PWC Peru Confianza y Optimismo 2013 PDF

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Perú:
Confianza y
optimismo
Carta Recordatoria 2013
Carta Recordatoria 2013 1

Socio Principal: Directores: Sandra Cotrina Marco Noriega
Bryan Cottle Lesly Olivo
Esteban Chong Carlos De Julio Víctor Cruzado Aldo Orbegoso
Rafael Ferrer Rocío Cuba Pablo Peña
Matt Field Augusto De la Cruz Myriam Pereda
Cecilia Hashimoto Diego De la Cruz Héctor Pérez
Socios: Patricia Mejía Christian De la Torre Manuel Peri
Eugenio Olivos Patricia De Santis Hugo Pineda
Arnaldo Alvarado Francisco Pinedo Alex Espinoza Roberto Polo
Hernán Aparicio César Puntriano Marianella Espinoza Juan Pablo Porto
Juan Arrarte Alfredo Remy Pedro Estacio Sonia Puertas
Carlos Caballero Germán Estrada Rosa Quispe
John Casas Gerentes: Carlos Fernández Cynthia Quispitupac
Luis Chang - Foxon Gustavo Garay Paolo Rivera
Lourdes Chau Dacx Alvarado Manuel García Alejandro Rocha
David Craig Lizbeth Alvarado Bruno Gómez Enrique Rodríguez
Javier de la Vega Alessandra Apéstegui Ghislaine Gordon Luis Miguel Rodríguez
Marjorie Dhunjishah Daniella Arbulú Alfredo Guerra Rosario Rodríguez
Fernando Gaveglio Giancarlo Barreda Salvador Hernández Marshela Rojas
Félix Horna Rosarella Bendezú Katia Herrera Carlos Ruíz
Oscar La Torre Pedro Berrocal Teresa Higuchi Omar Salas
Marcos Leite Renzo Berrocal Luis Horna Carlos Salazar
Orlando Marchesi Mónica Byrne José Laynes Carolina Salazar
Gino Menchola Daniel Cal Lourdes Laynes Oskar Segura
Juana Mollo Valeria Cardozo Jackelyne Lazarte Rosa Shibata
Luis Montero Claudia Castañeda Frida Llanos Jesús Soriano
Nicolas Oberrath Carmen Castillo Roberto Llanos Nadine Stoer
Daniel Oliva César Castillo Juan Carlos Mandujano José Tafur
Francisco Patiño Luis Castillo Juan Marañón Juan Taype
Miguel Puga Caterina Castro Vanessa Maraví Rafael Urbaneja
Graciela Ricci Javier Castro Francisca Mendoza Alexander Uribe
Bartolomé Ríos Julio Castro Sergio Mendoza Erick Valderrama
Rudolf Röder Rosa María Castro Emily Merino José Luis Velásquez
Humberto Salicetti Jimmy Cavero Elizabeth Miranda Víctor Ventura
Pablo Saravia Mario Chávez Juan Manuel More Edwin Vilca
Vicente Tieri Daniela Comitre Jorge Moreno Jorge Villar-Córdova
Arturo Tuesta Alfredo Coronado Manuel Moreno Edwin Villaverde
Gustavo Villafana Liliana Corrales Mónica Nieva Moisés Villaverde
Nancy Yong Javier Correa Nathalie Ninuma Guillermo Zapata
Comité Editorial
Dirección General: Colaboración:
Santiago Collas Wendy Foley José Balta

Director Gerente Analista
Thought Leadership Marketing & Communications Knowledge Management

Contenido
4 Presentación
5 Balance político y económico
10 Contexto por industria
11 Sistema Financiero Panorama del sector y perspectivas
22 Consumo masivo Panorama del sector y perspectivas
28 Minería y energía Panorama del sector y perspectivas
36 Salud Panorama del sector y perspectivas
42 Construcción Panorama del sector y perspectivas
48 Agropecuario y pesca Panorama del sector y perspectivas
56 Aspectos tributarios y legales relevantes
109 Formulación de Estados Financieros
126 Pronunciamientos sobre contabilidad y auditoría
136 Anexos

Presentación
En el año 2013 la economía peruana creció por debajo del 6% inicialmente proyectado. El menor crecimiento del
Producto Bruto Interno (PBI) estuvo explicado principalmente por la desaceleración de la inversión privada.
Varios factores influyeron en la desaceleración de este motor que ha sido el responsable del crecimiento de la
economía en la última década, como señala nuestra publicación Doing Deals 2013. La confianza empresarial fue
afectada por temas coyunturales internos y por factores internacionales adversos como la desaceleración de la
economía china durante el año y los temores sobre el impacto del retiro de estímulo monetario de la Reserva Federal
de los Estados Unidos (por citar dos de los más conocidos), que tuvieron un impacto negativo especialmente en el
sector minero. Esta situación nos lleva a la reflexión de la importancia de la inversión privada como dinamizador de la
economía y de la necesidad de generar las condiciones internas para su desarrollo.
A pesar de que la inversión creció menos, ella ha permitido impulsar el sector construcción a través del desarrollo
de obras viales, infraestructura y proyectos inmobiliarios. También evitó que se retraiga el consumo a través de la
expansión de centros comerciales en el interior del país donde existe un alto potencial de esta oferta. Igualmente, en
el sector salud, contribuyó al crecimiento de la cobertura debido al aumento del empleo y el crecimiento de la oferta
privada. El rol de la inversión en el sector minero no solo fue importante para el 2013 sino también para los próximos
años. La puesta en marcha de megaproyectos como Toromocho permitirá equilibrar los efectos de menores precios
internacionales de las exportaciones, además de los otros beneficios asociados a una operación de esta magnitud.
Podemos afirmar que el año que acaba de terminar no fue malo, la inversión y el capital humano de todos los
peruanos ayudó a que el país fuera una de las economías más importantes de la región y de las mejores gestionadas
en América Latina. En el 2014, solo queda corregir los errores del pasado y mantener esa confianza que, a pesar de las
adversidades, nos ha permitido salir adelante.
Dejamos en sus manos esta Carta Recordatoria como consulta de los principales hechos económicos que se suscitaron
a lo largo del año y, a la vez, elaborar las proyecciones para este año que comienza.
Esteban Chong
Socio Principal

1.
Balance
político y
económico
Balance Político
El contexto político estuvo marcado por la constante caída de la aprobación del gobierno, atribuido a diversos aspectos que mermaron
su credibilidad. La aprobación presidencial inició el 2013 con un respaldo del 53%, según las encuestas de Ipsos Apoyo. Sin embargo,
hacia agosto, ésta ya se encontraba en 29%, y en diciembre descendió hasta un 25%, la más baja del presente régimen.
Uno de los aspectos que tuvo que ver con este resultado fue la intención del Ejecutivo de comprar, a través de la petrolera estatal
Petroperú, la Refinería La Pampilla y los grifos del grupo español Repsol YPF. La operación se sustentaba en que permitiría el
fortalecimiento de la empresa estatal al acceder a una red de comercialización más amplia para sus combustibles. La adquisición se
frustró en mayo tras los serios cuestionamientos de la opinión pública y de especialistas, quienes consideraron que la inversión no
justificaba esta compra, más aun considerando que Petroperú debía hacer un fuerte desembolso en la modernización y ampliación de
su principal activo: la Refinería de Talara.
El interés del Estado de ampliar su mercado en un negocio donde participa el sector privado, mermó también la confianza que tenían
los empresarios. El presidente de la Confederación Nacional de Instituciones Empresariales Privadas (Confiep), dio cuenta de que este
interés podría reorientar la política económica del Gobierno y tener un rol más activo en sectores donde participa con éxito la actividad
privada, lo cual podría ser tomado como una amenaza para futuras inversiones y un cambio de rumbo de la política económica que le
ha brindado varios logros al país.
Asimismo, otro aspecto que afectó aún más la credibilidad del régimen fueron los rumores de una eventual candidatura de la
actual Primera Dama. Ella misma tuvo que aclarar que no participaría en la contienda política del 2016. Sin embargo, un reciente
nombramiento como presidenta del Partido del gobierno, ha hecho que surjan nuevamente las dudas sobre su participación activa en la
política nacional.
El 2013 también fue un año en el que muchos países demandantes de materias primas redujeron su dinamismo económico, algo que
afectó directamente a las exportaciones de nuestro país. Ante esta situación, el gobierno peruano aplicó una serie de medidas para
destrabar las inversiones, sobre todo en los campos de infraestructura, minería e hidrocarburos. Se debe indicar que un gran número de
proyectos de inversión se encontraban detenidos por la excesiva demora, en varios estamentos del aparato público, en el otorgamiento
de licencias, permisos ambientales y de operaciones. A su vez, se creó un grupo de monitoreo para acompañar las inversiones más
importantes en todos los sectores y que le permitan darle vigor a la economía local.
Si bien fueron pocos los logros políticos obtenidos por la gestión actual en este año, uno de sus éxitos fue impulsar reformas que se
creían difíciles de concretar como la Ley del Servicio Civil que fue aprobada en julio y que pretende evaluar a los trabajadores estatales
y organizarlos según sus méritos. Asimismo, se aprobó la reforma del sistema de salud sobre los retos de incrementar la cobertura,
mejorar los servicios e instaurar la cultura de la prevención. Sin embargo, quedó a medio camino la reforma del sistema privado de
pensiones, sobre todo en el aspecto que permitía la incorporación de los trabajadores independientes.
Uno de los principales retos del presente régimen es reducir la inseguridad ciudadana, un aspecto que aún no tiene una política
definida. El aumento de la delincuencia en el país, además de la falta de una estrategia clara para combatirla, motivó el nombramiento
de un nuevo Primer Ministro,César Villanueva, quien se desempeñaba hasta ese entonces como Presidente Regional de San Martín.
Asimismo, en los últimos meses del año la prensa denunció un resguardo irregular otorgado por la Policía Nacional a un personaje
vinculado a la corrupción de los años noventa. Este descubrimiento hizo que se tejieran dudas sobre el presente régimen y posibles
nexos con prácticas del pasado. El escándalo generó la salida del Ministro del Interior, y la formación de una Comisión Especial del
Congreso dedicada a investigar el tema.
Por último, pese a que inicialmente el Gobierno se propuso fortalecer a las empresas estatales, los lineamientos para mejorar la gestión
sin riesgos de una competencia desleal a la actividad privada aún no han sido claramente planteados. La política de modernización de
Petroperú tuvo que ser supervisada por el Ministerio de Economía y Finanzas, para no dar una idea equivocada de un cambio de rumbo
en las políticas económicas del país. Si bien se dio una Ley de Fortalecimiento y Modernización de la empresa estatal petrolera en
abril, ésta tuvo que dar marcha atrás y plantearse una nueva en diciembre para limitar su participación en actividades de explotación y
exploración de hidrocarburos y enfocarse en la modernización de la Refinería de Talara. De esta manera, el gobierno intentaba poner
candados a aventuras que podrían ocasionar al Estado un gasto innecesario de sus recursos.

Balance Económico
Desde el punto de vista económico, se esperaba que el 2013 el Perú creciera por encima del 6%. Sin embargo, el haber logrado un
crecimiento de entre 5% y 5.1% tal como proyecta el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP)1 no es nada desdeñable, aunque
tampoco es para sentirnos satisfechos de la tarea cumplida, porque ello significa una desaceleración, después de haber venido
creciendo por encima de los seis puntos porcentuales.Si nos comparamos con el mundo y con América Latina, que crecieron según el
Fondo Monetario Internacional (FMI) 2.1% y 2.3%, respectivamente, haber logrado ese crecimiento es realmente importante.
Esas cifras del 2013 muestran al Perú como un país en camino al desarrollo y también significan que casi medio millón de peruanos
dejaron de ser pobres. Además, otros centenares de miles escalaron a la clase media y muchos de ellos ya cuentan con empleo formal y
bien remunerado y sus negocios empiezan a crecer. La inflación acumulada entre enero y noviembre ascendió a 2.91%, por debajo del
límite superior del rango meta del BCRP. En tanto las Reservas Internacionales Netas (RIN) ascendieron a US$ 66,279 millones.
Producción
El Producto Bruto Interno (PBI) local en los tres primeros trimestres del 2013 registró un crecimiento de 4.9% frente a similar periodo
del año anterior, resultado que le permitió acumular al país 48 meses consecutivos de crecimiento económico, según el INEI. El
crecimiento de la economía estuvo asociado al avance de la demanda interna, cuya tasa de crecimiento ascendió a 6.2%, resultado que
pudo contrarrestar el nulo crecimiento de las exportaciones.
Sin embargo, la expansión del PBI fue inferior a la registrada en similar periodo del 2012 (cuando avanzó en 6.4%) debido al menor
dinamismo de la demanda local, cuyo crecimiento fue menor al 7.2% registrado en el año anterior. El consumo privado, que representa
el 63% de la demanda interna, aumentó 5.2%, desde el 5.9% en el 2012. Asimismo, la inversión privada, que representa el 23% de la
demanda interna, creció a 4.8%, desde el 14.1% en el 2012. El menor ritmo de crecimiento de la inversión privada estuvo asociado al
deterioro del indicador de expectativas de inversión, según el BCRP.
De otro lado, cabe mencionar que el hecho de que se hayan reducido las exportaciones no quiere decir que el frente externo no haya
contribuido de manera importante al desarrollo de la economía nacional. En el 2013 las exportaciones habrían llegado a casi US$ 42
mil millones y no es poco para un país que hace 10 años exportaba menos de la cuarta parte de ese monto. Por el lado de la oferta, el
sector construcción fue el que mayor expansión registró entre enero y octubre del 2013, creciendo 10%, frente a similar periodo del
2012, impulsado por el mayor consumo interno de cemento, que registró un incremento de 9.89%, y por el avance físico de obras que
aumentó en 15.9%.
En los registros de crecimiento de la producción, le siguieron el sector financiero y de seguros (8.45%), servicios prestados a empresas
(6.77%), restaurantes y hoteles (6.53%), comercio (6.61%), electricidad y agua (5.76%), transporte y comunicaciones (5.38%),
manufactura (1.67%), minería e hidrocarburos (2.09%), agropecuario (1.85%) y pesca (0.55%). El BCRP proyectó que la economía
crecería 6% en el 2014, una tasa cercana al ritmo de la actividad potencial, sobre el supuesto que se van a realizar reformas que
aumentarán la productividad.
1
Hasta el cierre de esta publicación, las cifras confirmadas del PBI eran al tercer trimestre.

Ingresos fiscales
El desempeño de la actividad económica se reflejó en la evolución de los ingresos corrientes del Gobierno General2, que entre enero
y noviembre del 2013 aumentaron a una tasa real de 2.9%, luego de cerrar en S/. 103,158 millones, frente a similar periodo del año
anterior. Dichos ingresos están conformados por los ingresos tributarios y no tributarios. El primer grupo representa el 89% de los
flujos y el segundo grupo el 11% restante.
Según la SUNAT, en el periodo en mención, los ingresos tributarios registraron una tasa de crecimiento real de 2.5%, tras sumar S/.
91,561 millones; y los ingresos no tributarios aumentaron a una tasa real de 6.9%, al alcanzar los S/. 11,598 millones. En cuanto a
los ingresos tributarios, la recaudación del Impuesto a la Renta (IR) cayó a una tasa real de 5.1%, para cerrar en S/. 33,553 millones,
disminuyendo su participación en los ingresos tributarios a 37%, desde el 40% en similar periodo del 2012. No obstante, el Impuesto
General a las Ventas (IGV), que contribuye con el 48% de la recaudación, aumentó a una tasa real del 4.9%, al sumar S/. 43,625
millones.
Por su parte el Impuesto Selectivo al Consumo avanzó a una tasa real del 8.8%, al cerrar en S/. 4,995 millones, este participa con el
5% de los ingresos tributarios, y el Impuesto a la Importación se expandió a una tasa real del 8.9%, a S/. 1,568 millones (impuesto que
participa con el 2%). Asimismo, los ingresos tributarios están clasificados por los tributos internos y los aduaneros. El primero de ellos
representa el 76% de los ingresos tributarios y el segundo concentra el 24% restante.
De acuerdo con las cifras de la SUNAT, los tributos internos crecieron a una tasa real de 1.9%, luego de cerrar en S/. 69,477 millones.
A su vez, los tributos aduaneros aumentaron a una tasa real de 4.2% y cerraron en S/. 22,083 millones. Las principales actividades que
explicaron la expansión de la recaudación interna en orden de crecimiento fueron: el sector construcción, que aumentó sus tributos
a una tasa real del 15.8%, seguido de otros servicios con un incremento de 12.1%, comercio con un avance de 10.4%, agropecuario y
manufactura con un incremento de 9.8% y 1.8%, respectivamente. En contraste, los sectores que redujeron sus impuestos fueron: pesca
(-24.2) y minería e hidrocarburos (-26.4%).
El BCRP espera que los ingresos corrientes del gobierno general del 2013 cierren en S/. 121 mil millones, monto equivalente al 21.7%
del PBI. Tasa que sería ligeramente superior a la del 2012 de S/. 114 mil millones o 21.6% del PBI. En cuanto a la presión tributaria
(ingresos tributarios/PBI), espera que este indicador cierre en 16.4%. Para el 2014, el instituto emisor proyecta que los referidos
ingresos del sector público alcancen los S/.131 mil millones, lo que implicaría un incremento del 8%, frente al cierre esperado del 2013.
A su vez, la presión tributaria registraría igual cifra que el 2013.
Balanza comercial
En cuanto a la balanza comercial del país, según cifras oficiales disponibles a noviembre del 2013, el saldo fue negativo (US$ -2,344
millones). El resultado fue explicado por la caída de las exportaciones en 10%, a US$ 37,690 millones y un alza en las importaciones
de 2.9%, según el Avance de Coyuntura de la Actividad Económica del INEI. La reducción de las exportaciones fue explicada por el
retroceso de los envíos tradicionales (-12%) y de los no tradicionales (-3.5%).
EL BCRP reportó que entre enero y octubre del 2013, las exportaciones mineras cayeron 11.6%, envíos que representaron el 56% de
nuestra oferta al exterior, producto del menor volumen de cobre (-1.3%) y una reducción de su precio (-7.5%), oro (volumen -2.2%,
precio -13.5%), plomo (volumen -29.2%, precio -3.8%) y molibdeno (volumen -9.4%, precio -19.9%). Asimismo, cayó la oferta al
exterior de los productos pesqueros (-29.8%) y agrícolas (-31.6%).
Por el lado de los productos no tradicionales, el BCRP informó que cayeron los envíos de los productos pesqueros (-3.6%), textiles
(-12.3%), químicos (-8.3%), minerales no metálicos (-2.7%) y metal mecánicos (-1.2%). Para el 2014, el instituto emisor prevé un
aumento de las exportaciones del 3.2%, asociado al inicio de operaciones de importantes proyectos mineros.
2
El gobierno central incluye los ministerios, universidades nacionales, instituciones públicas y gobiernos regionales.
El gobierno general tiene una cobertura más amplia que incluye además del gobierno central, a la seguridad social,
organismos reguladores y supervisores, beneficencias públicas y gobiernos locales.
Empleo e indicadores sociales
El 2013 fue un buen año para el crecimiento relativo del empleo formal o adecuado y, además, fueron doce meses de relativa paz laboral
y de buenas relaciones entre empleadores y trabajadores, como lo admitieron la ministra de Trabajo y de Promoción del Empleo, Nancy
Laos, y el propio presidente de la Confiep, Alfonso García Miró. El empleo urbano en empresas de 10 y más trabajadores del sector
privado, ubicadas en el Perú urbano, aumentó 2.41% entre enero y octubre del 2013, frente a similar periodo del 2012. En tanto, el
empleo en Lima Metropolitana avanzó 3.47%, en similar periodo, según el INEI.
Por su parte, según la Encuesta Nacional de Variación Mensual del Empleo (ENVME), el mayor incremento del empleo en el Perú urbano,
en la categoría de empresas de diez a más trabajadores se registró en el sector comercio, con una tasa de crecimiento promedio mensual
de 5.19%, entre enero y octubre del 2013. Le siguieron los sectores servicios, con tasa promedio mensual de 4.27% y transporte con
2.24%. En el caso de Lima Metropolitana, encabezó la lista también el sector comercio, con un crecimiento promedio mensual de 5.37%,
servicios, 4.59% y transporte 2.03%.
El empleo en las actividades extractivas registró una caída promedio mensual de 0.85% en el ámbito del Perú urbano y aumentó 0.09%
en el ámbito de Lima Metropolitana. Asimismo, según las cifras del INEI, en el trimestre móvil septiembre-octubre-noviembre 2013, la
población adecuadamente empleada en Lima Metropolitana creció 7.9%, comparado con similar trimestre del año anterior, resultado
que fue equivalente en cifras absolutas a 214,300 personas. Se debe mencionar también que la población subempleada disminuyó 7.1%
(129,700 personas). Lo anterior dio como resultado un incremento neto de la población ocupada en 1.9% (84,600 personas).
Por tamaño de empresa, la población ocupada en el referido trimestre móvil aumentó principalmente en las empresas de 51 trabajadores
a más. En dichas compañías, el empleo aumentó en 6.1% (82,200 personas). Este segmento de empresas registra el 31% de la población
ocupada. Asimismo, en las empresas de entre 1 y 10 trabajadores, que concentran el 59% del empleo, la población ocupada aumentó solo
en 0.4% (11,800 personas) y en el segmento de empresas de entre 11 y 50 trabajadores, que concentra el 10% del empleo, se redujo la
población ocupada en 1.9%, (9,400 personas).
También, el ingreso promedio mensual proveniente de la actividad económica aumentó 8.6%, a S/. 1,440.3, frente a similar periodo
del 2012. Los varones registraron un ingreso por encima del promedio de S/. 1,708, superior en S/. 611 al ingreso de las mujeres de S/.
1,097 soles. Además, según el INEI, en el periodo móvil septiembre-octubre-noviembre 2013, en Lima Metropolitana unas 7.1 millones
de personas mayores de 14 años pueden desempeñar una actividad económica. El 69% de estas (4.9 millones) integra la Población
Económicamente Activa (PEA) y la diferencia (2.2 millones) la Población Económicamente Inactiva (PEI). Este último se refiere a las
personas que no participan en la actividad económica. Sin embargo, la tasa de crecimiento del empleo formal de 7.9%, es realmente poco
significativa frente a la informalidad laboral que vive el país y que, según la Organización Internacional del Trabajo (OIT), supera el 68%.
En conclusión, el 2013 no fue un mal año para el Perú. Pudo ser mejor, pero la economía peruana siguió creciendo, consolidándose
y modernizándose. Además, no puede dejar de mencionarse el compromiso adoptado por el sector privado en los primeros días de
diciembre en la última Conferencia Anual de Ejecutivos (CADE) realizada en Paracas. Los más importantes empresarios del país que
estuvieron presentes en esa cita afirmaron que van a invertir y desarrollar siete sectores de la economía nacional a saber: infraestructura,
educación, minería, agroindustria, salud, turismo y banca.

2.
Contexto
por
Industria
Sistema Financiero
“El dinamismo del sistema financiero en general, durante el

2013, estuvo influenciado principalmente por los temores
asociados al recorte del estímulo monetario por parte de la
Reserva Federal de Estados Unidos (FED), que a través de
diversos mecanismos de trasmisión tuvo impacto en los índices
de la Bolsa de Valores de Lima y el tipo de cambio. Los créditos
al sector privado se desaceleraron en los primeros siete meses,
producto de este factor y por las políticas prudenciales tanto de
la SBS y el BCRP. En los últimos cinco meses el crédito repuntó y
Marcos Leite
cerró a los mismos niveles que a principios de año. Para el 2014,
Socio las perspectivas del crédito son positivas y se proyecta que serán
impulsadas nuevamente por el financiamiento a empresas y la
bancarización de nuevos segmentos de la población.”
Bolsa limeña
El mercado bursátil en el 2013 estuvo marcado por los signos de enfriamiento que mostró la economía China y las crisis en Europa
y Estados Unidos. Además, jugó en contra el tamaño y la liquidez de la bolsa local, debido a que sobredimensionó el impacto de los
acontecimientos.La variación mensual del Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL), entre enero y diciembre del 2013,
registró ocho periodos de pérdidas y cuatro de ganancias. Lima se posicionó como la segunda plaza bursátil más perdedora del mundo
y la principal derrotada en la región, con una pérdida anual de 30.33%, en términos de dólares y 23.63% en términos nominales, según
la BVL.
Los principales analistas y bancos de inversión en el mundo esperaban que China acelere su ritmo de crecimiento en el 2013, pero
mostró signos de enfriamiento en los dos primeros trimestres del año. La tasa de su actividad productiva ascendió a 7.7%, en el primer
trimestre, por debajo del 8% esperado y el segundo trimestre volvió a decepcionar con una expansión de solo 7.5%. El nuevo gobierno
de China se fijó un objetivo de crecimiento de largo plazo mucho más moderado, lo que implicaba depender más del consumo interno,
de las exportaciones y del gasto en capital fijo. La incertidumbre de esta nación generó resultados negativos en todos los países
emergentes vinculados a este gigante asiático y obligó a una recomposición de portafolios en los inversionistas.
La bolsa peruana fue la más afectada en la región por su concentración en empresas mineras. El 41% de la cartera del Índice General
vigente desde julio del 2013 está conformada por compañías de éste sector. Asimismo, La pérdida registrada en el sector minero
terminó por afectar a otros sectores como el de demanda interna.Además del factor China también afectaron a la bolsa local: La crisis
bancaria en Chipre y su rescate por 10,000 millones de euros; el acuerdo del Congreso de EE.UU. para evitar el denominado “abismo
fiscal” y la posibilidad de que la Reserva Federal de EE.UU. (FED) retire su estímulo monetario.
En agosto, la bolsa registró un rally (+10.14%) por la oportunidad de diversos papeles que habían llegado a precios bastante atractivos
(el Índice General se acercaba a niveles de 15,000 puntos luego de haberse ubicado por encima de los 21,000 puntos a inicios de año).
Además hubo una recuperación en el precio de los metales.Al término del tercer trimestre, la calma volvió a los mercados. La noticia
sobre la creación de 148 mil nuevos empleos en la economía norteamericana, una cifra por debajo de lo esperado, cambió el escenario
de un eventual retiro de estímulo monetario por parte de la FED. Asimismo, el Congreso de EE.UU. logró extender el techo de deuda del
gobierno hasta el 7 de febrero del 2014. Y la economía china creció 7.7% en el tercer trimestre, en línea con lo esperado por el mercado.
A mediados del último trimestre del año, los temores sobre la economía China se redujeron, porque se creyó que se había estabilizado;
situación que empezó a corregir los precios de los principales metales. No obstante, en noviembre el pánico volvió a los mercados por
el posible retiro de estímulo monetario de la FED. Ánimo que cambió en diciembre, debido a que los inversionistas asimilaron que el
cambio de política de la autoridad monetaria estadounidense es una consecuencia de la mejora económica de ese país, lo que tendría
un impacto positivo para el mundo. Efectivamente, en diciembre la bolsa local cerró con ganancias de 3.6%. El 18 de este mes, la FED
anunció que reducirá sus compras de bonos a partir de enero del 2014, en US$ 10,000 millones, producto del fortalecimiento del
mercado laboral norteamericano y señaló que continuará con el retiro de liquidez si se mantiene la mejoría.

Crédito al sector privado en moneda nacional
Tasa de crecimiento interanual %
Ene.13/ Feb.13/ Mar.13/ Abr.13/ May.13/ Jun.13/ Jul.13/ Ago.13/ Set.13/ Oct.13/ Nov.13/
Ene.12 Feb.12 Mar.12 Abr.12 May.12 Jun.12 Jul.12 Ago.12 Set.12 Oct.12 Nov.12
Crédito a empresas 12.6 12.7 13.6 15.3 16.5 17.1 17.9 19.9 21.8 24.0 27.0
Comercio exterior -19.9 -29.3 -3.5 -4.8 20.9 28.4 46.0 85.1 154.0 178.5 242.9
Resto 12.9 13.1 13.8 15.4 16.4 17.1 17.6 19.2 20.5 22.6 25.3
Crédito a personas 19.2 18.7 17.8 18.5 18.4 18.1 18.6 18.6 18.6 19.2 19.0
Consumo 13.9 13.2 12.0 12.3 11.6 11.1 11.6 11.5 11.6 11.9 11.8
Vehiculares -6.5 -5.4 -2.9 -0.9 1.7 0.1 4.5 7.0 12.7 19.9 25.8
Tarjeta de cred. 11.8 10.2 8.3 7.8 7.0 6.9 7.3 7.1 7.8 7.7 7.8
Resto 15.6 15.4 14.4 15.1 14.4 13.8 14.1 13.9 13.6 13.9 13.7
Hipotecario 34.0 33.6 33.7 35.3 36.6 36.9 37.0 37.0 37.0 37.5 36.6
Total 15.7 15.5 15.6 16.8 17.4 17.6 18.2 19.3 20.4 21.7 23.1
Fuente: BCRP
Crédito al sector privado en moneda extranjera

Comercio exterior 18.6 25.3 26.3 22.8 17.2 16.8 5.9 3.7 8.9 9.0 15.8
Resto 11.1 11.8 9.3 6.7 5.6 4.9 6.2 7.3 3.5 3.6 2.7
Crédito a personas 17.5 16.6 14.9 13.1 10.9 9.1 6.7 4.2 2.1 0.3 -1.0
Consumo 20.3 20.3 19.2 18.2 17.0 15.3 13.3 9.7 8.5 7.0 6.4
Vehiculares 39.0 38.4 38.3 37.8 35.4 31.6 27.9 23.8 20.6 18.2 15.7
Tarjeta de cred. 21.7 21.2 17.2 17.5 17.1 16.1 16.9 13.9 13.0 9.5 7.5
Resto 5.1 5.6 4.7 2.5 1.4 0.9 -1.1 -5.2 -4.7 -4.8 -3.3
Hipotecario 16.7 15.4 13.2 11.5 9.0 7.2 4.7 2.5 0.1 -1.7 -3.3
Total 13.2 14.3 12.3 9.8 8.0 7.2 6.1 6.2 3.9 3.6 3.5
Fuente: BCRP

Perspectivas
El mercado bursátil es impredecible. Sin embargo, la abrupta caída de los índices del sector minero en 47,2%, de las empresas
industriales en 17.7% y de bancos y financieras en 0% (retrocesos excesivos para los analistas) representa un potencial de recuperación
en el 2014. A ello se suma una leve recuperación que podrían tener los precios de los commodities para el próximo año, el desarrollo de
proyectos de infraestructura y el incremento de la demanda interna.
Evolución de la cotización del plomo, zinc y cobre
110 380
370
105
360
100
350
95 340
90 330
320
85
310
80
300
Plomo ¢US$/lb
75 290
Zinc ¢US$/lb
Cobre ¢US$/lb 70 280
Fuente: BCRP, Reuters y Bloomberg
Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 Abr-13 May-13 Jun-13 Ago-13 Sep-13 Oct-13
Evolución de la cotización del oro y la plata
33 1,800
31 1,700
29 1,600
27
1,500
25
1,400
23
1,300
21
1,200
19
17 1,100
Plata US$/oz.tr.
Oro US$/oz.tr. 15 1,000
Fuente: BCRP, Reuters y Bloomberg

Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 Abr-13 May-13 Jun-13 Ago-13 Sep-13 Oct-13

Evolución del mercado accionario del MILA (Base 100 Enero del 2013)
120
110
100
90
80
IGBVL
COLCAP
70
IPSA
SPMILA 40 60
Fuente: Inteligo SAB, CorpResearch y

Serfinco. Reporte MILA de Octubre del 2013 Ene-13 Feb-13 Mar-13 Abr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Ago-13 Sep-13
Volumen negociado promedio diario (US$ millones)
200
186.9
180
160
137.0
140
120
100 93.2
80.0
80
60
40
18.3 21.5
20
Enero a Septiembre
Septiembre 0
Fuente: Inteligo SAB, CorpResearch y

Serfinco. Reporte MILA de Octubre del 2013 Perú Colombia Chile

Las 10 bolsas más perdedoras
del mundo
Medido en US$
1 Mongolia -29.47%
2 Perú -27.20%
3 Jamaica -19.00%
4 Brasil -18.60%
5 Chile -14.98%
6 Chipre -14.28%
7 Namibia -12.56%
8 Turquía -11.36%
9 Colombia -10.82%
10 Indonesia -10.71%
Fuente: Bloomberg
Del 31/12/2012 al 31/10/2013
Tipo de cambio
En el primer trimestre del año, el dólar se apreció en cerca de 1.0% frente a la canasta de las principales monedas globales. Dicha
evolución respondió a los mayores riesgos en las economías europeas con problemas de deuda, la crisis bancaria en Chipre y las peores
condiciones de crecimiento para Europa, según el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). Sin embargo, en la región, la mayoría de
monedas se apreció en una coyuntura de entradas netas de capitales, una mayor aversión al riesgo global y la caída de los precios de
los commodities. Así, en el Perú, el Nuevo Sol mantuvo un comportamiento volátil y se depreció en 1.53% en los primeros tres meses
del 2013, producto de un conjunto de medidas implementadas por el BCRP, que buscaron contrarrestar los mayores influjos esperados
de dólares hacia el país y moderar el ritmo de crecimiento del crédito en moneda extranjera. La autoridad monetaria intervino en el
mercado cambiario con la compra de US$ 4,370 millones, para evitar que la depreciación sea mayor.
En el segundo trimestre del año, por el lado global, el dólar se mantuvo estable frente al primer trimestre. Dicha evolución respondió
a la depreciación del dólar frente a algunas monedas fuertes (como el euro) y a la apreciación frente a monedas de las economías
emergentes. La mayoría de monedas de Latinoamérica se depreciaron en un contexto de caída de precios de los commodities, un
menor dinamismo de las exportaciones, expectativas de un retiro anticipado del programa de estímulo de la FED (segunda quincena
de mayo) y un deterioro de las perspectivas de crecimiento mundial (primeras semanas de junio). En el Perú, el Nuevo Sol mantuvo un
comportamiento volátil y se depreció en 7.3%, durante el trimestre. El BCRP intervino en el mercado cambiario con compras de US$
840 millones.
En el tercer trimestre, el tipo de cambio se apreció solo 0.2%. La mayoría de monedas de la región se depreciaron frente al dólar,
retroceso que fue impulsado a las expectativas del inicio de retiro del estímulo por la FED. Sin embargo, la depreciación del Nuevo Sol
fue de menor intensidad, porque los inversionistas extranjeros atemorizados por el cambio de política de la FED ya habían vendido sus
posiciones en el país. Finalmente, en el último trimestre, el tipo de cambio cayó solo 0.5%. De acuerdo con el BCRP, los mercados han
internalizado el inicio del retiro del estímulo económico por parte de la FED, con lo cual se han anticipado y han hecho ajustes en los
valores de los distintos activos: tasas de interés, tipos de cambio, commodities, entre otros, lo que ha implicado una menor volatilidad
para estos.Tras el anuncio del recorte de compra de bonos por parte de la FED en diciembre, el dólar cerró con una apreciación frente al
Nuevo Sol del 9.72%, a S/. 2.80, impulsando todos los activos en esta moneda.

Perspectivas
Para el 2014, los analistas económicos proyectan que el tipo de cambio cerrará en S/. 2.90, las empresas del sistema financiero estiman
que llegará a S/. 2.85 y las firmas no financieras indican que culminará en S/. 2.82, según la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas
del BCRP, a noviembre del 2013.
Tipo de cambio (En Nuevos Soles)
2.85
2.78
2.80
2.75
2.70
2.65
2.60
2.55
2.50
2.45
Fuente: BCRP
28-Dic 28-Ene 28-Feb 31-Mar 30-Abr 31-May 30-Jun 31-Jul 31-Ago 30-Sep 31-Oct 30-Nov
Evolución del tipo de cambio en la región (Base 100 Enero del 2013)
120.0
115.0
110.0
105.0
Real Brasileño
Peso Chileno 100.0
Peso Colombiano
Peso Mexicano 95.0
Peso Argentino
Nuevo Sol 90.0
Fuente: BCRP
Ene-13 Feb-13 Mar-13 Abr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Ago-13 Sep-13 Oct-13

Crédito al sector privado
En el 2013, el balance final de los créditos al sector privado fue positivo, aunque con dos tendencias opuestas en el transcurso del año.
En los siete primeros meses del 2013, el crecimiento del financiamiento cayó en 1.6 puntos porcentuales, a una tasa anual de 13.0%
en julio, luego de haber registrado en enero una expansión del 14.6%, según el BCRP. Sin embargo, dicha evolución se revirtió en los
últimos cuatro meses del año, luego que el crecimiento del crédito avanzó en 1.7 puntos porcentuales y cerró en noviembre con una
tasa anual de 14.7%.
La tendencia de los créditos estuvo marcada por varios factores que impactaron en distintos momentos del año a los dos tipos de
deudores, empresas y personas.En el 2013, el sistema financiero fue afectado por el anuncio sorpresivo de la FED que empezaría a
retirar sus compras de bonos mensuales por US$ 88 mil millones, que tuvo impacto en el tipo de cambio, además jugaron un papel
preponderante las políticas regulatorias de la SBS y el BCRP. En noviembre, los créditos a empresas aumentaron en 15% anual, por
encima del 12.4% anual registrado en enero, impulsado por los créditos a empresas y a grandes corporaciones, que concentran el
47.6% de los préstamos al sector empresarial.
Los créditos a medianas empresas y al grupo de pequeñas empresas y microempresas (pyme) representaron el 25.7% y 26.7% del
financiamiento, respectivamente. Los préstamos a grandes compañías y corporaciones se aceleraron en el 2013, de una tasa de
crecimiento anual de 6.4% registrada en enero a una tasa 25.4% en noviembre. En el caso del crédito a las medianas empresas y pymes
registraron una desaceleración. Los préstamos al primer grupo cerraron a noviembre con una tasa anual del 9.7%, desde el 19.1%
alcanzado en enero. Y los créditos pyme cerraron con una tasa de crecimiento del 4.3% a noviembre, desde el 16.1% registrado en
enero.
Entre enero y mayo del 2013, la coyuntura de mayor liquidez en el mundo llevó a las grandes empresas y corporaciones locales a emitir
deuda en el exterior, con la finalidad de beneficiarse de las bajas tasas de interés. El capital captado por estas empresas en el mercado
internacional, a través de bonos, ascendió a US$ 3,555 millones, un influjo de divisas sin precedentes en el país, de acuerdo con las
cifras del BCRP. Esta sustitución del financiamiento de la banca local por el mercado internacional provocó que la tasa de crecimiento
de los créditos corporativos y a grandes empresas al sector privado registrara una ligera desaceleración entre febrero y mayo, dado que
las compañías que captaron recursos en el exterior utilizaron parte de ese capital para pagar las deudas que mantenían con el sistema
financiero.
No obstante, en mayo, un posible adelanto en el retiro del estímulo monetario de la FED aumentó los rendimientos de los bonos
soberanos de las economías emergentes, debilitando a sus monedas. El Nuevo Sol se depreció en mayo 3.56% y las firmas locales
tuvieron que suspender sus emisiones de bonos en el mercado internacional. El BCRP redujo los requerimientos de encaje en moneda
nacional y los aumentó en moneda extranjera a fin de preservar el dinamismo del crédito y favorecer la desdolarización financiera. Esta
nueva coyuntura llevó a las grandes organizaciones a tomar deuda en el mercado local, sobre todo en moneda local. Es así, que la tasa
de crecimiento de los créditos corporativos y grandes empresas al sector privado pasaron de crecer 10.8% anual en julio a 25.4% anual
en noviembre.
Según el BCRP, al penúltimo mes del año, los créditos en dólares a este segmento registraron un avance anual de 9.9%, frente a una
expansión anual de los créditos en Nuevos Soles de 67%. El coeficiente de dolarización de estos préstamos se redujo en 7.2 puntos
porcentuales en los últimos doce meses contados a noviembre, a 65.9%. El dinero captado en el mercado internacional al cierre de
noviembre ascendió a US$3,905 millones, lo que representó un crecimiento del 116%, según el BCRP. En el caso de los créditos a las
medianas empresas, la desaceleración respondió al menor dinamismo de los préstamos en dólares, que crecieron a penas en 0.1%,
frente al 28.5% que se expandió el financiamiento en soles, dado que el 63% de esta cartera es otorgada en dólares. Además, otro factor
que afectó la evolución de los créditos fue la mora, que avanzó de 2.87% en enero a 3.64% en noviembre.
Por el lado de los créditos a las pyme, que el 87% de sus contratos son otorgados principalmente en Nuevos Soles, el dinamismo fue
afectado por la saturación de la capacidad de pago de los deudores. Según las centrales de riesgo hay indicios de sobre endeudamiento
en las unidades económicas, dado que los compromisos mensuales asumidos superan más del 40% de los ingresos, que en la mayoría
de casos están mezclados con los ingresos del hogar. Asimismo, la mora avanzó a noviembre a 7.05%, desde el 5.72% registrado en
similar mes del 2012. Según el último Reporte de Estabilidad Financiera del año, publicado por el instituto emisor, el deterioro de la
cartera pyme estuvo asociado al alto crecimiento de estos créditos en los años 2011 y 2012, que conllevó a la incorporación de nuevos
clientes con menor capacidad de pago de sus obligaciones.
En caso del financiamiento a las personas, los préstamos se desaceleraron a una tasa de crecimiento anual de 14.2% en noviembre,
desde el 18.8% registrado en enero.En 11 meses del 2013, los créditos de consumo cayeron a una tasa anual de 11.3%, desde 14.5%
y los créditos hipotecarios cayeron a un avance anual de 18.5%, desde 25.7%. El crecimiento del consumo privado se desaceleró
ligeramente en los tres primeros trimestre del 2013, a 5.2%, frente al 5.9% registrado en similar periodo del 2012, según el BCRP.
También contribuyeron en la desaceleración de los créditos para personas las medidas regulatorias prudenciales impuestas por la SBS.
En el 2013, entraron en vigencia las modificaciones al Reglamento de Requerimiento de Capital por Riesgo de Crédito, que entre los
puntos más importantes, dirige los créditos hipotecarios a ser financiados hasta 20 años, a tasa fija, con una cuota inicial mínima del
10% y en moneda nacional. En el caso de segunda hipoteca restringe el financiamiento hasta el 70% del valor del inmueble en moneda
nacional y 65% en el caso de moneda extranjera.El BCRP redujo los requerimientos de encaje en moneda nacional a fin de preservar
el dinamismo del crédito y favorecer la desdolarización financiera.En noviembre, uno de los principales bancos líderes estimó que los
créditos de la banca cerrarían con un incremento del 15%, al cierre del 2013.

