Reporte sobre el Sistema Financiero 2017

Octubre 25, 2017

Índice

1 Introducción

2 Riesgos del entorno económico

3 Evolución del sistema financiero y pruebas de estrés

4 Conclusiones

Reporte sobre el Sistema Financiero 2017 2

• La fortaleza del sistema financiero facilita la conducción de la política monetaria.
 El mecanismo de transmisión de la política monetaria opera de manera más
eficiente.

 El objetivo de estabilidad de precios puede alcanzarse a un menor costo.

 El Instituto Central está mejor posicionado para ajustar la postura monetaria en

escenarios adversos.

• La resiliencia del sistema financiero es resultado de los cambios implementados

en las últimas dos décadas para mejorar su regulación y supervisión.

• Las instituciones financieras del país están en mejores condiciones para hacer
frente a los riesgos del entorno económico.

Reporte sobre el Sistema Financiero 2017 3

Índice

1 Introducción

2 Riesgos del entorno económico

3 Evolución del sistema financiero y pruebas de estrés

4 Conclusiones

Reporte sobre el Sistema Financiero 2017 4

• Entre los riesgos para la estabilidad financiera que presenta el entorno
económico destacan los siguientes:
 La posibilidad de que la dinámica de la inflación no se ajuste a lo esperado.

 Un menor ritmo de expansión de la actividad económica.

 Factores, como menores ingresos petroleros, que pudieran atrasar el proceso de

consolidación fiscal.

 Una posible reversión en los flujos de capital.

• Las autoridades del país han adoptado acciones de política económica

para reforzar el marco macroeconómico del país.

Reporte sobre el Sistema Financiero 2017 5

 Una mayor inflación reduce los ingresos reales y la capacidad de pago de los acreditados de las instituciones
de crédito. Ante el repunte que mostró la inflación, el Banco de México ajustó la postura de política monetaria
lo que contribuyó al anclaje de las expectativas de inflación.
Tasas de interés en Inflación anual implícita en las
Inflación general
moneda nacional expectativas de inflación mensual
Por ciento
Por ciento Por ciento
11 7

10 7.5
6
9
6.5 Bono a 10 años 5
8 3.80
3.80
7 4 3.79
5.5
6
3
5
4.5
Inflación observada
4 2 Encuesta marzo
Meta CETES 91 días Encuesta junio
3 3.5 Encuesta septiembre
1 Expectativa al cierre de 2018 encuesta marzo
2 Tasa objetivo Expectativa al cierre de 2018 encuesta junio
Expectativa al cierre de 2018 encuesta septiembre
1 0
2.5
2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2016 2017 2018
2013 2014 2015 2016 2017
Cifras a septiembre de 2017 Cifras diarias al 6 de octubre de 2017 Cifras a septiembre de 2017
Fuente: INEGI Fuente: Banco de México y Bloomberg Fuente: Encuesta Banco de México, INEGI

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Las autoridades han implementado un programa de consolidación fiscal que se anticipa contribuya a reducir la
deuda pública como proporción del PIB. Así, ante un entorno complejo la política fiscal esta contribuyendo al
fortalecimiento del marco macroeconómico.
Saldo histórico de los requerimientos financieros
Requerimientos financieros del sector público
del sector público
Por ciento del PIB
Por ciento del PIB
6 60

55
5 Pronósticos
4.6
50
4.1 4.1
3.9 3.8 3.7
4 Pronósticos
3.4 45

3 2.8 40
2.5 2.5 2.5 2.5 2.5
35
2
1.4 30

1 0.8
25

0 20

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

2014

2016

2018

2020

2022
2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

Cifras a septiembre de 2017 Cifras a septiembre de 2017

Fuente: SHCP Fuente: SHCP

Reporte sobre el Sistema Financiero 2017 7

 Ante factores como un entorno económico incierto y una elevada participación de no residentes en la deuda
del país, existe el riesgo de una reversión en los flujos de capital.
Deuda pública denominada en moneda Financiamiento del exterior en divisas
nacional en poder de no residentes 1/ a empresas no financieras 2/
14 Por ciento del PIB 14 Por ciento del PIB

