FINANZAS

UNIDAD 1 PASO 1

ACTIVIDAD INDIVIDUAL

GRUPO:
102038_34

PRESENTADO POR:

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

FEBRERO 2018
 Introducción

Como sabemos el recurso financiero es uno de los factores más importantes que
tiene una organización a la hora de desarrollar una actividad empresarial. Con el
presente trabajo se pretende dar a conocer los principales conceptos que se
utilizan en el contexto financiero y contable y familiarizarse con los mismos para
tener un entendimiento más concreto de las finanzas corporativas.
 Concepto de Contabilidad

Es una rama de las ciencias económicas que se encarga del registro y control de
las operaciones de razón económico que realiza una empresa o entidad. La
contabilidad se divide en 3 subgrupos:

Contabilidad Administrativa: Este tipo de contabilidad está orientada para los

usuarios interno de la organización con el fin de que estos lleven a cabo la
planeación y ejecución de estrategias organizacionales. En esta se determinan
posibles resultados futuros, ej. Presupuesto de ingresos.

Contabilidad Financiera: Esta es realizada por las empresas para suministrar a

usuarios externos de la entidad información requerida por estos. Este tipo de
contabilidad registra las operaciones ocurridas dentro de la organización.

Contabilidad Fiscal: Este tipo de contabilidad es la que exigen el cumplimiento de

la ley.

Concepto de activo, pasivo, patrimonio, ingresos, costos y gastos

Activo: Todos los bienes que posee la empresa y que espera que les genere
beneficios en un futuro.

Pasivo: son las obligaciones económicas que tiene una empresa con terceros y que
deben ser pagados en un plazo determinado.

Patrimonio: son los derechos que tienen los acreedores de las empresas sobre los
activos.

Ingresos: es la utilidad o beneficios que recibe una empresa por la prestación de un

servicio o venta de un producto.

Costos: es la cantidad de recursos económicos utilizados para producir algún bien

o prestar un servicio.

Gastos: es el costo en el que incurre una empresa para producir los bienes, o
proporcionar los servicios que les genera un ingreso en un periodo determinado.
 Cualidades y objetivos de la información contable

La contabilidad es un sistema de información económica que ayuda en la toma de

decisiones financieras, para un adecuado entendimiento de la misma es necesario
que esta sea comprensible y útil. Los usuarios de esta información se dividen en
dos grandes grupos: externos e internos. En los externos se incluyen, accionistas,
proveedores y el gobierno; en los internos tenemos, al personal de la empresa que
necesita esta información para la gestión de la compañía. El objetivo básico de la
información contable es mostrar y dar a conocer los recursos económicos con los
que cuenta la empresa en un periodo determinado.

Estructura del estado de resultados

La estructura del estado de resultado se construye de la siguiente manera:

Estado de resultado
Ingreso operacional Ventas
(-)Devolución Ventas
(-)Costo de venta
(=)Utilidad bruta
(-)gastos operacionales Administración
Personal
Arrendamientos
(=) Utilidad operacional
(-)Gastos financiero Pago intereses
(=)Utilidad antes de impuestos
(-)Impuestos
(=)Utilidad neta

Estructura del estado de situación financiera

También conocido como balance general, se representa de la siguiente manera:

Activo

Corriente

Caja y bancos

Inventario

Cuentas por cobrar

No corriente

Activo fijo

Depreciaciones

Pasivo

Corriente

Proveedores

Bancos

No corriente

Deuda a largo plazo

Patrimonio

Capital social

Utilidades retenidas

Utilidades del ejercicio

La ecuación contable determina que: Activo = Pasivo + Patrimonio

Actividades de mercadeo

También llamada marketing, con estas actividades se busca satisfacer los deseos
y necesidades de la sociedad en general, para ello se realizan investigaciones de
mercado que logre identificar esos deseos y necesidades que tienen los individuos,
además de las condiciones del entorno donde la empresa va a interactuar. El
marketing tiene como base 4 aspectos a desarrollar: Producto (bien o servicio),
Precio (valor de adquisición por parte de los clientes), Promoción (actividades de
publicidad de los productos) y Plaza (lugar donde se tendrá la disponibilidad del
producto).

