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i
REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
INSTITUTO UNIVERSITARIO POLITÉCNICO
“SANTIAGO MARIÑO”
CARRERA INGENIERÍA INDUSTRIAL
EXTENSIÓN SAN CRISTÓBAL – ESTADO TÁCHIRA
ii
ÍNDICE GENERAL
pp.
RESUMEN…………………………………………………………………….. iv
INTRODUCCIÓN……………………………………………………………... 1
CAPÍTULOS
I EL PROBLEMA……………………………………………………….......... 2
Contextualización del problema…………………………………………… 2
Objetivos de la investigación………………………………………………. 7
Objetivo general………………………………………………………… 7
Objetivos específicos…………………………………………………… 7
Justificación de la investigación…………………….……………………... 8
CONCLUSIONES……………………………………………………………… 33
RECOMENDACIONES……………………………………………………….. 34
REFERENCIAS………………………………………………………………….. 36
iii
REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
INSTITUTO UNIVERSITARIO POLITÉCNICO
“SANTIAGO MARIÑO”
ESCUELA DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
EXTENSIÓN SAN CRISTÓBAL – ESTADO TÁCHIRA
RESUMEN
iv
INTRODUCCIÓN
1
CAPÍTULO I
EL PROBLEMA
2
cadenas productivas u organizaciones virtuales, por lo que es incuestionable
el rol fundamental que juegan en las economías del mundo y son evidentes
sus impactos en la generación de riqueza, empleo, emprendimientos y
contribución a los ingresos fiscales y sociales de las naciones.
Por otra parte; según Gadea (2013),“Venezuela viene presentando un
significativo descenso que resulta alarmante, e invitaba a tomar acciones
correctivas en función de adelantarse, a lo que pudiera ser la peor de las
crisis económicas del país” (p.8). Considerando que sin empresas
competitivas no hay desarrollo económico, sin crecimiento económico no es
posible superar la pobreza, y sin empleo productivo, no hay posibilidad de
crecimiento; es por todo esto que debían unirse voluntades para el desarrollo
del sector productivo, y las PyMEs podrían ser una palanca idónea y sencilla
para la prosperidad socio-económica nacional.
Aunque esta afirmación está en discusión actualmente, existen quienes
consideran que el desarrollo del sector de la PyME permitiría construir un
conjunto de reformas de corto, mediano y largo plazo que promoverán el
fortalecimiento institucional en lo público y en lo privado. Estando
comprometidos entonces con este camino, la competitividad del país podría
mejorar y ser un hecho, así se lograría impulsar el crecimiento sostenido en
el país lo que permitirá superar la pobreza.
Cualquier país que intente encaminarse por la senda del desarrollo,
requiere de sectores industriales con altas tasas de crecimiento. Los países
industrializados han podido enfrentar los problemas del desarrollo, y
especialmente el de la pobreza de manera mucho más fácil y efectiva que
aquellos países en los cuales la industrialización ha quedado rezagada.
De hecho experiencias mundiales y datos que se arrojan con respecto a
este sector, permiten concluir que en los países más industrializados
(miembros de La Organización para la Cooperación y el Desarrollo
Económico de las PyMEs), las PyMEs aportan beneficios indiscutible al
crecimiento y desarrollo de los mismos, que son ellas y no las grandes
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empresas las que generan mayor número de empleos y las mayores
contribuciones a los PIB de sus propios países.
Las PyMEs generan una parte importante del PIB, son un factor clave para
la creación de empleo y un ámbito idóneo para el desarrollo del espíritu
empresarial y de nuevas ideas comerciales. En muchos países en desarrollo,
la Pequeña y Mediana Empresa ha contribuido significativamente con su
crecimiento económico, evidenciando la aceleración del ritmo de
industrialización, la promoción al espíritu empresarial, la absorción de
tecnologías y la producción de bienes para la exportación (particularmente de
productos manufacturados con alto valor agregado), lo cual ha incrementado
las ganancias en divisas.
De lo anterior expuesto, es que se plantea que diversos sectores que
cumplen una función de asesoría para el estado venezolano, han
recomendado el consenso orientado hacia el impulso del desarrollo de las
PyMEs, como estrategia de crecimiento económico y mejora sustancial de
todos los aspectos que involucra la economía de un país; ya que la pequeña
y mediana empresa viene siendo reconocida como fuente de generación de
empleos y de inversiones.
