You are on page 1of 21

¡La universidad para todos!

¡La Universidad para todos!

Tema: ANALISIS FINANCIERO


Docente: Dr. Julio Cesar Sanabria Montañez

Escuela Profesional Periodo académico: 2018-1


ADMINISTRACION Y NEGOCIOS Semestre: VII
INTERNACIONALES Unidad: 4
¡La universidad para todos!

ANALISIS FINANCIERO
¡La universidad para todos!

Índices Financieros

Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero de


entidades es el uso de las Razones o Índices Financieros, ya que estas
pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa.
Estas presentan una perspectiva amplia de la situación financiera, puede
precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, endeudamiento, la cobertura
y todo lo que tenga que ver con su actividad.

Para evaluar la situación financiera y el desempeño de la empresa, el


analista financiero necesita ciertas unidades de medida. La unidad de
medida mas frecuentemente utilizada es un coeficiente o razón que
relaciona dos datos financieros entre sí.
¡La universidad para todos!

CONCEPTOS BASICOS

• La liquidez es la capacidad que tiene una entidad para


obtener dinero en efectivo y así hacer frente a sus
obligaciones a corto plazo. En otras palabras, es la
facilidad con la que un activo puede convertirse en dinero
en efectivo.
• En términos de contabilidad y de economía, se entiende
por liquidez a la capacidad de una inversión para
ser transformada en dinero en efectivo sin que se
produzca una pérdida significativa de su valor. En otras
palabras, cuanto más fácil sea convertir un activo en
dinero en efectivo, se dice que es más líquido.
¡La universidad para todos!

LA LIQUIDEZ
• Para medir la liquidez de una empresa se utiliza lo que
se conoce como ratio de liquidez, el cual permite
calcular la capacidad que tiene una compañía para
afrontar sus obligaciones a corto plazo y, con ello,
averiguar su solvencia en efectivo y su capacidad para
resolver de forma rentable cualquier imprevisto.
• Es importante controlar la liquidez de una
empresa, especialmente durante aquellas épocas en las
que el crédito bancario sea reducido. Gracias a las
distintas fórmulas que proporciona el análisis financiero
de las empresas es posible calcular el grado de
liquidez de una empresa, que siempre deberá guardar
una cierta relación con su cantidad de deudas a corto
plazo.
¡La universidad para todos!

LIQUIDEZ
• En términos económicos, la liquidez representa
la capacidad que tiene un ente natural o jurídico,
para obtener DINERO en efectivo. Del mismo modo,
se puede definir liquidez como la cualidad que tiene un
bien, de transformarse de forma inmediata en dinero en
efectivo. Un activo será más líquido a medida que se
transforme en dinero.
¡La universidad para todos!

GESTION Y/O ACTIVIDAD


• El término gestión es utilizado para referirse al conjunto de
acciones, o diligencias que permiten la realización de
cualquier actividad o deseo. Dicho de otra manera, una
gestión se refiere a todos aquellos trámites que se realizan
con la finalidad de resolver una situación o materializar un
proyecto. En el entorno empresarial o comercial, la gestión
es asociada con la administración de un negocio.
• El fin de una empresa es siempre ser económicamente
positiva y viable, para lograrlo es necesario hacer los
trámites correspondientes. Una empresa u
organización debe contar principalmente con acciones de
mandato por parte de sus líderes o gerentes que conlleven
al éxito económico mejorando siempre sus productos o
servicios prestados, a esta serie de actividades se le
llama Gestión Empresarial.
¡La universidad para todos!

GESTION Y/O ACTIVIDAD

• La persona que asuma la gestión de una empresa lleva


en su cargo la responsabilidad de optimizar
recursos como tiempo, productos y personal para
manejar a esa organización por un camino hacia
una economía deseable. En este ámbito siempre
hay estándares y reglas que cumplir aunque por otro
lado un empresario debe ser siempre innovador y
creativo para destacar sobre los demás que se
desempeñen en su mismo campo.
• Las actividades (significa “actuar”) son todas aquellas
tareas o labores que cada individuo ejerce diariamente,
están las actividades laborales, las actividades
escolares, las actividades recreativas, las actividades
físicas, etc.
¡La universidad para todos!

