MICROFINANZAS EN EL PERÚ

ABRIL 2017

Lectura y análisis:
El 2016 fue otro año de tímido crecimiento de la economía peruana (3.9%), impulsado por la minería
(16.3%), electricidad (7.3%) y servicios (3.9%) en el lado de la oferta, y cada vez con menos fuerza
por el consumo privado (3.4%) y las exportaciones (9.7%) en el lado de demanda. El escenario
internacional aún no del todo favorable, la ineficacia del sector público para impulsar sus inversiones
(-7.3%) y la incertidumbre generada por las elecciones presidenciales durante la primera mitad del
año (que se reflejó en la caída de -6.1% en la inversión privada) fueron determinantes en la lentitud
del avance. Sin embargo, superada la turbulencia política, los agentes económicos parecieron
recuperar el optimismo en torno al futuro inmediato de la economía, que se reflejó en sendos
quiebres de tendencia (al alza) en la confianza para invertir y contratar personal, así como en las
expectativas sobre la situación de las empresas y la demanda de productos1. Dicho optimismo, se
observó también en el ámbito de la Mype.En las instituciones de microfinanzas (IMFs), cuyo mayor
dinamismo en colocaciones se da entre los meses de agosto y diciembre (estadísticamente, el 60%-
70% del crecimiento anual de los saldos de crédito en microfinanzas se concentran en este periodo
del año).

Crecimiento de las colocaciones

El saldo colocado por IMFs reguladas2 al cierre del 2016, alcanzó los S/. 35.9 mil millones (13.6% de
total sistema financiero) con un significativo crecimiento de 12.6% (muy por encima del 5.3%, 7.1%
y 7.4% alcanzados en 2015, 2014 y 2013 respectivamente), del cual 5.4 puntos porcentuales (p.p.)
corresponden al saldo de créditos Pequeña Empresa (que representa 40.5% del saldo total), 2.8 p.p
a Consumo (21.5% del total) y 2.4 p.p. a Microempresa (24.5% del total) y unos nada despreciables
1.1 p.p. en créditos a Medianas Empresas (7.3% del saldo total colocado). Otros créditos
(Hipotecarios y a empresas Grandes y Corporativas) aportan a (o reducen la) tasa de crecimiento en
un total de 0.87 p.p.. Así, por la estructura del saldo de colocaciones y la fuente de su crecimiento,
el concepto de Microfinanzas en el Perú, pareciera encontrarse en un irreversible proceso de
transformación hacia el de Mypefinanzas en el Perú, lo cual como se viene observando, no solo
implica cambios en estructura y tendencia de las estadísticas, sino también que enfrenta a las
instituciones presentes en el mercado, a evaluar con seriedad la necesidad de realizar innovaciones
en sus estrategias, estructuras organizacionales, productos, metodologías y procesos
(especialmente aquellos relacionados a la evaluación, aprobación, formalización y seguimiento de
créditos a empresas), de cara a esta nueva realidad de la demanda y del mercado en general.
Según saldo de colocaciones al 2016, tenemos estructuras de cartera por tipo de créditos y el
incremento/pérdida (en términos absolutos y relativos) que pueden haber registrado respecto al
2015. En el 2016, 17 de 36 IMFs ganaron participación de mercado (medido en términos del saldo
de colocaciones) en tanto que 19 la perdieron, siendo CM Huancayo la que ganó mayor participación
(+0.938 p.p.) y FI Crediscotia la que más perdió (-0.962 p.p). Destaca también el hecho de que en
una coyuntura de crecimiento no registrada desde el 2012, las únicas IMFs cuyo saldo de
colocaciones cayó en 2016 fueron las Cajas Metropolitana de Lima (-13.7%),Paita (-12.3%) y Del
Santa (-11.7%)3.

