10.

3- ADMINISTRACION DE LOS PASIVOS A CORTO PLAZO

La administración financiera a corto plazo se denomina a menudo como

Administración del capital de trabajo, porque se ocupa de la administración de
efectivo, crédito e inventarios.

Se define pasivos a corto plazo o pasivos corrientes al conjunto de obligaciones de

una empresa (dividendos diferidos, crédito comercial, los impuestos pendientes de
pago, préstamos a devolver en corto plazo) hacia terceras personas, naturales o
jurídicas.

Es beneficioso saber llevar un control de los mismos ya que el objetivo principal de

los pasivos corrientes es proporcionar información cuantificada referente a la
cuantía total de adeudos, así mismo poder obtener efectivo y hacer frente a las
demandas del mercado, ya que estos representan las deudas que deben ser
liquidadas en el periodo de un año.

10.3.1- PERSPECTIVA ADMINISTRATIVA

Al ya conocer sobre la vital importancia de administrar los pasivo de corto plazo es

de vital importancia en las empresas; sólo se trata de mantener un orden y análisis
de las partidas que lo componen. Entre ellos se mencionan:

• Cierres oportunos por el responsable de cuentas por pagar.

• Información oportuna para la toma de decisiones.

• Correcto manejo de proveedores.

• Análisis oportuno de préstamos de corto plazo.

• Podrá integrar un estado de flujo bancario oportuno para hacer frente a

compromisos adquiridos.

• Definirá correctamente políticas y criterios para el manejo del pasivo de

corto plazo.

El descuido puede ocasionar grandes dolores de cabeza a la administración, así

que es necesario se aplique oportunamente y correctamente el control a los rubros
que integran el pasivo de corto plazo, sino la empresa corre el riesgo de
enfrentarse a duras consecuencias.
10.3.2- FUENTES DEL FINANCIAMIENTO EN EL CORTO PLAZO

Para una empresa es fundamental la disponibilidad de financiamiento a corto

plazo para su funcionamiento. El financiamiento a corto plazo consiste en
obligaciones que se espera que venzan en menos de un año y que son necesarias
para sostener gran parte de los activos circulantes de la empresa, como Efectivo,
Cuentas por Cobrar e Inventarios.

A continuación se detallan las diferentes fuentes de financiamiento que pueden ser

utilizadas por las empresas:

Fuentes de Financiamiento sin garantías específicas consiste en fondos que

consigue la empresa sin comprometer activos fijos específicos como garantía.

10.3.3- GASTOS ACUMULADOS

Los gastos acumulados son partidas de gastos en las cuales se incurrió durante el
período, pero que no han sido registradas ni pagadas. Por lo tanto representan un
pasivo al final del período.

Los cargos correspondientes a esas partidas se incluyen en el estado de

resultados como gastos, entre ellos se pueden citar los sueldos y salarios de
empleados, las comisiones de agentes y dependientes, el servicio de llamadas
telefónicas, el suministro de energía eléctrica y agua, el arrendamiento, etc.
10.3.4- CUENTAS POR PAGAR (CREDITO COMERCIAL)

Las cuentas por pagar son la fuente principal de financiamiento a corto plazo sin
garantía para las empresas de negocios. Se derivan de transacciones en las que
se adquiere mercancía, pero no se firma ningún documento formal que muestre la
responsabilidad del comprador con el vendedor. Estas constituyen una forma de
crédito comercial. Son los créditos a corto plazo que los proveedores conceden a
la empresa. Entre estos tipos específicos de cuentas por pagar figuran:

 La cuenta abierta la cual permite a la empresa tomar posesión de la

mercancía y pagar por ellas en un plazo corto determinado.
 Las aceptaciones comerciales, que son esencialmente cheques pagaderos
al proveedor en el futuro.
 Los pagarés que es un reconocimiento formal del crédito recibido, entre
otros.

