Iwan Setiawan

170068

The Walt Disney Company: Its Diversification Strategy

Walt Disney merupakan perusahaan entertainment multinasional yang beroperasi pada lima segmen
bisnis, yaitu Media Networks, Parks and Resorts, Studio Entertainment, Consumer Products, dan
Interactive Media (mulai tahun 2016 pada annual report Walt Disney, Consumer Products dan
Interactive Media dijadikan satu segmen bisnis). Per 30 September 2017, Walt Disney mempekerjakan
199.000 orang. Walt Disney beroperasi di lebih dari 40 negara.

Misi Walt Disney yaitu “to be one of the world’s leading producers and providers of entertainment and
information. Using our portfolio of brands to differentiate our content, services and consumer products,
we seek to develop the most creative, innovative and profitable entertainment experiences and related
products in the world”.

Pixar Walt Disney

Lucas Film ABC Group
Animation Animation

Character
ESPN TV Program

Park and Merchandis Story

Movie
Resort e Character

Park and Interactive

Hotel Cruise Animation Live Action Product
Resort Media

1. Media Networks

Terdiri dari cable and broadcast television networks, television production and distribution
operations, domestic television stations, and radio networks and stations.

Revenue bisnis Media Network berasal dari:

1. Affiliate fees, yaitu Fee charged to cable, satellite and telecommunications service providers
(traditional Multi-channel Video Programming Distributors “MVPD”), over-the-top (OTT) digital
MVPDs (“DMVPD”)
2. Ad Sales, yaitu penjualan iklan untuk pengumuman secara komersial
3. Program sales, yaitu penjualan dari royalti acara televisi
 Operating expense yang utama yaitu biaya programming dan produksi, residual expense, biaya
technical support, dan biaya tenaga kerja.

Cable Networks

ESPN, Disney and Freeform. Jaringan ini menghasilkan programs atau perolehan royalti dari pihak
ketiga untuk menayangkan program mereka pada jaringan Walt Disney.

Broadcasting

Bisnis broadcasting terdiri dari jaringan broadcast domestik, distribusi dan produksi televisi, dan
delapan stasiun tv domestik milik sendiri.

Competition and Seasonality

Bisnis Media Networks bersaing mendapatkan penonton dengan jaringan kabel dan televisi lain,
media lain, maupun layanan video online dan video games. Persaingan pada advertising time
dengan jaringan televisi lain, stasiun radio, maupun media iklan lainnya seperti digital content,
koran, majalah, dan baliho. Selain itu, Media networks juga bersaing dengan akuisisi program acara
olahraga, talent, show concepts, maupun program lainnya. Advertising revenue pada Media
Networks bergantung pada pola musiman. Pada musim gugur pendapatan lebih tinggi, sedangkan
pada musim panas pendapatan lebih rendah.

Federal Regulation

Broadcasting televisi dan radio bergantung pada regulasi Federal Communications Commision (FCC).
Pelanggaran pada regulasi FCC bisa berakibat pembatasan ataupun penolakan lisensi tayang.

2. Parks and Resorts

Walt Disney mengoperasikan Walt Disney World Resort di Florida, Disneyland Resort di California,
Disneyland Paris, Aulani, Disney Resort & Spa di hawaii, Disney Vacation Club, Disney Cruise Line,
dan Adventure by Disney. Memiliki 47% Hongkong Disneyland Resort dan 43% Shanghai Disney
Resort. Selain itu juga memiliki lisensi properti pada pihak ketiga yang beroperasi di Tokyo Disney
Resort Jepang.

Revenue dihasilkan dari penjualan admissions theme parks, penjualan makanan, minuman dan
merchandise, biaya sewa kamar hotel, penjualan paket hiburan cruise. Revenue juga dihasilkan dari
sponsorships dan co-branding, penjualan dan sewa real estate, dan royalti dari Tokyo Disney Resort.

