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Se encuentra acogida a los beneficios de la Ley 27360, Ley de la Promoción del Sector
Agrario y sus normas complementarias donde goza de los beneficios tributarios de dicha
norma.
En lo que se refiere a la gestión de calidad, la empresa Cartavio S.A.A. cuenta con las
certificaciones ISO 900:2008 e ISO 22000:2005 logrados
1.5. PROBLEMA
¿De qué manera con la Aplicación de las Técnicas de Análisis Financiero
servirán como base para definir las Políticas Económicas y Financieras de la
Empresa Cartavio S.A.A?
1.6. OBJETIVOS
1.6.1. Objetivo General
Determinar si con la aplicación de las Técnicas de Análisis Financiero servirán
como base en la determinación de las Políticas Económicas y Financieras de la
empresa Cartavio S.A.A.
1.8. HIPOTESIS
Las técnicas de Análisis Financiero sirven de base para determinar las políticas
Económicas Financieras, porque facilita la toma de decisiones de la Empresa
Cartavio S.A.A
CAPITULO II
DESARROLLO
2.1. ESTADOS FINANCIEROS
Los hechos registrados se refieren a los datos sacados de los registros contables,
tales como la cantidad del efectivo o el valor de las obligaciones.
Los juicios personales hacen referencia a las decisiones que puede tomar el
contador en cuanto a utilizar tal o cual método de depreciación o valorización de
inventarios, amortizar el intangible en un término más corto o más largo, entre otros.
La disciplina que da origen a los estados financieros es la Contabilidad.
Los estados financieros con fines de información general pueden cumplir también
una función de pronóstico o de prospección al brindar información que sirva para
pronosticar el volumen necesario de recursos para seguir funcionando, los recursos
que pueden ser generados al seguir funcionando y los riesgos e incertidumbre
conexos. La presentación de informes financieros puede así mismo informar a los
usuarios:
6. Ser una base para guiar la política de la gerencia y de los socios o accionistas en
materia societaria
Para que los estados financieros sean importantes es necesario que el beneficio
que se obtenga de la información contenida en ellos, que debe ser clara y
oportuna, sea mayor que el costo en que se incurra para su generación. De otra
manera no justificaría la preparación de esa información; además de la calidad de
la información obtenida debe ser tal que sea precisa para tomar decisiones de la
empresa.
2.2. ESTADOS FINANCIERAS BASICOS
A. BALANCE GENERAL
El análisis del balance o del patrimonio de la empresa es el primer paso del análisis
de estados financieros y permite evaluar aspectos tales como los siguientes:
b) Endeudamiento.
c) Independencia financiera.
d) Garantía.
e) Capitalización.
g) Equilibrio financiero.
B. ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
Por lo tanto, así como el balance tiene carácter estático ya que presenta una
“fotografía” del estado patrimonial de la empresa, el estado de ganancias y pérdidas
tiene carácter dinámico presentado de forma resumida los resultados de explotación
de la empresa y permitiendo analizar cómo se ha llegado a conseguir la
utilidad de aquel determinado periodo.
Las normas contables establecen que en dicho estado, las partidas integrantes del
patrimonio neto deben clasificarse y resumirse de acuerdo con su origen, o sea,
aporte de los propietarios y resultados acumulados.
Este estado financiero muestra la situación financiera de la organización en lo
referente a las variaciones que habido en un periodo en las partidas que
conforman el patrimonio.
e) Los estados financieros son influenciados por criterios personales; los estados
financieros tiene importante influencia de los directivos, ejecutivos y profesionales
de la empresa; las políticas y criterios que se establecen en cada entidad, que
repercuten en los registros contables y la formulación de estados financieros.
A. NATURALEZA
(Sanchez, 2014)El Análisis Financiero es una rama del saber cuyos fundamentos y
objetivos giran en torno a la obtención de medidas y relaciones cuantitativas para la
toma de decisiones, a través de la aplicación de instrumentos y técnicas
matemáticas sobre cifras y datos suministrados por la contabilidad,
transformándolos para su debida interpretación.