Perspectivas
La Asociación de Bancos (Asbanc) estima que los créditos de la banca en el 2014 se impulsarían a una tasa de entre 14% y 16% anual.
Por el lado del financiamiento corporativo, la banca espera un dinamismo del crédito similar al del 2013, impulsado por los nuevos
proyectos de infraestructura que se desarrollarán en el 2014, las operaciones de fusiones y adquisiciones y la expansión regional de
las compañías peruanas. Se prevé que el ritmo de emisiones de bonos en el mercado internacional sea menor al del 2013, debido a la
subida de tasas de interés y al aumento del precio de los swaps.
En el caso del crédito de consumo, se espera un mejor dinamismo explicado por el crecimiento de la economía y las campañas que hará
el sistema financiero para premiar el consumo de los clientes. A ello, hay que agregar, que desde mayo, el BCRP ha liberado encajes por
más de S/. 5,200 millones y en enero del 2014 liberará encajes por S/. 1,000 millones más.Se espera que despegue la tasa de personas
con una cuenta bancaria (bancarizados) producto de la emisión del reglamento del dinero electrónico, por parte de la SBS en el mes
de septiembre, que allanó el camino para las transacciones con dinero vía celular o cualquier dispositivo móvil. La banca, las cajas
municipales y demás empresas del sistema financiero han creado una plataforma única con la finalidad de negociar el precio de la red
con las empresas de telecomunicaciones.
También, la SBS publicó en noviembre el Reglamento de Tarjetas de Crédito y Débito, que tiene por finalidad reforzar las medidas
sobre expedición, administración y seguridad en el uso de dichos instrumentos de pago. La norma establece que los referidos medios
contarán con un circuito integrado o chip que permita almacenar y procesar información del usuario y sus transacciones, cumpliendo
así con los estándares internacionales para el uso y verificación de las tarjetas, así como para la autenticación de pagos. El reglamento
entrará en vigencia el 01 de abril de 2014, otorgándose un plazo de adecuación hasta el 31 de diciembre de 2014, para que todas las
nuevas tarjetas de crédito y débito cuenten con chip.En el caso de los créditos pyme, se espera un mayor crecimiento producto de la
bancarización de nuevos nichos de mercado, por parte de las microfinancieras.
Crédito al sector privado total

Comercio exterior 16.8 22.7 25.1 21.7 17.3 17.3 7.5 8.2 16.1 16.6 25.4
Resto 12.0 12.4 11.5 11.0 11.0 10.9 11.9 13.3 12.0 13.1 14.9
Crédito a personas 18.8 18.2 17.1 17.2 16.6 16.0 15.7 15.1 14.8 14.6 14.2
Consumo 14.5 13.9 12.7 12.8 12.1 11.5 11.7 11.3 11.3 11.4 11.3
Vehiculares 24.9 25.1 26.0 26.3 25.6 22.7 21.5 19.3 18.5 18.6 18.2
Tarjeta de cred. 12.4 10.9 8.9 8.4 7.6 7.4 7.9 7.5 8.2 7.8 7.8
Resto 14.9 14.7 13.8 14.3 13.6 12.9 13.1 12.7 12.5 12.8 12.6
Hipotecario 25.7 24.9 24.0 24.0 23.5 22.8 21.8 20.8 19.9 19.5 18.5
Total 14.6 15.0 14.2 13.8 13.3 13.1 13.0 13.6 13.2 13.9 14.7
Fuente: BCRP

Crédito a empresas (por tipo)
Corporativo y
6.4 8.9 8.8 7.7 8.7 10.6 10.8 14.7 15.4 20.2 25.4
Gran empresa
Mediana empresa 19.1 19.1 18.7 19.3 17.6 16.0 15.9 15.2 13.5 10.6 9.7
Pequeña y micro-
16.1 15.0 12.9 11.7 10.6 8.9 9.0 7.7 6.6 5.6 4.3
empresa (pyme)
Fuente: BCRP
Medidas de encaje en el 2013

Moneda nacional Moneda extranjera
Adeudos
Régimen general
externos
Tasa de Tasa de
Tasa de Aumento en Aumento en Tope de tasa
encaje Tope tasa de encaje
encaje la tasa de la tasa de de encaje Corto plazo
marginal para encaje medio marginal para
mínimo legal encaje medio encaje medio medio
depósitos depósitos
Ene.13 9.0% 30.0% 0.25% 55.0% 0.75% 60.0%
Feb.13 9.0% 30.0% -.- 55.0% 1.00% 60.0%
Mar.131/ 9.0% 30.0% -.- 55.0% 0.50% 60.0%
Abr.13 9.0% 30.0% -.- 55.0% 0.25% 60.0%
May.13 9.0% 30.0% -.- 55.0% -.- 60.0%
Jun.13 9.0% 30.0% -.- 20.0% 55.0% -.- 60.0%
Jul.13 9.0% 30.0% -.- -.- 55.0% -.- 60.0%
Ago.13 9.0% 25.0% -.- 19.0% 50.0% -.- 45.0% 50.0%
Set.13 9.0% 20.0% -.- 17.0% 50.0% -.- -.- 50.0%
Oct.13 9.0% 16.0% -.- 16.0% 50.0% -.- -.- 50.0%
Nov.13 9.0% 16.0% -.- -.- 50.0% -.- -.- 50.0%
Dic.13 9.0% 15.0% -.- 15.0% 50.0% -.- -.- 50.0%
1/. A partir de Marzo 2013, se elevaron los requerimientos de encaje en moneda extranjera para las entidades con mayor expansión de los créditos hipotecarios y vehiculares en dicha moneda.
Fuente: BCRP

Mercado de Valores
Luego de haberse registrado una reducción en los montos de las emisiones de bonos de las empresas no financieras en el mercado de
capitales local hasta junio, durante el tercer trimestre se observó una recuperación que alcanzó los niveles promedios de emisión de
marzo de 2013. El mayor dinamismo de las emisiones de bonos en el mercado local en el tercer trimestre contrastó con la evolución de
los bonos por parte de empresas no financieras en el mercado internacional, según el BCRP.
Emisiones de empresas
no financieras
Mes US$ S/. Total S/.
Ago.12 0,0 100,0 143,0
Set.12 10,0 62,0 87,9
Oct.12 53,0 437,8 575,5
Nov.12 5,1 149,1 162,4
Dic.12 28,8 77,1 150,7
Ene.13 0,0 55,0 55,0
Feb.13 35,0 80,3 171,0
Mar.13 0,0 120,0 120,0
Abr.13 0,5 5,0 6,3
May.13 0,0 0,0 0,0
Jun.13 0,0 0,0 0,0
Jul.13 4,1 0,0 11,5
Ago.13 10,5 94,0 123,5
Promedio 2010 158,0
Promedio 2011 104,0
Promedio 2012 137,9
Promedio 2013 60,9
Fuente: BCRP
Asimismo, entre los hechos más importantes del 2013, en abril, iniciaron las operaciones del Mercado Alternativo de Valores (MAV),
segmento que busca satisfacer las necesidades de financiamiento de las pequeñas y medianas empresas peruanas, ofreciéndoles
algunas ventajas como menores tarifas y requerimientos respecto al mercado principal. La primera colocación primaria en el MAV se
efectuó el 23 de abril con la colocación de los instrumentos de corto plazo de Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar S.A.
En julio, el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), en el marco de su “Cronograma del Programa de Subastas Ordinarias de Títulos
del Tesoro”, inscribió en el Registro de Valores de la BVL cuatro emisiones de Letras del Tesoro Público con plazos de 3, 6, 9 y 12 meses,
con el objetivo de promover el desarrollo del mercado de valores de deuda pública. Se negociaron durante este mes las letras con
vencimiento al 01 de octubre del 2013, por un total de US$ 0.89 millones.El 30 de septiembre, la BVL, la Superintendencia del Mercado
de Valores (SMV) y Cavali anunciaron que reducirán las comisiones bursátiles a partir de noviembre del 2013. Las dos primeras
instituciones recortarán sus tarifas en un 50%, mientras que el último lo hará en un 30%. Con estas rebajas, las nuevas comisiones
ascenderán a un 0.10% de las transacciones (desde el 0.22% actual), es decir, un 53% menos. La medida forma parte de la reforma del
mercado de capitales local; con la cual se busca lograr que más empresas participen en el mercado de valores, así como incentivar un
mayor número de operaciones en nuestra plaza bursátil.

En el mes de septiembre, la SMV aprobó la norma que crea el Mercado de Inversionistas Institucionales.Dicha normativa contempla un
novedoso sistema Fast Track para la inscripción de valores a ser ofrecidos públicamente a este segmento especializado de inversionistas.
Asimismo, considera menores exigencias durante la vigencia de la inscripción de los valores, que implican una reducción de costos para
sus emisores.En octubre, el Instituto Iberoamericano de Mercados de Valores lanza la web iberoamericana de Protección del Inversor,
que ofrecerá información práctica a los más de 370 mil inversionistas tenedores de acciones y bonos en la BVL sobre los procedimientos
para realizar reclamaciones y denuncias en la región. Para noviembre, la SMV publicó el nuevo Código de Buen Gobierno Corporativo
para las sociedades peruanas, que busca mejorar la percepción de las sociedades anónimas entre los inversionistas, promover el
desarrollo empresarial y coadyuvar a la generación de valor en la economía peruana. El nuevo código reemplaza al que estaba vigente
desde julio del 2002.
Las cifras que nos dejó el 2013
38% De los usuarios de tarjetas de crédito utiliza este medio de pago para disponer de efectivo, según
la central de riesgos Sentinel.
41% De la población peruana está bancarizada, es decir es titular o mancomunado de un banco u otra
institución financiera, según un estudio de Arellano Marketing del 2013.
1,165 Millones de soles castigó la banca en el primer semestre del año. El 68% pertenecieron a los
créditos de consumo y el 25% a los créditos pequeña empresa.
3,695 Millones de soles ascendieron las ganancias de la banca entre enero y septiembre, registrando un
crecimiento del 7% frente a similar lapso del 2012.
21.44% Ascendió la rentabilidad patrimonial de la banca múltiple acumulada a septiembre del 2013,
según la SBS.
20,184 Ascendió la suma de cajeros corresponsales de la banca al cierre de septiembre del 2013, un 52%
mayor frente a similar periodo del 2012.

Consumo Masivo
“El consumo masivo registró una expansión moderada durante

el 2013 producto de la desaceleración de la economía. En este
periodo, la facturación de los centros comerciales creció entre
10% y 12%, pese a la desaceleración observada hasta el mes
de agosto. Para el 2014 se espera que el mercado siga dinámico
con el ingreso de más centros comerciales a nuevas ciudades
del país y distritos de Lima, en sintonía con el crecimiento del
consumo privado.”
Hernán Aparicio
Socio
En los nueve primeros meses del 2013, el Producto Bruto Interno (PBI) creció a una tasa del 4.9%, por debajo de la cifra observada
en igual periodo del 2012 (6.4%). Según el BCRP, el menor dinamismo de la actividad económica estuvo asociado a la evolución de
la demanda interna, que se desaceleró ante el menor incremento de la inversión privada, de una tasa de 14.1% a 4.8%, en el periodo
de comparación. El menor dinamismo de ésta última tuvo incidencia en el consumo privado, que de igual forma redujo ligeramente
su expansión de 5.9% en el año anterior a 5.2%, en el periodo de análisis. Situación que se reflejó en los principales indicadores de
consumo, como la moderación de las ventas de vehículos familiares y de los créditos para personas de libre disponibilidad al igual que
tarjetas.
En esa línea, el consumo masivo registró también una moderación que se sustentó en la evolución de las ventas de las compañías
productoras y comercializadoras de dichos bienes. Así, de acuerdo a los estados financieros presentados al tercer trimestre por las
principales empresas de consumo masivo inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV), la facturación acumulada
creció 5.2%, por debajo del 9.7% observado en similar periodo del 2012. Por su parte, las empresas de ventas al por menor
aumentaron sus ingresos a una tasa de 10.9%, inferior al 12.5% del año anterior.Según la Encuesta Mensual de Grandes Almacenes
e Hipermercados Minoristas del Ministerio de la Producción (PRODUCE), entre enero y octubre del 2013, las ventas internas de
estas empresas aumentaron 10%, a S/. 22,452 millones, respecto a igual lapso del 2012. Aunque el dinamismo fue menor frente al
crecimiento en este último año (13.9%).
Dichos ingresos fueron impulsados por las empresas relacionadas al rubro de tiendas por departamentos y supermercados, cuyas
ventas aumentaron en 12.5%, a S/. 12,641 millones, seguido por las casas que ofrecen productos para el mejoramiento del hogar
y electrodomésticos (7.9%, a S/. 5,067 millones), el rubro de boticas y farmacias (6.3%, a S/. 4,271 millones) y venta de libros,
periódicos y artículos de papelería (3.7%, a S/. 473 millones).Hay que indicar que según el Ministerio de la Producción (PRODUCE),
el 30% de la oferta de los supermercados son los alimentos, frutas y verduras, seguido por los productos textiles, prendas de vestir y
calzado (19.7%) y aparatos, artículos y equipos de uso doméstico (17.9%).La Asociación de Centros Comerciales y de Entretenimiento
del Perú (ACCEP) estimó que en el consolidado del 2013, las ventas se sus agremiadas habrían crecido, en promedio, entre 10% y 12%
(unos US$ 6,250 millones), por debajo del 15% observado en el 2012, en sintonía con los resultados de las empresas públicas.
Una de las principales causas del importante incremento de las ventas de las tiendas al por menor durante el año fue la expansión local
y regional de estas, a la vez de las campañas comerciales. Según el PRODUCE, a octubre del 2013, el número de comercios minoristas
llegó a 2,651; aumentando en 3.7%. Destaca el crecimiento de tiendas que ofrecen libros, periódicos y artículos de papelería con un
crecimiento de 14.7%, seguido de tiendas por departamento y supermercados que aumentó en 5.7%.El Perú cuenta actualmente
con 60 centros comerciales, en el que se ubican centenares de comercios, de los cuales 32 están en la ciudad de Lima, según Colliers
International. En el 2013 se adicionaron más de 250,000 m2 de área arrendable en centros comerciales adicional al stock de 1’676,109
metros cuadrados (m2) y se inauguraron más de 10 nuevos malls.
Real Plaza (operador y desarrollador de centros comerciales de Intercorp) concluyó la inauguración de su mall en la ciudad de
Huánuco, sobre un área de 40,000 m2 ubicado cerca de la Plaza de Armas en el ex Parque Puelles. Con una inversión de US$ 53
millones, este mall cuenta con Promart, Plaza Vea y Oechsle como tiendas ancla, además de patio de comidas, multicines y 70 locales
comerciales. Penta Mall Mansiche (de Penta Realty Group) en la ciudad de Trujillo también inició operaciones de manera parcial en
marzo del 2013, con la inauguración de su tienda ancla Metro. Esta requirió una inversión de US$5 millones en 2,200 m2 de área de
venta. Asimismo, con una inversión de US$10 millones, el strip center MegaPlaza Express (de la alianza Parque Arauco y Grupo Wiese)
se instaló en abril en la ciudad de Chincha (Ica) sumando 10,000 m2 de área arrendable a la industria. En octubre, MegaPlaza también
hizo lo propio en la ciudad de Cañete, donde invirtió US$18 millones.

En la Ciudad Blanca, Arequipa Norte, del holding Quimera HG (de capitales arequipeños y el grupo EBCO de Chile) inició operaciones
a mediados de año. Este megacentro se encuentra a 20 minutos de la Plaza de Armas y tratará de modernizar el comercio en el cono
norte de la ciudad (Cerro Colorado). Este también incluye un terminal terrestre para 21 empresas interprovinciales.En el último
trimestre del 2013 se concretaron proyectos importantes sobre todo en provincias. Cusco, Pucallpa y Barranca tuvieron su primer
mall. En noviembre, El Quinde Shopping Center (del grupo de capitales españoles Ekimed) concluyó la segunda etapa de su centro
comercial en Ica, con el ingreso de las tiendas por departamento Saga Falabella, Paris (del grupo Cencosud) y Ripley. En la primera
etapa (inaugurada a fines del 2012) y en la segunda etapa suman 70,000 m2 de área arrendable y la inversión asciende a US$ 80
millones. MegaPlaza Express aterrizó en Barranca en noviembre, invirtiendo US$13 millones.
El grupo Falabella ingresó a Pucallpa por medio de Open Plaza. El mall de 40,000 m2 inició operaciones en el mes de noviembre y
significó una inversión de US$ 60 millones. Intercorp continúo con su expansión y en Cajamarca arribó con un mall de 32,000 m2 de
área arrendable y 700 estacionamientos. La inversión aquí ascendió a US$ 40 millones. Mientras que en Cusco aterrizó en diciembre
con una inversión de US$ 63 millones, abriendo tiendas como Plaza Vea, Oechsle, Promart, Cineplanet, entre otras. El centro comercial
está ubicado en el distrito de San Jerónimo y es el primero de la ciudad. El Arequipa Center (del grupo Cencosud) tenía planeado
ser inaugurado oficialmente en diciembre pero quedó en stand by. Este centro comercial inició operaciones con la llegada de Paris,
su tienda por departamentos. Esta última requirió una inversión de US$ 7 millones y ocupa 6,000 m2 en dos niveles y se espera que
lleguen más marcas.
En general, las inversiones solo en nuevos centros comerciales sobrepasarán los US$ 353 millones este 2013, incluyendo los malls de
Huánuco (US$53 millones) y el de Ica (US$80 millones) que ya fueron parcialmente inaugurados en el 2012. A toda esta inversión de
nuevos centros comerciales, se suma las ampliaciones de los centros comerciales ya maduros, producto de la propia competencia, que
obliga a los jugadores a reinventarse y potenciar su oferta para conquistar a más compradores.
Variaciones Porcentuales
2012 2013
ITrim. IITrim. IIITrim. IVTrim. ITrim. IITrim. IIITrim.
Consumo privado 6.0 5.8 5.8 5.8 5.2 5.3 5.1

Ingreso nacional disponible 6.5 8.1 5.6 6.2 5.3 5.0 4.1
PBI 6.3 6.6 6.5 6.3 4.6 5.6 4.4
Indicadores de consumo:
Ventas de vehículos familiares 45.9 47.4 26.6 34.8 14.1 18.3 4.5
Empleo Nacional Urbano 3.6 3.9 4.2 4.0 3.8 3.3 2.2
Confianza del consumidor1/ 59 57 57 62 64 60 56
Crédito de Consumo 2/
19.1 18.3 17.3 15.4 13.8 12.3 11.4
Aceleración de la Inversión3/ 68 60 61 66 67 54 55
Fuente: BCRP, INEI, Apoyo, Araper.

1/. Índice de difusión con base a la pregunta sobre situación económica familiar futura y presente de Apoyo.
2/. Saldos promedio de los créditos al sector privado de las sociedades de depósito.
3/. Índice de difusión con base a la pregunta sobre aceleración de la inversión en los próximos 6 meses de Apoyo.

Índice de Confianza del Consumidor de Apoyo, por nivel socioeconómico
60 60
58 58
57 57
55
56
55
54
53
52
51
A-B
50
C-D-E
Fuente: Apoyo y BCRP

IT12 IIT12 IIIT12 IVT12 IT13 IIT13 IIIT13
Índice de ventas al por menor (Variación porcentual)
Prom. Ene-Set12: Prom. Ene-Set13:

6.52% 6.24%
8.86
8.52 8.27
7.90 7.89
6.91 6.96 7.00 6.73 7.10 7.39
6.38 6.63
6.15 6.26
5.16 5.33
4.54 4.28
3.86
3.11
Fuente: INEI
May-12
May-13
Ago-12
Ago-13
Mar-12
Sep-12
Mar-13
Sep-13
Nov-12
Ene-12
Ene-13
Feb-12
Jun-12
Feb-13
Jun-13
Oct-12
Abr-12
Abr-13
Dic-12
Jul-12
Jul-13

Empresas de Consumo Masivo
Ventas en millones de Nuevos Soles
Ene-Set 2012 Var.%* Ene-Set 2013 Var.%*
Alicorp 2,716.1 -1.4 2,814.1 3.6
UCP Backus 2,460.2 16.1 2,519.8 2.4
Gloria 2,045.2 12.4 2,183.5 6.8
Corp. Lindley 1,485.0 19.8 1,506.5 1.4
San Fernando 1,254.2 11.4 1,414.0 12.7
Cervecería San Juan 293.6 6.2 343.5 17.0
Laive 287.3 15.4 336.1 17.0
Intradevco 272.7 -4.8 320.3 17.4
Bat Holding 234.2 16.3 248.0 -9.0
Ameral 40.3 2.4 25.3 -37.2
Total 11,127.1 9.7 11,711 5.2
Fuente: SMV
(*) Variación frente a similar periodo del año anterior.
Empresas de Comercio al por menor

Ventas en millones de Nuevos Soles
Ene-Set 2012 Var.%* Ene-Set 2013 Var.%*
Cencosud 3,045.1 10.5 3,325.3 9.2
Supermercados Peruanos 2,204.1 10.8 2,372.3 7.6
Saga Falabella 1,662.6 9.6 1,832.5 10.2
Hipermercados Tottus 1,582.7 17.2 1,814.3 14.6
Maestro Perú 880.4 20.2 1,067.9 21.3
Tiendas EFE 368.6 14.2 385.6 4.6
Rash Perú 98.8 23.2 117.2 18.6
Total 9,842.2 12.5 10,915.2 10.9
Fuente: SMV
(*) Variación frente a similar periodo del año anterior.

Perspectivas
El BCRP espera que en el 2014, el consumo privado crezca a un ritmo del 5.2%, similar al que ha proyectado para el 2013.De otro lado,
los centros comerciales en el Perú representan el 24% de los ingresos del sector comercio. Actualmente, existe un gran potencial de
mercado que favorecerá la inversión retail y se estima que este sector crecerá 12% a 15% en el 2014, según la Asociación de Centros
Comerciales y de Entretenimiento del Perú (ACCEP). Para el 2017 operarían probablemente 122 malls en todo el país, es decir 64
nuevos proyectos se sumarán a los 60 ya existentes. Esto equivale a abrir 12 complejos al año en promedio, según Inversiones y
Asesorías Araval.
Se espera el desarrollo de un emblemático centro comercial en San Isidro que unirá el CC Camino Real del grupo Centenario y el
proyecto El Golf de Parque Arauco. Este será un proyecto altamente atractivo, pues no solo tendrá área retail que atraerá a las marcas
de lujo, sino también oferta hotelera y de oficinas. Asimismo, también se tiene prevista la remodelación del CC Risso (Lince), el cual ya
cuenta con anteproyecto aprobado. Dentro de los planes estaría el arribo de Oechsle del grupo Intercorp.
Apoyo Consultoría proyecta que las zonas urbanas que tengan más de 20,000 habitantes serían destino de los nuevos centros
comerciales. Cabe resaltar también que los sectores inmobiliario, comercial y hotelero son, principalmente, los que sustentan y
dinamizan la actividad económica en el país, tanto en Lima como en las regiones del interior, según el BCRP.
Evolución de la facturación en los Centros Comerciales (US$ millones)
6,250
5,300
4,443
Fuente: ACCEP
2011 2012 2013

6.06% Creció el sector Comercio entre enero y septiembre del 2013, frente a similar periodo del 2012.
Por debajo del 12.01% de crecimiento, alcanzado en el 2012.
45,9 Millones de personas visitaron los centros comerciales en el 2013, cifra superior en 22% frente al
2012, según la Asociación de Centros Comerciales y de Entretenimiento del Perú.
US$ 10,8
Fue el ticket promedio de ventas en los centros comerciales en el 2013, cifra que representó un
crecimiento del 5% frente al 2012.
58 Es el número de centros comerciales que tiene el país al 2013, según la Asociación de Centros
Comerciales y de Entretenimiento del Perú.
3.65% Aumento el índice del sector Alimentos y Bebidas de la Bolsa de Valores de Lima, entre enero y
noviembre del 2013.
6.2% Creció la demanda interna en promedio en los tres primeros trimestre del año, según el INEI.

Minería y energía
“El 2013 fue un año difícil para el sector minero, debido a la

caída del precio de los metales y sus efectos sobre los costos.
No obstante, el sector hidrocarburos y electricidad fueron muy
dinámicos. En el 2014 se espera un mayor dinamismo para
estos sectores con la operación de nuevos proyectos y nuevas
inversiones, además de mayor estabilidad en el precio de los
commodities.”
Alfredo Remy
Director
Minería
El sector minero fue impactado en el 2013 por la caída del precio de los minerales, la baja ley de algunos metales y por la inflación de
costos, que se manifestó abruptamente desde el momento en que los precios dejaron de ser atractivos. Por el lado de la producción, el
PBI de la minería metálica registró una tasa de crecimiento del 0.6% entre enero y septiembre del 2013, frente a similar periodo del
año anterior. En seis de los nueve meses, la evolución del PBI minero fue positiva. Contribuyeron principalmente con esta expansión,
el cobre con un incremento de 7.81%, el zinc con 4.12%, la plata con 2.35% y el plomo con 2.88%, según el INEI. No obstante, la
producción de oro tuvo un desarrollo poco favorable, tras caer en 7.9%, al igual que el hierro, cuya producción se redujo en 6.27%.
El PBI del cobre mantuvo una tendencia al alza en los tres primeros trimestres del año, debido al aporte de la unidad minera de
Glencore Xstrata, Antapaccay, que entró en operación comercial desde noviembre del 2012, la ampliación de la capacidad de
tratamiento de minerales de la unidad minera de Milpo, Cerro Lindo (a 15 mil toneladas por día), el mayor procesamiento por parte
de Sociedad Minera El Brocal, que privilegió la extracción del cobre en desmedro del zinc, y la ampliación de capacidad de planta
de concentración de Antamina. También contribuyeron Pan American, Los Quenuales, Gold Fields La Cima y Southern Copper
Corporation. Durante el referido periodo, Antapaccay aumentó la producción del metal rojo en 281%, según el MINEM.
El zinc tuvo una tendencia distinta a la del cobre. El PBI del zinc se mantuvo al alza hasta mayo, cuando creció en 14.89%, para luego
mostrar una tendencia negativa. En los cinco meses del año, el dinamismo de la producción de zinc estuvo explicado por el mayor
procesamiento de concentrados de Antamina, la unidad de Cerro Lindo de Milpo, la unidad de Palmapata de Morococha y la unidad
Mallay de Buenaventura, Volcan y el aporte de ICM Pachapaqui, que ingresó al proceso productivo en julio del 2012, además de otras.
A partir de agosto la producción de zinc empezó a caer (-4.91% en agosto y -10.28% en septiembre), debido a que tanto la Sociedad
Minera El Brocal y Antamina decidieron priorizar la producción de cobre en desmedro del zinc. La plata y el plomo, no tuvieron una
tendencia constante, sobre todo el plomo.
En el caso particular del oro, su PBI se redujo en el 2013, debido a los menores volúmenes de extracción de las principales empresas
productoras, producto de la baja ley de los minerales tratados y a la menor actividad extractiva en los yacimientos aluviales de Madre
de Dios, por el proceso de formalización y control de la pequeña minería y minería artesanal (sobre todo en los dos primeros meses
del año). Yanacocha, Barrick Misquichilca, Compañía de Minas Buenaventura y La Arena, por citar algunas, registraron menores
volúmenes de extracción en el año. Sin embargo, la unidad Antapaccay de Glencore Xstrata, Minera Veta Dorada, Gold Fields La Cima,
Aurifera Retamas, Consorcio Minero Horizonte y Minera La Zanja, entre otras, registraron una mayor actividad extractiva. Finalmente,
en el caso del hierro, afectó la menor extracción registrada por Shougang Hierro Perú, el único productor de este mineral, que además
experimentó una huelga por parte de su sindicato de obreros, que la paralizó entre el 14 de agosto y 13 de septiembre del 2013.

Del lado de los precios, entre los principales acontecimientos que durante el año afectaron la cotización de los commodities destacaron:
la situación política en Italia; la crisis bancaria de Chipre; la falta de definición en el Congreso de EE.UU sobre el recorte automático
del gasto y para elevar el límite de la deuda pública; las medidas del gobierno de China para evitar una burbuja inmobiliaria; la
desaceleración de la economía de este país en los dos primeros trimestres del año; la recomposición de portafolios por parte de fondos
de inversión; y, las expectativas de un menor estímulo por parte de la FED. El precio promedio del cobre aumentó solo un mes, de los
diez primeros del año. Entre enero y julio del 2013, el precio promedio del cobre se desplomó hasta US$ 312.7 la libra, desde los US$
360.4 en diciembre del 2012.
La caída de la cotización del cobre también estuvo asociada al incremento de los inventarios mundiales de este mineral. Sin embargo, la
cotización del cobre detuvo su caída en mayo afectada por problemas de oferta. En agosto, el precio del cobre comenzó a recuperarse,
impulsado por la recuperación del sector manufacturero de China, la evolución favorable de la Eurozona en el segundo trimestre y la
revisión al alza del PBI de Estados Unidos en el segundo trimestre, según el BCRP. Como balance final, entre enero y octubre del 2013,
el precio del cobre cedió 9.6%.
En el caso del oro, el precio promedio del metal precioso cayó 22.6% entre enero y octubre del 2013. La caída del precio del oro se
sustentó en la venta récord de fondos de inversión que recompusieron su portafolio hacia títulos de renta variable, la menor demanda
de India, en especial de joyería, el estancamiento de la demanda de China, la menor inflación en las economías avanzadas y los temores
por una pronta reducción de los estímulos monetarios de la FED. Solo en agosto, la cotización del oro registró un impulso debido a la
posibilidad de un conflicto en Siria.
De otra parte, el precio promedio del zinc retrocedió 8.4% entre enero y octubre, explicado por los eventos de la Eurozona, Estados
Unidos y China señalados anteriormente, y el incremento de la producción de zinc refinado. El BCRP explicó que los precios del zinc
cayeron hasta mayo y luego se recuperaron debido a que el Grupo de Estudio Internacional del Zinc y del Plomo (ILZSG por sus siglas
en inglés) reportó un superávit de oferta menor al esperado y una reducción de los inventarios globales durante el primer semestre de
2013. Si bien hubo temores sobre la oferta futura del metal ante la expectativa de una menor producción, asociada a la caída de leyes
de este, el elevado nivel de inventarios globales limitó la apreciación del zinc.
Como resultado final, las exportaciones mineras entre enero y septiembre del 2013 cayeron 11.4% frente a similar lapso del 2012, a
US$ 17,248 millones, según el BCRP. La reducción del precios de los minerales llevó a algunas mineras a poner en marcha programas
de recorte de costos, que incluyó rebaja de salarios, recorte de personal, reducción de gastos de exploración, cierre de minas poco
rentables, aplazamiento de proyectos de capital, etc. Southern Peru, por ejemplo, anunció que enfrentaría la caída del precio del
cobre reduciendo los costos de operación de sus minas e incrementando su producción en Perú mediante la puesta en marcha de
dos proyectos emblemáticos: Tía María y la ampliación de Toquepala. No obstante, pese a la reducción de costos de las mineras, las
inversiones de estas firmas crecieron en 15%, a US$ 5,116 millones, entre enero y agosto del 2013, frente a similar periodo del 2012.
Destacaron las inversiones en equipamiento minero, explotación y en rubros varios.
Tanto, el MINEM como la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE) proyectan que las inversiones en el sector minero
cerrarían en más de US$ 9,000 millones en el 2013.
PBI del sector minería e hidrocarburos (Evolución anual)

Tasa de crecimiento %
Estructura Ene.13/ Feb.13/ Mar.13/ Abr.13/ May.13/ Jun.13/ Jul.13/ Ago.13/ Set.13/
porcentual Ene.12 Feb.12 Mar.12 Abr.12 May.12 Jun.12 Jul.12 Ago.12 Set.12
Minería metálica 79.44 -8.56 -3.19 3.25 6.86 4.84 6.10 4.39 8.40 -2.52
Zinc 20.22 8.83 -2.84 6.89 8.69 14.89 11.72 4.81 -4.91 -10.28
Cobre 19.82 -0.66 7.16 -1.10 7.45 3.21 11.57 14.44 18.85 7.66
Oro 18.80 -25.12 -16.49 8.99 6.19 2.64 -2.16 -4.23 12.74 -7.01
Plata 9.03 -7.27 3.00 -1.35 2.53 4.80 7.99 1.90 6.12 4.88
Hierro 4.27 12.91 48.05 20.02 25.39 8.78 -2.79 -6.77 -48.92 -59.53
Plomo 3.75 6.15 4.08 -6.37 3.91 10.30 6.60 -5.86 -9.44 20.00
Estaño 3.01 -24.11 -13.05 -12.79 -17.23 -16.13 -17.06 -0.96 2.91 6.80
Molibdeno 0.52 -26.70 -21.39 -31.81 6.59 -22.61 15.50 10.97 21.95 62.27
Hidrocarburos 20.56 16.27 4.73 3.85 12.10 10.73 5.41 -0.27 5.92 -0.21
Líquidos 20.06 21.79 12.04 14.40 20.76 15.96 16.55 9.64 9.01 0.92
Gas natural 0.50 10.11 -3.15 -7.20 2.84 5.23 -5.50 -9.92 2.69 -1.41
Minería e
100.0 -4.38 -1.71 3.36 7.79 5.91 5.97 3.51 7.93 -2.08
hidrocarburos
Fuente: INEI.

Evolución del precio de los commodities (Datos promedio del periodo)
Ene.13/ Feb.13/ Mar.13/ Abr.13/ May.13/ Jun.13/ Jul.13/ Ago.13/ Set.13/
Unidad
Ene.12 Feb.12 Mar.12 Abr.12 May.12 Jun.12 Jul.12 Ago.12 Set.12
Cobre ¢US$/lb. 0.3 -4.2 -9.4 -12.9 -8.9 -5.5 -9.2 -4.2 -11.2
Oro US$/oz.tr. 1.1 -6.8 -4.9 -10.0 -11.1 -16.1 -19.3 -17.4 -22.7
Zinc ¢US$/lb. 3.0 3.5 -4.8 -7.1 -5.4 -0.9 -0.8 4.4 -7.7
Plata US$/oz.tr. 1.3 -11.4 -12.7 -20.0 -20.1 -24.9 -28.2 -23.6 -33.2
Plomo ¢US$/lb. 12.0 11.8 5.9 -1.3 1.3 13.3 9.2 14.5 -3.7
Estaño ¢US$/lb. 15.5 -0.1 1.4 -2.0 1.4 5.2 5.2 15.6 9.9
Fuente: BCRP.
Producción de cobre (Acumulado de enero

a septiembre del 2013)
Producción
Participación % Variación %*
(En TMF)
Antamina 326,241 32.5 -3.4
Southern Copper SP 226,047 22.5 -3.1
Cerro Verde 189,845 18.9 -8.5
Minera Antapaccay 119,478 11.9 281.3
Milpo 28,671 2.9 17.0
Gold Field La Cima 23,423 2.3 -14.1
Otros 89,519 8.9 5.5
Total 1,003,224 100.0 6.0
(*) Frente a similar periodo del 2012

Fuente: MINEM

Producción de oro (Acumulado de enero a septiembre
del 2013)
Producción
(En Grs.f)
Yanacocha 25,907,441 22.5 -25.0
Barrick Misquichilca 15,290,081 13.3 -21.6
Madre de Dios 12,157,830 10.6 10.5
Buenaventura 5,903,706 5.1 -10.3
La Arena 4,416,482 3.8 -11.9
Consorcio Minero Horizonte 4,346,744 3.8 6.8
Aurifera Retamas 4,125,887 3.6 1.7
Gold Field La Cima 3,993,074 3.5 4.5
Aruntani 3,957,137 3.4 -1.4
Coimolache 3,399,359 2.9 3.2
Poderosa 3,352,395 2.9 12.6
La Zanja 3,232,883 2.8 24.1
Aurifera Santa Rosa 2,892,460 2.5 -18.3
Otros 22,257,889 19.3 10.7
Total 115,233,365 100.0 -7.9

Fuente: MINEM.
Producción de zinc (Acumulado de enero a septiembre

del 2013)
Producción
(En TMF)
Antamina 242,039 23.8 14.0
Milpo 166,806 16.4 20.6
Volcan 120,852 11.9 4.5
Los Quenuales 81,598 8.0 -3.8
Administradora Chungar 75,919 7.5 0.5
Atacocha 34,887 3.4 -0.2
Catalina Huanca 31,907 3.1 12.7
Santa Luisa 29,726 2.9 22.4
Casalpaca 23,356 2.3 -0.5
Morococha 22,786 2.2 -15.2
Otros 185,436 18.3 -12.0
Total 1,015,312 100.0 4.1

Fuente: MINEM.

Exportaciones mineras 2013 (Variación porcentual frente a similar mes del 2012)
7.3
-4
-9.9
-14.1
-16
-18
-20
-23
-28
Fuente: BCRP.
Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep.
Incremento anual de las inversiones mineras (En porcentaje)
78.0
65.2
44.2
36.8
18.3 15.1
(*) A agosto del 2013.

Fuente: MINEM. 2008 2009 2010 2011 2012 *2013
Entre los hechos más importantes del sector en el 2013 destacaron el paquete de medidas que lanzó el gobierno para alentar las
inversiones minero-energéticas y de infraestructura, trabadas por problemas de permisos de obras. También, en el mes de julio, las
autoridades informaron que el canon minero correspondiente al 2013 cayó 26% con respecto al del 2012, debido al desplome del
precio del cobre. El Ministerio de Economía estimó que la reducción del canon sería mayor en 2014, producto del deterioro del precio
del oro. El MINEM proyectó en Perumin que la producción de cobre peruana se duplicará en el 2016, debido a la cartera de inversiones
mineras, estimada en US$ 57,000 millones. Finalmente, en noviembre, Southern Peru comenzó con las labores para reactivar su
proyecto Tía María en Arequipa, y en diciembre la minera Chinalco inició la producción de Toromocho en Junín.

Perspectivas
Para el 2014, las principales consultoras estiman que el sector minería e hidrocarburos crecería el próximo año en 11.5%, explicado por
el ingreso de operaciones de la unidad Toromocho de la minera Chinalco. Por su parte tanto el MINEM como la SNMPE proyectan que
la inversión del sector minero en el 2014 sería de similar magnitud a la del 2013 (más de US$ 9,000 millones). Respecto, al precio de
los principales metales, el BCRP proyecta que el cobre y el oro registrarían un ligero retroceso en sus cotizaciones (0.8% en el caso del
cobre y 11.6% en el caso del oro). Por el lado del zinc, el banco estimó que el precio internacional registraría una ligera alza (3.8%).
Hidrocarburos
La producción de hidrocarburos líquidos aumentó todo los meses en los tres primeros trimestres del año, producto de la extracción de
líquidos de gas natural provenientes del Lote 88 de Pluspetrol. Sin embargo, la explotación de petróleo disminuyó durante todo el año
por los menores rendimientos del Lote I-AB y 8 de Pluspetrol en la selva norte del país y por los menores rendimientos del Lote X de
Petrobras y Z-2B de Savia Perú, según el INEI. En tanto, la evolución de la extracción de gas natural varió en función de la demanda del
mercado interno. La industria de hidrocarburos en el Perú está dominada por la producción gasífera debido al fuerte impacto de los
yacimientos de Camisea (lotes 88 y 56), operados por la argentina Pluspetrol.
Según estadísticas de la SNMPE, la producción de este hidrocarburo se ha multiplicado por catorce entre 2004 y 2013. Caso contrario
es el de la producción de petróleo crudo, que ha caído de 87,500 barriles por día a 62,900 barriles por día entre 2003 y 2013, según
Perúpetro y la SNMPE. La menor producción de crudo está estrechamente ligada a los problemas que enfrenta la industria petrolera
para desarrollar actividades de exploración debido a las demoras en la aprobación de los Estudios de impacto ambiental, la consulta
previa y el elevado número de lotes (28) que se encuentran en fuerza mayor, es decir, que están paralizados por problemas sociales,
ambientales y de otra índole. Como consecuencia de ello, el número de pozos perforados en el país cayó de 14 en el 2011 a solamente 4
en el 2013. La SNMPE estimó que las inversiones en hidrocarburos cerrarían en US$ 1,300 millones en el 2013.
Entre los hechos más importantes del sector en el 2013 podemos destacar que el gobierno, tras haber anunciado en el primer trimestre
del año su intención de evaluar la compra de refinería La Pampilla, propiedad de la empresa española Repsol, tuvo que declinar sus
intenciones por la abierta oposición de los gremios empresariales y medios de prensa. No obstante, el Estado mantuvo su interés de
acrecentar su participación en el sector hidrocarburos dotando de mayores facultades a Petro-Perú. Así, a fines de abril concretó la
cesión del Lote 64 a la petrolera estatal, de ahí que volverá al negocio de la exploración de hidrocarburos después de varios años. Otro
hecho importante fue el relanzamiento, en julio último, del proceso de masificación del gas natural a través de la licitación de dos
proyectos: uno enfocado en llevar el gas natural a once ciudades del sur y norte del país, y otro orientado a transportar el hidrocarburo
a diez ciudades del centro. El transporte se hará mediante camiones cisterna, en tanto los gasoductos se concretan.
El gobierno también lanzó la licitación pública internacional por nueve lotes de hidrocarburos offshore (mar adentro) como medida
para incentivar la participación de los inversionistas en el proceso de licitación de 26 lotes detenidos en la selva, por el lento avance
de la consulta previa a cargo de Perúpetro. La licitación offshore captó solamente a dos inversionistas en vez de los veinte proyectados
inicialmente. De otro lado, se consiguió un avance en el desarrollo del gasoducto del sur y la petroquímica con la designación de Ilo y
Mollendo como sedes paralelas del nodo energético, proyecto que comprende la construcción de una central térmica de 500 MW en
cada una de dichas ciudades. El nodo brindará energía a la macroregión sur y a la petroquímica hasta que el gasoducto se concrete.
Finalmente, cabe destacar que la empresa argentina Pluspetrol, tras una transacción millonaria, vendió su 12.38% de participación en
Transportadora de Gas del Perú (TGP) por US$ 237 millones a Graña y Montero.
Perspectivas
El Departamento de Estudios Económicos de Scotiabank estimó que la inversión en proyectos del sector hidrocarburos en los próximos
diez años ascenderá a unos US$ 23,000 millones. El estudio Laub & Quijandría estiman que la cifra podría ser mayor, alcanzado los
US$ 26,530 millones.

Electricidad
El PBI del sector electricidad registró un año muy dinámico en el 2013, creciendo 6.12% entre enero y septiembre, frente a similar
periodo del 2012. La energía térmica de uso público fue la de mayor impulso en este sector. En el segundo trimestre llegó a tener tasas
de crecimiento superiores al 10%, debido a la producción de las generadoras térmicas Ventanilla, Chilca 1, Santa Rosa –UTI e Ilo 2,
entre las principales. La producción de energía térmica de uso público sumó 13,803 GWh entre enero y septiembre del 2013. En tanto,
la producción de energía hidráulica de uso público registró tres periodos de baja de nueve, producto de la suspensión de operaciones de
las centrales Santiago Antúnez de Mayolo y Restitución del Complejo Hidro eléctrico Mantaro, ante el mantenimiento por cinco días de
la represa Tablachaca y ante la menor disponibilidad de agua en la represa del Río Chili. No obstante, fue importante la disponibilidad
de agua del lago Junín, laguna Aricota, lagunas de Edegel, entre las principales, según el INEI.
Entre los hechos más importantes destaca en marzo, la publicación del Performance Index Report 2013, del Foro Económico Mundial,
que colocó al Perú en el primer lugar entre los países cuyo sistema energético contribuye más al crecimiento de la economía. Según la
SNMPE, las inversiones en el sector eléctrico se han decuplicado entre 2003 y 2013 a US$2,739 millones, desde los US$ 235 millones.
El mayor esfuerzo estuvo orientado a la construcción de centrales hidroeléctricas y térmicas, seguido por la implementación de líneas
de trasmisión. Estas inversiones, aunadas a los precios preferenciales para el uso del gas proveniente de Camisea (que beneficia a las
empresas de energía), han determinado que las tarifas eléctricas peruanas se encuentren entre las más competitivas de la región. El
MINEM lanzó en junio un programa de electrificación rural por US$ 400 millones para la instalación de 500.000 paneles fotovoltaicos.
Esta y otras inversiones permitirían elevar la cobertura del sector eléctrico, de 87.2% en el 2012 a 97% en el 2013.
Perspectivas
Según el COES, el equilibrio entre demanda y oferta se mantendrá hasta el 2016 debido a las inversiones comprometidas en el sub-
sector. Estas inversiones han sido estimadas en más de US$ 8,000 millones por la SNMPE, orientados principalmente a la construcción
de centrales hidroeléctricas, líneas de transmisión y centrales térmicas a gas, en ese orden.
El MINEM ha anunciado para el 2020, la licitación de proyectos de generación de 1,100 MW en centrales hidroeléctricas con un
compromiso de inversión de US$ 2,600 millones, cuyo funcionamiento está previsto de la siguiente manera: 2018 (400 MW), 2019
(400 MW) y 2020 (300 MW).
PBI del sector electricidad (Evolución anual)

Electricidad 6.42 4.51 4.51 6.97 6.24 6.66 7.70 5.24 6.37
Energía térmica 10.11 17.90 1.09 20.89 25.43 10.11 6.48 4.80 5.96
Energía hidráulica 3.58 -4.44 5.84 -1.57 -6.69 2.76 8.05 5.25 6.27
Fuente: INEI.

42.80% Fue la caída de la rentabilidad del índice del sector minero de la BVL, producto de la caída de los
precios de los metales.
3,625 Millones de Nuevos Soles fue el monto que aportó el canon minero a las regiones y gobiernos
locales, una reducción del 25% frente al 2012.
25 mil Es la cifra de nuevos trabajadores que necesitaría el sector minero al 2015. EL grupo Glencore
estimó que actualmente el sector minero peruano emplea a 190 mil personas y 300 mil de
manera indirecta.
1,084.8 Millones de dólares pagó el Consorcio Camisea por concepto de regalías a autoridades regionales
y municipales, correspondiéndole a la región Cusco el 50%.
8,759.9 Millones de Nuevos Soles recaudó la Sunat por concepto de tributos internos del sector minería e
hidrocarburos, entre enero y septiembre del 2013. La cifra fue inferior en 27.8%, frente a similar
periodo del 2012.
25% Se proyecta que será la contribución de cobre del proyecto Toromocho, de la minera Chinalco en
el 2013, según la Sociedad de Minería, Petróleo y Energía.