Biaya yang signifikan berasal dari tenaga kerja, infrastruktur, depresiasi, biaya merchandise,
makanan dan minuman, biaya marketing, dan biaya vacation club.

Walt Disney World Resort

Walt Disney World Resort terletak 22 mil baratdaya Orlando, Florida, dengan luas 25 acre. Resort
terdiri dari theme parks (Magic Kingdom, Epcot, Disney’s Hollywood Studios dan Disney’s Animal
Kingdom), hotel, properti vacation club, retail, komplek dining dan hiburan (Disney Springs),
 komplek olahraga, conference center, campgrounds, lapangan golf, taman air, dan fasilitas rekreasi
lainnya.

Disneyland Resort

Walt Disney memiliki 486 acre dan hak guna jangka panjang pada tambahan 55 acre di Anaheim,
California. Disneyland Resort terdiri dari dua theme parks (Disneyland dan Disney California
Adventure), tiga hotel resort dan retail, komplek dining dan hiburan (Downtown Disney).

Aulani

Aulani, Disney Resort & Spa, beroperasi di Oahu Hawaii, seluas 21 acre di tepi pantai. Memiliki 351
hotel rooms, 18.000 square foot spa, dan 12.000 square feet ruang conference meeting. Resort juga
memiliki 481 Disney Vacation Club.

Disney Cruise Line

Disney Cruise Line merupakan four-ship vacation cruise line, yang beroperasi di pelabuhan Amerika
Utara dan Eropa. Disney Magic dan Disney Wonder beratnya 85.000 ton 875-stateroom ships, dan
Disney Dream serta Disney Fantasy beratnya 130.000 ton 12500stateroom ships. Kapalnya memiliki
area masing-masing untuk keluarga, anak-anak, remaja, maupun dewasa.

Competition and Seasonality

Park and Resort seperti Disney Cruise Line dan Disney Vacation Club bersaing dengan jenis hiburan
lainnya, lodging, aktivistas rekreasi dan tourism. Keuntungan industri dipengaruhi oleh banyak
faktor seperti kondisi ekonomi, fluktuasi nilai tukar, faktor politik, tren wisata, jumlah hari libur,
harga oli dan transportasi, pola cuaca dan bencana alam.

3. Studio Entertainment

Studio Entertainment menghasilkan live action dan animated motion pictures, konten direct-to-
video, rekaman musik dan live stage plays. Revenue berasal dari distribusi film di teater, home
entertainment dan televisi dan SVOD, penjualan tiket stage play, musik dan lisensi royalti. Operating
expense teridiri dari amortisasi, biaya partisipasi dan residu, biaya marketing, biaya distribusi dan
penjualan.

Walt Disney mendistribusikan film melalui Walt Disney Picture, Pixar, Marvel, Lucasfilm dan
Touchstone. Selain itu, Dreamworks Studios (Dreamworks) memproduksi film live-action yang rilis di
teater dari 2010 hingga 2016.

Lisensi Marvel seperti Spider-Man, The Fantastic Four dan X-Men. Walt Disney mendistribusikan
semua film Marvel kecuali The Incredible Hulk yang didistribusikan oleh studio pihak ketiga.
Lucasfilm memproduksi enam film Star Wars (episode 1 hingga 6, kecuali episode 4 yang
didistribusikan studio pihak ketiga).
 Theatrical Market

Walt Disney memproduksi dan mendistribusikan film live-action dan film animasi full-length. Di
pasar domestik dan internasional, Walt Disney mendistribusikan filmnya sendiri, hanya sebagian
yang didistribusikan melalui perusahaan independen atau joint venture. Walt Disney memiliki biaya
marketing dan iklan yang besar sebelum dan selama penayangan film di teater.

Home Entertainment Market

Distribusi home entertainment biasanya dimulai tiga hingga enam bulan setelah rilis di teater,
didistribusikan dalam bentuk fisik (DVD dan Blu-ray) dan format elektronik. Format elektronik dirilis
empat minggu setelah bentuk fisik dirilis. Format fisik biasanya dijual melalui retailer, seperti Wal-
Mart dan Target, sedangkan format elektronik dijual melalui e-tailers, seperti Apple dan Amazon.

