LEASING

"Leasing" es una palabra en idioma inglés que significa "arriendo" y sirve para
denominar a una operación de financiamiento de máquinas, viviendas u otros
bienes. Esta consiste en un contrato de arriendo de equipos mobiliarios (por
ejemplo, vehículos) e inmobiliarios (por ejemplo, oficinas) por parte de una
empresa especializada, la que de inmediato se lo arrienda a un cliente que se
compromete a comprar lo que haya arrendado en la fecha de término del contrato.

Las normas referidas a este tipo de operaciones indican que las instituciones
financieras podrán celebrar contratos de leasing que consistan en la prestación de
un servicio financiero equivalente al financiamiento a más de un año plazo para la
compra de bienes de capital (bienes raíces, maquinarias, equipos, etc.), viviendas
y bienes muebles durables susceptibles de ser arrendados bajo la modalidad de
leasing financiero (automóviles, computadores personales, equipos de
comunicación y otros bienes similares).

La diferencia del "leasing" con otros sistemas como los créditos comerciales o
los créditos con hipoteca sobre el bien que se compra, es que la empresa que se
dedica al "leasing" hace la adquisición a su nombre y luego la deja en arriendo a
un tercero. Si éste deja de cumplir su parte del contrato, es decir, pagar su
arriendo, el bien deja de ser arrendado y vuelve a la empresa de "leasing" o
banco.

Otra forma de "leasing" que se usa con frecuencia es el llamado "leaseback"

que refiere a los casos en que una empresa que requiere de financiamiento,
cuenta con algún bien. En este caso, debe vender dicho bien a la empresa de
"leasing" o banco, la que se lo arrendará a su vez, a través de una operación de
leasing normal.

Más de una cuarta parte de la totalidad de las inversiones realizadas por los
empresarios y profesionales españoles de todos los sectores se financió mediante
leasing. Cifra que, incluso, es muy superior en el promedio de la Unión Europea.
La existencia del leasing facilita el que muchas empresas y emprendedores
encuentren el financiamiento de la que podrían carecer, o al menos, le otorga
condiciones más ventajosas.

La palabra leasing sirve para denominar a una operación de financiamiento de

máquinas, viviendas u otros bienes. Esta consiste en un contrato de arriendo de
equipos mobiliarios (por ejemplo, vehículos) e inmobiliarios (por ejemplo, oficinas)
por parte de una empresa especializada, la que de inmediato se lo arrienda a un
cliente que se compromete a comprar lo que haya arrendado en la fecha de
término del contrato.

Las normas referidas a este tipo de operaciones indican que las instituciones
financieras podrán celebrar contratos de leasing que consistan en la prestación de
un servicio financiero equivalente al financiamiento a más de un año plazo para la
compra de bienes de capital (bienes raíces, maquinarias, equipos, etc.), viviendas
y bienes muebles durables susceptibles de ser arrendados bajo la modalidad de
leasing financiero (automóviles, computadores personales, equipos de
comunicación y otros bienes similares).

La diferencia del "leasing" con otros sistemas como los créditos comerciales o los
créditos con hipoteca sobre el bien que se compra, es que la empresa que se
dedica al "leasing" hace la adquisición a su nombre y luego la deja en arriendo a
un tercero. Si éste deja de cumplir su parte del contrato, es decir, pagar su
arriendo, el bien deja de ser arrendado y vuelve a la empresa de "leasing" o
banco.

¿Cuál es la función económica del leasing?

Nueva forma de financiación, ya que el bien objeto del leasing debe ofrecer los
gastos del crédito ya demás los beneficios o rendimientos que la empresa
requiera, es decir es el propio bien el que Se va a financiar. Revoluciona los
principios de propiedad sino que lo más relevante en el leasing es la utilidad de los
bienes objeto del leasing. La facilidad de utilizar equipos modernos idóneos dentro
de la empresa. Ofrece soluciones rápidas a las necesidades de la nueva empresa
para la adquision de maquinaria.

Características específicas del leasing

Las características específicas del leasing se refieren a que:

 Incluye la opción de compra al término del contrato porque lo que se

transfiere durante el leasing, no es la propiedad, sino el derecho a utilizarla
 El mantenimiento del bien es por cuenta del arrendatario
 Es obligación del arrendatario contratar un seguro
 El arrendatario puede ejercer su opción de compra a la finalización contrato
 El bien tiene que quedar afecto exclusivamente a la actividad empresarial o
profesional del arrendatario. El producto no se puede contratar por
personas sin actividad profesional o empresarial
 La contratación de este producto se refleja en el balance del arrendatario
 La carga financiera constituye un gasto que es fiscalmente deducible
 La financiación se destina a personas físicas o jurídicas con actividad
empresarial o profesional

Los bienes arrendados son propiedad del arrendador por lo que estos deben
quedar asegurados con las coberturas posibles para cada clase y tipo de bien,
especialmente la responsabilidad civil. Por lo tanto el arrendador solicitará
justificación documental de que en la póliza de seguro figura como primer
beneficiario, así como de que se está al corriente de pago de las primas
correspondientes. En el caso de que exista el pacto de reserva de dominio, el bien
queda inscrito en el Registro indicando que la propiedad es del arrendador.