12 12

10 10

8 8
Emisión de deuda colocada en el exterior

6 6

4 4

2 2

Financiamiento externo directo

0 0
2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
Cifras al primer trimestre de 2017 Cifras al segundo trimestre de 2017
Fuente: Banco de México (balanza de pagos, deuda externa bruta) e INEGI Fuente: Banco de México
1/ Corresponde a la tenencia de no residentes de Certificados de la Tesorería de la Federación (cetes), bonos de desarrollo del Gobierno Federal (bondes), bonos de desarrollo del Gobierno Federal con tasa fija
(bonos), bonos de desarrollo del Gobierno Federal denominados en unidades de inversión (udibonos), bonos de regulación monetaria (BREMS) y bonos de protección al ahorro (BPA y BPAT).
2/ No incluye crédito de proveedores del exterior.
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Índice

1 Introducción

2 Riesgos del Entorno Económico

3 Evolución del sistema financiero y pruebas de estrés

4 Conclusiones

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• A raíz de la crisis financiera de 1995, las autoridades financieras de
México reforzaron la regulación y supervisión del sistema financiero
nacional.

• Después de la crisis financiera global, las autoridades mexicanas han

implementado los estándares de regulación financiera que los
organismos internacionales han emitido en la materia (Basilea III).

• Como resultado, las instituciones de crédito del país se encuentran

actualmente bien capitalizadas y con niveles de liquidez adecuados.

Reporte sobre el Sistema Financiero 2017 10

 Las instituciones bancarias del país destacan a nivel internacional por contar con niveles de capital elevados y
de buena calidad.
Integración del capital regulatorio de
Índice de capitalización 1/
bancos globales y mexicanos 1/, 2/
Por ciento
Por ciento
Básico fundamental Básico no fundamental Complementario
17
16

16 14

15 12

10
14
8
13
6
12
4

11 2

10 0
M J S D M J S D M J S D M J Jun.-2015 Jun.-2016 Jun.-2017 Jun.-2015 Jun.-2016 Dic.-2016
2014 2015 2016 2017 Bancos en México Bancos globales (BIS)
Cifras a junio de 2017 Cifras a junio de 2017
Fuente: CNBV Fuente: BIS, Basel III Monitoring Report, 2017
1/ El índice de capitalización se calcula dividiendo el capital neto entre los activos ponderados por riesgo. El capital neto se calcula como la suma del básico fundamental, más el básico no fundamental y el
complementario. De acuerdo con las reglas de capitalización, el cociente de dicha división debe ser como mínimo 10.5 por ciento.
2/ Las cifras para bancos globales a junio de 2017 no están disponibles, por lo que las que se presentan corresponden a diciembre de 2016. La información para bancos globales corresponde al promedio ponderado por
activos ponderados por riesgo de bancos para los que el BIS recaba información de manera consistente a lo largo del tiempo, sin embargo, no representa el total de los bancos de los países que reportan información.
Reporte sobre el Sistema Financiero 2017 11
La banca mexicana ha continuado mostrando niveles satisfactorios de liquidez. Las nuevas normas
internacionales en la materia (Basilea III) se han adoptado con oportunidad.

Coeficiente de Cobertura de Liquidez (promedio abril–junio 2017) 1/

Por ciento
400

350

300

250

200

150

100

50

0
JPM

Amex
UBS

VW

BofA

Invex

HSBC
Banregio

Sabadell

Barclays
Consubanco

Multiva

Famsa
Azteca

Inmobiliario

Inbursa

Monex
Santander

Bansí

Bancomer
Bancrea

Tokyo

Investa Bank
Banco Base
Mifel

Actinver
Banorte

Autofin
Intercam Banco
Coppel
Pagatodo

Afirme

Bankaool
Bajío
Dondé

Banamex

Scotiabank

Credit Suisse
Compartamos

Deutsche

Forjadores
Finterra

ABC Capital
CI Banco

Interacciones

Ve por Más
Cifras a junio de 2017
Fuente: CNBV
1/ Las líneas horizontales hacen referencia a los límites de 70, 80 y 100 por ciento. De conformidad con la regulación vigente, a junio de 2017, los bancos con color azul debían satisfacer un CCL mínimo
de 70 por ciento, los bancos en color rojo un mínimo de 80 por ciento y los bancos en verde un mínimo de 60 por ciento.