Sector Salud
“El 2013 fue un año de consolidación para el sistema privado

de salud, que estuvo muy dinámico en cuanto a inversiones
e ingresos de nuevas compañías. Por su parte, el gobierno ha
emprendido una importante reforma pública que empezará a
ejecutarse en el corto plazo. Ante estas perspectivas positivas,
es necesario afinar bien los mecanismos de participación
conjunta entre el sector público y privado para garantizar su
efectividad y que puedan replicarse cada vez a una mayor
escala. Asimismo, el ingreso de una nueva oferta de servicios de
Humberto Salicetti
las principales compañías y su expansión en el mercado local
Socio a través de adquisiciones y alianzas, demandará un desafío
en la integración y la gestión operativa. El éxito lo alcanzarán
quienes logren balancear este objetivo sin descuidar la calidad
en la atención a los pacientes.”
Al 2013, el número de personas que cuenta con un seguro de salud ascendió al 73% de la población, según cifras estimadas por el
Ministerio de Salud (MINSA). De acuerdo a esta entidad, el 38% de peruanos está afiliado al Seguro Integral de Salud (SIS), el 32% a
EsSalud, el 2% a las sanidades de las Fuerzas Armadas y Policiales y el 1% a los seguros privados; mientras que el 27% no cuenta con
ningún tipo de cobertura.
Por tipo de institución, el número de afiliados al SIS ascendió a octubre del 2013 a 12.8 millones, cifra que representó un incremento
del 16%, respecto a similar periodo del 2012. El crecimiento del número de afiliados al SIS estuvo en línea con el mayor presupuesto
que recibió del Estado la entidad, en el ejercicio 2013, cuya partida aumentó en 70%, a unos S/. 996.6 millones. Hay que recordar que
el SIS es el régimen de aseguramiento en salud financiado por el Estado, que cubre todo o una parte de las prestaciones de salud, en
función de la condición de pobreza o laboral de la persona. Según el SIS, el 99.8% de su población asegurada es subsidiada al 100% por
el Gobierno.
En el 2013, la mayor cobertura del SIS llevó a la entidad a firmar la primera alianza público-privada con el Sistema Metropolitano de
la Solidaridad (Sisol), para que los afiliados se atiendan en los 25 hospitales de esta última. Asimismo, el gobierno aprobó la afiliación
al SIS de los contribuyentes del Nuevo Régimen Único Simplificado (NRUS), con la finalidad de que las pymes accedan a un seguro de
salud con su formalización.
En el caso del seguro social (y según las cifras disponibles para la elaboración de este balance), a septiembre del 2013, los asegurados a
Essalud ascendieron a 10 millones, lo que implicó un incremento del 3.3%, frente a similar mes del año anterior. Dicho avance estuvo
explicado por el crecimiento del empleo formal, que aumentó en 3.1%, según el Ministerio de Trabajo (MINTRA).
Por el lado del sector privado, la cobertura de salud está conformada por los planes de salud de las Entidades Prestadoras de Salud
(EPS) y los contratos de asistencia médica ofrecidos por las aseguradoras privadas. Así, a septiembre de 2013, el número de afiliados
a los programas de las EPS ascendió a 750 mil, lo que representó un incremento del 16.8%, frente a similar mes del año anterior. El
incremento de los afiliados fue explicado por el crecimiento del empleo en el país, la mejora de los ingresos de la población, así como el
crecimiento de la oferta de salud por parte del sector. Factores que también explicaron la expansión de los seguros médicos. Las ventas
de estas pólizas aumentaron en 18%, luego de cerrar a septiembre en S/. 565 millones, según la SBS.

Afiliados al Seguro Integral de Salud 2013
12,894,574
12,786,170
12,590,293
12,325,676
12,227,950
12,096,309
11,939,511
11,749,845
11,556,693
11,474,157
Fuente: SIS.
Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Set. Oct.
Afiliados activos a Essalud
10,088,853
9,991,356
9,872,842
9,786,864
9,762,871
9,502,303
9,240,715
Fuente: EsSalud.
IT12 IIT12 IIIT12 IVT12 IT13 IIT13 IIIT13

Afialidos al sistema de Entidades Prestadoras de Salud 2013
1,200,000 1,119,932 1,129,776

1,075,266 1,097,185
1,057,397 1,071,068
1,100,000 1,035,516 1,014,116 1,050,117
1,000,000
900,000
800,000
700,000 736,420 742,527 750,009
725,945
672,077 677,229 684,272 690,855 698,287
600,000
500,000
SCTR
Planes EPS*
400,000
(*) Incluye afiliados regulares y potestativos.

Fuente: Sunasa Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep.
Seguros privados de asistencia médica 2013
600 18.1 18.5 18.2 20

17.5 17.8
17.2 16.7 17.1 18
15.9 565
500
14.4 508 16
400 447 14
390 12
300 332 10
275 8
200
220 6
100 166 4
108 2
Var. %*
0 61
Primas en S/. Mlls. 0
Fuente: SBS.
(*) Variación frente a similar periodo del 2013. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Set. Oct.

Principales hechos
Durante el 2013, las compañías de seguros líderes como Rímac Seguros, Pacífico Seguros y Mapfre Seguros continuaron con la
consolidación de su proceso integración vertical en el negocio salud. Por su parte, nuevos grupos económicos (tanto nacionales
como extranjeros) ingresaron al negocio. Entre los más destacados están: Intercorp, que adquirió la empresa de servicios de salud
ocupacional Soluciones Cardiológicas, así como el Grupo Salud, accionista de Oncosalud, que armó una red de 12 clínicas bajo la
marca Auna y el Grupo Chileno Cruz Blanca, que adquirió el centro de diagnóstico por imágenes Resomasa, el laboratorio Anglolab y
los centros médicos Medi-Salud.
Asimismo, a mediados de julio, el Congreso aprobó delegar facultades al Ejecutivo para legislar por 120 días en materia del
fortalecimiento del Sistema Nacional de Salud. Esta política tiene por objetivos instaurar la cultura de prevención y protección de la
salud en la sociedad, incrementar la cobertura de salud, mejorar los servicios para que respondan a las necesidades y las expectativas
de la población, y aliviar la carga de enfermedad.
En diciembre, el Poder Ejecutivo aprobó 23 decretos legislativos como marco regulatorio de la reforma. Así, entre las principales
leyes destaca el fortalecimiento y cambio de nombre de la Superintendencia de Aseguramiento en Salud por el de Superintendencia
Nacional de Salud, el intercambio prestacional entre los distintos operadores del sector público y la coordinación en el ámbito de
gobierno nacional, regional y local de las inversiones en salud, en la búsqueda de mayor eficiencia.
De otro lado, el gobierno a través del MINSA firmó 13 convenios de intercambio prestacional entre el Seguro Integral de Salud (SIS),
EsSalud y los Gobiernos Regionales, con la finalidad de eliminar de manera progresiva las barreras y la segmentación de los sistemas
de salud, para brindar atención con calidad y oportunidad a la población. También, EsSalud firmó en noviembre un convenio con
ProInversión para recibir asistencia técnica en la promoción de la inversión privada, para la construcción y operación de nuevos
hospitales.
Decretos legislativos 2013 aprobados en el marco de la reforma de salud

D.L. 1153 Regula la política integral de compensaciones y entregas económicas del personal de la salud al servicio del Estado.
D.L. 1154 Autoriza los servicios complementarios en salud.
Dicta medidas destinadas a mejorar la calidad del servicio y declara de interés público el mantenimiento de la infraestructura
D.L. 1155 y el equipamiento en los establecimientos de salud a nivel nacional.
Dicta medidas destinadas a garantizar el servicio público en salud en los casos en que exista un riesgo elevado o daño a la
D.L. 1156 salud y la vida de las poblaciones.
D.L. 1157 Aprueba la modernización de la gestión de la inversión pública en salud.
Dispone medidas destinadas al fortalecimiento y cambio de denominación de la Superintendencia Nacional de
D.L. 1158 Aseguramiento en Salud.
D.L. 1159 Aprueba disposiciones para la implementación y desarrollo del intercambio prestacional en el sector público.
D.L. 1161 Aprueba la ley de organización y funcionamiento del Ministerio de Salud.
D.L. 1162 Incorpora disposiciones al D.L. 1153.
D.L. 1163 Aprueba disposiciones para el fortalecimiento del Seguro Integral de Salud.
Establece disposiciones para la extensión de la cobertura poblacional del Seguro Integral de Salud en materia de afiliación
D.L. 1164 al régimen de financiamiento subsidiado.
Establece el mecanismo de “Farmacias inclusivas” para mejorar el acceso a medicamentos esenciales a favor de los
D.L. 1165 afiliados del Seguro Integral de Salud.
D.L. 1166 Conformación y funcionamiento de las redes integradas de atención primaria de salud.
D.L. 1167 Creación del Instituto de Gestión de Servicios de Salud.
Dicta medidas destinadas a mejorar la atención de la salud a través del desarrollo y transferencias de las tecnologías
D.L. 1168 sanitarias.
Establece la implementación del sistema de comunicación por vía electrónica para que EsSalud notifique los embargos en
D.L. 1169 forma de retención y actos vinculados por deudas no tributarias a las empresas del sistema financiero.
D.L. 1170 Establece la prelación del pago de las deudas a la seguridad social en EsSalud.

Modifica la Ley 26790 – Ley de Modernización de la Seguridad Social en Salud y establece la realización de estudios
D.L. 1171 actuariales en el régimen contributivo de la seguridad social en salud.
Establece medidas para cautelar el cumplimento de las normas de la seguridad social en salud y obligación de informar del
D.L. 1172 trabajador.
D.L. 1173 Administradoras de fondos de aseguramiento en salud de las fuerzas armadas.
D.L. 1174 Ley de Fondo de Aseguramiento en Salud de la Policía Nacional del Perú.
D.L. 1175 Ley del Régimen de Salud de la Policía Nacional del Perú.
Aprueban montos de valorización principal, valorización priorizada por atención primaria de salud y por atención
D.S. 223- especializada, y la bonificación por guardias hospitalarias para los profesionales de la salud a que se refiere el Decreto
2013-EF Legislativo 1153.
Fuente: Minsa y El Peruano.
Perspectivas
El sector privado de salud proyecta que en el 2014, los ingresos crecerán alrededor del 20%, producto del amplio potencial de
asegurados que existe en el país y de la mejora de ingresos de la población, en un contexto de reforma. Rímac Seguros, inauguraría
la nueva torre ambulatoria de la Clínica Internacional en el distrito de San Borja, que contará con 100 consultorios y 4 salas de
operaciones para cirugías de día. También pondrá en funcionamiento cuatro centros médicos en los Malls Aventura Plaza de: Santa
Anita, Bellavista, en la región Arequipa y Trujillo. La aseguradora de mayor cuota de mercado invertirá US$ 150 millones entre el
2014 y el 2016, para la construcción de la nueva clínica Torre San Borja Norte, que tendrá 280 camas, nueve salas de operaciones y 30
módulos de emergencia. Además, construirá su nueva torre ambulatoria en la Av. El Polo en el distrito de Surco, centro que contará con
40 consultorios. Rímac acreditará a la Clínica Internacional con la Joint Commission Internacional. Pacífico Seguros no ha revelado
cuánto más invertirá en el 2014. Pues entre el 2012 y 2013 invirtió cerca de US$ 165 millones, en adquisiciones, remodelaciones y
equipamientos en su red de clínicas Sanna, que inauguró en el 2013. Sin embargo, se espera que termine de aumentar la capacidad de
las clínicas adquiridas.
El 2014 también se espera que el Grupo Auna inaugure la Clínica Delgado, una mega construcción de una inversión de
aproximadamente US$ 100 millones, que junto a la remodelada Clínica Del Parque, adquirida a la Universidad San Martín de Porres,
aumentará en 250 camas la oferta de salud privada. Asimismo, a finales del 2015 y a principios del 2016, el Grupo Auna mediante la
asociación público-privada con EsSalud, pondrá en funcionamiento la Torre TRECA, el edificio de 23 pisos de más de 40 mil m2, del
seguro social. Construido bajo la administración del gobierno militar de Francisco Morales Bermúdez, que demandará una inversión
de US$ 60 millones en remodelación y equipamiento. El inmueble brindará atención ambulatoria en forma exclusiva a los afiliados de
EsSalud, aumentando la oferta de la entidad por este servicio en 25%. Además centralizará los diagnósticos por imágenes del seguro
social. Finalmente, en los próximos cuatro años, el sector privado se ha comprometido a invertir US$ 1,000 millones en infraestructura
de servicios de salud, con la finalidad contribuir con 2,000 camas (de las 5,000 que actualmente faltan), según el compromiso asumido
en CADE 2013.
En lo que respecta al ámbito público, el gobierno aumentó el presupuesto público de salud para el ejercicio fiscal del 2014 en 12%, a S/.
11,198 millones, según el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF). También aprobó aumentar el presupuesto del SIS en 38.5% con la
finalidad de cubrir las prestaciones de salud en establecimientos públicos y de manera complementaria en los privados. En el caso del
seguro social, EsSalud inaugurará en el 2014, dos hospitales construidos bajo la modalidad de asociación público-privada. El primero
de ellos es el Hospital III de Villa María del Triunfo, con sede en el distrito del mismo nombre, que contará con 205 camas. El monto
de inversión asciende a US$ 40.23 millones. El segundo es el Hospital III, ubicado en el Callao, que también contará con 205 camas.
Ambos hospitales beneficiarán a medio millón de asegurados. También, se espera que en el 2014, EsSalud ponga en marcha el nuevo
modelo integral de atención, a través de la contratación de Instituciones Prestadoras de Servicios de Salud (IPRESS), con el propósito
de brindar atención oportuna y de calidad a sus asegurados. El seguro social suscribió cinco contratos con igual número de IPRESS, en
Lima, para este propósito.

5,000 Asciende el déficit de camas del sector salud al 2013. La brecha de camas del sector público
asciende a 4,700 y del sector privado a 300.
40% Del gasto en salud en el Perú es financiado con gasto de bolsillo, el doble de lo registrado en
países que han alcanzado la cobertura universal.
17.9% De los niños menores de 5 años del país se encontraban en situación de desnutrición crónica, con
la medición del patrón internacional, en el primer semestre del 2013.
44% De los niños menores de tres años fueron afectados por la anemia por déficit de hierro, en el
primer semestre del 2013, según el INEI.
5 Regiones concentran la mayor cantidad de médicos en el País. En Arequipa, Lima, Tacna, Ica y
La Libertad hay 18 médicos por cada 10 mil habitantes. Sin embargo, en el resto del país, solo
existen ocho médicos por cada 10 mil habitantes.
1,900 Millones de dólares habría ascendido el gasto en medicamentos en el país durante el 2013, según
cifras estimadas por el sector privado, en CADE 2013.

Sector Construcción
“En el 2013, el sector construcción registró una desaceleración

explicada por el aumento del tipo de cambio, la caída del
consumo interno de cemento, la desaceleración de la inversión
privada y la reducción del crecimiento del crédito. Para el
año 2014, si bien se espera que crezca por debajo de los dos
dígitos como lo venía haciendo, continuará siendo una de las
principales locomotoras de la economía”.
Félix Horna
Socio
El sector construcción en el 2013 continuó siendo una de las principales fortalezas de la economía, a pesar de su desaceleración durante
el año. En el primer trimestre, la actividad constructora contribuyó con el 16.25% de la expansión del PBI, en el segundo trimestre con
el 16.61% y en el tercer trimestre con el 9.55%.
Entre enero y septiembre del 2013, el valor agregado bruto del sector construcción registró una avance del 10.5%, respecto al mismo
periodo del 2012, asociado principalmente al incremento en 10.34% del despacho local de cemento, principal indicador de medición
de esta actividad. La evolución del consumo interno de cemento estuvo asociada al desarrollo de obras viales y de infraestructura
pública, así como del dinamismo del sector inmobiliario y comercial del país.
Respecto a las obras viales y de infraestructura, en el 2013 continuó la construcción de la Línea 1 del Tren Eléctrico, el desarrollo del
proyecto Vía Parque Rimac, el Tramo 2 de la Avenida Grau – San Juan de Lurigancho, la construcción de terminales y estaciones como
Tomás Valle II en Los Olivos y el terminal de embarque de minerales en el Puerto del Callao. Asimismo, en el caso del desarrollo de
proyectos privados, destacaron obras de empresas mineras como la construcción y reasentamiento del proyecto minero Las Bambas,
en Apurimac, el desarrollo de la unidad de producción San Cristóbal, Andaychagua, Carahuacra, Mahr Túnel y la planta concentradora
Alpamarca, en Junín (pertenecientes a la Compañía Minera Volcan), la mina Iscaycruz, en Oyón y la construcción del almacén de
concentrados Dreyfus Commodities. Además, de la ampliación de plantas industriales como la de Quimpac en el Callao.
En el segmento inmobiliario, se construyeron aproximadamente 5% más de viviendas que el 2012, según Apoyo Consultoría, y se
entregaron cinco edificios de oficinas: cuatro prime y uno de la clase B+, según Colliers International. Además se encuentran en
etapa de desarrollo al menos unos 17 edificios de oficinas prime a ser entregados entre el último trimestre del 2013 y el curso del
2014. También, en el segmento de obras públicas contribuyeron con el desarrollo del sector la continuidad de la construcción del Tren
Eléctrico (Línea 1), el tramo 2 de la Av. Grau - San Juan de Lurigancho, la restauración de pistas y veredas de la Av. Jorge Chávez en
Villa El Salvador, Vía Parque Rímac, construcción del Terminal Tomás Valle II en Los Olivos, el terminal de embarque de concentrados
de minerales en el puerto del Callao y el mejoramiento de pistas y veredas en Lima Metropolitana.
En el caso de obras privadas se desarrollaron obras en centros comerciales como: Sodimac de Ate, el Street Mall 28 de julio en
Miraflores, Megaplaza Norte, la ampliación y modernización de los almacenes Callao-Impala, Almacenes Maestro Chincha, Mall
Mega Plaza Cañete, Frente 01 y Frente 05-A del CC Salaverry, Saga OC 34 en ICA, Tottus San Luis, Almacén Maestro en San Juan de
Miraflores, el local de Sodimac en San Juan de Lurigancho, Centro Comercial Brasil, El Boulevard Conquistadores en Independencia
y Tiendas Maestro en Lima. Además, de obras en clínicas y hospitales como: la segunda etapa de la Clínica Delgado en Miraflores, el
Hospital de Emergencia de Villa El Salvador, el Instituto Nacional de Rehabilitación de Chorrillos, el Hospital Regional de Cañete y el
Hospital III del Callao.
No obstante, afectaron al sector la desaceleración de la inversión privada, los cambios de condiciones de financiamiento y el tipo de
cambio. La inversión privada creció 6.7%, 5.8% y 2.1% en el primer, segundo y tercer trimestre respectivamente. La expansión de
los créditos hipotecarios se desaceleró de una tasa anual de 25.7% en enero del 2013 a 19.8% en septiembre, producto de que la SBS
modificó el Reglamento de Requerimiento de Capital por Riesgo de Crédito (Resolución 14354-2009), con el objetivo de dirigir las
hipotecas a un plazo de hasta 20 años, en Nuevos Soles y con una cuota inicial mínima del 10%. Asimismo, el tipo de cambio se apreció
1.52%, 7.33% y 0.18% en el primer, segundo y tercer trimestre respectivamente.
En noviembre, la Cámara Peruana de la Construcción (Capeco) presentó el XVIII Estudio de Mercado de las Edificaciones Urbanas
de Lima y Callao, en la que dio cuenta que en el 2013, la actividad edificadora nueva se redujo 10.67%, a 4.4 millones de metros
cuadrados, frente al 2012.

Construcción: Valor agregado bruto, 2004 I - 2013 III (Valores a precios constantes de 1994)
Variación porcentual Indice de volumen

interanual del IVF físico IVF (1994=100)
25,5 350
21,2 21,5
20,1 19,2
20,0 19,1 300
16,6 17,8
17,8 16,8 16,7
16,3 16,0 16,0 14,8 15,5 250
14,5
15,0 13,7
12,7 13,0 12,4 12,5
12,0
10,7 10,7 200
9,2
10,0
7,2 7,4
4,4 150
5,2 5,7
4,0 4,9 4,9
5,0 3,2 5,8
2,4 100
1,7
0,0
50
-0,2
-1,0
-5,0 0
l ll lll lV l ll lll lV l ll lll lV l ll lll lV l ll lll lV l ll lll lV l ll lll lV l ll lll lV l ll lll lV l ll lll
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Variación Interanual del IVF Índice de volumen físico
Fuente: INEI
PBI del sector construcción (Evolución anual)

Estructura Ene.13/ Feb.13/ Mar.13/ Abr.13/ May.13/ Jun.13/ Jul.13/ Ago.13/ Set.13/
porcentual Ene.12 Feb.12 Mar.12 Abr.12 May.12 Jun.12 Jul.12 Ago.12 Set.12
Construcción 100.00 18.40 14.56 3.75 26.48 10.54 6.98 11.41 7.71 -1.34
Consumo
interno de 93.48 18.64 14.46 2.98 24.47 12.37 6.88 11.11 7.54 -1.20
cemento
Avance físico
4.62 15.99 25.31 45.23 75.36 -11.81 14.23 26.38 20.12 -0.52
de obra
Vivienda de
1.90 2.23 2.23 2.23 2.23 2.23 2.23 2.23 2.23 2.23
no concreto
Fuente: INEI

Lima Metropolitana: Venta de viviendas nuevas en el primer semestre, 2008 - 2013 (Unidades)
12,000 -12%
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
Fuente: Tinsa, Apoyo Consultoría y Asociación

de Desarrolladores Inmobiliarios del Perú 1S08 1S09 1S10 1S11 1S12 1S13
(ADI Perú). Lima Metropolitana: El Mercado
Inmobiliario de Viviendas. Octubre del 2013.
Oficinas Prime (En metros cuadrados)
150,000 10%
9%
130,000
8%
110,000
7%
90,000 6%
70,000 5%
4%
50,000
3%
30,000
Vacancia
2%
Nueva oferta 10,000 1%
Absorción
Fuente: Binswanger Peru

y Colliers InternationaI. 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Nuevos créditos hipotecarios (En unidades)
3,410 3,428 3,321 3,321 3,308 3,394

3,270 3,284
2,938 2,941 2,906 2,885 2,899 2,832 2,934 2,889
2,767 2,789 2,749
2,636
2012
2013
Fuente: SBS.
Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct.
Perspectivas
En septiembre, el BCRP realizó una encuesta de Expectativas del Sector Construcción que concluyeron en buenas perspectivas para el
sector en los próximos meses. Las constructoras encuestadas señalaron que las obras de infraestructura pública, mineras y viales son
las que dinamizarán al sector en los próximos meses. Asimismo el índice de ventas de la encuesta aumentó a 65 puntos, desde el 63 del
segundo trimestre.
Para el cierre del 2013 se proyecta que el sector construcción se expandirá a una tasa del 10.4% y para el 2014 a una tasa del 8%, según
el Banco de Crédito. Por su parte, Apoyo Consultoría estima que el sector construcción puede cerrar el año con una tasa del 10.2% y el
2014 con una tasa del 5.5%.
EL BCRP proyecta que el sector crecería a una tasa de 7.3% (por debajo de los dos dígitos), sustentado en el desarrollo de obras viales y
de infraestructura pública, además de la construcción de viviendas y centros comerciales.
Según el BCRP, se espera que en el 2014 se adjudiquen obras de infraestructura por más de US$ 11,000 millones.
Asimismo, las ventas de viviendas para el 2014 aumentarían en 12%, según Apoyo Consultoría, debido al menor dinamismo de
viviendas de alto valor, mientras que las dirigidas a la clase media se mantendrán como las impulsoras del sector. De ahí, que el driver
de mayor dinamismo del sector para el 2014 sea el de las edificaciones.

Proyectos de Inversión : Concesiones por adjudicar en el 2014
Proyectos US$ Mlls.
Línea 2 y Ramal Av. Faucett - Av. Gambetta de la Red Básica del Metro de Lima y Callao 5,701
Mejoras de la seguridad Energética del País y Desarrollo del Gasoducto del Sur Peruano 3,000
Nuevo Aeropuerto Internacional de Chinchero - Cusco 659
Línea de Transmisión Moyobamba - Iquitos - 220 KV 434
Obras de Cabecera y Conducción para el Abastecimiento de Agua Potable para Lima 400
Sistema de Abastecimiento de GLP para Lima y Callao 260
Sistema de Abastecimiento de LNG para el Mercado Nacional 250
Terminal Portuario General San Martín 103
Hidrovía Amazónica 74
Línea de Transmisión La Planicie - Industriales y Subestaciones Asociadas - 220 KV 57
Teleférico de Choquequirao 55
Obras de Regulación del Río Chillón 45
Línea de Transmisión Friaspata - Mollepata - 220 KV y Subestación Orcotuna 44
Teleférico de Kuelap 17
Iniciativa Privada Prestación de Servicios de Seguridad Tecnológica en las Prisiones 4
Total 11,103
Fuente: BCRP.

29,567 Créditos hipotecarios desembolsó la banca entre enero y octubre del 2013. La cifra fue inferior en
5.6% frente a similar periodo del 2012, según la SBS.
56
Puntos subió el índice de expectativas de contratación del personal en el tercer trimestre
del 2013, desde 52 en el segundo trimestre, según en la encuesta de Expectativas del Sector
Construcción del BCRP.
4,127
Millones de soles fueron los ingresos provenientes del sector construcción recaudados por la
Sunat entre enero y septiembre del 2013, lo que representó un aumento del 16.7% frente a
similar periodo del 2012.
3.35% De los créditos empresariales otorgados por la banca, representaron los créditos dirigidos al
sector construcción. Aproximadamente unos S/. 3,603 millones.
13.4% Subió en promedio el precio del metro cuadrado de los departamentos ubicados en La Molina,
Miraflores, San Borja, San Isidro y Surco, según el BCRP.
12% Subió en promedio el precio del metro cuadrado en los distritos de Lima Metropolitana a US$
1,474, desde los US$ 1,221, en el 2012, según Capeco.

Agropecuario y pesca
“El sector agropecuario cerrará el 2013 con un crecimiento de

alrededor de solo 2%, debido a que la plaga de la roya amarilla
dañó los cultivos de café. No obstante ése factor, el sub-sector
no tradicional se mantuvo dinámico. El 2014 podría ser un
buen año para el agro como lo pronostica el BCRP. En el caso
de la pesca, su desarrollo estuvo afectado por condiciones
climatológicas y regulatorias, pero se espera que también tenga
un mejor desempeño en los próximos 12 meses.”
Juan Arrarte
Socio
Agropecuario
El índice acumulado de la producción mensual del sector agropecuario, entre enero y septiembre del 2013, aumentó en 1.68%,
producto de la expansión del sector pecuario en 2.16% y en menor medida del agrícola en 1.36%, según el INEI. El sector pecuario tuvo
una evolución favorable en todas sus líneas de productos. En dicho periodo, la producción de ave registró un incremento de 1.94%,
sustentado por la mayor colocación de pollos “BB” en granjas. Se colocaron 440.6 millones de esta línea de aves, lo que representó un
incremento de 3.9%, frente a similar periodo del 2012. Lima, La Libertad y Arequipa concentran el 81% de la crianza de estas aves.
Asimismo, la producción de huevos registró una expansión del 12.32%, a 261,920 toneladas, debido al aumento de gallinas ponedoras,
en sintonía a la mayor colocación de pollos “BB” y por el mejor rendimiento de las ponedoras (la producción de huevos pasó de 11.8
kilos en promedio por ponedora entre enero y septiembre del 2012 a 12.1 kilos en similar periodo del 2013). La Libertad, Lima e Ica
concentraron el 79% de la producción.En el caso del vacuno, la producción aumentó en 1.06%, a 143,881 toneladas, por el mayor
beneficio del ganado en las principales zonas productoras. Hay que indicar que Ayacucho, Cajamarca, Lima Metropolitana, Huánuco
y Puno concentran el 50% de la producción. Finalmente, la producción de porcino creció 2.75%, a 95,435 toneladas, por el mayor
beneficio en las zonas productoras como Arequipa, Región Lima, Lima Metropolitana y Piura.
El Ministerio de Agricultura y Riego (MINAGRI) señaló que hasta el mes de septiembre, la producción agrícola fue favorecida por la
mayor producción nacional de mango, que aumentó en 191%, a 384,343 toneladas, alfalfa (creció en 5%, a 5.4 millones de toneladas),
arroz cáscara (producción aumentó 2.5%, a 2.6 millones de toneldas), caña de azúcar (cuya producción se incrementó en 8%, a
7.9 millones de toneladas), maíz amiláceo (aumentó 9.5%, a 305 mil toneladas), choclo (11.6%, a 338 mil toneladas), entre otros.
El mango recuperó su nivel de producción, la caña de azúcar y el maíz amiláceo incrementaron ligeramente tanto el rendimiento
promedio nacional como la superficie sembrada, y el arroz aumentó por el adelanto de las cosechas.En contraste, el crecimiento
agrícola estuvo limitado por la menor producción nacional de café, cuyas plantaciones fueron afectadas por la roya amarilla, cayendo
en 19%, a 250 mil toneladas. Asimismo, impactó la menor producción de aceitunas (descendió 38%, a 57,627 toneladas) por
condiciones climáticas; la caída en la producción de algodón en rama de 25%, a 81 mil toneladas, producto de las menores siembras; y
por la disminución de la producción de maíz amarillo duro en 2%, a 997 mil toneladas, tras reducir su rendimiento promedio nacional.
Por el lado de las exportaciones agrarias, en los primeros nueve meses del año estas cayeron 3.1%, a US$ 2,906 millones, frente a
similar periodo del 2012. El valor FOB de las exportaciones agrarias no tradicionales, que representó el 83.3%, alcanzó los US$ 2,421
millones, lo que significó un incremento de 5.9% respecto al 2012. Dicho desempeño se basó en las mayores ventas deespárragos
frescos en 25.6%, paltas frescas en 32.2%, clementinas en 652.7%, quinua 90.4%, alcohol etílico sin desnaturalizar en 31.2%,
uvas frescas en 10% y mango congelado 33.4%, entre otros, según el MINAGRI.Asimismo, las exportaciones agrarias tradicionales
representaron el 16.7% del total y registraron US$ 485 millones, lo que significó una contracción de 32.2%. Este resultado respondió
a la disminución de los envíos del café sin tostar en 36.1%, producto que representó el 87.1% de este rubro. La caída del precio
internacional en 25.6% y la menor producción nacional en 19.2%,debido al problema de la roya, afectaron los embarques de café al
exterior.

Campaña agrícola
La superficie cultivada entre enero y julio del 2013 de la campaña agrícola emprendida entre agosto 2012 a julio 2013 ascendió a
2.2 millones de hectáreas, cifra inferior en 0.6%, respecto a la campaña anterior. Destacaron las áreas cultivadas de arroz en Piura y
Lambayeque, con una alta disponibilidad de agua en los reservorios (Poechos en Piura y Tinajones en Lambayeque), maíz amiláceo
(Apurímac y Cajamarca) y quinua (Ayacucho y Puno). Ello compensó la reducción de las áreas cultivadas de algodón, debido al
desincentivo de los agricultores por los menores precios del insumo (cayó de S/. 4.1 a S/. 2.5 por kilo entre el 2011 y 2012). En tanto, el
área cultivada entre agosto y septiembre del 2013, perteneciente a la nueva campaña que culminará en julio del 2014, ascendió a 374
mil hectáreas, mayor en 0,6% frente a similar lapso de la campaña anterior, principalmente por las mayores siembras de maíz amarillo
duro en Lambayeque, según lo reportado por el BCRP.
Índice mensual de la producción nacional del sector agrario

Peso
Agropecuario 100.00 5.91 5.77 5.84 3.15 -0.68 -0.63 -1.56 1.58 1.72
Agrícola 57.72 9.33 7.99 8.84 2.95 -2.00 -3.73 -4.90 0.48 0.87
Pecuario 42.28 2.16 3.35 1.99 3.54 2.45 5.78 3.39 2.82 2.60
Fuente: INEI
PBI del sector agropecuario (Variación anual)
12.0
10.0
7.0
8.0
5.6 5.2
6.0
4.0 2.4 1.7
2.0 0.6
0.0
0.0 -1.7
-2.0
-2.0
Agropecuario
-4.0
Agrícola
Pecuario -6.0
Fuente: BCRP

Exportaciones Agrarias Tradicionales y No tradicionales Enero - Septiembre (Millones de US$)
3,184
3,000 2,906
2,236
1,739 2,157
2,285
2,421
1,634
1,351
Total 18.3
1,027
No tradicional 602 715 485
388
Tradicional
Fuente: MINAGRI
2009 2010 2011 2012 2013
Perú: Principales destinos de las agroexportaciones 2013/2012 Enero - Septiembre

(US$ millones FOB)
758
Estados Unidos (2.0%)
743
374
Holanda (24.9%)
300
226
Alemania (-20.5%)
284
180
España (-2.3%)
185
142
Ecuador (-19.9)
177
136
Inglaterra (32.5%)
2013 103
2012
Fuente: MINAGRI

Evolución de la producción del sector agrícola por tipo de mercado
60.0
40.7
40.0
24.7
18.0 1.5
20.0 12.0 12.1
3.4 6.2 3.3 2.9 4.0
1.7
0.0
-1.3 -2.3
-7.2
-20.0 -11.1 -10.8
-17.8
Mdo. Interno
Mdo. Externo -40.0
Fuente: BCRP
Índice mensual de la producción nacional del sector agrario - subsector pecuario

Peso
Ave 17.49 1.55 3.63 0.22 3.29 1.57 8.30 2.74 1.33 2.44
Vacuno 8.79 0.55 1.32 2.10 1.54 1.96 2.74 3.62 3.01 1.52
Leche fresca 4.19 0.84 0.36 1.13 3.28 1.67 2.09 2.30 3.83 1.73
Porcino 3.57 4.78 5.39 7.40 6.01 4.39 4.12 4.79 4.75 3.37
Huevos 2.43 8.84 10.70 12.32 14.13 14.11 14.23 12.52 12.17 11.94
Fuente: INEI
Perspectivas
El MINAGRI proyectó que el sector agropecuario cerraría el 2013 con un crecimiento del 2%, debido a las diversas plagas que han
atacado a la actividad agrícola, como la roya amarilla del cafeto. De acuerdo a esta institución, para el 2014 el sector crecería hasta 5%,
impulsado por la recuperación de diversos cultivos tradicionales y la apertura de nuevos mercados a los productos agropecuarios.

Sector pesca
El PBI del sector pesca registró un crecimiento de apenas 0.3% entre enero y septiembre del 2013, frente a similar periodo del 2012. El
desenvolvimiento del sector estuvo afectado por el menor desembarque de recursos destinados para el ámbito industrial y el consumo
humano directo, según el Ministerio de la Producción (PRODUCE). El índice de la producción nacional de la pesca para consumo
industrial creció solo en cuatro de nueve periodos, acumulando una caída del 19.60%, entre enero y septiembre de 2013, según el INEI.
La pesca de anchoveta, el principal recurso para uso industrial, fue afectada por la veda en la zona norte-centro, lugar en donde se
desembarca el 92% de la especie, y por la presencia de aguas cálidas y con abundante presencia de salino en la zona sur. Condiciones
que evitaron que en esta última zona se aproveche la autorización de pesca por 400 mil toneladas en el primer semestre del 2013. De
otra parte, el índice de producción nacional de la pesca para consumo humano directo acumuló una expansión de 4.12%, a pesar del
menor desembarque de recursos (3.4%). Hubo una mayor captura de especies para el consumo en estado fresco y en menor magnitud
para congelado, sin embargo, disminuyó la captura de especies para enlatados. En el acumulado de los nueve primeros meses, el índice
de producción nacional de pesca para consumo humano directo en fresco aumentó en 3.4%, el congelado creció en 0.33%, mientras
que enlatado cayó 5.51%, según el INEI.
Por el lado de las exportaciones, los envíos de productos hidrobiológicos en términos de volumen cayeron 38.7%, entre enero y
septiembre del 2013, lo que implicó que los ingresos se redujeran en 22.9%. El principal descenso lo registraron los envíos de recursos
para uso industrial. Las exportaciones de harina de pescado retrocedieron en 27.8%, a US$ 1,071.2 millones. Es decir, US$ 412 millones
menos que similar periodo del año anterior. En tanto, las exportaciones de aceite se contrajeron 50.5%, a US$ 195.7 millones, US$ 200
millones menos frente al 2012.
Índice mensual de la producción nacional del sector pesca

Peso
Pesca Marítima 92.64 7.02 1.50 -22.53 -12.40 -20.68 2.17 3.22 7.23 -8.13
Consumo humano
36.56 -0.92 4.94 -21.24 -6.24 -14.45 -0.16 27.95 4.81 -8.14
directo
Fresco 22.89 18.92 9.61 -2.56 -7.02 4.44 10.76 7.11 -11.70 4.25
Congelado 10.48 -0.65 4.49 -28.14 -3.77 -25.26 -7.57 35.56 10.75 -20.19
Enlatado 2.20 -74.89 -12.17 -48.45 -70.50 20.04 87.56 107.05 56.09 90.54
Curado 0.98 -62.23 -35.75 -65.04 129.67 136.49 52.58 80.58 68.96 375.31
Consumo industrial 56.10 55.17 -98.73 -100.00 -100.00 -30.61 6.49 -52.52 142.32 100.00
Anchoveta 48.20 54.74 -98.73 -100.00 -100.00 -30.62 6.49 -52.52 142.32 100.00
Otros 7.90 - - - - 100.00 - - - -
Pesca continental 7.36 -0.64 -2.30 17.27 41.91 2.45 2.30 -0.16 -13.92 4.05
Total sector pesca 100.00 6.41 1.22 -20.36 -9.75 -19.75 2.17 2.99 5.27 -7.08
Fuente: INEI
En noviembre, la Sala de Derecho Constitucional y Social Permanente de la Corte Suprema de la República declaró la
inconstitucionalidad parcial del Decreto Supremo 005 emitido el 2012 por el Ministerio de la Producción (PRODUCE), que regula la
pesca industrial de anchoveta en el mar peruano, lo que le dio la razón a la demanda interpuesta en segunda instancia por el Sindicato
Único de Pescadores de Nuevas Embarcaciones del Perú (Supnep). Según la sentencia del colegiado, la pesca industrial podría volver
a desembarcar desde la milla cinco de la zona norte-centro, a partir de la quincena de diciembre del 2013 en línea con la segunda
temporada de pesca.

PBI del sector pesca (Variación anual)
20.0 16.4 17.3

11.9
10.0
2.6
0.0
-0.2
-10.0 -7.1
-10.1 -10.2
-20.0 -15.8
Fuente: BCRP
Desembarque de Recursos Hidrobiológicos Marítimos y Continentales según utilización

(Miles TM)
3,500 3 242.7
3,000
2 607.1
2,500
2,000
1,500
933.0 900.4
1,000
500
Cons. Humano Directo
Cons. Humano Indirecto 0
Fuente: Produce
Ene a Sep 2012 Ene a Sep 2013

Extracción de anchoveta para consumo industrial (Miles de TM)
1689,7 1702,3
1110,0 1160,5
1052,0
987,9
805,2
706,1
595,5
514,1
466,5
409,3 397,4
256,8 279,4 282,7
227,7
145,3 125,4
56,6 31,1 94,1 67,7
27,2 1,1 0,8 28,0 0,0 0,2 0,7 0,0 0,0 0,1
E.11 F M A M J J A S O N D E.12 F M A M J J A S O N D E.13 F M A M J J A S
Fuente: BCRP
1ra temporada 2011 2da temporada 2011 1ra temporada 2012 2da temporada 2012 1ra temporada 2013
Perspectivas
El BCRP proyectó que la pesca cerraría el 2013 con un crecimiento del 1.1%, debido a una mayor actividad orientada al consumo
humano y una mayor extracción prevista de anchoveta (de 3,5 a 4,2 millones toneladas) por la recuperación de la biomasa de este
recurso. Y para el 2014, proyecta un incremento del PBI del sector en 3.0%.

10.3% Disminuyó el precio promedio de la harina de pescado en octubre del 2013, a US$ 1,412 por
tonelada, frente a similar mes del 2012, según el BCRP.
22% Disminuyó la extracción de anchoveta para consumo industrial en la primera temporada del
2013, a 2,1 millones de toneladas, frente a similar temporada del 2012, según el BCRP.
1,000
Millones de Nuevos Soles comprometió el Ministerio de Agricultura y Riego (MINAGRI), a través
del programa de infraestructura hídrica Mi Riego, en la realización de obras en zonas ubicadas
por encima de los 1,500 metros de nivel del mar.
3,300 Millones de dólares se comprometió a invertir el sector agroexportador al 2013 para que los
productos peruanos de ese rubro estén en el top 5 del mundo.
4.3% Aumentaron las importaciones agrarias en los primeros nueve meses del año, a US$ 3,412
millones, frente a similar periodo del 2012, según el MINAGRI.
800 Millones de Nuevos Soles fueron asignados a Agrobanco en el 2013, para financiar el agro, cifra
que representa el doble de fondos en comparación al 2012, según el MINAGRI.

3.
Aspectos
tributarios
y legales
relevantes
Normas tributarias
Normas emitidas por el Poder Legislativo
Ley N° 29985 (17/1/2013).- Regulan características básicas del dinero electrónico
Se establecen las características básicas del dinero electrónico, las condiciones para su emisión y las empresas
autorizadas a emitirlo.
El dinero electrónico se define como un valor monetario representado por un crédito exigible a su emisor, que
tiene las siguientes características:
a) Es almacenado en un soporte electrónico
b) Es aceptado como medio de pago y tiene efecto cancelatorio
c) Es emitido por un valor igual a los fondos recibidos
d) Es convertible a dinero en efectivo
e) No constituye depósito y no genera intereses
Se ha exonerado del IGV la emisión de dinero electrónico por un periodo de 3 años, contados a partir de la
vigencia de la presente ley.
La Ley bajo comentario entró en vigencia el 18 de enero de 2013.
Ley N° 29999 (13/3/2013).- Modifican el sistema de pagos a cuenta del Impuesto a la Renta
Se modificó el sistema de pagos a cuenta del Impuesto a la Renta, estableciéndose que los contribuyentes a
quienes les corresponde el sistema del porcentaje (1.5%), podrán suspender sus pagos a cuenta a partir de los
meses de febrero, marzo, abril o mayo, según corresponda, en cuanto cumplan con los requisitos señalados para
ello.
Asimismo, se establecen reglas para la suspensión o modificación de los pagos a cuenta que correspondan
efectuar en los meses de agosto a diciembre.
También se estableció que la SUNAT, priorizará la verificación o fiscalización del Impuesto a la Renta de los
ejercicios por los cuales se suspendan los pagos a cuenta, en aplicación de las modificaciones señaladas.
La Ley en comentario entró en vigencia el 14 de marzo de 2013.

Ley N° 30001 (14/3/2013).- Beneficios tributarios para migrantes peruanos que retornen al país
Los peruanos que, independientemente de su situación migratoria, hayan residido en el extranjero por más
de 4 años, o por más de 2 años si fueron expulsados por el Estado receptor, pueden acogerse por única vez al
beneficio tributario de liberación del pago de todo tributo que grave el internamiento en el país de menaje de
casa hasta por $30,000, un vehículo automotor de hasta por $ 30,000 y bienes de capital, maquinaria y equipo
de hasta por $150,000.
Los beneficiarios que transfieran dentro de los 3 años los bienes internados, quedan obligados al pago de los
tributos e intereses por el referido internamiento, siendo responsables subsidiarios los terceros adquirentes de
los mismos.
El beneficio tributario en comentario tiene un plazo de 3 años contados a partir de su reglamentación.
La norma bajo comentario entró en vigencia el 15 de marzo de 2013, con excepción de los beneficios
tributarios que entraron en vigencia el 24 de agosto de 2013, fecha de entrada en vigencia del reglamento.
Ley N° 30038 (7/06/2013).- Modificanla Ley General de Aduanas, sobre transferencia gratuita de mercancías
importadas con exoneración o inafectación aduanera
Se modificó el inciso c) del artículo 140° de la Ley General de Aduanas, aprobado por Decreto Legislativo
N° 1053, referido al nacimiento de la obligación tributaria aduanera en el caso de posterior transferencia de
mercancías importadas con exoneración o inafectación tributaria.
Se ha establecido que, excepcionalmente, no nace la obligación tributaria aduanera en la transferencia de

mercancías importadas con exoneración o inafectación tributaria, cuando dicha transferencia se efectúe
gratuitamente a favor de los gobiernos locales, regionales y entidades del gobierno nacional, siempre y cuando
se cumplan con los requisitos y procedimientos previstos en el inciso K) del artículo 2° de la Ley del IGV, entre
ellas ser aprobadas por Resolución Ministerial del sector correspondiente.
La Ley en comentario entró en vigencia el 8 de junio de 2013.
Ley N° 30056 (2/7/2013).- Modifican diversas leyes para facilitar la inversión, impulsar el desarrollo
productivo y el crecimiento empresarial
Modificaron diversas leyes a efecto de facilitar la inversión privada, impulsar el desarrollo productivo, así como
propiciar el crecimiento y la competitividad empresarial.
Recuperación Anticipada del IGV

Se modificó el Régimen Especial de Recuperación Anticipada del IGV establecido por el Decreto Legislativo
N° 973, disponiéndose que la aprobación del régimen se realizará mediante Resolución Ministerial del sector
competente. Anteriormente la aprobación requería de Resolución Suprema refrendada por el Ministro de
Economía y Finanzas, además del refrendo del titular del Sector correspondiente.