Actividades de producción

Son aquellas actividades operativas que añaden valor a un producto por medio de
la transformación de factores o recursos (llamados entradas) en un conjunto de
bienes o servicios (salidas). En otras palabras, el concepto de producción hace
referencias al uso de los factores de producción (mano de obra, maquinaria y
materia prima) para generar un producto (bien o servicio) de manera eficaz
mediante un proceso productivo.

Actividades de talento humano

Son actividades cuyo objetivo es la gestión del talento humano, o recurso humano,
para el desarrollo de las actividades de producción de la empresa. Actualmente la
gestión del talento humano es uno de los activos intangible más valiosos con los
que cuenta una empresa por eso es indispensable encaminar estrategias que
busquen retener el talento en las organizaciones ya sea a través de incentivos,
recompensas o desarrollo personal, entre otras.

Actividades de finanzas

Son aquellas actividades involucradas con la obtención de dinero que necesitan las
empresas para llevar a cabo sus actividades de producción y la adecuada gestión
de los recursos financieros con los que cuenta una organización. Por medio de la
gestión financiera se busca principalmente encontrar un equilibrio entre liquidez y
rentabilidad que le permita a la empresa usar eficazmente este recurso para obtener
utilidades altas a un riesgo bajo. Para esto es necesario saber que hay dos tipos de
financiación: Con recursos propios (capital social) y apalancada (recursos de
terceros).

Preparación y análisis de la función financiera

Es el proceso mediante el cual se recoge la información de los estados financieros

de la empresa, para ser presentados tanto a nivel interno como externo. En el
análisis se tienen en cuenta ciertos indicadores que le ayudan a los directivos para
la toma de decisiones sobre en qué se va a invertir, cuál será el modo de
financiamiento y determinar las políticas de dividendos.

Determinación de la estructura de activos

La determinación de la estructura de activos está dada por los activos corrientes, no

corrientes y otros activos. De los corrientes hacen parte: Disponible en caja y
bancos, deudores, inventarios e inversiones temporales. Del activo no corriente
tenemos: propiedad, planta y equipo, terrenos, edificios, maquinaria y muebles y
enceres. Y finalmente de otros activos: inversiones fijas, diferidos y otros activos.

Estructura financiera de la empresa

La estructura financiera es la que determina cuál o cuáles serán las fuentes de

financiación para realizar un proyecto. Para la elección de una estructura óptima es
necesarios tener en cuenta el sector donde se desarrolla la empresa, la aversión al
riesgo que esta pueda tener, entre otras cosas. Puesto que dependiendo de estos
factores se puede definir cuál será la mejor estructura entre deuda y capital propio
que pueda tener una empresa.
 Responsabilidades

Las responsabilidades que tiene la función financiera son las de producción,

administración eficiente del capital de trabajo, manejo de las áreas y participación
del desarrollo de la empresa. Así mismo los responsables de que se cumplan estas
responsabilidades son cada una de las áreas que componen la organización.

Objetivo básico financiero

El objetivo básico financiero es el de maximizar el valor de la empresa, es decir

aumentar el valor de la inversión hecha por los accionistas.

Analista financiero

La función de analista financiero la puede realizar cualquiera que esté interesado

en el buen funcionamiento y el óptimo desempeño económico de una empresa. Los
objetivos que pueden perseguir cada analista pueden ser diferentes, pero van
encaminados a un mismo punto, a obtener información para la toma de decisiones.

¿Qué es el análisis financiero?

Es tomar toda la información de los estados financieros de una empresa y con base
en estos conocer el estado actual de la organización para tomar decisiones que
busquen mantener o mejorar el buen desarrollo de la empresa.

Análisis Vertical

Es el estudio de la estructura interna de los estados financieros de un periodo y

estos se relacionan con los activos y pasivos.
 Análisis horizontal

Es el estudio de las variaciones del balance y el estado de resultados en un espacio

de tiempo determinado, generalmente anuales.

Indicadores financieros

Los indicadores o razones financieras, son elementos que ayudan a las empresas
a analizar las cifras de los estados financieros teniendo en cuenta ciertos
parámetros. Estos indicadores se dividen en:

Indicadores de liquidez

Indicadores Rentabilidad

Indicadores Endeudamiento (apalancamiento)

Indicadores operativos (gestión)

Flujo de caja libre

Es la cantidad de dinero disponible para cubrir deuda o repartir dividendos a los

accionistas, sin alterar la estructura de capital, es decir es la capacidad de una
empresa para generar caja independientemente de su estructura financiera. Se
determina así: Utilidad Neta + Amortizaciones y depreciaciones – inversión en
Activos Fijos – Inversión en Capital de trabajo.

