¿QUÉ ES FIDUCIA?

Debes saber que la fiducia es un contrato flexible, en el cual las cláusulas se pueden adaptar
según tu conveniencia y necesidades. Dentro del contrato fiduciario intervienen el fideicomitente
(como será conocido en esta clase de contrato), un beneficiario (que puede ser tú o un tercero que
designes) y la sociedad fiduciaria o fiduciario.

El fideicomitente: Es la persona natural o jurídica que le encomienda uno o todos sus bienes a la
sociedad fiduciaria con una determinada finalidad.

Persona Natural: tú, tu tía, tu prima, tu amigo, tu jefe, etc.

Persona Jurídica: Una sociedad de las que conoces, Anónima, Limitada, etc.

Beneficiario: El beneficiario es una persona que fue escogida por el fideicomitente para que goce
de los beneficios y de la finalidad del contrato de fiducia. Este beneficiario puede ser una persona
natural o jurídica, de naturaleza privada o pública, nacional o extranjero.

Fiduciario: Es una persona que recibe tus bienes y se compromete a cuidarlos y administrarlos
según lo hayan pactado en el contrato. Su principal función es cumplir con la finalidad del contrato.
Debe ser una persona capacitada y conocer muy bien los temas para aconsejarte y prestarte la
información correcta al momento de necesitarlo

Mediante la fiducia, le confías-transfieres algunos o todos tus bienes a una sociedad fiduciaria
para que cumpla las Instrucciones que tú le das en el contrato de fiducia.

La sociedad fiduciaria: Es una sociedad, constituida como sociedad anónima, con permiso de
funcionamiento otorgado por el Estado, estas sociedades sólo están autorizadas para desarrollar
las actividades por las cuales fueron expresamente definidas por la Ley. Las sociedades fiduciarias
prestan servicios financieros por lo cual, están sujetas a la inspección y vigilancia de la
Superintendencia Financiera de Colombia.

Algunos de los beneficios que puedes encontrar en los contratos de fiducia son:

La administración de los bienes que tú o los clientes han entregado, la realiza una entidad
especializada.

La entidad, es decir la Sociedad Fiduciaria, tiene el conocimiento legal para realizar su labor y
procurar entregarte los mejores resultados.

Cada seis meses te reportan los resultados que arroja la administración de tus bienes y son
debidamente certificados por la sociedad fiduciaria en la cual depositaste tu confianza, a menos
que hallas pactado en el contrato, cada cuanto quieres recibir un balance de los resultados que
arroja la administración de tus recursos.

La sociedad fiduciaria nunca adquiere la propiedad absoluta de los bienes que le has entregado.

Los beneficios y la finalidad del contrato de fiducia que pactes con la Sociedad Fiduciaria pueden
ser directamente para ti, o para una tercera persona que designes, la que se denominará
beneficiario.
CARACTERÍSTICAS DE LA FIDUCIA

Un Fiduciario

La asociación fiduciaria debe siempre tener a tu disposición, una persona , conocida como
fiduciario, con un alto nivel de profesionalidad Siempre debe haber una finalidad que debe quedar
muy clara cuando tú y la Sociedad Fiduciaria celebran el contrato fiduciario. La fiduciaria debe
mantener una separación total entre su propio patrimonio y los bienes que tú les has entregado

¿QUIENES INTERVIENEN EN EL CONTRATO DE FIDUCIA?

El Fideicomitente: Recuerda que es la persona natural o jurídica que le encomienda uno o todos
sus bienes a la sociedad fiduciaria con una determinada finalidad.

Persona Natural: tú, tu tía, tu prima, tu amigo, tu jefe, etc.

Persona Jurídica: Una empresa, un negocio, una tienda, la peluquería, el taller, etc.

La Sociedad Fiduciaria: Las sociedades fiduciarias son entidades de servicios financieros,

constituidas como sociedades anónimas, sujetas a la inspección y a la vigilancia de la
Superintendencia Financiera, cuyo objeto es la realización de todos aquellos actos de confianza en
virtud de los cuales tú como fideicomitente entrega a otra (fiduciario) unos bienes determinados,
transfiriéndole o no la propiedad de los mismos, con el objeto de que éste cumpla con la finalidad
del contrato.
El Beneficiario: Debes recordar que es una persona que fue escogida por el fideicomitente para
que goce de los beneficios que produce la finalidad del contrato de fiducia. Este beneficiario puede
ser una persona natural o jurídica, de naturaleza privada o pública, nacional o extranjero.