ENDEUDAMIENTO

• El término Deuda se origina a partir del latín “Debita” el


cual significa “Obligación de pagar”. Una deuda sucede
cuando una persona bien sea una persona natural o
jurídica contrae una gran responsabilidad. Las deudas
se realizan cuando la persona a la que se le realiza
el préstamo necesita cierto capital bien sea para
invertirlo o para rendirlo. El endeudado debe cancelar el
monto total de la deuda en un tiempo establecido que
se le asigna de acuerdo a varios factores que pueden
ser, el monto, la confianza, y la veracidad y
comprobación de lo que se va a ejecutar con ese
préstamo.
¡La universidad para todos!

RENTABILIDAD

• Relación existente entre los beneficios que proporciona


una determinada operación o cosa y la inversión o el
esfuerzo que se ha hecho; cuando se trata del
rendimiento financiero; se suele expresar en porcentajes,
"la rentabilidad de los fondos puede ser perfectamente
competitiva con la de otros activos del mercado“.
• El término rentabilidad se refiere a los beneficios
conseguidos o que pueden obtenerse procedentes de una
inversión realizada con anterioridad. Este concepto resulta
muy importante tanto en el ámbito empresarial como en el
de las inversiones, ya que permite conocer la capacidad
de una compañía para remunerar los recursos financieros
empleados.
¡La universidad para todos!

COBERTURA

• Se le denomina Cobertura a todo lo que va por encima


de algo, a primera instancia, una cobertura es colocada
sobre algo con el fin de proteger o cumplir cierta función
la cual estará magnificada dentro de cierto resguardo.
En esta ocasión, abordaremos el tema desde un punto
de vista socio-financiero, ampliando la definición a una
gama de resultados dentro del marco de la economía y
la seguridad en conjunto.
¡La universidad para todos!

Principales Índices y/o Razones Financieros

- Razón Corriente-Solvencia.
- Razón de Prueba Ácida.
Razones de Liquidez - Liquidez Absoluta o Posición Defensiva.
- Capital de Trabajo.

- Rotación de Inventario.
- Periodo promedio de Inventario.
- Rotación por Cuentas por Cobrar.
- Plazo Promedio de Cuentas por Cobrar.
Razones de Rotación o - Rotación de Cartera.
de Actividad - Plazo Promedio de Cartera.
- Rotación de Cuentas por Pagar.
- Periodo promedio de Cobro.
- Rotación de Caja y Bancos.
- Rotación de Activo Fijo.
- Rotación de Activo Total
¡La universidad para todos!

Principales Índices y/o Razones Financieros


- Estructura de Capital.
- Razón de Endeudamiento Total.
Razones de - Razón Pasivo - Capital.
Endeudamiento - Razón Pasivo a Capitalización Total
- Razón del Endeudamiento del Activo Fijo.
- Respaldo del Endeudamiento.

- Rendimiento sobre el Patrimonio.


- Margen Bruta de Utilidades .
- Margen de Utilidades Operacionales.
Razones de - Margen Neto de Utilidades.
Rentabilidad - Rentabilidad o Rendimiento de la Inversión.
- Rendimiento del Capital Común.
- Rentabilidad o Utilidades por Acción.
- Dividendos por Acción.

- Veces que ha Ganador el Interés.


Razones de - Razón de Cobertura Total del Pasivo.
Cobertura - Razón Cobertura Total.
- Razón Cobertura para Gastos Fijos.
¡La universidad para todos!

