PRESUPUESTO DE CAPITAL

PRESENTACIÓN
Las empresas normalmente hacen diversas inversiones a
largo plazo, pero la más común es la inversión en activos
fijos, la cual incluye propiedades (terrenos), plantas de
producción y equipo.

El presupuesto de capital es el proceso de planificar y

controlar los desembolsos estratégicos de largo plazo y
tácticos de corto plazo, para la ampliación y la
contracción de las inversiones en activos operacionales.

El objetivo del presente informe es ver la

importancia de la elaboración del presupuesto de
capital, los métodos que se emplean para
desarrollarlo, así como el proceso que debe
seguirse para su elaboración.
 DEFINICIÓN
Según Welsh (2005), Un presupuesto de capital es
el uso de fondos para adquirir activos
operacionales que ayuden a generar futuros
ingresos y reduzcan futuros costos.

Según Horngren (2010), es una herramienta de

toma de decisiones y de control que se enfoca
principalmente en proyectos o programas que se
extienden por varios años.

Según Chambergo (2015), a través del presupuesto

de capital es posible identificar los proyectos de
inversión que planea realizar una organización y los
recursos de capital que requerirá para financiarlos.
CARACTERÍSTICAS DE UN PRESUPUESTO DE
DESEMBOLSOS DE CAPITAL

Proyectos mayores de adiciones de Desembolsos menores, o pequeños,

capital de capital:
Entrañan futuros compromisos de Se trata de pequeños desembolsos de
fondos para activos operacionales, de capital, poco costosos, recurrentes y
largos periodos. ordinarios.
Tienden a ser proyectos muy especiales Ejemplos de estos son la compra de
y no recurrentes que representan herramientas y accesorios especiales
nuevas direcciones y pasos de gran que contribuyen a los futuros ingresos
envergadura, así como avances o a los ahorros de costos.
tecnológicos, entre otros
 IMPORTANCIA

Permite a la administración ejecutiva

planificar el monto de los recursos que deben
invertirse en adiciones de capital para
satisfacer las demandas de los clientes.

Además permite cubrir las exigencias que

impone la competencia y asegurar el
crecimiento.

El proceso presupuestal para las adiciones de capital

es esencial para que la administración evite tener
capacidad ociosa o capacidad excedente.
 IMPORTANCIA
También benéfico porque exige sanas
decisiones de desembolsos de capital por
parte de la administración superior. Por lo cual,
la administración puede desarrollar y evaluar
con cuidado distintos desembolsos alternos de
capital.

El presupuesto de desembolsos de capital

enfoca también la atención de la
administración ejecutiva sobre los flujos de
efectivo, un crucial y a menudo desatendido
problema.

Por último, el presupuesto de desembolsos de

capital intensifica la coordinación entre los
centros de responsabilidad.
PROCESO DE PRESUPUESTO DE CAPITAL
1.Identificar y
generar
proyectos de
capital y otras
necesidades
7.Practicar
auditorías 2.Desarrollar y
posterminació afinar
n y efectuar propuestas de
evaluaciones adiciones de
de capital
seguimiento.

6.Establecer el 3.Analizar y
control de los evaluar todas
desembolsos las decisiones
de capital de capital,
durante el propuestas y
ejercicio. alternativas.

5. Desarrollar 4.Tomar
el presupuesto decisiones
de sobre
desembolsos desembolsos
de capital de capital.
 DECISIONES DE DESEMBOLSO

Son aquellas que tienen que ver con la elección, por parte de la alta
administración, entre las distintas alternativas de desembolsos de capital
(proyectos) que se le presentan.

Decisiones de
financiamiento:
Decisiones de inversión:
Determinar los montos y las
Seleccionar las mejores fuentes de los fondos que se
alternativas con base en necesitan para pagar las
su valor económico para alternativas seleccionadas.
la compañía.
 RESPONSABILIDADES EN EL DESARROLLO DEL
PRESUPUESTO DE CAPITAL
El ejecutivo de más alta jerarquía, trabajando junto con los demás
miembros de la administración ejecutiva, tiene la responsabilidad
primaria en el presupuesto de adiciones de capital.