Los bienes, servicios y contratos de construcción cuya adquisición dará lugar al Régimen son aquellos
adquiridos a partir de la fecha de la solicitud de suscripción del Contrato de Inversión. Anteriormente
alcanzaba a los bienes, servicios y contratos adquiridos a partir de la fecha de suscripción del Contrato de
Inversión.
El régimen empieza a operar en la fecha de inicio de la etapa preproductiva del proyecto, cuando ésta se
inicia con posterioridad a la fecha de solicitud de suscripción del Contrato de Inversión. En caso la etapa
preproductiva se hubiera iniciado antes de la solicitud de suscripción, el régimen recién opera a partir de la
fecha de la solicitud de suscripción del Contrato de Inversión.
Estas modificaciones entraron en vigencia el día 3 de julio de 2013, siendo de aplicación a las solicitudes que se
encuentren en trámite.
Impuesto a la Renta
Gastos en investigación científica y tecnológica

Se modificó el inciso a) del artículo 37 de la Ley del Impuesto a la Renta, referido a la deducción de gastos
en investigación científica y tecnológica, estableciéndose que estos son deducibles aun cuando no estén
vinculados al giro del negocio, siempre que cuenten con la calificación de las entidades públicas o privadas que
al efecto señale el reglamento.
Los referidos gastos cuando estén vinculados al giro del negocio serán deducibles a partir del ejercicio en que
se efectúe la calificación. Cuando no estén vinculados al giro del negocio sólo será deducible el 65% de los
mismos, siempre que la calificación se produzca dentro de los 6 meses posteriores a la fecha de presentación de
la declaración jurada anual.
Asimismo se ha establecido que la investigación podrá realizarse en forma directa o a través de centros de
investigación científica, tecnológica o de innovación tecnológica.
Libros y registros contables

Se ha modificado el segundo párrafo del artículo 65 de la Ley del Impuesto a la Renta con relación a los libros y
registros contables que están obligados a llevar los perceptores de renta de la tercera categoría.
Libros y registros contables

Ingresos brutos anuales
de uso obligatorio
Registro de Ventas, Registro de Compras y Libro
No superen las 150 UIT
Diario de Formato Simplificado
Libros y registros contables de conformidad con lo
Desde 150 UIT hasta 1700 UIT
que disponga la SUNAT
Contabilidad completa de conformidad con lo que
Más de 1700 UIT
disponga la SUNAT
Nuevo Régimen Único Simplificado

Se ha modificado el Nuevo Régimen Único Simplificado aprobado por Decreto Legislativo N° 937, incluyéndose
dentro de dicho régimen a la Empresa Individual de Responsabilidad Limitada.

Medidas de Administración Tributaria
Se ha establecido que la SUNAT no aplicará a las microempresas inscritas en el REMYPE las sanciones
correspondientes a las infracciones previstas en los numerales 1, 3, 5 y 7 del artículo 176 y el numeral 9 del
artículo 174 del Texto Único Ordenado del Código Tributario, aprobado por el Decreto Supremo N° 135-99-
EF cometidas a partir de su inscripción y por el plazo de 3 ejercicios, siempre que la microempresa cumpla
con subsanar la infracción, de corresponder, dentro del plazo que fije la SUNAT en la comunicación que
notifique para tal efecto, sin perjuicio de la aplicación del régimen de gradualidad que corresponde a dichas
infracciones. El referido beneficio tributario no exime del pago de las obligaciones tributarias.
Las micro, pequeña y medianas empresas que se acojan a la utilización de la factura electrónica podrán realizar
el pago mensual de sus obligaciones tributarias recaudadas por SUNAT en una fecha de vencimiento especial.
Mecanismo de obras por impuestos

Se ha modificado la Ley N° 29230, en el sentido que se podrán financiar o ejecutar proyectos de inversión
pública en general, toda vez que se ha eliminado la referencia a “inversión pública en infraestructura”.
Se ha establecido que en caso no existan dos o más interesados en el financiamiento de los proyectos, se
procederá a la adjudicación directa. Los Certificados Inversión Pública Regional y Local Tesoro Público
(CIPRL), tendrán carácter de negociable, salvo cuando la empresa privada sea la ejecutora del proyecto.
Simplificación de autorizaciones municipales

Se ha modificado el Decreto Legislativo N° 1014, estableciendo silencio administrativo positivo al vencimiento
del plazo de 5 días hábiles de presentada la solicitud para la autorización municipal para abrir pavimentos,
calzadas y aceras de las vías públicas, ocupar las vías o lugares públicos o instalar en propiedad pública la
infraestructura necesaria para conexiones domiciliarias, instalación, ampliación o mantenimiento de redes de
infraestructura de servicios públicos.
Categorías empresariales
Se ha modificado el TUO de la Ley de Promoción y Formalización de la Micro y Pequeña Empresa, aprobado
por Decreto Supremo N° 007-2008-TR, estableciendo las siguientes categorías empresariales:
Ventas anuales Categoría empresatial

Hasta 150 UIT Microempresa
Desde 150 UIT hasta 1700 UIT Pequeña empresa
Mas 1700 UIT hasta 2300 UIT Mediana empresa
Se ha prorrogado por tres (3) años el régimen laboral especial de la microempresa creado mediante la Ley N°
28015, Ley de Promoción y Formalización de la Micro y Pequeña Empresa.
Se han eliminado Barreras Burocráticas a la Actividad Empresarial, modificándose el artículo 26BIS de la Ley
de Organización y Funciones del Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la
Propiedad Intelectual-INDECOPI aprobada por Decreto Ley N° 25868, estableciéndose que en los supuestos
que indica la norma, la comisión impondrá sanciones al funcionario que aplique u ordene la aplicación de la
barrera burocrática declarada ilegal y/o carente de razonabilidad.
Se ha Facilitado la Calificación de Proyectos de Habilitación Urbana y de Edificación y se ha establecido como

delegado Ad Hoc que intervendrá en los procesos de habilitación urbana y de edificación al Instituto Nacional
de Defensa Civil – INDECI, entre otro.
La Ley bajo comentario entró en vigencia el 3 de julio de 2013.

Ley N° 30060 (5/7/2013).- Prorrogaron el beneficio de devolución del ISC establecido para promover la
formalización del transporte público interprovincial de pasajeros y de carga
Mediante la norma bajo comentario se prorrogó por 3 años el plazo de vigencia del beneficio de devolución
del ISC regulado por la Ley N° 29518, que estableció medidas para promover la formalización del transporte
público interprovincial de pasajeros y de carga, en las condiciones y con los requisitos y obligaciones
establecidas en la referida ley y su reglamento.
La Ley bajo comentario entró en vigencia el 6 de julio de 2013.
Normas Reglamentarias
Decreto Supremo N° 001-2013-EF (10/1/2013).- Modifican Tabla de Sanciones aplicables a las sanciones
previstas en la Ley General de Aduanas
Se modificó la Tabla de Sanciones aplicables a las infracciones previstas en la Ley General de Aduanas,
aprobada por el Decreto Supremo N° 031-2009-EF, a efecto de adecuar su contenido a las modificaciones
introducidas por los Decretos Legislativos N° 1109 y 1122.
La norma en comentario entró en vigencia el 11 de enero de 2013.
Decreto Supremo N° 010-2013-EF (23/1/2013).- Aprueban los ratios por actividad productiva a efecto de la
exoneración del Impuesto a la Renta por el desarrollo de actividades productivas en zonas altoandinas
Aprueban los ratios máximos anuales de ventas por trabajador, por actividad productiva y nivel de ventas para
las empresas y unidades productivas ubicadas en zonas altoandinas correspondiente al ejercicio 2013, a efecto
de la aplicación de la exoneración del Impuesto a la Renta previsto en el artículo 3 de la Ley N° 29482.
La norma en referencia entró en vigencia el 24 de enero de 2013.
Decreto Supremo Nº 018-2013-EF (7/2/2013).- Requisitos para la inafectación del IGV de instituciones culturales
Se modificó el artículo 2 del Decreto Supremo N° 075-2007-EF que estableció los requisitos y procedimientos
para la autorización de la inafectación del IGV en favor de instituciones culturales, adecuando su contenido
con las competencias asignadas al Ministerio de Cultura, en el sentido que la entidad encargada de calificar
la naturaleza cultural de la entidad solicitante, así como la de emitir la Resolución Suprema que autoriza la
referida inafectación, será el Ministerio de Cultura; anteriormente la entidad encargada de emitir la referida
resolución era el Ministerio de Educación y la calificación estaba a cargo del Instituto Nacional de Cultura.
La norma en referencia entró en vigencia el 8 de febrero de 2013.

Decreto Supremo N° 050-2013-EF (15/3/2013).- Modifican el Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta
Se ha modificado el artículo 54 del Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta, referido a los pagos a cuenta
del referido tributo, a efecto de adecuar su contenido con las recientes modificatorias dispuestas por la Ley N°
29999, que modificó el artículo 85 de la ley, estableciendo supuestos de suspensión de los pagos a cuenta para
quienes se encuentren sujetos al sistema del porcentaje.
La norma bajo comentario entró en vigencia el 16 de marzo de 2013.
Decreto Supremo N° 091-2013-EF (14/5/2013).- Modifican el Régimen de Percepciones: incluyen bienes sujetos
a percepción, designan nuevos agentes de percepción en la venta de bienes y combustibles y excluyen agentes de
percepción por la venta de bienes
Se sustituyó la relación de bienes contenida en el apéndice 1 de la Ley N° 29173, cuya venta está sujeta al
Régimen de Percepciones del Impuesto General a las Ventas.
Se designó como agentes de percepción del Impuesto General a las Ventas aplicable a las operaciones de venta
y adquisición de combustible, a los sujetos señalados en los Anexos 1 y 2, los mismos que operan como tales a
partir del 1 de julio de 2013.
Asimismo, se excluyó como agentes de percepción, aplicable a las operaciones de venta y adquisición de
combustible, a los señalados en los Anexos 3 y 4, los que dejarán de operar como tales a partir del 1 de julio de
2013.
La norma en mención entró en vigencia el 15 de mayo de 2013.
Decreto Supremo N° 092-2013-EF (14/5/2013).- Modifican el Apéndice IV del TUO de la Ley del ISC
Mediante la presente norma se ha modificado el Apéndice IV del Texto Único Ordenado de la Ley del Impuesto
General a las Ventas e Impuesto Selectivo al Consumo, limitándose la lista de los productos afectos a la Tasa
de 20% contenidas en el Literal A; asimismo se han excluido del Literal C las cervezas y se ha incorporado el
Literal D referido a líquidos alcohólicos.
La norma bajo comentario entró en vigencia el 15 de mayo de 2013.
Decreto Supremo N° 133-2013-EF (22/6/2013).- Publican el Texto Único Ordenado del Código Tributario
Mediante el dispositivo en comentario se aprobó el Texto Único Ordenado del Código Tributario, en
cumplimiento del mandato contenido en la Segunda Disposición Complementaria del Decreto Legislativo N°
1121, del 18 de julio de 2012, dejándose sin efecto el Texto Único Ordenado aprobado por Decreto Supremo N°
135-99-EF.
La norma bajo comentario entró en vigencia el 23 de junio de 2013.

Decreto Supremo N° 136-2013-EF (27/6/2013).- Aprueban listado de entidades que podrán ser exceptuadas
de la percepción del IGV
Se aprobó el listado de las entidades a ser exceptuadas de la percepción del IGV, el mismo que será publicado
en el Portal del Ministerio de Economía y Finanzas, a más tardar el último día hábil de los meses de marzo,
junio, septiembre y diciembre de cada año, y que regirá a partir del primer día calendario del mes siguiente a la
fecha de su publicación.
La norma en referencia entró en vigencia el 28 de junio de 2013.
Decreto Supremo N° 167-2013-EF (9/7/2013).- Modifican Apéndice IV de la Ley del IGV rebajando el Monto Fijo
para las cervezas y vino espumante
Mediante la norma bajo comentario, se rebajó el monto fijo del Sistema Específico para los productos que
tengan grado alcohólico entre 0° y 6° (cervezas y vino espumante) de S/.1.35 a S/.1.25 por litro.
Se modificó el Literal D) del Apéndice IV de la Ley del IGV e ISC haciendo referencia expresa a que la
comparación se realice entre el Sistema A) Al Valor, Sistema B) Específico de Monto Fijo y Sistema C) Al Valor
según Precio de Venta al Público, del Nuevo Apéndice IV.
Se ha agregado el artículo 15 al reglamento de la ley del IGV estableciendo que a efecto de la comparación
a que se refiere el Literal D del Nuevo Apéndice IV, el monto fijo en moneda nacional consignado en dicha
tabla, deberá convertirse a dólares de los Estados Unidos de América utilizando el tipo de cambio promedio
ponderado venta publicado por la SBS en la fecha de nacimiento de la obligación tributaria y en la fecha que
no se publique el tipo de cambio referido se utilizará el último publicado.
La referida norma entró en vigencia el 10 de julio de 2013.
Decreto Supremo N° 176-2013-EF (18/7/2013).- Aprueban Nuevo Texto Único de Procedimientos Administrativos
(TUPA) de la SUNAT
Mediante el dispositivo bajo comentario la SUNAT aprobó su nuevo Texto Único de Procedimientos
Administrativos (TUPA) mediante el cual se ordenan y sistematizan los procedimientos administrativos
tramitados ante la referida Administración Tributaria y se aprueban los derechos de tramitación
correspondientes.
Los procedimientos administrativos iniciados antes de la entrada en vigencia del nuevo TUPA se rigen por el
TUPA anterior, hasta su conclusión, salvo que en el nuevo se establezcan mayores plazos o menores requisitos,
en cuyo caso rige el nuevo TUPA.
La norma bajo comentario entró en vigencia el 19 de julio de 2013.

Decreto Supremo N° 182-2013-EF (25/7/2013).- Aprueban nuevo Reglamento del Régimen Aduanero
Especial de Equipaje y Menaje de Casa
Mediante la norma bajo comentario se ha aprobado el nuevo Reglamento que regula el Régimen Aduanero
Especial de Equipaje y Menaje de Casa, así como el de ingreso de prendas de vestir y objetos de uso personal de
los tripulantes de las empresas de transporte internacional.
Asimismo, se detalla la lista de objetos que conforman el equipaje, bienes que están inafectos al pago de
tributos por su ingreso al país y los que conforman el menaje de casa, bienes que están gravados con el 12% del
valor en aduanas y los bienes del viajero no residente que puede ingresar temporalmente, relacionados con el
turismo de aventura.
La norma entró en vigencia el 24 de agosto de 2013.
Decreto Supremo N° 187-2013-EF (28/7/2013).- Modifican el Reglamento de la Ley del Régimen Especial de
Recuperación Anticipada del IGV
Mediante la norma bajo comentario se ha modificado el reglamento de la Ley del Régimen Especial de
Recuperación Anticipada del IGV, Decreto Legislativo N° 973, a efecto de adecuar su contenido con las
recientes modificaciones efectuadas por la Ley Nº 30056, contándose entre ellas, la sustitución del instrumento
legal para su calificación y aprobación. Anteriormente se exigía Resolución Suprema, ahora sólo se exige
Resolución Ministerial.
Asimismo, se ha establecido un procedimiento sumario para que la SUNAT haga entrega de las Notas de
Crédito Negociables dentro del día hábil siguiente a la fecha de presentación de la solicitud de devolución, que
se realice en los primeros cinco (5) días hábiles de cada mes, siempre que los beneficiarios garanticen el monto
cuya devolución solicitan.
Las modificaciones antes descritas serán de aplicación a los expedientes que se encuentren en trámite y que a
la fecha de entrada en vigencia de la presente norma no hubieren concluido el procedimiento de suscripción
del Contrato de Inversión a que se refiere el artículo 4° del Reglamento del Decreto Legislativo N° 973 y en el
caso de aquellos que a la fecha de entrada en vigencia de la Ley N° 30056 tuvieran suscrito un Contrato de
Inversión, la aprobación del acogimiento al Régimen se efectuará a través de la Resolución Ministerial a que se
refiere el numeral 3.3 del artículo 3° del Decreto Legislativo N° 973, modificado por la Ley N° 30056.
La norma en referencia entró en vigencia el 29 de julio de 2013.
Decreto Supremo N° 189-2013-EF (28/7/2013).- Modifican el Reglamento de la Ley de Promoción

del Sector Agrario
Mediante la norma bajo comentario se ha agregado un párrafo final al artículo 4 del Reglamento de la Ley de
Promoción del Sector Agrario, Ley N° 27360, aprobado por Decreto Supremo N° 049-2002-AG, estableciendo
que en el caso de quienes hayan presentado declaración jurada dentro de los 30 días posteriores a su
vencimiento y no hayan pagado, se considera que el incumplimiento de pago se ha producido por el importe
consignado en la última declaración presentada hasta dicha fecha y que hubiere surtido efecto, conforme lo
previsto en el artículo 88º del Código Tributario.
La modificación señalada es de aplicación respecto de obligaciones tributarias que se generen a partir del
primer día del mes de agosto de 2013.

Decreto Supremo N° 195-2013-EF (1/8/2013).- Publican el Reglamento de la Obligación de Declarar el Ingreso
o Salida de Dinero en efectivo y/o Instrumentos Financieros Negociables Emitidos al Portador
Se publicó el “Reglamento de la Obligación de Declarar el Ingreso o Salida de Dinero en Efectivo y/o

Instrumentos Financieros Negociables Emitidos al Portador”, estableciendo la obligación de toda persona
natural nacional o extranjera que ingrese o salga del país por algún aeropuerto internacional, puerto o puesto
de control fronterizo de la SUNAT, de presentar una declaración jurada, de si porta consigo instrumentos
financieros negociables emitidos al portador y/o dinero en efectivo, por sumas superiores a US$ 10,000.00
americanos o su equivalente en moneda nacional u otra moneda extranjera.
Se ha prohibido llevar consigo los referidos instrumentos financieros negociables y/o dinero en efectivo
por montos superiores a US$ 30,000.00 dólares de los Estados Unidos de América o su equivalente en
moneda nacional u otra moneda extranjera. El ingreso o salida del país de dichos montos deberá efectuarse
necesariamente a través de empresas legalmente autorizadas por la SBS para realizar este tipo de operaciones.
La omisión o falsedad en la declaración, respecto del importe declarado, dará lugar a que la SUNAT aplique
una sanción equivalente al 30% del valor no declarado. Dicha sanción es independiente de la responsabilidad
civil o penal a la que pudiera haber lugar.
Al efecto, se consideran Instrumentos Financieros Negociables emitidos al portador, entre otros, a los cheques
de viajero; cheques al portador, pagarés al portador, que se transfieran con la entrega; bonos, certificados
bancarios en moneda extranjera; instrumentos incompletos firmados o no en los cuales se consigna el monto,
pero se omite el nombre del beneficiario.
La norma bajo comentario entró en vigencia el 2 de agosto de 2013.
Decreto Supremo N° 198-2013-EF (3/8/2013).- Modifican Reglamento de Notas de Crédito Negociables
Mediante la norma bajo comentario se ha sustituido el artículo 12° del Reglamento de Notas de Crédito
Negociables, aprobado por el Decreto Supremo N° 126-94-EF, agregándose un procedimiento alternativo
para que en el caso de solicitudes de saldo a favor del exportador, la SUNAT entregue las Notas de Crédito
Negociables.
Para acogerse a este nuevo procedimiento es necesario que el solicitante se encuentre en el listado que publica
la SUNAT en su portal el último día hábil del mes de junio y el mes de diciembre de cada año y además cumplir
con los demás requisitos exigidos al efecto.
Sólo por el ejercicio 2013 el primer listado al que alude el numeral 12.2 del artículo 12° del Reglamento de
Notas de Crédito Negociables se publicará en la última semana de agosto, el cual tendrá vigencia hasta el
último día hábil de diciembre de dicho año.

Decreto Supremo N° 199-2013-EF (3/08/2013).- Modifican el beneficio tributario para establecimientos de
hospedaje que brinden servicios a sujetos no domiciliados
Mediante la norma bajo comentario se ha modificado el Decreto Supremo Nº 122-2001-EF mediante el cual
se dictaron normas para la aplicación de beneficio tributario a establecimientos de hospedaje que brinden
servicios a sujetos no domiciliados, dispuesto por el numeral 4 del artículo 33 de la Ley del IGV, modificado
por Decreto Legislativo N° 919.
A efecto que proceda el beneficio por los servicios prestados a personas no domiciliadas, se ha establecido la
obligación del establecimiento de hospedaje de verificar que a la fecha en que se brinda el servicio, la persona
no domiciliada tenga una permanencia en el país que no exceda de 60 días calendario desde su último ingreso,
con lo cual los múltiples ingresos de una persona no domiciliada pueden dar lugar al beneficio. Anteriormente
el beneficio sólo era aplicable por los servicios prestados a persona no domiciliada, con una permanencia en el
país que no exceda de 60 días calendario en el año en curso, ya sea en forma continuada o fraccionada.
Se condiciona el goce del beneficio a la obtención por parte del establecimiento de hospedaje del certificado
de clasificación y/o categorización de 1 a 5 estrellas por parte del Ministerio de Comercio Exterior y Turismo
(Mincetur).
A fin de sustentar la prestación de los servicio de hospedaje y alimentación, se ha establecido que el

Establecimiento de Hospedaje presente y/o exhiba a la SUNAT fotocopia digitalizada de la documentación
sustentatoria exigida. Anteriormente, sólo era posible la presentación de fotostática de los referidos
documentos. Esta modificación es de aplicación inclusive a las solicitudes de devolución que se encuentren en
trámite a la fecha de entrada en vigencia del presente decreto supremo. Al efecto se ha definido el alcance del
concepto fotocopia digitalizada.
Se ha agregado la obligación de consignar en la factura el número de pasaporte, salvoconducto o Documento

Nacional de Identidad con el que la persona no domiciliada haya ingresado al país, sea que ésta se emita al
propio sujeto no domiciliado o a la agencia de viaje, cuando el servicio se preste a través de paquete turístico.
La norma bajo comentario entró en vigencia el día 4 de agosto de 2013.
Decreto Supremo N° 205-2013-EF (15/8/2013).- Reglamentan la Ley N° 30001, sobre incentivos tributarios
previstos en la Ley de Reinserción Económica y Social para el Migrante Retornado
Mediante la norma bajo comentario se reglamentó la Ley N° 30001, Ley de Reinserción Económica y Social
para el Migrante Retornado estableciéndose un plazo de 4 meses para solicitar a la SUNAT los incentivos
tributarios en referencia. El referido plazo se computará a partir del ingreso al país cuando la Tarjeta de
Migrante Retornado haya sido obtenida en el exterior. Si ésta hubiese sido obtenida en el país, el plazo se
computa desde su obtención.
Asimismo se han establecido los requisitos que debe contener la solicitud del beneficio, cuyos formatos serán
publicados en la página web de la SUNAT.
Los beneficios se pierden si los bienes importados con el referido beneficio se transfieren antes de los 3 años
siguientes a la fecha de la numeración de la importación.
La norma en referencia entró en vigencia el 16 de agosto de 2013.

Decreto Supremo Nº 234-2013-EF (19/9/2013).- Reglamentan la deducción del gasto por investigación
científica, tecnológica e innovación tecnológica; así como el crédito por capacitación en las micro, pequeña
y medianas empresas
Mediante el decreto bajo comentario se ha reglamentado el artículo 22 de la Ley N° 30056 que modificó el
inciso a.3 del artículo 37 de la Ley del Impuesto a la Renta referido a gastos en proyectos de investigación
científica, tecnológica e innovación tecnológica, vinculados o no al giro del negocio de la empresa. Asimismo se
ha reglamentado el artículo 23 de la misma ley, que estableció el crédito tributario por gastos de capacitación
de las micro, pequeñas y medianas empresas.
Se modificó el inciso y) del artículo 21º del Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta aprobado por
Decreto Supremo Nº 122-94-EF, estableciéndose que constituyen gastos de investigación científica,
tecnológica o de innovación tecnológica, aquellos que están directamente asociados al desarrollo del proyecto,
incluyendo la depreciación o amortización de los bienes afectados a dichas actividades, sin que formen parte
los gastos incurridos por conceptos de servicios de energía eléctrica, teléfono, agua e Internet; asimismo se
han establecido los requisitos para la calificación como centros de investigación científica, tecnológica o de
innovación tecnológica, la que estará a cargo del CONCYTEC.
Respecto del crédito tributario por capacitación en las micro, pequeña y medianas empresas se ha establecido
que la capacitación tendrá una duración máxima de 400 horas, no deberá incluir cursos que otorguen o
puedan otorgar grado académico, o cursos que formen parte de dichos programas. Las personas jurídicas
deben solicitar la certificación de los programas de capacitación que decidan prestar ante el Ministerio de
Trabajo y Promoción del Empleo. Se considera trabajador, a aquel que reúna las características señaladas en el
inciso b) del artículo 1º del Decreto Supremo Nº 018-2007-TR, que establece disposiciones relativas al uso del
documento denominado “Planilla Electrónica”.
La norma bajo comentario entrará en vigencia el 1 de enero de 2014.
Decreto Supremo N° 242-2013-EF (29/9/2013).- Aprueban listado de entidades exceptuadas de efectuar la

percepción del IGV
Mediante el decreto bajo comentario se aprobó el listado de entidades que pueden ser exceptuadas de la
percepción del IGV, a que se refiere el artículo 11º de la Ley Nº 29173; el referido listado se publica en el Portal
del Ministerio de Economía y Finanzas y rige a partir del primer día calendario del mes siguiente a la fecha de
su publicación.
La norma bajo comentario entró en vigencia el 30 de septiembre de 2013.
Decreto Supremo Nº 243-2013-EF (30/9/2013).- Aprueban relación de mercancías sensibles al fraude del
régimen de percepciones
Aprueban la relación de subpartidas nacionales que contienen los bienes considerados como mercancías
sensibles al fraude a que se refiere el numeral 19.3.2 del artículo 19º de la Ley Nº 29173, la cual se detalla en el
Anexo del decreto bajo comentario.
La norma en mención entró en vigencia el 30 de octubre de 2013.

Resoluciones Ministeriales
Resolución Ministerial N° 003-2013-EF/15 (5/1/2013).- Aprueban Tabla de Valores referenciales aplicable en la

determinación del Impuesto al Patrimonio Vehicular
Se ha aprobado la Tabla de Valores Referenciales de Vehículos a fin de determinar la base imponible para la
aplicación del Impuesto al Patrimonio Vehicular, la misma que fuera creada por el artículo 30 de la Ley de
Tributación Municipal.
La resolución en referencia entró en vigencia el 6 de enero de 2013.
Resolución Ministerial 022-2013-EF/15 (25/1/2013).- Fijan valores referenciales para determinar el Impuesto
a las Embarcaciones de Recreo
Se ha aprobado la Tabla de Valores Referenciales a utilizar para determinar la base imponible del Impuesto a
las Embarcaciones de Recreo por el año 2013.
La resolución bajo comentario entró en vigencia el 26 de enero de 2013.
Resolución Ministerial Nº 256-2013-EF/41 (11/9/2013).- Modifican el TUPA del Ministerio de Economía

y Finanzas
Mediante la resolución bajo comentario se ha modificado el Texto Único de Procedimientos Administrativos

(TUPA) del Ministerio de Economía y Finanzas, aprobado por Decreto Supremo N° 305-2012-EF. Respecto del
Procedimiento Administrativo N° 01 “Acceso a la Información que produzca o posea el MEF”, y el Formulario
N° 1 “Solicitud de Acceso a la Información Pública” correspondiente al citado procedimiento, conforme a los
Formatos Anexos que forman parte integrante de la presente resolución, estos son publicados en el Portal del
Ministerio de Economía y Finanzas (www.mef.gob.pe).
La resolución en comentario entró en vigencia el 12 de septiembre de 2013.

Resolución Ministerial N° 270-2013-EF/41 (30/9/2013).- Aprueban Procedimiento de Notificación por Medio
Electrónico para el Tribunal Fiscal
Mediante la resolución bajo comentario se ha aprobado el Procedimiento de Notificación por Medio

Electrónico a través del cual el Tribunal Fiscal puede notificar los actos administrativos que emite y otros actos
que faciliten la resolución de las controversias.
Para que proceda la notificación por medio electrónico, el Usuario debe manifestar al Tribunal Fiscal
su voluntad de ser notificado mediante dicho medio, utilizando el formato disponible en el enlace de
“Notificaciones por Medio Electrónico del Tribunal Fiscal” en la página web. Asimismo, el usuario puede
desafiliarse del referido sistema de notificación.
El Tribunal Fiscal sólo puede efectuar la notificación por Medio Electrónico cuando los Usuarios han obtenido
su Clave de Acceso y Código de Usuario.
La presente resolución entrará en vigencia a los cinco días hábiles posteriores a la comunicación de la
implementación del Sistema de notificación por medio electrónico, la misma que se efectuará a través de la
página web del Tribunal Fiscal, del portal del Ministerio de Economía y Finanzas http://www.mef.gob.pe
Resoluciones emitidas por la Superintendencia Nacional de

Aduanas y Administración Tributaria - SUNAT
Resolución de Superintendencia N° 008-2013/SUNAT (12/1/2013).- Modifican la incorporación al Sistema

de llevado de Libros y/o Registros Electrónicos
Se sustituyó la Primera y Segunda Disposición Complementaria Final de la Resolución de Superintendencia

N° 248-2009/SUNAT que establecen, respectivamente, la continuación de la aplicación de lo dispuesto en la
Única Disposición Complementaria Transitoria de la Resolución de Superintendencia N° 286-2009/SUNAT
y la incorporación al Sistema de llevado de Libros y/o Registros Electrónicos de los sujetos designados como
Principales Contribuyentes por la SUNAT, exceptuando a aquellos designados como tales por primera vez en la
modificación de directorios establecida por Resolución de Superintendencia N° 309-2012/SUNAT, que serán
incorporados al sistema el 1 de marzo de 2013.
Lo dispuesto en el literal c) del segundo párrafo de la Segunda Disposición Complementaria Final modificada
por la presente resolución, también se aplicará a los sujetos que hubieren optado por afiliarse al Sistema de
llevado de Libros y/o Registros Electrónicos, respecto del Registro de Ventas e Ingresos y del Registro de
Compras.

Resolución de Superintendencia N° 012-2013/SUNAT (15/1/2013).- Aprueban nueva versión del
PDT IGV-Renta Mensual, Formulario Virtual N° 621
Se ha aprobado la versión 5.1 del PDT IGV-Renta Mensual, Formulario Virtual N° 621, el mismo que deberá
ser utilizado a partir del 1 de febrero de 2013, cualquiera sea el mes al que correspondan las declaraciones,
inclusive para declaraciones rectificatorias.
Desde el 1 de febrero de 2013, en SUNAT Virtual está a disposición de los interesados la nueva versión 5.1. del
Formulario Virtual 621.
Hasta el 31 de enero de 2013 se pudo utilizar la versión 5.0 para declarar y rectificar periodos anteriores.
La resolución en mención entró en vigencia el 16 de enero de 2013.
Resolución de Superintendencia N° 013-2013/SUNAT (15/1/2013).- Modifican el Reglamento

de Comprobantes de Pago
Se modificó el artículo 4 del Reglamento de Comprobantes de Pago, en lo referido a los documentos

autorizados emitidos por la prestación de servicios públicos de telecomunicaciones y servicios
complementarios, que permiten sustentar costo y gasto para efectos tributarios, así como sustentar el crédito
fiscal correspondiente.
La norma bajo comentario entró en vigencia el 16 de enero de 2013.
Resolución de Superintendencia N° 014-2013/SUNAT (17/1/2013).- Aprueban cronograma de vencimiento para

la presentación de la Declaración Anual de Operaciones con Terceros DAOT correspondiente al ejercicio 2012
Se aprobó el cronograma de vencimiento para la presentación de la Declaración Anual de Operaciones con

Terceros (DAOT) o de la “Constancia de no tener información a declarar”, correspondiente al ejercicio 2012:
Último dígito del RUC Fecha de Vencimiento

6 15/2/2013
7 18/2/2013
8 19/2/2013
9 20/2/2013
0 21/2/2013
1 22/2/2013
2 25/2/2013
3 26/2/2013
4 27/2/2013
5 28/2/2013
Buenos contribuyentes 01/3/2013

Quienes durante el ejercicio 2012 hayan estado obligados a presentar por lo menos una declaración mensual
del IGV, están obligados a presentar la Declaración Anual de Operaciones con Terceros (DAOT) u obtener la
“Constancia de no tener información a declarar”, siempre que en el referido ejercicio, el monto de sus ventas
internas o el de sus adquisiciones de bienes, servicios o contratos de construcción, hayan sido superiores a 75
UIT, tomando en consideración la UIT vigente en el 2012 (S/.3650).
Resolución de Superintendencia 022-2013/SUNAT (24/1/2013).- Modifican el SPOT a efecto de asegurar el pago

del IGV en la primera venta de inmuebles por parte de los constructores
Se modificó el Sistema de Pago de Obligaciones Tributarias (SPOT) estableciéndose que en la primera venta
de bienes inmuebles realizados por el constructor el monto del depósito por concepto del SPOT resultará de
aplicar la tasa del 4% sobre el importe de la operación.
El sujeto obligado a efectuar el depósito es el adquirente cuando el comprobante de pago emitido permita
ejercer el derecho al crédito fiscal o sustentar gasto o costo para efecto tributario, en caso contrario, el sujeto
obligado será el proveedor del inmueble. Asimismo el proveedor del inmueble será el obligado a efectuar el
depósito cuando haya recibido la totalidad del importe de la operación sin que el adquirente haya acreditado el
depósito respectivo.
Se ha establecido que el sujeto obligado a efectuar el depósito deberá acreditar el pago del íntegro del mismo
ante el notario.
El depósito se debe efectuar hasta la fecha de pago parcial o total al proveedor del inmueble o dentro del
quinto día hábil del mes siguiente a aquel en que se efectúe la anotación del comprobante de pago en el
Registro de Compras, lo que ocurra primero, o hasta la fecha de pago parcial o total al proveedor del inmueble
cuando se emitan comprobantes de pago que no dan derecho al crédito fiscal o hasta el quinto día hábil
siguiente de recibida la totalidad del importe cuando el inicialmente obligado no haya efectuado el depósito
correspondiente.
La resolución en comentario entró en vigencia el 1 de febrero de 2013 y es de aplicación a aquellas operaciones

cuyo nacimiento de la obligación tributaria del IGV se genera a partir de dicha fecha. Recordemos que en la
primera venta de inmuebles que realiza el constructor, la obligación tributaria del IGV nace en la fecha en que
se perciba el ingreso, sea parcial o total.
Resolución de Superintendencia N° 028-2013/SUNAT (29/1/2013).- Modifican Régimen de Retenciones del

Impuesto a la Renta por operaciones en las que se deban emitir liquidaciones de compra y se aprueba nueva
versión del PDT Retenciones N° 617
Se modificó la Resolución de Superintendencia N° 234-2005/SUNAT que aprobó el Régimen de Retenciones

del Impuesto a la Renta sobre operaciones respecto de las cuales se emitan liquidaciones de compra,
estableciendo que en el caso de la venta de minerales de oro y sus derivados, tales como, concentrados,
amalgama, oro en polvo y sus desechos, el monto de la retención ascenderá al 4% del monto del importe de la
operación, manteniéndose la tasa del 1.5% para las demás operaciones.
El presente régimen entró en vigencia el 1 de marzo de 2013 y es de aplicación para las operaciones que se
efectúen a partir de dicha fecha.
Se ha aprobó la versión 2.1 del PDT Otras Retenciones, Formulario Virtual N° 617 la misma que está a
disposición de los usuarios a partir del 1 de febrero de 2013, siendo aplicable inclusive para declaraciones
rectificatorias.

Resolución de Superintendencia N° 035-2013/SUNAT (31/1/2013).- Regulan la presentación de la solicitud de
devolución de los saldos a favor del Impuesto a la Renta del Ejercicio 2012 de las personas naturales que hubieran
obtenido rentas de capital y/o rentas del trabajo y/o rentas de fuente extranjera
Se estableció que los contribuyentes personas naturales que tengan saldo a favor del Impuesto a la Renta del
ejercicio 2012 por concepto de rentas de capital y/o rentas del trabajo y/o rentas de fuente extranjera, podrán
solicitar la devolución del referido saldo a favor a través del Formulario N° 4949 “Solicitud de Devolución”
o mediante SUNAT virtual utilizando el formulario virtual N° 1649, en este caso, de acuerdo a las formas y
condiciones establecidas en la norma bajo comentario.
La resolución en referencia entró en vigencia el 1 de febrero de 2013.
Resolución de Superintendencia N° 046-2013/SUNAT (7/2/2013).- Establecen facultad de los Fedatarios

Fiscalizadores de colocar en los locales de los contribuyentes carteles alusivos a obligaciones tributarias
Se ha incorporado el artículo 4°-A a la Resolución de Superintendencia N° 144-2004/SUNAT, referida a la

colocación de sellos, letreros y carteles oficiales con motivo de la ejecución o aplicación de sanciones o en
ejercicio de las funciones de la Administración Tributaria, estableciendo la facultad del Fedatario Fiscalizador
de colocar carteles oficiales alusivos a obligaciones tributarias, por tiempo indeterminado y en lugar visible en
los establecimientos comerciales, oficinas de profesionales independientes o locales de deudores tributarios en
los que se desarrollen actividades económicas de venta de bienes o prestación de servicios.
El numeral 10 del artículo 177° del Código Tributario califica como infracción el “no exhibir, ocultar o destruir
sellos, carteles o letreros oficiales, señales y demás medios utilizados o distribuidos por la Administración
Tributaria”, ascendiendo la multa a 50% de la UIT, en el caso de contribuyentes que perciban rentas de la
tercera categoría.
La resolución en comentario entró en vigencia el 8 de febrero de 2013.
Resolución de Superintendencia Nº 057-2013/SUNAT (20/2/2013).- Establecen forma y condiciones para la

declaración y pago del Impuesto a las Embarcaciones de Recreo
Se estableció que la Declaración Jurada Anual del Impuesto a las Embarcaciones de Recreo correspondiente al
año 2013, se debía presentar hasta el 30 de abril de 2013 utilizando el Formulario Virtual N° 1690.
El pago del impuesto se podía realizar al contado hasta el 30 de abril de 2013 o en forma fraccionada en 4
cuotas con los siguientes vencimientos:
Cuota Vencimiento
1 30 de abril de 2013
2 31 de julio de 2013
3 31 de octubre de 2013
4 31 de enero de 2014

En el caso que durante el ejercicio se efectué la transferencia de propiedad de la embarcación de recreo objeto
de gravamen, el transferente está obligado a efectuar el pago total del impuesto hasta el último día hábil del
mes siguiente de producida la transferencia.
La resolución en mención entró en vigencia el 21 de febrero de 2013.
Resolución de Superintendencia N° 065-2013/SUNAT (28/2/2013).- Se ha modificado el Sistema de Emisión

Electrónica de comprobantes de pago desarrollado desde los sistemas del contribuyente
Se ha modificado la Resolución de Superintendencia N° 097-2012/SUNAT que crea el Sistema de Emisión

Electrónica desarrollado desde los sistemas del contribuyente, en lo referido a las condiciones para obtener
la autorización para incorporarse al sistema, así como en lo que respecta a las obligaciones del emisor
electrónico.
La resolución bajo comentario entró en vigencia el 29 de febrero de 2013.
Resolución de Superintendencia N° 066-2013/SUNAT (28/2/2013).- Se ha creado el Sistema de llevado del

Registro de Ventas e Ingresos y de Compras electrónicos en SUNAT el que podrá ser utilizado de manera opcional
Mediante la resolución en comentario se creó el Sistema de llevado del Registro de Ventas e Ingresos y de
Compras electrónicos que permiten generar los registros de Ventas e Ingresos y de Compras electrónicos y
registrar operaciones en ellos.
El almacenamiento, archivo y conservación de los referidos registros contables estará a cargo de la SUNAT, sin
perjuicio que el contribuyente pueda descargar del sistema los registros electrónicos con sus correspondientes
mecanismos de seguridad para conservarlos en forma digital. En el referido sistema se podrán registrar tanto
comprobantes electrónicos como físicos, que estén emitidos en moneda nacional o convertidos a moneda
nacional al tipo de cambio vigente. El registro se podrá realizar de manera individual por documento o
mediante carga masiva de datos.
Podrán tener la condición de generador del sistema, quienes cumplan con las siguientes condiciones:
1. Tengan clave SOL,
2. Estén obligados a llevar Registro de Ventas, Ingresos y Compras,

3. No hayan ejercido la opción de llevar su contabilidad en dólares,
4. Tengan la condición de domicilio fiscal habido,
5. No se encuentren en condición de suspensión de actividades o baja de inscripción en el RUC, y
6. No hayan sido incorporados al Sistema de Llevado de Libros y Registros Electrónicos.
La calidad de generador se adquiere con la generación de alguno de los registros electrónicos en el sistema.
Al generarse alguno de los referidos registros, surge también la obligación de generar en el sistema el registro
complementario.
Tanto la generación de los registros como la anotación de las operaciones en los mismos sólo podrá realizarse
en una única oportunidad por período.
En sus respectivos Anexos se describe la estructura de los archivos informáticos a ser utilizados en los referidos
registros electrónicos.
La resolución en comentario entró en vigencia el 1 de marzo de 2013, con excepción de lo referido a la carga
masiva de datos que entró en vigencia el 2 de mayo de 2013.

Resolución de Superintendencia N° 068-2013/SUNAT (28/2/2013).- Actualizan directorios de principales
contribuyentes de Cajamarca, Huaraz, Lambayeque y Huacho
Mediante la norma bajo comentario se aprobaron los nuevos Directorios de Principales Contribuyentes
de la Intendencia Regional Cajamarca y Oficina Zonal Huaraz, se modificó el Directorio de Principales
Contribuyentes de la Intendencia Regional Lambayeque y Oficina Zonal Huacho, y dejó sin efecto el Directorio
de Principales Contribuyentes de la Oficina Zonal Cajamarca.
La resolución bajo comentario entró en vigencia el 1 de marzo de 2013 con excepción de sus artículos 3, 4 y 5
que entraron en vigencia el 7 de marzo de 2013.
Resolución de Superintendencia N° 069-2013/SUNAT (29/2/2013).- Se modificó el Régimen de Retención del

Impuesto a la Renta sobre Operaciones por las cuales se emitan liquidaciones de compra
Se modificó el artículo 2° de la Resolución de Superintendencia N° 028-2013/SUNAT que creó el Régimen de

Retención del Impuesto a la Renta por las cuales se emitan liquidaciones de compra, en lo referido al ámbito de
aplicación, señalando supuestos que no se encuentran comprendidos dentro del referido régimen.
La resolución bajo comentario entró en vigencia el 1 de marzo de 2013.
Resolución de Intendencia Nacional N° 002-2013-SUNAT/3A0000 (28/2/2013).- Aprueban el Procedimiento

Específico “Resoluciones Anticipadas de Origen en el Marco del Tratado de Libre Comercio suscrito entre el
Gobierno de la República del Perú y el Gobierno de la República Popular China” INTA-PE.00.17 (versión 1)
Aprueban el Procedimiento Específico “Resoluciones Anticipadas de Origen en el Marco del Tratado de Libre
Comercio suscrito entre el Gobierno de la República del Perú y el Gobierno de la República Popular China”.
Se ha aprobado el Procedimiento Específico INTA-PE.00.17 “Resoluciones Anticipadas de Origen en el

marco del Tratado de Libre Comercio suscrito entre el Gobierno de la República del Perú y el Gobierno de la
República Popular China” (versión 1), mediante la cual se han establecido las pautas que regulan la emisión,
modificación y revocación de resoluciones anticipadas de origen en el marco del Tratado de Libre Comercio
suscrito entre el Gobierno de la República del Perú y el Gobierno de la República Popular China.
La resolución en comentario entró en vigencia el 1 de marzo de 2013.