SUJETOS QUE INTERVIENEN EN LA OPERACIÓN

La entidad de leasing, que actúa como intermediario. Puede ser
una sociedad especializada en operaciones de leasing o un banco, caja de
ahorros o cooperativa de crédito.
El arrendatario. Es quien necesita disponer de un determinado bien. Suscribe el
contrato de leasing para disfrutar de la posesión del bien, adquiriendo su
propiedad si ejercita la opción de compra.
El proveedor. Vende el bien a la entidad de leasing. Lo usual es que el
arrendatario seleccione el bien y el proveedor, siendo la entidad de leasing quien
adquiere el bien.

Sujetos que intervienen en la operación

(1) La entidad de leasing adquiere el bien al proveedor

(2) La entidad de leasing cede el uso al arrendatario
(3) El proveedor entrega el bien al arrendatario
(4) El arrendatario paga un precio distribuido en cuotas periódicas a la entidad de
leasing
(5) Al término del contrato, el arrendatario puede elegir:
* Devolver el bien a la entidad de leasing
* Ejercer la opción de compra, adquiriendo el bien a cambio de su valor residual.
* Renovar el contrato de leasing

CLASIFICACION DE LAS OPERACIONES LEASING

• SEGÚN TIPO DE CONTRATO

Leasing Financiero: Se lleva a cabo por empresas especializadas, que adquieren
un bien de capital determinado, el que se traspasa al usuario (arrendatario o
cliente) en la forma de arrendamiento, quien a su vez se compromete a efectuar
una serie de pagos a cambio del uso libre del bien. Al final del periodo inicialmente
acordado, el arrendatario se adjudica el bien pagando el valor residual u opción de
compra. El leasing financiero se caracteriza por lo siguiente:
• El arrendador es siempre una empresa financiera cuyo objetivo es la
intermediación de dinero mediante un contrato de leasing.
• El usuario del bien lo emplea libremente, sin limitación alguna, salvo que no
puede destinar el bien a un uso anormal.
• La manutención o servicio deben ser financiados por el usuario del bien. Por lo
general, el contrato no es rescindible, es decir, no es posible poner termino a este
en forma anticipada.
•Al optar por la adquisición se debe pagar una cuota adicional, la cual corresponde
al precio de la cosa y cuyo monto generalmente es inferior al valor residual del
bien.
• En este tipo de contratos se abarca el 75% o más de la vida útil del bien
arrendado.

Leasing Operacional:

Este tipo de leasing es un financiamiento mediante el cual una persona, natural o

jurídica, denominada arrendador cede a otra denominada arrendador o usuario, el
uso y goce de un determinado bien, a cambio del pago de cuotas periódicas
durante la tenencia de este.

En este caso, las compañías de leasing compran el equipo y lo arriendan al

cliente, pero tasa y plazos que no cubren el costo del equipo, el interés y la utilidad
del arrendador.

Este tipo de contratos puede ser de plazo fijo irrevocable o indefinido revocable,
después del cumplimiento de un cierto periodo o de las condiciones normalmente
asociadas a la naturaleza de los bienes.

Normalmente este tipo de contratos es utilizado por empresas que arriendan flotas
de vehículos u otros bienes de uso común y con un mercado secundario
desarrollado. En ellos, generalmente, se pacta la prestación de servicios
adicionales, tales como, mantención, consumos, mano de obra, etc., los que no
están incluidos en los leasing financieros dentro de las definiciones dadas, existen
importantes diferencias entre ambos tipos de leasing. El leasing operativo se
caracteriza por lo siguiente:

• El contrato es celebrado ya sea con un fabricante o con una persona financiera.

Los bienes objeto del contrato son por lo común de uso corriente, lo que permite
recolocarlos al termino del contrato, si este no es renovado o el bien no es
comprado por el usuario.

• La cuota mensual constituye el pago único que el usuario debe efectuar y el cual
incluye el servicio de mantención que el arrendador debe entregar.

• El contrato es a mediano a corto plazo, no obstante, el arrendatario puede dar

termino al contrato avisando al arrendador o viceversa.

• Frente a un posible termino anticipado del contrato por el arrendatario, el

arrendador se ve expuesto a riesgos financieros importantes, puesto que debe
recolocar el equipo y soportar el daño patrimonial por obsolescencia.

• SEGÚN ORIGEN DE LA OPERACIÓN

Leasing Directo:

Es aquel celebrado entre el cliente que desea ser usuario de un bien de

características especiales y la empresa de leasing que adquiere el bien a petición
expresa del cliente y lo entrega posteriormente en arrendamiento, mediante la
celebración del contrato de leasing respectivo.

Aquí es de vital importancia el cuidado que debe tener la empresa de leasing al

realizar la calificación previa del bien, debido a que generalmente este no es de
uso corriente, lo que puede conllevar alto riesgo si es necesaria una recolocación.