EL COSTO DEL CREDITO COMERCIAL

EL CREDITO Y SUS COMPONENTES

El crédito puede ser definido como la locación de un capital o de un poder de

compra, este se puede clasificar en cuanto a modalidades, en varias categorías
según su: Duración: se tiene los créditos a corto, medio (de seis meses a cinco
años) o largo plazo (más de cinco años), que implican una retribución mayor a
mayor plazo.

 Garantía: algunos créditos se otorgan con sólo reconocer la honestidad y la

solvencia del deudor, pero, en general, los prestamistas suelen pedir
garantías: títulos, cauciones, hipotecas, etc.
 Producción: Es conocida la utilidad del crédito a la producción, que permite
al empresario invertir, resolver problemas de tesorería, hacer frente a los
gastos de producción, etc.
 Consumo: Se ha revelado como uno de los más importantes agentes de la
prosperidad en la actual sociedad industrial, y ello por varias causas entre
ellas se tiene que con relativa frecuencia se trata de un crédito a la
producción encubierto se produce un fuerte incremento de las ventas, con
lo que permite la fabricación en grandes series, con lo cual se reduce el
precio de costo al posibilitar las compras a crédito por parte del consumidor.
 10.3.5- PRESTAMOS BANCARIOS A CORTO PLAZO

Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio
de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales. El Crédito
bancario es una de las maneras más utilizadas por parte de las empresas hoy en
día de obtener un financiamiento necesario.

La empresa acude con frecuencia al banco comercial que manejan sus cuentas de
cheques y tienen la mayor capacidad de préstamo de acuerdo con las leyes y
disposiciones bancarias en busca de recursos a corto plazo, la elección de uno
en particular merece un examen cuidadoso.

La empresa debe estar segura de que el banco podrá auxiliarlos y satisfacer las
necesidades de efectivo a corto plazo que ésta tenga y en el momento en que se
presente.

VENCIMIENTOS

Aunque el término se utiliza en diversos ámbitos, como puede ser la producción y

el consumo, el entorno académico y muchos otros, en la administración
vencimiento hace referencia a la fecha de pago de una obligación financiera.

La fecha de vencimiento es aquella en que concluye un plazo estipulado por dos o

más partes y por causa de lo cual, las partes involucradas deben cumplir sus
obligaciones contractuales. En la mayoría de los casos, el vencimiento implica
algún tipo de pago o liquidación económica o financiera.

PAGARE

Es un instrumento negociable el cual es una "promesa" incondicional por escrito,

dirigida de una persona a otra, firmada por el formulante del pagaré,
comprometiéndose a pagar a su presentación, o en una fecha fija o tiempo futuro
determinable, cierta cantidad de dinero en unión de sus intereses a una tasa
especificada a la orden y al portador.

Los instrumentos negociables son pagaderos a su vencimiento, de todos modos, a

veces que no es posible cobrar un instrumento a su vencimiento, o puede surgir
algún obstáculo que requiera acción legal.
LINEA DE CREDITO

La Línea de Crédito significa dinero siempre disponible en el banco, durante un

período convenido de antemano.

Es importante ya que el banco está de acuerdo en prestar a la empresa hasta una

cantidad máxima, y dentro de cierto período, en el momento que lo solicite.
Aunque por lo general no constituye una obligación legal entre las dos partes, la
línea de crédito es casi siempre respetada por el banco y evita la negociación de
un nuevo préstamo cada vez que la empresa necesita disponer de recursos.

10.3.6 CRITERIOS PARA ELEGIR UN BANCO EN PARTICULAR

Los bancos son grandes aliados que pueden contribuir a la salud de las finanzas
personales y/o empresariales. Estos a pesar de realizar las mismas actividades,
presentan diferencias que son las decisivas a la hora de elegir uno u otro. A través
de productos y servicios diseñados para acompañar las actividades del día a día,
otorgan seguridad y orden a la hora de administrar el dinero. Para lograr encontrar
un banco ideal debemos considerar cual es el más conveniente.