Por último podemos decir que el análisis financiero es un proceso que comprende la
recopilación, interpretación, comparación y estudio de los estados financieros y
datos operacionales de una empresa. Esto implica el cálculo e interpretación de
porcentajes, tasas, tendencias, indicadores y estados financieros complementarios
o auxiliares, los cuales sirven para elevar el desempeño financiero y operacional de
una empresa, ayudando así a los administradores, inversionistas y acreedores a
tomar sus respectivas decisiones. El análisis financiero, cualquiera que sea su
finalidad, requiere una comprensión amplia y detallada de la naturaleza y
limitaciones de los estados financieros puesto que el analista tiene que
determinar si las diversas partidas presentan una relación razonable entre sí, lo
cual da pie para calificar las políticas financieras y administrativas de buenas,
regulares o malas.
C. OBJETIVOS DEL ANALISIS FINANCIERO
- Inversionistas.
- Trabajadores.
- Prestamistas.
- Clientes.
(Coronel, 2012) El análisis financiero está dado por los principales métodos, que en
la práctica han demostrado ser útiles para la empresa. Son los Sgtes.:
Son aquellos que mediante las cuales se estudia las relaciones entre los
elementos contenidos en un solo grupo de estados financieros. Estos son:
- METODOS DE PORCENTAJES O DE ESTADO DE BASE COMUN
El método de Porcentajes o de Estado de Base Común, como se le denomina, tiene
como fundamento la determinación proporcional de cada una de las partidas
dentro del total del grupo o subgrupo que se considera como el 100%. Se aplica para
analizar el balance general, el estado de ganancias y pérdidas, es estado de flujos
de efectivo, y cualquier otro estado financiero. Este método trata de establecer las
relaciones existentes entre cada una de las partidas que contiene el estado
financiero con respecto al total en cada periodo. Este método se aplica para analizar
los estados financieros de una empresa en diferentes fechas o periodos y para
analizar dos o más empresas con estados financieros elaborados a una misma
fecha.
Para establecer la estructura porcentual del Balance General, al total del activo
se le asigna una base común del 100% y a la suma del pasivo y patrimonio
también se le asigna el 100%; luego en función a esa base común se distribuyen
proporcionalmente cada uno de los subconjuntos del balance general. Este
método permite determinar y analizar la estructura de las inversiones y determinar
cómo se financian las mismas. Cuando se evalúa los niveles de inversión en una
empresa se debe destacar los aspectos significativos y explicar cuáles son los
hechos que motivan ese cambio o variaciones.
Al igual que en el análisis del balance generala través de este método se establece
una base común; siendo en el caso del estado de ganancias y pérdidas las ventas
como el 100%; y luego se distribuye proporcionalmente cada una de las demás
partidas que conforman el estado en mención . Este método sirve para identificar la
política de ventas, costos y gastos implantados por la administración; así como
evaluar los diferentes márgenes de resultado alcanzado por la empresa. También
se observa la proporción de la utilidad o perdida de operación y la proporción de los
ingresos y gastos no operacionales con respecto a las ventas netas, con el
propósito de medir su utilidad o pérdida neta es producto de la explotación del giro
del negocio o resultado de la participación de los ingresos y/o gastos no
operacionales.
Este método estudia las relaciones entre los elementos contenidos en dos o más
grupos de estados financieros, de fechas sucesivas, Estos son:
Al interpretarse los datos de las tendencias debe efectuarse teniendo presente los
factores siguientes:
Cabe indicar a Ferrer (2004), el análisis financiero desde el momento que se apoya
en la información contable, no debe ser calificado como un instrumento infalible para
evaluar la gestión financiera y económica de la empresa, sino más bien como un
conjunto de técnicas que nos permite tener una idea de los resultados de su gestión
en un período determinado, toda vez que los estados financieros, antes de expresar
una posición financiera, basada en una precisa y rigurosa demostración matemática,
reflejan hechos económicos, factibles de ser cuantificados, apoyados en una
combinación de convencionalismos contables y estimaciones personales, las cuales
han de influir al llevar a cabo la evaluación.
(UCVirtual, 2014)Es uno de los estados financieros que representa a una fecha
determinada los bienes y derechos (activos) así como las obligaciones,
compromisos, deudas (pasivos) y patrimonio, para determinar la situación
económica y financiera de una empresa.
