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Gestión financiera
GUIA RESUELTA GESTION FINANCIERA

1.- Si una empresa tiene una estructura de financiamiento de $ 1000, con una deuda de corto
plazo de $ 300 y de largo plazo de $ 200, y su inversión en inmovilizado asciende a $ 500 (no hay
inversión en intangibles), ¿cuánto de su financiamiento total deberá ser destinado a capital de
trabajo?

ACTIVOS PASIVOS

AC 500(total -AF=AC) PC 300

AF 500 PLP 200

Patrimonio: 500

Total 1000 1000

CAPITAL DE TRABAJO: AC-PC=500-300=200

2.-Una empresa presenta la siguiente información financiera: Por el lado de los activos: Activo
circulante $ 500; Activo Fijo $ 700; intangibles $ 300 Por el lado de los pasivos: Pasivo circulante $
400; Pasivo de largo plazo $ 500; Capital $ 600. A partir de la información proporcionada, ¿cuál es
el capital de trabajo de esta empresa?

Activos PASIVOS

AC 500 PC 400

AF 700 PLP 500

AInt. 300 patrimonio: 600

Total 1500 1500

CAPITAL DE TRABAJO: AC-PC=500-400=100

3.-Una empresa tiene un ciclo de producción de 10 días y un ciclo de cobro de 60 días. Su ciclo de
pago es de 30 días. Sus requerimientos diarios de efectivo son de $ 1.000.000. A partir de la
información proporcionada, cuáles son los requerimientos de capital de trabajo de esta empresa
para financiar su ciclo de operaciones

PCI:10 días PCC:60 días PCP: 30 días

Vimos en la materia, que para calcular el requerimiento de capital de trabajo debemos calcular el
ciclo de efectivo, el cual es:

PCI + PCC – PCP = 10+60-30 = 40 días. (esta empresa requiere capital de trabajo para 40 días), Si
requiere $1.000.000 diario para operar y son 40 días en que no cuenta con capital de trabajo, sus
requerimientos son $40.000.000 (40 días por $1.000.000 diario)
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4.- En relación con la pregunta 3.- anterior, ¿cuántos días debería diferirse el pago a los
proveedores para que el capital de trabajo de esta empresa fuera negativo?

Para que su requerimiento de capital fuera negativo, debemos ver cuando el ciclo de efectivo es
negativo, si vemos el ciclo actual es:

PCI + PCC – PCP = 10+60-30 = 40 días, El ciclo de pago a proveedores está dado por el PCP que
indica el plazo promedio en que se paga a los proveedores, para que la sumatoria total fuera
negativa, por simple matemática, se lograría cuando el PCP fuera mayor a la sumatoria del PCI y el
PCC, esto ocurre con cifras mayores a 70 días. Fíjense con 71 días de PCP, el ciclo de efectivo se
vuelve negativo 10+60-71=-1. Por lo que viéndolo desde la perspectiva inicial el PCP debería
aumentar a lo menos en 41 días más de los 30 que ya existen, es decir a 71 días.

5.-En relación con la pregunta 3.- anterior, ¿cuál -de las siguientes situaciones- se produciría si el
plazo de crédito a los clientes se redujera a la mitad?

Tenemos que el PCI + PCC – PCP = 10+60-30, si el plazo de crédito a clientes se reduce a la mitad,
esto afecta al PCC, que es el periodo que demora en cobrar, el nuevo ciclo queda:

PCI + PCC – PCP = 10+30-30= 10 días

Si su requerimiento de capital de trabajo diario es de $1.000.000, tenemos que ahora necesita

$10.000.000 y no los $40.000.000 de antes, y lo logra acortando su periodo de cobro a clientes.

6.- En relación con la pregunta 3- anterior, ¿cuál -de las siguientes situaciones- se produciría si el
ciclo de producción de esta empresa aumentara en 10 días?