Reporte sobre el Sistema Financiero 2017 12

Después de haber registrado tasas elevadas de crecimiento en los últimos años, el ritmo de expansión del
crédito recientemente se ha moderado.

Crecimiento real del crédito y del PIB Crecimiento real del crédito total bancario al sector
Por ciento privado no financiero
20
Por ciento
25
Financiamiento total real
Consumo
15
20

Empresas
10
15

5
PIB real
10
0

Vivienda
5
-5

-10 0
2002 2005 2008 2011 2014 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Cifras a junio de 2017 Cifras a julio de 2017

Fuente: Banco de México Fuente: CNBV

Reporte sobre el Sistema Financiero 2017 13

 Los índices de morosidad del crédito a la vivienda y del crédito comercial se han estabilizado después de haber
mostrado una tendencia descendente, mientras que la morosidad del crédito al consumo ha aumentado
recientemente.
Índices de morosidad del crédito a Índices de morosidad del Índice de morosidad ajustado de
empresas privadas no financieras1/ crédito a la vivienda la cartera al consumo
Por ciento Por ciento Por ciento
6 6 20
Índice de morosidad ajustado Personales
18
5 5 Tarjeta de
No grandes crédito
16
4 4
Índice de morosidad 14
Total
3 Grandes 3 12 consumo

10
2 2
8 Nómina
1 1
6

0 0 4
2014 2015 2016 2017 2014 2015 2016 2017 2014 2015 2016 2017
Cifras a julio de 2017 Cifras a julio de 2017 Cifras a julio de 2017
Fuente: Banco de México Fuente: Banco de México Fuente: Banco de México

1/ Las empresas grandes corresponden a aquellas que cotizan en bolsa, que estén en la lista de las 500 empresas más grandes del país o que tengan créditos vigentes por más de 1,000 millones de pesos.

Reporte sobre el Sistema Financiero 2017 14

En los préstamos hipotecarios, el comportamiento de los acreditados no ha variado significativamente durante
los últimos años.
Cosechas hipotecarias Razón del préstamo al valor de la vivienda (LTV) y
Eje vertical: morosidad en por ciento razón pago respecto al ingreso (PTI)
Eje horizontal: meses transcurridos Por ciento
1.4
80

1.2

60
LTV Adquisición
1

0.8

40
0.6
2012 2013
0.4
20 PTI Adquisición
2014 2015
0.2
2016 2017
0 0
0 10 20 30 40 50 60 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Cifras a junio de 2017 Cifras a julio de 2017

Fuente: Banco de México Fuente: Banco de México
Reporte sobre el Sistema Financiero 2017 15
• Los riesgos en que incurren las empresas privadas no financieras resultan relevantes
para el análisis de la estabilidad financiera.

• En los últimos años habían aumentado los riesgos cambiario, de apalancamiento y de

servicio de la deuda asumidos por estas empresas.

• En 2017 dichos riesgos se han moderado.

 La apreciación cambiaria y un menor ritmo de endeudamiento han reducido la
carga del servicio de la deuda.

 Las mayores utilidades de las empresas han fortalecido su capacidad de pago.

 La contratación de coberturas cambiarias ha mitigado el riesgo cambiario.