Los derechos de las personas que intervienen en un contrato de fiducia son:

SOCIEDAD
FIDEICOMITENTE BENEFICIARIO
FIDUCIARIA

Tú como cliente (fideicomitente) El beneficiario posee Son derechos de la

tienes todos los derechos que se los siguientes fiduciaria además de
acuerden en el contrato: derechos: los establecidos en
la ley y el contrato,
Te puedes reservar algunos Exigir a la sociedad recibir una
derechos, con el fin de tener claro fiduciaria el remuneración
algunas características, que como cumplimiento puntual y requerir
propietario de los bienes no quieres de sus obligaciones, y información de los
perder. Por ejemplo, al entregar una si no las cumple exigir fideicomitentes y
casa, te puedes reservar el derecho indemnización por beneficiarios.
del uso de la misma, y que la incumplimiento del
Fiduciaria solamente figure como contrato.
propietaria.
Solicitar a la
Puedes terminar la fiducia, cuando Superintendencia
te hayas reservado esa facultad en Financiera de
la firma del contrato, y pedir la Colombia que te
remoción del fiduciario y nombrar el cambien de fiduciario,
sustituto, cuando a ello haya lugar. si con el actual no te
sientes cómoda/o o
Al terminar el negocio o contrato hay alguna clase de
fiduciario, puedes obtener de enfrentamientos.
regreso los bienes que le entregaste
a la Sociedad Fiduciaria. Pero si la
Sociedad Fiduciaria uso algunos de
los bienes para el pago de una
deuda que tenías o
comprando activos que no
generaron ganancia, la Sociedad
Fiduciaria no puede devolverte los
bienes originales que entregaste.

Tú como cliente (fideicomitente), le

puedes pedir a la Sociedad
Fiduciaria una "Rendición de
Cuentas", es decir, cuentas sobre la
administración de los bienes que le
has entregado, y no pueden pasar
más de 6 meses sin que la sociedad
fiduciaria no te presente las cuentas
Los deberes de la Sociedad Fiduciaria son:

Realizar en forma diligente la gestión que tú le has encomendado, actuando siempre en beneficio
tuyo como cliente (es decir, fideicomitente)

Mantener una total separación de bienes, entre lo que tú como cliente (fideicomitente) le entregaste
con los que posee la Sociedad Fiduciaria.

Seguir las instrucciones señaladas en el contrato de fiducia que tú y la Sociedad Fiduciaria

pactaron, a menos que como cliente le hayas permitido actuar autónomamente.

Proteger y defender los bienes, del beneficiario, de terceras personas o de ti mismo, que tú como
cliente (fideicomitente), le has entregado a la Sociedad Fiduciaria.

Rendirte cuentas comprobadas, de su gestión durante el tiempo de duración del contrato

Para mayor información artículo 1234 del Código de Comercio, Estatuto orgánico del Sistema
Financiero y Circular Básica jurídica proferida por la Superintendencia Financiera de Colombia.

Actividades Autorizadas a las Sociedades Fiduciarias

Las Sociedades Fiduciarias te ofrecen múltiples servicios, que van desde opciones de inversión a
contratos de administración. Sin embargo estas entidades están sometidas a estatutos
excepcionales, lo cual significa que solo pueden desarrollar las actividades para las cuales han
sido expresamente autorizadas por la ley.

Dentro de dichas actividades encontramos:

Celebrar contratos de Fiducia Mercantil

Celebrar contratos de Encargo Fiduciario

Obrar como agente de transferencia y registro de valores

Obrar como representante legal de clientes que sean propietarios de bonos

Actuar como agente de manejo en Procesos de Titularización

Prestar servicios de asesoría financiera.