Según (Carvalho,2004) “Es un Estado financiero básico que tiene como fin indicar
la posición financiera de un ente en una fecha determinada. Comprende los activos,
pasivos y patrimonio de la empresa. También se le llama estado de Situación
Financiera”.
1. Debe incluirse todas las partidas que representen ingresos o ganancias y gastos
o pérdidas originados durante el periodo.
2. Solo debe incluirse las partidas que afecten la determinación de los resultados
netos.
GASTOS
(Virginia, 2014)Son las disminuciones en los beneficios económicos producidos a lo
largo del ejercicio en la forma de salidas o disminuciones del valor de los activos
o aumento de los pasivos y que dan como resultado disminuciones en el patrimonio
neto, producto del desarrollo de actividades como de administración, investigación,
financiación y otros realizadas durante el periodo que no proviene de los retiros de
capital o de utilidades
Según, Guajardo (2001) "los gastos son activos que se han usado o consumido en
el negocio con el fin de obtener ingresos (…) algunos tipos de gastos son los sueldos
y salarios que se pagan a los empleados"
Así mismo Terrell, Jones y Werner (2001), expresan que " los gastos son salidas
u otras formas de consumo de activos, provenientes de la entrega a fabricación
de productos, de la prestación de servicios o del desarrollo de otras actividades"
LIQUIDEZ
POLITICAS CONTABLES
(Celis, 2013)Las políticas contables comprenden los principios, bases,
convenciones, reglas y prácticas específicas adoptados por una empresa para la
preparación y presentación de sus estados financieros. De igual forma sirve
de base para el desarrollo, planificación, formulación y evaluación de las
decisiones con la finalidad de fijar los objetivos y métodos generales de la
administración de acuerdo con los cuales se deben manejar las operaciones de
la empresa; regulando así las transacciones financieras
Según FLORES (2004) Las políticas contables de una empresa se refieren a los
principios, bases, convenciones, reglas y prácticas específicas adoptados por la
misma para los efectos de la preparación y presentación de sus estados financieros.
RENTABILIDAD
Financiero.
ZAMORA (1998) La rentabilidad es la relación que existe entre la utilidad y la inversión
necesaria para lograrla, ya que mide tanto la efectividad de la gerencia de una empresa,
demostrada por las utilidades obtenidas de las ventas realizadas y utilización de
inversiones, su categoría y regularidad es la tendencia de las utilidades.
TECNICAS DE ANALISIS
(Coronel, 2012Las técnicas de análisis son mecanismos de generación de modelos
predictivos, mecanismos que transforman información histórica en previsional,
proponiendo patrones de comparación que dotan de significado a los datos de
empresas competidoras, similares, ideales o medias sectoriales con el fin de
predecir el comportamiento económico- financiero de la entidad; generándose así
una serie de medidas y relaciones que son significativas y útiles para la toma de
decisiones realizados por la gerencia
Muestra:
Técnicas a Usar:
Por el objeto de materia de estudio de la presente tesis, por tratarse de una investigación
descriptiva se utilizara el diseño de una sola casilla, para obtener información de lo que
existe en el momento de estudio.
Empresa
Grupo o Muestra Cartavio
CARTAVIO S.A.A.
S.A.A.
Experimental
III. RESULTADOS
estudio, los cuales han sido calculados a partir de los datos presentados en el
así definir las políticas económicas y financieras de la empresa adecuadas para dar
Así mismo, como parte del resultado se realizó la entrevista al C.P.C. de la empresa
- Controlador General
orienta su proceso económico y define los criterios generales que la sustentan. Ejemplo:
precios, etc.
conjunto, sino que presentan razonablemente en todos los aspectos descritos, por
5.- Respondió que le ha permitido a la empresa obtener buenos resultados por el orden
administrativo, mejora los rendimientos toneladas caña por hectárea, control de calidad del
producto, incremento del área cultivable, renovación de las plantaciones manejo de los
deben mejorar, como son los préstamos entre empresas del grupo, que al no
Los años materia de análisis nos demuestra poca rentabilidad, sobre todo en el 2º
ratio por tener un costo de producción bastante significativo:
9.- El entrevistado contestó que el Beneficio Neto con la relación a las ventas, no
11.- Respondió que los ingresos sí guardan relación con los gastos, porque
estos últimos no son relevantes si los relacionamos con los primeros, como se
demuestra porcentualmente:
2012 y el 10 % en el 2011.
