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Fluxo de Caixa
Ano 2017 2018 2019
Faturamento projetado 10,000,000 11,000,000
Margem líquida 20% 20%
Resultado do Exercício 2,000,000 2,200,000
Depreciação de ativos permanentes 50,000 50,000
Investimentos em ativos permanentes 100,000 100,000
Investimentos em capital de giro 95,890 95,890
Fluxo de Caixa Livre Projetado 1,854,110 2,054,110

Custo de Capital 25.00%

Taxa de crescimento g 6.00%
Prazo médio de estocagem 20
Prazo médio de fornecedores 15
Prazo médio de recebimento 30
Prazo médio de necessidade de capital de giro 35

Ano 0 1 2
Fluxo de Caixa Livre Projetado 1,854,110 2,054,110
Valor Presente do Fluxo de Caixa Livre 5,931,894 1,483,288 1,314,630
Perpetuidade

Valor Presente da Perpetuidade 5,026,299

Valor da Firma 10,958,193
Cenário pessim
Financiamentos 200,000
Caixa e Aplicações Financeiras 50,000
Contingências potenciais 20,000
Cenário re
Valor das ações 10,788,193

Intervalo de segurança 15.00% Cenário otim

Cenário pessimista 9,169,964
Cenário realista 10,788,193
Cenário otimista 12,406,422
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2020 2021 2022

12,000,000 13,000,000 14,000,000
20% 20% 20%
2,400,000 2,600,000 2,800,000
50,000 50,000 50,000
20,000 20,000 20,000
95,890 95,890 80,548
2,334,110 2,534,110 2,749,452

3 4 5 6
2,334,110 2,534,110 2,749,452 2,914,419
1,195,064 1,037,971 900,940
15,339,048

Cenário pessimista

Cenário realista

Cenário otimista

0 5000000 10000000 15000000

 2018 2019 2020
Receita Bruta 10,946,907 12,041,598 13,136,289
8.65% (-) Deduções (PIS/COFINS/ISS) 946,907 1,041,598 1,136,289
Receita Líquida 10,000,000 11,000,000 12,000,000
55% (-) Custo dos serviços ou produtos vendidos 5,500,000 6,050,000 6,600,000
Lucro Bruto 4,500,000 4,950,000 5,400,000
8% Despesas gerais e administrativas 800,000 880,000 960,000
7% Despesas de vendas e marketing 650,000 715,000 780,000
Resultado operacional 3,050,000 3,355,000 3,660,000
Despesas financeiras 259,278 280,205 301,133
Receitas Financeiras 50,000 50,000 50,000
Resultado antes dos impostos 2,840,722 3,124,795 3,408,867
4.80% IR 525,452 577,997 630,542
2.88% CSLL 315,271 346,798 378,325
Resultado do Exercício 2,000,000 2,200,000 2,400,000
Margem Líquida 20.00% 20.00% 20.00%
 2021 2022
14,230,980 15,325,670
1,230,980 1,325,670
13,000,000 14,000,000
7,150,000 7,700,000
5,850,000 6,300,000
1,040,000 1,120,000
845,000 910,000
3,965,000 4,270,000
322,061 342,989
50,000 50,000
3,692,939 3,977,011
683,087 735,632
409,852 441,379
2,600,000 2,800,000
20.00% 20.00%