Disney Theatrical Group

Disney Theatrical Group mengembangkan, memproduksi dan melisensi live entertainment di

Broadway maupun berkeliling dunia, seperti The Lion King, Aladdin, newsies, mary Poppins (a co-
production dengan Cameron Mackintosh Ltd), Beauty and the Beast, Elton John & Tim Rice’s Aida,
TARZAN, dan The Little Mermaid. Selain itu juga melisensi properti intelektual Feld Entertainment,
produser Disney On Ice dan Marvel Universe Live!.

Competition and Seasonality

Bisnis studio entertainment bersaing dengan semua jenis hiburan, termasuk kreativitas dan
performa talents, story properties, advertiser support dan hak broadcast. Profit tergantung dari
selera dan preferensi publik. Selain itu juga tergantung pada timing dan performa saat rilis di teater,
home entertainment, dan televisi. Tanggal rilis dipengaruhi oleh kompetisi dan waktu hiburan.

4. Consumer Products

Consumer Products berhubungan dengan lisensi, publisher dan retailers dunia, untuk mendesain,
mengembangkan, menerbitkan, mempromosikan, dan menjual banyak jenis produk berdasarkan
properti intelektual Walt Disney. Revenue consumer product berasal dari

1. Lisensi karakter dari film, televisi, dan properti lain kepada pihak ketiga untuk tujuan consumer
merchandise.
2. Penerbitan buku anak-anak dan majalah serta komik.
3. Penjualan merchandise melalui toko retail, situs belanja internet, dan bisnis wholesale.
4. Biaya pembelajaran bahasa Inggris di pusat studi China (Disney English).

Biaya terdiri dari cost of goods sold, biaya distribusi, biaya tenaga kerja dan retail, serta biaya
pengembangan produk dan marketing.

Merchandise Licensing

Mencakup banyak kategori produk, seperti mainan, apparel, home decor dan furnishings, aksesoris,
stationery, kesehatan dan kecantikan, sandal, sepatu, dan consumer elektronics. Royalti lisensi
 karakter film, televisi, dan properti lain yang digunakan pihak ketiga berdasarkan persentase
penjualan produk.

Retail

Pasar Disney, Marvel, dan Lucasfilm beroperasi melalui Disney Store dan situs internet di Amerika
Utara (ShopDisney.com dan Shop.Marvel.com), Eropa Barat, Jepang, dan China. Toko biasanya
berlokasi di shopping mall maupun komplek retail lainnya. Walt Disney memiliki 221 toko di
Amerika Utara, 87 toko di Eropa, 55 toko di Jepang, dan 2 toko di China.

Competition and Seasonality

Consumer product bersaing dengan lisensor lainnya, penerbit dan retail karakter, brand dan nama
selebritis. Kinerja operasi dipengaruhi oleh seasonal consumer purchasing behavior, preferensi
konsumen, tingkat marketing dan promosi, serta waktu dan kinerja dari rilis teater dan broadcast tv
kabel.

5. Interactive

Segment interactive menciptakan dan mengantarkan konten hiburan bermerek dan gaya hidup
melalui interactive media platforms, seperti multi-platform games, lisensi games pada mobile
device, desain dan website management untuk perusahaan lain, serta pengembangan layanan
online lainnya. Segmen Interactive termasuk Maker Studio, Inc. (Maker), pemimpin jaringan konten
video online. Maker membantu segment Media Networks dan Studio Entertainment.

Revenue Interactive segment berasal dari:

1. Penjualan multi-platform games kepada retailers dan distributors melalui transaksi atau
subcriptions di games tersebut.
2. Lisensi kepada publisher game pihak ketiga
3. Online advertising dan sponsorships.