Implementación de la estrategia

La estrategia se hace con el fin de crear una ventaja competitiva con respecto a la
competencia. Esta estrategia debe tener en cuenta tanto los factores internos como
externos y sus respectivos cambios, además de considerar los recursos disponibles
de la organización. Es fundamental, para que la estrategia surta el efecto deseado,
que esta se base en tres pilares: Una adecuada estructura organizacional, ya sea
una estructura simple, funcional, matricial, etc. Dependiendo del tipo de
organización; la definición clara de los planes de acción que se van a llevar a cabo
para el cumplimiento de los objetivos; finalmente contar con un sistema de
monitoreo de las estrategias que permitan conocer si se están aplicando las
estrategias adecuadamente, puede ser, por ejemplo, a través del cuadro de mando
integral (Balanced Score Card).

Valorar la empresa

El valor de una empresa viene dado por el beneficio o utilidad que percibe el o los
dueños de la empresa. Ante esta situación de darle un valor subjetivo a la empresa
se hace necesario establecer mecanismos que permitan unificar la percepción de
valor que tiene una organización, es así que se crean métodos de valoración de
empresas para dar una opinión más objetiva sobre dicho valor, para esto es
necesario tener en cuenta cuál es el objetivo de hacer dicha valoración (liquidación
de la empresa, presentar un informe fiscal, etc.).

Monitorear el valor de la empresa

Para monitorear el valor de la empresa se utiliza una metodología en la que se

asignan atributos a cada área, estos atributos se definen en una escala que va
desde una valoración mala hasta una valoración óptima, después se obtiene una
media de los valores asignados a cada área para tener un aproximado de lo que
sería el valor global de la empresa. A continuación, se presenta un ejemplo más
detallado de dicha valoración:
Fuente: Valoración de empresas: teoría y casos prácticos. Aplicaciones al sector agroalimentario

Productividad del activo fijo

Esta se refiere a la adecuada utilización del capital invertido en activos fijos

(Propiedad, planta y equipo) y es utilizado como un indicador operativo dentro de
las empresas. La fórmula para su cálculo es la siguiente:

Productividad del activo fijo = (Ventas / Activos fijos)

Productividad del capital de trabajo

Esta se refiere a la adecuada utilización de la inversión realizada en el capital de

trabajo neto operativo (cuentas por cobrar e inventarios menos las cuentas por
pagar a proveedores) con relación a las ventas. Son los recursos que necesita la
empresa para poder operar en su actividad. La fórmula para calcular dicho indicador
es la diferencia entre cuentas por cobrar e inventarios y las cuentas por pagar a
proveedores, dividido sobre las ventas.

Costo de capital WACC

El Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC por sus siglas en ingles), es una
tasa de descuento que se utiliza para valor proyectos de inversión o empresas, a
través de del descuento de flujos de caja esperado. Su fórmula de cálculo es la
siguiente:

WACC = Ke * (E/(E+D)) + Kd * (1-T) * (D/(E+D))

Ke: Costo de patrimonio

E: Patrimonio

D: Deuda

Kd: Costo de la deuda

T: Tasa impositiva

EVA

El Valor Económico Agregado (EVA por sus siglas en ingles), es una metodología
que sirve para determinar si la empresa está generando valor o no. Una de las
ventajas radica en que se puede aplicar a cualquier empresa sin importar el sector
donde opera, además se calcula fácilmente. La fórmula para su cálculo es la
siguiente: UODI (Utilidad Operativa Después de Impuestos) menos el resultado de
multiplicar el WACC (Costo Promedio Ponderado de Capital) por la inversión de
capital.
 Conclusiones
Dentro del contenido del curso de finanzas se abordarán temas que darán el soporte
necesario para adquirir habilidades en el ámbito del análisis financiero.

El conocimiento de todos estos conceptos es de vital importancia para entender

cómo se gestionan las finanzas dentro de las organizaciones

El estudio financiero de las organizaciones es una herramienta que ayuda

significativamente a la toma de decisiones gerenciales.
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