Emitir bonos por cuenta de una fiducia mercantil constituida por un número plural de sociedades

Administrar Fondos de Pensiones Voluntarias

Administrar deudas y cobros de entidades financieras que han sido intervenidas por
la Superintendencia Financiera para su liquidación

Administrar Fondos de Inversión

Actuar como custodios de los activos provenientes de los Fondos de Inversión

Administrar fondos de capital privado

Celebrar contratos de Cuentas de Margen

Actuar como entidad liquidadora de las entidades públicas del orden nacional
Realizar las operaciones de intermediación en el mercado de valores

Actuar como Representantes Legales de Tenedores de Bonos y/o valores emitidos en procesos
de titularización

Obrar, en los casos en que sea procedente con arreglo a la ley, como síndico, curador de bienes o
como depositario de sumas consignadas en cualquier juzgado, por orden de autoridad competente
o por determinación de personas que tenga facultad legal para designarlas para tal fin.

Celebrar contratos de la administración fiduciaria del fondo y de las acreencias de las entidades
financieras que han sido objeto de toma de posesión para liquidación.

Si deseas información más detallada consulta artículo 29 del Decreto 663 de 1993 (adicionado por
el artículo 4o. Ley 795 de 2003)– artículo 3.1.1.1.1 del Decreto 1242 de 2013 - Circular externa No
46 Septiembre 2008 - Circular Básica Jurídica proferida por la Superintendencia Financiera de
Colombia y las normas que la modifiquen o sustituyan las antes señaladas.

Vehículos Fiduciarios

De acuerdo con la normatividad colombiana, para poder realizar un negocio fiduciario, utilizas
alguno de los siguientes contratos.

Fiducia Mercantil

A través de este contrato, tú, que bajo la figura de la fiducia serás llamado el (fideicomitente)
transfieres bienes o derechos específicos sobre los mismos, a la Fiduciaria para que esta cumpla lo
pactado en el contrato. Ya sea para tu beneficio o el de otra persona que elijas, que será llamada,
dentro del contrato, Beneficiario.

Con estos bienes se crea un Patrimonio Autónomo, (que actúa como una bolsa donde se
depositan dichos bienes), el cual adquiere derechos y obligaciones, según lo que se realice de
acuerdo con el contrato establecido. De esta manera la Fiduciaria representa y administra
el Patrimonio Autónomo. Dicho patrimonio es independiente de tus activos y de otros contratos
fiduciarios que hayas celebrado, y los bienes allí consignados no pueden ser reclamados por
tus acreedores, a menos que se demuestre por vías judiciales que la deuda fue adquirida antes de
la celebración de la fiducia mercantil y con el establecimiento de este contrato, se afectó tu
capacidad de pago.

RECUERDA:

La creación de un Patrimonio Autónomo y la transferencia de la propiedad sobre los bienes, son

características únicas de una fiducia mercantil.
Si realizas un contrato de fiducia mercantil en el que los bienes entregados sean bienes
inmuebles o el contrato sea realizado con fines de garantía a través de un documento
privado debes inscribirlo en el Registro Mercantil de la Cámara de Comercio del lugar donde
desarrolles tus actividades.

Ejemplo:

El señor Pérez, entrega la administración de su edificio el Nogal, a la Fiduciaria, mediante un

contrato de fiducia mercantil. La Fiduciaria será a partir de ese momento quien se encargue de
recibir los pagos de administración de los inquilinos del edificio y con este dinero deberá pagar
mensualmente los recibos de servicios públicos y todas las demás obligaciones que estén a tu
cargo.

Encargo Fiduciario

A través de este contrato, encomiendas a una fiduciaria la administración de tus bienes, o los
entregas para la ejecución de determinadas actividades, de acuerdo con la finalidad e
instrucciones previstas en el contrato, tales como:

La realización de inversiones

La administración de bienes

Gestión de bienes

RECUERDA:

En esta clase de contratos, no existe transferencia de la propiedad.

Ejemplo:

El señor Pérez se encuentra fuera del país y desea comprar un edificio al señor Ramírez. Para ello
le solicita que se realice un contrato de encargo fiduciario en el cual se autorice a la Fiduciaria a
realizar el pago por valor del edificio en nombre del señor Perez, al señor Ramirez.

Fiducia Pública y Encargo Fiduciario con Entidades Estatales

El contrato de fiducia pública es más parecido a un encargo fiduciario que a una fiducia mercantil,
pues no conlleva el traspaso de la propiedad, ni la constitución de un patrimonio autónomo.
Las entidades estatales también pueden celebrar Encargos Fiduciarios para la administración o el
manejo de recursos vinculados a contratos celebrados por las entidades estatales o para la
administración de los fondos o recursos destinados a la cancelación de obligaciones nacidas de la
celebración de contratos estatales.