Sus importes en que se han incurrido son razonables ya que de un año a otro
de SERVIS.
los mismos que son cancelables por estar aceptablemente coberturados por
2012.
18.- Contestó que los ratios resultantes son casi en su mayoría desfavorables,
y externo.
19. Respondió que las técnicas utilizadas en la empresa Cartavio S.A.A son los
costosos.
- Renovar las plantaciones de caña con más de cinco cosechas.
- Cosechar las cañas a una edad no menor de 16 meses, para lograr una mayor
productividad.
- Tratar de reducir el costo de ventas que considero alto, no los gastos que los
CARTAVIO S.A.A.
ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 Y 2011
(EXPRESADOS EN MILES DE NUEVOS SOLES (S/000)
2012 2011
ACTIVOS % %
S/. 000 S/ 000
Efectivo
ACTIVOS y Equivalente
CORRIENTES de Efectivo 18,192 2.78 8,322 1.24
Cuentas por cobrar comerciales, neto
Entidades
Terceros relacionadas 36,587
7,706 5.58
1.18 44,353
12,196 6.59
1.81
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 1,372 0.21 16,237 2.41
Otras cuentas por cobrar, neto 1,029 0.16 1,013 0.15
Activos por impuestos a las ganancias 2,225 0.34 0.00
Existencias, neto 43,481 6.63 44,656 6.63
Gastos pagados por anticipado 4,191 0.64 1,144 0.17
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 114,783 17.51 127,921 18.99
ACTIVOS NO CORRIENTES
Activos biológicos 104,509
1,096 15.95
0.17 111,122
9,952 16.50
1.48
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Inversiones financieras 5,109 0.78 5,109 0.76
Propiedades, planta y equipo, neto 429,446 65.53 418,734 62.17
Activos intangibles, neto 419 0.06 652 0.10
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 540,579 82.49 545,569 81.01
TOTAL DE ACTIVOS S/. 655,362 100% S/. 673,490 100%
PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2012 % 2011 %
S/.000 S/.000
Obligaciones financieras 159 0.02 33,651 4.99
PASIVOS CORRIENTES
Cuentas por pagar comerciales
Terceros relacionadas
Entidades 22,189
20,623 3.39
3.15 17,709
18,717 2.63
2.78
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 22,284 3.40 33,907 5.03
Pasivos por impuestos a las ganancias 0.00 2,639 0.39
Pasivos por beneficios a los trabajadores 10,243 1.56 15,355 2.28
Otras cuentas por pagar 5,514 0.84 2,850 0.42
Provisiones 1,033 0.16 336 0.05
TOTAL PASIVOS CORRIENTES S/. 82,045 12.52 S/. 125,164 18.57
PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones financieras 0.00 22,560 3.35
TOTAL PASIVOS
PASIVOSNO CORRIENTES 172,211
254,256 26.28
38.80 102,551
227,715 15.23
33.81
PATRIMONIO
Capital social emitido
Capital
Reservaadicional
legal 7 7
206,759 31.55 206,759 30.70
Resultados acumulados 41,353 6.31 31,733 4.71
152,987 23.34 207,276 30.78
TOTAL PATRIMONIO 401,106 61.20 445,775 66.19
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/. 655,362 100% S/. 673,490 100%
DESCRIPCIÓN TABLA N° 01
Según el cuadro N° 1 que muestra el Análisis Vertical del Estado de Situación Financiera de la empresa Cartavio S.A.A. se puede
deducir que la partida más significativa en el Activo se representa en Propiedades Planta y Equipo , Neto que representa el 62.17%
y 65.53% por los años 2011 y 2012 respectivamente. De igual forma en el Pasivo la partida más significativa esta en las Cuentas
Por Pagar que asciende a 14.60% del año 2012 y en Capital Social Emitido los importes representativos ascienden a 30.70% y
31.55% por los años 2011 y 2012 respectivamente. De igual forma se puede deducir que la partida menos significativa en el
Activo se representa en Activos por Impuestos a las Ganancias que representa el 0.00% en el año 2011, también otra partida
menos significativa es Otras Cuentas por Cobrar, Neto que representa el 0.15% y 0.16% por los años 2011y 2012 respectivamente,
otra partida menos significativa es Activos Intangibles, Neto que representa el 0.10% y 0.06% por los años 2011 y
2012 respectivamente. Igualmente en el Pasivo Corriente una partida menos significativa está representada en Obligaciones
Financieras equivale a 0.02% en el año 2011, otra partida menos significativa es Pasivos por Impuestos a las Ganancias que
corresponde el 0.00% en el año 2012 correspondientemente; también otra partida menos significativa está en la partida
Provisiones que representa el 0.05% y 0.16% por los años 2011 y 2012 respectivamente. En lo que se refiere al Pasivo
no Corriente la partida menos significativa representa a Obligaciones Financieras que representa 0.00% en el año 2012
respectivamente, así como la partida menos significativa está representada en Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
que representa el 0.00% en el año 2011 respectivamente.