En este sentido, las PyMEs constituyen un elemento dinamizador de la
economía, al propiciar el desarrollo nacional equilibrado que conlleve a una
distribución más equitativa de la riqueza y en consecuencia, a una mayor
estabilidad social. De hecho, esto es lo que ha motivado que otros países la
materialicen en políticas y legislaciones específicas, dirigidas a promover y
desarrollar este sector industrial.
El problema radica, en que es difícil alcanzar la democratización del
capital a través de la promoción de la PyME, pues para tener una economía
social de mercado más ecuánime, donde las empresas, además de procurar
su rentabilidad, también se involucren de manera corresponsables, con el
compromiso del estado en la superación de la pobreza, y de la desigualdad
social, es la parte que no se ejecuta de manera eficiente para asegurar una
4
mejora sostenida en la calidad de vida y grado de bienestar de sus
ciudadanos.
Las causas obedecen a que existen factores internos que inciden en su
eficiencia operativa, tales como: la escasa planificación, poca información,
administración deficiente, baja calificación de la mano de obra, el
desconocimiento del mercado y su evolución, así como una actitud de poca
disposición hacia la asociatividad. Todo esto ha ocasionado, entre otras
consecuencias, la escasa participación en los programas de adquisiciones
del sector público, debido también a la gran cantidad de trámites exigidos,
falta de información sobre los procesos, y limitado acceso al financiamiento.
Una alternativa de solución sería que las PyMES manejen el factor de
pago único, como un intento para la reactivación de este sector industrial,
como una ayuda directa que sustituya a la mayoría de los pagos directos
vigentes. Realmente seria como una condicionalidad; esto es un pago
íntegro de las ayudas directas que debe subordinarse a la condición de que
asuma el compromiso en la superación de la pobreza y asegurar una
mejoras en la calidad de vida de los ciudadanos que laboren en dichas
empresas entre otros.
En Venezuela, se ha diseñado una serie de políticas, programas e
instituciones destinados a brindar apoyo en materia de financiamiento,
asistencia técnica, capacitación, desarrollo tecnológico, entre otros; por lo
que ha creado una serie de disposiciones legales que constituyen el marco
jurídico que regula el diseño y ejecución de dichas políticas a través de
algunos entes del Estado, así mismo, estableció una serie de incentivos
fiscales dirigidos a la recuperación y fortalecimiento de este sector productivo
del país.
Sin embargo, están expuestas a los mismos retos de las grandes
empresas, pero están mucho menos preparadas para enfrentarlos, por esta
causa la alta mortalidad persiste, dado que las causas están ligadas al propio
5
funcionamiento de las PyME. Al respecto, Bastos, M. (2006) expresa lo
siguiente:
6
prácticas gerenciales y financieras que ayuden al buen manejo de la
organización, debido entre otras variables al bajo nivel de formación
educativa de sus propietarios y a la escasez de los recursos financiero,
afectando decisivamente las iniciativas de expansión y crecimiento de este
sector.
En consideración al punto antes desarrollado surge la pregunta que sirven
de guía para precisar el problema de la investigación: ¿Cuáles son las PyME
que manejan el factor de pago único en el Municipio San Cristóbal Estado
Táchira?. De allí que, se consideró importante formular otras interrogantes
que dirijan las acciones en los objetivos específicos: ¿Cuál es el acceso a
fuentes de financiación de las PyME en el Municipio San Cristóbal Estado
Táchira?, ¿Cuáles son los factores relacionados a estrategias financieras que
influyen en el crecimiento de las PyME?, ¿Cuáles son las mejores estrategias
financieras que se pueden aplicar para una PyME? ¿Qué relación existe
entre el éxito de una PyME, y la aplicación del factor de pago único en el
Municipio San Cristóbal Estado Táchira?
Objetivos de la Investigación
Objetivo General
Objetivos Específicos
7
3. Señalar lasestrategias financieras que se pueden aplicar para una PyME.
4. Indicar la relación existe entre el éxito de una PyME y la aplicación del
factor de pago único en el Municipio San Cristóbal Estado Táchira.
Justificación de la Investigación
8
de guía para posteriores investigaciones de naturaleza similar y brinda a la
Universidad la oportunidad de enriquecer su memoria tecnológica con los
aportes derivados de la misma.
Con respecto a la importancia académica de la elección de este tema de
investigación en el ámbito de las finanzas, la misma radica en el hecho de
que permite poner en práctica algunos conceptos básicos, teorías y en
general, los conocimientos adquiridos durante la carrera, específicamente en
materias relacionadas estrechamente con la planeación, la administración y
control de los recursos estratégicos, materiales y financieros.