RATIO DE LIQUIDEZ
BALANCE GENERAL 31/12/04 Y 31/12/05 Ratio de liquidez general o razón corriente
ACTIVOS 2005 2004
Caja y Bancos 194,195 191,303
Cuentas por Cobrar 741,289 809,514 IL-S = Activo Corriente
Inventarios 1’452,419 1’347,422 Pasivo Corriente
Gastos Pagados por Anticipados 22,684 18,795
Otros Activos Corrientes 38,473 31,874
Activos Corrientes 2’449,060 2’398,908
Propiedad, planta y equipo 1’745,231 1’681,417 LIQUIDEZ GENERAL = 2’499,060 = 2.72 Veces
(-) Depreciación acumulada 936,425 864,705 900,630
Activos Fijos Netos 808,805 816,712
Inversión de Largo Plazo 69,263 Esto quiere decir que el activo corriente es 2.72 veces
Otros Activos 224,215 224,728 más grande que el pasivo corriente; o que por cada
TOTAL ACTIVOS 3’551,344 3’440,348 Unidad Monetaria de deuda, la empresa cuenta con
PASIVOS
Unidades Monetarias 2.72 para pagarla. Cuanto mayor
Préstamo Bancario y Pagarés 490,173 387,630
Cuentas por Pagar 162,215 149,501 sea el valor de esta razón, mayor será la capacidad de
Impuestos acumulados 39,567 139,295 la empresa de pagar sus deudas.
Otros pasivos acumulados 208,675 179,546
Pasivos Corrientes 900,630 855,972
Ratio prueba ácida
Deudas de Largo Plazo 689,380 684,656
TOTAL PASIVO 1’590,010 1’540,628 ACIDA = Activo Corriente- Inventario
PATRIMONIO (CAPITAL SOCIAL)
Pasivo Corriente
Acciones Comunes (UM 5.50 Valor a la par) 459,921 459,917
Capital Adicional Pagado 394,708 394,600
Utilidades retenidas 1’106,705 1’045,203
TOTAL PATRIMONIO 1’961,334 1’899,720
PRUEBA ACIDA = 2’449,060 – 1’452,419 = 1.11 Veces
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3’551,344 3’440,348
900,630

Se entiende que por cada Unidad Monetaria de deuda,


la empresa cuenta con Unidades Monetarias 1.11 para
pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razón, mayor
será la capacidad de la empresa de pagar sus deudas.
¡La universidad para todos!

RATIO DE ROTACION
BALANCE GENERAL 31/12/04 Y 31/12/05
ACTIVOS 2005 2004 ROTACION DE INVENTARIO (RI):
Caja y Bancos 194,195 191,303
Cuentas por Cobrar 741,289 809,514 RI = Costo de lo vendido
Inventarios 1’452,419 1’347,422
Gastos Pagados por Anticipados 22,684 18,795 Inventario promedio
Otros Activos Corrientes 38,473 31,874
Activos Corrientes 2’449,060 2’398,908
Propiedad, planta y equipo 1’745,231 1’681,417
RI = 2’929,287 = 2.09 Veces
(-) Depreciación acumulada 936,425 864,705 (1’452,419 + 1’347,423)
Activos Fijos Netos 808,805 816,712
Inversión de Largo Plazo 69,263
2
Otros Activos 224,215 224,728
TOTAL ACTIVOS 3’551,344 3’440,348
Nos indica la rapidez conque cambia el inventario en cuentas por
PASIVOS cobrar por medio de las ventas. Mientras más alta sea la rotación de
Préstamo Bancario y Pagarés 490,173 387,630
Cuentas por Pagar 162,215 149,501
inventarios, más eficiente será el manejo del inventario de una
Impuestos acumulados 39,567 139,295 empresa.
Otros pasivos acumulados 208,675 179,546
Pasivos Corrientes 900,630 855,972
Deudas de Largo Plazo 689,380 684,656
TOTAL PASIVO 1’590,010 1’540,628
PATRIMONIO (CAPITAL SOCIAL)
Acciones Comunes (UM 5.50 Valor a la par) 459,921 459,917
Capital Adicional Pagado 394,708 394,600
Utilidades retenidas 1’106,705 1’045,203 PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI)
TOTAL PATRIMONIO 1’961,334 1’899,720
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3’551,344 3’440,348 PPI = 360
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 31/12/04 Y 31/12/05 Rotación del Inventario
2005 2004
Ventas netas 4’363,670 4’066,930
Inventario Inicial 1’752,682 1’631,850
Compras 2’629,024 2’447,775
PPI = 360 = 172 días
Inventario Final 1’452,419 1’347,423 2.09
Costo de Ventas 2’929,287 2’732,202
Utilidad Bruta 1’434,383 1’334,728
Gastos de Ventas Generales
y Administ. 875,842 794,491
Esto quiere decir que los inventarios van al mercado
Depreciación 121,868 124,578 cada 172 días, lo que demuestra una baja rotación de
Utilidades antes de Intereses 436,673 415,659
Intereses Pagados 93,196 76,245 esta inversión, en nuestro caso 2.09 veces al año.
Utilidades después de Intereses 343,477 339,414
Impuesto a la Renta 123,541 122,793
Utilidades después de Impuestos 219,936 216,621
Dividendos en Efectivo 156,249 142,574
Utilidad Neta 63,687 74,047
¡La universidad para todos!