Resolución de Intendencia Nacional N° 003-2013/SUNAT (3/3/2013).- Aprueban procedimiento para la
aplicación del TLC con la Unión Europea
Se aprobó el Procedimiento “Aplicación de preferencias al amparo del Acuerdo Comercial entre Perú y
Colombia, por una parte, y la Unión Europea y sus Estados Miembros, por otra” INTA-PE 01.31 (Versión 1).
El referido procedimiento, establece las pautas a seguir en la importación para el consumo de mercancías con
preferencias arancelarias otorgadas por el Perú a los Estados Miembros de la Unión Europea en el marco del
Acuerdo.
Las preferencias arancelarias se otorgan a las mercancías originarias de los Estados Miembros de la Unión
Europea que se importen de conformidad con las disposiciones establecidas en el Acuerdo, normas
reglamentarias pertinentes y el presente procedimiento.
La solicitud de las preferencias arancelarias se realiza mediante la declaración aduanera de mercancías,

utilizando el formato de la Declaración Única de Aduanas (DUA) o de la Declaración Simplificada (DS).
Resolución de Superintendencia N° 088-2013/SUNAT (14/3/2013).- Regulan el Registro Especial

de Operadores Turísticos
Se ha emitido el reglamento del Registro Especial de Operadores Turísticos, estableciéndose que la inscripción
en dicho registro es condición para el goce del beneficio tributario previsto en el numeral 9 del artículo 33 de la
Ley del IGV, que considera exportación a los servicios de alimentación, transporte turístico, guías de turismo,
espectáculos de folclore nacional, teatro, conciertos de música clásica, ópera, opereta, ballet, zarzuela, que
conforman el paquete turístico prestado por operadores turísticos domiciliados en el país, a favor de agencias,
operadores turísticos o personas naturales no domiciliados en el país.
La inscripción en el referido Registro tiene carácter declarativo y habilita al operador turístico a utilizar el Saldo
a Favor del Exportador a partir del período en que se encuentre inscrito y hasta el período en que surta efecto
su exclusión.
Resolución de Superintendencia 101-2013/SUNAT (21/3/2013).- Suspensión de los pagos a cuenta del Impuesto
a la Renta de tercera categoría
Se estableció la forma, plazo, lugar y condiciones para la presentación de la solicitud de suspensión de

los pagos a cuenta, así como para la entrega de los registros contables o inventarios físicos, los cuales se
presentarán en formato Excel, conforme al aplicativo que la SUNAT pondrá a disposición de los contribuyentes
en su página web.
La norma en comentario entró en vigencia el 22 de marzo de 2013.

Resolución de Superintendencia N° 106-2013/SUNAT (29/3/2013).- Incorporan contribuyentes al uso del
Sistema de Embargo por Medios Telemáticos ante Grandes Compradores
Mediante la resolución bajo comentario se dispuso la incorporación de 200 nuevos contribuyentes al uso del
Sistema de Embargo por Medios Telemáticos ante Grandes Compradores, a partir del 2 de mayo.
A tal efecto, la SUNAT proporciona los códigos de usuarios y las claves de acceso.
La resolución en referencia entró en vigencia el 30 de marzo de 2013.
Resolución de Superintendencia 124-2013/SUNAT (13/4/2013).- Excluyen temporalmente Régimen de

Retenciones a operaciones que se realicen con los productos primarios derivados de la actividad agropecuaria
Se sustituyó el artículo 2° de la Resolución de Superintendencia N° 234-2005/SUNAT y normas modificatorias,

estableciéndose que no se encuentran comprendidos dentro de los alcances del Régimen de Retenciones,
las operaciones que se realicen respecto de productos primarios derivados de la actividad agropecuaria.
Esta norma estará vigente hasta el 31 de diciembre de 2013. A partir del 1 de enero de 2014, el Régimen de
Retenciones del Impuesto a la Renta, aprobado por la Resolución de Superintendencia N° 234-2005/SUNAT,
será de aplicación respecto de los productos primarios derivados de la actividad agropecuaria.
La resolución bajo comentario entró en vigencia el 14 de abril de 2013.
Resolución de Superintendencia N° 140-2013/SUNAT (30/4/2013).- Establecen forma, lugar, plazo y condiciones

para la presentación de la declaración jurada de los Estados de Ganancias y Pérdidas para modificar o suspender
los pagos a cuenta del Impuesto a la Renta y aprueban nueva versión del PDT Formulario 625
Mediante la Resolución bajo comentario se estableció la forma, lugar, plazo y condiciones para la presentación
de la declaración jurada que contenga los estados de ganancias y pérdidas al 30 de abril y/o 31 de julio, a
efecto de suspender los pagos a cuenta del Impuesto a la Renta.
Los contribuyentes que deseen modificar o suspender sus pagos a cuenta deberán presentar la referida
declaración mediante el PDT – Formulario Virtual Nº 0625, cuya nueva versión 1.3, aprobada mediante el
mismo dispositivo, está a disposición de los interesados desde el 30 de abril de 2013 en SUNAT Virtual.
La declaración se presentará a través de SUNAT Virtual, hasta la fecha de vencimiento del pago a cuenta a
partir del cual se aplique el coeficiente que resulte de los estados de ganancias y pérdidas al 30 de abril o al
31 de julio, considerando como fecha máxima de presentación, la correspondiente al vencimiento del pago a
cuenta del mes julio o diciembre, respectivamente.
La resolución en comentario entró en vigencia el 1 de mayo de 2013.

Resolución de Superintendencia N° 141-2013/SUNAT (30/4/2013).- Se modificaron los formularios “Hoja
de Información Sumaria” y “Anexo Hoja de Información Sumaria” cuya presentación constituye requisito de
admisibilidad de los recursos de reclamación y apelación
Mediante la Resolución bajo comentario la SUNAT modificó los formularios 6000 y 6001 a efecto de
uniformizar el trámite administrativo entre los procedimientos impugnatorios tributarios y aduaneros
contenciosos y no contenciosos. La presentación de los referidos formularios constituye requisito de
admisibilidad en los recursos de reclamación y apelación presentadas ante las dependencias de la SUNAT.
Los referidos formularios están a disposición de los interesados en el Portal de la SUNAT.
La norma entró en vigencia el 1 de mayo de 2013.
Resolución de Superintendencia N° 143-2013/SUNAT (01/5/2013).- Posponen hasta el 1 de octubre de 2013

la fecha de entrada en vigencia del Sistema de Llevado del Registro de Ventas e Ingresos y de Compras de Manera
Electrónica en SUNAT Operaciones en Línea
Mediante la Resolución de Superintendencia N° 066-2013/SUNAT se creó el sistema de llevado del Registro

de Ventas e Ingresos y de Compras de manera Electrónica, estableciéndose entre otras disposiciones, que el
ingreso de información de manera masiva en el Registro de Ventas e Ingresos entraría en vigencia el 2 de mayo
de 2013; sin embargo, debido a que no se encontraba disponible el desarrollo informático que permitiría dicho
ingreso masivo de información, a través de la norma bajo comentario se ha modificado la fecha de su entrada
en vigencia, estableciéndose ésta a partir del 1 de octubre de 2013.
La norma entró en vigencia el 2 de mayo de 2013.
Resolución de Superintendencia N° 156-2013/SUNAT (15/5/2013).- Modifican el Reglamento

de Comprobantes de pago
Se modificó el Reglamento de Comprobantes de Pago aprobado por la Resolución de Superintendencia N°

077-99/SUNAT, estableciéndose que sólo existe comprobante de pago a partir de la autorización dispuesta
por la SUNAT para su impresión o importación, cuando así lo exijan las normas sobre la materia. El
incumplimiento de lo antes señalado determina la configuración de las infracciones previstas en los numerales
1, 4, 8 y 15 del artículo 174 del Código Tributario, en el entendido que sin la referida autorización no existe
comprobante de pago. También existen notas de crédito y débito sólo a partir de la autorización de la SUNAT,
su incumplimiento acarrea la configuración de la infracción del numeral 1 del artículo 174 del Código
Tributario. Asimismo se estableció que los referidos documentos conservan la condición de comprobante de
pago hasta la declaratoria de baja por parte de la Administración Tributaria, dejando de existir como tales, a
partir de entonces.
Se dispuso que la dirección del domicilio fiscal es un requisito impreso que deben contener la factura, boleta
de venta, liquidación de compra, carta de porte aéreo nacional y el boleto de viaje emitido por las empresas
de transporte público nacional de pasajeros, anteriormente se exigía que contuvieran la dirección de la casa
matriz.

Mediante Disposición Complementaria Final se estableció con carácter de “precísase” que la regulación sobre
notas de débito prevista en el numeral 2 del artículo 10º del Reglamento, “comprende aquellas circunstancias
que impliquen el aumento en el valor de las operaciones”. Al efecto, en uno de sus considerandos la resolución
bajo comentario menciona que el Tribunal Fiscal en resoluciones que no son de observancia obligatoria, ha
señalado que conforme al numeral 2 del artículo 10º del Reglamento de Comprobantes de Pago la emisión
de notas de débito para efectos aduaneros será procedente cuando se acredite que éstas están sustentadas en
la recuperación de costos o gastos del bien vendido y que no fueron tomados en cuenta en su oportunidad,
supuesto que no se da en los casos en que la variación del valor FOB se origina por la modificación del precio
en el mercado.
Las facturas, boletas de venta, liquidaciones de compra, cartas de porte aéreo nacional y boletos de viaje
autorizados e impresos con fecha anterior a la entrada en vigencia de la presente resolución y que cumplan con
los requisitos establecidos entonces, con excepción del requisito de consignación del domicilio fiscal, podrán
utilizarse hasta agotarse.
La norma bajo comentario entró en vigencia el 1 de junio de 2013.
Resolución de Superintendencia N° 174-2013/SUNAT (30/5/2013).- Aprueban Normas para la implementación

del Nuevo Sistema de Comunicación por Vía Electrónica a fin que la SUNAT notifique los embargos en forma de
retención y actos vinculados a las empresas del Sistema Financiero Nacional
Mediante la norma bajo comentario se establecieron las normas para implementar el Nuevo Sistema de
Comunicación por Vía Electrónica (Nuevo SEMT) a fin de que la SUNAT notifique los embargos en forma de
retención y actos vinculados a las Empresas del Sistema Financiero Nacional; agregándose que las empresas
indicadas en la referida norma deberían implementarlo a partir del 1 de agosto de 2013.
Asimismo, se modifica el Anexo de la Resolución de Superintendencia N° 014-2008/SUNAT, señalándose que

la resolución coactiva que dispone la conclusión del procedimiento de cobranza coactiva puede ser notificada
a través de Notificaciones SOL; y que se podrá hacer uso de dicho medio de notificación para comunicar a los
deudores tributarios las resoluciones coactivas notificadas a las Empresas del Sistema Financiero Nacional.
La resolución bajo comentario entró en vigencia el 1 de agosto de 2013.
Resoluciones de Superintendencia N° 175-2013/SUNAT (30/5/2013).- Establecen obligación de presentar

Estudio Técnico de Precios de Transferencia junto con la Declaración Jurada Informativa
Mediante la norma bajo comentario se estableció que quienes se encuentran obligados a contar con Estudio
Técnico de Precios de Transferencia, ahora también tienen la obligación de presentar dicho Estudio junto con
la Declaración Jurada Anual Informativa de Precios de Transferencia.
En el presente año, excepcionalmente, la Declaración Jurada Anual Informativa y el Estudio Técnico de Precios
de Transferencia se deben presentar de acuerdo con el cronograma de vencimiento de obligaciones tributarias
del periodo septiembre 2013, haciendo uso para ello de la nueva versión 1.3 del PDT Precios de Transferencia,
Formulario Virtual N° 3560, la cual exige declarar información adicional, respecto de la versión anterior. La
nueva versión del referido PDT entró en vigencia el 1 de junio del presente año.
Asimismo, se ha establecido que existe la obligación de contar con Estudio Técnico de Precios de Transferencia,
en caso se enajenen bienes a partes vinculadas desde, hacia o a través de países o territorios de bajo o nula
imposición, cuando el valor de mercado de dichos bienes sea inferior a su costo computable.
La resolución bajo comentario entró en vigencia el 31 de mayo de 2013.

Resolución de Superintendencia N° 181-2013/SUNAT (5/6/2013).- Aprueban nueva versión 2.6 del PDT
del Impuesto Selectivo al Consumo
Se aprobó la nueva versión del PDT ISC, Formulario Virtual N° 615, versión 2.6, adecuando su estructura a las
modificaciones dispuestas por el D.S. 092-2013-EF del 14 de mayo 2013, que modificó el sistema de imposición
para productos con grado alcohólico.
Se puede utilizar la nueva versión a partir del 7 de junio de 2013, siendo obligatorio en todos los casos, a partir
del 1 de julio 2013.
Se establecieron disposiciones transitorias referidas a las declaraciones de los períodos de mayo y meses
anteriores, así como declaraciones rectificatorias, en los que podrá usarse la versión anterior.
La resolución en mención entró en vigencia el 6 de junio de 2013.
Resolución de Superintendencia N° 210-2013/SUNAT (4/7/2013).- Modifican procedimiento para solicitar

la devolución por exportación de servicios turísticos y aprueban nueva versión del PDB Exportadores
Mediante la norma bajo comentario se modificó el procedimiento para solicitar la devolución del Saldo a
Favor Materia de Beneficio, aprobado por Resolución de Superintendencia N° 157-2005/SUNAT, en el caso de
la exportación de servicios turísticos, a que se refiere el Decreto Legislativo N° 1125, agregándose requisitos
que deberá cumplir la comunicación de compensación y/o solicitud de devolución, tales como datos de las
personas domiciliadas, fecha de inicio y término del paquete turístico, entre otros.
También, se agregó como nueva causal de rechazo del Programa de Declaración de Beneficio – PDB
Exportadores, la falta de inscripción en el Registro Especial de Operadores Turísticos.
Se aprobó el PDB Exportadores – Versión 2.3 que deberá ser utilizado para la presentación de la información
por parte del exportador.
La norma entró en vigencia a partir del 5 de julio de 2013.

Resolución de Superintendencia N° 226-2013/SUNAT (23/7/2013).- Establecen disposiciones relativas a la
obligación de los perceptores de rentas de la tercera categoría de llevar libros y registros contables
Mediante la resolución bajo comentario se modificó la Resolución de Superintendencia N° 234-2006/SUNAT,

sobre normas referidas a libros y registros vinculados a asuntos tributarios, estableciendo para los perceptores
de rentas de la tercera categoría la obligación de llevar determinados libros y registros contables conforme se
detalla a continuación.
Más de 1700 Más de 1700

Más de 500
Libros y Registros Menos de 150 De 150 a 500 UIT UIT
hasta 1700
Contables UIT (*) UIT Contabilidad Contabilidad
UIT
completa (**) completa (***)
Libro Diario (formato simplificado) X
Libro Diario X X X
Libro Mayor X X X
Registro de Compras X X X X
Registro de Ventas e Ingresos X X X X
Libro de Inventarios y Balances X X
Libro Caja y Bancos X
Libro de Retenciones (Art. 34.e y 34.f de la Ley) X
Registro de Activos Fijos (Art. 22.f del
X
Reglamento)
Registro de Costos (Art. 35 del Reglamento) X
Registro de Inventario Permanente en Unidades
X
Físicas (Art. 35 del Reglamento)
Registro de Inventario Permanente Valorizado
X
(Art. 35 del Reglamento)
(*) Conforme lo dispone el primer párrafo del artículo 65 de la Ley del Impuesto a la Renta.
(**) Conforme lo dispone el inciso b) del artículo 65 de la Ley del Impuesto a la Renta.
(***) Los siguientes libros y registros integran la contabilidad completa siempre que el deudor tributario se
encuentre obligado a llevarlos.
Resolución de Superintendencia N° 227-2013/SUNAT (23/7/2013).- La inscripción o exclusión del Registro de

Operadores Turísticos puede ser notificado por medios electrónicos
Mediante la resolución bajo comentario se modificó la Resolución N° 014-2008/SUNAT, que establece

la notificación de actos administrativos por medios electrónicos (Notificación SOL), a efecto de incluir
la posibilidad de notificar la inscripción o exclusión del Registro de Operadores Turísticos por medios
electrónicos.

Resolución de Superintendencia N° 230-2013/SUNAT (25/7/2013).- Modifican el Reglamento de Comprobantes
de Pago, requisitos del Recibo Por Honorarios e información del Libro de Ingresos y Gastos
Mediante el dispositivo bajo comentario se modificó el Reglamento de Comprobantes de Pago, así como las
Resoluciones de Superintendencia N° 182-2008/SUNAT y N° 234-2006/SUNAT a efecto que los Recibos por
Honorarios, los Recibos por Honorarios Electrónicos y el Libro de Ingreso y Gastos incluyan entre sus requisitos
el régimen pensionario correspondiente, señalando el aporte obligatorio al Sistema Nacional de Pensiones
(SNP) o al Sistema Privado de Pensiones (SPP) de ser el caso, indicando la tasa del aporte correspondiente.
Resolución de Superintendencia N° 236-2013/SUNAT (1/8/2013).- Aprueban nueva versión del PDT

del Impuesto Selectivo al Consumo
Mediante la Resolución bajo comentario, la SUNAT aprobó el PDT ISC, Formulario Virtual N° 615, versión 2.7.,
que está a disposición de los interesados desde el 6 de agosto de 2013 en el portal de la SUNAT.
Por los periodos anteriores a julio de 2013, los sujetos obligados podrán optar por usar la versión 2.6 hasta el
31 de agosto de 2013, incluso para la presentación de declaraciones rectificatorias.
Respecto de julio de 2013, se establecieron las siguientes reglas:
a) Si no han realizado operaciones gravadas con el ISC respecto de los bienes comprendidos en las subpartidas
nacionales señaladas en el D. S. N° 167-2013-EF, referida a líquidos alcohólicos, podrán optar por utilizar la
versión 2.6 hasta el 31 de agosto de 2013.
b) Si han realizado las operaciones antes señaladas, deberán utilizar la versión 2.7.
Los sujetos obligados a presentar el PDT ISC, deberán utilizar la versión 2.7, a partir de agosto de 2013, siendo
obligatorio en todos los casos a partir del 1 de septiembre de 2013.
Resolución de Superintendencia N° 243-2013/SUNAT (13/8/2013).- Establecen procedimiento alternativo para

que “autoservicios” deduzcan los desmedros de productos alimenticios perecibles
Mediante la resolución bajo comentario se estableció un procedimiento alternativo para que los
establecimientos comerciales denominados “autoservicios” puedan acreditar el desmedro de los siguientes
productos alimenticios perecibles frescos y sin envase: carnes, menudencias de animales, frutas, hortalizas,
pescados, mariscos, leche, productos lácteos, embutidos, huevos y comida preparada.
El desmedro de los productos alimenticios antes señalados, no sujetos a devolución o cambio, podrá ser
acreditado por los autoservicios mediante el documento denominado “Reporte de Desmedros de los Productos
Alimenticios Perecibles”, en los que se debe identificar, cuantificar y valorizar los productos dados de baja,
además de señalar la fecha y motivo de su eliminación. El documento debe contar con la firma del gerente
general y del encargado del área de aseguramiento de la calidad de los referidos establecimientos.
La resolución entró en vigencia el 14 de agosto de 2013.

Resolución de Superintendencia N° 245-2013/SUNAT (15/8/2013).- Modifican el Reglamento de
Comprobantes de Pago dando facilidades para subsanar el requisito de la dirección en los comprobantes
de pago y guías de remisión
Mediante la norma bajo comentario la SUNAT estableció que a partir del 16 de agosto del 2013 los
comprobantes de pago pueden no incluir la provincia en la dirección del domicilio fiscal y/o el establecimiento
donde esté ubicado el punto de emisión y en su caso los establecimientos anexos que posea el contribuyente.
Los tickets o cintas emitidos por máquinas registradoras pueden consignar el nombre del distrito en forma
abreviada, siempre que permita su identificación.
La omisión del distrito y la provincia en los documentos impresos hasta antes de la entrada en vigencia de la
norma bajo comentario, pueden ser subsanados mediante algún medio mecánico o computarizado, a efecto de
ser considerados comprobantes de pago, siempre que reúnan los demás requisitos exigidos por el Reglamento
de Comprobantes de Pago.
Se deroga el requisito de consignar los datos de la imprenta o empresa gráfica que efectuó la impresión de los
comprobantes de pago
Resolución de Superintendencia N° 263-2013/SUNAT (29/8/2013).- Establecen disposiciones para permitir

que no inscritos en el RUC puedan presentar información vía telemática a la SUNAT
Mediante la resolución bajo comentario se dictaron medidas para que los Sujetos No Inscritos en el RUC
obtengan el Código de Identificación Personal (CIP) que les permita obtener el Código de Usuario y la Clave
SOL a fin de proporcionar vía telemática la información que la SUNAT les requiera presentar, utilizando los
formularios virtuales o SUNAT Operaciones en Línea.
Se modificó el procedimiento para la obtención del Código de Usuario y Clave SOL comprendiendo a quienes
cuenten con Código de Identificación Personal (CIP).
Se sustituyó el Anexo de la Resolución de Superintendencia Nº 147-2003/SUNAT “Solicitud de Acceso a

SUNAT Operaciones en Línea” por el Anexo que forma parte de la resolución en comentario.
Los formatos “Solicitud de Acceso a SUNAT Operaciones en Línea” impresos con anterioridad a la vigencia
de la presente resolución podrán ser utilizados hasta que se agoten. Para tal efecto, cuando corresponda, se
consignará el Código de Identificación Personal del Sujeto No Inscrito en el espacio correspondiente al número
de Registro Único de Contribuyentes.
La resolución entró en vigencia el 30 de agosto de 2013.

Resolución de Superintendencia Nº 265-2013/SUNAT (1/9/2013).- Modifican tasas del SPOT
Mediante la resolución bajo comentario se han modificado las tasas del SPOT aplicables a diversos bienes y
servicios de los Anexos 1, 2 y 3 de la Resolución de Superintendencia Nº 183-2004/SUNAT y modificatorias.
Anexo 1
1. Azúcar
2. Alcohol etílico 9%
3. Algodón
Anexo 2
2. Maíz amarillo duro
3. Algodón en rama sin desmotar
4. Caña de azúcar
9%
7. Bienes gravado por renuncia a la exoneración
17. Páprica
18. Pimienta, espárragos (del género capsicum)
Anexo 3
3. Mantenimiento y reparación de bienes muebles
12%
10. Demás servicios gravados
9. Contratos de construcción 4%
R.S. Nº 250-2012/SUNAT
Espectáculos públicos 4%
La resolución será aplicable a las operaciones que originen obligaciones por IGV y nazcan a partir del 1
de noviembre de 2013. En el caso de las operaciones exoneradas del IGV, será aplicable a aquellas cuyo
nacimiento de la obligación tributaria del IGV se habrían originado a partir del 1 de noviembre si no estuviesen
exoneradas de dicho impuesto.
La resolución entró en vigencia el 1 de noviembre de 2013.

Resolución de Superintendencia Nº 268-2013/SUNAT (3/9/2013).- Incorporan nuevos actos administrativos
a ser notificados por medios electrónicos
Mediante la resolución bajo comentario se incorporó en el Anexo de la Resolución de Superintendencia Nº

014-2008/SUNAT, nuevos actos administrativos que podrán ser notificados de manera electrónica al deudor
tributario a través de Notificaciones SOL, tal como se detalla a continuación.
Requiere afiliación a
N° Tipo de Documento Procedimiento notificaciones SOL
Devolución de pagos indebidos o
Resolución de Intendencia en exceso y otros casos de
16 No
u Oficina Zonal (3) devolución de impuestos –
Tributos internos (4).
Entrega de Notas de Crédito Nego-
Resolución de Intendencia ciables por la diferencia no aplicada
17 No
u Oficina Zonal (3) de los Documentos Cancelatorios –
Tesoro Público – Tributos Internos.
Nueva emisión de Notas de Crédito
Resolución de Intendencia Negociables por pérdida, deterioro
18 No
u Oficina Zonal (3) o destrucción parcial o total –
Tributos internos.
(3) Que se pronuncia sobre el desistimiento.

(4) A que se refieren los procedimientos Nº 16, 18 al 20 y 22 al 31 del Texto Único de Procedimientos Administrativos de la SUNAT, aprobado mediante Decreto Supremo Nº 176-2013-EF; el artículo 1° de la Ley Nº 29518; y,
el artículo 1° del Decreto Supremo Nº 174-2004-EF.
La resolución entró en vigencia el 4 de septiembre de 2013.
Resolución de Superintendencia Nº 277-2013/SUNAT (7/9/2013).- Inaplicación de sanciones por incumplimiento

de las obligaciones del Régimen de Percepciones del IGV cometidas entre mayo y agosto de 2013
Mediante la resolución bajo comentario se estableció que no se sancionarán las infracciones referidas a libros
y registros contables previstas en los numerales 1, 2 y 5 del artículo 175° del Código Tributario y en el numeral
13 del artículo 177° del referido cuerpo normativo, cuyo Texto Único Ordenado fue aprobado por el Decreto
Supremo Nº 133-2013-EF, que se originen en el incumplimiento de las obligaciones previstas en el Régimen
de Percepciones del IGV, cometidas por los agentes de percepción respecto de las operaciones de venta de
bienes incorporados al referido régimen mediante Decreto Supremo Nº 091-2013-EF, cuyo nacimiento de la
obligación tributaria del IGV se hubiera producido entre el 15 de mayo y el 31 de agosto del 2013, inclusive.
Asimismo se modificó la Resolución de Superintendencia N° 058-2006/SUNAT estableciendo que la

inaplicación de sanciones prevista en su Sexta Disposición Final, rige siempre que se incorporen nuevos bienes
al sistema o se califique como sujeto de percepción y sólo respecto de los nuevos bienes.

Resolución de Superintendencia Nº 279-2013/SUNAT (10/9/2013).- Suspendieron temporalmente el Sistema de
Llevado del Registro de Ventas, Ingresos y Compras de Manera Electrónica en SUNAT Operaciones en Línea
Se suspendió hasta el 31 de enero de 2014 la posibilidad que tenían los contribuyentes de cambiar la forma
del llevado de sus Registros de Ventas, Ingresos y Compras de manera electrónica, en SUNAT Operaciones
en Línea (SLE - Portal), al Sistema de llevado de Libros y Registros Electrónicos (SLE - PLE) aprobado por la
Resolución de Superintendencia Nº 286-2009/SUNAT y normas modificatorias.
Durante el mismo periodo también se suspendió el llevado de los Registros de Ventas e Ingresos y de Compras
de manera electrónica en el Sistema de llevado de Libros y Registros Electrónicos (SLE - PLE).
Resolución de Superintendencia N° 288-2013/SUNAT (24/9/2013).- Modifican el Sistema de Emisión Electrónica

desarrollado desde los sistemas del contribuyente
Mediante la resolución bajo comentario se modificaron los artículos 6 y 7 de la Resolución de

Superintendencia Nº 097-2012/SUNAT, que creó el Sistema de Emisión Electrónica desarrollado desde los
sistemas del contribuyente, estableciendo que el proceso de homologación deberá ser efectuado dentro de
los veinticinco (25) días calendario siguientes contados desde la presentación de la solicitud. En caso no se
cumpliera con la referida homologación en el citado plazo, por causas imputables al contribuyente, se dará por
no cumplida dicha condición.
Se modificó el plazo para que la SUNAT notifique la resolución que resuelva la solicitud de autorización para
incorporarse al Sistema, estableciéndose que ésta debe efectuarse en el plazo de treinta (30) días calendario.
Anteriormente el plazo era de 30 días hábiles.
Se modificó el plazo a partir del cual surte efectos la autorización para incorporarse al Sistema, estableciéndose
que ello ocurre desde el día siguiente de notificada la resolución que resuelva la solicitud respectiva.
Anteriormente era desde el primer día calendario del mes siguiente de notificada la resolución que resuelva la
referida solicitud.
La resolución bajo comentario entró en vigencia el 25 de septiembre de 2013.
Resolución de Superintendencia Nº 298-2013/SUNAT (28/9/2013).- Dictan disposiciones para que los

deudores tributarios puedan utilizar el Sistema Pago Fácil a través de los diferentes servicios que brindan
las entidades bancarias
Mediante la resolución bajo comentario se modificaron las resoluciones de Superintendencia N° 125-2003/

SUNAT y 029-2004/SUNAT, a efecto que los deudores tributarios puedan utilizar el Sistema Pago Fácil a través
de los diferentes servicios que brindan las entidades bancarias, a efecto de cumplir con sus obligaciones de
pago.
La resolución en comentario entró en vigencia el 29 de septiembre de 2013.

Resolución de Superintendencia N° 301-2013/SUNAT (5/10/2013).- Dictan disposiciones para la presentación
de la Declaración Jurada Anual Informativa y del Estudio Técnico de Precios de Transferencia
Mediante La Resolución bajo comentario se estableció que la declaración jurada anual informativa y, de
corresponder, el estudio técnico de precios de transferencia, se presentarán mediante el PDT Precios de
Transferencia – Formulario Virtual Nº 3560 – versión 1.3.
Respecto de los lugares de presentación se establece que si el archivo generado por el PDT Precios de
Transferencia – Formulario Virtual N.º 3560 – versión 1.3 ocupa un espacio igual o menor a 3 MB, éste se
presentará solo a través de SUNAT Virtual, en caso contrario, este se presentará en los lugares indicados
conforme al siguiente detalle:
Lugares de Presentación del PDT 3560

I) Archivo menor En todos los casos en SUNAT virtual
a 3 MB
En la dependencia de la Intendencia de Principales Contribuyentes
1. PRICOS Nacionales Nacionales encargada de recepcionar sus declaraciones pago.
a) En las dependencias encargadas
de recepcionar sus declaraciones
- PRICOS pagos, o
b) En los Centros de Servicios al
2. Intendencia Lima Contribuyente de Lima o Callao
II) Archivo mayor
a 3 MB En los Centros de Servicios al
- MEPECOS Contribuyente habilitados por la
SUNAT de Lima o Callao
En las dependencias de la SUNAT de su jurisdicción o en los

3. Intendencias Regionales Centros de Servicios al Contribuyente habilitados por dichas
u Oficinas Zonales: dependencias
El estudio técnico de precio de transferencia se deberá elaborar en procesador de texto y almacenar convertido
a Formato de Documento Portátil (PDF), el cual se deberá adjuntar a la declaración jurada anual informativa
de precios de transferencia presentado mediante PDT Precios de Transferencia – Formulario Virtual Nº 3560.
Por el ejercicio 2012, la declaración jurada anual informativa y el estudio técnico de precios de transferencia,
serán presentados de acuerdo al cronograma de vencimientos para las obligaciones tributarias del
período tributario octubre de 2013, establecido en la tabla contenida en el Anexo 1 de la Resolución de
Superintendencia Nº 302-2012/SUNAT. Los contribuyentes que hubieran sido incorporados en el Régimen de
Buenos Contribuyentes deberán considerar la fecha que corresponda a dicho régimen.
De no mediar causal de rechazo, se almacenará la información y se emitirá la constancia de presentación de la

declaración jurada anual informativa y, de corresponder, del estudio técnico de precios de transferencia.
Son aplicables al presente caso las causales de rechazo para los disquetes o archivos previstos en el artículo 7º
de la Resolución de Superintendencia Nº 002-2000/SUNAT y normas modificatorias.
Cuando se produzca alguna de las causales de rechazo, la declaración jurada anual informativa y, en su caso, el
estudio técnico de precios de transferencia se consideran no presentados.
La resolución en referencia entró en vigencia el 6 de octubre de 2013.

Aduanas
Ley N° 30038 (7/6/2013).- Modifican la Ley General de Aduanas, sobre transferencia gratuita de mercancías
importadas con exoneración o inafectación aduanera
Mediante la presente norma se modificó el inciso c) del artículo 140° de la Ley General de Aduanas aprobado
por Decreto Legislativo N° 1053, referido al nacimiento de la obligación tributaria aduanera en el caso de
posterior transferencia de mercancías importadas con exoneración o inafectación tributaria.
Se estableció que, excepcionalmente, no nace la obligación tributaria aduanera en la transferencia de

mercancías importadas con exoneración o inafectación tributaria cuando dicha transferencia se efectúe
gratuitamente a favor de los gobiernos locales, regionales y entidades del gobierno nacional, siempre y cuando
se cumplan con los requisitos y procedimientos previstos en el inciso K) del artículo 2° de la Ley del IGV, entre
ellas ser aprobadas por Resolución Ministerial del sector correspondiente.
La Ley en referencia entró en vigencia el 8 de junio de 2013.
Decreto Supremo N° 001-2013-EF (10/1/2013).- Modifican Tabla de Sanciones aplicables a las sanciones
previstas en la Ley General de Aduanas
Se modificó la Tabla de Sanciones aplicables a las infracciones previstas en la Ley General de Aduanas,
aprobada por el Decreto Supremo N° 031-2009-EF, a efecto de adecuar su contenido a las modificaciones
introducidas por los Decretos Legislativos N° 1109 y 1122 conformantes de la última reforma tributaria.
El dispositivo bajo comentario entró en vigencia el 11 de enero de 2013.
Resolución de Superintendencia Nacional Adjunta de Aduanas N° 206-2013/SUNAT/300000 (24/8/2013).-

Aprueban formatos “Declaración Jurada de equipaje” y “Declaración Jurada de Dinero Ingreso – Salida”
Mediante la Resolución bajo comentario se aprobaron los formatos “Declaración Jurada de equipaje” y
“Declaración Jurada de Dinero Ingreso – Salida” los que serán publicados en el portal electrónico de la SUNAT.
Hasta el 31 de octubre del 2013 se pudo utilizar el formato de Declaración Jurada de Equipaje anterior.
La Resolución entró en vigencia el 31 de agosto de 2013.

Resolución de Superintendencia Nacional Adjunta de ADUANAS Nº 00212-2013/SUNAT/300000 (30/8/2013).-
Modifican Procedimiento General “Exportación Definitiva” INTA-PG.02 (Versión 6)
Mediante la norma bajo comentario se dispuso que los operadores económicos autorizados pueden efectuar
embarques directos de mercancías acondicionadas en contenedores. Se estableció que el exportador
certificado goza de atención prioritaria en el reconocimiento físico de las mercancías destinadas al régimen
de exportación definitiva y de las demás facilidades previstas en el Anexo N° 1 del procedimiento general
“Certificación del Operador Económico Autorizado“INPCFA-PG.13.”
La resolución en mención entró en vigencia el 31 de agosto de 2013.
Decreto Supremo Nº 213-2013-EF (30/8/2013).- Modifican el Procedimiento de Restitución Simplificado

de Derecho Arancelarios
Mediante la resolución bajo comentario se modificó el Reglamento del Procedimiento de Restitución

Simplificada de Derecho Arancelarios, aprobado por Decreto Supremo N° 104-95-EF,estableciendo el carácter
de declaración jurada de la referida solicitud, facultándose a la SUNAT a emplear técnicas de gestión de riesgo
para someter a control las solicitudes de restitución.
Las solicitudes son transmitidas electrónicamente a la SUNAT, quien determinará su aprobación automática
o su selección a revisión documentaria. En este último caso el interesado deberá presentar la documentación
sustentatoria en el plazo de 2 días hábiles, computados a partir del día siguiente de su numeración. La
numeración deberá efectuarse dentro del plazo de 180 días desde el término del embarque y por montos
superiores a US$500,00. Los montos inferiores deberán acumularse hasta completar el monto mínimo.
Las solicitudes que no cumplan con los requisitos establecidos serán rechazadas, sin perjuicio de que puedan
ser presentadas nuevamente.
Cuando la solicitud de Restitución Simplificada de Derechos Arancelarios es aprobada, la SUNAT autoriza al

Banco de la Nación el abono en la cuenta bancaria del beneficiario o emite y entrega el cheque no negociable,
dentro del plazo de 5 días hábiles computados a partir del día siguiente de la numeración de la solicitud,
cuando ésta no es seleccionada a revisión documentaria, caso contrario el cómputo se realiza desde la fecha de
presentación de la documentación sustentatoria.
La norma bajo comentario entrará en vigencia el 1 de enero de 2014.

Resolución Nº 00223-2013-SUNAT/300000 (11/9/2013).- Modifican Procedimiento de Restitución Simplificada
de Derechos Arancelarios
Mediante la resolución bajo comentario se modificó el Procedimiento de “Restitución Simplificada de

Derechos Arancelarios” INTA-PG.07 (versión 3), aprobado por Resolución de Superintendencia Nacional
Adjunta de Aduanas Nº 139-2009/SUNAT/A, estableciendo que los Operadores Económicos Autorizados
podrán presentar garantía nominal, siempre que no tengan deuda exigible a la fecha de la solicitud.
Se estableció un procedimiento para la presentación de la Solicitud de Restitución de manera electrónica.
Las Notas de Crédito y/o Cheques No negociables serán puestos a disposición del interesado o ejecutor
coactivo, según corresponda, dentro de los 11 días hábiles computados desde la presentación de la Solicitud
de Restitución o dentro de los 6 días hábiles computados desde la presentación de la documentación en el caso
de haberse optado por la transmisión electrónica y dentro de los 2 días hábiles siguientes a la presentación de
la solicitud, cuando se garanticen los montos a restituir en cualquiera de los dos supuestos antes indicados,
siempre que cuenten oportunamente con los fondos remitidos por el Ministerio de Economía y Finanzas.
La resolución en mención entró en vigencia el 12 de septiembre de 2013.
Resolución de Superintendencia Nacional Adjunta de Aduanas Nº 226-2013/SUNAT/300000 (13/9/2013).-

Actualizan el Procedimiento Específico “Inmovilización -Incautación y Determinación Legal de Mercancías”
INPCFA-PE.00.01 (versión 6).
Mediante la resolución bajo comentario se actualizó las pautas a seguir para inmovilizar e incautar mercancías,
bienes y medios de transporte, así como para determinar la condición legal de las mercancías de acuerdo a la
Ley General de Aduanas y a la Ley de los Delitos Aduaneros, según corresponda.
La resolución en referencia entró en vigencia el 14 de septiembre de 2013.
Decreto Supremo Nº 245-2013-EF (1/10/2013).- Modifican el Reglamento de la Ley General de Aduanas
Mediante el decreto bajo comentario se modificó el Reglamento de la Ley General de Aduanas, aprobado por
Decreto Supremo Nº 010-2009-EF, con la finalidad de mejorar los procesos de descarga y carga de mercancías,
a cargo de los transportistas, agentes de carga internacional y almacenes aduaneros; simplificar algunas
disposiciones referidas a los regímenes aduaneros, en lo concerniente al despacho anticipado e implementar
técnicas de gestión de riesgo a efecto de seleccionar las declaraciones a controlar en el despacho aduanero.
Asimismo, se han modificado algunas disposiciones referidas a la moneda en que se efectúa la determinación
de la obligación tributaria aduanera, estableciéndose el tipo de cambio aplicable para tales efectos.
La norma bajo comentario entró en vigencia el 11 de octubre de 2013, con excepción de los artículos 206° y
247° que entrarán en vigencia el 1 de enero de 2014.

Consejo Normativo de Contabilidad
Resolución N°052-2013-EF/30 (27/6/2013).- Oficializan modificaciones a las NIIF 10 y 12 y a la NIC 27
Mediante la norma en comentario se han oficializado las modificaciones a las NIIF 10 – Estados Financieros
Consolidados, NIIF 12 – Información a Revelar sobre Participaciones en otras Entidades y NIC 27 – Estados
Financieros Separados, cuya vigencia será acorde a lo preceptuado en dichas modificaciones, las cuales serán
publicadas en la página Web del Ministerio de Economía y Finanzas: http://www.mef.gob.pe
Resolución del Consejo Normativo de Contabilidad Nº 053-2013-EF/30 (14/9/2013).- Oficializan la versión 2013
de las Normas Internacionales de Información Financiera y la CINIIF 21
Mediante la resolución bajo comentario se oficializó la versión 2013 de las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIC, NIIF, CINIIF y SIC), cuyo contenido se detalla en el anexo que es parte integrante
de la misma resolución.
También se oficializó la CINIIF 21 – Gravámenes; las Modificaciones a la NIC 36 - Información a revelar sobre
el importe recuperable de activos no financieros; las Modificaciones a la NIC 39 – Novación de derivados y
continuación de la contabilidad de coberturas.
La vigencia de las modificaciones y estándares internacionales antes referidos, está normada en cada una de
ellas.
Las Normas Internacionales de Información Financiera oficializadas con anterioridad, mantienen su contenido
y vigencia en tanto los mismos no sean modificados o sustituidos.
El contenido de las normas antes señaladas se publican en la página Web del Ministerio de Economía y
Finanzas: http://www.mef.gob.pe
Resolución Directoral Nº 011-2013-EF/51.01 (18/9/2013).- Oficializan las Normas Internacionales de

Contabilidad para el Sector Público - NICSP
Mediante la resolución bajo comentario se oficializaron las Normas Internacionales de Contabilidad para
el Sector Público - NICSP, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad del Sector
Público de la Federación Internacional de Contadores (IFAC), cuyos títulos se detallan en el anexo que es parte
integrante de la resolución en referencia.

Normas laborales
Normas emitidas por el Poder Legislativo
Ley Nº 29992 (7/2/2013).- Se extiende el descanso postnatal por 30 días adicionales para los casos de nacimiento
de niños con discapacidad
Mediante la norma bajo comentario se modificó el segundo párrafo del artículo 1° de la Ley 26644, Ley que
precisa el goce del derecho de descanso prenatal y postnatal de la trabajadora gestante.
Se ha dispuesto la extensión del descanso post natal por treinta (30) días naturales adicionales en los
casos de nacimiento múltiple o nacimiento de niños con discapacidad. En este último caso, la discapacidad
será acreditada con la presentación del correspondiente certificado otorgado por el profesional de salud
debidamente autorizado.
La referida ley entró en vigencia el 8 de febrero de 2013.
Ley N° 30003 (22/3/2013).- Se ha creado el Régimen Especial de Pensiones para los Trabajadores Pesqueros
Mediante la ley bajo comentario se creó el Régimen Especial de Pensiones para los Trabajadores Pesqueros
(REP) y dispone medidas extraordinarias para los trabajadores pesqueros y pensionistas comprendidos en la
Resolución SBS 14707-2010, que declara la disolución de la Caja de Beneficios y Seguridad Social del Pescador
(CBSSP) y dispone iniciar proceso de liquidación integral.
Entre las principales medidas se encuentran las siguientes:
El REP facilita el acceso de los trabajadores y pensionistas pesqueros a la seguridad social, cuyos beneficios
tendrán en cuenta la estacionalidad y el riesgo propio de la actividad pesquera en el país, los aportes que
efectúen los trabajadores pesqueros y armadores y el cumplimiento de los requisitos señalados por ley.
Los objetivos del dispositivo legal son los siguientes:
Garantizar el acceso a la seguridad social en pensiones a los trabajadores pesqueros, permitiéndoles elegir
libremente el ingreso a otro régimen previsional, sea el Régimen Especial de Pensiones para Trabajadores
Pesqueros o el Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones (SPP).
Garantizar el aseguramiento de los trabajadores pesqueros y sus derechohabientes, así como de los
pensionistas comprendidos en la declaración de disolución y liquidación de la CBSSP, como afiliados regulares
del Régimen Contributivo de la Seguridad Social en Salud en ESSALUD.
Otorgar una prestación económica de manera periódica con carácter permanente, denominada “Transferencia
Directa al Expescador” (TDEP), a los pensionistas comprendidos en la declaración de disolución y liquidación
de la CBSSP y a los trabajadores pesqueros que tenían expedito el derecho a una pensión al momento de la
declaración de disolución y liquidación de dicha caja.

El REP es administrado por la Oficina de Normalización Previsional (ONP).
El dispositivo legal es aplicable a los trabajadores pesqueros que:
(i) Cumplan con registrarse de acuerdo con los requisitos y condiciones que establezca el reglamento de la
presente Ley;
(ii) Labora bajo relación de dependencia a cargo de aquellos armadores de embarcaciones pesqueras a que se
refiere la Ley General de Pesca y su reglamento.
También es aplicable a los trabajadores pesqueros y pensionistas comprendidos en la declaración de

disolución y liquidación de la CBSSP inscritos en el Padrón de beneficiarios y que opten por los beneficios
correspondientes establecidos en la Ley y su reglamento.
Es requisito indispensable para acceder a los beneficios de la ley tener el Documento Nacional de Identidad
vigente y actualizado.
Los trabajadores pesqueros que se encuentren en el listado de beneficiarios de la CBSSP en liquidación, así
como los nuevos trabajadores, tendrán como plazo máximo 10 días hábiles para manifestar por escrito su
voluntad de afiliarse al REP o al SPP. En caso el trabajador pesquero no cumpla con dicha comunicación, el
armador pasará a afiliarlo al REP.
Los aportes al REP son de cargo de los trabajadores pesqueros y los armadores: 8% del monto de la
remuneración asegurable en caso de los primeros y 5% en caso de los segundos. En ambos casos corresponde
al armador, bajo responsabilidad, retener y pagar los aportes.
Se considera remuneración asegurable a la suma de todos los ingresos percibidos por el trabajador pesquero,
incluyendo su participación en la pesca capturada y las bonificaciones por especialidad. En ningún caso la
remuneración asegurable mensual puede ser menor a la RMV vigente en cada oportunidad.
La pensión de jubilación en el REP se otorga a los trabajadores pesqueros cuando cumplan los siguientes
requisitos:
• Haber cumplido 55 años de edad.