Indudablemente, la presente investigación también tiene aportes de gran
significancia, para el investigador, en primer lugar, como un requisito
indispensable de grado para optar al título de Ingeniería Industrial; en
segundo lugar, ofreció la oportunidad de establecer una relación directa con
un área de trabajo, totalmente compatible con el campo de la carrera en
industrias, y además, enriquecer la formación profesional. Y finalmente, para
otros investigadores, quienes podrán usar los resultados del presente trabajo
de investigación como base referencial para sustentar sus estudios
investigativos cuyo contenido esté asociado directo o indirectamente con esta
materia.
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CAPÍTULO II
MARCO TEÓRICO
Antecedentes de la Investigación
10
trabajos que hacen referencia al problema investigado y que permiten una
visión completa de las formulaciones teóricas.
Franco, M, (2012), en su trabajo de grado titulado ̈Factores determinantes
del dinamismo de las PYME en Colombia ̈, presentado para optar al título de
Doctor en la Universidad Autónoma de Barcelona, tuvo como propósito
principal, analizar los factores que determinan el dinamismo de las PYME en
Colombia, distinguiendo los factores internos (propios de la empresa) de los
externos (relativos al entorno) y utilizando como marco teórico de referencia
la Teoría de Recursos y Capacidades, y la Teoría Institucional.
Específicamente, se analizan las regiones colombianas de Cundinamarca
y del Valle del Cauca, consideradas dos de las áreas más representativas a
nivel empresarial en el país. En cuanto a la metodología, la parte empírica
está compuesta por dos fases. En la primera, se lleva a cabo una
investigación de tipo cuantitativo, a partir de una muestra representativa de
empresas ubicadas en las regiones mencionadas y pertenecientes a diversos
sectores de la economía, aplicando como técnica estadística una regresión
logística. En la segunda, se realiza una investigación de tipo cualitativo
profundizando en el estudio de ocho casos de PYME colombianas.
Los resultados más relevantes del estudio permiten identificar los factores
internos (recursos y capacidades) y los factores externos (instituciones) que
condicionan el dinamismo de las PYME en Colombia. Así, los factores que
influyen positivamente en el dinamismo empresarial son por un lado, los
recursos relativos a la tecnología, el posicionamiento de marca, la habilidad
del empresario para solucionar conflictos, su flexibilidad para adaptarse a
nuevas escenarios y su formación empresarial; y por otro, las capacidades
en el área administrativa.
En cuanto a las instituciones formales, resulta positivo el poder de
negociación en el sector económico, y con respecto a las instituciones
informales, el apoyo de los amigos y la aceptación y apoyo por parte de la
comunidad. Además, los resultados pueden ser muy útiles para el diseño de
11
políticas gubernamentales de fomento y apoyo a este sector empresarial tan
relevante como motor de desarrollo económico y social. Este estudio
contribuye, con la presente investigación tanto en el avance del estudio de
los factores más relevantes en el dinamismo de las PYME.
La utilización de la Teoría de Recursos y Capacidades en esta
investigación permite la identificación y el análisis de los factores internos
que influyen en el dinamismo empresarial y financiero, puesto que sus
conceptos claves muestran la importancia que representa el que las
empresas posean recursos y capacidades estratégicos, y el que los
empresarios hagan un uso apropiado de los mismos para lograr una ventaja
competitiva en el mercado. Así, la posesión por parte de la empresa de estos
y su movilización, tienen un importante impacto sobre el desempeño de la
misma y por ende en la rentabilidad del negocio.
Por otra parte, Oliveros (2013), en Pequeña y mediana industria, un
análisis financiero comparativo. Caso: PYMI’S del Municipio San Cristóbal,
Venezuela, ejecutada en la Universidad Experimental del Táchira, para optar
al grado de ingeniero industrial, señala: El presente trabajo busca
caracterizar por la vía del análisis financiero tradicional las principales
diferenciaciones entre Pequeñas y Medianas Industrias, en el Municipio San
Cristóbal, capital del Edo. Táchira. Mediante un estudio descriptivo, diseño de
campo y un muestreo intencional se recabaron 76 estados financieros
auditados entre los años 2008 al 2011, correspondientes a 23 empresas de
diferentes subsectores industriales. El análisis realizado ilustra como las
Pequeñas Industrias denotan una mayor solvencia, liquidez, solidez,
rentabilidad; mejor resultado del ejercicio, mayor participación de los recursos
propios en la conformación de los activos y un menor endeudamiento en
comparación al mediano parque industrial.