CUADRO N° 2: METODO DE PORCENTAJE O VERTICALCARTAVIO S.A.A.
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 Y 2011
(EXPRESADOS EN MILES DE NUEVOS SOLES (S/000)
2012 2011
% %
S/. 000 S/ 000
Costo
Costo de
de ventas
ventas de bienes
netas de servicios (268,044)
(9,490) (74.36)
(2.64) (262,353)
(5,176) (65.31)
(1.29)
Total costo de ventas (277,534) (77.00) (267,529) (66.60)
Utilidad
razonablebruta antes
de los del cambio
activos en el valor
biológicos 82,920 23.00 33.40
134,189
Cambios en el valor razonable de los activos biológicos (13,723) (3.81) 24,819 6.18
Utilidad bruta después del cambio en el valor razonables de los activos
biológicos
Gastos de venta y distribución 69,197 19.19 159,008 39.58
Gastos de administración (11,221) (3.11) (10,380) (2.58)
Otros ingresos operativos (15,074) (4.18) (14,140) (3.52)
Otros gastos operativos 2,653 0.74 4,971 1.23
Utilidad (pérdida) por venta de propiedades, planta y equipo (1,119) (0.31) (911) (0.23)
Utilidad Operativa 100 0.03 (322) (0.08)
44,536 12.36 138,226 34.41
UTILIDAD OPERATIVA S/. S/. 000
000
2012 % 2011 %
Otros ingresos (gastos)
Ingresos financieros 1,296 0.36 741 0.18
Gastos financieros (6,125) (1.70) (5,665) (1.41)
Diferencia de cambio, neto 2,927 0.81 141 0.04
(1,902) (0.53) (4,783) (1.19)
Utilidad antes de impuestos a las ganancias 42,634 11.83 133,443 33.22
Gasto por impuesto a las ganancias (5,894) (1.64) (19,701) (4.90)
Utilidad neta y resultados integral del ejercicio 36,740 10.19 113,742 28.32
Según el cuadro N° 2 que muestra el Análisis Vertical del Método de Porcentajes del Estado de
Resultados Integrales de la empresa Cartavio S.A.A. se puede deducir que la partida más
significativa está representada en Ventas Netas de Bienes cuyo importe es de 97.37% y
98.38% por los años 2012 y 2011 respectivamente. De igual forma se puede deducir que las
partidas menos significativas se representan en Diferencia de Cambio, Neta cuyo importe
equivale a 0.81% y 0.04% por los años 2012 y 2011 respectivamente, también otra partida menos
significativa está representada en Utilidad ( perdida ) por Venta de Propiedades, Planta y
Equipo que muestra un importe de 0.03% y –
0.08% por los años 2012 y 2011 respectivamente, de igual manera se concluye que otra partida
menos significativa está representada en Ingresos Financieros cuyos importes representativos
son 0.36% y
0.18% por los años 2012 y 2011 correspondientemente, de igual forma se puede deducir que otra
partida menos significativa está representada en Otros Ingresos Operativos teniendo un importe
equivalente en 0.74% y 1.23% por los años 2012 y 2011 correspondientemente; de igual
forma otra partida menos significativa está representada en Otros Gastos Operativos cuyos
importes equivalen a – 0.31% y – 0.23% por los años 2012 y 2011 respectivamente, también se
deduce que otra partida menos significativa está representada en Total Costo de Ventas cuyo
importe equivale a – 77.00% y – 66.60% por los años 2012 y 2011 respectivamente que nos
muestra el respectivo análisis.
