CRONTROL DE LECTURA N° 01

P1 ¿Por qué es importante la estructura de capital en una empresa? Justifique su

respuesta
La estructura de capital es importante porque representa el equilibrio del balance general
y podemos ver cuál es la predisposición de la empresa frente al riesgo, ya que podemos
saber cuánto representa su pasivo respecto a su capital social. Esta información es de
suma importancia para los accionistas ya que con el balance general y el estado de
resultado podemos comparar la rentabilidad con la liquidez.

Enfocándonos en el balance general, el porcentaje que exista entre el patrimonio y el

pasivo permitirá manejar correctamente la rentabilidad y liquidez. Así como se puede tener
un pasivo con un porcentaje mayoritario, también se puede presentar que el patrimonio
represente el mayor porcentaje. Para ello, es fundamental usar un apalancamiento óptimo.

Una forma de manejar correctamente es que el ROE sea mayor al ROA. Y los 2 deben ser
mayores al interés (WACC).

Para financiar los activos de la empresa, se debe financiar correctamente usando la

estructura de capital (proporción entre pasivo y patrimonio).

Ejemplo: Si en ambos casos se tiene una utilidad neta de 20, se obtiene:

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 20
a). Sabemos que ROE = 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
, por lo tanto 20 = 100%

80
=
00 VO
=1 SI
O PA
IV
A CT

PATRIMONIO = 20

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 20
b). Sabemos que ROE = , por lo tanto = 20%
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 100
0
10
00

=
=1

IO
ON
VO

IM
TI
AC

TR
PA

Se concluye que la rentabilidad en el primer caso es mayor que el 2do, ya que los socios
solo aportan un 20% de capital y se apalancan con préstamos del banco. Podemos decir
que la capacidad para obtener utilidad en mi negocio es favorable.
Para definir un adecuado apalancamiento, es importante identificar los intereses de nuestra
fuente de financiación, ya que si lo que nos produce nuestro patrimonio no genera una
mayor rentabilidad por encima de nuestras deudas, entonces debemos reformular nuestra
estructura de capital.
P2 ¿Cuál es la meta de la administración financiera en una empresa?
Los dueños de una empresa tienen muy poco control sobre sus inversiones debido a que
por lo general no manejan el negocio. Cómo no están implicados en las decisiones
cotidianas esperan que el administrador financiero maneje la empresa teniendo el mejor
interés financiero y tomando buenas decisiones a nombre de ellos.

El objetivo básico y fundamental de la administración financiera en las organizaciones es

la maximización de la riqueza empresarial como resultado de la interacción de todas las
áreas funcionales de ella; éste, es el resultado de la optimización de las decisiones
financieras, tales como las de inversión (estructura de capital), financiación (presupuesto
de capital) y dividendos.

La interacción de las decisiones financieras y el conocimiento del costo del producto o

servicio, acompañadas de un plan maestro que permitan la consolidación de las ventajas
competitivas, dentro de los factores de éxito, permiten el cumplimiento del objetivo básico
financiero.

La toma de decisiones acerca de los flujos de efectivo que se espera tenga la empresa,
incluyen cuanto y qué tipo de deuda y de capital deben utilizar para financiar a la empresa
(estructura de capital), qué tipos de activos se deberán de comprar para ayudar a generar
los flujos de efectivo esperados (presupuesto de capital) y qué hacer con los flujos de
efectivo netos generado por la empresa, reinvertirlos o pagar dividendos (políticas de
dividendos), se debe dejar en claro que las decisiones que toman los administradores
financieros pueden afectar significativamente el valor de una empresa, piuesto que influyen
en la cantidad, orientación, flujos de efectivo que genera en la empresa.

Para poder tomar las decisiones se requiere y utiliza un sistema de información contable,
que clasifica, registra, resume y presenta las transacciones de entidades económicas, con
el fin de determinar sus resultados, interpretarlos y analizarlos, proyectar las finanzas y
controlar. La información se plasma en los estados básicos financieros, se encuentra el
balance general, conformado por la relación de activos, pasivos y patrimonio, y el estado
de resultados, en éste los ingresos y los gastos se presentan agrupados por centros de
ingresos y de costos ejecución de los presupuestos.

El insumo principal para elaborar el diagnóstico financiero empresarial es el sistema de

información contable, condensado en los estados financieros. Una de las técnicas más
utilizadas es el análisis vertical que permite relacionar los activos, pasivos y patrimonio que
comparado con los índices representativos, permite tomar decisiones para mejorar la
rentabilidad empresarial. Aunado al análisis vertical, el horizontal permite conocer las
tendencias de las cuentas que conforman el balance general y el estado de resultados y
así determinar los resultados operacionales y de rentabilidad de la empresa.

Para un buen diagnóstico empresarial es necesario realizar la razón financiera de liquidez

(ésta arroja datos para conocer la salud empresarial, si es deficiente la empresa puede
llegar a la quiebra), la razón de rentabilidad (está permite conocer el margen de ganancia
operativa o financiera), la rotación y el nivel de endeudamiento.

Por lo tanto la meta principal de la administración financiera es maximizar la riqueza de la

empresa, por lo que se debía gestionar la rentabilidad y liquidez.