Cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses (RCI) es un ratio muy frecuente en la revisión de la situación

financiera de las empresas que pretende evaluar el equilibro de los flujos de caja generados por la
empresa para atender sus obligaciones financieras. En otras palabras, es muy útil para conocer el
grado de apalancamiento financiero de una compañía y ver si tiene mayor capacidad de
endeudamiento.

Es frecuente encontrarlo en las presentaciones de resultados y como obligación financiera en

multitud de préstamos, de forma que si se incumple determinado nivel, salta la alarma y puede
llegar a implicar la amortización anticipada.

Se puede calcular de diversas formas: en función de la casuística de cada empresa, a partir del
resultado, del ebitda, de los dividendos, etc.

Por lo que respecta a la parte del gasto, en general se habla de intereses pero también podemos
encontrarlo como servicio de la deuda (intereses + amortizaciones).

Establece la incidencia que tienen los gastos financieros sobre las utilidades operacionales de la
empresa

Interpretación

La compañía generó, durante el periodo una utilidad operacional 9.5 veces superior a los
intereses pagados. La empresa tiene capacidad de endeudamiento mayor.

https://blog.selfbank.es/que-es-el-ratio-de-cobertura-de-intereses/
10.1.- Cobertura del activo no corriente o inmovilizado

Este ratio nos indica en que grado el activo no corriente de la empresa o negocio esta financiado
mediante sus fondos propios. Mide el riesgo de la empresa a largo plazo, es decir, su capacidad de
resistir una mala coyuntura de mercado, tanto a largo como a corto plazo.

Para entender este indicador hemos de pensar que el inmovilizado de la empresa se corresponde
con su infraestructura - instalaciones, equipos informáticos, mobiliario, maquinaria, elementos de
transporte, páginas web, etc- que son todos aquellos elementos que necesita la empresa para
poder realizar su actividad. Si dichos elementos se encuentran financiados con recursos propios
ante situaciones de mercado adversas tan sólo deberemos preocuparnos del coste marginal de
nuestro producto o servicio. Así una disminución en el volumen de ventas aminorará la rentabiliad
de la empresa y de sus inversiones pero no pondrá en riesgo su continuidad.

https://www.areadepymes.com/?tit=ratios-de-cobertura-ratios-del-balance-y-de-la-cuenta-de-
resultados&name=Manuales&fid=ej0bcai#m90

Cómo calcular la tasa de pago de los dividendos

3 métodos:Usar ingresos netos y dividendosUsar dividendos anuales y utilidades por

participaciónUsar tasas de pago de dividendos

En finanzas, la tasa de pago de dividendos es una manera de medir la fracción de las ganancias de
una compañía que le corresponde a los inversionistas en la forma de dividendos en lugar de ser
reinvertidas en la compañía en un determinado período (usualmente un año). En general, las
compañías con tasas de pago de dividendos más altas tienden a ser compañías viejas que han
crecido significativamente, mientras que las compañías con tasas bajas tienden a ser jóvenes con
altos potenciales de crecimiento. Para saber la tasa de pago de dividendos de un negocio en un
determinado período, usa o bien la fórmula Pago de dividendos o utilidad neta o la de Dividendos
anuales por participación o ganancias por participación. Sus resultados son equivalentes.

¿Cómo calculo la relación de pago de dividendos de un estado de resultados?

El índice de pago de dividendos de una empresa se calcula fácilmente utilizando las cifras que se
encuentran en la parte inferior de su estado de resultados. El índice de pago de dividendos es un
indicador de flujo de efectivo que muestra el porcentaje del ingreso neto total que una compañía
paga en dividendos. El índice de pago de dividendos difiere del cociente de valoración patrimonial
del rendimiento por dividendo, que compara el (los) pago (s) de dividendos con el precio actual de
las acciones de la compañía.