Pada Juni 2015, Walt Disney mengumumkan penggabungan segment Consumer Products dan
Interactive media menjadi satu segments. Pelaporan penggabungan dimulai pada tahun fiscal 2016.

Games

Segment Interactive mengembangkan game konsol, mobile, dan dunia virtual, yang dipasarkan dan
didistribusikan di seluruh dunia. Game tersebut seperti Disney Infinity dan Disney’s Club Penguin.

Other Content

Disney Digital Network (DDN), termasuk Maker Studios, mendistribusikan konten video online
dengan advertisements dan layanan marketing online. Walt Disney juga mengembangkan konten
keluarga melalui Disney.com, Disney on Youtube, Babble.com dan berbagai aplikasi merk Disney.
 Competition and Seasonality

Walt Disney bersaing dengan penerbit game lainnya. Produk dan situs online Walt Disney juga
bersaing dengan produk dan situs online lainnya. Kegiatan operasinya dipengaruhi oleh performa
dan waktu rilis game, yang juga dipengaruhi oleh jadwal rilis teater dan broadcast tv kabel, serta
periode liburan.

Analisis Industry Attractiveness dan Competitive Strength

Industry-Attractiveness Assessments
Industry-
Importance Media Networks Park and Resorts Studio Entertainment Consumer Products Interactive Media
Attractiveness
Weight Attractiven Weighted Attractiven Weighted Attractiven Weighted Attractivene Weighted Attractivene Weighted
Measure
ess Rating Score ess Rating Score ess Rating Score ss Rating Score ss Rating Score
Market size and
projected
growth rate 0.1 9 0.9 8 0.8 6 0.6 7 0.7 6 0.6
Intensity of
competition 0.2 9 1.8 8 1.6 7 1.4 5 1 5 1
Emerging
opportunities
and threats 0.15 9 1.35 6 0.9 6 0.9 5 0.75 6 0.9
Cross-industry
strategic fic 0.2 9 1.8 8 1.6 8 1.6 8 1.6 6 1.2
Resource
requirements 0.1 9 0.9 6 0.6 6 0.6 7 0.7 6 0.6
Social, political,
regulatory, and
environmental
factors 0.05 9 0.45 8 0.4 8 0.4 7 0.35 6 0.3
Industry
profitability 0.2 9 1.8 8 1.6 7 1.4 7 1.4 6 1.2
Sum of
importance
weights 1
Weighted
overall industry-
attractiveness
scores 9 7.5 6.9 6.5 5.8
Rating scale
1=very unattractive to company
10=very attractive to company
 Competitive-Strength Assessments
Competitive-
Importance Media Networks Park and Resorts Studio Entertainment Consumer Products Interactive Media
Strength
Weight Strength Weighted Strength Weighted Strength Weighted Strength Weighted Strength Weighted
Measure
Rating Score Rating Score Rating Score Rating Score Rating Score
Relative market
share 0.1 9 0.9 7 0.7 7 0.7 7 0.7 6 0.6
Costs relative to
competitors'
costs 0.15 8 1.2 7 1.05 7 1.05 6 0.9 6 0.9
Ability to match
or beat rivals on
key product
attributes 0.15 9 1.35 7 1.05 8 1.2 7 1.05 6 0.9
Ability to
benefit from
strategic fit with
sister businesses 0.2 9 1.8 8 1.6 8 1.6 7 1.4 6 1.2
Bargaining
leverage with
suppliers/custo
mers 0.1 8 0.8 7 0.7 7 0.7 7 0.7 6 0.6
Brand image
and reputation 0.1 9 0.9 8 0.8 7 0.7 7 0.7 5 0.5
Other valuable
resources/capab
ilities 0.1 8 0.8 7 0.7 6 0.6 6 0.6 5 0.5
Profitability
relative to
competitors 0.1 9 0.9 8 0.8 8 0.8 7 0.7 5 0.5
Sum of
importance
weights 1
Weighted
overall
competitive-
strength scores 8.65 7.4 7.35 6.75 5.7
Rating scale
1=very weak
10=very strong
 Business X Y Square Revenue
Media Networks 8.65 9 0.4434194 23264
Park and Resorts 7.4 7.5 0.308053 16162
Studio Entertainment 7.35 6.9 0.1403984 7366
Consumer Products 6.75 6.5 0.0857524 4499
Interactive Media 5.7 5.8 0.0223768 1174
52465