Como punto principal, si queremos hacer lo más común que es depositar dinero
en una cuenta, debemos tener en claro los siguientes criterios para elegir un
banco:

 No comisiones por mantenimiento

 No cobre comisiones por tarjeta de débito o crédito
 Permita sacar dinero en cualquier cajero automático del mundo sin
comisiones (o que sean bajas).
 Sacar dinero cuando queramos
 No comisiones por transferencias
 Alta rentabilidad

Pero más allá de estas características hay que tener en cuenta otros puntos muy
importantes como por ejemplo, la cercanía de las sucursales. Si para hacer algún
trámite, consulta o por información hay que moverse, este banco no será
recomendable para los clientes.

A su vez, otra de las cosas a tener en cuenta, es la comodidad que la entidad

ofrece en cuanto a seguridad y confiabilidad. Asimismo, en el tema de
transferencias sin comisiones, hay que buscar bancos donde permitan operar
entre bancos con buenas condiciones e incluso en entidades en otros países, en
los que nos salga más económico.
10.3.7 PAPEL COMERCIAL

Para aquellas empresas que en tiempos de crisis económica buscan

financiamiento a corto plazo, pues una opción puede ser a través de Papeles
Comerciales, que consisten en los pagarés no garantizados de grandes empresas
que adquieren los bancos, compañías de seguros y fondos de pensiones.

El Papel Comercial no constituye un crédito bancario propiamente tal, pero puede

servir de complementario. El Papel Comercial se usa primordialmente para
financiar necesidades como es el capital de trabajo, y no para financiar activos de
capital a largo plazo.

USO DEL PAPEL COMERCIAL

El uso del papel comercial está restringido a un número comparativamente

pequeño de negocios que representan riesgos de crédito excepcionalmente
buenos. La práctica de países de economía de mercado con un determinado nivel
de desarrollo, ha demostrado que los negociantes prefieren manejar el papel de
aquellas empresas cuyo capital contable es de 100 millones de dólares o su
equivalente en otras monedas o más y cuyo nivel anual de solicitudes de
préstamos excedan los 10 millones.

VENCIMIENTO Y COSTOS

El vencimientos del papel comercial generalmente varía entre uno y nueve meses
y su promedio es de aproximadamente cinco meses. El costo aplicable al papel
comercial varía de acuerdo con las condiciones de la oferta y de la demanda y en
la medida que cambian las condiciones de la economía

10.3.8.- GARANTIAS EN EL FINANCIAMENTO A CORTO PLAZO

Las principales instituciones que conceden préstamos a corto plazo con garantías
son: los bancos comerciales y las compañías financieras comerciales. Aunque el
principal tipo de préstamo que conceden los bancos es sin garantía a corto plazo,
también conceden préstamos con garantía.

Existen tres tipos de fuentes de financiamiento a corto plazo con garantías

específicas:

 Cuentas por cobrar.

 Inventarios.
 Otras fuentes.
FINANCIMIENTO POR MEDIO DE LAS CUENTAS POR COBRAR

El financiamiento por medio de las cuentas por cobrar implica ya sea la cesión de
las cuentas por cobrar en garantía (pignoración) o la venta de las cuentas por
cobrar (factorización).

 Pignoración de cuentas por cobrar: La cesión de la cuentas por cobrar

en garantía se caracteriza por el hecho de que el prestamista no solamente
tiene derechos sobre las cuentas por cobrar sino que también tiene recurso
legal hacia el prestatario.

 Factorización de cuentas por cobrar (Factoring): Se define como la

venta de las cuentas por cobrar. Una empresa puede convertir sus facturas
en dinero cediéndole sus derechos a un Factor o a una Institución
Financiera, la cual descuenta o anticipa el importe a la empresa una vez
deducidos los intereses.

Es bueno aclarar que solo la pignoración de cuentas por cobrar origina un

préstamo a corto plazo con garantía, la factorización solo impone la venta con
descuento de las cuentas por cobrar, sin embargo se incluye dentro de esta fuente
de financiamiento pues implica el uso de cuentas por cobrar para obtener fondos a
corto plazo.