Sin embargo, la responsabilidad principal en los proyectos y otros

presupuestos debe incluir a los gerentes divisionales y de departamento.
MÉTODOS DE MEDICIÓN DEL VALOR ECONÓMICO DE UN
DESEMBOLSO DE CAPITAL

MÉTODOS DEL FLUJO DE

EFECTIVO DESCONTANDO (FED):
• El del valor actual neto
• El de la tasa interna de rendimiento

MÉTODOS ABREVIADOS Y
SIMPLES
• El del periodo de recuperación
• El de la tasa contable de rendimiento
 VALOR ACTUAL NETO
• El Valor Presente Neto permite determinar si una
inversión cumple con el objetivo básico financiero:
MAXIMIZAR la inversión.

• El Valor Presente Neto permite determinar si dicha

inversión puede incrementar o reducir el valor de las
empresas.

- Si el VAN > 0 El proyecto es financieramente

atractivo y se debe aceptar
- Si el VAN < 0, El proyecto no es conveniente y
se debe rechazar.
- Si el VAN = 0, Se acepta el proyecto
 TASA INTERNA DE RENDIMIENTO

• La Tasa Interna de Retorno o de Rentabilidad (TIR),

es un método de valoración de inversiones que
mide la rentabilidad de los cobros y los pagos
actualizados, generados por una inversión, en
términos relativos, es decir en porcentaje.

• Si la TIR > tasa de descuento . Se aceptará el

proyecto.
• Si la TIR < tasa de descuento . Se rechazará el
proyecto.
 PERIODO DE RECUPERACIÓN

Con este método se calcula el periodo de recuperación,

que es el número de años que se requiere para
recuperar una inversión de efectivo a través de los flujos
anuales netos de entradas de efectivo generados por la
inversión.
TASA CONTABLE DE RENDIMIENTO

Se basa únicamente en los ingresos y costos de

efectivo resultantes de las acumulaciones contables
y, por lo tanto, no constituyen un análisis de los flujos
de efectivo propiamente dichos.
 CONTROL
El control debe descansar sobre una
planificación que restrinja los
desembolsos a ser aplicados y
proteja a la empresa contra el
estancamiento en el
mantenimiento, en el reemplazo y
en la adquisición de activos de
Es esencial un sistema de control
capital.
que informe a la administración
sobre el avance, el costo y el
estado de capital en el curso del
ejercicio económico.
➢ El presupuesto de capital es un proceso de planeación de los desembolsos sobre
activos fijos.

➢ El presupuesto de capital, como se puede observar, debe estar integrado con la

planeación estratégica de la organización, representa una visión hacia el futuro,
pues implica grandes gastos que requiere de compromiso hacia el desarrollo y la
expansión para la empresa.

➢ El valor actual neto, conocido como VAN, es una herramienta que permite
visualizar si un proyecto establecido en el presupuesto de capital, es favorable o
desfavorable para la organización.

➢ La Tasa Interna de Retorno o de Rentabilidad (TIR), es un método de valoración

de inversiones que mide la rentabilidad de los cobros y los pagos actualizados.
➢ Deben establecerse procedimientos para desembolsos mayores de capital, que
aseguren el análisis y la evaluación apropiados de los mismos.
➢
➢ Muchas compañías informan que deben protegerse contra una tendencia a
ignorar una propuesta que a simple vista pareciera no tener un gran potencial
pero que en realidad puede ser económicamente atractiva.
➢
➢ Los desembolsos mayores de capital implican grandes cantidades de recursos
financieros para proyectos individuales y por lo común su factibilidad económica
se relaciona con las estrategias de la alta administración.
➢
➢ Los desembolsos menores de capital tienen que ver con las operaciones
cotidianas que involucran a casi todos los gerentes operacionales.