INDICE

1. Factores que afectan la renta de equilibrio y la tasa de interés.

1.1 Influencias monetarias: desplazamientos de la curva Lm
1. 2 Efectos de un incremento en la cantidad de dinero
1.3 Efectos de un incremento en el gasto publico
1.4 Efecto de un incremento en los impuestos
1.5 Efectos de un incremento en el gasto publico financiado con un
incremento igual en el recaudo de impuestos
1.6 Efectos de una disminución autónoma en la demanda de inversión.
2. Efectividad relativa de las políticas monetaria y fiscal
2.1Efectividad de las políticas económicas y la pendiente4 de la curva
IS.
2.2Efectividad de la política monetaria y la pendiente de la curva IS.
2.3Efectividad de la política fiscal y la pendiente de la curva Is.
2.4Efectividad de la política económica y la pendiente de la curva LM.
2.5Efectividad de la política monetaria y la pendiente de la curva LM.
2.6 Conclusiones
3. Multiplicadores de la política monetaria y fiscal en el modelo IS-Lmi
4. Documento de la combinación de la política monetaria y fiscal
5. Ejercicios
  El INCREMENTO DEL STOCK DE
DINERO PUEDE CREAR UN EXCESO
DE OFERTA DE DINERO
DECRECIENDO LA TASA DE
INTERES.

 LO QUE GENERA UN INCREMENTO

EN LA DEMANDA DE INVERSION Y
DE MANERA PROPORCIONAL UN
INCREMENTO EN LA RENTA

 ASI MISMO PUEDE SUCEDER EL

EFECTO CONTRARIO DONDE
AUMENTA EL INTERES Y
DISMINUYE LA RENTA
 EFECTOS DEL INCREMENTO
EN EL GASTO PUBLICO
•El INCREMENTO EN EL
GASTO PUBLICO
DESPLAZA LA CURVA
HACIA LA DERECHA
GENERANDO UN
INCREMENTO EN LA
RENTA Y EN EL INTERES
AL MISMO TIEMPO.

LA PRINCIPAL DIFERENCIA ENTRE EL

MODELO KEYNESIANO SIMPLE Y EL
MODELO IS-LM CONSISTE EN QUE ESTE
ULTIMO INCLUYE EL MERCADO
MONETARIO
EFECTOS DEL INCREMENTO EN EL RECAUDO DE
IMPUESTOS

•El INCREMENTO EN EL
RECAUDO DE IMPUESTOS
DESPLAZA LA CURVA HACIA
LA IZQUIERDA GENERANDO
UNA DISMINUCION EN LA
RENTA Y EN EL INTERES AL
MISMO TIEMPO.

•ASI MISMO A MEDIDA QUE LA RENTA

DISMINUYE POR CAUSA DE LOS
IMPUESTOS, LA DEMANDA DE DINERO
DISMINUYE, AUMENTANDO LA
DEMANDA DE BONOS LO QUE
OCASIONA UNA REDUCCION EN LA
TASA DE INTERES
 EFECTOS DEL INCREMENTO EN EL GASTO
PUBLICO FINANCIADO CON UN
INCREMENTO IGUAL EN RECAUDO DE
IMPUESTOS

UN INCREMENTO EN EL GASTO
PUBLICO HACE QUE LA CURVA
SE DESPLACE DE ISO A IS1”.Y
UN INCREMENTO DE
IMPUESTOS EN CANTIDAD
IGUAL HACE QUE SE DESPLACE
DE IS1” A IS1 SIN REGRESAR
HATSA SU ORIGEN ES DECIR
IS0.
AUMENTANDO DE MANERA
SIMULTANEA LA TASA DE
INTERES Y LA RENTA.
 PARA DESTACAR …
•AL IGUAL QUE EL MODELO
KEYNESIANO SIMPLE EN EL •LAS VARIABLES DE POLITICA
MODELO IS-LM EL GASTO FISCAL NO SON LOS UNICOS
PUBLICO TIENE UN MAYOR FACTORES QUE PUEDEN
EFECTO SOBRE LA RENTA QUE DESPLAZAR LA CURVA IS.
LOS CAMBIOS EN LOS
IMPUESTOS.

•CUALQUIER VARIACION
AUTONOMA EN LA DEMANDA
AGREGADA DE LA PRODUCCION
TENDRÀ EL MISMO EFECTO EN LA
CURVA IS.
•EJ: LA RENTABILIDAD ESPERADA
EN UN PROYECTO DE INVERSION
CAMBIA
TASA DE INTERES Y DEMANDA
AGREGADA

•SE PUEDE DETERMINAR SI UN

PROYECTO DE INVERSION DEBE
LLEVARSE A CABO SI SE ANALIZA
QUE SU RENTABILIDAD ESPERADA
ES MAYOR AL COSTO DE TOMAR ALGUNAS INFLUENCIAS EN
DINERO PRESTADO PARA LAS TASAS DE INTERES
FINANCIAR EL PROYECTO .
1)INVERSION CONSTRUCCION DE
VIVIENDA: ES DECIR EL VALOR DE
CASAS RECIEN CONSTRUIDAS
INGRESA A LAS CUENTAS DEL PNB A
MEDIDA QUE SE DA FORMA A LA
CONSTRUCCION.

