PRACTICA CALIFICADA

PROBLEMAS
1. Un auto Toyota tiene un precio cash de 18,580 UM. Al crédito puede adquirirse con una
inicial de 3500 y cuotas mensuales de 242 UM. Asumiendo que el programa de crédito
sea de 36 cuotas. ¿Cuál es el costo efectivo mensual y anual del financiamiento?
2. Un proyecto necesita una inversión inicial de 700 000 unidades monetarias, para la compra de
una máquina que generará 500 000 unidades monetarias anuales, por los próximos 5 años; los
costos de producción son de 50 000 unidades monetarias anuales, la maquinaria se depreciará
en 4 años, en línea recta y no tendrá valor de salvamento. Suponiendo una tasa impositiva de
30%. Tasa de descuento 8%.
a) Elaborar una tabla para establecer el flujo de caja neto
b) La TIR y el VAN después de impuestos
c) La TIR y el VAN deflactada (12%)
3. Considerando el siguiente flujo de caja. Hallar el IR, el VAN y el Periodo de recupero de la
inversión (considere una tasa de costo de oportunidad del 15%):

Periodo 0 1 2 3 4 5
Flujo -56000 25000 18000 15000 12000 23000

4. Se cuenta con dos activos, el activo A, requiere una inversión de 34000 y un mantenimiento
bimensual de 2000, el activo B, requiere una inversión de 30000 y un mantenimiento trimestral
de 2500. La vida de los dos activos es de 12 años. Considere una tasa de descuento del 15%.
¿Qué activo adquiere?
5. Una inversión de 25,000 UM realizada el 6 de febrero de 1996 produjo flujos netos de
caja que sé efectivizaron en las fechas siguientes:

Fecha 06/02/96 15/04/96 18/07/96 23/09/96 21/11/96 15/02/97 14/04/97

Importe -25000 3200 3450 4120 2020 1000 1500

Calcule su respectivo valor presente neto utilizando un costo de oportunidad del 9%

anual.
6. En la evaluación de dos proyectos mutuamente excluyentes se tienen los siguientes
flujos de caja netos proyectados durante su vida útil.

Proyecto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

A -35000 18000 22000 17000 5000 8000
B -18000 13000 4000 15000 9000 8000
Calcule la TIR de ambos proyectos, IR y el pay back. Tasa de descuento 15%.

7. Para producir cierto artículo, una fábrica necesita hacer una inversión de $ 12 millones
de los cuales, $ 5 millones deberán ser financiados por un banco que exige se le cancele
el préstamo en 6 pagos anuales iguales, con una tasa TEM del 3%. La capacidad máxima
de la fábrica es de 50,000 unidades al año, y desde el primer año utiliza el 100% de su
 capacidad. Cada artículo puede venderse en $ 5000. Los costos de producción serán:
por materia prima $ 1,500; por unidad y cada año aumentarán un 15%, por concepto
de sueldos, la nómina será de $ 3´500,000 y aumentará todos los años un 12%. La
maquinaria tiene un valor de $ 7 millones será depreciada en forma lineal (4 años), y el
30% es el impuesto a la renta. Suponiendo una tasa de impuestos del 30% y un
horizonte de planeación de 6 años, cabe mencionar que la Tasa de interés pasiva 6% y
la prima de riesgo es de 8% Calcular:
a) La Tasa de descuento Económica y Financiera
b) El Flujo neto de caja de cada año económico y financiero
c) La TIRE, TIRF, VANE y VANF
d) El Beneficio y Costo económico y Financiero
e) El Flujo neto de caja de cada año económico y financiero deflactado considerando
una inflación del 15%
f) La TIRE, TIRF, VANE y VANF del flujo económico y financiero deflactado.
g) Analice los Resultados.

8. Un proyecto de inversión requiere una inversión de $120,000, el flujo anual de 5 años

se distribuye de la siguiente manera: 25,000; 50,000; 60,000; 45,000 y 80,000.
Considerando una tasa de descuento del 18%
a) Calcular el VAN, TIR, IR, PAY BACK
b) Deflacte los flujos considerando una tasa de inflación de 10% y calcule el VAN, TIR,
IR, PAY BACK

9. Se necesita un millón, para realizar un proyecto de ampliación de una bodega, una

compañía A ofrece prestar el dinero, pero exige que le sea pagado en 60 cuotas
mensuales vencidas de $ 36,132.96 cada una. La compañía B ofrece prestar el dinero,
pero para que le sea pagado en 60 pagos mensuales de $ 19,000 cada uno y dos cuotas
adicionales así: la primera de $250000, pagadera al final del mes 12, la segunda, de $
350,000, pagadera al final del mes 24. Hallar la tasa efectiva mensual que cobra cada
uno, para decidir que préstamo debe utilizar.

10. Usted tiene la responsabilidad de recomendar a rechazar la ejecución de dos proyectos

denominados A y B, cuya tasa de descuento (22% anual)

AÑOS PROYECTO A PROYECTO B

0 (INVERSION INICIAL) 28,000 60,000
1 2,000 50,000
2 4,000 10,000
3 10,000 15,000
4 15,000 25,000
5 20,000 35,000
Se pide:
a) Calcular el VAN para el Proyecto A y B
b) Qué decisión tomara usted, con el criterio VAN para ambos proyectos Ay B
c) Calcule la TIR para el Proyecto A y B
d) Qué decisión tomaría usted, según la TIR encontradas de ambos proyectos A y B.