Facultad de Ciencias Empresariales

Escuela de Contabilidad

Examen Integral 2016-2

Competencias:
Diseño de estrategias
Planificación financiera
Desarrollo de proyectos de inversión
5.1. Calcular los rendimientos de estas dos alternativas
de inversión (Desarrollo de proyectos de inversión)
a) Depositar S/ 1,500 por un año en un banco A que paga una tasa de
interés nominal mensual del 0,78%
b) Depositar S/1,500 por un año en un banco B que paga una tasa de
interés efectiva anual del 9.5 %

Omar Maguiña Rivero

Tasa Efectiva vs. Nominal
Tasa Nominal: Cuando el interés es convertible más de una vez al año

Tasa Efectiva: Tasa de interés efectivamente ganada

Tasas equivalentes: Se dice que dos tasas anuales de interés con diferentes
períodos de conversión equivalentes si producen el mismo interés
compuesto al final de un año

𝑇𝐸𝐴 = (1 + 𝑖)𝑛 − 1

Frank. Ayres Jr. Ph.D (Teorías y problemas de Matemáticas Financieras

Omar Maguiña Rivero

a) Depositar S/ 1,500 por un año en un banco A
que paga una tasa de interés nominal mensual del
0,78% (1 punto)
a) Pasado 0.78% (0,0078) mensual a tasa efectiva anual
TEA = (1+i)^12 - 1 -----> [(1.0078)^12] - 1 ---------> 0.0977217 9.77%

La TNM de 0.78 % se convierte en TEA de 9.77 %

El importe a depositar se convertiría en S/. 1,500 x 1.0977 = S/. 1,646.58
al cabo de un año.

Omar Maguiña Rivero

b) Depositar S/1,500 por un año en un banco B
que paga una tasa de interés efectiva anual del 9.5
% (1 punto)
b) El banco B tiene una TEA de 9.5 %
Para el banco B no debo efectuar ninguna transformación de tasa de
interés porque ya está en términos efectivos anuales.
El importe a depositar se convertiría en S/. 1,500 x 1.095 = S/. 1,642.5
al cabo de un año.

Omar Maguiña Rivero

Conclusión
• Alternativa A tiene una TEA de 9.77% y la alternativa B tiene una TEA
de 9.5%

En consecuencia el dinero se debe depositar en el Banco A

Omar Maguiña Rivero

5.2. Cálculo de la cuota de un financiamiento de
corto plazo con un sistema de rentas o
anualidades vencidas (Diseño de estrategias)
Una empresa adquiere un bus que tiene un precio de contado de US$
190,000. La empresa vendedora Busscar le otorga un descuento del 12%
sobre el precio de contado y le solicita el 25% de adelanto sobre el precio
final de venta como cuota inicial. El saldo quedará directamente financiado
en 4 cuotas iguales con vencimiento a los 30, 60, 90 y 120 días.
• ¿Cuánto desembolsaría si fuese pago al contado?
• ¿Cuánto sería el adelanto si decide comprar el bus a través de un leasing?
• En caso decida el financiamiento por leasing, calcular el importe de cada cuota si
Busscar aplica a este financiamiento directo una TEA (tasa efectiva anual) del 18%
• Determine que opción es la mejor para la empresa. Muestre el cálculo

Omar Maguiña Rivero

¿Cuánto desembolsaría si fuese pago al contado?

Precio de contado de US$ 190,000

Descuento del 12%
Pago neto al contado = US$ 190,000 x 0.88 = US$ 167,200

Omar Maguiña Rivero

¿Cuánto sería el adelanto si decide comprar el bus
a través de un leasing?
Precio de contado de US$ 190,000
Descuento del 12%
Pago neto al contado = US$ 190,000 x 0.88 = US$ 167,200

25% de adelanto como inicial = US$ 167,200 x 0.25 = US$ 41,800

Omar Maguiña Rivero

En caso decida el financiamiento por leasing, calcular el
importe de cada cuota si Busscar aplica a este
financiamiento directo una TEA del 18%

i = (1 + 0.18)1/12 −1 = 0.01388843

Cuota fija = 167,200 x (1 + 0.01388843)^4 x 0.01388843 = US$ 32,446.01

(1 + 0.01388843)^4 - 0.01388843

Omar Maguiña Rivero

5.3. Elaboración de un flujo de caja
(Planificación financiera)
VENTAS COSTO DE
UM VENTAS UM
JULIO 85 000 47 000
AGOSTO 88 000 51 000
SETIEMBRE 90 000 50 000
OCTUBRE 90 000 52 000
NOVIEMBRE 91 000 51 000
DICIEMBRE 92 000 52 000