RECUERDA:

En esta clase de contratos, no podrán conllevar la transferencia de la propiedad de los bienes o

recursos.

Ejemplo:

Una vez seleccionada la Fiduciaria, la entidad Pública se suscribe el contrato encomendado a la

Fiduciaria para cumplir su finalidad requerida (Recaudo de impuestos, pago de obligaciones,
administración de recursos con destinación específica).

LA FIDUCIA TE OFRECE LOS SIGUIENTES PRODUCTOS Y NEGOCIOS FIDUCIARIOS:

Debes saber que existen seis clases de fiducia (Fiducia de Inversión, Fiducia Inmobiliaria, Fiducia
de Administración, Fiducia en Garantía, Fiducia Pública y Fiducia con recursos del sistema general
de seguridad social), de ellas se desprende una serie de productos y negocios fiduciarios. A
continuación vamos a explicarte cuales son los más comunes, pero no sobra ahora mencionarte,
que los productos y negocios fiduciarios pueden ser tantos como tú y la fiducia puedan imaginarse:

Fiducia de Inversión

En la Fiducia de Inversión, tú como cliente (fideicomitente) le entregas a la Sociedad Fiduciaria es

decir, al fiduciario, una suma de dinero para que la invierta en títulos; el beneficio puede ser para ti
o para el beneficiario que tú mismo has designado.

La Superintendencia Financiera de Colombia prohíbe a la sociedad fiduciaria, delegar la

administración de tus recursos a un tercero, es decir, a una persona diferente del fiduciario quien
en este momento administra tus bienes, pero la Sociedad Fiduciaria puede en casos de
emergencia y con la autorización de la Superintendencia Financiera, acudir a ese tercero.

La Superintendencia Financiera distingue dos tipos de fiducia de inversión, así

Fideicomisos de inversión con destinación específica. Son aquellos en los cuales tú como cliente
(fideicomitente), le entregas una suma de dinero a la sociedad fiduciaria, esta suma de dinero debe
ser administrada con la finalidad principal de inversión o colocación en cualquier título de acuerdo
con las instrucciones que tú como cliente (fideicomitente) fijaste en el contrato de fiducia. En este
tipo de Fiducia de Inversión, la destinación de los recursos la defines únicamente tú como cliente
(fideicomitente) y no la Sociedad Fiduciaria.

Ejemplo: El señor Pérez desea tener un Encargo Fiduciario para que los recursos de él sean
administrados únicamente para un fin específico.

Administración de inversiones: Este tipo de fiducia de inversión se lleva a cabo en los fondos
mutuos de inversión. Es decir que implica una administración colectiva de todos los trabajadores
que están inscritos a estos fondos. Sin embargo, la Sociedad Fiduciaria mantiene una total
separación jurídica entre los recursos de cada persona.
Ejemplo: Aún existiendo más de 100 personas inscritas en el Fondo Mutuo de Inversión, cada uno
de ellos lleva un contrato de fiducia individual y por separado, y tú no puedes compartir lo que has
designado como cliente (fideicomitente) en el contrato que firmaste con la Sociedad Fiduciaria.

Portafolio Independientes: Ofrecen experiencia y asesoría en el manejo de tus recursos para la

conformación de portafolios de inversión de acuerdo a tus necesidades.

Fiducia de Administración

La Fiducia de Administración consiste en que tú como cliente (fideicomitente) entregas uno o todos
los bienes que tienes a la Sociedad Fiduciaria, con o sin transferencia de la propiedad, para que la
Sociedad Fiduciaria te los administre y desarrolle la finalidad que establecieron en el contrato, en
este tipo de fiducia, se destinan los bienes Fideicomitidos junto con sus respectivos rendimientos,
si los hay, al cumplimiento de la Finalidad señalada, se pueden dar las siguientes modalidades:

Administración y pagos. Su objetivo principal es la administración de sumas de dinero y/o otros

bienes junto con sus rendimientos, si los hay, que tú le confiaste a la Sociedad Fiduciaria, los
cuales deben ser destinados al cumplimiento oportuno y adecuado de las obligaciones que el
fideicomitente señaló en el Contrato Fiduciario.