Evolución del Número de Deudores

Las IMFs reguladas cerraron el 2016 con un total aproximado4 de 4.7 millones de deudores (42% de
total sistema financiero), creciendo 10.4% (tasa muy superior al 0.7%, 3.9% y 2.4% alcanzados en
2015, 2014 y 2013 respectivamente), del cual 5.1 p.p. corresponden al número de créditos Consumo
(que representa 43.6% del número total), 4.2 p.p a Microempresa (45.1% del total), 1 p.p. a Pequeña
Empresa (10.6% del total) y tan solo 0.1 p.p. a créditos Hipotecarios (0.6% del saldo total colocado).
El número y crecimiento de deudores de créditos a empresas Medianas, Grandes y Corporativas por
parte de IMFs en poco significativo. De esta forma, y con base en la estructura del número de
deudores y sus principales impulsores de crecimiento, al término Mypefinanzas sugerido líneas
atrás, pareciera estarle faltando un componente que refleje la relevancia que tienen en el mercado
los créditos personales de libre disponibilidad, pudiendo ser el término definitivo Mypefinanzas de
Consumo en el Perú. No en vano 10 de las 36 IMFs reguladas tienen cada una más del 50% del total
de sus deudores atendidos con créditos de Consumo, en tanto que 18 de ellas impulsaron el
crecimiento de su número de deudores en el año
2016, fundamentalmente a través de este tipo de créditos, que ya no son más los recordados
“descuento por planilla”, de muy bajo riesgo, con los que muchas IMFs -sobre todo en regiones-
tuvieron gran éxito hasta finales del siglo pasado. Los créditos de Consumo se entregan hoy
fundamentalmente a personas naturales, independientes o empleados informales en negocios de
independientes, que buscan acceso, rapidez en la evaluación y desembolso, y están dispuestos a
pagar tasas de interés relacionadas a sus
perfiles de riesgo. Esta realidad suma a las exigencias de innovación.
En el 2016, 14 de 36 IMFs ganaron participación de mercado (medido en términos del número de
deudores) en tanto que 22 la perdieron, siendo FI Compartamos la que ganó mayor participación
(+1.884 p.p.) y FI Efectiva la que más perdió (-0.774 p.p). Resalta también que, a pesar del
crecimiento total del número de deudores registrado en el 2016, 11 IMFs perdieran deudores, los
cuales muy probablemente fueron captados en su mayoría por otras instituciones bancarias o
microfinancieras.

El Crédito Promedio
El stock de colocaciones y número de deudores al 31 de diciembre del 2016, permitió calcular el
saldo de crédito promedio por deudor ,que fue S/. 7,863 para el total de IMFs reguladas (Consumo
= S/. 3,851, Microempresa = S/. 4,240 y Pequeña Empresa = S/. 29,869, entre los principales tipos
de crédito), tan solo S/.153 (2%) más que en 2015. Sin considerar a FI TFC (cuyo promedio de crédito
es significativamente alto debido al monto otorgado de créditos a Medianas empresas), el mayor
promedio de crédito lo tiene la CM Piura S/. 15,208 (Consumo = S/. 3,777, Microempresa = S/. 5,001
y Pequeña Empresa = S/. 46,924) mientras que el menor corresponde a la ED Marcimex S/. 1,353
(de cuyos deudores el 99.5% corresponde a créditos de Consumo con promedio S/. 1,348). En
cuanto a tipos de crédito los datos señalan, Microempresa: Máx.=S/. 12,292 (ED Inversiones La
Cruz), Mín.= S/. 1,989
(FI Compartamos); Consumo: Máx.= S/. 10,062 (CM Tacna), Mín.=S/. 1,347 (FI Efectiva) y Pequeña
Empresa: Máx.=S/. 46,924 (CM Piura), Mín.=S/. 5,942 (FI Efectiva,que, por el promedio, estaría
otorgando créditos de monto Microempresa a clientes cuyo nivel de endeudamiento en el sistema
financiero es mayor a los S/.20 mil).
De acuerdo a información publicada por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), las IMFs
cerraron el año 2016 con un total de 2,174 oficinas, 209 más que en el 2015 . La expansión estuvo
liderada por FI Crediscotia con 111 nuevas oficinas, seguida muy de lejos por CM Huancayo (17
oficinas), CM Cusco (14), CM Arequipa, FI Compartamos y ED GMG Servicios Perú (13 cada una), CR
Los Andes (12) y FI Credinka (10). En casi todas las IMFs mencionadas, el crecimiento de oficinas
impactó favorablemente en el saldo de colocaciones, el cual llegó a crecer incluso por encima del
promedio del sistema de microfinanzas regulado (lo que implica ganancia de participación de
mercado, medida en términos del saldo de colocaciones). Así, el crecimiento total de las
colocaciones de CM Huancayo fue 30%, CM Cusco 16%, CM Arequipa 15%, FI Compartamos 24%,
ED GMG Servicios Perú 74% y CR Los Andes 25%. Solo FI Crediscotia y FI Credinka, a pesar de formar
parte de las IMFs que más crecieron en número de agencias, registraron tasas de crecimiento muy
por debajo del promedio del sistema (2.3% y 6.2% respectivamente), pareciendo ser en el primer
caso un efecto del significativo esfuerzo humano y material realizado por la Crediscotia para la
apertura de 111 nuevas oficinas a nivel nacional en tan solo un año.
En términos geográficos, la expansión de oficinas se dio con mayor dinamismo en la región Sur (64
oficinas, destacando FI Crediscotia con 24, CR Los Andes 11 y CM Cusco con 9), seguida de la región
Norte (60, de la cuales FI Crediscotia 28, FI Compartamos 11 y FI Credinka 9), Lima (45, FI Crediscotia
42), Centro (29, CM Huancayo 9, FI Crediscotia 9, CR Raíz 4) y muy de lejos la región Oriente (12, FI
Crediscotia 6).Núm
Fuente
Fuente: Informe Copeme información a febrero del 2017-I