Investigación que atañe a la presente, por cuanto ratifica que son las
PyMES las de mayor objeto de beneficios derivados de políticas públicas de
fomento, y a pesar de que deben enfrentar una serie creciente de obstáculos
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que amenazan su operatividad y su permanencia en el mercado, afrontan a
diario dificultades tanto de índole operativo como financiero, y por lo tanto
deberían de gozar el beneficio del factor de pago único en el Municipio San
Cristóbal Estado Táchira, por ser una zona fronteriza que pudiese crear
competitividad de gran calidad.
Bases Teóricas
PyMES
Las pequeñas y medianas empresas representan más del 50% total de las
empresas en Venezuela. Son éstas las que más problemas tienen, menos
apoyo, imposibilidad de acceder a créditos o asesoría. Los pequeños y
medianos empresarios (mayoritariamente) tienen un profundo conocimiento
técnico, pero una gran aridez administrativa. Las Pequeñas y Medianas
Empresas no tienen acceso a servicios de consultoría por los altos costos
que ésta representa con respecto a sus ingresos.
Sin embargo, las Pequeñas y Medianas Empresas son las que
probablemente más lo necesitan, y también las que más fácilmente logran
mejorar sus procesos. Éstos nacen de una ventaja competitiva personal
basada en algún diferencial técnico: excelentes vendedores, muy buenos
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técnicos o sobresalientes artesanos. Cuando ellos se encargan del proceso
todo funciona bien. La primera etapa de crecimiento es al contratar personal,
normalmente auxiliares administrativos y técnicos, o probablemente
vendedores.
Estos nuevos empleados más que ayudar al empresario, sólo siguen sus
órdenes, son literalmente mano de obra, sigue habiendo una sola cabeza: la
del empresario. La segunda es cuando el empresario empieza a delegar.
Éste tiene problemas ya que no puede separarse de la operación, sufre
"ceguera de taller", no confía en sus subordinados y cree que el único que
puede resolver los problemas en la empresa es él.
En esta etapa crítica el empresario se da cuenta -algunas veces- que
necesita ayuda. Al tratar de buscar opciones encuentra desde cursos de
pequeña empresa, hasta caras consultorías de prestigiados despachos
enfocados a asesorar grandes empresas. En los últimos años han venido
dándose diferentes movimientos de apoyo y ayuda a la pequeña y mediana
empresa. Estos programas están patrocinados por universidades, secretarías
y organizaciones privadas.
Las empresas pequeñas son el motor de desarrollo del país, ya que son
numerosas y normalmente están mal administradas. Existen algunos factores
que son críticos para el desarrollo de la PYME, estos son: Pertinencia,
innovación, alta calidad con bajos costos de operación, control total de la
cadena cliente-distribuidor, internacionalización y mercado asociativo. Cada
una de ellas conlleva un pilar de sostenimiento para la PYME.
Conjuntado la capacitación, el acceso a créditos y la consultoría, se puede
aseguraren gran medida el éxito del empresario. Las pequeñas empresas
son la base de las economías de América Latina, el mejoramiento,
profesionalización y capacitación de las empresas, será clave fundamental
para la competencia futura de las empresas en el entorno global.
Los gobiernos juegan un papel importante en el fortalecimiento de las
capacidades de las PYME para tener acceso a la tecnología y a la
14
innovación. El papel del Estado es poner a funcionar amplias estructuras
económicas e institucionales que creen un clima propicio para la iniciativa
empresarial, la inversión y la explotación de nuevas oportunidades. En el
nuevo entorno, las estrategias para desarrollar la competitividad global de la
PYME deberían tomar en cuenta los siguientes aspectos:
1. las nuevas tecnologías de información y comunicación facilitan el
alcance global y ayudan a reducir las desventajas de economías de
escala que enfrentan las PYME en muchos aspectos del negocio;
2. la especialización en un nicho de mercado puede compensar algunas
de las desventajas de la pequeña escala;
3. a través de la participación en redes y de la cooperación con otras
empresas, las PYME pueden tomar ventaja de las externalidades de
conocimiento y responder rápidamente a los cambios en el mercado;
4. la conformación de conglomerados es fundamental para ganar acceso a
nuevas ideas y conocimiento.
