Caso práctico N°4

Aplicación del método del estado de resultados proyectado

Una manera sencilla de calcular las necesidades de capital de trabajo para el próximo año es
determinar la relación del capital de trabajo a ventas. Esta relación nos informará acerca de las
nuevas inversiones que se deberán hacer por dicho concepto.

Si para vender S/.80,000 se necesita invertir S/.4,000 en caja, S/.16,000 en clientes y

S/.8,000 en existencias, pero se puede financiar S/.8.000 con los proveedores, se puede
suponer que, por cada nuevo sol de incremento en ventas, es necesario una inversión de
S/.0.25 de capital de trabajo (S/. 4,000 + S/. 16,000 +S/. 8,000 – S/. 8,000) = S/.20,000/S /.
80,000 Si se estima vender S/.100000 para el periodo siguiente, hay que calcular una inversión
adicional de S/.5000 en capital de trabajo. (Los S/.0.25 de 20,000 de incremento en ventas).

Se pide:

Determine la necesidad de efectivo.

Solución

Utilizaremos la información original, de la cual se partió para explicar el método del estado de
situación financiera proyectado.

Creaciones Brillo S.A.C.

Método del estado de Resultados proyectado
Utilidad 30,000
Ajustes a la utilidad
Depreciación 20,000
Inversion en capital de trabajo:
Efectivo y equivalentes al efectivo 6,000
Cuentes por cobrar 26,800
Inventarios 20,000
Proveedores -13,400 -39,400
Inversiones en activo no corriente
Maquinaria -40,000
Pago de pasivo:
Deudas a largo plazo -20,000
Faltante -49,400

Comentario

Del caso planteado se observa que el faltante de efectivo es S/. 49,400.

7. El análisis del flujo de caja

Comentario

Antes de pedir un préstamo se debe tener presente en primer lugar si se puede devolver el
préstamo y en segundo lugar si dicho préstamo va a permitir mejorar a situación financiera de
la empresa.

En ese sentido, la aplicación del presupuesto de caja es una herramienta muy útil para medir
estas situaciones antes planteadas.
Cabe indicar que el presupuesto de caja es una proyección de los ingresos y egresos: de
efectivo futuros de una empresa.

De esta manera el saldo final que nos muestra el presupuesto de caja indicará si la empresa
necesita recurrir a préstamos externos y en qué momento pagarlos.

En el caso de que se recurriera a préstamos, se procede a calcular el impacto que ocasionaría

este recurso en los ingresos y egresos de efectivos operativos de la empresa.

Estructura del flujo de caja

Generalmente todo pre supuesto de caja tiene la siguiente estructura

 Ingresos
 Egresos
 Financiamiento
 Saldos

Ingresos. Contiene lo siguiente:

1. El saldo de caja del mes anterior: es el monto de dinero con que cuenta la empresa al
inicio del mes.
2. Las ventas al contado: es el dinero que se espera obtener en cada mes. La estimación
de las ventas debe comprender las fluctuaciones en la demanda y los cambios en la
competencia entre otros factores.
3. Las ventas al crédito.
4. Los ingresos de otros tipos de actividades.

Egresos. Contiene lo siguiente:

1. Compras al contado: considera los desembolsos proyectados por adquisición de

materia prima, insumos, mercaderías, etc., en los próximos meses. Estos desembolsos
están en función del nivel de producción estimado.
2. Compras al crédito.
3. Sueldos y salarios.
4. Pagos a cuenta del IR y otros tributos.
5. Otros gastos: alquiler, energía, equipamiento, teléfono, agua y demás servicios.

Financiamiento. Rubro utilizado para considerar los préstamos adquiridos de entidades

financieras, así mismo en este rubro se considera las amortizaciones e intereses del préstamo
respectivo.

Saldos. Este rubro nos indica si la empresa está en capacidad o no de cumplir con sus
acreedores.

Caso Practico N°5

Flujo de caja trimestral

El señor Manuel Torres propietario de una tienda de abarrotes ubicada en la Av. San Juan N°
930 - San Luis elabora su presupuesto de caja para el periodo abril, mayo, junio, julio, agosto
de 2013, a su vez desea saber si es conveniente solicitar un préstamo y si fuera el caso en qué
mes necesitaría tal préstamo.
Para elaborar el presupuesto de caja, considere la siguiente información:

- Al 1 de marzo, tenía en caja S/.4000.