Se necesita preparar un flujo de caja para presentarlo a su

proveedor como requisito de la solicitud de crédito efectuada,
para ello tiene los siguientes datos.
Omar Maguiña Rivero
• Las cobranzas son el 40 % al contado y la diferencia a 30 días.
• La depreciación representa el 20 % de los costos de ventas.
• Se obtuvo un crédito bancario por UM 30,000 en la Cooperativa León XIII,
en el mes de junio. El periodo de pago es de seis meses a partir del mes de
julio, en amortizaciones constantes al rebatir (tasa de interés nominal 1,5 %
mensual).
• Los gastos de administración y ventas ascienden al 20 % de las
proyecciones de ventas.
• El impuesto a la renta es el 30 % de la utilidad disponible.

SE PIDE:
1. Elaborar el presupuesto de cobranza del período. (1 punto)
2. Elaborar el cuadro de amortización del crédito bancario. (1 punto)
3. Determinar el flujo de caja al final de cada periodo. (1 punto)

Omar Maguiña Rivero

 1. Presupuesto de cobranza del período

Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

Ventas 85,000 88,000 90,000 90,000 91,000 92,000

Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

Contado 40% 34,000 35,200 36,000 36,000 36,400 36,800
Cobranzas Créditos 60% 51,000 52,800 54,000 54,000 54,600
Total 34,000 86,200 88,800 90,000 90,400 91,400

Omar Maguiña Rivero

2.Cuadro de amortización del crédito
bancario
Prestamo 30,000.00
Número de pagos 6.00
Interés 0.0150

Mes Amortización Interés Cuota Saldo

30,000.00
1 5,000.00 450.00 5,450.00 25,000.00
2 5,000.00 375.00 5,375.00 20,000.00
3 5,000.00 300.00 5,300.00 15,000.00
4 5,000.00 225.00 5,225.00 10,000.00
5 5,000.00 150.00 5,150.00 5,000.00
6 5,000.00 75.00 5,075.00 -
Total $30,000.00 $1,575.00 $31,575.00
Omar Maguiña Rivero
3. Flujo de Caja Proyectado
Detalle Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Ingresos
Saldo anterior - (38,795) (29,218) (17,228) (5,265) 7,350
Ventas al contado 34,000 35,200 36,000 36,000 36,400 36,800
Cobranzas mes anterior - 51,000 52,800 54,000 54,000 54,600
Total Ingresos 34,000 86,200 88,800 90,000 90,400 91,400

Egresos
Costo de ventas 47,000 51,000 50,000 52,000 51,000 52,000
Cuota de prestamo 5,450 5,375 5,300 5,225 5,150 5,075
Gastos adm. y ventas 17,000 17,600 18,000 18,000 18,200 18,400
Impuesto a la renta 3,345 2,648 3,510 2,813 3,435 3,338
Total egresos 72,795 76,623 76,810 78,038 77,785 78,813
Saldo Operativo (38,795) 9,578 11,990 11,963 12,615 12,588
Saldo Acumulado (38,795) (29,218) (17,228) (5,265) 7,350 19,938
Omar Maguiña Rivero
Estado de Resultados Proyectados

Detalle Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

Ventas 85,000 88,000 90,000 90,000 91,000 92,000
Costo de ventas 47,000 51,000 50,000 52,000 51,000 52,000
Utilidad Bruta 38,000 37,000 40,000 38,000 40,000 40,000
Depreciación 9,400 10,200 10,000 10,400 10,200 10,400
Gastos Adm. y ventas 17,000 17,600 18,000 18,000 18,200 18,400
Gastos Financieros 450 375 300 225 150 75
Utilidad Operativa 11,150 8,825 11,700 9,375 11,450 11,125
Impuesto a la renta 3,345 2,648 3,510 2,813 3,435 3,338
Utilidad Neta 7,805 6,178 8,190 6,563 8,015 7,788

Omar Maguiña Rivero