El índice de pago se calcula comúnmente de una de dos formas, ya sea en forma total, en cuyo
caso la relación se calcula dividiendo el monto total de dividendos pagados por el ingreso neto
total de la compañía, o por acción, donde la fórmula utilizada es dividendos por acción divididos
por ganancias por acción, o EPS. El EPS representa el ingreso neto menos los dividendos de
acciones preferidas dividido por el número promedio de acciones en circulación durante un
período de tiempo dado. Otra variante preferida por algunos analistas utiliza el ingreso neto
diluido por acción que además tiene en cuenta las opciones en las acciones de la compañía.

Las cifras de utilidad neta, EPS y EPS diluido se encuentran en la parte inferior del estado de
resultados de una empresa. Para conocer el monto de los pagos de dividendos, consulte el
anuncio de dividendos de la compañía o consulte su balance general, que muestra las acciones en
circulación y las ganancias retenidas.

Monto total del dividendo = (ingreso neto + ganancias retenidas al comienzo del período sobre el
que se informa) - ganancias retenidas al final del período sobre el que se informa

El índice de pago de dividendos es el opuesto al índice de retención que muestra el porcentaje de

ingresos netos retenidos por una empresa después del pago de dividendos, en lugar del
porcentaje del ingreso neto total pagado en forma de dividendos . Las dos proporciones son
esencialmente dos caras de la misma moneda, simplemente proporcionando diferentes
perspectivas para el análisis. Es más probable que un inversor en crecimiento interesado en los
prospectos de expansión de una empresa observe el índice de retención, mientras que un inversor
de rentas más centrado en el análisis de dividendos tiende a usar el índice de pago de dividendos.

Es el pago hecho por una empresa a sus accionistas, ya sea en efectivo o en acciones. Es el pago
que se realiza como distribución de los beneficios de la empresa. Fecha en la cual la compañía
abre el libro de propietarios para determinar quien va a recibir el dividendo.
https://www.uv.mx/personal/alsalas/files/2013/09/POLITICA-DE-DIVIDENDOS.pdf

https://es.talkingofmoney.com/how-do-i-calculate-dividend-payout-ratio-from-an-income-
statement

https://es.slideshare.net/andres043/taller-de-negocios-anlisis-financiero

Retorno sobre la sobre inversión (ROI)

El índice de retorno sobre la inversión (ROI por sus siglas en inglés) es un indicador financiero que
mide la rentabilidad de una inversión, es decir, la relación que existe entre la utilidad neta o la
ganancia obtenida, y la inversión.

La fórmula del índice de retorno sobre la inversión es:

ROI = (Utilidad neta o Ganancia / Inversión) x 100

retorno sobre la inversión

Por ejemplo, si el total de una inversión (capital invertido) es de 4000 y las utilidades netas
obtenidas en el periodo fueron de 1000, aplicando la fórmula del ROI:

ROI = (1000 / 4000) x 100

Nos da un ROI de 25%, con lo que podemos afirmar que la inversión tuvo una rentabilidad del
25%.

El ROI lo podemos usar para evaluar una empresa en marcha: si el ROI es positivo significa que la
empresa es rentable (mientras más alto sea el ROI, más eficiente es la empresa al usar el capital
para generar utilidades). Pero si el ROI es menor o igual que cero, significa que los inversionistas
están perdiendo dinero.

Pero principalmente el ROI se utiliza al momento de evaluar un proyecto de inversión: si el ROI es

positivo significa que el proyecto es rentable (mientras mayor sea el ROI, un mayor porcentaje del
capital se va a recuperar al ser invertido en el proyecto). Pero si el ROI es menor o igual que cero,
significa que el proyecto o futuro negocio no es rentable (viable), pues en caso de ponerse
marchar se perdería dinero invertido.

Asimismo, el ROI nos permite comparar diferentes proyectos de inversión: aquél que tenga un
mayor ROI será el más rentable y, por tanto, el más atractivo.