Esta última estrategia es particularmente importante en industrias jóvenes
o donde el conocimiento estratégico tenga un carácter tácito. Es claro que la
posibilidad de una pequeña y mediana empresa de elevar su competitividad
depende en gran medida de su capacidad para actuar colectivamente,
especialmente a efectos del acceso a uso de recursos tecnológicos,
entrenamiento, así como del acceso a mercados.
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Esto representa un punto medular dentro de la gestión de cualquier
organización pues varias empresas optan por tomar decisiones por instinto,
donde no siempre se obtiene el resultado deseado, esto derivado de la falta
de planeación por parte del empresario quien a veces no tiene claro los
objetivos de la empresa y están concentrados principalmente en obtener
recursos mediatos para poder realizar gastos operativos, y no tiene la
intención de desarrollar planes financieros cuando no cuentan con los
conocimiento sobre cómo realizarlos, adicionalmente los problemas
cotidianos abruman la capacidad de decisión de los empresarios, cuando se
tienen problemas básicos para generar ingresos.
Otra de las debilidades enmarcadas en el sector es el desconocimiento de
herramientas financieras por lo que no llevan a cabo el análisis e
interpretación de la información financiera y económica contenida en los
estados financieros; por tanto no disponen de información de liquidez,
gestión, solvencia y rentabilidad; tampoco de la evolución de las inversiones
y deudas; ingresos y gastos de un ejercicio a otro. De este modo terminan
desechando todas estas herramientas y manejan su negocio por instinto,
ensayo y error.
En esta perspectiva, también se presentan problemas para la ejecución y
control financiero, entre los que están el manejo inadecuado de los créditos y
las cobranzas, fraudes, desconocimiento del verdadero estado financiero de
la empresa, gastos innecesarios, mal manejo de los inventarios, falta de
controles administrativos, esto debido a que la mayoría no pronostican
rigurosamente las entradas y salidas de efectivo (flujo de caja) lo que las
conlleva a sufrir de problemas de liquidez, reflejándose en problemas que
pueden llegar a representar el fracaso de una empresa.
En cuanto al acceso a fuentes de financiación, estas empresas prefieren
utilizar su propio capital para financiar los proyectos antes que utilizar el
apalancamiento, sin embargo algunas de las PYME llegan a endeudarse sol
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o por la oportunidad que les brindan dichas instituciones y en donde los
empresarios al no tener un adecuado plan de crecimiento o mejora para el
negocios solicitan créditos a entidades financieras y utilizan el dinero para
sus gastos personales u otros. Adicionalmente, algunas tienen dificultad para
formular proyectos de negocio de acuerdo a los requerimientos, normas y
exigencias del sector financiero y la escasa capacidad para garantizar y
respaldar el préstamo.
Cabe considerar también, la presión fiscal a la que están sometidas las
empresas en general es un impedimento para asentarse de forma estable en
el mercado, hoy día existe un sin número de regulaciones que las PYME por
sus dimensión le cuesta cumplir, es el caso de las regulaciones laborales,
compromiso que no puede diferir y que se convierte en una carga para la
estructura de costo de la empresa.
En otro orden de idea, el modelo de toma de decisiones que manejan
estas empresas es centralizadas, los propietarios prefieren tener el control
total de las actividades dando como resultado el entorpecimiento la lenta
fluidez de las mismas por miedo a delegar ciertas responsabilidades que le
permitan tener una mejor gestión del negocio. Las decisiones, por lo general
son emocionales más que racionales, tienen poco sustento financiero,
contable, y carecen de conocimiento del mercado.
Además, no se capacita y entrena a un sucesor mediante la correcta
habilitación y la confianza de involucrarlo en las decisiones cada vez más
trascendentes para el negocio hasta el último minuto. Por todo lo antes
expuesto, se puede decir que una de las principales causas que orienta la
problemática planteada es la falta de formación y experiencia adecuada de
los propietarios y personal que forma parte de las áreas administrativas, en
los aspectos clave de las finanzas de las empresas, ya que otorgan mayor
valor al trabajo operativo, lo cual conduce a no contar con estrategias
financieras en función a no creerlas una necesidad, aun cuando en la
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actualidad son indispensables para la maximización de los recursos de la
entidad con el objetivo del crecimiento y posicionamiento en el mercado.