9Cell
9.9

Media Networks

Park and Resorts

Studio
Consumer
Entertainment 6.6

Industry Attractiveness
Products
Interactive Media

3.3

0
9.9 6.6 3.3 0
Competitive Strength/Market Position

Berdasarkan analisis matrik 9cell, disimpulkan sebagai berikut:

1. Media Network memiliki Attractivenes dan Position tertinggi, kemudian segment Park and Resorts
lalu segment Studio Entertainment.
2. Consumer product memiliki attractivenes dan position yang medium, tetapi masih berhubungan
dengan segment industri lainnya.
3. Interactive Media memiliki attractiveness dan position yang medium, relatif kecil, dan tidak
berhubungan dengan segment industri lainnya.
1. Value Chain: Primary and Support Activities Media Network

Purchase from Operations Distribution Sales and Service

supplier Marketing
Media  Cast, aktor, aktris  Set latar  Stasiun  Promosi  Layanan
Network  Director, editor  Cutting movie tv dan dan media
 Background  Lighting, radio iklan dan
voice, makeup shooting fans
Technology  Perlengkapan dan teknologi kamera
 Educating dan developing SDM
 Work culture (budaya pemakaian seragam dan perekrutan pegawai)
General  Pengalaman dan skill proyek
Admin  Komunikasi dengan tim dan partner bisnis

2. Value Chain: Primary and Support Activities Park and Resort

Purchase Operations Distribution Sales and Service

from Marketing
supplier
Media  Suvenir  Set latar  Ticketing  Promosi dan  Layanan
Network  Pemeliharaan  Licensing iklan hiburan dan
taman dan  Koneksi travel pertunjukan
resort agent
Technology  Teknologi bangunan dan konsultan/arsitek
Human  Educating dan developing SDM
Resource  Work culture (budaya pemakaian seragam dan perekrutan pegawai)
General  Pengalaman dan skill proyek
Admin  Komunikasi dengan tim dan partner bisnis

3. Value Chain: Primary and Support Activities Studio Entertainment

Purchase from Operations Distribution Sales and Service

supplier Marketing
Media  Cast, aktor,  Set  Ticketing  Promosi dan  On-
Network aktris latar  Licensing iklan going
 Director, editor  Cutting broadcast  Koneksi dengan theater
 Background movie teater/tv service
voice, makeup
Technology  Teknologi animasi 3D dan sound system
Human  Perekrutan aktor, aktris, director, dan tenaga profesional
Resource  Educating dan developing SDM
 Work culture (budaya pemakaian seragam dan perekrutan pegawai)
General  Pengalaman dan skill proyek
Admin  Komunikasi dengan tim dan partner bisnis
4. Value Chain: Primary and Support Activities Consumer Product

Purchase from Operations Distribution Sales and Service

supplier Marketing
Media  Mainan, buku,  Merchandising  Licensing  Promosi  On-going
Network majalah broadcast dan iklan service
 Retail
Technology  Teknologi logistik
Human  Educating dan developing SDM
Resource  Work culture (budaya pemakaian seragam dan perekrutan pegawai)
General  Komunikasi dengan tim dan partner bisnis
Admin

5. Value Chain: Primary and Support Activities Interactive Media

Purchase from Operations Distribution Sales and Service

supplier Marketing
Media  Programmer  Maintenance  Online  Promosi  On-
Network games dan developing distribution dan going
new games iklan service
Technology  Teknologi animasi 3D dan sound system
Human  Educating dan developing SDM
Resource  Work culture (budaya pemakaian seragam dan perekrutan pegawai)
General  Pengalaman dan skill proyek
Admin  Komunikasi dengan tim dan partner bisnis