RATIO DE ROTACION
RATIO DE ROTACION
ACTIVOS
BALANCE GENERAL 31/12/04 Y 31/12/05
2005 2004
ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC):
Caja y Bancos 194,195 191,303
Cuentas por Cobrar 741,289 809,514
RCC = Ventas anuales a crédito
Inventarios 1’452,419 1’347,422 Cuentas por Cobrar
Gastos Pagados por Anticipados 22,684 18,795
Otros Activos Corrientes 38,473 31,874
Activos Corrientes 2’449,060 2’398,908 RCC = 4’363,670 = 5.89
Propiedad, planta y equipo 1’745,231 1’681,417
(-) Depreciación acumulada 936,425 864,705 741,289
Activos Fijos Netos 808,805 816,712
Inversión de Largo Plazo 69,263
Otros Activos 224,215 224,728 Obtendremos que la rotación de las cuentas por cobrar 5.89 veces al
TOTAL ACTIVOS 3’551,344 3’440,348 año.
PASIVOS
Préstamo Bancario y Pagarés 490,173 387,630
Cuentas por Pagar 162,215 149,501 PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC)
Impuestos acumulados 39,567 139,295
Otros pasivos acumulados 208,675 179,546
Pasivos Corrientes 900,630 855,972 PPCC = 360
Deudas de Largo Plazo 689,380 684,656
TOTAL PASIVO 1’590,010 1’540,628 Rotación de Cuentas por Cobrar
PATRIMONIO (CAPITAL SOCIAL)
Acciones Comunes (UM 5.50 Valor a la par) 459,921 459,917
Capital Adicional Pagado 394,708 394,600
PPCC = 360 = 61.1 día
Utilidades retenidas 1’106,705 1’045,203 5.89
TOTAL PATRIMONIO 1’961,334 1’899,720
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3’551,344 3’440,348

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 31/12/04 Y 31/12/05 También se calcula con:


2005 2004
Ventas netas 4’363,670 4’066,930
Inventario Inicial 1’752,682 1’631,850 PPCC = Cuentas por Cobrar x 360
Compras 2’629,024 2’447,775 Ventas anuales a crédito
Inventario Final 1’452,419 1’347,423
Costo de Ventas 2’929,287 2’732,202
Utilidad Bruta 1’434,383 1’334,728
Gastos de Ventas Generales PPCC = 741,289 x 360 = 61 días
y Administ.
Depreciación
875,842
121,868
794,491
124,578
4’363,670
Utilidades antes de Intereses 436,673 415,659
Intereses Pagados 93,196 76,245
Utilidades después de Intereses 343,477 339,414 El índice nos esta señalando, que las cuentas por cobrar están
Impuesto a la Renta 123,541 122,793
Utilidades después de Impuestos 219,936 216,621 circulando 61 días, es decir, nos indica el tiempo promedio que tardan
Dividendos en Efectivo 156,249 142,574 en convertirse en efectivo.
Utilidad Neta 63,687 74,047
¡La universidad para todos!