Por lo que de mantenerse esta situación, las organizaciones objeto de
estudio no escapan de la posibilidad de disminuir sus posibilidades de
supervivencia frente a sus competidores y por consiguiente desaparecer del
mercado. Por tal motivo, el éxito de una PYME está fuertemente
condicionado a los conocimientos, percepciones o incluso intuiciones del
dueño; y la ejecución de estrategias financieras adecuadas para su
desarrollo, aunado a los productos o servicio de calidad que ofrezcan, que
sean atractivos para los clientes y que cumplan con las expectativas del
consumidor, lograran el éxito de la entidad.
Por ello, la investigación de este tema es de suma importancia debido a
que muchas de las PYME no llevan a cabo estrategias financieras, o no las
correctas y esto hace que se cometan errores que pueden determinar el éxito
o fracaso de la misma. Muchas veces las empresas no le dan la importancia
que se merece a las finanzas y lo toman como algo secundario sin darse
cuenta de que todo gira alrededor de ello.
En consecuencia, las finanzas, en este tipo de empresas, se convierten en
un factor primordial para constituir una eficiente gestión. El desafío para
estas empresas desde el ámbito financiero, consiste entonces, en tomar
decisiones de inversión sustanciales adapten a las condiciones del entorno
en tiempo y dinero, que permitan alcanzar el éxito para su sostenibilidad y
crecimiento económico, centradas en los grupos de interés presentes:
colaboradores, accionistas, directivos, clientes, proveedores, comunidad,
entre otros.
En esta perspectiva, el tema de evaluar las estrategias financieras es una
cuestión crucial para el éxito y la supervivencia de las empresas, y por lo
tanto el conocer, combinar y aplicar correctamente diferentes herramientas
para una gestión financiera, constituye una real ayuda para el crecimiento
interno y el éxito sostenible de las PYME en Venezuela y en cualquier parte
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del mundo, puesto que, la Gestión Financiera representa una función de
apoyo a las actividades primarias de las empresas, y cuya finalidad es
garantizar la disponibilidad oportuna de los recursos requeridos para el
óptimo funcionamiento de éstas, tanto en el corto como en el mediano y largo
plazo, equilibrando necesidades de liquidez de la organización con sus
objetivos de riesgo y rentabilidad.
Estrategias Financieras
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que se destacan los llamados crecimiento interno y externo. El
crecimiento interno de cada empresa u organización, obedece a la
necesidad de ampliar el negocio como consecuencia de que la
demanda ya es mayor que la oferta, o por el hecho de haber
identificado la posibilidad de nuevos productos y/o servicios que
demanden la ampliación de la inversión actual, o sencillamente porque
los costos actuales afectan la competitividad del negocio. En estos
casos generalmente las decisiones hay que tomarlas considerando
alternativas de incremento de los activos existentes, o de reemplazo de
estos por otros más modernos y eficientes.
El crecimiento externo se lleva a cabo siguiendo la estrategia de
eliminar competidores generalmente mediante fusiones y/o
adquisiciones horizontales, o sea, de la misma naturaleza del negocio
en cuestión, o como resultado de la necesidad de eliminar barreras con
clientes y proveedores buscando un mayor control en estos casos
mediante fusiones y/o adquisiciones verticales, o sea, de diferente
naturaleza del negocio, pero que asegure la cadena de producción –
distribución correspondiente. Otra forma obedece a la estrategia de
invertir los excedentes financieros de la forma más rentable posible, por
lo que en estos casos se opta por la diversificación de la cartera de
inversión reduciendo así el riesgo y en busca de maximizar el
rendimiento.
b) Sobre la estructura financiera: La definición de la estructura de
financiamiento permanente de la empresa deberá definirse en
correspondencia con el resultado económico que ésta sea capaz de
lograr. En tal sentido, vale destacar que las estrategias al respecto
apuntan directamente hacia el mayor o menor riesgo financiero de la
empresa, por lo que en la práctica, en muchas ocasiones se adoptan
estrategias más o menos arriesgadas en dependencia del grado de
aversión al riesgo de los inversores y administradores, o simplemente
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como consecuencia de acciones que conllevan al mayor o menor
endeudamiento, o sea, no a priori o elaboradas, sino resultantes.