• Estar registrado como trabajador pesquero en el Ministerio de la Producción y acreditar cuando menos 25
años de trabajo en la pesca.
• Haber acumulado, durante el periodo de aportaciones, 375 semanas contributivas.
En caso de que el trabajador pesquero opte por incorporarse al Sistema Privado de Pensiones (SPP), se aplican
las reglas especiales que se dispongan reglamentariamente en consideración con la estacionalidad y el riesgo
propio de la actividad pesquera en el país, pudiendo ser el pago de los aportes en forma anual.
Los trabajadores pesqueros efectúan un aporte al SPP equivalente al 8% del monto de su remuneración
asegurable, más la prima del seguro de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio y la comisión respectiva que
establezca la AFP elegida libremente por el trabajador. El armador efectúa un aporte equivalente al 5% de la
remuneración asegurable. Corresponde a este último retener y pagar ambos aportes.
Se otorga la Transferencia Directa al Expescador (TDEP) a los pensionistas comprendidos en la declaración

de disolución y liquidación de la CBSSP que ya percibían una pensión cierta de jubilación, viudez, orfandad o
invalidez a cargo de dicha entidad así como aquellos con derecho expedito. El pago de la TDEP está a cargo de
la ONP.
Los beneficiarios de la TDEP se encuentran incorporados a ESSALUD como afiliados regulares. Para estos
efectos, la ONP retiene y paga el 4% de la TDEP efectivamente percibida en cada mes por el beneficiario por
concepto de aporte a ESSALUD.
Los trabajadores pesqueros afiliados al REP o SPP se incorporan a ESSALUD como afiliados regulares.
El armador aporta a ESSALUD el 9% de la remuneración mensual asegurable devengado del trabajador
pesquero.
En caso de los pensionistas del REP, dicho aporte es equivalente al 4% del valor de la pensión, y la retención y
el pago están a cargo de la ONP.
Se crea el Fondo Extraordinario del Pescador (FEP), cuyo objeto es financiar la Pensión de Rescate
Complementaria (PRC), la TDEP y el REP. Es un fondo extraordinario de carácter intangible, inembargable e
independiente y, no puede ser vinculado de forma alguna a otro patrimonio o fondo creado con anterioridad.

El FEP se encuentra inafecto al pago de todo tributo creado o por crearse, inclusive de aquellos que requieren
de norma exoneratoria expresa.
Se crea a cargo de los armadores de embarcaciones pesqueras de mayor escala a que se refiere la Ley General
de Pesca y su Reglamento, un aporte obligatorio a favor del FEP, equivalente a US$ 1,40 dólares americanos
por Tonelada Métrica de los recursos hidrobiológicos capturados y destinados al consumo humano directo o
indirecto. La recaudación de este aporte está a cargo de SUNAT.
La presente Ley entró en vigencia el 1 de mayo de 2013.
Ley N° 30036 (5/6/2013).- Regulan el “teletrabajo” como una modalidad especial de prestación de servicios
Mediante la ley bajo comentario se reguló el Teletrabajo, la cual es una modalidad especial de prestación
de servicios en las instituciones públicas y privadas, caracterizada por la utilización de tecnologías de la
información y de las telecomunicaciones (TIC).
El teletrabajo se caracteriza por el desempeño subordinado de labores sin la presencia física del trabajador,
denominado “teletrabajador”, en la empresa con la que mantiene vínculo laboral, a través de medios
informáticos, de telecomunicaciones y análogos, mediante los cuales se ejercen a su vez el control y la
supervisión de las labores.
Son elementos que coadyuvan a tipificar el carácter subordinado de esta modalidad de trabajo la provisión por
el empleador de los medios físicos y métodos informáticos, la dependencia tecnológica y la propiedad de los
resultados, entre otros.
Por otro lado, el teletrabajador tiene los mismos derechos y obligaciones establecidos para los trabajadores del
régimen laboral de la actividad privada. Pueden utilizarse todas las modalidades de contratación establecidas
para dicho régimen. En todos los casos, el contrato de trabajo debe constar por escrito.
El Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo (MTPE) reglamentará la Ley en un plazo máximo de noventa
(90) días hábiles desde el inicio de su vigencia.
La Ley en comentario entró en vigencia el 6 de junio de 2013.

Ley N° 30082 (22/9/2013).- Posponen hasta agosto del 2014 la aplicación del aporte previsional obligatorio
de los trabajadores independientes
Mediante la ley bajo comentario se modificó el numeral 9.1 del artículo 9 de la Ley 29903, Ley de Reforma
del Sistema Privado de Pensiones y el segundo párrafo del artículo 33 del Texto Único Ordenado de la Ley
del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones, aprobado por el Decreto Supremo 054-97-
EF, posponiéndose la aplicación del aporte obligatorio hasta el 1 de agosto de 2014 con las siguientes tasas
graduales.
Período Tasa de aporte al SNP Tasa de aporte al SPP

Desde agosto de 2014 hasta julio de 2015 5% 2,5%
Desde agosto de 2015 hasta julio de 2016 7.5% 5%
Desde agosto de 2016 hasta julio de 2017 10% 7,5%
A partir de agosto de 2017 13% 10%
En caso los ingresos totales mensuales sean inferiores a una Remuneración Mínima Vital no será obligatorio
efectuar aportes.
Respecto a los aportes que se hubiesen generado y/o efectuado desde la fecha de entrada en vigencia de la Ley
29903, la norma señala que los mismos se reconocen para el cálculo de la pensión que corresponda.
Se ha dispuesto la aplicación opcional de los aportes hasta el 31 de julio de 2014 con la tasa mínima antes
señalada, independientemente del nivel de los ingresos mensuales.
Finalmente, los aportes obligatorios no son exigibles al personal militar y policial y otros trabajadores afiliados
a regímenes previsionales distintos al SNP y al SPP.
La ley bajo comentario entrará en vigencia el 1 de agosto de 2014.

Normas Reglamentarias
Decreto Supremo N° 024-2013-PCM (7/3/2013).- Otorgan facilidades a miembros de mesa y electores en el marco
de la Consulta Popular de Revocatoria del Mandato de Autoridades Municipales de marzo de 2013
Mediante la norma bajo comentario se otorgaron facilidades a miembros de mesa y electores para la Consulta
Popular de Revocatoria del Mandato de Autoridades Municipales que se llevó a cabo en la ciudad de Lima el
17 de marzo.
El 18 de marzo de 2013 fue declarado día no laborable, de naturaleza compensable, para los ciudadanos que
desempeñen de manera efectiva el cargo de miembro de mesa de sufragio. Para ello, los empleadores de los
sectores público y privado deberán adoptar las medidas pertinentes para el cumplimiento de lo establecido en
la norma, disponiendo además la forma para la compensación del día dejado de laborar.
Decreto Supremo N° 068-2013-EF (3/4/2013).- Se reglamentó la Ley N° 29903, Ley de Reforma del Sistema
Privado de Pensiones
Mediante el decreto bajo comentario se aprobó el Reglamento de la Ley N° 29903, Ley de Reforma del Sistema
Privado de Pensiones, aprobado por Decreto Supremo N° 068-2013-EF.
Se dispone que los trabajadores independientes que no superen los cuarenta (40) años de edad a la fecha de
entrada en vigencia de la Ley, deben efectuar el pago de los aportes obligatorios a la entidad centralizadora
de recaudación, a través del agente de retención o efectuar el pago directamente a dicha entidad, cuando
corresponda.
A su vez, se establece que los agentes de retención están obligados a retener el aporte obligatorio de los
trabajadores independientes que no superen los cuarenta (40) años de edad a la fecha de entrada en vigencia
de la Ley.
Por ello, el trabajador independiente deberá exhibir y/o entregar, según corresponda, a su agente de retención,
una copia o impresión del documento que acredite su afiliación, conjuntamente con su recibo por honorarios,
cuando corresponda emitirlo.
La base de cálculo del aporte obligatorio de los trabajadores independientes que no superen los cuarenta (40)
años de edad a la fecha de entrada en vigencia de la Ley está referida a su ingreso mensual y no podrá ser
inferior a una Remuneración Mínima Vital (RMV).
Para los trabajadores independientes que no superen los cuarenta (40) años de edad a la fecha de entrada en
vigencia de la Ley y cuyos ingresos mensuales no sean mayores a 1,5 de la Remuneración Mínima Vital (RMV),
la tasa de aporte obligatorio gradual destinada a la Cuenta Individual de Capitalización, será la siguiente:
Período Tasa de aporte

Hasta el 2014 5%
Durante el 2015 8%
A partir del 2016 10%

La tasa de aporte obligatorio para los trabajadores independientes, antes mencionados, que perciban ingresos
mensuales mayores a 1,5 de la RMV es el 10% de la remuneración asegurable destinado a la Cuenta Individual
de Capitalización.
Por otro lado, los trabajadores independientes que superen los cuarenta (40) años de edad a la fecha de la
entrada en vigencia de la Ley, y que se encuentren afiliados al Sistema Privado de Pensiones (SPP), se sujetarán
a las condiciones de la aportación de los afiliados potestativos, de acuerdo a las normas complementarias que
emita la Superintendencia.
El Fondo Educativo del Sistema Privado de Pensiones (FESIP) es un fondo constituido con recursos privados,
destinado a financiar únicamente proyectos educativos previsionales, a fin de promover mayores niveles
de cultura previsional. La utilización de sus recursos sólo será autorizado por el Consejo de Participación
Ciudadana en Seguridad Social (COPAC), de acuerdo a las condiciones que determine las normas
reglamentarias de la Superintendencia.
Finalmente, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP expedirá las normas complementarias operativas
que se requieran para la adecuada afiliación y del procedimiento de retención, declaración y pago de aportes
de los trabajadores independientes, sujetándose a la Ley y al Reglamento.
La norma en referencia entró en vigencia el 4 de abril de 2013.
Decreto Supremo N° 001-2013-TR (26/4/2013).- Modifican el Reglamento de la Ley que crea el Fondo
Complementario de la Jubilación Minera, Metalúrgica y Siderúrgica
Mediante el decreto bajo comentario se modificó el Reglamento de la Ley N° 29741, Ley que crea el Fondo
Complementario de la Jubilación Minera, Metalúrgica y Siderúrgica y dictan Normas Complementarias para
su aplicación.
Se precisa que el aporte del trabajador de cero coma cinco por ciento (0,5%) corresponde a la remuneración
bruta mensual, de acuerdo con el Texto Único Ordenado de la Ley de Productividad y Competitividad Laboral,
aprobado por Decreto Supremo N° 003-97-TR, y el Texto Único Ordenado de la Ley de Compensación por
Tiempo de Servicios, aprobado por Decreto Supremo N° 001-97-TR.
A su vez, se considera que los trabajadores que se encuentran obligados a hacer aportes al Fondo son aquellos
trabajadores mineros, metalúrgicos y siderúrgicos que laboren en minas subterráneas o aquellos que realicen
labores directamente extractivas en las minas a tajo abierto; así como quienes laboren en centros mineros,
metalúrgicos y siderúrgicos conforme a las definiciones establecidas en el Decreto Supremo N° 029-89-TR y el
Decreto Supremo N° 164-2001-EF y sus normas modificatorias.
Finalmente, se deroga la Segunda Disposición Complementaria Final, así como la Segunda, Tercera y Cuarta
Disposiciones Complementarias Transitorias del Reglamento.
La norma bajo comentario entró en vigencia el 27 de abril de 2013.

Decreto Supremo N° 062-2013-PCM (2/6/2013).- El 29 de agosto no fue feriado para los trabajadores
del sector público
Mediante el decreto bajo comentario se modificó el artículo 1 del Decreto Supremo N° 123-2012-PCM,
excluyéndose el 29 de agosto de los días declarados no laborables para trabajadores del sector público durante
el año 2013.
Cabe resaltar que el Decreto Supremo N° 123-2012-PCM declaró los días no laborables para los trabajadores
del sector público a nivel nacional durante el año 2013. A su vez, dispuso la compensación de horas dejadas
de trabajar, así como la adopción de medidas necesarias para garantizar la provisión de aquellos servicios que
sean indispensables para la sociedad.
En ese sentido, al modificarse el numeral 1.1 del artículo 1 del Decreto Supremo mencionado, el día jueves 29
de agosto es un día laborable para el sector público.
La norma en mención entró en vigencia el 3 de junio de 2013.
Decreto Supremo N° 166-2013-EF (7/7/2013).- Reglamentan afiliación de trabajadores independientes

al Sistema Nacional de Pensiones
Mediante el decreto bajo comentario se dictaron normas reglamentarias para la afiliación de los trabajadores
independientes al Sistema Nacional de Pensiones (SNP) establecida en el artículo 9 de la Ley N° 29903,
introduciendo además, modificaciones a la norma del Sistema Privado de Pensiones (SPP).
Aporte del trabajador independiente en el SPP

Trabajador Independiente.- Es el sujeto que percibe ingresos que son considerados rentas de cuarta categoría
y/o cuarta-quinta categoría regulada en el literal e) del artículo 34 de la Ley del Impuesto a la Renta.
Agentes de retención.- Son las personas, empresas o entidades obligadas a llevar contabilidad de acuerdo al
primer y segundo párrafo del artículo 65 de la Ley del Impuesto a la Renta, que paguen o acrediten rentas de
cuarta categoría y/o cuarta-quinta categoría. También se consideran como agentes de retención a todas las
entidades de la Administración Pública que paguen o acrediten tales ingresos.
Base de cálculo.- La base de cálculo del aporte obligatorio de los trabajadores independientes que no
superen los cuarenta (40) años de edad a la fecha de entrada en vigencia de la Ley N° 29903 (1° de agosto
de 2013), está referida al ingreso total mensual percibido por dichos trabajadores, y no podrá ser inferior a la
Remuneración Mínima Vital (RMV).
En caso los ingresos totales mensuales sean menores a una RMV, dichos trabajadores no estarán obligados a
aportar al SNP.

Del Aporte
Ingresos mensuales menores a 1.5 de la RMV
Para los trabajadores independientes que no superen los cuarenta (40) años de edad a la fecha de entrada en
vigencia de la Ley N° 29903 y cuyos ingresos mensuales no sean mayores a 1.5 de la RMV (esto es S/. 1,125), la
tasa de aporte obligatorio gradual será la siguiente:
Período Tasa de aporte

Hasta Diciembre de 2014 7%
De Enero a Diciembre de 2015 10%
A partir de Enero de 2016 13%
La tasa de aporte obligatorio para los referidos trabajadores independientes que perciban ingresos mensuales
mayores a 1.5 de la RMV (es decir, S/. 1,125) es de 13%.
Rentas de cuarta y rentas de quinta por trabajo dependiente
Para los trabajadores que generen rentas de trabajo de manera dependiente e independiente en un mes, se
considerará como periodo de aportación, cuando cumplan, simultáneamente, con las condiciones y requisitos
de aportación en cada caso. Así tenemos:
Si la suma de todos sus ingresos de rentas de cuarta y de rentas de quinta categoría es inferior a una RMV (S/.
750), no están obligados a aportes sobre las rentas de cuarta.
Si la suma de todos sus ingresos de rentas de cuarta y de rentas de quinta categoría es igual o mayor a una
RMV (S/. 750), se les aplicará la tasa de aporte que corresponda sobre las rentas de cuarta categoría.
En relación a los aportes por los ingresos dependientes, éstos se seguirán rigiendo por la norma
correspondiente.
La ONP y la SUNAT expedirán las normas complementarias que se requieran para la adecuada
implementación de lo dispuesto por la norma.
Aporte del trabajador independiente en el SPP

Trabajador independiente: Es el sujeto que percibe ingresos que son considerados rentas de cuarta y/o cuarta-
quinta categoría regulada en el literal e) del artículo 34 de la Ley del Impuesto a la Renta.
Base de cálculo.- La base de cálculo del aporte obligatorio de los trabajadores independientes que no superen
los cuarenta (40) años de edad a la fecha de entrada en vigencia de la Ley N° 29903, está referida al ingreso
total mensual percibido por dichos trabajadores, y no podrá ser inferior a la Remuneración Mínima Vital
(RMV).
En caso los ingresos totales mensuales sean menores a una RMV, dichos trabajadores no estarán obligados a
aportar al SPP.
Rentas de cuarta y rentas de quinta por trabajo dependiente
Para los trabajadores que generen rentas de trabajo de manera dependiente e independiente en un mes, se
considerará como periodo de aportación, cuando cumplan, simultáneamente, con las condiciones y requisitos
de aportación en cada caso. Así tenemos:
• Si la suma de todos sus ingresos de rentas de cuarta y de rentas de quinta categoría es inferior a una RMV
(S/. 750), no están obligados a aportes sobre las rentas de cuarta.
• Si la suma de todos sus ingresos de rentas de cuarta y de rentas de quinta categoría es igual o mayor a una
RMV (S/. 750), se les aplicará la tasa de aporte que corresponda sobre las rentas de cuarta categoría.
• En relación a los aportes por los ingresos dependientes, éstos se seguirán rigiendo por la norma
correspondiente.

Decreto Supremo N° 005-2013-TR (23/7/2013).- Crean el “Registro Nacional de Trabajadores de Construcción
Civil – RETCC” y aprueban el “Reglamento del Registro Nacional de Trabajadores de Construcción Civil - RETCC”
1. Contenido
Mediante el decreto bajo comentario se creó el “Registro Nacional de Trabajadores de Construcción Civil –
RETCC”, cuya administración está a cargo del Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo (MTPE) y es de
ámbito nacional, actuando de manera desconcentrada en las Direcciones Regionales de Trabajo y Promoción
del Empleo.
A su vez, se aprueba el Reglamento del Registro Nacional de Trabajadores de Construcción Civil – RETCC (en
adelante RETCC), el cual tiene las siguientes particularidades:
Trabajadores que realizan actividades de construcción civil de manera

Ámbito de Aplicación personal, subordinada y remunerada a favor de otra persona natural o
jurídica, pública o privada, independientemente de la duración del vínculo.
Se encuentran exceptuadas las personas naturales que construyan
Excepciones directamente sus propias unidades de vivienda.
Es aquella contenida en la Gran División 5 de la Clasificación Industrial
Actividad de Construcción Civil Internacional Uniforme de las Naciones Unidas (CIIU), Revisión 3.
El registro habilita al trabajador para laborar en la actividad de construcción
Importancia del Registro civil en el ámbito nacional.
Contar con una base de datos confiable de los trabajadores dedicados a la
Objetivo actividad y facilitar su acceso a servicios de orientación laboral,
capacitación, especialización y certificación de las competencias laborales.
Se hará entrega de un carné que acredita la inscripción, el cual contará con
Constancia de inscripción un número único de registro e información relevante del trabajador.
La vigencia será de dos (2) años, pudiendo ser renovada antes de su
Vigencia de la Inscripción vencimiento.
Las personas naturales o jurídicas, públicas o privadas, que realizan obras
de construcción civil cuyos costos individuales exceden las cincuenta (50)
UIT, incluyendo las que participan en aquellas como contratistas o
subcontratistas, deberán exigir que los trabajadores que contraten para
Exigencia del Registro para la el desarrollo de su actividad se encuentren inscritos en el RETCC. Dicha
contratación de trabajadores obligación resulta exigible cualquiera sea la modalidad de contratación del
trabajador.
Cabe resaltar que la Autoridad Administrativa de Trabajo, a través del
Sistema de Inspección del Trabajo, tiene la responsabilidad de fiscalizar y
sancionar el incumplimiento de esta obligación.
Se encuentra pendiente de aprobación por parte de la MTPE mediante
Procedimiento para la inscripción Resolución Ministerial.
Es relevante resaltar que, la única disposición complementaria modificatoria del RETCC incorpora el numeral
24.15 al artículo 24 del Decreto Supremo N° 019-2006-TR, Reglamento de la Ley General de Inspección
del Trabajo, al establecer como una infracción grave el contratar trabajadores que realizan actividades de
construcción civil que no se encuentren inscritos en el RETCC. La multa podría ascender hasta S/. 37,000 en
caso se detecte más de 141 trabajadores contratados sin registro.
El dispositivo bajo comentario entró en vigencia el 21 de septiembre de 2013.

Decreto Supremo N° 007-2013-TR (7/8/2013).- Aprueban el Reglamento de Organización y Funciones
de la Superintendencia Nacional de Fiscalización Laboral - SUNAFIL
Mediante el decreto bajo comentario se aprobó el Reglamento de Organización y Funciones (ROF) de la

Superintendencia Nacional de Fiscalización Laboral – SUNAFIL.
La SUNAFIL es un organismo técnico especializado, adscrito al Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo,
responsable de promover, supervisar y fiscalizar el cumplimiento del ordenamiento jurídico sociolaboral y el
de seguridad y salud en el trabajo, así como brindar asesoría técnica, realizar investigaciones y proponer la
emisión de normas sobre dichas materias.
Cumple el rol de autoridad central y ente rector del Sistema de Inspección del Trabajo, de conformidad con las
políticas y planes nacionales y sectoriales, así como con las políticas institucionales y los lineamientos técnicos
del Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo.
Según se establece en el ROF, la SUNAFIL cuenta con órganos de Alta Dirección (Consejo Directivo,
Despacho del Superintendente y Secretaría General); así como con un órgano resolutivo (Tribunal de
Fiscalización Laboral); órganos de línea (Intendencia Nacional de Inteligencia Inspectiva, Intendencia
Nacional de Prevención y Asesoría e Intendencia Nacional de Supervisión del Sistema Inspectivo); órganos
desconcentrados (Intendencias Regionales); y órganos de administración interna (Órganos de Asesoramiento
y Órganos de Apoyo).
Con la aprobación del ROF, entra en vigencia la Ley N° 29981, Ley que creó la SUNAFIL, salvo las disposiciones
complementarias finales y transitorias que ya se encontraban vigentes.
Lo anterior implica que, en virtud a la modificación del artículo 39° de la Ley General de Inspección del
Trabajo, se incrementen las multas a ser impuestas a las empresas cuya comisión de infracciones sea detectada
por la autoridad inspectiva. Así, el monto máximo por infracciones leves se incrementa de 5 a 50 UIT, las
graves de 10 a 100 UIT y las muy graves de 20 a 200 UIT. La multa máxima por el total de infracciones
detectadas aumenta a 300 UIT vigentes en el año en que se constate la falta.
Es importante precisar que los expedientes en curso continuarán gestionándose de acuerdo a lo dispuesto por
las normas anteriores.
Decreto Supremo N°088-2013-PCM (10/8/2013).- Aprueban el listado de funciones técnicas bajo la competencia
del Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería (OSINERGMIN)
Mediante el decreto bajo comentario se aprobó el listado de funciones técnicas bajo la competencia del
Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería (OSINERGMIN).
Como se recordará, la Ley N° 29783, Ley de Seguridad y Salud en el Trabajo, dispuso que el Ministerio
de Trabajo y Promoción del Empleo era el competente para fiscalizar el cumplimiento de la normativa
de seguridad y salud en el trabajo relativa a las actividades de energía y minas, así como sancionar a los
empleadores comprendidos en dicho sector en caso de incumplimiento.
Esta atribución de competencias fue precisada por el Decreto Supremo N° 009-2012-TR, publicado en febrero
de 2012. Luego en Julio del mismo año, la Ley N° 29901, dispuso que las competencias de fiscalización
transferidas al Ministerio de Trabajo se limitan a la supervisión y sanción en seguridad y salud en el trabajo
en los subsectores de electricidad, minería e hidrocarburos, manteniendo OSINERGMIN la competencia para
fiscalizar la seguridad de la infraestructura de los mencionados sectores
La norma en comentario entró en vigencia el 11 de agosto de 2013.

Decreto Supremo N° 008-2013-TR (4/9/2013).- Establecen el Registro Nacional de Obras de Construcción
Civil - RENOCC
1. Contenido
Mediante el decreto bajo comentario se creó el “Registro Nacional de Obras de Construcción Civil – RENOCC”,
cuya administración está a cargo de la Dirección General del Trabajo del Ministerio de Trabajo y Promoción del
Empleo y, es de ámbito nacional.
A su vez, se aprobó el “Reglamento del Registro Nacional de Obras de Construcción Civil – RENOCC”, cuyas
principales características son las siguientes:
Empresas contratistas y subcontratistas que realizan obras de construcción

civil cuyos costos individuales exceden las cincuenta (50) Unidades
Ámbito de Aplicación Impositivas Tributarias (UIT).
No están comprendidas las personas naturales que construyan directamente
sus propias unidades de vivienda.
Es aquella contenida en la Gran División 5 de la Clasificación Industrial
Actividad de construcción civil Internacional Uniforme de las Naciones Unidas (CIIU), Revisión 3.
El registro es automático, gratuito y se realiza mediante un aplicativo
Características informático aprobado por el Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo.
En un plazo no mayor a diez (10) días previos al inicio de la obra, se debe
remitir la siguiente información mínima a fin de proceder a la inscripción
automática:
Requisitos para la inscripción a) Identificación de la empresa.
b) Identificación de la obra.
c) Información de trabajadores.
Las empresas obligadas actualizan trimestralmente la información
Actualización de la Información proporcionada respecto de las obras en ejecución.
Efectuado el Registro, la empresa debe imprimir el formato de constancia de
Constancia de Inscripción registro que produce el sistema informático y pegarlo en un lugar visible de
la obra.
La inscripción en el Registro permite a la empresa acceder a los siguientes
servicios:
a) Actuaciones administrativas para la coordinación de medidas de
prevención de la violencia en obra.
Acceso a Servicios b) Acceso al servicio de acercamiento empresarial que ofrece la Ventanilla
Única de Promoción del Empleo – VUPE.
c) Información sobre los trabajadores inscritos en el Registro de
Trabajadores de Construcción Civil – RETCC.
La implementación del registro se establecerá en las jurisdicciones regionales de forma progresiva, conforme
se determine mediante Resolución Ministerial.
Finalmente, se deroga el Decreto Supremo No 004-2007-TR, así como sus normas complementarias y
modificatorias. Cabe mencionar que dicho dispositivo legal regulaba el Registro Nacional de Empresas
Contratistas y Subcontratistas de Construcción Civil más no de las obras individuales.
La norma en comentario entrará en vigencia el 2 de enero de 2014.

Resoluciones Ministeriales
Resolución Ministerial N° 050-2013-TR (15/3/2013).- Aprueban Formatos Referenciales que contemplan la

información mínima que deben contener los registros obligatorios del Sistema de Gestión de Seguridad y Salud
en el Trabajo
Mediante la resolución bajo comentario se aprobaron los Formatos que contemplan la información mínima
que deben contener los registros obligatorios del Sistema de Gestión de Seguridad y Salud en el Trabajo.
La referida información mínima que deben contener los referidos registros es obligatoria conforme a lo
dispuesto en el artículo 33° del Decreto Supremo N° 005-2012-TR, Reglamento de la Ley de Seguridad y
Salud en el Trabajo y su carácter es meramente referencial, en virtud de lo dispuesto en el artículo 34° del
mencionado reglamento.
Asimismo, se aprobaron los siguientes documentos, que también tienen carácter referencial:
a) Modelo de Reglamento Interno de Seguridad y Salud en el Trabajo y,

b) Guía Básica sobre Sistema de Gestión de Seguridad y Salud en el Trabajo.
Los formatos y la Resolución fueron publicados en la página web del Ministerio de Trabajo y Promoción del
Empleo el 14 de agosto de 2013.
La resolución bajo comentario entró en vigencia el 16 de marzo de 2013.
Resolución Ministerial N° 118-2013-TR (4/7/2013).- Emiten Directiva sobre Infracción a la Labor Inspectiva
en caso de Negativa Injustificada o Impedimento de Ingreso al Centro de Trabajo
Mediante la resolución bajo comentario se aprobó la Directiva General No 001-2013-MTPE/2/16 sobre

Infracción a la Labor Inspectiva en caso de Negativa Injustificada o Impedimento de Ingreso al Centro de
Trabajo.
Cabe mencionar que el numeral 1 del artículo 36 de la Ley N° 28806, Ley General de Inspección del Trabajo,
establece como infracción a la labor inspectiva la negativa injustificada o el impedimento a que se realice una
inspección en un centro de trabajo por parte del sujeto inspeccionado. Asimismo, el numeral 46.1 del artículo
46 del Reglamento de la Ley General de Inspección del Trabajo, aprobado por Decreto Supremo N° 019-
2006-TR, tipifica como infracción a la labor inspectiva la negativa injustificada o el impedimento de entrada
o permanencia en un centro de trabajo a los supervisores inspectores, inspectores del trabajo e inspectores
auxiliares para que se realice una inspección.
La Directiva en mención tiene los siguientes objetivos:
• Precisar cuándo se configura una infracción a la labor inspectiva, ante una negativa injustificada o
impedimento de entrada al centro de trabajo.
• Establecer las pautas para solicitar la autorización judicial y contar con apoyo policial a efectos de ingresar al
centro de trabajo en los supuestos de negativa injustificada o impedimento de entrada al centro de trabajo.

Los supuestos que configuran infracción a la labor inspectiva son los siguientes:
• Negativa injustificada de ingreso al centro de trabajo.- Se entiende por negativa injustificada la

oposición al ingreso del inspector de trabajo sin expresar motivo alguno de su rechazo o expresando razones
inconsistentes que no guarden relación con las exigencias dispuestas por la normativa laboral vigente.
• Impedimento de ingreso al centro de trabajo.- Se entiende por impedimento a cualquier obstáculo que
interponga el sujeto inspeccionado, de tal modo que haga difícil o riesgoso el ingreso del inspector al centro
de trabajo. El supuesto de impedimento también alude aquellos casos en los que el sujeto inspeccionado,
o quienes actúen en nombre del mismo, utilicen la fuerza física para evitar el ingreso del inspector al
establecimiento, o simplemente no emitan pronunciamiento ante su presencia fuera del establecimiento, es
decir, sin abrir la puerta o haciendo caso omiso a sus llamados para ingresar.
Es importante resaltar que también se puede solicitar el auxilio judicial de ingreso al centro de trabajo, una vez
obtenida la autorización judicial se podrán llevar a cabo las siguientes acciones:
- Descerraje de las puertas del lugar inspeccionado.

- Remoción de barricadas.
- Hacer uso de la fuerza pública para remover al personal que impida con su presencia el libre ingreso del
Inspector de Trabajo.
- Resguardo policial en el desarrollo de las actuaciones inspectivas.
- Otros que el inspector considere pertinentes, manteniendo coherencia con la finalidad y objeto de las acciones
solicitadas.
La Resolución Ministerial y la Directiva se encuentran publicadas en el Portal Institucional del Ministerio de

Trabajo y Promoción del Empleo (www.trabajo.gob.pe).
La resolución en comentario entró en vigencia el 5 de julio de 2013.
Resolución Ministerial N° 140-2013-TR (14/8/2013).- Modifican Directiva General “Disposiciones para la

verificación de las obligaciones empresariales en materia de modalidades formativas”, aprobada mediante
R. M. No. 203-2012-TR
Se modifica la Directiva General “Disposiciones para la verificación de las obligaciones empresariales en

materia de modalidades formativas”, que fuera aprobada por R. M. No. 203-2012-TR.
Como es de vuestro conocimiento, la Ley No. 28518, Ley sobre modalidades formativas laborales estableció
que, tratándose de las modalidades denominadas “Capacitación Laboral Juvenil” y “Actualización para la
Reinserción Laboral”, el número de beneficiarios no podía exceder de:
Modalidad Formativa Límite Porcentual(*)

- 20% del total de personal del área u ocupación específica.
Capacitación Laboral Juvenil
- 20% del total de trabajadores de la empresa con vinculación directa.
- 20% del total de personal del área u ocupación específica.
Actualización para la Reinserción Laboral
- 10% del total de trabajadores de la empresa con vinculación directa.
(*) Posibilidad de incrementar el tope si se contratan personas con discapacidad,

jóvenes madres con responsabilidades familiares, entre otros.

La Resolución Ministerial bajo comentario fija los pasos que debe seguir el inspector laboral cuando en una
verificación constate el exceso del número máximo de beneficiarios en las modalidades indicadas, debiendo
considerar desnaturalizados los convenios de los beneficiarios que se celebren con posterioridad a la
suscripción del último convenio que se encuentre en los límites máximos antes señalados.
Para ello, el inspector aplicará, en forma ordenada y excluyente, los siguientes criterios:
(i) La fecha y hora en que se suscribió el convenio de modalidad formativa laboral.

(ii) El número de registro del convenio ante la Autoridad Administrativa de Trabajo.
(iii) Indicios, tales como el registro de asistencia o depósitos en cuenta bancaria del pago de las subvenciones.
(iv) Una declaración jurada del encargado del área responsable de la gestión de personal que precise el orden
respectivo.
La norma bajo comentario aprueba el “Protocolo de Actuación Inspectiva en materia de Modalidades

Formativas Laborales”.
Resolución Ministerial N° 140-2013-TR (15/8/2013).- Publican el Protocolo de Actuación Inspectiva en materia

de Modalidades Formativas Laborales
Se publicó en el portal institucional del Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo (www.mintra.gob.pe) el
“Protocolo de Actuación Inspectiva en materia de Modalidades Formativas Laborales”, aprobado mediante la
Resolución Ministerial No 140-2013-TR.
El referido instrumento establece reglas que debe seguir el inspector de trabajo cuando verifique el
cumplimiento de la normativa sobre modalidades formativas laborales, precisando, por ejemplo, criterios para
determinar si la empresa otorga adecuadamente un beneficio a las personas en formación, así como pautas
para la imposición de multas a los empleadores que infrinjan las normas. Recordemos que el inspector podrá
inclusive ordenar la incorporación en planillas del beneficiario.
El referido protocolo será de aplicación en las Direcciones y/o Gerencias Regionales de Trabajo y Promoción
del Empleo a nivel nacional por los servidores y funcionarios que forman parte del Sistema Funcional de
Inspección del Trabajo.
Las disposiciones bajo comentario entraron en vigencia el 16 de agosto de 2013.
Resolución Ministerial N° 159-2013-TR (11/9/2013).- Aprueban el documento “guía de buenas prácticas en

materia de igualdad y no discriminación en el acceso al empleo y la ocupación”
Mediante la resolución bajo comentario se aprobó la “guía de buenas prácticas en materia de igualdad y no
discriminación en el acceso al empleo y la ocupación”, aprobada por la Resolución Ministerial N° 159-2013-TR.
La guía busca promover la aplicación efectiva del mandato de no discriminación y la igualdad de trato y de
oportunidades al acceso al empleo y la ocupación, así como contribuir a que los empleadores y agencias de
empleo prevengan prácticas discriminatorias, estableciendo criterios y pautas para la implementación de
políticas y el desarrollo de procesos de selección y entrevistas.
Asimismo, aporta criterios en materia de no discriminación e igualdad de trato y de oportunidades, que

contribuirán a la resolución de casos en las diversas instancias administrativas y judiciales.
Cabe resaltar que la inspección del trabajo tiene la facultad de imponer sanciones por la comisión de prácticas
discriminatorias, por lo que para evitar reclamos o denuncias por discriminación es fundamental adoptar,
implementar y monitorear una política integral en materia de igualdad de oportunidades en el empleo.
La resolución en mención entró en vigencia el 12 de septiembre de 2013.

Resolución Ministerial No. 161-2013-TR (18/9/2013).- Establecen normas complementarias para la adecuada
implementación del Registro Nacional de Trabajadores de Construcción Civil – RETCC y regulan el procedimiento
de inscripción en el mismo
Mediante la resolución bajo comentario se establecieron normas complementarias para la adecuada

implementación del “Registro Nacional de Trabajadores de Construcción Civil - RETCC” y se regula el
procedimiento de inscripción en dicho registro, conforme al Decreto Supremo No 005-2013-TR, el cual dispone
su creación.
El mencionado dispositivo legal tiene como finalidad establecer las normas complementarias para la adecuada
implementación del RETCC, siendo sus principales consideraciones las siguientes:
El trámite de inscripción se realiza ante cualquier Dirección Regional de Trabajo y Promoción del
Autoridad Administrativa Empleo, quedando los trabajadores habilitados por el mérito de dicha inscripción a desarrollar la
Competente actividad de construcción civil en todo el territorio nacional.
Dicho trámite se realiza ante la Sub Dirección de Registros Generales o quien haga sus veces.
Se debe presentar la solicitud de inscripción en el RETCC además de determinada documentación
fijada en la Resolución bajo comentario.
Requisitos para la inscripción
En caso la solicitud del trabajador no contara con alguno de los requisitos o condiciones previstos, la
autoridad competente procederá a admitirla provisionalmente.
Las personas naturales o jurídicas, públicas o privadas que ejecuten obras cuyos costos individuales
excedan las cincuenta (50) Unidades Impositivas Tributarias (UIT), deberán exigir a los trabajadores
Exigencia en la contratación que contraten su constancia de inscripción en el RETCC. Para estos efectos, se toma en
de trabajadores consideración la UIT (Unidad Impositiva Tributaria) vigente al momento del inicio de la obra.
En caso de las empresas contratistas y subcontratistas, se tomará en consideración el valor total de
la obra, con prescindencia de la participación de estas en ella.
El Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo, a través de su portal institucional, pondrá a
disposición de los interesados la relación de los trabajadores inscritos en el RETCC.
Acceso a la Información del Los empleadores podrán acceder a la información relativa a la experiencia laboral y a la vigencia
RETCC de la inscripción en el RETCC de los trabajadores, siempre y cuando se encuentren inscritos en el
Registro Nacional de Obras de Construcción Civil- RENOCC (D.S. No. 008-2013-TR).
La inscripción en el RETCC se acredita con el carné que para estos efectos será emitido por la
Acreditación de la Inscripción Dirección General de Trabajo a Nivel Nacional.
Verificación posterior de la La entidad a cargo de la inscripción en el RETCC tiene la facultad de verificar la veracidad o
información autenticidad de las declaraciones, documentos e informaciones proporcionadas por el administrado.
Cancelación del registro por La cancelación del registro se aplicará cuando la sentencia haya sido consentida o ejecutoriada.
comisión de un delito Se notificará al último empleador del trabajador sobre la cancelación de su registro.
Finalmente, la presente resolución y la solicitud de inscripciónen el RETCC fueron publicadas el 19 de

septiembre de 2013 en el portal institucional del Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo
(www.trabajo.gob.pe) y en el portal del Estado Peruano (www.peru.gob.pe).
La norma en referencia entró en vigencia el 19 de septiembre de 2013.

Resoluciones emitidas por la Superintendencia Nacional
de Administración Tributaria - SUNAT
Resolución de Superintendencia N° 235-2013/SUNAT (27/7/2013).- Aprueban normas que establecen forma,

plazos y condiciones para la declaración y pago de los aportes obligatorios de los trabajadores independientes
al Sistema Nacional de Pensiones (SNP)
Mediante la resolución bajo comentario se precisó la forma, plazos y condiciones para la declaración y pago
de los aportes obligatorios al SNP que deben realizar los agentes de retención, así como aquellos trabajadores
independientes que deban efectuarlos directamente (incluso en los casos que el agente de retención no las
haya efectuado).
Deberá utilizar el PDT Planilla Electrónica – PLAME Formulario Virtual Nº 0601

Agente de retención versión 2.5, para efectuar la declaración y el pago de las retenciones.
Mes de agosto 2013: deberá hacer uso de la versión 1.5 del Formulario Virtual
Nº 616 – Simplificado Trabajadores Independiente. Cabe señalar que los
Trabajador independiente trabajadores que se encuentren bajo el régimen de cuarta-quinta deberán
contar con RUC para hacer los aportes.
Trabajador independiente no Utilizarán para la declaración y pago de los aportes el Formulario preimpreso
domiciliado que no cuenten Nº 1075.
con RUC
La declaración y pago de los aportes al SNP para el período de agosto a diciembre de este año se hará
con oportunidad de los plazos señalados en el cronograma fijado en el Anexo 1 de la Resolución de
Superintendencia N° 302-2012/SUNAT, para la declaración y pago de las obligaciones de periodicidad
mensual, que se determina en virtud del último digito del RUC.
La resolución en mención entró en vigencia el 28 de julio de 2013.
Resoluciones emitidas por la Superintendencia de Banca

y Seguros - SBS
Resolución SBS N° 4476-2013 (18/7/2013).- Los trabajadores independientes incorporados al Sistema Privado
de Pensiones (SPP) a partir del 1/8/ 2013 se deben afiliar a la AFP Hábitat
Mediante la resolución bajo comentario se dispuso que los trabajadores que se incorporen en calidad de
independientes al Sistema Privado de Pensiones (SPP) a partir del 1 de agosto del 2013, se deben afiliar a la
AFP Hábitat como adjudicataria de la primera licitación de afiliados.
Se considera trabajador independiente al sujeto que percibe rentas de cuarta categoría y/o cuarta-quinta
categoría, regulado en el literal e) del artículo 34 de la Ley del Impuesto a la Renta, quedando excluidos
aquellos trabajadores que presten servicios y que generen rentas de trabajo de manera dependiente e
independiente, en un mismo periodo.
La resolución bajo comentario entró en vigencia el 19 de julio de 2013.

Resolución SBS N° 4549-2013 (26/7/2013).- Incorporan el Sub Capítulo II-F al Título V del Compendio
de Normas de Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado de Administración de Fondos
de Pensiones (SPP)
Mediante la resolución bajo comentario se incorporó el Sub Capítulo II-F al Título V del Compendio de Normas
de Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones, que
precisa los aspectos relacionados a la obligación de aportar del trabajador independiente, regulada por la Ley
N° 29903.
El trabajador independiente nacido a partir del 1 de agosto de 1973 que percibe

ingresos por rentas consideradas de cuarta categoría y/o de cuarta quinta categoría
Ámbito de obligación a efectos del 34 de la Ley del IR que superen la Remuneración Mínima Vital (RMV),
e incorporación al SPP estará en la obligación de pertenecer y aportar a un sistema de pensiones.
Para materializar la incorporación al SPP, el trabajador independiente deberá
afiliarse a una AFP bajo medios virtuales o medios presenciales.
Comprenden los porcentajes destinados a la Cuenta Individual de Capitalización, la
Aporte previsional comisión por la administración de los fondos y la prima por el seguro de invalidez,
sobrevivencia y gastos de sepelio.
Al momento de expedir su recibo por honorarios, el trabajador independiente deberá
alcanzarle al agente de retención una copia o impresión del Documento de Registro
SPP (DRSPP)-Independiente, o documento similar, que acredite su incorporación al
Obligaciones del SPP y que pertenece al grupo de trabajadores comprendidos bajo la Ley N°29903.
trabajador
En caso no se tenga un agente de retención o este incumpliese su obligación de
retener, le corresponderá al trabajador independiente la retención y pago de los
aportes previsionales al SPP.
Efectuará los aportes obligatorios a la AFP en función de los ingresos mensuales
Obligaciones del agente que acredite y/o exhiba el trabajador independiente.
de retención Deberá realizar la retención, declaración y pago de los aportes provisionales dentro
de los primeros 5 días útiles del mes siguiente.
En caso fuese a un mismo agente de retención, este deberá sumar los montos
Pluralidad de recibos de los recibos que correspondan durante el mes y aplicar la retención y pago en
por honorarios emitidos función de la tasa correspondiente.
durante un mes En caso fuese a diferentes agentes retenedores, este aplicara la base de cálculo en
función al monto de los recibos percibidos en el mes.
El trabajador deberá efectuar de modo individual y bajo su cargo y responsabilidad
Pago por defecto una regularización en los pagos de sus aportes a la AFP en el mes siguiente.
En caso la expedición del recibo correspondiente fuese en dólares americanos, el
agente retenedor, para efectos del aporte a la AFP, deberá considerar el
Pago en moneda porcentaje que corresponda al valor de conversión en soles equivalente al uso del
extranjera tipo de cambio venta que publica la Superintendencia en su sitio web, del día de
pago del aporte a la AFP.
Aquellos afiliados a la AFP adjudicataria de la primera licitación de afiliados del SPP
AFP Hábitat (Hábitat), están sujetos a las condiciones de permanencia y mecanismos de salida
previstos en el TUO de la Ley del SPP.
La presente resolución entró en vigencia el 1 de agosto de 2013.