RATIO DE ENDEUDAMIENTO
BALANCE GENERAL 31/12/04 Y 31/12/05 ESTRUCTURA DEL CAPITAL (Deuda Patrimonio)
ACTIVOS 2005 2004
Caja y Bancos 194,195 191,303
Cuentas por Cobrar 741,289 809,514 EC = Pasivo total
Inventarios 1’452,419 1’347,422 Patrimonio
Gastos Pagados por Anticipados 22,684 18,795
Otros Activos Corrientes 38,473 31,874
Activos Corrientes 2’449,060 2’398,908 EC = 1’590,010 = 0.81
Propiedad, planta y equipo 1’745,231 1’681,417 1’961,334
(-) Depreciación acumulada 936,425 864,705
Activos Fijos Netos 808,805 816,712 Esto quiere decir, que por cada Unidad Monetaria aportada
Inversión de Largo Plazo 69,263 por el dueño(s), hay Unidades Monetarias 0.81 centavos o el
Otros Activos 224,215 224,728 81% aportado por los acreedores.
TOTAL ACTIVOS 3’551,344 3’440,348
PASIVOS
Préstamo Bancario y Pagarés 490,173 387,630 RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO (RE):
Cuentas por Pagar 162,215 149,501
Impuestos acumulados 39,567 139,295 RE = Pasivo total
Otros pasivos acumulados 208,675 179,546 Activo total
Pasivos Corrientes 900,630 855,972
Deudas de Largo Plazo 689,380 684,656
TOTAL PASIVO 1’590,010 1’540,628 RE = 1’590,010 = 0.4474 ó 44.74%
PATRIMONIO (CAPITAL SOCIAL) 3’551,344
Acciones Comunes (UM 5.50 Valor a la par) 459,921 459,917
Capital Adicional Pagado 394,708 394,600
Utilidades retenidas 1’106,705 1’045,203 Es decir que en nuestra empresa analizada para el 2005, el
TOTAL PATRIMONIO 1’961,334 1’899,720 44.77% de los activos totales es financiado por los
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3’551,344 3’440,348 acreedores y de liquidarse estos activos totales al precio en
libros quedaría un saldo de 55.23% de su valor, después del
pago de las obligaciones vigentes
¡La universidad para todos! RATIO DE RENTIBILIDAD
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (RP):
RATIO
ACTIVOS
DEGENERAL
BALANCE ROTACION
31/12/04 Y 31/12/05
2005 2004
Caja y Bancos 194,195 191,303 RP = Utilidad Neta
Cuentas por Cobrar 741,289 809,514 Capital o Patrimonio
Inventarios 1’452,419 1’347,422
Gastos Pagados por Anticipados 22,684 18,795
Otros Activos Corrientes 38,473 31,874 RP = 63,687 = 0.0325 ó 3.25%
Activos Corrientes 2’449,060 2’398,908
Propiedad, planta y equipo 1’745,231 1’681,417 1’961,334
(-) Depreciación acumulada 936,425 864,705
Activos Fijos Netos 808,805 816,712 Esto significa que por cada UM que el dueño mantiene en el
Inversión de Largo Plazo 69,263
Otros Activos 224,215 224,728
2005 genera un rendimiento del 3.25% sobre el patrimonio. Es
TOTAL ACTIVOS 3’551,344 3’440,348 decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a
PASIVOS favor del propietario.
Préstamo Bancario y Pagarés 490,173 387,630
Cuentas por Pagar 162,215 149,501
Impuestos acumulados 39,567 139,295 MARGEN BRUTO DE UTILIDADES (MB):
Otros pasivos acumulados 208,675 179,546
Pasivos Corrientes 900,630 855,972
Deudas de Largo Plazo 689,380 684,656 MB = Ventas - Costo de lo Vendido
TOTAL PASIVO 1’590,010 1’540,628
PATRIMONIO (CAPITAL SOCIAL)
Ventas
Acciones Comunes (UM 5.50 Valor a la par) 459,921 459,917
Capital Adicional Pagado 394,708 394,600 MB = 4’363,670 – 2’929,287 = 0.3287 ó 32.87 %
Utilidades retenidas 1’106,705 1’045,203
TOTAL PATRIMONIO 1’961,334 1’899,720
4’363,670
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3’551,344 3’440,348
Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 31/12/04 Y 31/12/05
2005 2004
ventas, después de que la empresa ha cubierto el costo de los
Ventas netas 4’363,670 4’066,930 bienes que produce y/o vende.
Inventario Inicial 1’752,682 1’631,850
Compras 2’629,024 2’447,775
Inventario Final 1’452,419 1’347,423 MARGEN NETO DE UTILIDADES (MN):
Costo de Ventas 2’929,287 2’732,202
Utilidad Bruta 1’434,383 1’334,728
Gastos de Ventas Generales MN = Utilidades Netas después de Impuestos
y Administ. 875,842 794,491 Ventas
Depreciación 121,868 124,578
Utilidades antes de Intereses 436,673 415,659
Intereses Pagados 93,196 76,245
Utilidades después de Intereses 343,477 339,414 MN = 63,687 = 0.0146 ó 1.46%
Impuesto a la Renta 123,541 122,793 4’363,670
Utilidades después de Impuestos 219,936 216,621
Dividendos en Efectivo 156,249 142,574
Utilidad Neta 63,687 74,047 Esto quiere decir que en el 2005 por cada UM que vendió la
empresa, obtuvo una utilidad de 1.46%.
¡La universidad para todos!