Finalmente, debemos señalar que el ROI, debido sobre todo a su simplicidad, es uno de los
principales indicadores utilizados en la evaluación de un proyecto de inversión; sin embargo,
debemos tener en cuenta que este indicador no toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo,
por lo que al momento de evaluar un proyecto, siempre es recomendable utilizarlo junto a otros
indicadores financieros tales como el VAN y el TIR.

https://www.crecenegocios.com/retorno-sobre-la-sobre-inversion-roi/

índice de activida o rotación }

Dentro de los indicadores de actividad tenemos:

a. Número De Días Cartera A Mano

b. Rotación de Cartera

c. Número De Días Inventario a Mano

d. Rotación de Inventarios

e. Ciclo Operacional

f. Rotación Activos Operacionales

g. Rotación Activos Fijos

h. Rotación Activo Total

i. Rotación del Capital de trabajo

j. Rotación Proveedores
a. Numero De Días Cartera A Mano

Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretación: El plazo promedio concedido a los clientes para que realicen el pago de los pedidos
es aproximadamente de 45 días en el año 2007 y de 59 días para el año 2008, este se puede ser
conciencia de una política establecida por la empresa para captar nuevos clientes, fidelizarlos o
incrementar las ventas . Podemos concluir que plazos de hasta 2 meses razonables para qué la
empresa recupere su cartera.

b. Rotación de Cartera

Interpretación: El grupo nacional de chocolates, que para el año 2007 convirtió los $426.683
millones en efectivo 8,08 veces en el año es decir que en promedio tardo 45 en rotar su cartera,
en cambio en para el año 2008 este proceso fue mas lento, debido a que tan solo roto su cartera
6,10 veces es decir que se demoro aproximadamente 59 convirtiendo en efectivo su cartera.

c. Numero De Días Inventario a Mano

Nota:(valores en millones de pesos

Interpretación: podemos observar que el grupo nacional de chocolates, que para poder atender la
demanda de sus productos necesito almacenar sus inventarios durante 76 para el 2007 y 99 para
el 2008. Podemos concluir que hubo un incremento en el numero de días de almacenaje lo cual
puede resultar perjudicial para la empresa ya que le implica asumir mas costos.

d. Rotación de Inventarios

Interpretación: La empresa convirtió el total de sus inventarios en efectivo o en cuentas por cobrar
4,68 veces para el año 2007 y 3,63 veces para el 2008. Es pudo ser orinando al aumento de las
ventas

e. Ciclo Operacional

Interpretación: La empresa tuvo un ciclo operacional de 121,49 días para el año 2007 y de 158,1
días para el año 2008. También podemos concluir que para el año 2007 la empresa en 121,49 días
genera 861.522 millones de pesos y para el 2008 en 158,1 días genero 1´185.096 millones de
pesos, lo cual representa un aumento el la productividad ya que para el año 2007 dentro de su
ciclo generaba $7.120 millones diarios y para el año 2008 genero $7.495,86 millones de pesos.

f. Rotación Activos Operacionales

Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretación: Para el año 2007 la empresa logro vender $2,27 por cada peso invertido en activos
operacionales, y para el año 2008 la empresa logro vender $2,5 por cada peso invertido en Activos
operacionales. Por lo tanto podemos concluir que los productos que esta empresa ofrece son
rentables pues generan buena utilidad.
g. Rotación Activos Fijos

Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretación: podemos concluir que la empresa para el año 2007 roto su activo fijo 5,27 veces y
para el año 2008 5,22 veces.

h. Rotación Activo Total

Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretación: Podemos interpretar que la impresa por cado peso invertido en activo fijo la
empresa vendió $0,64 para el 2007 y $0,75 para el 2008.

i. Rotación del Capital de trabajo

Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretación: La empresa para el año 2007 respalda 18.81 veces y para el año 2008 12,29 veces
el capital de los inversionistas en el año frente a las ventas

j. Rotación Proveedores

Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretación: Podemos concluir que la empresa recoge todos días los proveedores, es decir que
la empresa no hace uso del canal de crédito directo con sus proveedores.