UNIVERSIDAD TECNOLOGICA ISRAEL

INGENIERIA COMERCIAL
7mo Semestre

FERNANDA ROJAS
2009
 SISTEMA FINANCIERO Y
FLUJOS FINANCIEROS

Este tema trata de establecer el concepto

de sistema financiero partiendo de los
elementos fundamentales que lo
caracterizan y explicando los objetivos
que debe perseguir el estudio de este
campo de la Ciencia Económica,
 FLUJOS FINANCIEROS
El componente financiero tiene una importancia creciente
en el estudio de la economía. Sin embargo, sólo a
efectos didácticos es posible separar el sector real del
financiero ya que ambos se complementan y están
íntimamente unidos. Cuando hablamos del sector real
nos referimos a aquél que recoge las decisiones y
operaciones referentes a la producción, el consumo, la
inversión (en términos reales) y el intercambio, mientras
que el sector financiero se centra en el conjunto de los
procesos de financiación que se realizan en la
economía. Estos últimos gozan de una característica
común: la utilización de instrumentos de crédito.
 INSTRUMENTOS DE CREDITO
Los instrumentos de crédito permiten:
1. Trasvasar flujos de financiación entre los sujetos o los
sectores de una economía;
2. Transferir rentas desde el presente al futuro; es decir,
dejar de consumir hoy para hacerlo mañana o, en otras
palabras, ahorrar.
La profundización en el conocimiento de estas relaciones
financieras permitirá dar respuesta a cuatro cuestiones:
1. ¿Quién financia a quién?
2. ¿En qué cuantía?
3. ¿Cómo?
4. ¿Por qué se producen estas relaciones?
 CONTABILIDAD FINANCIERA
Con el fin de maximizar su utilidad, lo agentes
económicos distribuyen su renta disponible a lo
largo de su vida, dedicando una parte al
consumo y el resto al ahorro.
En esencia, lo que esta teoría predice es que los
individuos, en su planificación vital, trasladan
temporalmente rentas.
El gráfico número 1 es una representación simplificada de
esta teoría. En el eje de abscisas se considera la edad
del sujeto (t), mientras que en el de ordenadas se toma
la evolución de la renta disponible (Yd) y de sus gastos
de consumo (C). Las zonas rayadas muestran el ahorro
(S)-en vertical, el negativo o desahorro, y en horizontal,
el positivo-.
El ahorro permite financiar la inversión (I), o
formación de capital, de la unidad de
consumo que estamos considerando
-recuérdese que para los hogares sólo lo
es la adquisición de la vivienda-. El ahorro
bruto es, por tanto, un recurso (R) que se
destina a la formación bruta de capital que
es un empleo (E).
 FLUJOS FINANCIEROS DEL
SISTEMA
Tal como señala el texto, no se limita a recoger los flujos financieros
entre los distintos agentes económicos, sino que incorpora el
balance financiero, es decir, los activos y pasivos financieros que
los sujetos mantienen al final del ejercicio, es decir, su riqueza en
términos financieros. En ella ha de tenerse en cuenta, además de
los flujos de financiación, las revalorizaciones que se vayan
produciendo. La variación de la riqueza financiera de un sujeto
vendrá afectada, en primer lugar, por la compra y venta de activos y
pasivos financieros, en segundo término, por la aparición o
desaparición de los activos que tenía - créditos no abonados, por
ejemplo- y , finalmente, por la variación de valor de su cartera
-revalorización de las acciones que posee.
Para una correcta comprensión de estas variables, debe tenerse
muy clara la diferencia entre flujos o corrientes y fondos o stocks.
 FLUJOS FINANCIEROS DEL
SISTEMA
Por otro lado, como el AF de un agente es a su vez PF
de otro, la riqueza financiera de una economía cerrada -
es decir, sin la existencia del sector exterior- es cero, ya
que al consolidar o sumar las tenencias de AF y PF de
todos los agentes, el total de los primeros se anularía
con el monto de los segundos. Por tanto, en una
economía cerrada, la riqueza financiera es nula y en una
abierta, la consolidación sólo recogería la posición
acreedora o deudora de los agentes residentes en el
país con los no residentes.
Como se ha señalado previamente, la cuenta financiera
nace de la cuenta de capital. Los recursos proceden del
ahorro neto y de las transferencias netas de capital, las
recibidas menos las enviadas a otros agentes o sectores
 IDEAS BASICAS

Mientras el sector real de la economía se refiere a la producción, el

consumo, la inversión (en términos reales) y el intercambio, el
sector financiero se centra en el conjunto de los procesos De
financiación que gozan de una característica común: la utilización
de instrumentos de crédito, que con más precisión se denominan
instrumentos financieros.
El sistema financiero tiene por objeto conocer, sistematizar y
analizar los procesos de financiación que se realizan dentro de un
área geográfica y con el exterior, con el fin de dar respuesta a tres
cuestiones: 1. ¿Quién financia a quién?; 2. ¿En qué cuantía?; 3.
¿Cómo? Y 4. ¿Por qué se producen esas relaciones? Sin embargo,
en otros casos se asimila el sistema financiero con el soporte
institucional e, incluso, con su regulación jurídica.
Este tema se centra en la primera acepción y utiliza la contabilidad
financiera como método de aproximación. Partiendo de la cuenta de
capital de la Contabilidad Nacional.