Evidentemente, funcionar con financiamiento ajeno es más económico,
pero con su incremento aumenta el riesgo y a su vez aumentan los
llamados costos de insolvencia, de modo que el ahorro fiscal logrado
por el uso de deudas podría reducirse por el aumento de los referidos
costos de insolvencia. Ahora bien, el criterio a seguir para la definición
de esta estrategia financiera es el de alcanzar el mayor resultado por
bolívar invertido, sea contable o en términos de flujo. Se recomienda el
uso del método de las rentabilidades con base el flujo de efectivo, en
tanto coadyuva a la eficiencia además desde la perspectiva de la
liquidez.
c) Sobre la retención y/o reparto de utilidades: Las empresas definen
su estrategia de retención y/o reparto de utilidades conforme a
determinados aspectos, entre los que pueden mencionarse: la
posibilidad del acceso a préstamos a largo plazo para financiar nuevas
inversiones, la posibilidad de los dueños de alcanzar mayor retribución
en una inversión alternativa, el mantenimiento del precio de las
acciones en los mercados financieros en el caso de las sociedades por
acciones, entre otros aspectos. Este tipo de estrategia se encuentra
estrechamente vinculada a la de estructura financiera, pues esta
decisión tiene un impacto inmediato sobre el financiamiento permanente
de la empresa, y provoca consecuentemente, variaciones en la
estructura de las fuentes permanentes. La definición en cuanto a la
retención y/o reparto de utilidades de la empresa habrá de realizarse
con sumo cuidado, tratando de no violentar la estructura financiera
óptima ni los parámetros de liquidez requeridos para el normal
funcionamiento de la empresa, y por ende, de sus objetivos
estratégicos.
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Estrategias financieras a corto plazo
22
generalmente reconocidos para la definición de esta estrategia son
el capital de trabajo neto y la razón circulante.
b) Sobre el financiamiento corriente: El financiamiento corriente de la
empresa, llamado el pasivo circulante, está compuesto por fuentes
espontáneas (cuentas y efectos por pagar, salarios, sueldos,
impuestos y otras retenciones derivadas del normal funcionamiento de
la entidad),así como por fuentes bancarias y extra bancarias
(representadas por los créditos que reciben las empresas
provenientes de bancos y de otras organizaciones), reporta un costo
financiero que en dependencia de la fuente se presenta de forma
explícita o no. Finalmente cabe destacar que el criterio para la
definición de las estrategias de financiamiento corriente apunta hacia
la selección de aquellas fuentes que, combinando adecuadamente la
relación riesgo –rendimiento adoptada por la empresa en
correspondencia con su estrategia de capital de trabajo, proporcione el
menor costo financiero total.
c) Sobre la gestión del efectivo: Las decisiones sobre el efectivo de la
empresa, por su importancia en el desempeño, generalmente se
establecen las políticas que deberán seguirse con los factores
condicionantes de la liquidez de la empresa, a saber, los inventarios,
los cobros y los pagos. En tal sentido, las acciones fundamentales con
relación al efectivo son:
1. Reducir el inventario tanto como sea posible, cuidando siempre no
sufrir pérdidas en venta por escasez de materias primas y/o
productos terminados.
2. Acelerar los cobros tanto como sea posible sin emplear técnicas
muy restrictivas para no perder ventas futuras.
3. Retardar los pagos tanto como sea posible, sin afectar la
reputación crediticia de la empresa, pero aprovechar cualquier
descuento favorable por pronto pago.
23
En relación con la investigación objeto de estudio, las estrategias
financieras que se adopten son de vital importancia para la optimización de
las operaciones y el crecimiento del negocio, visto que la sostenibilidad de
las PyME está relacionada con la capacidad actual de la organización para
generar suficientes recursos para conseguir la visión. Para que una
organización tenga sostenibilidad financiera debe tener una dirección
estratégica clara, una administración adecuada e infraestructura financiera y
poder demostrar la efectividad e impacto para apalancar otros recursos.
Es así como, para ser económicamente sostenible una organización debe
tener más de una fuente de ingresos, poseer más de una forma de generar
ingresos, disponer de una planificación estratégica financiera y de acción
regularmente, disponer de sistemas financieros adecuados al mercado,
contar con una autonomía financiera y tener una buena imagen pública.
24
tiempo necesario para realizar una transacción. Es de anotar, que n se puede
o no presentar en forma continua según la situación que se evaluando.
i : Tasa de interés reconocida por período, ya sea sobre la inversión o la
financiación obtenida; el interés que se considera en las relaciones de pago
único es compuesto.
