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EJERCICIOS RIESGO

1. Un consumidor tiene una renta segura de m= 600€ y está pensando en utilizar 200€ para una
apuesta que ofrece un premio de 2.000€ o nada. Si las preferencias del individuo tienen la
propiedad de la utilidad esperada y, para rentas recibidas con certeza, se representan por la
función definida por u(x) = x, diga cuáles de las siguientes respuestas son falsas y cuáles son
verdaderas y explique por qué en cada caso:
a) Siempre que la probabilidad de ganar sea mayor que el 10 %, apostaría.
b) Siempre que la probabilidad de ganar sea igual al 10 % sería indiferente entre apostar o no.
c) Apostaría si la probabilidad de ganar es del 10% pero si el premio fuese mayor de 2.000€.
d) Este individuo siempre apostaría, ya que es amante del riesgo.

2. Si usted es averso al riesgo, de acuerdo con la teoría de la utilidad esperada, ¿cuál de las
siguientes opciones será su preferida?
a) Una lotería en la cual, con probabilidad p = 0,5 recibe 1000€ y, con probabilidad 1 − p = 0,5 ,
no recibe nada.
b) Un pago cierto de 500€.
c) Una lotería compuesta en la cual, con probabilidad q =0,5, se enfrenta a la lotería descrita en a)
y, con probabilidad 1 − q =0,5, recibe 500 €.
d) Tanto b) como c) le resultan indiferentes.

3. Un individuo tiene unas preferencias por la renta w recibida con certeza en un periodo dado
representadas por la función u(w) = w. Dispone inicialmente de 110€ de renta y está pensando en
invertir 10€ en Bolsa, sabiendo que la probabilidad de perder la mitad de lo invertido es de un 40%
y la probabilidad de tener una ganancia bruta de G es del 60 %. Diga cuál de las siguientes
respuestas es verdadera y cuáles son falsas y explique el porqué en cada caso:
a) Si G=2 €, realizará la inversión.
b) La ganancia debe ser por lo menos de 13,33 € para estar dispuesto a
realizar la inversión.
c) Siempre preferirá la renta segura a invertir en Bolsa, sea cual sea el valor de G.
d) Siempre preferirá invertir en Bolsa independientemente del valor de G.

4. Un individuo tiene una renta segura de w0 = 8200 € y tiene que hacer la declaración de la renta.
Si la hace correctamente deberá pagar 200 euros a Hacienda, mientras que si defrauda sólo
pagaría 100 €.
La probabilidad de que le hagan una inspección es del 2% y si se la hacen deberá pagar los 100€
restantes y una multa de 772 €.
a) Si su función de utilidad de V. Neumann-Morgenstern es u(w) = w1/2 preferirá defraudar.
Explique por qué.
b) Imagínese que Hacienda puede dedicar más recursos a la inspección que consigue aumentar la
probabilidad de inspeccionar este individuo. Calcule cuál debería, como mínimo, ser la
probabilidad de inspección para que este individuo prefiriese no defraudar.
c) ¿Podría la Hacienda Pública lograr que el individuo no defraudase incrementando la multa en
vez de incrementar la probabilidad de inspección? ¿Cuánto debería valer la multa como mínimo?

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5. Su función de utilidad con incertidumbre es u =x1/2, su riqueza actual, w, es de 6400 euros pero
hay una probabilidad de 0.10 de que su riqueza se reduzca a cero. ¿Cuál es su equivalente cierto?
¿Cuál es la prima de riesgo? ¿cuál es la máxima cantidad que pagaría por un seguro contra ese
riesgo?

6. Suponga que tiene una riqueza w0 = 100 € y una función de utilidad V. Neumann-Morgenstern
u(x) = x2. Tiene un billete de lotería que puede salir premiado con 10 € con una probabilidad de
0,25. ¿Cuál es la mínima cantidad de dinero por la que estaría dispuesto a vender este billete?

7. Las preferencias de Brais por distintas carteras de activos se representan


por una función de utilidad definida por U(Rc , σc ) = Rc – σ2c donde Rc es el Rendimiento esperado
de la cartera por cada euro invertido y σ2c es la varianza de dicho rendimiento. Brais puede
invertir en un activo seguro, lo que le proporciona un rendimiento de Rs =1; o en un activo
arriesgado cuyo rendimiento esperado es de Ra = 1, 06 y cuya desviación típica es de σa= 0, 8, un
80% del rendimiento. ¿Qué proporción de su riqueza invertirá Brais en el activo seguro?

8. En un entorno de incertidumbre, si un individuo tiene unas preferencias por la riqueza cierta, w,


representadas por la función de utilidad U(w) =w 1/2, puede afirmarse que:
a) El individuo es averso al riesgo.
b) El individuo es más averso al riesgo cuanto mayor es su riqueza.
c) El individuo es menos averso al riesgo cuanto mayor es su riqueza.
d) El coeficiente de aversión al riesgo es R = 1/(2w).

9. Usted está haciendo una pregunta test para un examen. El enunciado del test contiene 4 respuestas
de las que sólo una es correcta. Suponga que usted no sabe la respuesta, pero:
• Si no responde a la pregunta (decisión L1) le dan una puntuación de 0 puntos
• Si responde a la pregunta (decisión L2) y lo hace acertadamente le dan una puntuación de 0,5 puntos y
si lo hace erróneamente le dan una puntuación de -0,25 puntos
Si llamamos W a la puntuación que obtiene en la pregunta, indique que respuestas son correctas (una es
FALSA)
a) Si sus preferencias son U = W , no responderá a la pregunta.
b) Si sus preferencias son U = 1/W , sí responderá a la pregunta.
c) Si sus preferencias son U = W2 , sí responderá a la pregunta.
d) La probabilidad de acertar es 1/4.

10. Un consumidor con una renta de W= 30.000 u.m. se está planteando comprar un coche. En el
concesionario le dicen que si lo compra hoy existe un coche de oferta que le cuesta 20.000 Sin la
oferta, el mismo coche le costaría 24.000. El consumidor puede esperar a comprarlo la semana
próxima, pero existe el riesgo de que otro comprador se le adelante y compre el coche de oferta. Si la
probabilidad de la existencia de este otro comprador (estado del mundo 1) es p = 0.5, y la función de
utilidad del consumidor sobre la riqueza cierta es de la forma U = W, entonces:
a) El consumidor prefiere comprar el coche la semana próxima.
b) Si compra el coche la semana próxima, su riqueza será de 6.000 o de 4.000 €
c) El consumidor es indiferente entre comprar el coche hoy o la semana próxima.
d) El consumidor prefiere comprar el coche hoy.