Ejemplo: La Sociedad Fiduciaria con el dinero que tú aportaste, derivado del exceso de liquidez,
administra y realiza los pagos que instruya el fideicomitente.

Administración de procesos de titularización. Este negocio fiduciario tiene por objeto la

administración de valores emanados de la titularización de tus activos y bienes con el fin de
obtener liquidez, este mecanismo respalda la rentabilidad y el pago total de los títulos que se
adquieran, teniendo la Sociedad Fiduciaria la potestad de utilizar los activos del fideicomiso para el
pago oportuno de las obligaciones adquiridas.

Ejemplo: La Sociedad Fiduciaria, emite títulos con cargo a los bienes del fideicomiso, invirtiéndolos
y generando rentabilidad, al vencimiento de los mismos utiliza estos activos, para pagar
oportunamente el derecho incorporado en la titularización.

Administración de cartera. Tiene como finalidad principal la administración de las carteras

productivas e improductivas que tienes como cliente (fideicomitente) pero en este caso, la
Administración de Cartera aplica para entidades financieras y/o sector real.

Ejemplo: La Sociedad Fiduciaria administra la cartera productiva o improductiva de tu empresa, de

acuerdo a las instrucciones que emita el Fideicomitente en el Contrato de Fiducia.

Administración de procesos concursales (liquidaciones): Cuando se designa a la Sociedad

Fiduciaria como agente liquidador, o promotor de un proceso concursal y tiene como objetivo la
administración de los recursos afectos a su finalidad.

Ejemplo: Tú tienes una empresa y ya no puedes pagar el arriendo del local, ni a tus empleados, ni
a las personas que te dan la harina, la leche, los huevos. Entonces la Superintendencia de
Sociedades designa a una Sociedad Fiduciaria como Agente Liquidador, para que liquide (cierre) la
empresa y empieza a coordinar la venta de los hornos, las vitrinas, los mostradores, etc., el pago a
los empleados, el pago a los proveedores, etc.

Administración y fuente de pago: El objetivo es construir un Patrimonio Autónomo en donde tú

como cliente le transfiere los bienes o recursos para que la Sociedad Fiduciaria se los administre
según lo establecido contractualmente como fuente de pago de obligaciones del fideicomiso o del
fideicomitente.
Ejemplo: La Sociedad Fiduciaria, con el dinero que tú aportaste, compra acciones de ECOPETROL
y con las utilidades que estas generan, paga la deuda que tienes con el banco por concepto del
préstamo que sacaste cuando decidiste sacar un carro.

Fiducia Inmobiliaria

Es el negocio fiduciario que, en términos generales, tiene como finalidad la administración de

recursos y bienes afectos a un proyecto inmobiliario o a la administración de los recursos
asociados al desarrollo y ejecución de dicho proyecto, de acuerdo con las instrucciones señaladas
en el contrato.

Existen distintas modalidades de fiducia inmobiliaria:

Fiducia inmobiliaria de preventa: Es el negocio fiduciario que conlleva para la sociedad fiduciaria
como obligación principal, efectuar el recaudo de los dineros provenientes de la promoción y
consecución de interesados en adquirir inmuebles dentro de un proyecto inmobiliario. En este caso
la sociedad fiduciaria recibe los recursos como mecanismo de vinculación a un determinado
proyecto inmobiliario y los administra e invierte mientras se cumplen las condiciones establecidas
para ser destinados al desarrollo del proyecto inmobiliario.

Fiducia Inmobiliaria de tesorería: Es el negocio fiduciario que tiene como finalidad principal
encomendar a la sociedad fiduciaria la inversión y administración de los recursos en efectivo
destinados a la ejecución de un proyecto inmobiliario.

Fiducia Inmobiliaria de administración y pagos: Es el negocio fiduciario en virtud del cual se

transfiere un bien inmueble a la sociedad fiduciaria, sin perjuicio de la transferencia o no de otros
bienes o recursos, para que administre el proyecto inmobiliario, efectúe los pagos asociados a su
desarrollo de acuerdo con las instrucciones señaladas en el acto constitutivo y transfiera las
unidades construidas a quienes resulten beneficiarios del respectivo contrato.

En desarrollo de este negocio, la sociedad fiduciaria puede asumir la obligación de efectuar la

escrituración de las unidades resultantes del proyecto inmobiliario.