Tenemos PCI + PCC – PCP = 10+60-30, si el ciclo de producción aumenta en 10 días, es decir, se
demora 10 días en producir, tenemos el nuevo ciclo de efectivo de PCI + PCC – PCP = 20+60-30 =50
días. Como vemos el ciclo de efectivo aumento en 10 días, ahora considerando su necesidad de
$1.000.000 diario de capital de trabajo, en vez de $40.000.000 requiere $50.000.000.

7.- En una empresa, el importe de efectivo promedio desembolsado durante el mes es de $

150.000. ¿Si el saldo de efectivo mensual se establece en E = $ 200.000, cuántas veces al año
deberán convertirse títulos por dinero?

La empresa desembolsa promedio al mes $150.000, por lo que, en el año, esto es

150.000*12=1.800.000, si se requiere un saldo efectivo mensual de $200.000 y al año tiene

$1.800.000, requiere convertir efectivo 9 veces (1.800.000 /200.000)

8.-En relación con la pregunta 9.- anterior, si cada transacción le cuesta F = $35.000 a esta
empresa, ¿a cuánto ascienden sus costos de transacción anuales?:

Si cada transacción cuesta $ 35.000 y requiere realizar 9 transacciones al año, tendrá un costo de
$35.000 * 9= $315.000
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9.- Por medio de un leasing financiero, una empresa arrienda una máquina que tiene un valor de
$20.000. El contrato de arriendo fue suscrito a 2 años, con cuotas semestrales prepagables. El
valor de la opción de compra fue fijado en $ 2.000. El tipo de interés semestral es de un 4% para
operaciones de esta naturaleza. A partir de la información anterior, indiqué cuál es el valor de la
cuota de este contrato

De acuerdo con lo visto en la materia para calcular este valor cuota tenemos que:

Valor cuota X

20.000= X+X*(1.04) ^-1+ X*(1.04)^-2+ X*(1.04)^-3+2000*(1.04)^-4

20.000= X+ 0.96153846153X+0.92455621301X+0.88899635867X+1709.60838206

20.000-1709.60838206= 3.775609103321X

Despejando X que es valor cuota, tenemos que:

X=18.290,3916/3,775609103321

X= 4.845

9.- En relación con el caso de la pregunta 15.- anterior, cuál sería el valor de la cuota de este
contrato si el precio de la máquina fuera un 50% superior al que se indica y la opción de compra
fuera de $ 5.000, manteniéndose iguales las otras condiciones

30.000= X+X*(1.04) ^-1+ X*(1.04)^-2+ X*(1.04)^-3+5000*(1.04)^-4

30.000= X+ 0.96153846153X+0.92455621301X+0.88899635867X+4274.02095515

30.000-4274.02095515= 3.775609103321X

Despejando X que es valor cuota, tenemos que:

X=25725.9790449/3,775609103321

X=6.815

10.-En relación con el caso de la pregunta 15.- anterior, cuál sería el valor de la cuota de este
contrato si el precio de la máquina fuera un 100% superior al que ahí se indica, manteniéndose
iguales las restantes condiciones?:

40.000= X+X*(1.04) ^-1+ X*(1.04)^-2+ X*(1.04)^-3+2000*(1.04)^-4

40.000= X+0.96153846153X+0.92455621301X+0.88899635867X+1709.60838206

40.000-1709.60838206= 3.775609103321X

Despejando X que es valor cuota, tenemos que:

X=38.290,3916/3,775609103321

X= 10.143
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11.- Una empresa tiene un margen de contribución de $ 400.000; utilidades operacionales de $

320.000, y utilidades antes de impuestos de $ 250.000 A partir de la información anterior, indique
cuál es el grado de apalancamiento operativo y financiero de esta empresa, respectivamente:

Si Margen de contribución es de $400.000, la Utilidad operacional o Utilidad antes de intereses e

impuestos (UAII) es de $320.000 y la Utilidad antes de impuestos (UAI) es de $250.000, tenemos
que, en base a las fórmulas vistas en la materia, que:

GAO= MC/UAII=400.000/320.000=1.25

GAF= UAII/UAI=320.000/250.000=1.28