RATIO DE RENTIBILIDAD
RATIO DE ROTACION
ACTIVOS
BALANCE GENERAL 31/12/04 Y 31/12/05
2005 2004
RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN (REI):
Caja y Bancos 194,195 191,303
Cuentas por Cobrar 741,289 809,514
Inventarios 1’452,419 1’347,422 REI = Utilidades netas después de impuestos
Gastos Pagados por Anticipados 22,684 18,795
Otros Activos Corrientes 38,473 31,874
Activos totales
Activos Corrientes 2’449,060 2’398,908
Propiedad, planta y equipo 1’745,231 1’681,417
(-) Depreciación acumulada 936,425 864,705
REI = 63,687 = 0.01787 ó 1.787%
Activos Fijos Netos 808,805 816,712 3’551,344
Inversión de Largo Plazo 69,263
Otros Activos 224,215 224,728
TOTAL ACTIVOS 3’551,344 3’440,348
PASIVOS Quiere decir, que cada UM invertido en el 2005 en los
Préstamo Bancario y Pagarés 490,173 387,630
Cuentas por Pagar 162,215 149,501 activos produjo ese año un rendimiento de 1.79% sobre la
Impuestos acumulados 39,567 139,295 inversión. Indicadores altos expresan un mayor rendimiento
Otros pasivos acumulados 208,675 179,546
Pasivos Corrientes 900,630 855,972 en las ventas y del dinero invertido
Deudas de Largo Plazo 689,380 684,656
TOTAL PASIVO 1’590,010 1’540,628
PATRIMONIO (CAPITAL SOCIAL)
Acciones Comunes (UM 5.50 Valor a la par) 459,921 459,917
Capital Adicional Pagado 394,708 394,600 RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMÚN (CC):
Utilidades retenidas 1’106,705 1’045,203
TOTAL PATRIMONIO 1’961,334 1’899,720
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3’551,344 3’440,348
CC = Utilidades después de impuestos - Dividendos preferentes
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 31/12/04 Y 31/12/05 Capital contable - Capital preferente
2005 2004
Ventas netas 4’363,670 4’066,930
Inventario Inicial 1’752,682 1’631,850
Compras 2’629,024 2’447,775
REI = 219,936 - 156,249 = 0.1385 ó 13.85%
Inventario Final 1’452,419 1’347,423 459,921
Costo de Ventas 2’929,287 2’732,202
Utilidad Bruta 1’434,383 1’334,728
Gastos de Ventas Generales
y Administ. 875,842 794,491 Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en
Depreciación 121,868 124,578
Utilidades antes de Intereses 436,673 415,659 libros del capital contable es del 13.85%
Intereses Pagados 93,196 76,245
Utilidades después de Intereses 343,477 339,414
Impuesto a la Renta 123,541 122,793
Utilidades después de Impuestos 219,936 216,621
Dividendos en Efectivo 156,249 142,574
Utilidad Neta 63,687 74,047
¡La universidad para todos!