CUADRO N° 3: METODO COMPARATIVO
CARTAVIO S.A.A
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 Y 2011
(EXPRESADOS EN MILES DE NUEVOS SOLES(S/.))
2012 2011
S/. 000 S/ 000
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Cobranza por venta de bienes y servicios 437,409 470,690
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad 614 916
Pago a proveedores de bienes y servicios (290,635) (295,675)
Pago y por cuenta de los empleados (52,688) (49,744)
Impuesto a la ganancia (13,045) (18,945)
Otros pagos de efectivo relativos a la actividad (2,406) (230)
Efectivo y equivalente de efectivo neto procedente de las actividades 79,249 107,012
de operación
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Venta de propiedades, planta y equipo 490 259
Dividendos cobrados 794
Préstamos cobrados (otorgados) a entidades relacionados 9,182 (25,995)
Intereses cobrado a entidades relacionadas 556
Compra de propiedades, planta y equipo (30,500) (14,635)
Compra de activos intangible (119) (70)
Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en las actividades de (19,597) (40,441)
inversión
2012 2011
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Obtención de obligaciones financieros 84,133 75,872
Préstamos recibidos de actividades relacionadas 94,137
Intereses pagados entidades relacionadas (5,409)
Amortización de obligaciones financieras (141,234) (76,193)
Dividendos pagados (81,409) (74,055)
Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en las actividades de (49,782) (74,376)
financiamiento
AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE 9,870 (7,805)
DE EFECTIVO
SALDO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL INICIO 8,322 16,127
DEL AÑO
SALDO EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL FINAL 18,192 8,322
DEL AÑO
Según el Cuadro N°3 del Estado de Flujo de Efectivo se muestra que en la partida Efectivo y Equivalente de
Efectivo Neto Procedente las Actividades de Operación nos muestran importes de S/.107,012 y S/.79249 por
los años 2011 y 2012 respectivamente en donde se muestra una partida significativa que está representada
en Cobranza por Venta de Bienes y Servicios cuyos importes son S/.470,690 y S/.437,409 por los años 2011
y 2012 respectivamente, de igual forma otra partida menos significativa esta en Pago a proveedores de Bienes
y Servicios cuyos importes equivalen a S/.-295,675 y S/.-290,635 por los años 2011 y 2012 respectivamente
cuyas bases se encuentran en Actividades de Operaciones. De igual forma se muestra la partida de Efectivo y
Equivalente de Efectivo Neto utilizado en las Actividades de Inversión existe una partida significativa
representada en Prestamos Cobrados (otorgados) a Entidades Relacionadas cuyo monto es S/.9,182 en
el año 2012 respectivamente y para el año 2011 una partida menos significativa cuyo importe es S/.-
25,995 respectivamente ,también existe una partida menos significativa representada en Dividendos
Cobrados cuyo importe es S/.0.00 en el año 2011, así mismo otra partida menos significativa esta en
Intereses Cobrados a Entidades Relacionadas cuyo importe es S/.0.00 en el año 2011 respectivamente. De
igual forma existe una partida menos significativa en Préstamos Recibidos de Entidades Relacionadas cuyo
monto es S/.0.00 en el año 2011 respectivamente, también existe una partida menos significativa representada
en Intereses Pagados Entidades Relacionadas cuyo importe es S7.0.00 en el año 2011 cuyas bases se
encuentran a Actividades de Financiamiento.
CUADRO N° 4: METODO DE AUMENTO Y DISMINUCIONES
CARTAVIO S.A.A.
ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 Y 2011
(EXPRESADOS EN MILES DE NUEVOS SOLES (S/000) VARIACION
ACTIVOS NO CORRIENTES
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
1,096 9,952 - 8,856
Activos biológicos 104,509 111,122 - 6,613
Inversiones financieras 5,109 5,109 0.00
Propiedades, planta y equipo, neto 429,446 418,734 10,712
Activos intangibles, neto 419 652 - 233
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 540,579 545,569 - 4,990
TOTAL ACTIVOS 655,362 673,490 - 18,128
ACTIVOS 2012 2011 AUMENTO DISMINUCIÓN
PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones financieras 22,560 - 22,560
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 95,690 95,690
Otras cuentas por pagar 2,895 2,754 141
Pasivos por impuestos a las ganancias diferidas 73,626 77,237 - 3,611
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 172,211 102,551 69,660
TOTAL PASIVOS 254,256 227,715 26,541
PATRIMONIO
Capital social emitido 206,759 206,759 0.00
Capital adicional 7 7 0.00
Reserva legal 41,353 31,733 9,620
Resultados acumulados 152,987 207,276 - 54,289
TOTAL PATRIMONIO 401,106 445,775 - 44,669
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 655,362 673,490 - 18,128
Según el Cuadro N° 4 y Grafica N° 1 que muestra el Análisis Vertical del Método de Aumento y
Disminuciones del Estado de Situación Financiera de la empresa Cartavio S.A.A. se12 puede deducir que
la partida en el Activo Total en el año 2012 fue de S/. 655,362, menor en S/. -18128, respecto al año 2011 que
fue de 673,490. De igual modo en la partida del Total Activo Corriente ha disminuido en S/. -13,138
principalmente en la partida Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas con el importe de S/.-14,865. De
igual forma en la partida del Activo no Corriente la disminución tiene un importe de S/.-4,990 se debe
primordialmente a que hubo una disminución en las partidas de: Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas con el importe de S/.-8856 también en la partida de Activos Biológicos con el importe de S/. –
6,613, y la partida de Inversiones Financieras con el importe de S/.0.00. Además en la partida del Total Pasivo
en el año 2012 el importe fue de S/. 254,256, con el importe mayor en S/. 26,541 respecto al año 2011 con el
importe de S/. 227,715. De igual manera en la partida del Pasivo Corriente representa una disminución con
el importe de S/. – 43,119 que se debe principalmente a la disminución de la partida de Obligaciones
Financiera con el importe de S/. -33,492. También en el Pasivo No Corriente tiene un aumento en S/. 26,541
que se debe principalmente a la partida Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas con el importe
de S/.95, 690. Además en el Patrimonio representa una disminución con el importe de S/.-18, 128 debido a
una disminución en Resultados Acumulados en S/. -54289 respectivamente.
CARTAVIO S.A.A.
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES
POR LOS AÑOS TERMINDOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 Y 2011
(EXPRESADOS EN MILES DE NUEVOS SOLES (S/000)
VARIACION
2012 2011 AUMENTO DISMINUCION
S/. 000 S/ 000
Costo de
Costo de ventas
ventas netas
de bienes
de servicios (268,044)
(9,490) (262,353)
(5,176) -- 4,314
5,691
Total costo de ventas (277,534) (267,529) - 10,005
Según el cuadro N°5 y Grafica N°2 y N°3 que muestra el Análisis Vertical del Método de Aumento y Disminuciones que
representa el Estado de Resultados Integrales de la empresa Cartavio S.A.A. se deduce que la partida Total Ingresos
Actividades Ordinarias en el año 2012 tiene un importe de S/. 360,454 menor en S/.-41264 respecto al año 2011 que fue
un importe de S/. 401,718, se debe principalmente a la disminución de la partida Ventas Netas de Bienes con un importe
de S/.-44,226. De igual manera en la partida Total Costo de Ventas en el año 2012 representa un importe de S/.-277,534
menor en S/.-10,005 respecto al año 2011 que fue un importe de S/.-267,529, se debe principalmente a la disminución
en la partida Costo de Venta de Bienes con un importe de S/.-569. De igual modo se deduce que en la partida de Utilidad
Operativa en el año 2012 corresponde un importe de S/. 44,536 menor en S/.-93,690 respecto al año 2011 que
representa un importe en S/: 138,226 que se debe principalmente a la disminución de las partidas: Utilidad Bruta Antes
del Cambio Razonable de los Activos Biológicos con un importe en S/.-51,269 correspondientemente, también la
disminución de la partida Utilidad Bruta Después del Cambio en el Valor Razonable de los Activos Biológicos con un
importe de S/. -89,811 respectivamente. De igual forma se deduce que en la partida Utilidad Neta y Resultado Integral
del Ejercicio en el año 2012 fue un importe de S/.36.740menor en S/.-77,002 respecto al año 2011 que fue un
importe de S/.113, 742, se debe principalmente a la disminución de la partida Utilidad Antes de Impuestos a las
Ganancias con un importe de S/.-90809 respectivamente.