Fiducia Pública

Es el negocio fiduciario en el cual interviene una entidad estatal como fideicomitente. Se diferencia
de la fiducia mercantil en que la entidad estatal no constituye un patrimonio autónomo ni transfiere
la propiedad de los bienes o recursos fideicometidos al fiduciario, salvo en los casos expresamente
señalados en la ley.

Manejo de anticipos: Es el negocio fiduciario en el cual se administra por medio de contratos de

obra, concesión, salud o los que se realicen por licitación pública, en donde tú como contratista,
deberá constituir un patrimonio autónomo para el manejo de los recursos que recibas a título de
anticipo.

Si deseas información más detallada consulta el artículo 32 Numeral 5 de la ley 80 de 1933.

Circular Básica Jurídica proferida por la Superintendencia Financiera de Colombia y las normas
que la modifiquen o sustituyan las antes señaladas.

Fiducia en Garantía

Cuando tú le debes un dinero a alguien (puede ser a un banco o a otra persona particular, un
prestamista por ejemplo), le puedes entregar a la Sociedad Fiduciaria uno o más de los bienes que
tengas para que con ellos respalde la deuda que tienes. En el caso en que no puedas cumplir con
esa deuda, la Sociedad Fiduciaria saca a la venta los bienes que le diste y con el dinero recaudo
pagar la deuda que tenías.

La persona a quien le debes dinero, también conocido como (acreedor), cuenta con la tranquilidad
de tener una garantía por parte de la Sociedad Fiduciaria, ya que el acreedor sabe que si
incumples la deuda, la Sociedad Fiduciaria interviene para procurar pagarle su dinero. Pero no solo
la Fiducia en Garantía respalda a un solo acreedor, también lo puede hacer con varios acreedores
a la vez, según la cantidad de deudas que tengas siempre y cuando los bienes que le has
entregado a la Sociedad Fiduciaria tengan un valor suficiente para cubrir todas tus deudas.

Por otro lado, una vez tú registras en la Sociedad Fiduciaria, la persona a quien le debes dinero,
ella inmediatamente se constituye como acreedor del fideicomiso y tiene la facultad de exigir a la
Sociedad Fiduciaria el cumplimiento del pago de la deuda cuando se incumpla en algún momento
la obligación.

Para la Superintendencia Financiera, la fiducia en garantía puede presentarse en las siguientes

modalidades:

Fiducia en garantía propiamente dicha: Es el negocio fiduciario que consiste en la transferencia

irrevocable de la propiedad de uno o varios a título de fiducia mercantil o la entrega en encargo
fiduciario irrevocable, con la finalidad de garantizar el cumplimiento de obligaciones propias del
fideicomitente o de terceros, a favor de uno o varios acreedores. La garantía se realiza de
conformidad con las instrucciones contenidas en el contrato, mediante la venta o remate de los
bienes Fideicomitidos para que, con su producto, o mediante dación de pago, se cancele el valor
de la obligación garantizada.

Fiducia en garantía y fuente de pagos: Es el negocio fiduciario que consiste en la transferencia o

entrega irrevocable a una Sociedad Fiduciaria de un flujo futuro de recursos producto de una
cesión de derechos económicos a favor del fideicomitente, que se destinan a garantizar el
cumplimiento de una obligación y a la atención de la deuda producto de la misma.

Para mayor información: Cartilla Fiduciaria www.asofiduciaria.gov.co Capitulo 7 -2014. Circular

Externa No. 46 de Septiembre de 2008. Circular Básica Jurídica proferida por la Superintendencia
Financiera de Colombia y las demás normas que la modifiquen o sustituyan las antes señaladas.

Fiducia con recursos del Sistema de Seguridad Social y otros relacionados

Es el negocio fiduciario que, en términos generales, consiste en la entrega de sumas de dinero o

bienes a una Sociedad Fiduciaria, transfiriendo o no su propiedad, para que ésta los administre y
desarrolle la gestión encomendada por el constituyente. Se pueden dar las siguientes
modalidades:

Pasivos pensionales: Es el negocio fiduciario que consiste en la entrega a una sociedad fiduciaria
de recursos para la administración, inversión y constitución de reservas y garantías destinadas a la
atención y/o normalización de pasivos pensionales, tales como el pago de mesadas pensionales,
cuotas partes pensionales o cualquier otra obligación derivada de dichos pasivos.

