0,88 esto significa que por
cada dólar que la empresa debe a corto plazo cuenta con $0,88 de
respaldo.

 Rotación de inventarios: Costo de mercancía vendida / Promedio de

inventarios =Número de veces.

Año 2014
𝟐𝟎𝟎𝟐𝟎,𝟎𝟎
= 1.09
𝟏𝟖𝟑𝟐𝟏
Año 2015
𝟏𝟗𝟎𝟏𝟓,𝟎𝟎
𝟏𝟖𝟑𝟐𝟏+𝟏𝟗𝟐𝟖𝟓,𝟔𝟐= 1.01
𝟐
Año 2016
𝟐𝟎𝟐𝟎𝟎,𝟎𝟎
𝟏𝟗𝟐𝟖𝟓,𝟔𝟐+𝟏𝟗𝟖𝟖𝟏,𝟕𝟏= 1.03
𝟐
ANÁLISIS:
Con los resultados ha tenido cambios, durante el año 2014 hubo
estrategias buenas de venta en el 2015 bajaron poco, pero en el 2016
subieron.

 Rotación de cartera: Ventas a crédito / Promedio de cuentas por

cobrar=Número de veces.

Año 2014
𝟑𝟓𝟓𝟓𝟎,𝟎𝟎
= 1.57
𝟐𝟐𝟔𝟐𝟔
Año 2015
𝟑𝟗𝟓𝟖𝟏,𝟎𝟎
𝟐𝟐𝟔𝟐𝟔+𝟐𝟏𝟐𝟕𝟒= 1.80
𝟐
 Año 2016
𝟒𝟔𝟓𝟓𝟔,𝟎𝟎
𝟐𝟏𝟐𝟕𝟒+𝟏𝟕𝟑𝟔𝟕= 2,41
𝟐
ANÁLISIS:
En el 2014 se observa que la cartera está muy baja pero la cartera en los
años 2015 y 2016 hay una recuperación de 1,80 en el 2015, y de igual
manera de 2,41 en el 2016 esto se debe a que la empresa tomo mejores
medidas en cuanto al cobro por parte de la administración.
.

 Razón de endeudamiento
 Índice de endeudamiento: pasivo total /activo total

Año 2014
𝟒𝟗𝟖𝟐𝟒,𝟐𝟑
= 0,49
𝟏𝟎𝟏𝟑𝟑𝟐
Año 2015
𝟓𝟎𝟑𝟖𝟗
= 0,48
𝟏𝟎𝟓𝟕𝟗𝟕,𝟎𝟏
Año 2016
𝟓𝟑𝟕𝟒𝟓,𝟕𝟗
= 0,48
𝟏𝟏𝟏𝟖𝟐𝟑,𝟑𝟖
ANÁLISIS:
En el año 2014 por cada $0,49 que se invierta estos están financiados por
los acreedores pero es un poco alto en diferencia a los años 2015 y 2016.

 Relación deuda capital: deuda a largo plazo/capital de los accionistas

Año 2014
𝟐𝟐𝟒𝟕𝟏
= 0,53
𝟒𝟐𝟎𝟕𝟕
Año 2015
𝟐𝟑𝟔𝟓𝟕. 𝟏𝟖
= 𝟎. 𝟓𝟓
𝟒𝟐𝟔𝟔𝟓. 𝟏𝟐
 Año 2016
𝟐𝟒𝟑𝟖𝟓.𝟕𝟓
= 0.59
𝟒𝟏𝟓𝟏𝟏.𝟗𝟒
ANÁLISIS:
Por cada dólar invertido en el capital de los accionistas los pasivos a largo
plazo participan en 0.53$ esto hace que el pasivo sea controlado.
En los años 2015 – 2016 la financiación a largo plazo frente al capital creció
por lo que se debe tomar medidas o tener más cautela en cómo se está
realizando el control de deudas y pagos.