Reporte sobre el Sistema Financiero 2017 16

 El ritmo de endeudamiento de las empresas no financieras en los mercados internacionales ha disminuido.
Por su parte, su capacidad de pago ha aumentado debido a las mayores utilidades. Para hacer frente al riesgo
cambiario, estas empresas han recurrido a la contratación de derivados.
Derivados de tipo de cambio de
Colocaciones de deuda de las empresas Evolución del servicio de bancos y casas de bolsa con
mexicanas en mercados internacionales 1/ deuda a UAFIDA 2/ empresas no financieras
Miles de millones de dólares Por ciento Miles de millones de dólares
18 17.0 16

16 16.5 14 Empresas con créditos

Listadas en BMV 12.9
de la banca del país
14 No listadas en BMV 16.0 12 Empresas sin créditos
10.9
12
de la banca del país
15.5 4.9
10
10
15.0 8 7.4 5.5
8
14.5
6
6 3.4
4.5
14.0
4 0.7 8.0
4
13.5 5.4
2 2 3.7 4.0
13.0
0 M J S D M J S D M J S D M J 0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2014 2015 2016 2017 sep.-16 dic.-16 mar.-17 jun.-17
Cifras a junio de 2017 Cifras a junio de 2017 Cifras a junio de 2017
Fuente: Bloomberg Fuente: BMV Fuente: Banco de México
1/ Las cifras del 2017 están anualizadas. 2/Se calcula como el pago de intereses de la deuda a UAFIDA. Se interpreta como la fracción del flujo operativo que se destina al servicio de la deuda (pago de intereses).

Reporte sobre el Sistema Financiero 2017 17

Pruebas de estrés

• La finalidad de las pruebas de estrés es evaluar la capacidad de las

instituciones de banca comercial para absorber las pérdidas en que
podrían incurrir en caso de que se presentara un escenario
macroeconómico adverso pero plausible.

• En el ejercicio se consideró la trayectoria del índice de capitalización y del

correspondiente al apalancamiento.

• Se supuso que ante los escenarios adversos los bancos no realizan

inyecciones de capital.

Reporte sobre el Sistema Financiero 2017 18

Las pruebas de estrés muestran que el sistema bancario en su conjunto resulta con índices de capitalización
promedio por encima del mínimo regulatorio y niveles del cociente de apalancamiento por encima de 3 por
ciento.
Índice de capitalización 1/ Razón de apalancamiento 1/
Por ciento Por ciento
16 10

9
15
8
14
7
13 6

12 5

Índice de capitalización mínimo 4

11
más suplemento de capital Razón de apalancamiento mínima
3
10
2
9
1

8 0
2017 2018 2019 2020 2017 2018 2019 2020

Cifras a junio de 2017 y simulaciones a 3 años a partir de entonces. Cifras a junio de 2017 y simulaciones a 3 años a partir de entonces.
Fuente: Banco de México Fuente: Banco de México
1/ El área corresponde a los resultados obtenidos en las simulaciones. 1/ El área corresponde a los resultados obtenidos en las simulaciones.

Reporte sobre el Sistema Financiero 2017 19

Índice

1 Introducción

2 Riesgos del entorno económico

3 Evolución del sistema financiero y pruebas de estrés

4 Conclusiones

Reporte sobre el Sistema Financiero 2017 20

 Conclusiones
• El sistema financiero mexicano muestra una situación de fortaleza, la cual en parte es
resultado de las reformas que se han implementado para mejorar su regulación y
supervisión, incluyendo los estándares internacionales conocidos como Basilea III.
 Las instituciones de crédito disponen de niveles de capital elevados y de buena calidad, así como de
liquidez adecuada para hacer frente a los riesgos para la estabilidad financiera.

• Ante un entorno económico complejo, el Banco de México ajustó la postura de política

monetaria para cumplir con su mandato de estabilidad de precios.
 La solidez del sistema financiero nacional contribuye a que el mecanismo de transmisión de la
política monetaria funcione de manera más eficiente.
 Esta es una razón primordial para persistir en el fortalecimiento de la regulación y supervisión
financiera.

Reporte sobre el Sistema Financiero 2017 21