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Lo habitual es que la rentabilidad haga referencia a las ganancias económicas que se obtienen mediante la
utilización de determinados recursos.
Se expresa en términos porcentuales (%) y también se conoce como rendimiento, tasa de devolución de la
inversión.
Se conoce como rentabilidad económica, en definitiva, al rendimiento que se obtiene por las inversiones. En
otras palabras: la rentabilidad refleja la ganancia que genera cada peso (dólar, euro, yen, etc.) invertido.
La rentabilidad financiera es una condición de aquello que es rentable, es decir, que genera renta, provecho,
utilidad, ganancia, beneficios y esto supera las expectativas del inversor, financiera porque se asocia con las
finanzas por su vinculación con el dinero en sus componentes: entradas y salidas de fondos
Popularmente la rentabilidad se obtiene relacionando las variables de utilidades e inversión o sea cuanto invierto
y cuanto gano son las variables que ayudaran a la toma de decisión en cuanto a la RENTABILIDAD
El concepto también es conocido en términos financieros como ROE (RETURN ON EQUITY) Y ROA
(RETURN ON ASSETS).
Cálculos:
ROA = RETURN ON ASSETS (RETORNO SOBRE ACTIVOS)
Es una de las medidas de la eficiencia de una empresa. Nos indica cómo de bien aprovecha una empresa sus
activos para generar beneficios.
Margen neto de Utilidad o simplemente margen neto, es la relación entre beneficio neto y ventas:
Es una forma de entender cuánto beneficio se queda la empresa por cada peso de ventas.
Rotación de activos Es una forma de entender cuántas ventas consigue la empresa por cada peso
que tiene de activo.
De no existir Deudas u Obligaciones, no existen pagos de intereses y se supone que todos los
activos son financiados o aportados por los socios y para ellos son las utilidades
Ejemplo (Ejercicio Básico)
En caso de NO Deudas, la rentabilidad medida bajo el ROA sería suficiente, pero la realidad es que las
empresas SI poseen obligaciones que tienen un costo y entonces interesa determinar rentabilidad de los que
aportan los fondos (socios), para ello utilizamos ecuación y se conoce como ROE
RENTABILIDAD CON DEUDA = RENTABILIDAD SIN DEUDA*(1 + D/P) – (D/P)*TASA INTERES de D *(1 –
TASA IMPUESTOS)
O APALANCADA
D= DEUDAD U OBLIGACION
P= PATRIMONIO O APORTE SOCIOS
Reemplazando tenemos:
RENTABILIDAD CON PALANCA = 0,32*(1+1000/4000) – (1000/4000)*0,1*(1-0,2)
(0,32*1,25) - (0,25*0,1*0,8)
0,40 - 0,02 = 0,38 = 38% igual en forma directa
Al expresar en forma de ecuación podemos establecer cualquiera conociendo las otras, solamente tenemos
que despejar la variable deseada. Por ejemplo en situación inicial base, Ud. se preguntaría: cual será el monto
de la deuda, si deseo una rentabilidad del 38%, respuesta debe ser $1000.
0 cuál sería la tasa de interés de la deuda de $ 1.000 para obtener rentabilidad del 38% y debe arrojarle el
10%
EFECUAR MAPA MENTAL DE LA RENTABILIDAD.QUE INCLUYA ROTACIO Y MARGEN DE
UTILIDAD
EXPLICAR COMO SE PUEDE MEJOR RENTABILIDAD
A) MEDIANTE ROTACION
B) MEDIANTE MARGEN DE UTILIDAD
Otra forma para calcular el ROE, multiplicamos el ROA por el múltiplo de endeudamiento. El múltiplo de
endeudamiento es la relación entre los activos totales de una empresa y el patrimonio: Activos dividido por
Patrimonio. A más activos por peso de patrimonio, más alto el múltiplo (porque la empresa tendrá más deuda
Resolver
Se requiere inversión inicial de $195.000.000 que arrojara UAII (Utilidades Antes de Intereses e
Impuestos) por $60.000.000. Los impuestos se estiman en el 33%.determinar rentabilidad socios. Un
socio indica que mediante préstamo por el 35 % de la inversión, con intereses del 30% sería más
rentable dicha inversión. Recomienda la inversión con deuda o sin deuda.
ANEXO1)
Determinación formula RENTABILIDAD CON DEUDA
Utilidades Netas (Un) = [(Utilidad Operacional (Uo) – Costos fijos (Cf) – Intereses (I)] *(1-Tasa de impuestos)
Cuando no existe apalancamiento en Deudas, los intereses (I) no existen o igual a cero e indica que el
valor total de los Activos (100%) está siendo financiado con los socios (Patrimonio)
Sabemos que
Rentabilidad sin Deuda = Utilidad neta / Total Activos(que es total de la inversión ) reemplazamos
y despajamos Uo
Cuando se hace necesario concertar fondos a través de Deudas aparecen Intereses debemos pagar, esto hace que: Commented [F1]: CC
Pero ahora Aporte de socios según ecuación contable (Total Activos = Deuda + Patrimonio)
Aportes de socios =Total Activos – Deudas y reemplazamos:
Rentabilidad con Deuda*(Patrimonio) + (1- t) * Cf + I*(1-t) = Rentabilidad si Deudas* Total Activos+ Cf (1-t)
(1-t) (1-t)
Rentabilidad con Deuda con Deuda = Rentabilidad sin Deudas * Total Activos - I *(1-t) -
Patrimonio
Total Activos = Deudas +Patrimonio
I = i (tasa (%) de interés Deuda)*Deudas ….Reemplazamos
SUPUESTOS:
A) SI CONSIDERAMOS FINANCIACION DE LA INVERSION NECESARIA CON DEUDA E INTERESES
DEL 10% Y TODO LAS DEMAS VARIABLES PERMANECEN CONSTENTE.