 Razón de rentabilidad

 Margen de utilidad bruta = ventas-costo de ventas / ventas *100

Año 2014
35550−20020
∗ 100= 43.68
35550

Año 2015
39581 − 19015
∗ 100 = 𝟓𝟏. 𝟗𝟔
39581
Año 2016
46556 − 20200
∗ 100 = 𝟓𝟔. 𝟔𝟏
46556
ANÁLISIS:
El margen de utilidad bruta no presenta los resultados, los cuales han
estado aumentando por las expansiones o aperturas de nuevas sucursales,
cabe recalcar que en el año 2016 en el cual se observa buena rentabilidad
con el fin de 56,61%,

 Margen de utilidad neta= utilidad neta después de impuestos/ventas

netas*100
 Año 2014
6051
∗ 100= 17,02
35550
Año 2015
9256
∗ 100 = 𝟐𝟑, 𝟑𝟖
39581
Año 2016
13006
∗ 100 = 𝟐𝟕, 𝟗𝟒
46556
ANÁLISIS:
En los tres márgenes se puede observar que los activos operacionales han
incrementado año tras año.

 Margen de utilidad operacional =utilidad operacional/ventas netas

*100

Año 2014
8923
∗ 100 = 25.10
35550
Año 2015
13709
∗ 100= 34.64
39581
Año 2016
19299
∗ 100 = 𝟒𝟏. 𝟒𝟓
46556

ANÁLISIS:
Se puede observar que mejoró el rendimiento en los activos operacionales,
para que de esa manera suba el porcentaje con el paso de los años.
 Rentabilidad en relación con las inversiones

 Razón rendimientos del capital = utilidad neta/ aportes sociales o

capital social *100

Año 2014
6051
∗ 100 = 𝟏𝟒. 𝟑𝟖
42077
Año 2015
9256
∗ 100 = 𝟐𝟏. 𝟔𝟗
42665.12
Año 2016
13006
∗ 100 = 𝟑𝟏. 𝟑𝟑
41511.94

ANÁLISIS:
En los tres periodos se observa que el capital ha ido creciendo, de forma
sorpresiva en el 2016 con un 31,33% dando a conocer que la empresa
puede ser rentable.

 Razón rendimiento de los activos=totales utilidad neta/activos

totales*100

Año 2014
6051
∗ 100 = 𝟓. 𝟗𝟕
101332
Año 2015
𝟗𝟐𝟓𝟔
∗ 100 = 8.75
𝟏𝟎𝟓𝟕𝟗𝟕.𝟎𝟏

Año 2016
13006
∗ 100 = 𝟏𝟏. 𝟔𝟑
111823.38
ANÁLISIS:
El rendimiento de los activos es estable, esto debido a la buena
administración de la empresa.
 Razón de solvencia
 Activo total / pasivo total

Año 2014
101332
= 2.03
49824.23
Año 2015
𝟏𝟎𝟓𝟕𝟗𝟕.𝟎𝟏
= 2.09
𝟓𝟎𝟑𝟖𝟗
Año 2016
𝟏𝟏𝟏𝟖𝟐𝟑.𝟑𝟖
= 2.08
𝟓𝟑𝟕𝟒𝟓.𝟕𝟗

 Activo corriente / pasivo corriente

Año 2014
𝟓𝟐𝟒𝟑𝟕
= 1.91
𝟐𝟕𝟑𝟓𝟐.𝟐𝟑
Año 2015
𝟒𝟖𝟓𝟎𝟎.𝟐𝟔
= 1.88
𝟐𝟓𝟕𝟑𝟏.𝟖𝟐
Año 2016
𝟒𝟓𝟕𝟗𝟕.𝟖𝟏
= 1.56
𝟐𝟗𝟑𝟔𝟎.𝟒𝟒

 Activo no corriente / Pasivo no corriente

Año 2014
48895
= 𝟐. 𝟏𝟖
22471
Año 2015
57296.75
= 𝟐. 𝟒𝟐
23657.18
Año 2016
66025.57
= 𝟐. 𝟕𝟏
24385.75