- Su nivel de ventas mensuales es de S/.4400 al contado y cada dos meses logra vender
unos S/.1600 al crédito, los cuales serán cobrados en abril y junio.
- En junio su hermano le devolverá S/.600 por un préstamo que le había otorgado.
- En cuanto a compras, el Sr. Manuel invierte en mercaderías S/.2240 cada dos meses, la
cual adquiere al crédito, pues recibe la mercadería en abril y la cancela en marzo.
- Los útiles de oficina los adquiere mensualmente y representan el 205ó de las ventas al
contado, es decir S/.880.
- Tiene 2 empleados a los que paga S/.960 al mes.
- Como el Sr. Manuel quiere minimizar costos, ahorra lo más que puede y solo se paga
un sueldo de S/.1000.
- Como el local donde funciona la tienda de abarrotes es propiedad del Sr. Manuel
únicamente paga luz y agua, por un monto promedio a S/.200 por mes.
- Los desembolsos por sueldos y pago de servicios se incrementarán a partir de junio del
2013.

Se pide:

Elabore el presupuesto de caja de abril – agosto de 2013.

Solución

Presupuesto de caja N°1

Concepto Abril Mayo Junio Julio Agosto
Ingresos
1. Ventas al contado 4400 4400 4400 4400 4400
2. Ventas al crédito 1600 1600
3. Otros ingresos 600
4. Total de Ingresos 4400 6600 4400 6000 4400
Egresos
5. Compras al contado 880 880 880 880 880
6. Compras al crédito 2240 2240
7. Sueldos 1920 1920 2000 2000 2000
8. Sueldo del dueño 1000 1000 1200 1200 1200
9. Otros gastos 200 200 400 400 400
10. Total de egresos 4000 6240 4480 6720 4480
11. Margen (4-10) 400 360 -80 -720 -80
Financiamiento
12. Amortización
13. Intereses
14. Total de deuda
15. Saldo parcial (11-14) 400 360 -80 -720 -80
16. Saldo del mes anterior 4000 4400 4000 4000 4060
17. Saldo final (15+16) 4400 4760 3920 3280 3980
El Presupuesto de caja N° 1 muestra que si el Sr. Manuel no hace nada, le va a faltar efectivo.
Desde junio, sus egresos superan a sus ingresos y para agosto su saldo será inferior al que tuvo
en abril. ¿Qué hacer?

Quedan dos caminos. O baja los costos de la empresa o busca aumentar los ingresos por
ventas. El Sr. Manuel decide dar un salto hacia adelante con más ventas, pues considera que
aún existe mercado para su mercadería que oferta, pero para ello debe adquirir una máquina
heladera, puesto que la demanda de bebidas heladas se ha incrementado.

El pago de un préstamo

El señor Manuel Torres vio una máquina que se ajustaba a lo que quería. Su costo era de
S/.3000. Calculó además que necesitaría unos S/.1500 adicionales para adquirir más
mercaderías. Por ello decidió pedir un préstamo de S/.4500 a una entidad financiera, con una
tasa a rebatir del 5%, para ser cancelado en 6 cuotas.

La tasa a rebatir es de tipo decreciente; disminuye a medida que avanza el pago, pues los
intereses se cobran sobre el saldo de cada mes.

¿Qué efecto tiene este préstamo en el flujo de caja del Sr. Manuel? Veamos el Presupuesto de
caja N° 2:

Presupuesto de caja N°2

Concepto Abril Mayo Junio Julio Agosto
Ingresos
1. Ventas al contado 4400 4400 4400 5720 5720
2. Ventas al crédito 1600 2210
3. Otros ingresos 4500
4. Total de Ingresos 8900 6000 4400 7930 5720
Egresos
5. Útiles de oficina 880 880 1144 1144 1144
6. Compras al crédito 2240 3136
7. Sueldos 1920 1920 2000 2000 2000
8. Sueldo del dueño 1000 1000 1200 1200 1200
9. Luz y agua 200 200 400 400 400
10. Total de egresos 3120 6240 4744 7880 4744
11. Margen (4-10) 5780 -240 -344 50 976
Financiamiento
12. Amortización 750 750 750 750 750
13. Intereses financieros 225 187.5 150 112.5 75
14. Total de deuda 975 937.5 900 862.5 825
15. Saldo parcial (11-14) 4805 -1177.5 -1244 -812.5 151
16. Caja mínima 4000 4000 4000 4000 4000
17. Saldo final (15+16) 8805 2822.5 2756 3187.5 4151
Intereses financieros: Abril 4500 x 5% = 225
Mayo 4500 - 750 = 3750 x 5% = 187.5
Junio 3750 - 750 = 3000 x 5% = 150
En el Presupuesto de caja N° 2 se puede observar que las ventas al contado y al crédito del Sr.
Manuel han subido. Si bien el saldo final ha caído de 5/.4000 a S/. 2866. Esto se debe al pago
del préstamo. Es probable que, una vez cancelada la deuda, el saldo empiece a subir
nuevamente.

Además la nueva máquina representa también una nueva garantía (prenda industrial). Por ello,
le será más fácil al Sr. Manuel acceder a nuevos créditos.

Conclusión: Como se puede observar el presupuesto de caja es una herramienta de control y

previsión de los ingresos y egresos de efectivo de una empresa.