Recursos de la seguridad social: Es el negocio fiduciario que tiene como finalidad la entrega a una
sociedad fiduciaria, de recursos destinados a algunas operaciones relacionadas con el sistema de
seguridad social en las áreas de salud y riesgos profesionales, para ser administrados por ella.

ADMINISTRACIÓN DE FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA POR PARTE DE LAS

SOCIEDADES FINANCIERAS

¿Qué es un fondo de inversión colectiva?

Los Fondos de Inversión colectiva son un negocio que permite a determinadas entidades vigiladas
por la Superintendencia Financiera de Colombia, tales como las Fiduciarias, recibir dinero y
otros activos, de propiedad de varias personas, para ser administrados conjuntamente y lograr
resultados económicos para todas ellas. De esta manera representan para ti mayores
oportunidades de inversión.

Deberes de la administración de los fondos de inversión colectiva

Es importante que conozcas a que todas las entidades que administran los fondos de inversión
colectiva, están a tu servicio para que no caigas en manos inescrupulosas, y tengas la certeza de
que tu dinero es manejado por profesionales responsables.

Acorde con nuestra legislación, dichas entidades deben garantizar que:

Tienen una infraestructura tecnológica y administrativa adecuada para el manejo de la inversión.

Además de un personal dedicado y capacitado, con códigos de conducta y buen gobierno. (artículo
16 del Decreto 2175 de 2007). Decreto 1242 de 2013 y la Circular Básica Jurídica, proferida por la
Superintendencia Financiera de Colombia.

Todo fondo de inversión colectiva requiere aprobación previa de la Superintendencia Financiera de

Colombia.

Los activos del fondo, constituyen un patrimonio independiente y separado de los activos propios
de la sociedad administradora y de aquellos que ésta administra en virtud de otros negocios.

Cada fondo de inversión colectiva cuenta con un Reglamento de administración en el cual se

contemplan los aspectos generales y particulares del respectivo fondo, tales como su
identificación, políticas de inversión, mecanismos de seguimiento y control, gastos, facultades y
derechos de los inversionistas, entre otros.

La política de inversión debe ser clara, de manera que conozcas su alcance y funcionamiento en
general.

Todo fondo de inversión debe tener un gerente del fondo y un comité de inversión.

RECUERDA

Los dineros que entregues al fondo de inversión colectiva no están protegidos por el seguro de
depósito del Fondo de Garantías de Instituciones Financieras, Fogafín, que cobija a los depósitos
hechos en entidades financieras, tales como bancos.

Tu inversión dependerá del riesgo de los elementos que componen tu fondo de inversión y su
variación de precios en el mercado.

¿Cómo hacer parte de un fondo de inversión colectiva?

Para poder participar en un fondo de inversión colectiva debes conocer la siguiente información:
Debes aceptar las condiciones del reglamento del fondo de inversión colectiva.

Debes hacer entrega efectiva de los dineros que deseas invertir, proporcionando la información
que te soliciten para la prevención de actividades ilícitas.

La sociedad administradora te expide un documento representativo de tu inversión, con el número

de unidades correspondientes a tu participación en el fondo de inversión colectiva.

El valor de tus participaciones dependerá de la valoración del portafolio del fondo de inversión
colectiva a precios de mercado, de acuerdo con la metodología que determine la Superintendencia
Financiera de Colombia.

Clases de Fondos de Inversión Colectiva

Dependiendo del retiro que hagas de tus inversiones, los fondos de inversión colectiva pueden ser:

Abiertas: Puedes retirar tu dinero y sus utilidades en cualquier momento, sin embargo el
reglamento del fondo puede establecer que tengas un tiempo mínimo de permanencia y una
penalidad en caso de que incumplas ese tiempo mínimo.

Cerradas: Puedes retirar tu dinero y sus utilidades, solo cuando se termine el plazo definido para la
duración del fondo. Sin embargo existe la posibilidad de hacer retiros parciales o anticipados,
según lo especifican los artículos 35 y 36 del Decreto 2175 de 2007 - Decreto 1242 de 2013 y la
Circular Básica Jurídica proferida por la Superintendencia Financiera de Colombia.

