Análisis e Interpretación de Estados Financieros

Unidad I. Introducción al Análisis Financiero

1. Concepto e importancia de los estados financieros

Los estados financieros son documentos que nos presentan la información

financiera de una entidad diseñados a través del proceso contable y que tienen
como objetivo servir como base para la toma de decisiones.

Los estados financieros son la fotografía de una entidad nos muestran como se
encuentra la salud financiera de la misma y por ende nos pueden servir para
proyectar escenarios financieros utilizando técnicas de planeación y análisis
financiero confiables.

La importancia de los estados financieros es determinante, ya que sólo a través de

estos documentos un proveedor, inversionista, banco o cliente puede conocer la
situación financiera de las entidades con las que proyecta tener algún tipo de
relación. Las empresas públicas presentan estos documentos en sus propias
páginas de internet y están al alcance de todos, esto lo hacen con el objetivo de
crear un a mejor imagen en el mercado donde están inmersas y atraer mejores
prospectos de inversionistas.

1. 2 Alcances y limitaciones del análisis e interpretación de los estados financieros

Una vez que contamos con los estados financieros el encargado del área de
planeación y análisis financiero procede disgregar o descomponer cada uno de
los rubros que conforman los diferentes estados financieros, principalmente el
balance general y el estado de resultados a fin de hacer un informe que le permita
definir sí la empresa tiene o no una buena salud financiera o sí podrá en el
mediano o corto plazo llevar a cabo algún proyecto de inversión que le reporte
beneficios futuros o simplemente se realiza este trabajo a fin de determinar si se
cumplieron con los objetivos programadas para ese periodo de tiempo.

Es importante señalar que un correcto análisis financiero no garantiza el éxito en

las decisiones que se tomen a partir de los datos que éste nos reporte, ya que lo
que sucedió en el pasado no garantiza la continuidad en el futuro y cuando
hablamos de economía y finanzas debemos señalar que existen muchas variables
tanto económicas, sociales, culturales, políticas, ambientales, etc, que inciden de
manera directa en el logro de un objetivo. Por ende, un ejercicio técnico como es
el análisis e interpretación de estados financieros es sólo una parte que junto con
un análisis fundamental de la propia empresa nos permitirá tener una mayor
amplitud de su situación financiera y económica, y esto acompañado de una
adecuada visión y liderazgo de los directivos contribuirá a tener un menor riesgo
en el proceso de toma de decisiones.
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1.3 Estados financieros básicos

En el boletín NIF A-2, se mencionan los Estados financieros básicos:

“a) el Estado de situación financiera (antes Balance General) , que muestra

información relativa a un punto en el tiempo sobre los recursos y obligaciones
financieros de la entidad regulado en las NIFS B-6 y la serie "C";

b) el estado de resultados integral (antes estado de resultados) para

entidades lucrativas, el estado de actividades integrales con propósitos no
lucrativos, que muestra información relativa al resultado de sus operaciones
en un periodo regulado por la NIF B-3;

c) el estado de variaciones en el capital contable en el caso de entidades

lucrativas, que muestra los cambios en la inversión de los accionistas o dueños
durante el periodo; y

d) el estado de flujo de efectivo que muestra la capacidad de generar efectivo

regulado en la NIF B-2.

• Estado de Situación Financiera

• Estado de resultados integral
Estados financieros básicos
• Estado de flujos de efectivo
• Estado de variaciones en el capital contable

Estáticos.- se presentan a una fecha determinada

Clasificación de los Estados (Al 31 de diciembre del 2014)
Financieros Clasificación Estados financieros:
Dinámicos.- se presentan por un periodo de tiempo
(del 1 de enero al 31 de diciembre del 2014)
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1.3.1 Estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo es un estado financiero básico según las Normas de

Información Financiera emitidas a principios de 2007.

Sin embargo, el estado de flujos de efectivo es quizá el estado financiero más

importante ya que muestra como el efectivo circula en la entidad y nos presenta la
cantidad de efectivo con que cuenta la empresa para hacer frente a sus
necesidades inmediatas, es decir, nos muestra el monto de capital de trabajo con
que opera la corporación.

El flujo de recursos de una empresa es un proceso continuo y de doble vía, que

implica que por cada utilización de fondos exista una fuente que, previa o
simultáneamente, los haya generado. En general, los activos de una empresa
representan las salidas netas de fondos; sus pasivos y el patrimonio representan
las fuentes netas. Así, para que haya productos disponibles para la venta, debe de
haber existido previamente un inventario de materia prima a la cuál se agregan
otros insumos, como maquinaria y equipo, servicios públicos y mano de obra
directa e indirecta, entre los más conocidos, los cuales se pagan en efectivo, en
forma parcial o total. Después, el producto se vende de contado o a crédito. Si es
por éste último sistema, la venta a crédito incluye una cuenta por cobrar que, una
vez realizada, se convertirá en efectivo. Si el precio de venta del producto excede
todos los costos (incluyendo la depreciación sobre los activos fijos) existirá una
utilidad; en caso contrario habrá una pérdida.

Por tal motivo, los saldos en efectivo fluctúan de acuerdo al comportamiento de

muchas variables, entre las cuales sobresalen el plan de producción, el comporta-
miento de las ventas, la política de cartera de la empresa, las previsiones para
inversiones de capital, los niveles de inventario y las facilidades de crédito con que
se cuente.

Por todo esto, puede afirmarse que en el transcurso de las operaciones y

transacciones, tanto comerciales como económicas de un negocio, continuamente
se están presentando cambios en los valores de los activos, pasivos, patrimonio y
otras cuentas. Dichos cambios, registrados en cuentas individuales o colectivas
durante un período, pueden medirse y presentarse en un informe de flujo. Es decir,
un estado de flujo puede prepararse para mostrar el aumento o disminución en
diferentes clasificaciones de cuentas importantes para el análisis financiero.
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En países en los cuales las empresas se financian principalmente con créditos de

corto plazo, ante la ausencia de un mercado de capitales suficientemente de-
sarrollado, el análisis de la capacidad de generación de recursos bajo cualquier
forma cobra mayor importancia por cuanto dicha financiación de corto plazo
proviene de préstamos bancarios y de proveedores, hecho que agrava los
problemas de liquidez y cuya solución debe buscarse en la capacidad interna de
generación de recursos líquidos.

En consecuencia, las distintas definiciones de flujos de fondos y su uso como

elemento de análisis de liquidez, así como la elaboración de los respectivos estados
contables serán presentados desde el punto de vista de la evaluación de la política
financiera del ente económico y, concretamente, de acuerdo al criterio de disponibili-
dad de los fondos en relación con el tiempo requerido para su generación y uso.

Cuando la disponibilidad se relaciona, estrecha y directamente, con el concepto

de liquidez inmediata, solo se consideran fondos los recursos mas liquidos, los
cuales incluyen el efectivo y los equivalentes de efectivo, caso en el cuál se
estaría hablando del “Estado de flujos de efectivo”.