Bases Legales
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de 2001 se promulga la Ley para la Promoción y Desarrollo de la Pequeña y
Mediana Industria, y como lo señala en su exposición de motivos: ”pretende
desarrollar la misión constitucional del Estado de protección y promoción de
la pequeña y mediana industria, con el fin de contribuir con el desarrollo
económico del país, sustentándolo en la iniciativa popular y asegurándole la
capacitación, la asistencia técnica y el oportuno financiamiento.”; esto en
concordancia con el artículo 308 de la Constitución y tal como se expresa en
el siguiente artículo de la ley:
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Parágrafo 1. Para la clasificación de aquellas micro, pequeñas y
medianas empresas que presenten combinaciones de parámetros
de plantilla de personal y facturación anual diferente a los
indicados, el factor determinante para dicho efecto será el de la
plantilla de personal.
27
CAPÍTULO III
MARCO METODOLÓGICO
Tipo de Investigación
28
y de este modo finalmente presentar estrategias, con base al análisis poder
incrementar las inversiones acordes a tasas de interés.
De esta manera, la relación directa con las instituciones objeto de estudio,
permitió obtener información esencial para llevar a cabo la investigación, de
igual modo esta información se complementó con el análisis del material
bibliográfico que sustentó el basamento teórico del estudio. En estos
términos, Arias (2012) define la investigación documental como: “Aquella que
se basa en la obtención y análisis de datos provenientes de material impreso
u otros tipos de documentos.” (p. 82).
Diseño de la Investigación
Unidad de Estudio
29
Hurtado (2000) resalta que “las unidades de estudio se deben definir de
tal modo que a través de ellas se puedan dar una respuesta completa y no
parcial a la interrogante de la investigación”. Es así como en la presente
investigación la unidad de estudio está constituida por el ente donde se
desarrolla y recopila toda la información, en el caso de la presente
investigación son las PyMES del Municipio San Cristóbal del Estado Táchira.
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Instrumentos Utilizados
31
procesamiento analítico- sintético que, a su vez, incluye la descripción
bibliográfica y general de la fuente, la clasificación, indización, anotación,
extracción, traducción y la confección de reseñas. Para acceder a los
documentos y seleccionar los que satisfacen aquellos que son relevantes a
cierto perfil de interés, es necesario previamente realizar su tratamiento
documental, a partir de una estructura de datos que responda a la
descripción general de los elementos que lo conforman. Incluye la
descripción bibliográfica o área de identificación (autor, título, datos de
edición, etc.), así como la descripción del contenido o extracción y
jerarquización de los términos más significativos.
Procedimiento de la Investigación
32
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Conclusiones
33
los ajustes necesarios y poder acceder más fácilmente a mercados de
capital.
- Se concluye con relación a estrategias financieras que influyen en el
crecimiento de las PyME, que no se calculan indicadores financieros
que expresan la liquidez, solvencia, eficiencia operativa,
endeudamiento, rendimiento y rentabilidad, entre otros, siendo esta una
herramienta gerencial y analítica clave en toda actividad empresarial
que determina las condiciones financieras.
- Señalar las estrategias financieras que se pueden aplicar para una
PyME, son los financiamientos bancarios, solicitudes de pago únicos,
utilización de capital de riesgo, asociaciones a grandes empresas, entre
otras.
- La relación existe entre el éxito de una PyME y la aplicación del factor
de pago único en el Municipio San Cristóbal Estado Táchira, no fue
determinada.
Recomendaciones
- Como los costos de crédito son muy elevado, en comparación con los
intereses que se pagan en otros países de similar riesgo en solicitudes
crediticias, se recomienda analizar y calcular la conveniencia de
solicitudes de factores de pago únicos.
- Generar a nivel regional una sana competencia entre las instituciones
financieras que puedan llevar a una disminución de las tasas de
interés.
- crear prototipos que ayuden a comercializar el producto o servicio en
el mercado.
- Velar el manejo del tipo de cambio de modo tal que entes
gubernamentales justifique hasta cierto punto la política de encaje
sobre la moneda extranjera.
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- Buscar una mejor alternativa, como la corrección del atraso cambiario,
con el fin de mejorar las condiciones de los préstamos en moneda
extranjera.
Solicitar mayor disponibilidad de créditos para el corto plazo.
Proponer una política de reactivación de la economía, para lo cual es
necesario bajar las tasas de interés y para bajar los intereses lo ideal
sería reactivar la economía en las PyMES.
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REFERENCIAS
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Universidad de La Habana – Cuba.
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