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Presentado 14 mayo en 7:54

Este intento tuvo una duración de 49 minutos.

Pregunta 1
6 / 6 ptos.
El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la cultura de la Gerencia del
Valor y NO deben implementarse otros indicadores alternativos al EVA por que se trata de una marca
registrada por de Stern Stewart & Co., firma consultora de los Estados Unidos.

True

False

El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la cultura de la Gerencia del
Valor y SI pueden existir otros indicadores alternativos al EVA, que aunque son menos publicitados, pueden
ser tenidos en cuenta por las empresas en caso de que consideren que el EVA no se acomoda a sus
características, entre ellos: el Shareholders Value Added (SVA), el Cash Value Added (CVA) y el Cash
Flow Return on Investment (CFROI).

Pregunta 2
6 / 6 ptos.
Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que pueden llegar a presentarse a futuro;
al respecto, el escenario referencial hace alusión a:

Todo lo que está dentro de las posibilidades eso sí, teniendo en cuenta las limitaciones o impedimentos que
llegaran a presentarse

A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%

A un momento futuro muy pesimista

A la situación que más probabilidad tenga de suceder

Pregunta 3
6 / 6 ptos.
Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las actividades que la empresa realizará
internamente y las que deberá contratar con terceros, se llama:

Punto de Control estrategico

Alcance

Mision

Vision

Pregunta 4
6 / 6 ptos.
En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos esenciales, que permitan la creación de
valor, señale los que considere pertinentes

Atractivo del sector económico

Las tasas de interés del mercado

Ventaja comparativa

Ventaja competitiva

El monto que pueden endeudarse

Pregunta 5
6 / 6 ptos.
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual esta compuesta por la estructura
corriente y la estructura de capital. Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura
corriente:

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras

2, 3 y 6

1, 2 y 3
1, 4 y 5

2, 3 y 5

1, 4 y 7

IncorrectoPregunta 6
0 / 6 ptos.
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total pasivos 355.000.000 COP - 32% E.A. Total
patrimonio 514.000.000 COP – 25% E.A. Utilidad antes de impuestos 200.000.000 COP - Tasa impuesto de
renta 25% Teniendo en cuenta la información anterior, se puede afirmar que el E.V.A. (Economic Value
Added), corresponde a:

-$63.700.000

-$73.600.000

$73.600.000

-$36.700.000

Pregunta 7
6 / 6 ptos.
Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe aplicar al leasing financiero

Se debe considerar parte del patrimonio

Se debe tratar como una obligación financiera

Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros

No hace parte de la estructura de financiamiento

IncorrectoPregunta 8
0 / 6 ptos.
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta principalmente en la utilización de métodos
matemáticos como el valor presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo lugar se
puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán una visión amplia para tomar las respectivas
decisiones de inversión, cuando se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos
monetarios propios, ese flujo de caja se llama:

Flujo de Caja de la Deuda

Flujo de Caja Bruta

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja Libre

Pregunta 9
6 / 6 ptos.
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman 1.200 millones y su WACC es de 17%.
Se realiza una inversión por 204 millones para una nueva línea de negocio que incremento en 56 millones la
UODI. Con esta inversión el EVA obtiene incremento respecto a su panorama inicial de:

20.53 millones

23.72 millones

22.34 millones

21.97 millones

Pregunta 10
6 / 6 ptos.
El EVA es el indicador de generación de valor por excelencia, este mide los recursos operacionales
generados por la compañía calculados mediante la utilidad operativa después de impuestos Vs el costo de los
activos operacionales necesarios para la generación de dicha utilidad. Teniendo en cuenta estas variables
para que una compañía generare valor es necesario:

Reducir el costo de capital de la compañía.

Reducir el saldo de la cuenta proveedores.

Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la compañía.

Incrementar el plazo de pago de los clientes.

Pregunta 11
6 / 6 ptos.
Considere el siguiente flujo neto de efectivo de un cierto proyecto de financiación a 10 años, determine la
Tasa de Retorno del proyecto:

-156.309,8

18.8%

43.690,2
25%

IncorrectoPregunta 12
0 / 6 ptos.

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a $7.000.000 en el presente
año y su margen del EBITDA pasó del 11% el año anterior al 10% en el presente año, se puede afirmar que:

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación porcentual de valor de la empresa

Pregunta 13
6 / 6 ptos.
El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de descuento que iguala la cantidad neta
recibida de la financiación con el valor presente del pago de los intereses y de capital ajustado a su costo
explicito por el efecto fiscal. Dentro de los siguientes aspectos que intervienen en la determinación del costo
de esta fuente de financiación, señale la respuesta correcta.
1. Tasa de interés 2. Forma de amortización del capital
3. Impuesto de renta 4. Gastos adyacentes al crédito
5. Dividendos por pagar 6. Seguros
7. Garantías 8. Impuesto de industria y comercio
9. Competencia

5, 6, 7, 8 y 9

1, 3, 5, 7 y 8

1, 2, 4, 7 y 8
1, 2, 3, 4 y 5

2, 3, 6, 7 y 8

Pregunta 14
6 / 6 ptos.
1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un nuevo proyecto,
conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto es del 19% y si se toma el proyecto el WACC
sería del 20%, con la siguiente información cuál sería su decisión. Se requiere una inversión inicial de USD
300.000, para que el proyecto genere los siguientes retornos:

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

$ $ $ $ $
50.000 80.000 120.000 143.150 160.000

La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente

El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas

El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC

El VPN es negativo por lo tanto es viable el proyecto

Pregunta 15
6 / 6 ptos.
1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a su portafolio actual, su
venta es a través de los mismos canales de comercialización que maneja actualmente y la inversión del
proyecto genera una tasa de rentabilidad superior a su costo de capital, bajo esta premisa, podemos afirmar
que la empresa:

Que el EVA del proyecto es positivo

Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital

Que el EVA es superior al MVA de la empresa

Que tiene un MVA igual a cero

Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable

Pregunta 16
6 / 6 ptos.
El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la opción que considere puede mejorar
el EVA:

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de trabajo

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de capital

Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una mayor proporción que dicha utilidad
operativa.

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el Costo de capital

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el Costo de capital

Pregunta 17
6 / 6 ptos.
El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y cualitativo. Dentro de los cuantitativos
encontramos:

Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa

Periodo del crédito y la imagen corporativa

Periodo del crédito y descuentos por pronto pago

Pregunta 18
6 / 6 ptos.
Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva Federal de Los Estados Unidos su
política ha cambiado y se ha venido dando un incremento gradual en sus tasas de interés, el efecto de corto
plazo que tiene esta decisión en su crédito hipotecario denominado en UVR es:
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que genera un incremento del IPC y por
consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos
denominados en UVR.

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que genera una reducción del IPC y por
consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos
denominados en UVR.

Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera un incremento del IPC y por
consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos
denominados en UVR.

Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera una reducción del IPC y por
consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos
denominados en UVR.

Pregunta 19
6 / 6 ptos.
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total pasivos 460.000.000 COP - 28% E.A. -
Total patrimonio 560.000.000 COP – 22% E.A. - Tasa impuesto de renta 27% Teniendo en cuenta la
información anterior, se puede afirmar que el costo del capital, corresponde a:

23,50%

12,30%

21,30%

19,30%

IncorrectoPregunta 20
0 / 6 ptos.
En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que parte del supuesto una empresa puede
aumentar su rentabilidad por medio del uso adecuado del apalancamiento financiero, esto no se cumple si:

La empresa no cotiza en bolsa

Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse

el costo del patrimonio es menor que el costo financiero

el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero

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