Resolución SBS N° 4830-2013 (16/08/2013).- Modifican las normas para la reducción y elección de la comisión
sobre el flujo y de la comisión equivalente dentro del esquema mixto, la Circular N° AFP 127-2012 y el Compendio
de Normas de Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado de Pensiones (SPP).
Mediante la resolución en comentario se incorporó el Capítulo VI a las normas para la reducción y elección de
la comisión sobre el flujo y de la comisión dentro del esquema mixto, aprobadas mediante Resolución SBS N°
8514-2012.
Al respecto, se precisa, entre otros aspectos, que los afiliados incorporados al SPP con anterioridad al 1 de
febrero de 2013 y que hayan elegido el esquema de cobro de comisión sobre el flujo, tenían la posibilidad de
revocar dicha decisión en cualquier momento hasta el 30 de noviembre de 2013.
De igual modo, la norma comentada modifica el segundo párrafo del artículo 2 del Título V del Compendio
de Normas de Superintendencia Reglamentarias del SPP referido a Prestaciones, aprobado por Resolución N°
080-98-EF/SAFP, en el que el empleador de un trabajador que no pertenezca a ningún sistema pensionario,
deberá entregarle el Boletín Informativo sobre los sistemas pensionarios y requerirle le informe acerca
del régimen pensionario al que desea ser incorporado mediante la inscripción del “Formato de Elección
del Sistema Pensionario”. Dicho trabajador tendrá un plazo de 10 días calendario (contados a partir de la
recepción del Boletín Informativo) para entregar el referido Formato de Elección del Sistema Pensionario,
teniendo 10 días adicionales para ratificar o cambiar su decisión. De no cumplir con la entregar la información
indicada, el empleador deberá afiliarlo al SPP, puntualmente a la AFP ganadora de la licitación de afiliados,
actualmente AFP Hábitat.
La resolución bajo comentario entró en vigencia el 17 de agosto de 2013.

4.
Formulación
de Estados
Financieros
Estados Financieros Consolidados - NIIF 10
Como resultado de la revisión de las normas vinculadas con la contabilización de los diferentes tipos de
inversiones que posee una entidad, diferentes a las que se encuentran comprendidas en el alcance de la
NIC 39, el IASB ha emitido nuevas normas y ha revisado normas existentes. El conjunto de estos cambios lo
podemos llamar como el “paquete de 5” e involucra la emisión de la nueva norma de consolidación, NIIF 10,
“Estados financieros consolidados”, la nueva norma sobre actividades que varios socios emprenden de forma
conjunta, NIIF 11, “Acuerdos conjuntos” y la nueva norma que consolida los requerimientos de exposición de
este tipo de inversiones, NIIF 12, “Revelaciones sobre participaciones en otras entidades”. Asimismo, incorpora
las versiones revisadas de la NIC 27 que pasó solo a cubrir el tratamiento de los estados financieros separados
que no presentan mayor alteración y de la NIC 28 que no tuvo mayor impacto más allá de incorporar en su
denominación a los “negocios conjuntos”.
La NIIF 10 reemplaza a la NIC 27 en lo referido a estados financieros consolidados y al SIC 12, “Consolidación,
entidades de propósito especial”.
Fecha de vigencia
Periodos anuales a partir del 1 de enero de 2013
Principales aspectos
La NIIF 10 unifica la definición de control a fin de que exista un único criterio aplicable a todas las entidades
que evalúan la existencia de control en su vínculo con otra entidad. No se espera que la definición revisada
modifique la conclusión a la que la mayor parte de empresas que aplican NIIF ha llegado para identificar
subsidiarias; no obstante, en ciertos casos se puedan observar impactos significativos. En general, toda entidad
debe tomar en consideración los nuevos criterios que trae la NIIF 10.
El principio básico de que una entidad consolidada presenta a la matriz y sus subsidiarias como si fuera una
sola entidad no ha sido modificado, tampoco lo han sido los procedimientos de consolidación. La NIIF 10
excluye de su alcance a “entidades de inversión” (que son entidades que captan fondos de partícipes para
invertirlos en negocios, sobre los cuales obtiene un rendimiento por gestor de los activos en los que se invierte),
debido a que el IASB está en proceso de trabajo de un proyecto que guíe como una entidad de inversión debe
contabilizar a otra entidad que controla.
La definición revisada de control se centra en la existencia de poder de un inversionista sobre la entidad en

la que invierte que es susceptible de ser usado para afectar los retornos variables de dicha entidad a los que
está expuesto. El poder es la capacidad presente de dirigir las actividades que influyen en mayor medida a los
retornos. Los retornos son generalmente variables y pueden ser positivos, negativos o ambos.
La determinación de si existe poder de un inversionista se basa en los hechos y circunstancias actuales y se

evalúa continuamente. El hecho que el control pueda ser temporal no extingue la necesidad de consolidar
cualquier entidad donde a la que el inversionista controle. Los derechos de voto o los derechos contractuales
pueden evidenciar poder o una combinación de los dos puede darle poder al inversionista. El poder no
requiere ser actualmente ejercido, basta con tenerlo. Un inversionista con más de la mitad de los derechos de
voto puede cumplir con los criterios de poder en ausencia de restricciones u otras circunstancias.
La NIIF 10 contiene guías que ilustran cuándo un inversionista puede controlar a una entidad teniendo
menos de la mitad de los derechos de voto. Cuando se evalúa si un inversionista controla a la entidad en la
que invierte, toma en consideración la existencia de derechos de voto potenciales, el grado de dependencia
económica que tiene la entidad en la que invierte y el tamaño de su participación accionaria en comparación
con otras accionistas (por ejemplo, cuando no se cuenta con la mayoría de los derechos de voto pero que sin
tener mayoría los derechos de voto restantes están ampliamente dispersos en muchos accionistas, a esto la
NIIF 10 denomina “control de facto”), además de las reglas de toma de decisiones definidas para las juntas de
accionistas.
La NIIF 10 también incluye guías sobre los derechos sustantivos y derechos de protección. Los derechos
sustantivos le dan al inversionista la capacidad de dirigir las actividades relevantes de una entidad en la que
invierte, que son las que significativamente afectan sus retornos. Los derechos de protección (generalmente
estructurados como derechos de veto) solo le darán al inversionista la capacidad de bloquear ciertas decisiones
fuera del curso normal de operaciones del negocio. Es importante indicar que los derechos de veto podrían ser
derechos sustantivos si es que impiden las decisiones vinculadas a actividades relevantes.

La NIIF 10 incluye guías sobre relaciones del tipo agente/principal. Un inversionista (el agente) puede estar
comprometido a actuar en representación de una sola parte o un grupo de partes (el “principal”). Cierto
poder se delega al agente, por ejemplo para administrar inversiones. El inversionista puede o no tener control
sobre los fondos de inversión en su conjunto. La NIIF 10 incluye ciertos factores que se deben tomar en cuenta
cuando se determina si un inversionista tiene control o está actuando como un agente.
Impacto esperado
La NIIF 10 posiblemente pueda impactar a todas las entidades que presentan información financiera
(inversionistas) y que controlan a una o más entidades, bajo la definición revisada de control. La identificación
de control y la decisión de consolidar posiblemente no cambie en muchas entidades. Sin embargo, las nuevas
guías deben evaluarse y tomar en consideración dentro del contexto del negocio de cada inversionista.
Acciones sugeridas
La gerencia debe tomar en cuenta los nuevos conceptos que contiene la NIIF 10 a efectos de reevaluar sus
actuales subsidiarias, podrían existir subsidiarias por las que se concluya que el control no existe al tener el
accionista minoritario algún derecho de veto que afecta una actividad relevante. Podría el control configurarse
como control conjunto y la contabilización se modificará sustancialmente (ver mayores detalles en la sección
referida a NIIF 11). O viceversa, situación en las que no se identificaba el control en inversiones que eran
tratadas como negocios conjuntos o como empresas asociadas pueden pasar a ser empresas subsidiarias, a las
que se controle, con la consiguiente exigencia de consolidación.
Asimismo, será apropiado que se incorpore como un aspecto clave en las fases de negociación de acuerdos,
tomar en consideración lo que se indica en la NIIF 10 para prever el potencial impacto en el reporte financiero.
El siguiente esquema resume la definición revisada de control que contiene la NIIF 10:
Control
Poder
¿Qué actividades afectan significativamente los retornos
(“actividades relevantes”)?
¿Cómo se toman las decisiones sobre las actividades

relevantes?
¿Los derechos del inversionista le otorgan la capacidad

actual de dirigir las actividades relevantes?
Exposición o derechos a retornos variables
Capacidad para usar el poder que afecta a los retornos

Evaluación principal/agente

Acuerdos Conjuntos - NIIF 11
Como se indicó en los comentarios sobre la NIIF 10, la emisión de la NIIF 11 es parte del cambio integral que
afectó a las normas alrededor de las inversiones que una entidad mantiene en otras. En particular, el objetivo
de la NIIF 11 es establecer los principios para la presentación de información financiera de entidades que
tengan una participación en acuerdos en los que posean control conjunto.
La NIIF 11 reemplaza a la NIC 31, “Negocios conjuntos” y modifica la clasificación de este tipo de acuerdos.
La NIIF 11 considera dos tipos de acuerdos conjuntos: las operaciones conjuntas y los negocios conjuntos.
El aspecto medular para la clasificación es si el inversionista tiene o no derechos a activos u obligaciones por
pasivos del acuerdo conjunto. La NIIF 11 elimina la opción que se incluía en la NIC 31 de aplicar consolidación
proporcional a entidades controladas conjuntamente.
El método de participación patrimonial es requerido para acuerdos que califiquen como “negocios conjuntos”.
Por su parte, en acuerdos que califiquen como “operaciones conjuntas”, el partícipe reconoce su participación
sobre los activos a los que tiene derecho, sobre los pasivos a los que se encuentra obligado y sobre los ingresos y
los gastos (tratamiento similar al que la NIC 31 consideraba para activos conjuntos o operaciones conjuntas).
Fecha de vigencia
Periodos anuales a partir del 1 de enero de 2013.
Principales aspectos
Principios subyacentes
Un acuerdo conjunto se define como un acuerdo en el que dos o más partes acuerdan contractualmente
compartir el control. El control conjunto solo existe cuando las decisiones sobre las actividades que afectan
significativamente los retornos de un acuerdo requieren del consentimiento unánime de las partes que
comparten el control.
Todas las partes en un acuerdo conjunto deben reconocer sus derechos y obligaciones que surgen del acuerdo.
El foco deja de ser la estructura legal de los acuerdos conjuntos sino en cómo las partes en el acuerdo conjunto
comparten los derechos y obligaciones.
La estructura y forma del acuerdo no son solo dos factores que se deben tomar en cuenta cuando se evalúa los
derechos y obligaciones de cada parte. Los términos y condiciones acordados por las partes y otros factores y
circunstancias relevantes también se deben tomar en consideración.
Si los hechos y circunstancias cambian, las entidades deberán re-evaluar lo siguiente:
• si cuentan con el control conjunto y/o

• el tipo de acuerdo conjunto en el que está implicado.
Tipos de acuerdos conjuntos y su medición
La NIIF 11 clasifica los acuerdos conjuntos como operaciones conjuntas o negocios conjuntos. La clasificación
de “activos controlados conjuntamente” en la NIC 31 se ha incluido dentro de operaciones conjuntas puesto
que ambos tipos de acuerdos generalmente resultan en el mismo resultado contable.
Una operación conjunta es un acuerdo conjunto que le brinda a las partes del acuerdo derechos directos sobre
los activos y obligaciones sobre los pasivos. Un operador conjunto puede reconocer la participación en base a
sus derechos y obligaciones directos, en vez de la participación en el interés que tiene en el acuerdo conjunto.
Por lo tanto, un operador conjunto en una operación conjunta reconocerá lo siguiente en sus estados
financieros:
• sus activos, incluyendo su participación en cualquier activo mantenido conjuntamente;

• sus pasivos, incluyendo su participación en cualquier pasivo incurrido conjuntamente;
• sus ingresos de actividades ordinarias procedentes de la venta de su participación en el producto que surge
de la operación conjunta;
• su participación en los ingresos de actividades ordinarias procedentes de la venta del producto que realiza la
operación conjunta y
• sus gastos, incluyendo su participación en cualquier gasto incurrido conjuntamente.

Por su parte, un negocio conjunto le brinda a las partes los derechos a los activos netos (el patrimonio) o los
resultados del acuerdo. Un inversionista en un negocio conjunto no cuenta con los derechos sobre activos
individuales u obligaciones por pasivos individuales que resulten del negocio conjunto. Las partes en un
negocio conjunto comparten el activo neto, y a su vez, los resultados (ganancias o pérdidas) de la actividad
realizada por el negocio conjunto. La participación en un negocio conjunto se contabiliza utilizando el método
de participación patrimonial de acuerdo a la NIC 28. No es posible contabilizar una participación en un
negocio conjunto utilizando el método de consolidación proporcional.
La norma también brinda pautas para las partes que participan en acuerdos conjuntos pero que no poseen
control conjunto.
Impacto esperado
Las entidades con acuerdos conjuntos existentes o que planean firmar nuevos acuerdos conjuntos estarán
afectados por esta nueva norma. Dichas entidades deberán evaluar sus acuerdos para determinar si han
invertido en una operación conjunta o en un negocio conjunto y esta evaluación la deberán realizar cuando
adopten la nueva norma o cuando firmen acuerdos.
Las entidades que contabilizaban su participación en un acuerdo conjunto utilizando la consolidación

proporcional descontinuarán ese método para aplicar el método de participación patrimonial si se clasifica el
acuerdo como negocio conjunto o contabilizarán su participación en activos y pasivos si lo clasifican como una
operación conjunta.
En una eventual transición del método de consolidación proporcional al método de participación patrimonial,
la inversión inicial en el negocio conjunto corresponderá al valor neto de los valores en libros que se
consolidaron proporcionalmente anteriormente. En la transición del método de participación patrimonial a la
contabilización de activos y pasivos, las entidades deben reconocer su participación en cada uno de los activos
y pasivos en la operación conjunta en base a las reglas específicas que detallan cómo contabilizar cualquier
diferencia con el valor en libros anterior.
Acciones sugeridas
La gerencia de las entidades partícipes de acuerdos conjuntos deberán evaluar cómo los requerimientos de
nuevas normas afectarán la manera en la que se contabilizan sus acuerdos conjuntos existentes o los nuevos.
La contabilización podría tener un impacto significativo en los resultados financieros de la entidad y su
situación financiera, que debería ser incorporada en el proceso de preparación de los estados financieros de
2013 y explicada a los grupos de interés.
Asimismo, será apropiado que se incorpore como un aspecto clave en las fases de negociación de acuerdos,
tomar en consideración lo que se indica en la NIIF 11 para prever el potencial impacto en el reporte financiero.

Guía sobre las revelaciones del interés en otras
entidades – NIIF 12
El International Accounting Standard Board – IASB emitió la IFRS 12 – “revelación del interés en otras
entidades” estableciendo las revelaciones requeridas para el reporte financiero de una entidad bajo las dos
nuevas normas: IFRS 10 – “Estados financieros consolidados” y la IFRS 11 – “Acuerdos conjuntos”. La IFRS
12 reemplaza los requerimientos de revelación establecidos por la NIC 28 – Inversiones en asociadas. Hay
que tomar en cuenta también que la NIC 27 fue renombrada como “estados financieros separados” y ahora
sólo trata sobre los estados financieros separados y las guías y requerimientos de revelación para los estados
financieros separados no han sufrido modificaciones.
La nueva IFRS 12, requiere a las entidades que revelen información que ayude a los lectores de los estados
financieros a evaluar la naturaleza, riesgos y efectos financieros asociados con el interés de la entidad en
subsidiarias, asociadas, negocios conjuntos y entidades estructuradas que no son consolidadas. Para lograr este
propósito, se establecen revelaciones en las siguientes áreas:
Supuestos y juicios significativos

Los supuestos y juicios significativos que se realizan para determinar si la entidad controla, controla
conjuntamente, influye significativamente o tiene algún otro interés en otra entidad, incluye la evaluación en
la consolidación de la relación Principal- Agente; la determinación del tipo de acuerdo conjunto y cualquier
supuesto de influencia significativa o control cuando se tienen derechos de voto en un rango de 20% a 50% o
se excede el 50%, respectivamente.
Interés en subsidiarias
Esto incluye información acerca de:
• La composición del grupo.

• El interés de la parte no controlante en las actividades y flujos de efectivo y la información acerca de cada
subsidiaria que tiene una parte no controlante relevante tal como: nombre, lugar principal de negocios y
resumen de información financiera.
• Restricciones significativas para acceder a los activos y obligaciones para liquidar pasivos.
• Riesgos asociados con la consolidación de entidades estructuradas como acuerdos que puedan requerir
soporte financiero por parte del Grupo.
• Registro contable de los cambios en la propiedad en una subsidiaria sin pérdida de control (se requiere
información sobre el impacto en la matriz).
• Registro contable de la pérdida de control (detalle de cualquier ganancia o pérdida reconocida y la línea del
estado de resultados integrales donde se ha reconocido tal efecto).
• Subsidiarias que son consolidadas utilizando fechas de cierre anual distintas.
Interés en acuerdos conjuntos y asociadas

Las revelaciones incluyen:
• El nombre, país de registro legal y principal lugar de negocios;

• Proporción de propiedad y método de medición;
• Información financiera resumida;
• Valor razonable (si los precios públicos están disponibles);
• Restricciones significativas en la capacidad para transferir fondos o pagar préstamos;
• Fechas de cierre anual de acuerdos conjuntos y asociadas de ser distinta a la fecha de cierre anual de la
matriz;
• Porción no reconocida de cualquier pérdida, compromiso o pasivo contingente.

Interés en entidades estructuradas no consolidadas
Las revelaciones incluyen:
• La naturaleza, el propósito, tamaño, actividades y fondeo de la entidad estructurada;

• La política para determinar las entidades estructuradas consideradas o gestionadas por la entidad;
• Un resumen de los ingresos de las entidades estructuradas;
• El valor en libros de los activos transferidos a las entidades estructuradas;
• Los activos y pasivos reconocidos relacionados con las entidades estructuradas y las líneas de los estados
financieros en donde se han reconocido;
• La pérdida máxima que surge de tales inversiones;
• Información del apoyo financiero u otro tipo de soporte a tales entidades, o la intención vigente de proveer
tal soporte.
Alcance e impacto
Es probable que toda entidad que tiene algún interés en una subsidiaria, asociada, negocio conjunto o en
entidades estructuradas no consolidables tendrá que incrementar el nivel de revelaciones requeridas en su
reporte financiero.
La norma es aplicable para los periodos anuales que se inician en o después del 1 de enero de 2013.

Nueva guía sobre la medición y revelación del
valor razonable - NIIF 13
El International Accounting Standard Board – IASB (ente internacional que emite las normas contables)
completó en mayo del 2011 su proyecto sobre la medición del valor razonable y emitió la NIIF 13 – “Medición
del valor razonable”, norma contable que es de aplicación requerida en la preparación de estados financieros
bajo NIIF en todo periodo anual a partir del año 2013.
La NIIF 13 describe como se realizan las mediciones del valor razonable y tiene como objetivo mejorar las
revelaciones sobre tales valores. Es importante indicar que la norma contable no define cuando se debe
realizar una medición a valor razonable ni tampoco define si se requieren mediciones adicionales del valor
razonable (la norma contable específica a cada transacción es la que establece tales criterios).
Alcance
Como toda norma contable que define el alcance de su aplicación, la guía en la IFRS 13 no aplica a las
transacciones sobre pagos basados en acciones (NIIF 2), arrendamientos (NIC 17) o alguna otra medición
requerida por otras normas que son similares, pero que no son mediciones del valor razonable. Por ejemplo, el
valor en uso de un activo en la evaluación de su deterioro (NIC 36).
Nueva definición
La nueva norma contable define valor razonable como el precio que se recibiría al vender un activo o el pago
para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre los participantes de un mercado en una fecha
determinada (“precio de salida”).
Mercado principal o mercado más ventajoso

Una medición a valor razonable debe considerar que la transacción de vender un activo o transferir una
obligación se realiza en el mercado principal de tal activo o pasivo, o en ausencia de un mercado principal, en
el mercado más ventajoso para ejecutar la transacción. El mercado principal es aquel mercado con el mayor
volumen y nivel de actividad al que una entidad puede acceder para vender o transferir un activo o pasivo,
respectivamente.
Supuesto de “participantes de mercado”

De acuerdo con la NIIF 13, el valor razonable se determina tomando las consideraciones, supuestos y las
mismas características del activo o pasivo que los participantes del mercado consideran. La medición del valor
razonable se basa en el mercado y no se determina bajo las consideraciones específicas de la entidad.
Mayor y mejor valor de uso

Sólo para los activos que no son financieros, el valor razonable se determina en base al mayor y mejor uso del
activo como lo determinan los participantes del mercado.
Precio ofrecido y precio pedido

El uso del precio ofrecido (llamado también “bid price”) para una posición activa y el precio pedido (o “ask
price”) para una posición pasiva son permitidos si tales precios son los más representativos del valor razonable
en las circunstancias, pero no es obligatorio.

Jerarquía del valor razonable
Las mediciones del valor razonable se han categorizado en tres niveles de jerarquía, basada en el tipo de datos
incorporados en la técnica de valuación utilizada, como sigue:
Nivel 1 – Son precios de cotización en un mercado activo para elementos idénticos al activo o pasivo que se
mide. Consistente con las normas internacionales vigentes, si hay precio de cotización en un mercado activo
(esto es, el dato de nivel 1), una entidad usa tal precio sin ajustes cuando mide el valor razonable.
Nivel 2 – Datos son otros factores que son observables.
Nivel 3 – Datos que no son observables en el mercado pero que han sido requeridos para reflejar los supuestos
que los participantes de mercado usarían para determinar un precio apropiado para un activo o pasivo.
Cada medición de valor razonable se categoriza en función al menor nivel de datos que es relevante para tal
medición.
Revelaciones
La guía sobre el valor razonable mejora los requerimientos de revelación que pueden resultar en un mayor
trabajo para entidades que reportan bajo NIIF. Estos requerimientos son similares a aquellos en la NIIF 7
– “Instrumentos financieros: revelación”, pero de aplicación a todos los activos y pasivos medidos a valor
razonable, no sólo los financieros.
Alcance e impacto
Casi todas las empresas utilizan mediciones de valor razonable y por tanto están sujetas a los nuevos
requerimientos. Se requerirán algunos cambios (por ejemplo: precio ofrecido o precio pedido, o inclusión
del riesgo de la entidad) en las mediciones del valor razonable que antes se realizaban y que potencialmente
afectarán principalmente a entidades de inversiones e instituciones financieras. No obstante, existen nuevos
requerimientos que afectarán a todas las entidades.

Revisión del Marco Conceptual
Antecedentes del proyecto
El Marco Conceptual se publicó originalmente en 1989. Hace unos años el IASB y la FASB iniciaron un
proyecto conjunto para mejorar el Marco Conceptual. Antes que el proyecto fuera suspendido, se publicó dos
capítulos del Marco: “Objetivos y propuesta general del Marco Conceptual” y “Características cualitativas de
los estados financieros”. Además se publicó un borrador de la “Definición de entidad que reporta (Reporting
Entity).
En 2012 el IASB retoma este proyecto y lo incorpora a su agenda (sin participación de la FASB) como respuesta
a las consultas públicas que recibió respecto de sus planes de trabajo para el futuro. Muchos respondían que el
IASB debe priorizar una modificación del Marco Conceptual.
En general, el IASB ha observado los siguientes temas que se deben mejorar en el Marco:
(1) En opinión del IASB el Marco Conceptual vigente no contiene todos los temas importantes;
(2) La explicación de algunos conceptos no es del todo clara; por ejemplo, las definiciones de activos y pasivos
se pueden mejorar;
(3) Algunos conceptos no reflejan la posición actual del IASB; por ejemplo, el hecho que en algunas
circunstancias puede ser apropiado reconocer activos o pasivos aun cuando no sea probable un aumento o una
disminución de flujos de efectivo.
¿A quiénes afecta los cambios?

El Marco Conceptual es relevante para todos los usuarios de los estados financieros. El Marco Conceptual
representa la base para el futuro desarrollo de nuevas normas y por tanto influye en cualquier desarrollo
futuro.Además, aunque jerárquicamente no está por encima de las normas individuales, el Marco es relevante
para todos los usuarios de estados financieros porque permite entender e interpretar las NIIF existentes y a su
vez es un punto de referencia para que la entidad desarrolle políticas contables en el caso de que no exista una
norma o interpretación específica para una transacción que la afecte.
¿Cuáles son las decisiones clave?

La versión de discusión sugiere los siguientes cambios al Marco Conceptual vigente:
• Objetivos del Marco Conceptual

• Definición de activos y pasivos;
• Guía para el registro y la baja de activos y pasivos;
• Conceptos de medición de activos y pasivos;
• Principios que distinguen partidas del estado de ganancias y pérdidas y de otros resultados integrales (“OCI”);
• Presentación y revelaciones;
• Diferencia entre patrimonio y pasivos financieros e identificación de distintas clases del patrimonio.
En los siguientes párrafos resumimos los cambios más importantes que se espera se incorporen al Manual.
a) Definición de activos y pasivos
El Comité considera que la definición vigente de estos dos elementos al hacer referencia para el caso de los
activos “a un recurso y a ingresos de flujos de efectivo” y en el caso de los pasivos “a una obligación y a salidas de
flujos de efectivo”. Por esto las nuevas definiciones propuestas serían como sigue:
Activo (de una entidad) Pasivo (de una entidad)

Recurso económico presente que controla la Obligación presente de transferir un recurso
entidad y que resulta de un evento pasado económico que resulta de un evento pasado.
Recurso económico = un derecho u otra fuente de valor, que tiene la capacidad de generar beneficios
económicos futuros

El Marco Conceptual vigente requiere que sea probable la obtención de beneficios económicos futuros
(activos) o la salida de estos (pasivos). Siendo así, algunos usuarios interpretan que un activo/pasivo no se
debe reconocer en los estados financieros hasta que un límite mínimo de probabilidad exista que la partida
genere o requiera de la salida de flujos de efectivo. Con la definición revisada el IASB pretende aclarar que no
es necesario que sea probable el ingreso o la salida de beneficios económicos para reconocer activos y
pasivos.
Respecto de la definición de pasivo, el documento aborda con más detalle lo que significa el término
“presente”. En este contexto el documento presenta tres criterios que lo definirían: a) que la obligación sea
estrictamente incondicional; b) que la obligación sea prácticamente incondicional; y c) que la obligación sea
incondicional o condicional sujeto a acciones futuras de la entidad. De acuerdo con opiniones preliminares el
IASB no soportaría a la opción a).
b) Componentes de otros resultados integrales -(OCI)
El Marco Conceptual debe incluir los criterios que distinguena las partidas que se deben reconocer en
ganancias y pérdidas y las que se deben reconocer en otros resultados integrales (OCI). La opinión preliminar
del IASB es que las partidas que se reconozcan en OCI se deben limitar a partidas de ingresos y de gastos que
surgen de cambios en el valor de activos y pasivos como resultado de la actualización de su medición.
El documento borrador para discusión ofrece dos métodos para determinar que componentes se deben
reconocer en otros resultados integrales a través de la descripción de las partidas de OCI.
Procedimiento limitado Procedimiento no limitado

Registro de partidas en OCI solo si está permitido o es requerido por una norma
Uso específica.
Algunas (no todas) las ganancias (pérdidas) que surgen de cambios en el saldo de
Partidas afectadas activos y pasivos (re-medición).
(1) Remediciones sin contrapartida en
balance.
(2) Diferenciales
(3) Remediciones transitorias:
(1) Remediciones sin contrapartida en Si se cumple con todas las condiciones

balance (cobertura de flujos de efectivo) siguientes:
(2) Diferenciales - ORI se utiliza para a) Activo realizado o Pasivo cancelado en

Categorías eliminar diferencias de medición periodo largo de tiempo
reconocidas en el estado de situación
financiera y en el estado de ganancias y b) La remedición del periodo en curso
pérdidas. se espera que revierta totalmente o que
cambie de manera significativa durante el
periodo de tenencia del activo o pasivo.
c) La remedición del periodo en curso

refuerza la relevancia de las ganancias y
pérdidas.Ejemplos: Revaluación de IME e
Intangibles.
En el caso que ofrezca información más
Reciclaje a resultados Siempre relevante
Menos partidas calificarán para su Más partidas calificarán para su registro
registro en OCI en OCI
Conclusión
Menor discrecionalidad Mayor discrecionalidad
Fuente: Presentation del IASB – Review of the Conceptual Framework: Profit or Loss and OCI

c) Medición de los activos y pasivos
Según la opinión preliminar del IASB, no es factible que un único método de medición ofrezca información
relevante a los usuarios. Sin embargo, la cantidad de métodos diferentes para medir los activos y pasivos
debe ser lo más reducida posible.La relevancia de un método en particular dependerá de cómo los usuarios
determinan la forma en que los activos contribuirán a la generación de flujos de efectivo futuros y como los
pasivos serán liquidados. También se debe tener en cuenta el principio de costo/beneficio.
¿Cuáles son los próximos pasos?

El periodo para la recepción de comentarios termina al 14 de enero de 2014. El próximo paso será publicar un
borrador del nuevo Marco Conceptual. El objetivo del IASB es emitir el referido borrador en 2014 y terminar el
proyecto en 2015 con la publicación del Nuevo Marco Conceptual.

Arrendamientos
¿Cómo afectará el nuevo tratamiento contable de los
arrendamientos a los estados financieros?
Antecedentes del proyecto
Este es un proyecto conjunto del IASB y la FASB (en adelante los comités) y está en proceso hace mucho
tiempo (el primer borrador se emitió en 2010) y fue sucesivamente revisado debido a la cantidad de reparos
de determinados grupos de usuarios. Este es un proyecto “con fuerza explosiva”porque cambia de forma
significativa el tratamiento contable de los arrendamientos. Los resultados de la evaluación de las respuestas
al borrador modificado indican que los cambios que se introdujeron al primer borrador no han contribuido a
aumentar la aceptación de la nueva norma con los cambios propuestos.
El anterior presidente del IASB, Sir David Tweedie, dijo lo siguiente:
“One of my great ambitions before I die is to fly in an aircraft that is on an airline´s balance sheet.”
“Una de mis grandes ambiciones antes de morir es volar en un avión que esté reconocido en el balance general
de una aerolínea.”
Es decir, la principal críticaal tratamiento contable vigente para los arrendamientos es el hecho de que
los arrendamientos operativos se consideran como transacciones “off balance” lo que no conduce a una
representación financiera adecuada, es motivo de dificultades al comparar los estados financieros y permite a
los usuarios la posibilidad de “estructurar” los contratos para que los términos califiquen como transacciones
“off balance”.
¿A quiénes afectaría?
La propuesta afectará a la mayoría de las entidades que mantienen contratos de arrendamiento; se espera que
algunas industrias observen mayor impacto que otras. Sin embargo, la propuesta probablemente tendrá mayor
impacto en los arrendatarios que en los arrendadores.
¿Cuál es el impacto esperado en los estados financieros?

Este artículo no pretende explicar los cambios propuestos sino ilustrar el tratamiento contable (con foco en
el registro del gasto por arrendamientos en resultados) para los dos tipos de arrendamientos (Tipo A “No
inmuebles” y Tipo B “Inmuebles”) con un ejemplo numérico ilustrativo.
La foto general de cómo afectará el tratamiento contable de los arrendamientos a los estados financieros
comparado con el tratamiento de arrendamientos operativos se muestra la siguiente cuadro:
Tipo de arrendamiento Tipo A Tipo B

Efecto en el balance:
Activos Aumenta Aumenta

Pasivos Aumenta Aumenta
Efecto en resultados:
Gasto de arrendamiento Disminuye Sin cambio

Gastos financieros Aumenta Sin cambio
Gasto de amortización Aumenta Sin cambio
Efecto en los flujos de efectivo:
Flujos operativos Aumenta Sin cambio

Flujos financieros Disminuye Sin cambio

Ejemplo ilustrativo:
Al 1 de enero 20x0, la empresa A (el arrendatario) suscribe un contrato de arrendamiento con la empresa B.
Las condiciones más relevantes del Contrato son las siguientes:
• Fecha de inicio del arrendamiento 1 de enero de 20x0

• Plazo no cancelable 5 años
• Cuotas anuales de arrendamiento iniciales 100,000
• Fecha de pago 31 de diciembre de cada año
• Costos directos iniciales 10,000
• Tasa de descuento 5%
1) Los importes registrados en el balance de apertura al 1 de enero de 20x0 son los siguientes:
a) La obligación por el arrendamiento ascendería a S/.432,948 calculado de la siguiente forma:
Pagos efectuados al término de cada año fiscal

Año 1 2 3 4 5 Total
Pago 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 500,000
Descuento 4,762 9,297 13,616 17,730 21,647 (67,052)
Valor 95,238 90,703 86,384 82,270 78,353 432,948
presente
b) En consecuencia el saldo del activo por derecho de uso del bien arrendado sería de S/.442,948 como sigue:
Componente Importe
Obligación por arrendamiento 432,948
Costos directos iniciales 10,000
Importe total del activo por derecho de uso 442,948
El asiento contable es lo siguiente:
x
• Débito: Derecho de uso de activo 442,948
• Crédito: Arrendamiento por pagar 432,948
• Caja 10,000
Nota: Este asiento muestra el registro inicial del activo por derecho de uso y del pasivo por su arrendamiento y
es el mismo para ambos tipos de arrendamiento.
2) ¿Cómo afecta el contrato de arrendamiento a los resultados?
Para ilustrar las diferencias, mostramos el registro de los gastos de arrendamiento para ambos tipos de
arrendamientos (Tipo “A” y “B”):

a) Arrendamiento Tipo A (“No Inmuebles”)
Gastos financieros por los intereses: La tabla adjunta muestra los detalles de los gastos financieros
calculados por cada año.
Pasivo
Saldo del Pasivo Gasto Pago de las Balance al
Año arrendamiento Descuento balance de financiero cuotas final del
por pagar apertura (Intereses) año
1 500,000 67,052 432,948 21,647 100,000 354,595
2 400,000 45,505 354,595 17,730 100,000 272,325
3 300,000 27,675 272,325 13,616 100,000 185,941
4 200,000 14,059 185,941 9,297 100,000 95,238
5 100,000 4,762 95,238 4,762 100,000 -
Los asientos contables serían los siguientes (solo para el 31 de diciembre del primer año):
x
• Débito: Gastos por intereses 21,647
• Crédito: Arrendamiento por pagar 21,647
• Débito: Pasivo por arrendamiento 100,000

• Crédito: Caja 100,000
Nota: Este asiento se repite todos los años hasta el vencimiento del contrato.
Amortización: El arrendatario tiene la expectativa de consumir los beneficios económicos futuros del derecho
al uso del activo en el plazo del arrendamiento. El método de amortización es el de la línea recta:
Año
Componente 1 2 3 4 5
Balance de 442,948 354,358 265,769 177,179 88,590
apertura
Amortización 88,590 88,590 88,590 88,590 88,590
anual
Balance al 354,358 265,769 177,179 88,590 0
término del año
El asiento contable es el siguiente (solo para el 31 de diciembre del primer año):
x
• Débito: Gastos por arrendamiento 88,590
• Crédito: Amortización de derecho de uso de activo 88,590
Nota: Este asiento se repite todos los años hasta el vencimiento del contrato.

Resumen de los gastos totales registrados en los resultados:
Tipo de gasto
Financiero
Año Amortización Total
(intereses)
1 21,647 88,590 110,237
2 17,730 88,590 106,319
3 13,616 88,590 102,206
4 9,297 88,590 97,887
5 4,762 88,590 93,351
Total 67,052 442,948 510,000
b) Arrendamiento Tipo B (“Inmuebles”)
En el caso de arrendamientos Tipo B, el arrendatario muestra en resultados un único concepto de gasto por el
arrendamiento (“straight line expense”). El importe es el monto del arrendamiento registrado sobre la vigencia
del arrendamiento como se muestra en la tabla siguiente:
Gasto de
arrendamiento
Costos de Plazo de
Componente (“straight line
arrendamiento (a) arrendamiento (b) expense”)
(a)/(b)
Costos del arrendamiento 500,000 5 100,000
Costos directos iniciales 10,000 5 2,000
Total de los costos del 510,000 102,000
arrendamiento
Sin embargo, el cargo único por el gasto de arrendamiento se debe distribuir entre la amortización del
descuento de la obligación por el arrendamiento y el derecho de uso del activo. Ver detalles más abajo.
Obligación por el arrendamiento: La medición subsecuente de la obligación es la misma que en el
arrendamiento Tipo A. Por esto, el componente financiero (los intereses) del gasto total son iguales a los del
ejemplo del arrendamiento Tipo A.
Derecho de uso del activo: El derecho a usar el activo “amortización” se deriva del ajuste al pasivo (el
componente de interés en el cuadro abajo) y el gasto en línea recta calculado arriba. Ver detalles más abajo.

Componente Gasto por
arrendamiento “Amortisation” Activo al
Año Activo al inicio financiero component termino del
del año (“intereses”) Straight line (e) – (d) año
(d) expense (e)
1 442,948 21,647 102,000 80,353 362,595
2 362,595 17,730 102,000 84,270 278,325
3 278,325 13,616 102,000 88,384 189,941
4 189,941 9,267 102,000 92,703 97,238
5 97,238 4,762 102,000 97,238 --
El asiento contable es lo siguiente (solo para el 31 de diciembre del primer año):
x
• Débito: Arrendamiento por pagar 80,353
• Débito: Gastos por arrendamiento 102,000
• Crédito: Derecho de uso de activo 80,353
• Crédito: Caja 102,000
Nota: Este asiento se repite todos los años hasta el vencimiento del contrato (por supuesto los importes serán
distintos en cada año).
Siendo así, el registro del gasto de los arrendamientos del Tipo A es similar al que resulta de aplicar el
tratamiento vigente para los arrendamientos financieros mientras los del Tipo B es similar al tratamiento
vigente para los arrendamientos operativos.
¿Cuáles son los próximos pasos?

Debido a las divergentes opiniones y comentarios de los usuarios, el IASB hasta ahora no ha definido la fecha
en que publicará la norma definitiva sobre arrendamientos.
¿Qué aspectos deben tener en cuenta con anticipación los usuarios?

Para evitar sorpresas desagradables recomendamos estimar con anticipación los impactos de las nuevas
normas y elaborar medidas para asegurar la evaluación de la plenitud de los contratos. Además las empresas
deben tener en cuenta los cambios propuestos en la norma al momento de suscribir sus nuevos contratos de
arrendamiento.
Adicionalmente recomendamos que las empresas evalúen con anticipación si tienen toda la información de
sus contratos de arrendamientos vigentes para asegurar su correcto tratamiento contable de acuerdo con
los nuevos requerimientos. Podría ser el caso que se requiera realizar modificaciones a los sistemas de IT y
cambios en los procesos.

5.
Pronunciamientos
sobre
Contabilidad
y Auditoría

Introducción
En esta sección se resume los principales pronunciamientos sobre contabilidad y auditoría, emitidos durante el
año 2013 por entidades que regulan la profesión contable.
Normas de Contabilidad
International Accounting Standards Board (IASB)
El International Accounting Standards Board tiene como una de sus responsabilidades la aprobación de las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), así como promover su aplicación.
Las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) continuarán vigentes; sin embargo, modificaciones
posteriores y nuevos desarrollos de la profesión serán emitidos a través de las NIIF. En este sentido, cuando se
mencione a las NIIF, debe entenderse como tales a las propias NIIF, las NIC y las interpretaciones SIC e IFRIC.
a) Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
Durante el 2013, el IASB no ha publicado nuevas Normas Internacionales de Información Financiera (en el año
2011 el IASB publicó las últimas normas que en su mayoría estarán vigentes a partir del 1 de enero de 2013,
siendo permitida su adopción anticipada).
Durante el año 2013 el IASB publicó las siguientes modificaciones a ciertas normas ya vigentes:
• Modificación a la NIC 39, “Instrumentos Financieros - Novación de derivados y continuación de la

contabilidad de cobertura” - aclara si el tratamiento contable de coberturas se debe suspender en
circunstancias en las que un derivado que haya sido designado como instrumento de cobertura, es novado
de una contraparte a una contraparte central, como consecuencia de leyes y reglamentos.
• Modificaciones a la NIC 36 “Deterioro de activos – Revelaciones del valor recuperable de activos no

financieros” - amplía los requerimientos de divulgación de información respecto de la medición del valor
recuperable de activos no financieros, como consecuencia de la publicación de la NIIF 13. Adicionalmente,
requiere divulgar la tasa de descuento cuando se utilice técnicas para determinar el valor presente de los
flujos de efectivo del activo para determinar el valor recuperable sobre la base del valor razonable menos los
costos necesarios para su venta. Esta modificación estará vigente a partir del 1 de enero de 2014.
Adicionalmente, el IASB está trabajando en los borradores de modificaciones de nuevas normas, los que se
han publicado o se están publicando para recibir comentarios entre 2013 y 2014.
• Segunda propuesta de nueva NIIF “Reconocimiento de ingresos”. Se espera que la norma final se publique
en el primer trimestre de 2014.
• Segunda propuesta de la revisión del borrador sobre el tratamiento contable de arrendamientos, publicado
el 13 de mayo de 2013.
• Segunda propuesta de la revisión del borrador sobre el tratamiento contable de contratos de seguros,
publicado el 20 de junio de 2013.
• Publicación de borrador de NIIF interina de fecha 25 de abril de 2013 aplicable a entidades que tienen
“Actividades a tasas reguladas”. Con relación a este tema, el IASB ha iniciado un proyecto de investigación
para determinar si estas transacciones crean activos y pasivos adicionales y de ser el caso, su tratamiento
contable.
• Propuesta de la revisión del borrador sobre el tratamiento contable de coberturas, deterioro de activos
financieros y la publicación de ampliaciones limitadas respecto de la clasificación y medición de
instrumentos financieros.
• Publicación de borrador de debate sobre el tratamiento contable de macro-coberturas.
• Propuesta de borrador sobre la revisión en la aplicación de las NIIF para pequeñas y medianas empresas,
publicada el 3 de octubre de 2013. La fecha límite para recibir comentarios es el 3 de marzo de 2014.

b) Interpretaciones a las Normas Internacionales de Contabilidad (SIC)
El Comité de Interpretaciones (Standard Interpretation Committee) fue creado con la finalidad de promover
la aplicación rigurosa y la comparación global de los estados financieros que hayan sido elaborados de acuerdo
con Normas Internacionales de Contabilidad, a través de la interpretación de temas contables sobre los que
exista controversia. Desde su creación hasta y hasta su cierre, este Comité aprobó 33 interpretaciones. Como
parte del proyecto de mejora, quince de estas interpretaciones se revisaron, quedando vigentes las siguientes
SIC: 7, 10, 15, 25, 27, 29, 31 y 32.
En 2013, no se han producido modificaciones a las interpretaciones vigentes.
c) Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRIC)
El Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF por sus siglas
en castellano), se conformó como reemplazo de su predecesora SIC. El CINIIF tiene como misión preparar las
interpretaciones a las NIIF aprobadas por el IASB y proporcionar guías oportunas sobre aspectos relevantes no
abordados en detalle por las NIIF.
Durante el año 2013, el CINIIF ha publicado la nueva interpretación “CINIIF 21 - Gravámenes” aclarando
cuando se registra un pasivo por la obligación de pagar tributos elevados de gobiernos (excepto impuestos).
Agenda del IASB y del IFRIC para los próximos años:
Proyectos relacionados 2013 2014 2014 2014 2014

MDE Conjunto
con la crisis financiera 4T 1T 2T 3T 4T
NIIF 9: Instrumentos Financieros (sustituto de la NIC 39)
Clasificación y medición
Objetivo la NIIF
(modificaciones limitadas)
Deterioro Objetivo la NIIF
Tratamiento contable de Objetivo la
coberturas NIIF
Tratamiento contable de Objetivo
macro-coberturas borrador
Memorando de
2013 2014 2014 2014 2014
entendimiento de MDE Conjunto
4T 1T 2T 3T 4T
proyectos (MDE)
Nuevas
Arrendamientos
discusiones
Reconocimiento de Objetivo la
ingresos NIIF
2013 2014 2014 2014 2014

Otros proyectos MDE Conjunto
4T 1T 2T 3T 4T
Nuevas
Contratos de Seguros
discusiones
Actividades a tasas
reguladas:
Objetivo la
NIIF provisional
NIIF
Objetivo
Tasa regulada
borrador

2013 2014 2014 2014 2014
Limitar el alcance de modificaciones MDE Conjunto
4T 1T 2T 3T 4T
Adquisición de interés en una operación
Objetivo la
conjunta
NIIF
(Modificaciones propuestas a la NIIF 11)
Supuestos actuariales: Tasa de descuento
TBD
(Modificaciones propuestas a la NIC 19)
Planes de beneficios definidos:
Objetivo la
Contribuciones de los empleados
NIIF
Objetivo la
Mejoras anuales 2010-2012
NIIF
Objetivo la
NIIF
Objetivo
borrador
Activos biológicos productores de frutos Nuevas
(Modificaciones propuestas a la NIC 41) discusiones
Clarificación de métodos aceptables para la
Objetivo de
depreciación y amortización
la NIIF
(Modificaciones propuestas a las NIC 16 y 38)
Iniciativa de divulgaciones:
a) Ampliaciones a la NIC 1
Objetivo
b) Divulgación sobre la evaluación de
borrador
“going concern”
Eliminación de ganancias que surgen de
Objetivo
actividades “downstream”
borrador
Método de participación patrimonial:
Participación en otros cambios en los Objetivo
activos netos NIIF
Medición a valor razonable:
Objetivo
Unidad de cuenta
borrador
(Modificaciones propuestas a la NIIF 13)
Opciones de venta sobre la participación
Objetivo
no controladora
borrador
Registro de pérdidas no realizados de
Objetivo
activos diferidos
borrador
Venta o aporte de activos entre un
Inversionista y su asociada o negocio
Objetivo
conjunto
NIIF
(Modificaciones propuestas a la NIIF 10 y la
NIC 28)
Estados Financieros Separados: Método de
Objetivo
participación patrimonial
borrador
(Modificaciones propuestas para la NIC 27)
Marco Conceptual (capítulos sobre elementos
de los estados financieros, medición, Nuevas deliberaciones
presentación y revelación, entre otros).

