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ANALISIS DE FONDOS
Docente :
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ADMINISTRACION FINANCIERA I
DEDICATORIA
También lo dedicamos a Nuestros hijos, que son nuestro Motivo para salir
adelante.
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ADMINISTRACION FINANCIERA I
AGRADECIMIENTO
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ADMINISTRACION FINANCIERA I
INDICE
CARATULA
DEDICATORIA………………………………………………………………………………………………………………………….……..4
AGRADECIMIENTO………………………………………………………………………………………………………….……………..3
RESUMEN……………………………………………………………………………………………………………………………………….5
RECOMENDACIONES…………………………………………………………………………………………………………………….18
ANEXOS……………………………………………………………………………………………………………………………………..…19
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ADMINISTRACION FINANCIERA I
RESUMEN
Por lo general se emplean de forma indistinta los términos flujo de fondos o flujo
de caja. Ambos se refieren a un flujo del proyecto que ilustra cuáles son sus
costos y beneficios y cuando ocurren.
a. Su monto o magnitud.
b. Su ubicación en el tiempo.
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ADMINISTRACION FINANCIERA I
ANALISIS DE FONDOS
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Lo que interesa, entonces, es tanto el excedente que se genera en un
determinado período (por ejemplo, un año) como las perspectivas de
generación de un excedente en el futuro (digamos, los próximos años). El análisis
financiero busca establecer el impacto que tienen las actividades de la
empresa en el flujo de fondos. Con esto se evalúan
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ADMINISTRACION FINANCIERA I
La segunda pregunta tiene una respuesta un poco más compleja. Sin
duda que la posición financiera “instantánea” es la partida Caja y bancos;
pero el ciclo de caja habitualmente involucra numerosos elementos con
distinto ritmo de conversión en dinero (entre el pago de las compras y el cobro de
las ventas). El dinero disponible en un momento, resultante de estos diversos
ritmos financieros, es una medida demasiado resumida como para ser útil
en el análisis financiero.
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ADMINISTRACION FINANCIERA I
El flujo de fondos operativo está
compuesto por los movimientos de
dinero entre la empresa y 1) sus
clientes, 2) sus proveedores de bienes,
3) su personal, 4) el Estado.
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ADMINISTRACION FINANCIERA I
acreedores financieros : se recibe dinero como préstamos y se
pagan los intereses y finalmente el dinero recibido. Hemos utilizado los
términos pasivo financiero o deuda para referirnos a los fondos que los
acreedores financieros han entregado.
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Para adquirir los bienes y derechos que se mantienen en el activo en última
instancia se utiliza dinero.
Año 2 Año 3
Ganancia operativa 80.9 87.0
Cambio de activo operativo neto 2.0 (24.0)
Excedente operativo 82.9 63.0
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Calculo de los dos componentes del flujo de fondos.
Año 2 Año 3
Costo del pasivo financiero (8.5) (7.2)
Más: (24.0) (2.0)
Cambio de pasivo financiero (32.5) (9.2)
Flujo neto con prestamistas
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FLUJO DE CAMBIO DE
FONDOS GANACIA ACTIVO
OPERATIVO OPERATIVA OPERATIVO
= - NETO
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5. MEDICIÓN DE LOS COMPONENTES DEL FLUJO DE FONDOS
OPERATIVO
Este ciclo corto se repite muchas veces durante un periodo y el efecto
financiero neto es la generación de fondos de operaciones.
5.1. Cálculo de le generación operativa de fondos.-
a) primero se debe analizar la ganancia operativa, que es el excedente
económico que produce el activo neto.
b) la generación operativa de fondos se forma con esta ganancia operativa
computable y la variación del ACON.
c) esta medida de recursos requeridos incluye item’s que están muy
vinculados al nivel de actividad: créditos por ventas y los demás compromisos.
La magnitud para un periodo no cambia, cualquiera sea el criterio de
valuación contable que se aplique.
Año1 Año2 Año3
A. ganancia computable
Ganancia operativa 80.9 87.0
Depreciaciones bienes de uso 38.0 39.0
Amortización activos intangibles 6.0 7.0
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ADMINISTRACION FINANCIERA I
5.3. Forma de cálculo del flujo de fondos operativo. Se muestra la
relación que existe entre el cálculo resumido del flujo de fondos operativo y la
apertura en los componentes.
5.4. Flujo de fondos operativo ALFA.-si el excedente operativo disminuye,
la interpretación es muy distinta según cual sea el origen. Si lo que disminuye es la
generación operativa se tiene una señal acerca del desempeño de la empresa que
puede ser preocupante.
Por el contrario, si la generación de fondos aumenta y lo que provoca la
disminución del excedente operativo so mayores inversiones, esto indica un
proceso de inversión que posiblemente impulse a mayores ganancias en el futuro.
6. FLUJO DE FONDOS Y MEDIDAS CONTABLES
Los criterios de evaluación que se aplican en los estados contables no
influyen de modo significativo en la medición de los componentes del flujo de
fondos.
El flujo de fondos subyace en las transacciones que se reflejan en la
medición contable. Pero su “reconstrucción” requiere interpretar correctamente el
significado de las partidas de activo, pasivo, patrimonio y resultados.
6. 1. ¿Cómo se considera el saldo de Caja y Bancos? El flujo es el
resumen de los movimientos de dinero. Por tanto: saldo inicial + ingresos –
pagos=saldo final de caja y bancos
6.2. ¿Cómo se incluye el resultado no recurrente? Se ha calificado como
no recurrentes a los que corresponden generación operativa o inversiones fijas.
Ejemplo una menor generación operativa por una perdida extraordinaria o la
recuperación de una inversión fija por la venta de bienes de uso.
6. 3. El estado de flujo de efectivo en el formato contable. Según las
normas d contabilidad en los estados se incluye una medida de flujo de fondos
que se denomina estado de flujo de efectivo.
Se procura una medida de flujo de fondos en el periodo “explicando” la
variación en el disponible inmediato en función del flujo de fondos de actividades
operativas, de inversión y de financiación.
ASPECTOS RELEVANTES PARA ACCESO AL CREDITO
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ASPECTOS:
Cuando una empresa trata de acceder a un crédito esta pasa por una serie
de pasos y exigencias por parte de los acreedores de manera que ellos se
aseguran de que la empresa va que va a obtener el crédito pueda solventar las
cuotas a pagar y no incurrir en un atraso de las mismas.
Los acreedores necesitan saber cómo se encuentran sus estados de
cuenta, informes de balances de los últimos dos años, como se encuentra su
proyección actual.
La rentabilidad, fortalezas y debilidades, que garantías ofrecen y sobre todo
verificar la liquidez de la empresa. Son aspectos que las empresas acreedoras
consideran antes de extender un crédito a una empresa.
La Utilidad
El incremento de Capital.
La Readquisición de Acciones.
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CONCLUSIONES
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RECOMENDACIONES
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BIBLIOGRAFIA
http://www.fao.org/fileadmin/user_upload/ags/publications/TAM_1_es.pdf
http://www.econlink.com.ar/tributaria/flujosfondos
http://www.elprisma.com/apuntes/economia/flujodefondos/
http://www.slideshare.net/ppalberto/anlisis-de-flujo-de-fondos
http://buhoonline.com/wiki/servlet/hwiki?Flujo+de+Fondos
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