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Mas vou responder de uma maneira figurada, pra que os iniciantes possam entender,

ok?
Uma das analogias mais interessantes que j� li por a�, � comparar uma carteira de
investimentos com um time de futebol. Voc� � o t�cnico e precisa escalar o seu
time.
Voc� precisa escolher o goleiro, os zagueiros, os meio-campistas e os atacantes.
O goleiro tem que ser um jogador que voc� confie muito, que seja flexivel e que n�o
falhe.... Nunca...Fazendo a analogia: o goleiro na sua carteira de investimentos
tem que ser ativos que n�o tenham risco (volatilidade) e a flexibilidade consiste
em "sacar na hora". O que serve pra isso: Fundo DI, CDB de liquidez di�ria,
poupan�a, Tesouro Selic. O objetivo aqui n�o � ganhar....� ter a reserva de
emerg�ncia.
Os zagueiros tem que ser aqueles jogadores robustos, fortes, confi�veis...N�o
precisam, necessariamente, ter flexibilidade (liquidez). Tamb�m, os zagueiros podem
dar uma falhadinhas de vez em quando (volatilidade, mas baixa), porque tem o
goleiro atr�s pra segurar.
Como zagueiros do time, voc� pode colocar Renda Fixa sem liquidez (CDB, LCA, LCI,
LC), Tesouro pr�fixado, Tesouro + IPCA... Cuidado com o Tesouro + IPCA de
vencimento longo (2035,, 2045, 2050), porque eles tem volatilidade mais elevada.
Finalmente, no meio de campo, voc� precisa ter os volantes cabe�a-de-bagre, que
jogam um pouco mais avan�ados que os zagueiros, e os meio-campistas armadores. Qual
a principal caracter�stica que um jogador tem que ter quando joga no meio campo?
Ser um bom passista.. servir de liga��o...Em palavras financeiras: TER FLUXO DE
CAIXA.... Os volantes cabe�a-de-bagre s�o os FIIs de papel, que da renda vari�vel,
s�o ativos com risco mais baixo. Os meio-campista armadores s�o os FIIs de tijolo,
principalmente... E os meia-atacantes, que tamb�m s�o meio campistas,mas jogam mais
avan�ados, s�o as a��es de empresas dividendeiras...
Por fim, no ataque, jogam os mais habilidosos jogadores: r�pidos, leves (muita
volatilidade), goleadores (boa rentabilidade)....As a��es..
Assim como nem todo atacante joga igual, as a��es tamb�m n�o...Algumas a��es s�o
mais defensivas (empresas do setor el�trico, sa�de, alimentos, seguros....),
enquanto outras s�o mais arriscadas (empresas do setor de comodities, constru��o
civil, bens de capital, etc).
D�lar e ouro, tamb�m poderiam ser considerados como atacantes....Mas voc�s lembram
do Jorge Henrique, que jogava no Corinthians, e depois foi para o Botafogo?Ele era
atacante, mas voltava pra marcar, corria no campo inteiro... No fundo, ele quase
n�o fazia gol, mas era um jogador taticamente importante...ele tornava o time mais
equilibrado...
Continua......

Ent�o, d�lar e ouro s�o o Jorge Henrique... Eles jogam bem quando as a��es jogam
mal, ajudam a dar estabilidade na carteira. Por isso, s�o chamados ativos de Hedge
(prote��o)....
Fundos multimercados, de bons gestores, s�o, em si, mesmo, um time. (ou podemos
consider�-los como meio-campistas egoc�ntricos que n�o passam a bola porque n�o tem
fluxo de caixa).
Olhando dessa maneira, eu te pergunto: voc� acha que um time formado s� por meio
campistas � equilibrado?
N�o n�?
Qual o objetivo de diversificar uma carteira?
Reduzir o risco....
A classe FII tem riscos? Claro.... Riscos mais importantes: de liquidez, de
mercado, de vac�ncia (nos FIIs de tijolo), de inadimpl�ncia, correla��o negativa
com a taxa de juros....e um sexto risco...Que,nos pre�os atuais, o mercado n�o est�
colocando...Ele � remoto...Mas ele existe...sabe aquela nuvenzinha negra que paira
no horizonte...T� l� quietinha...Mas est� l�....E de uma hora pra outra pode vir
como uma tromba d��gua, arrebentando com o setor....
RISCO DE TRIBUTA��O...
Os rendimentos s�o isentos de IR,n�o �? Mas os mais antigos daqui sabem que eram
tributados..se n�o me engano em 17,5%... Pergunta para o @titanic....o
@Conejo10...o @Ocaba...
E se a tributa��o voltasse na quarta-feira? Voc� acha que daria tempo de sair do
mercado sem um preju�zo consider�vel?
Digamos que a tributa��o voltasse a ser praticada com uma al�quota de 20%..
De uma hora para outra, os seus rendimentos, dos quais voc� vive, cairiam em 20%..
E o mercado far� o ajuste das cotas, reduzindo o pre�o....e elas devem cair por
volta de 20% pra compensar a paulada....
Esse risco � REMOTO....Mas ser� um evento Cisne Negro...Imprevis�vel..Se vier, ser�
uma bomba...
Em dezembro de 2016, essa amea�a foi bem consider�vel....O senador Romero Juc� quis
voltar a taxa....Procura a� no google pela cota��o do IFIX, que voc� vai ler uma
grande queda, parecida com a queda do Ibovespa do Joesley Day....
Continua..

Para muitos investidores, o dia que o Romero Juc� quis voltar a tributa��o, (se n�o
me engano foi dia 15 ou 16 de dezembro de 2015)...Ah, perd�o...foi em 2015,n�o em
2016 como havia escrito....
Para muitos investidores que haviam comprado FIIs no topo de 2012, e que estavam
perdendo para o CDI de lavada, aquela foi uma data que eles gostariam de
esquecer...
Muitos venderam tudo que tinham em FIIs...assumiram preju�zos enormes... e voltaram
pra renda fixa..(se pegaram ntnb-35 naquela data, devem ter recuperado uma boa
parte....se voltaram pra poupan�a ou fundo Di......eu tenho pena....Muitos eram
trabalhadores, alguns aposentados...)
VENDERAM TUDO, NO FUNDO DO PO�O.....
� por isso que tenho alertado aos iniciantes....
Se preparem...estudem...leiam livros...Comecem pelo livro do Andr� Bacci....fa�am o
curso aqui do clubefii....Assinem algum relat�rio.....Mo�ada, estudem...porque n�o
� brincadeira....Algumas centenas de reais que voc�s gastarem com forma��o evitar�o
a perda futura de talvez,milhares de reais..
Se voc�s n�o se prepararem....V�O VENDER TUDO NO FUNDO....Voc�s est�o comprando
agora....deslumbrados...radiantes...acham que tudo sobe..... Mas se n�o se
prepararem, V�O VENDER TUDO NO FUNDO, abatidos, desesperados...
Invistam sim....mesmo saber direito...mas invistam POUQUINHO...Entrem devagar nesse
mercado...Comecem pelos FIIs de papel mais seguros (KNCR11,
KNIP11)....devagar....aos poucos...pra entenderem...pra se acostumarem com
volatilidade....
Se voc�s colocarem pouco dinheiro, e tiverem algum preju�zo, ele ser� pequeno, e o
aprendizado que isso trar� SER� IMENSO...
MAS SE ENTRAREM COM FOR�A, COM CAPITAL FORTE, SEM SABER ONDE EST�O SE METENDO....
Voc�s v�o vender tudo no FUNDO DO PO�O...
E,os caras mais experientes aqui v�o estar comprando de voc�s l� no fundo....

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