Escalonadas: El retiro de tu inversión solo se puede realizar, dentro de unos plazos establecidos
en el reglamento. El plazo mínimo de esta clase de fondos no puede ser menor a treinta días
calendario.

Tipos de fondos de inversión colectiva

De acuerdo con su objeto de inversión y según el Decreto 2175 de 2007, 1242 de 2013, Circular
Externa No. 46 Septiembre 2008 y la Circular Básica Jurídica proferida por la Superintendencia
Financiera de Colombia, los fondos de inversión colectiva pueden ser:

Fondos de inversión colectiva del mercado monetario

Características:
Son abiertas

Solo se puede invertir en títulos valores de contenido crediticio

Los títulos valores deben estar inscritos en el RNVE y ser calificados por una entidad calificada
para ello

Fondos de inversión colectiva inmobiliarios

Características:

Pueden ser abiertas, cerradas o escalonadas

Pueden invertir en:

Inmuebles en Colombia y en el exterior

Activos relacionados con inmuebles (Títulos provenientes de titularización inmobiliaria o

hipotecaria, Fondos inmobiliarios en el exterior)

Pueden obtener crédito para la adquisición de bienes inmuebles

Puede tramitar promesas de compraventa para el proyecto que administren

Fondos de inversión colectiva de margen

Características:

Son abiertas

Son de carácter especulativo

Son de alto riesgo

Fondos de capital privado

Características:

No necesita autorización previa de la Superintendencia

Son cerradas

Busca invertir en títulos valores registrado en el RNVE

Fondos Bursátiles

Características:

Son de alto riesgo

Deben tener como mínimo dos inversionistas

LA FIDUCIA EN LA INVERSIÓN EXTRANJERA

 Si vivieras en Estados Unidos o en cualquier otra parte del mundo y
estuvieras trabajando para comprarte una casa y un carro en Colombia,
puedes contactarte con la Sociedad Fiduciaria para que administre
esas divisas que estás mandando desde los Estados Unidos. Ahora bien,
esto también puede suceder si tienes una empresa en Estados Unidos o en
cualquier parte del mundo y quieres venir a invertir en Colombia colocando
una sucursal de tu empresa o si de pronto ya la tienes, pues la Sociedad
Fiduciaria también puede administrar esas divisas que envíes. Existen
varias formas, de cómo la Sociedad Fiduciaria puede recaudar
esas divisas:

a. En patrimonios autónomos receptores de la inversión extranjera: Si tu empresa en Estados

Unidos o en cualquier parte del mundo, le envía dinero a la Sociedad Fiduciaria en Colombia, tu
empresa inmediatamente adquiere unos derechos como cliente (fideicomitente), pero,
adicionalmente también adquieres unos derechos con objetivos empresariales.

Ejemplo: Tu empresa con el dinero que le entrego a la Sociedad Fiduciaria puede crear una
empresa en Colombia, comprar una empresa colombiana o invertir en una empresa Colombiana.

Para que podamos seguir hablando de la Fiducia en la Inversión Extranjera debemos conocer
¿qué es el Registro Nacional de Valores? Pues es un sistema que registra a las Firmas Corredoras
de Bolsa o a los Especialistas Bursátiles, que son empresas especializadas, con personal
capacitado para comprar y vender títulos que se transan en la Bolsa de Valores de Colombia.

Pero ¿por qué es necesario hablar del Registro Nacional de Valores? Porque si tu empresa le
envía divisas a la Sociedad Fiduciaria con el fin de invertir en la Bolsa de Valores de Colombia, la
Sociedad Fiduciaria debe contactar a las Firmas Corredoras de Bolsa y a los Especialistas
Bursátiles para invertir el dinero en los títulos que se transan allí.

b. En Fondos de Capital Privado receptores de inversión extranjera: Los Fondos de Capital Privado
son fondos que reciben dinero de empresas privadas. Entonces tu empresa que puede estar en
cualquier parte del mundo puede colocar su dinero por medio de la Sociedad Fiduciaria en estos
Fondos de Capital Privado, ¿por qué?, porque los Fondos de Capital Privado son entidades que
reúnen dinero periódicamente de las empresas privadas que por medio de ese dinero que dan, se
convierten en socios de estos Fondos de Capital Privado y pueden un día ir y solicitar dinero
prestado cuando lo necesiten.