Three PERSPECTIVES ON POLITICAL ECONOMY

Liberalism Socialism and Market  Communitarianism:  Communitarianism: 

Socialism general Nationalism and 
Economic nationalism
Purpose Freedom Equality Community in general   National community (with 
regard to relations with 
other communities—
nations) 
Actors Rational  Economic classes— Members of a community the “state” represents the 
Individuals/households, firms— collective action is  —“general will” will guide  communities “national” 
collective action is not feasible  necessary for the working  collective action interest as a whole_
or desirable to allocate  class
resources
Cooperative (positive sum): Conflictual (zero sum): Potentially Destructive: Conflictual (zero sum):
­ actors seek absolute gains in  ­ actors seek relative gains ­ markets create economic  Wealth contributes to power
wealth in wealth inequality which undermines  ­ states seek relative gains in
Basic nature of economic 
­ actors tolerate income  ­ capitalists exploit labor  political equality and thereby  wealth and power
relations under unregulated  inequality and create inequality destroys communigy: market  ­ states want to be wealthier 
market capitalism ­ the market diffuses wealth and ­ capitalists exercise  must be abolished or  than other states
the diffusion of wealth diffuses  power over workers controlled to serve community ­ states seek to exercise 
power as a whole power over one another
THEORETICAL ASSUMPTIONS AND EXPLANATIONS1 ­ markets create wealth by  ­ private property permits  ­ markets create wealth but  ­ states create/control 
Causal claims re: allocating resources efficiently capitalists to extract  also inequality markets for their own 
­­economic inequality is  wealth from labor ­ representative of community  purposes
- markets/capitalism
tolerated because all are better  ­ state reinforces interests  has authority to constrain or  ­ international anarchy 
- off than without the market of dominant class abolish markets requires states to seek 
       ­    state ­ state intervention in the market ­ globalization recreates  ­ globalization may threaten  security (and wealth)
- creates inefficiency and reduces  inequalities on global  integrity of the nation through  ­ globalization serves 
­      ­      global economy wealth  scale market expansion interests of powerful states

­ global specialization (via 
comparative advantage) 
increases efficiency/wealth for 
all

Economic growth and  Economic and political  Outcomes that enhance and  Pursue policies of protection

increasing aggregate wealth,  equality protect the community, not  and market control  to 
Desired outcomes
leading to peace necessarily its individuals achieve State power and 
wealth as means to security

1
 Theoretical assumptions/explanations (1) identify key actors and conditions of the world, and (2) explain how they interact to cause outcomes of interest.
 Normative goals//prescriptions (1) identify which outcomes are desirable, and (2) prescribe actions to achieve them.
NORMATIVE GOALS AND PRESCRIPTIONS2
State should keep out of the  Working classes should  State should restrict the scope  State should 
market, except to be an ‘umpire’ mobilize to redistribute  of market activity, create  protect/subsidize national 
Prescription 
(protect property rights, enforce  wealth (esp. socialize  nonmarket ‘public spaces’ industry and promote 
(for policy) contracts, etc.) means of production) exports, use economic 
warfare against enemies