CUADRO N°6: METODO DE AUMENTO Y DISMINUCIONES
ACTIVIDADES DE INVERSION
Dividendos cobrados 794 794
Venta de propiedades,
Préstamos cobrados (otorgados)
planta y equipo
a entidades relacionados 490
9,182 259
(25,995) 231
35,177
Intereses cobrados a entidades relacionadas 556 556
Compra de propiedades, planta y equipo (30,500) (14,635) - 15,865
Compra de activos intangible (119) (70) - 49
Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en las actividades de (19,597) (40,441) 20,844
inversión
ACTIVOS 2012 2011 AUMENTO DISMINUCIÓN
S/. 000 S/ 000
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Según el cuadro N°6 y Grafica N°4 que muestra el Análisis Vertical del Método de Aumento y
Disminuciones que representa el Estado de Flujo de Efectivo de la empresa Cartavio S.A.A. se deduce
que la partida Efectivo y Equivalente de Efectivo Neto Procedente de las Actividades de Operación
en el año 2012 representa un importe de S/. 79,249 menor en S/.-27,763 respecto al año 2011
cuyo importe fue de S/.107,012 respectivamente, se debe principalmente a la disminución de la
partidas Cobranza por Venta de Bienes y Servicios con un importe de S/.-33,281, igualmente la partida
Pago a y por Cuenta de los Empleados cuyo importe es de S/.-2,944 , además existe un aumento en
la partida Pago a Proveedores de Bienes y Servicios cuyo importe representa en S/.5,040
respectivamente cuyas bases se encuentran en Actividades de Operación. De igual manera se deduce
que la partida Efectivo y Equivalente de Efectivo Neto utilizado en las Actividades de Inversión en el
año 2012 equivale a un importe de S/.-19,597 mayor en un importe de S/. 20,844 respecto al año
2011 cuyo importe es de S/.-40,441 respectivamente, se debe principalmente a un aumento en la
partida Prestamos Cobrados(otorgados) a Entidades Relacionadas cuyo importe es de S/. 35,177
respectivamente cuyas bases se encuentran en Actividades de Inversión. De igual modo se deduce
que la partida Efectivo y Equivalente de Efectivo Neto Utilizado en Actividades de Financiamiento en el
año 2012 cuyo importe fue de S/.-49,782 mayor en S/.24594 respecto al año 2011 cuyo importe fue
de S/.-74,376 respectivamente cuyas bases se encuentran en Actividades de Financiamiento.
CUADRO N° 7
2011 y 2012 siguiendo los activos biológicos con 16% para ambos
períodos, en cuanto a los pasivos su mayor representación se
encuentra en los pasivos, por impuestos a las ganancias diferidas con
el 11% para ambos períodos respectivamente, de igual manera el
capital social emitido que representa el 31% para ambos períodos y
resultados acumulados que representa el 31% y 23% sobre la base del
total pasivo y patrimonio. En cuanto al estado de resultados integrales
siendo el total de ingresos de actividades ordinarias la base porcentual
se dispone que el total coto de ventas representa el 66% y 77% para el
período 2011 y 2012 respectivamente, así mismo la utilidad bruta en
ventas es de 33% y 23% respectivamente, sin embargo los gastos de
ventas y distribución equivale al 40% y 19% y la utilidad operativa se ha
visto disminuida de 34% al 12% respectivamente (Estado de flujo de
efectivos).
Coronel, K. L. (2012). Aplicacion de las tecnicas de analisis financiero como base para definir politicas
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