2013 2014 2014 2014 2014
NIIF para PYMES
4T 1T 2T 3T 4T
Revisión integral 2012-2014 [comentarios de
Ver detalle en calendario
periodos que terminan el 3 de marzo de 2014]
2013 2014 2014 2014 2014

Revisiones posteriores a la implementación
4T 1T 2T 3T 4T
Solicitud pública
NIIF 3 Combinación de Negocios de información
2014 2014
Proyectos de investigación
1° Semestre 2° Semestre
Combinaciones de Negocio - Entidades bajo
control común
Normas contables aplicables en Perú

Normas contables aplicables al sector privado – Entidades supervisadas por SMV
Desde el año 2011, las entidades reguladas por la Superintendencia del Mercado de Valores – SMV, están
obligadas a presentar sus estados financieros preparados de acuerdo con Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF) vigentes internacionalmente, excepto por las entidades reguladas por la
Superintendencia de Banca y Seguros.
Normas contables aplicables al sector privado – Entidades no supervisadas por SMV
En el año 2013, se emitieron las siguientes resoluciones del Consejo Normativo de Contabilidad y de la
Superintendencia del Mercado de Valores, las cuales regulan la práctica contable en el Perú:
Anexos a las Resoluciones N°052-2013-EF30 y N°053-2013-EF/30 del Consejo Normativo de

Contabilidad.
El 1 de julio de 2013 el Consejo Normativo de Contabilidad a través del anexo a la primera Resolución arriba
oficializa las modificaciones a las NIIF 10 y 12 y a la NIC 27.
En septiembre de 2013, el Consejo Normativo de Contabilidad a través del anexo a la segunda Resolución
arriba oficializa la versión 2013 de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIC, NIIF, CINIIF y
SIC) las cuales sustituirán a las normas correspondientes a la versión 2012.
A partir de la entrada en vigencia de esta Resolución es obligatoria la aplicación de las versiones actualizadas
de las NIIF detalladas a continuación:

Normas Internacionales de Contabilidad - NIC
1. Presentación de estados financieros

2. Existencias
7. Estado de flujos de efectivo
8. Políticas contables, cambios en estimados contables y errores
10. Hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa
11. Contratos de construcción
12. Impuesto a la renta
16. Inmuebles, maquinaria y equipo
17. Arrendamientos
18. Ingresos de actividades ordinarias
19. Beneficios a los empleados
20. Tratamiento contable de subvenciones gubernamentales e información a revelar
21. Efectos de las variaciones en el tipo de cambio de la moneda extranjera
23. Costos de endeudamiento
24. Información a revelar sobre partes relacionadas
26. Tratamiento contable e información financiera sobre planes de beneficio por retiro
27. Estados financieros separados
28. Inversiones en asociadas y negocios conjuntos
29. Información financiera en economías hiperinflacionarias
32. Instrumentos financieros: Presentación
33. Ganancia por acción
34. Información financiera intermedia
36. Deterioro
37. Provisiones, pasivos contingentes y activos contingentes
38. Activos intangibles
39. Instrumentos financieros: reconocimiento y medición
40. Inversiones inmobiliarias
41. Agricultura
Interpretaciones NIC - SIC
7. Introducción al Euro
10. Subvenciones gubernamentales - Sin relación específica con las actividades de operación
15. Arrendamientos operativos - Incentivos
25. Impuesto a renta - Cambios en la situación fiscal de la entidad o de sus accionistas
27. Evaluación de la esencia de transacciones que adoptan la forma legal de un arrendamiento
29. Acuerdos de concesión de servicios: información a revelar
31. Ingresos - permutas de servicios de publicidad
32. Activos intangibles - Costos de páginas Web
Normas Internacionales de Información Financiera – NIIF
1. Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera

2. Pagos basados en acciones
3. Combinaciones de negocios
4. Contratos de seguro
5. Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuas
6. Exploración y evaluación de recursos minerales
7. Instrumentos financieros: Información a revelar
8. Segmentos de operación
9. Instrumentos financieros
10. Estados financieros consolidados
11. Acuerdos conjuntos
12. Información a revelar sobre participaciones en otras entidades
13. Medición del valor razonable

Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera - CINIIF
1. Cambios en pasivos existentes por retiro de servicio, restauración y similares

2. Aportaciones de socios de entidades cooperativas e instrumentos similares
4. Determinación de si un acuerdo contiene un arrendamiento
5. Derechos por la participación en fondos para el retiro del servicio, la restauración y la rehabilitación
medioambiental
6. Obligaciones surgidas de la participación en mercados específicos – residuos de aparatos eléctricos y
electrónicos
7. Aplicación del procedimiento de reexpresión según la NIC 29 información financiera en economías
hiperinflacionarias
10. Información financiera intermedia y deterioro del valor
12. Acuerdos de concesión de servicios
13. Programas de fidelización de clientes
14. NIC 19 - El límite de un activo por beneficios definidos, obligación de mantener un nivel mínimo de
financiación y su interacción
15. Acuerdos para la construcción de inmuebles
16. Coberturas de una inversión neta en un negocio en el extranjero
17. Distribuciones, a los propietarios, de activos distintos al efectivo
18. Transferencias de activos procedentes de clientes
19. Cancelación de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio
20. Costos de desmonte en la fase de producción de una mina a cielo abierto
21. Gravámenes
Normas contables aplicables al sector público

Anexo a la Resolución N° 011-2013-EF/51.01 del Consejo Normativo de Contabilidad, publicada el 18
de septiembre de 2013
El Consejo Normativo de Contabilidad oficializa la versión 2013 de las Normas contables aplicables al sector
público (NIC SP) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad del Sector Público de la
Federación Internacional de Contadores (IFAC).
A partir de la entrada en vigencia de esta Resolución es obligatoria la aplicación de las versiones actualizadas
de las normas detalladas a continuación:
NIC SP N°01 Presentación de Estados Financieros.

NIC SP N°02 Estado de Flujos de Efectivo.
NIC SP N°03 Políticas Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores.
NIC SP N°04 Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera.
NIC SP N°05 Costos por Préstamos.
NIC SP N°06 Estados Financieros Consolidados y Separados.
NIC SP N°07 Inversiones en Asociadas.
NIC SP N°08 Participaciones en Negocios Conjuntos.
NIC SP N°09 Ingresos de Transacciones con Contraprestación.
NIC SP N°10 Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias.
NIC SP N°11 Contratos de Construcción.
NIC SP N°12 Inventarios.
NIC SP N°13 Arrendamientos.
NIC SP N°14 Hechos ocurridos después de la fecha de presentación.
NIC SP N°15 Instrumentos Financieros: Presentación e Información a Revelar.
NIC SP N°16 Propiedades de Inversión.
NIC SP N°17 Propiedades, Planta y Equipo.
NIC SP N°18 Información Financiera por Segmentos.
NIC SP N°19 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes.
NIC SP N°20 Información a Revelar sobre Partes Relacionadas.
NIC SP N°21 Deterioro del Valor de Activos No Generadores de Efectivo.
NIC SP N°22 Revelación de Información Financiera sobre el Sector Gobierno General.
NIC SP N°23 Ingresos de Transacciones sin Contraprestación (Impuestos y Transferencias).
NIC SP N°24 Presentación de información del presupuesto en los estados financieros.
NIC SP N°25 Beneficios a los Empleados.
NIC SP N°26 Deterioro del Valor de Activos Generadores de Efectivo.
NIC SP N°27 Agricultura.
NIC SP N°28 Instrumentos Financieros: Presentación.
NIC SP N°29 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición.
NIC SP N°30 Instrumentos Financieros: Información a Revelar.
NIC SP N°31 Activos Intangibles.
NIC SP N°32 Acuerdos de Concesión de Servicios: La Concedente.

Estados Unidos de Norteamérica
Actualizaciones de Normas Contables (ASU)
Durante 2013, se emitieron las siguientes actualizaciones:
• Actualización Nº 2013-11 - Impuestos (Subtema 740): Presentación de beneficios fiscales no reconocidos

cuando existe una pérdida neta de operación arrastrable, una pérdida fiscal similar, o un crédito fiscal
arrastrable.
• Actualización Nº 2013-10 – Derivados y Contabilidad de Cobertura (Subtema 815): Inclusión del “Fed
Funds Effective Swap Rate” (o “Overnight Index Swap Rate”) como tasa de interés de referencia para la
contabilidad de cobertura.
• Actualización Nº 2013-09- Medición del Valor Razonable (Subtema 820): Aplazamiento de la fecha efectiva
de ciertas divulgaciones para los planes de beneficios de empleados no públicos en actualización Nº 2011-04.
• Actualización Nº 2013-08 – Servicios Financieros: Sociedades de inversión (Subtema 946): Modificación de

los requisitos de alcance, medición y divulgación.
• Actualización Nº 2013-007-Presentación de estados financieros (Subtema 205): Base contable de

liquidación.
• Actualización Nº 2013-06 – Empresas sin fines de lucro (subtema 958): Servicios recibidos por parte del
personal de un afiliado.
• Actualización Nº 2013-05 – Asuntos de moneda extranjera (subtema 830): Contabilidad de la matriz para
el ajuste de conversión acumulada sobre la baja de ciertas subsidiarias o grupos de activos dentro de una
entidad extranjera o de una inversión en una entidad extranjera.
• Actualización Nº 2013-04-Pasivos (Subtema 405): Obligaciones resultantes de acuerdos de responsabilidad

solidaria para las que el importe total de la obligación es fija en la fecha del informe.
• Actualización Nº 2013-03-Instrumentos Financieros (Subtema 825): Aclarar el alcance y aplicabilidad de

una revelación particular para intereses no públicos.
• Actualización Nº 2013-02-Resultados integrales (Tema 220): Notificación de los importes reclasificados

fuera de otros resultados integrales acumulados.
• Actualización Nº 2013-01-Estado de situación financiera (Tema 210): Aclarar el alcance de las revelaciones
sobre la compensación de activos y los pasivos.

Normas de Auditoría
IAASB (Junta de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento)
a) Normas Internacionales de Auditoría (NIA’s)
La emisión de estas normas está a cargo de la Junta de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento
(IAASB por sus siglas en inglés), que es el organismo autónomo encargado de su emisión. Esta entidad se creó
por la Federación Internacional de Contadores, con el objetivo de servir al interés del público, para asegurar la
ejecución de auditorías de alta calidad.
Durante el 2013, el IAASB no ha emitido nuevas NIAS, sin embargo se han realizado las siguientes
modificaciones a normas vigentes:
• La NIA 610 (revisada) “Consideración del trabajo de auditoría interna”, que trata sobre la responsabilidad
del auditor externo si utiliza el trabajo realizado por el área de la auditoría interna para obtener evidencia de
auditoría. Es aplicable a periodos que comiencen el 15 de diciembre de 2013.
• La NIA 315 (revisada) “Identificación y evaluación de los riesgos de errores materiales a través de la
comprensión de la entidad y su entorno”, explica cómo la función del departamento de auditoría interna y
sus hallazgos pueden ser de utilidad para la evaluación de riesgos por parte del auditor externo. Es aplicable
a periodos que comiencen el 15 de diciembre de 2013.
b) Claridad de las Normas Internacionales de Auditoría (Clarity IAASB ISA’s)
En 2013 no se emitieron nuevos pronunciamientos y modificaciones.
c) Declaraciones Internacionales sobre Prácticas de Auditoría (DIPAs)
d) Normas Internacionales sobre Compromisos de Revisión (NICRs)
En 2013, no se emitieron nuevas NICR. Sin embargo, se realizó la siguiente modificación a la norma ya
emitida:
• Modificaciones de la NICR 2400 (revisada) “Encargo para la revisión de estados financieros históricos”,
que trata sobre la responsabilidad del profesional cuando lleva a cabo la revisión de estados financieros
históricos, en caso el profesional no es el auditor de los estados financieros de la entidad. Además trata sobre
la forma y contenido del informe que debe del profesional. Es aplicable a periodos que comiencen el 31 de
diciembre de 2013.
e) Normas Internacionales sobre Compromisos de Aseguramiento (NICAs)
En 2013 no se emitieron nuevos pronunciamientos ni modificaciones.
f) Normas Internacionales sobre Servicios Afines (NISAs)
En 2013 el NISA no ha emitido nuevas normas; sin embargo, se ha realizado la siguiente modificación de la
norma vigente:
• Modificaciones de la NISA 4410 (revisada) “Encargo para compilar información financiera”, que se
enfoca en la responsabilidad del profesional al asumir el compromiso de ofrecer asistencia a la gerencia
para la preparación y presentación de información financiera histórica sin ofrecer seguridad sobre dicha
información y presentar dicha información de acuerdo a las NICRs. Es aplicable a periodos que comiencen el
1 de julio de 2013.
g) Normas Internacionales de Control de Calidad (NICCs)

h) Cronograma de actividades de la IAASB 2013 -2014:
Proyecto Dic-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14

Revisión completa
Aprobación de publi-
Informe del Auditor de las respuestas del Lectura de la norma
cación final
borrador expuesto
NIA 720, La responsabilidad
del auditor respecto de otra Aprobación de publi-
información contenida en los cación final
estados financieros auditados
Marco de una auditoria de
Aprobación
calidad
Lectura del borrador Aprobar el borrador Aprobar el borrador
Revelaciones Temas por resolver
expuesto expuesto expuesto
Vínculo con el IASB Revisión anual
Innovación, necesidades
y oportunidades futuras – Discusión
Iniciación
Revisión completa
Estrategia y programa de Aprobar documento de las respuestas
trabajo 2015-2017 de consultación del documento de
consulta
Normas de auditoría aplicables en Perú

a) Normas vigentes en Perú
No se ha adoptado nuevas normas de auditoría en Perú en 2013. Las Normas Internacionales de Auditoría
vigentes en Perú se resumen en la Carta Recordatoria de 2012.
Estados Unidos de Norteamérica - AICPA (Instituto Estadounidense de Contadores Públicos

Certificados)
a) Declaraciones sobre Normas de Auditoría (SAS)
En 2013 no se ha emitido nuevas declaraciones sobre normas de auditoría.
b) Interpretaciones de Auditoría
En 2013 no se ha emitido nuevas interpretaciones de auditoría.
c) Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB)
Desde la Carta Recordatoria de 2009 no se ha emitido nuevos pronunciamientos.

6.
Anexos
Dólar en el mundo
Dólar en Latinoamérica (Compra)

Moneda Fecha: Fecha: Fecha:
14.12.09 29.11.12 08.11.2013
Pesos (Argentina) 3.820 4.8312 4.2200
Bolivianos (Bolivia) 7.070 7.0100 6.8700
Real (Brasil) 1.757 2.1031 1.6979
Pesos (Colombia) 1,930.000 1,818.1818 1,820.0000
Pesos (Chile) 505.000 478.6979 489.7500
Sucre (Ecuador) 25,000.000 24,854.2300 25,000.0000
Nuevo Peso (México) 12.870 12.9463 12.6800
Nuevo Sol (Perú) 2.875 2.5787 2.7100
Pesos (Uruguay) 20.000 19.6202 19.0000
Bolívares (Venezuela) 2.150 4.2946 4.2000
Fuente: http://www.mercadotendencias.com/cotizacion-del-dolar-en-america-latina/
Principales Monedas Internacionales (Compra)

Fecha: Fecha: Fecha:
Moneda 14.12.09 29.11.12 08.11.2013
Yen Japonés (Japón) 88.605 82.0681 99.0688
Libra Esterlina (Inglaterra) 0.6132 0.6240 0.6244
Corona Danesa (Dinamarca) 5.0793 5.7595 5.5756
Corona Sueca (Suecia) 1.0319 6.6794 6.5894
Comunidad Europea (Euro) 0.683 0.7720 0.7478
Fuente: asesorempresarial

Tasas de Interés Internacionales
Prime Rate
Meses 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Enero 8.50 9.50 4.75 4.25 4.00 5.25 7.25 8.25 7.25 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25
Febrero 8.50 8.50 4.75 4.25 4.00 5.25 7.50 8.25 6.00 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25
Marzo 8.75 8.50 4.75 4.25 4.00 5.50 7.50 8.25 6.00 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25
Abril 9.00 8.00 4.75 4.25 4.00 5.75 7.75 8.25 5.25 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25
Mayo 9.00 7.50 4.75 4.00 5.75 7.75 8.25 5.00 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25
Junio 9.50 7.00 4.75 4.25 4.00 6.00 8.00 8.25 5.00 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25
Julio 9.50 6.75 4.75 4.00 4.25 6.25 8.25 8.25 5.00 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25
Agosto 9.50 6.75 4.75 4.00 4.25 6.25 8.25 8.25 5.00 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25
Septiembre 9.50 6.50 4.75 4.00 4.50 6.50 8.25 8.25 5.00 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25
Octubre 9.50 6.00 4.75 4.00 4.75 6.75 8.25 7.75 5.00 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25
Noviembre 9.50 5.50 4.75 4.00 4.75 7.00 8.25 7.50 4.00 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25
Diciembre 9.50 5.00 4.25 4.00 5.00 7.00 8.25 7.50 4.00 3.25 3.25 3.25 3.25
Fuente: National Financial Services Network, MoneyCafe.com, INEI
Libor (Activa)
Mes 3 Meses 6 Meses 1 Año Mes 3 Meses 6 Meses 1 Año Mes 3 Meses 6 Meses 1 Año
Dic-03 1.16% 1.22% 1.46% may-10 0.35% 0.53% 1.02% mar-12 0.48% 0.75% 1.06%
Dic-04 2.56% 2.78% 3.10% jun-10 0.54% 0.75% 1.20% abr-12 0.47% 0.73% 1.05%
Dic-05 4.53% 4.69% 4.82% jul-10 0.53% 0.75% 1.17% may-12 0.47% 0.73% 1.05%
Dic-06 5.36% 5.37% 5.31% ago-10 0.45% 0.67% 1.04% jun-12 0.47% 0.74% 1.07%
Dic-07 5.13% 4.91% 4.46% sep-10 0.30% 0.50% 0.84% jul-12 0.46% 0.73% 1.07%
Dic-08 2.22% 2.59% 2.77% oct-10 0.29% 0.46% 0.78% ago-12 0.44% 0.73% 1.05%
Ene-09 1.43% 1.75% 2.00% nov-10 0.29% 0.45% 0.76% sep-12 0.42% 0.71% 1.03%
feb-09 1.18% 1.66% 1.98% dic-10 0.30% 0.46% 0.79% oct-12 0.36% 0.64% 0.97%
mar-09 1.26% 1.80% 2.12% ene-11 0.30% 0.46% 0.78% nov-12 0.31% 0.54% 0.88%
abr-09 1.19% 1.74% 1.97% feb-11 0.30% 0.45% 0.78% dic-12 0.31% 0.53% 0.86%
may-09 1.02% 1.57% 1.88% mar-11 0.31% 0.46% 0.79% ene-13 0.31% 0.51% 0.84%
jun-09 0.66% 1.24% 1.60% abr-11 0.30% 0.46% 0.78% feb-13 0.30% 0.47% 0.78%
jul-09 0.60% 1.11% 1.61% may-11 0.27% 0.43% 0.76% mar-13 0.29% 0.46% 0.75%
Ago-09 0.48% 0.93% 1.50% jun-11 0.25% 0.40% 0.73% abr-13 0.28% 0.44% 0.73%
sep-09 0.35% 0.76% 1.33% jul-11 0.25% 0.40% 0.73% may-13 0.27% 0.43% 0.70%
oct-09 0.29% 0.63% 1.26% ago-11 0.26% 0.43% 0.76% jun-13 0.28% 0.41% 0.69%
nov-09 0.28% 0.56% 1.20% sep-11 0.33% 0.49% 0.80% jul-13 0.27% 0.41% 0.69%
Dic-09 0.26% 0.49% 1.02% oct-11 0.37% 0.56% 0.87% ago-13 0.27% 0.40% 0.67%
Ene-10 0.25% 0.43% 0.98% nov-11 0.43% 0.62% 0.94% sep-13 0.26% 0.39% 0.67%
feb-10 0.25% 0.38% 0.85% dic-11 0.53% 0.75% 1.07% oct-13 0.25% 0.37% 0.63%
mar-10 0.25% 0.39% 0.84% ene-12 0.58% 0.81% 1.13% nov-13 0.24% 0.35% 0.60%
abr-10 0.29% 0.44% 0.92% feb-12 0.54% 0.78% 1.10% dic-13
Fuente: MoneyCafe.com

PBI, Balanza Comercial y Otros Indicadores
Sectores 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
PBI Total 3.0 0.2 5.0 4.0 5.0 6.8 7.7 8.9 9.8 0.9 8.8 6.9 6.3 5.57
Agropecuario 6.6 0.6 6.1 3.0 -1.4 5.42 8.38 3.25 7.20 2.29 4.29 4.29 5.77 0.00
Pesca 10.4 -11.1 6.1 -10.3 30.8 3.21 2.35 6.87 6.30 -7.67 -16.58 31.83 -11.71 -6.10
Minería e 2.4 9.9 12.0 5.5 5.3 8.40 1.39 2.71 7.63 0.40 -0.81 -0.20 2.24 4.83
Hidrocarburos
Manufactura 5.8 0.7 5.7 3.6 7.4 7.45 7.51 11.10 9.10 -7.20 13.63 5.62 1.41 3.12
Energía y Agua 3.2 1.6 5.5 3.7 4.5 5.59 6.89 8.47 7.77 1.17 7.69 7.44 5.23 6.03
Construcción -6.5 -6.6 7.7 4.5 4.7 8.40 14.76 16.62 16.45 6.13 17.44 3.05 14.78 14.48
Comercio 3.9 0.9 3.3 2.4 6.2 6.21 11.65 9.68 12.76 -0.40 9.69 8.83 6.71 6.36
Otros Servicios 2.0 -0.5 4.0 4.7 4.4 6.36 6.96 9.51 8.42 4.36 7.44 8.14 7.00 6.58
Fuente: BCRP
http://www.bcrp.gob.pe/estadisticas/cuadros-trimestrales-historicos.html
(Variación Porcentual Anual)
*A segundo trimestre 2013
Indicadores Económicos
Sectores 2009 2010 2011 2012 2013
Crecimiento de la Población (Tasa %) 1,23 1,19 1,03 1,02 1,10
Inflación Anual (%) 0.29 2.1 4.6 3.3 3.04
Balanza Comercial (US$ millones) 5,951 6,750 9,302 3,255 (932)
Exportaciones (US$ millones) 26,962 35,565 46,268 33,840 30,953
Importaciones (US$ millones) 21,011 28,815 36,967 30,585 31,885
Balanza en Cuenta Corriente (US$ millones) (211) (2,315) (2,267) (7,136) (10,249)
Reservas Internacionales Netas (US$ millones) 33,135.00 44,105.00 48,816.00 63,991.00 66,625.00
Fuente: BCRP - tradingeconomics

IPC e IPM Variación Mensual Acumulada
Índice de Precios al consumidor (IPC)

Variación Porcentual Variación Porcentual
Mes Número Índice Mensual Anual Mes Número Índice Mensual Anual
Dic-02 101.516 -0.033 1.52 ene-11 102.583 0.390 2.173
Dic-03 104.037 0.564 2.48 feb-11 102.975 0.382 2.234
Dic-04 107.659 -0.009 3.48 mar-11 103.698 0.702 2.663
Dic-05 109.268 0.419 1.50 abr-11 104.404 0.681 3.336
Dic-06 110.510 0.026 1.14 may-11 104.379 -0.024 3.067
Dic-07 114.851 0.453 3.93 jun-11 104.483 0.099 2.911
Dic-08 122.489 0.360 6.65 jul-11 105.311 0.793 3.351
Ene-09 122.618 0.106 6.53 ago-11 105.591 0.266 3.348
feb-09 122.527 -0.075 5.49 sep-11 105.944 0.334 3.726
mar-09 122.968 0.360 4.78 oct-11 106.278 0.315 4.201
abr-09 122.991 0.019 4.64 nov-11 106.740 0.430 4.64
may-09 122.939 -0.043 4.21 dic-11 107.030 0.270 4.740
jun-09 122.521 -0.340 3.06 ene-12 106.917 -0.101 4.225
jul-09 122.750 0.187 2.68 feb-12 107.2644 0.325 4.166
Ago-09 122.495 -0.207 1.87 mar-12 108.0861 0.766 4.231
sep-09 122.388 -0.087 1.20 abr-12 108.6606 0.532 4.077
oct-09 122.538 0.123 0.71 may-12 108.7033 0.039 4.142
nov-09 122.401 -0.112 0.29 jun-12 108.6634 -0.037 4.001
Dic-09 n.d n.d n.d jul-12 108.7616 0.090 3.276
ene-10 100.401 0.296 0.436 ago-12 109.3145 0.508 3.526
feb-10 100.725 0.323 0.835 sep-12 109.9078 0.543 3.741
mar-10 101.008 0.281 0.755 oct-12 109.7283 -0.163 3.247
abr-10 101.033 0.025 0.762 nov-12 109.577 -0.137 2.662
may-10 101.274 0.238 1.045 dic-12 109.8610 0.259 2.6494
jun-10 101.528 0.251 1.643 ene-13 109.988 0.115 2.872
jul-10 101.897 0.364 1.823 feb-13 109.892 -0.087 2.450
ago-10 102.171 0.269 2.309 mar-13 110.887 0.906 2.592
sep-10 102.138 -0.032 2.365 abr-13 111.167 0.252 2.307
oct-10 101.993 -0.142 2.095 may-13 111.383 0.194 2.465
nov-10 102.002 0.008 2.218 jun-13 111.674 0.262 2.771
dic-10 102.184 0.178 2.076 jul-13 112.287 0.548 3.241
ago-13 112.896 0.543 3.277
sep-13 113.019 0.109 2.831
oct-13 113.062 0.040 3.030
Fuente: INEI y BCRP

http://www.bcrp.gob.pe/docs/Estadisticas/NEDD/Hojas.htm
Índice base 2001

Índice de Precios al por mayor (IPM)
Variación Porcentual Variación Porcentual
Mes Número Índice Mensual Anual Mes Número Índice Mensual Anual
Dic-00 155.266 0.094 3.84 ene-11 102.583 0.390 2.173
Dic-01 151.872 -0.493 -2.19 feb-11 102.975 0.382 2.234
Dic-02 154.411 -0.429 1.68 mar-11 103.698 0.702 2.663
Dic-03 157.506 0.650 2.00 abr-11 104.404 0.681 3.336
Dic-04 165.203 -0.349 4.89 may-11 104.379 -0.024 3.067
Dic-05 171.143 0.882 3.60 jun-11 104.483 0.099 2.911
Dic-06 173.426 0.188 1.33 jul-11 105.311 0.793 3.351
Dic-07 182.506 0.733 5.24 ago-11 105.591 0.266 3.348
Dic-08 198.541 -0.806 8.79 sep-11 105.944 0.334 3.726
Ene-09 195.549 -1.507 6.85 oct-11 106.278 0.315 4.201
feb-09 192.522 -1.548 4.03 nov-11 106.736 0.271 4.738
mar-09 191.563 -0.498 2.67 dic-11 107.025 -0.101 4.225
abr-09 190.213 -0.705 1.66 ene-12 102.583 -0.519 4.691
may-09 188.918 -0.681 -0.22 feb-12 102.975 0.128 4.163
jun-09 188.201 -0.380 -2.25 mar-12 103.698 0.608 4.102
jul-09 188.296 0.050 -3.26 abr-12 104.404 0.119 3.081
Ago-09 187.505 -0.420 -4.99 may-12 104.379 -0.336 2.427
sep-09 187.394 -0.059 -6.21 jun-12 104.483 -0.069 2.045
oct-09 187.695 0.161 -6.35 jul-12 105.311 -0.840 0.866
nov-09 187.568 -0.067 -6.29 ago-12 105.591 0.240 0.661
Dic-09 n.d n.d n.d sep-12 105.944 0.401 0.391
ene-10 100.401 0.296 0.436 oct-12 106.278 0.024 0.201
feb-10 100.725 0.323 0.835 nov-12 106.736 -0.226 -0.442
mar-10 101.008 0.281 0.755 dic-12 107.025 -0.116 -0.591
abr-10 101.033 0.025 0.762 ene-13 206.606 -0.780 -0.780
may-10 101.274 0.238 1.045 feb-13 206.763 0.080 -0.700
jun-10 101.528 0.251 1.643 mar-13 207.345 0.280 -0.420
jul-10 101.897 0.364 1.823 abr-13 207.445 0.050 -0.370
ago-10 102.171 0.269 2.309 may-13 206.832 -0.300 -0.670
sep-10 102.138 -0.032 2.365 jun-13 208.522 0.820 0.140
oct-10 101.993 -0.142 2.095 jul-13 210.544 0.970 1.120
nov-10 102.002 0.008 2.218 ago-13 212.323 0.850 1.970
dic-10 102.184 0.178 2.076 sep-13 213.426 0.520 2.500
oct-13 212.541 -0.410 2.070
Fuente: INEI
Índice base 1994

Tipos de Cambio y Tasas Pasivas y Activas
Tipos de Cambio Dólar Norteamericano

(Ultimo día del mes)
Tipo de Cambio Paralelo Tipo de Cambio Paralelo
Mes Compra Venta Mes Compra Venta
Dic-00 3.523 3.527 ene-11 2.786 2.787
Dic-01 3.441 3.446 feb-11 2.770 2.772
Dic-02 3.513 3.515 mar-11 2.779 2.780
Dic-03 3.461 3.464 abr-11 2.815 2.817
Dic-04 3.280 3.283 may-11 2.773 2.775
Dic-05 3.429 3.431 jun-11 2.763 2.765
Dic-06 3.203 3.204 jul-11 2.741 2.742
Dic-07 2.983 2.984 ago-11 2.739 2.740
Dic-08 3.137 3.142 sep-11 2.744 2.745
Ene-09 3.173 3.174 oct-11 2.731 2.732
feb-09 3.249 3.251 nov-11 2.704 2.705
mar-09 3.160 3.161 dic-11 2.696 2.697
abr-09 2.992 2.995 ene-12 2.692 2.693
may-09 2.994 2.995 feb-12 2.683 2.684
jun-09 3.009 3.011 mar-12 2.670 2.672
jul-09 2.985 2.987 abr-12 2.656 2.657
Ago-09 2.945 2.948 may-12 2.669 2.670
sep-09 2.883 2.885 jun-12 2.670 2.672
oct-09 2.901 2.902 jul-12 2.634 2.637
nov-09 2.879 2.881 ago-12 2.615 2.616
Dic-09 n.d n.d sep-12 2.602 2.603
ene-10 2.855 2.857 oct-12 2.587 2.588
feb-10 2.853 2.855 nov-12 2.598 2.599
mar-10 2.839 2.840 dic-12 2.565 2.567
abr-10 2.839 2.841 ene-13 2.551 2.553
may-10 2.845 2.846 feb-13 2.578 2.579
jun-10 2.837 2.839 mar-13 2.593 2.595
jul-10 2.822 2.823 abr-13 2.597 2.599
ago-10 2.801 2.803 may-13 2.645 2.647
sep-10 2.790 2.791 jun-13 2.746 2.751
oct-10 2.791 2.792 jul-13 2.775 2.779
nov-10 2.805 2.806 ago-13 2.801 2.803
dic-10 2.814 2.816 sep-13 2.775 2.783
oct-13 2.768 2.770
nov-13* 2.783 2.785
Fuente: BCRP
Cuadro 40
*Al 5 de Noviembre 2013

Tasa de Interés Pasiva y Activa
Tasa Activa Tasa Pasiva Tasa Activa Tasa Pasiva
Mes TAMN Anual TAMEX Anual TIPMN Anual TIPMEX Anual Mes TAMN Anual TAMEX Anual TIPMN Anual TIPMEX Anual
Dic-00 26.46 12.60 9.47 4.60 ene-11 18.61 8.41 1.95 0.70
Dic-01 23.00 10.20 5.10 2.20 feb-11 18.69 8.34 1.89 0.95
Dic-02 20.68 10.15 3.65 1.35 mar-11 18.78 8.29 2.01 0.72
Dic-03 22.28 9.33 2.54 0.97 abr-11 18.51 8.10 2.13 0.63
Dic-04 25.36 9.19 2.49 1.24 may-11 18.65 7.89 2.43 0.65
Dic-05 23.60 9.35 2.60 1.80 jun-11 18.84 7.85 2.50 0.64
Dic-06 23.10 10.80 3.20 2.20 jul-11 18.64 7.94 2.47 0.65
Dic-07 22.30 10.50 3.30 2.50 ago-11 18.70 7.91 2.47 0.67
Dic-08 23.00 10.50 3.80 1.90 sep-11 19.16 7.96 2.55 0.66
Ene-09 22.90 10.40 3.90 1.80 oct-11 19.03 7.83 2.59 0.65
feb-09 22.90 10.20 4.10 1.70 nov-11 18.88 7.80 2.56 0.64
mar-09 22.60 10.10 4.00 1.60 dic-11 18.90 7.84 2.50 0.70
abr-09 22.00 10.10 3.70 1.50 ene-12 19.03 7.76 2.46 0.72
may-09 20.70 9.90 3.30 1.50 feb-12 18.76 7.82 2.50 0.75
jun-09 20.70 9.80 3.00 1.40 mar-12 19.01 7.93 2.52 0.80
jul-09 20.60 9.60 2.60 1.30 abr-12 19.21 7.97 2.44 0.81
Ago-09 20.20 9.20 2.30 1.20 may-12 19.34 7.98 2.46 0.93
sep-09 20.20 9.00 2.10 1.20 jun-12 19.62 8.04 2.48 0.92
oct-09 19.90 8.90 1.80 1.10 jul-12 19.47 8.05 2.48 0.81
nov-09 19.80 8.70 1.70 1.00 ago-12 19.41 8.26 2.43 0.71
Dic-09 n.d. n.d. n.d. n.d. sep-12 19.30 8.25 2.45 0.71
ene-10 19.96 8.44 1.42 0.83 oct-12 19.33 8.11 2.45 0.72
feb-10 19.74 8.31 1.38 0.80 nov-12 19.28 8.12 2.44 0.87
mar-10 19.48 8.04 1.32 0.76 dic-12 19.09 8.15 2.37 0.89
abr-10 19.11 7.98 1.30 0.73 ene-13 19.41 8.32 2.38 0.98
may-10 19.17 7.95 1.38 0.73 feb-13 19.27 8.49 2.37 1.15
jun-10 19.36 8.04 1.41 0.74 mar-13 19.08 8.69 2.29 1.12
jul-10 18.16 8.34 1.47 0.86 abr-13 19.09 8.72 2.31 0.92
ago-10 18.29 8.42 1.69 1.04 may-13 18.95 8.69 2.30 0.73
sep-10 18.74 8.70 1.82 0.80 jun-13 18.81 8.60 2.32 0.63
oct-10 18.83 8.70 1.83 0.81 jul-13 18.47 8.52 2.33 0.60
nov-10 18.81 8.70 1.83 0.77 ago-13 18.12 8.45 2.32 0.54
dic-10 18.78 8.56 1.81 0.75 sep-13 17.58 8.28 2.35 0.48
oct-13 16.65 8.14 2.34 0.45
nov-13 16.80* 8.15 2.36 0.44
Fuente: BCRP - SBS

Cuadro 20 y 21
*Al 4 de Noviembre 2013

Tasas del Impuesto a la Renta - Ejercicio Gravable 2013
Personas Naturales
Domiciliadas:
Hasta 27 UIT 15%(1)
Por el exceso de 27 UIT y hasta 54 UIT 21%(2)
Por el exceso de 54 UIT 30%
No Domiciliadas:
Por el total de ingresos por servicios personales brindados en el país 30%
Distribución total o parcial de utilidades 4.10%(3)
Personas Jurídicas
Domiciliadas:
Por la renta neta 30%
No Domiciliadas:
Intereses por créditos externos 4.99%
Intereses abonados al exterior por bancos 1%(4)
Alquiler de naves y aeronaves 10%
Regalías 30%
Otras rentas 30%
Fuente: Sunat
(1) Hasta S/.99,900

(2) Desde S/.99,991 hasta S/.199,800
(3) Si el contribuyente distribuye total o parcialmente sus utilidades, aplicará una tasa adicional de 4.1% sobre el monto distribuido. No está comprendida la
distribución efectuada en favor de personas jurídicas domiciliadas, salvo en el caso de lo dispuesto en el inciso g) del Artículo 24-A
(4) Siempre que se cumplan con los siguientes requisitos: a) en el caso de préstamos en efectivo, que se acredite el ingreso de la moneda extranjera al país,
b) que el crédito no devengue un interés anual al rebatir superior a la tasa preferencial predominante en la plaza de donde provenga, más tres puntos.

Cronograma de Cumplimiento de Obligaciones Tributarias
para el año 2013
Buenos Contribuyentes
Período Fecha de vencimiento según el último dígito del RUC y UESP
Tributario
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0,1,2,3,4,5,6,7,8 y 9
Enero 2013 12-feb 13-feb 14-feb 15-feb 18-feb 19-feb 20-feb 21-feb 8-feb 11-feb 22-feb
Febrero 2013 12-mar 13-mar 14-mar 15-mar 18-mar 19-mar 20-mar 21-mar 8-mar 11-mar 22-mar
Marzo 2013 10-abr 11-abr 12-abr 15-abr 16-abr 17-abr 18-abr 19-abr 8-abr 9-abr 22-abr
Abril 2013 13-may 14-may 15-may 16-may 17-may 20-may 21-may 22-may 9-may 10-may 23-may
Mayo 2013 12-jun 13-jun 14-jun 17-jun 18-jun 19-jun 20-jun 21-jun 10-jun 11-jun 24-jun
Junio 2013 10-jul 11-jul 12-jul 15-jul 16-jul 17-jul 18-jul 19-jul 8-jul 9-jul 22-jul
Julio 2013 12-ago 13-ago 14-ago 15-ago 16-ago 19-ago 20ago 21-ago 8-ago 9-ago 22-ago
Agosto 2013 11-sep 12-sep 13-sep 16-sep 17-sep 18-sep 19-sep 20-sep 9-sep 10-sep 23-sep
Septiembre 2013 11-oct 14-oct 15-oct 16-oct 17-oct 18-oct 21-oct 22-oct 9-oct 10-oct 23-oct
Octubre 2013 13-nov 14-nov 15-nov 18-nov 19-nov 20-nov 21-nov 22-nov 11-nov 12-nov 25-nov
Noviembre 2013 11-dic 12-dic 13-dic 16-dic 17-dic 18-dic 19-dic 20-dic 9-dic 10-dic 23-dic
Diciembre 2013 13-ene 14-ene 15-ene 16-ene 17-ene 20-ene 21-ene 22-ene 9-ene 10-ene 23-ene
Fuente: Sunat
Base Legal: Resolución de Superintendencia N°302-2012/Sunat

Evolución de la Tasa de Interés Moratorio (TIM)
%
DEVOLUCIÓN
DEVOLUCIÓN
POR RETENC.
TASA DE INTERÉS DE PAGOS
FECHA DE Y/O PERCEPC.
BASE LEGAL VIGENCIA MORATORIO (TIM) INDEBIDOS O EN
PUBLICACIÓN NO APLICADAS
EXCESO
DEL IGV
M.N. M.E. M.N. M.E. M.N. M.E.
31.12.2011 R. de S. 296-2011/SUNAT Desde 01-01-2012 0.5 0.3 1.2
31.12.2010 R. de S 342-2010/SUNAT Del 01-01-2011 al 31-12-2011 0.5 0.3
17.02.2010 R. de S. 53-2010/SUNAT Del 01-03-2010 1.2 0.6 1.2
31.12.2009 R. de S. 289-2009/SUNAT Del 01-01-2010 al 31-12-2010 0.5 0.3 1.5
07.01.2009 R. de S. 244-2008/SUNAT Del 01-01-2009 al 31-12-2009 0.6 0.34 1.5
03.01.2008 R. de S. 001-2008/SUNAT Del 01-01-2008 al 31-12-2008 0.8 0.3 1.2
07.01.2007 R. de S. 009-2007/SUNAT Del 01-01-2007 al 31-12-2007 0.8 0.3 1.2
09.06.2006 R. de S. 093-2006/SUNAT Del 15-06-2006 al 31-12-2006 1.2
13.01.2006 R. de S. 009-2006/SUNAT Del 01-01-2006 al 31-12-2006 0.6 0.2
12.01.2005 R. de S. 005-2005/SUNAT Del 01-01-2005 al 31-12-2005 0.6 0.15
31.01.2004 R. de S. 028-2004/SUNAT Del 01-02-2004 0.75
09.01.2004 R. de S. 001-2004/SUNAT Del 01-01-2004 al 31-12-2004 0.4 0.15
06.02.2003 R. de S. 032-2003/SUNAT Del 07-02-2003 1.5 0.84
23.01.2003 R. de S. 020-2003/SUNAT Del 01-01-2003 al 31-12-2003 0.4 0.15
12.01.2002 (2) R. de S. 002-2002/SUNAT Del 01-01-2002 al 31-12-2002 0.5 0.22
31.10.2001 R. de S. 126-2001/SUNAT Del 01-11-2001 al 06-02-2003 1.6 0.9
09.01.2001 (1) R. de S. 001-2001/SUNAT Del 01.01.2001 al 31-12-2001 0.9 0.46
30.12.2000 R. de S. 144-2000/SUNAT Del 01.01.2001 al 31-10-2001 1.8
05.08.2000 R. deS.085-2000-EF/SUNAT Del 01.08.2000 al 31.12.2000 1.1 0.92
02.02.1996 R. de S.011-96-EF/SUNAT Del 03.02.1996 al 31.07.2000 2.2 0.9
30.09.1994 R. de S.079-94-EF/SUNAT Del 01.10.1994 al 02.02.1996 2.5 1
01.07.1994 R. de S.054-94-EF/SUNAT Del 01.07.1994 al 30.09.1994 3 1.3
28.04.1994 R. de S.043-94-EF/SUNAT Del 01.05.1994 al 30.06.1994 3.5 1.6
04.01.1994 R. de S.001-94-EF/SUNAT Del 01.01.1994 al 30.04.1994 4
05.10.1993 R. de S.101-93-EF/SUNAT Del 01.10.1993 al 31.12.1993 4.5
30.07.1993 R. de S.085-93-EF/SUNAT Del 01.08.1993 al 30.09.1993 5.5
30.04.1993 R. de S.050-93-EF/SUNAT Del 01.05.1993 al 31.07.1993 6
02.12.1992 R. de S.214-92-EF/SUNAT Del 01.12.1992 al 30.04.1993 7 1.5 2.5 0.5
Fuente: Sunat

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10 Contexto por industria

11 Sistema Financiero Panorama del sector y perspectivas

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126 Pronunciamientos sobre contabilidad y auditoría

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Carta Recordatoria 2013 18

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Las cifras que nos dejó el 2013

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ITrim. IITrim. IIITrim. IVTrim. ITrim. IITrim. IIITrim.

Consumo privado 6.0 5.8 5.8 5.8 5.2 5.3 5.1

Fuente: BCRP, INEI, Apoyo, Araper.

Carta Recordatoria 2013 23

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Índice de ventas al por menor (Variación porcentual)

Prom. Ene-Set12: Prom. Ene-Set13:

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Empresas de Comercio al por menor

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Evolución de la facturación en los Centros Comerciales (US$ millones)

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