Aula 08 – Matemática

Financeira
Amortização de Empréstimos
Introdução
• Freqüentemente, nas operações de médio e
longo prazo, as operações de empréstimos são
analisadas período por período.
• Consideremos os instantes de tempo 0, 1, 2, ...,
n, na unidade expressa pela taxa de juros. Seja
P o valor do principal. O saldo devedor no
instante zero (0) indicado por S0 é o próprio
principal P, e o saldo devedor no instante t é
igual ao saldo devedor no instante anterior (t-
1), acrescido dos juros produzidos por ele,
menos o pagamento feito no instante t.
Introdução
• Assim, teremos:

St  St 1  J t  Rt
• Amortização At  Rt  J t
J t  iS t 1
Assim,
S t  St 1  At
Introdução
• De forma que podemos escrever:
P  A1  A2      An
• O nome prestação é utilizado para
representar o pagamento acrescido de
impostos e outros encargos.
• Desconsiderando-se esses impostos e
encargos, a prestação se reduz ao
pagamento Rt , que é igual à soma da
amortização com o juro de cada período.
Introdução
• Exemplo
– Um empréstimo de 50.000 UR deve ser
devolvido em quatro prestações semestrais à
taxa de juros de 5% a.s., com juros pagos
semestralmente. Obtenha a planilha de
pagamentos, sabendo que as amortizações são
semestrais, com os seguintes valores:
– A1 = 5.000 UR
– A2 = 10.000 UR
– A3 = 15.000 UR
– A4 = 20.000 UR
Introdução
• Resolução:
J1  50.000(0,05)  2.500 J 2  45.000(0,05)  2.250
A1  5.000 A2  10.000
R1  7.500 R2  12.250
S1  50.000  5.000  45.000 S 2  45.000  10.000  35.000

J 3  35.000(0,05)  1.750 J 4  20.000(0,05)  1.000

A3  15.000 A1  20.000
R3  16.750 R1  21.000
S3  35.000  15.000  20.000 S1  20.000  20.000  0
Introdução
Semestre Saldo Devedor (St ) Amortização (At) Juros (Jt ) )Prestação (Rt )
0 50.000 - - -
1 45.000 5.000 2.500 7.500
2 35.000 10.000 2.250 12.250
3 20.000 15.000 1.750 16.750
4 20.000 1.000 21.000
Total 50.000 7.500 57.500
Introdução
• Exercícios:
– Um empréstimo de 50.000 UR deve ser
devolvido em quatro prestações semestrais à
taxa de juros de 5% a.s., com juros pagos
semestralmente. Obtenha a planilha, sabendo
que as amortizações semestrais são iguais.
– Um empréstimo de 50.000 UR deve ser
devolvido em quatro prestações semestrais à
taxa de juros de 5% a.s., com juros pagos
semestralmente. Obtenha a planilha, sabendo
que as três primeiras amortizações semestrais
são iguais a zero e a última é igual a 50.000 UR.
Sistema de Amortizações Constantes (SAC)

• O Sistema de Amortizações Constantes

(SAC) é um dos mais utilizados na
prática. Tal sistema consiste em se
fazer que todas as parcelas de
amortização sejam iguais. Considerando-
se um principal a ser amortizado em n
parcelas, e supondo pagamento dos juros
em todos os períodos.
Sistema de Amortizações Constantes (SAC)

• Teremos, então:
P
A1  A2      An   A
n
R1  A  J1  A  Pi
R2  A  J 2  A  ( P  A)i  A  Pi  Ai


Rn  A  J n  A  [ P  (n  1) A]i  A  Pi  (n  1) Ai
Sistema de Amortizações Constantes (SAC)

• Exemplo:
– Um empréstimo de 800 mil reais deve ser devolvido
em cinco prestações semestrais pelo SAC à taxa de
4% a.s. Obtenha a planilha.
• Resolução: A = 800/5 = 160
Semestre St At Jt Rt
0 800 - - -
1 640 160 32 192,00
2 480 160 25,60 185,60
3 320 160 19,20 179,20
4 160 160 12,80 172,80
5 - 160 6,40 166,40
Total 800 96,00 896,00
Sistema de Amortizações Constantes (SAC)

• Exercícios:
– Um empréstimo de 800 mil reais deve ser
devolvido pelo SAC em cinco parcelas
semestrais de amortização, com dois
semestres de carência, isto é, a primeira
parcela só é devida no terceiro semestre.
Sabendo-se que não há carência para os juros e
que a taxa é de 5% a.s., obtenha a planilha.
– Um empréstimo de $ 50.000,00 deve ser pago
pelo SAC em 50 parcelas mensais à taxa de 1%
a.m. mais correção monetária. Obtenha o
estado da dívida correspondente ao 31º mês,
antes de ser corrigida monetariamente.
Sistema Francês (ou Sistema Price)
• O Sistema Francês foi desenvolvido pelo
matemático e físico belga Simon Stevin, no
século XVI. Todavia, foi utilizado pelo
economista e matemático inglês Richard
Price, no século XVIII, no cálculo
previdenciário inglês da época. Dessa
forma, ficou conhecido no Brasil como
Sistema Price.
• Nesse sistema, as prestações são iguais e
periódicas, a partir do instante em
começam a ser pagas.
Sistema Francês (ou Sistema Price)

• O valor das prestações sendo dado por:

 1  i  i  n
R  P 
 1  i   1
n

• Quando desejamos calcular o saldo devedor, em um

determinado instante, no sistema francês, o
procedimento consiste em calcularmos o valor atual
das prestações a vencer. Com isso eliminamos o valor
dos juros contidos nas prestações.
Sistema Francês (ou Sistema Price)

• Exercícios:
– Um banco libera um crédito de 60.000 UR a
uma empresa, para pagamento pelo Sistema
Price em 20 meses, sendo a taxa de 6% a.m.
Obtenha o valor das prestações.
– Em um empréstimo de $ 100.000,00 a ser
pago pelo sistema francês, em 40 meses e à
taxa de 3% a.m., qual o saldo devedor no
25º mês? (supor paga a prestação deste
mês)
Sistema Americano
• Por este sistema, o pagamento do
principal é feito de uma só vez, no final
do período do empréstimo. Em geral, os
juros são pagos periodicamente;
entretanto, eventualmente capitalizados
e pagos de uma só vez, junto com o
principal.
Sistema Americano
• Exemplo:
– Por um empréstimo de 800 mil reais, um cliente propõe-
se a devolver o principal daqui a dois anos, pagando
semestralmente somente os juros à taxa de 4% a.s.
Obtenha a planilha.
• Resolução:

Semestre St At Jt Rt
0 800 - - -
1 800 - 32 32
2 800 - 32 32
3 800 - 32 32
4 - 800 32 832
Total 800 128 928
Exercícios
• O senhor X adquiriu uma fazenda de $
3.000.000,00 dando 30% de entrada e financiando
o restante em 180 meses pelo sistema Francês à
taxa de 1% a.m. qual o valor das prestações?
• O senhor Y recebeu um financiamento de 5.000 UR
para a compra de uma casa, sendo adotado o
Sistema Price à taxa de 1,5% a.m. para pagamento
em 180 meses. Qual o estado da dívida no 64º mês?
• O valor de $ 1.500.000,00 é financiado à tax de
10% a.a. para ser amortizado pelo sistema
americano, com três anos de carência. Sabendo-se
que os juros são pagos anualmente, construa a
planilha.