UNO DE LOS FACTORES IMPORTANTES

QUE DETERMINA LA TASA DE
CONSTRUCCION DE NUEVAS
VIVIENDAS ES SU DEMANDA.
2)GASTOS CONSUMO EN BIENES
DURABLES:
EN CUENTAS DE RENTA NACIONAL SE
CONTABILIZAN COMO CONSUMO DEL
TRIMESTRE CORRIENTE.
3)SUBCOMPONENTE DEL GASTO
PUBLICO:
EL MODELO IS-LM MUESTRA LA
INTERACCION ENTRE LOS CONTIENE E INCLUYE
MERCADOS REALES Y MONETARIOS ALGUNOS ELEMENTOS TALES
;TENIENDO PRESENTE QUE EL COMO: -GASTOS ESTATALES Y
MERCADO REAL DETERMINA EL LOCALES EN SERVICIOS
NIVEL DE RENTA MIENTRAS QUE EL PRESENTADOS POR EL
MERCADO MONETARIO GOBIERNO, BIENES DE
DETERMINA EL TIPO DE INTERES. CONSUMO, BIENES DE
LA INTERACCIÓN DE AMBOS INVERSION, ENTRE OTROS.
MERCADOS ES NATURAL YA QUE EL
NIVEL DE RENTA DETERMINARÁ LA
DEMANDA DE DINERO Y EL TÍPO DE
INTERES INFLUIRÁ EN LA
DEMANDA DE INVERSIÓN. PARA DESTACAR…
EFECTO DE UNA DISMINUCIÓN
AUTÓNOMA EN LA DEMANDA
DE INVERSIÓN

•UNA DISMINUCION EN LA
DEMANDA DE INVERSION
DESPLAZA LA CURVA IS A LA
IZQUIERDA, DISMINUYENDO LA
RENTA QUE A SU VEZ DISMINUYE
LA TASA DE INTERES.

ES DECIR LA
DISMINUCION DE LA RENTA
HACE DESCENDER LA
DEMANDA DE DINERO Y
AUMENTAR LA DEMANDA
DE BONOS LO QUE
OCASIONA LA
DISMINUCION EN LA TASA
DE INTERES.
 LOS CUATRO CUADRANTES…
•LA CURVA IS MUESTRA EL EQULIBRIO
ENTRE INVERSION Y AHORRO
•LA CURVA LM MUESTRA EL
EQUILIBRIO ENTRE OFERTA Y
DEMANDA DEL MERCADO
Los cuatro cuadrantes en los que se
divide el espacio representan
situaciones de desequilibrio con las
siguientes características:
•Cuadrante I (a la derecha del punto
de equilibrio): Exceso de oferta de
bienes y exceso de demanda de
dinero
•Cuadrante II (por debajo del punto
de equilibrio): Exceso de demanda de
bienes y exceso de demanda de
dinero
•Cuadrante III (a la izquierda del
punto de equilibrio): Exceso de
demanda de bienes y exceso de oferta
de dinero
•Cuadrante IV (por encima del punto
de equilibrio): Exceso de oferta de
bienes y exceso de oferta de dinero
EFECTIVIDAD DE LAS POLITICAS ECONOMICAS Y
LA PENDIENTE DE LA CURVA IS
•EL PARAMETRO QUE DETERMINA LA
PENDIENTE DE LA CURVA IS ES LA
ELASTICIDAD DE LA INVERSION
RESPECTO AL INTERES.

ES DECIR SI LA DEMANDA DE
EFECTOS VARIABLES
INVERSION ES ALTAMENTE ELASTICA
POLITICA MONETARIA Y
AL INTERES ; INTERES INVERSION
FISCAL
LA CURVA IS SERA MAS PLANA.

M G T

CUANTO MAS BAJO SEA EL VALOR DE

Y + + - LA ELASTICIDAD DE LA DEMANDA DE
INVERSION RESPECTO AL INTERES
MAS EMPINADA ES LA CURVA.
r - + -
 E F E C TI V I D A D D E L A POL I TI C A M O N E TA R I A Y L A PE N D I E N TE D E
L A C U R VA I S
CURVA IS EMPINADA CURVA IS VERTICAL

CURVA IS PLANA

EN EL STOCK DE
EN EL STOCK DINERO DESPLAZA
DE DINERO LA CURVA LM A LO
LARGO DE ISO
LEVE EN LA INVERSION NO SE
LA RENTA EN ESTE CASO LA AFECTA CON LA
POLITICA MONETARIA ES POLITICA MONETARIA
MAS EFECTIVA PORQUE ES YA QUE NO DEPENDE
MAS PLANA DE LA TASA DE
INTERES
 EFECTIVIDAD DE LA POLITICA FISCAL Y LA PENDIENTE
DE LA CURVA IS
CURVA IS VERTICAL
CURVA IS EMPINADA
CURVA IS PLANA