RATIO DE COBERTURA
COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS O VECES QUE
RATIO DE ROTACION
ACTIVOS
BALANCE GENERAL 31/12/04 Y 31/12/05
2005 2004 SE HA GANADO EL INTERÉS (VGI):
Caja y Bancos 194,195 191,303
Cuentas por Cobrar 741,289 809,514
Inventarios 1’452,419 1’347,422
Gastos Pagados por Anticipados 22,684 18,795 VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos
Otros Activos Corrientes 38,473 31,874
Activos Corrientes 2’449,060 2’398,908
Erogación anual por intereses
Propiedad, planta y equipo 1’745,231 1’681,417
(-) Depreciación acumulada 936,425 864,705
Activos Fijos Netos 808,805 816,712 CGF = 436,673 = 4.69 Veces
Inversión de Largo Plazo 69,263 93,196
Otros Activos 224,215 224,728
TOTAL ACTIVOS 3’551,344 3’440,348
PASIVOS
Préstamo Bancario y Pagarés 490,173 387,630 Este ratio nos indica hasta que punto pueden disminuir las
Cuentas por Pagar 162,215 149,501 utilidades sin poner a la empresa en una situación de dificultad
Impuestos acumulados 39,567 139,295
Otros pasivos acumulados 208,675 179,546 para pagar sus gastos financieros.
Pasivos Corrientes 900,630 855,972
Deudas de Largo Plazo 689,380 684,656
TOTAL PASIVO 1’590,010 1’540,628
PATRIMONIO (CAPITAL SOCIAL)
Acciones Comunes (UM 5.50 Valor a la par) 459,921 459,917
Capital Adicional Pagado 394,708 394,600 RAZÓN DE COBERTURA TOTAL (CT):
Utilidades retenidas 1’106,705 1’045,203
TOTAL PATRIMONIO 1’961,334 1’899,720
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3’551,344 3’440,348
CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 31/12/04 Y 31/12/05 Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos
2005 2004
Ventas netas 4’363,670 4’066,930
Inventario Inicial 1’752,682 1’631,850 CGF = 1’434,383 = 13.39
Compras 2’629,024 2’447,775
Inventario Final 1’452,419 1’347,423 93,196
Costo de Ventas 2’929,287 2’732,202
Utilidad Bruta 1’434,383 1’334,728
Gastos de Ventas Generales
Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir
y Administ. 875,842 794,491 determinados cargos fijos.
Depreciación 121,868 124,578
Utilidades antes de Intereses 436,673 415,659 El ratio quiere comprobar si la empresa genera recursos
Intereses Pagados 93,196 76,245 suficientes (beneficio antes de intereses y después de
Utilidades después de Intereses 343,477 339,414
Impuesto a la Renta 123,541 122,793 impuestos) para atender la carga financiera.
Utilidades después de Impuestos 219,936 216,621
Dividendos en Efectivo 156,249 142,574
Utilidad Neta 63,687 74,047
¡La universidad para todos!

¡Gracias!

You might also like