Leasing Indirecto:

Internacionalmente es un medio de colocación que poseen los propios fabricantes

de productos, de uso amplio, para venderlos en el mercado consumidor. En la
practica, la arrendadora compra el bien del fabricante y entrega el bien en
arrendamiento al usuario, respaldando el fabricante la operación con su garantía
de servicio técnico y de reposición del bien si este no funciona adecuadamente.

• SEGÚN OBJETO ARRENDADO

Leasing Mobiliario:

Corresponde al financiamiento de bienes muebles, los cuales pueden ser:

A−. Leasing de Maquinaria Manufacturera (para la industria textil, plástico, del

calzado, etc.)

B−. Leasing de equipos de procesamiento de datos: comprende todo tipo de

equipos computacionales, tanto para fines informativos y procesamiento de datos,
como de apoyo productivo. Corresponde a computadores (hardware y software
asociados), equipos de impresión, equipos de filmación, video y TV, equipos
médicos (eco tomógrafos y otros), equipos de laboratorios, etc.

C−. Leasing de maquinaria móvil: Comprende a los equipos usados en los

sectores de construcción, obras viales, sector forestal, agrícola. Básicamente
consideran cargadores frontales, retro−excavadoras, skidder, moto−niveladoras,
grúas, horquillas, bulldozers, tractores, etc.

D.− Leasing de vehículos de transportes: comprende básicamente camiones

destinados al transporte de carga (en todos los sectores de la economía), y el
transporte privado de pasajeros, es decir, bajo contrato con empresas.

E.− Leasing automotriz: el leasing automotriz es un producto destinado a

personas y a empresas. Corresponde a la adquisición de automóviles
(considerados como bienes de consumo, que no descuentan IVA), camiones y
jeep (considerados vehículos de trabajo que descuentan IVA según las
disposiciones del SII.).

Leasing Inmobiliario:

Corresponde al financiamiento de bienes inmuebles, tales como, oficinas, locales

comerciales, plantas industriales. Se excluye de este financiamiento los bienes
inmuebles destinados a uso habitacional, con la excepcion de viviendas
destinadas al personal de una empresa, en cuyo caso la opcion de compra es
intranferible.

Lease−Back:

El lease−back esta destinado al financiamiento de capital de trabajo permanente

de las empresas. Dicho financiamiento se obtiene al vender la empresa su activo
fijo a la compañía de leasing, la que a su vez le cede estos simultáneamente en
arrendamiento los bienes adquiridos, por medio de un contrato de leasing
financiero.

Esta modalidad permite a los usuarios obtener el capital de trabajo necesario para
incrementar su producción, transformar sus obligaciones de corto plazo en
obligaciones de largo plazo, aumentando de este modo su liquidez.

Existen dos tipos de lease−back:

A.− Lease−back de bienes nuevos: en este caso el cliente ha importado o
adquirido bienes nuevos, los que serán objeto de contrato, soportando el IVA
correspondiente.

A continuación, y en un mismo acto, se procede a la venta de los equipos nuevos

y sin uso a la empresa de leasing, a lo que se agrega el contrato de arrendamiento
respectivo con su opción de compra.

En una operación de estas características la intención del cliente es la de comprar

o importar bienes nuevos para luego venderlos a la empresa de leasing y tomarlos
en arrendamiento.

En este tipo de lease−back el objeto son bienes muebles (básicamente

importados) y se puede financiar hasta el 100 % del valor de este (valor CIF,
derecho de aduana, IVA y gastos de importación)

B.− Lease−back de bienes usados: En este caso los bienes adquiridos o

importados por el cliente han sido usados durante algún tiempo y contabilizados
como parte del activo fijo de este. La venta de los bienes a la empresa de leasing
no tendría el carácter de habitual, por lo que la venta no esta afecta al IVA.

VENTAJAS DEL LEASING

Las ventajas del Leasing se pueden resumir en los siguientes puntos:

 Se puede financiar el 100% de la inversión

 Estas operaciones no forman parte del riesgo comercial financiero a efectos
bancarios porque no se ha comprado el bien.
 Se pueden obtener importantes ventajas fiscales, ya que el valor de las
cuotas de amortización puede tomarse como gasto tributario, por lo cual el
valor total de la maquinaria o equipo puede deducirse como gasto, a
excepción del pago del valor residual del bien.
 Gran flexibilidad y rapidez para obtener una renovación tecnológica de los
equipos o flotas de vehículos.
DESVENTAJAS DEL LEASING
Pero no todo son beneficios. El leasing tiene sus inconvenientes. Estos son los
más importantes que debes conocer.

 Mayor costo financiero de la deuda con relación a un crédito bancario

normal, como veremos más adelante.
 Solo se accede a la propiedad del bien una vez terminado el contrato de
leasing.
 No suelen incluir servicios adicionales. En el caso de los coches, por
ejemplo, esto supone que los seguros, reparaciones y conservación los
tendrá que pagar la empresa o el autónomo, lo que supone un sobrecoste
adicional frente al renting, por ejemplo.
 Cancelar el contrato supondrá pagar una penalización.