TOTALMENTE
ES EMPINADA CUANDO INSENSIBLE AL
INVERSION SENSIBLE A
LA INVERSION ES INTERES
LA TASA DE INTERES
INELASTICA AL INTERES GASTO
HACE QUE: = INTE
;ES DECIR CUANDO TASA DE PUBLICO
MENOS SENSIBLE ES LA RES
INTERES
INVERSION DE LA TASA PERO NO
DE INTERES INVERSION Y EL
DISMINUYE LA
INCREMENTO DE
INVERSION
LA RENTA
 EFECTIVIDAD DE LA POLITICA FISCAL Y LA PENDIENTE DE
LA CURVA LM

CURVA LM EMPINADA CURVA LM VERTICAL

CURVA LM PLANA

DEMANDA
DEMANDA
DEMANDA CON INSENSIBLE
INELASTICA
ELASTICIDAD ALTA SOLO UN NIVEL
MAYOR
INCREMENTO TASA DE RENTA
POCO INCREMENTO
DE INTERES PUEDE SER DE
TASA DE INTERES
EQUILIBRIO
 EFECTIVIDAD DE LA POLITICA MONETARIA Y LA
PENDIENTE DE LA CURVA LM

CURVA LM EMPINADA CURVA LM VERTICAL

CURVA LM PLANA

BAJA ELASTICIDAD ELASTICIDAD = 0

ALTA ELASTICIDAD EL DESCENSO DE
MAYOR DESCENSO
LA TASA DE
TASA DE INTERES PEQUEÑO
INTERÉS
DESCENSO TASA
AUMENTA LA
DE INTERES
INVERSIÓN Y LA
RENTA
EFECTIVIDAD RELATIVA DE LAS POLÍTICAS MONETARIA Y
FISCAL Y LAS PENDIENTES DE LAS CURVAS IS Y LM

Política monetaria
Curva IS Curva LM
Empinada inefectiva efectiva
Plana efectiva inefectiva
Política fiscal
Curva IS Curva LM
Empinada efectiva inefectiva
Plana inefectiva efectiva
COMBINACIÓN DE LAS POLITICAS
MONETARIA Y FISCAL

•UNA REDUCCIÓN DE IMPUESTOS

DE T0 A T1 DESPLAZA LA CURVA IS
DE IS(T0) A IS(T1). EL STOCK DE
DINERO SE INCREMENTA LO
SUFICIENTE PARA QUE LA CURVA
LM SE DESPLACE HACIA LA
DERECHA PARA EVITAR EL
AUMENTO EN LA TASA DE INTERÉS

•DENTRO DE UNA ESTRUCTURA

KEYNESIANA EXISTE PREFERENCIA
POR UNA COMBINACIÓN DE
POLÍTICAS ECONÓMICAS: ´POLÍTICA
FISCAL RELATIVAMENTE
‘’ESTRICTA’’ Y POLÍTICA MONETARIA
‘’LAXA’’ PARA MANTENER BAJA LA
TASA DE INTERÉS Y ESTIMULAR LA
INVERSIÓN
 MULTIPLICADORES DE LAS POLITICAS
MONETARIA Y FISCAL EN EL MODELO IS-LM
•POLÍTICA FISCAL

•POLÍTICA MONETARIA

MULTIPLICADOR → CAMBIO EN LA RENTA DE EQUILIBRIO DEBIDO A UN

CAMBIO DE UNA UNIDAD EN LAS VARIABLES DE POLÍTICA ECONÓMICA
G y Ms.
EFECTIVIDAD DE LAS POLITICAS ECONOMICAS Y LAS
PENDIENTES DE LAS CURVAS IS-LM

•CURVA IS
← PENDIENTE
i1 MIDE LA SENSIBILIDAD DE LA DEMANDA DE
INVERSIÓN RESPECTO AL INTERÉS

GRANDE → SENSIBLE → IS PLANA

i1 PEQUEÑO → INSENSIBLE → IS EMPINADA → POLÍTICA FISCAL MÁS EFECTIVA
TIENDE A CERO → ∆Y/∆G = 1/(1-b)

•CURVA LM
← PENDIENTE
C2 MIDE LA SENSIBILIDAD DE LA DEMANDA DE DINERO
RESPECTO AL INTERÉS
MAYOR → SENSIBLE → LM PLANA
C2 MENOR → INSENSIBLE → LM EMPINADA → POLÍTICA FISCAL MENOS EFECTIVA
TIENDE A CERO → ∆Y/∆G → ∆Y/∆Ms=1/C1 → LM VERTICAL
 Preguntas y problemas

1. Con Base en el modelo IS-LM indique como se

afectan la renta y la tasa de interés con cada uno
de los siguientes cambios:
 Un incremento en el gasto publico
 Una disminución autónoma en los gastos de
inversión
 Un incremento en los impuestos
 Un incremento en el stock de dinero
 Un incremento del gasto publico financiado con un
incremento igual a los impuestos
 Preguntas y problemas

1. De acuerdo a lo explicado determine cuales son

los efectos variables d e la política monetaria y
fiscal

M G T

Y + + -

r - + -