Strategic Fit

Value Chain Activities

Purchases
Sales and
Portofolio bisnis from Technology Operations Distribution Service
marketing
suppliers

Media Network

Park and Resort

Studio
Entertainment
Consumer
Product

Interactive
Analisis strategic fit

1. Purchases from suppliers

- Media Network berhubungan dengan Studio Entertainment dalam hal supplier Cast, aktor,
aktris, Director, editor, Background voice, makeup
2. Technology
- Media Network, Studio Entertainment, dan Interactive saling berhubungan dalam hal teknologi
animasi 3D dan sound system
3. Operations
- Media Network, Park and Resort, dan Studio Entertainment saling berhubungan dalam hal
operasi set latar.
- Media Network berhubungan dengan Studio Entertainment dalam hal operasi pengolahan film
(editing, lighting)
4. Distribution
- Media Network berhubungan dengan Studio Entertainment dalam hal distribusi lisensi pada
stasiun tv.
- Consumer Product berhubungan dengan Interactive dalam hal distribusi order processing dan
shipping.
5. Sales and marketing
- Media Network, Park and Resort, Studio Entertainment, Consumer, dan Interactive saling
berhubungan dalam hal kemampuan sales and marketing, bisa dilakukan oleh tim marketing
yang sama.
6. Service
- Media Network, Park and Resort, Studio Entertainment, Consumer, dan Interactive saling
berhubungan dalam service, bisa dilakukan oleh tim techinal assistant.

Saran

1. Menciptakan karakter-karakter baru yang fenomenal atau mengakuisisi karakter anime Jepang
sehingga bisa menambah portofolio dalam hal lisensi.
2. Lebih berperan dalam melawan pembajakan film.
3. Mendivest radionya, karena dari segi teknologi, sudah ketinggalan zaman (bukan visual dan hanya
suara)
Exhibit 12 Financial Ratio for The Walt Disney Company, Fiscal 2009-Fiscal 2017

2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009

Liquidity Ratio
Current ratio=

0.81087 1.007363 1.025958 1.141213 1.205485 1.069929 1.138071 1.111364 1.330759

Quick Ratio=

0.740801 0.924831 0.929778 1.022796 1.078435 0.949973 1.006122 0.980273 1.188493

Asset Management Ratio

Inventory turnover ratio=

40.15805 40.02302 33.39593 31.01207 30.28985 27.50683 25.63824 26.39598 28.44138

DSO=

57.14937 59.47521 55.78834 58.48913 56.45867 56.46199 55.17888 55.46489 49.01131

Fixed asset turnover ratio=

1.941034 2.034151 2.083681 2.092105 2.012556 1.965322 2.076314 2.13765 2.054271

Total asset turnover ratio=

0.575609 0.604479 0.594963 0.580133 0.554412 0.564474 0.566982 0.549996 0.57273

Leverage Management Ratio

Debt ratio=

0.530176 0.485804 0.448243 0.427414 0.407319 0.439798 0.452984 0.431523 0.438741

Time interest earned=

35.98182 54.62308 112.5726 -494.304 39.00851 24.39566 22.74344 16.12714 11.90343

Profitability Ratio
Profit margin ratio=

0.169868 0.175978 0.168722 0.163973 0.147332 0.14601 0.128579 0.113312 0.099837

ROA=

0.097777 0.106375 0.100383 0.095126 0.081683 0.082419 0.072902 0.062321 0.05718

BEP=

0.14462 0.154314 0.149362 0.135118 0.112837 0.12019 0.108161 0.09531 0.087884

ROE=

0.208115 0.206876 0.181934 0.166134 0.137819 0.147123 0.133273 0.109628 0.101877