PLAN DE

CAPACITACIÓN

EN
FINANZAS
Y RIESGOS

Especialízate en Finanzas

En el presente documento se detalla la

estructura curricular del plan de
capacitación, como la inversión y plazo
para la realización de la ésta.

CIDDEA CT ASESORES
Calle santa verónica N° 190 – Urbanización Santa Emma – Pueblo Libre
 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

CONTENIDO
I. INTRODUCCIÓN............................................................................................. 3

II. MALLA CURRICULAR ...................................................................................... 4

EXCEL INTERMEDIO (15 HRS) ............................................................................. 4

EXCEL AVANZADO (15 HRS) ................................................................................ 5

ESTADISTICA FINANCIERA Y MATEMÁTICA ESTOCÁSTICA (15 HRS)............................ 6

MODELACIÓN FINANCIERA CON MS EXCEL Y CRYSTAL BALL (12 HRS) ......................... 7

FINANZAS COMPUTACIONALES CON MATLAB (12 HRS) ............................................ 8

MODELAMIENTO DE RIESGOS CON @RISK Y DECISION TOOLS (15 HRS) ....................... 9

DATA MINING AND BUSSINESS ADMINISTRATION WITH SQL AND MS EXCEL (15 HRS) . 10

ESPECIALIZACION EN FINANZAS AVANZADAS (54 HRS) .......................................... 11

TALLER DE RIESGO DE CREDITO Y SUPERVISION BANCARIA (12 HRS) ....................... 14

TALLER DE MEDICION DEL RIESGO DE MERCADO (12 HRS) ..................................... 15

TALLER DE METODOS CUANTITATIVOS APLICADOS A LA GESTION DE RIESGO
OPERACIONAL (15 HRS) ................................................................................... 17

ESPECIALIZACION EN ECONOMETRIA BANCARIA Y FINANCIERA (44 HRS) ................. 18

DIPLOMA EN FINANZAS CORPORATIVAS Y ANÁLISIS DE RIESGO (88 HRS) .................. 22

VALORACION DE EMPRESAS (16 HRS) ................................................................. 26

Preparación para el examen de FRM (Nivel I, 24 HRS): ............................................. 27

Preparación para el examen del CFA (Nivel I, 84 HRS).............................................. 28

III. PLANA DOCENTE ............................................... ¡Error! Marcador no definido.

IV. INVERSIÓN.............................................................................................. 29

V. NÚMERO DE PARTICIPANTES ......................................................................... 29

VI. INFORMES E INSCRIPCIONES ...................................................................... 29

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ESTRUCTURA DE PIRÁMIDE DE FINANZAS Y RIESGOS

CFA / FRM

Valoración de
Empresas
Diploma en
Especialización Finanzas
en Econometría Corporativas y
Bancaria y Análisis de
Financiera Riesgo

Taller de Riesgo Taller de Métodos

de Crédito y Cuantitativos
Supervisión Aplicados a la
Gestión de Riesgo
EFA - Modulo 1: Bancaria EFA - Modulo 2: Operacional Taller de
Finanzas Administración de Medición de
Corporativa, RF, Portafolios y Riesgo de
RV y Derivados Gestión de Riesgos Mercado

Excel Avanzado: Modelamiento

Modelación
Programación de Riesgos con
financiera con
con MS-Excel y @Risk y Crystal
Crystal Ball
VBA Data Mining Ball
Excel Aplicado a and Business Finanzas
Finanzas , Administration
Estadística
computacionales
Proyectos y with SQL and Financiera
con Matlab
Riesgo MS Excel

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I. INTRODUCCIÓN
El plan de capacitación en finanzas y riesgos que ofrece Grupo IDDEA, establece que el
alumno tenga una evolución integra, iniciando con sólidas bases en el manejo
computacional de Excel a nivel usuario, financiero y de programador, con una revisión
exhaustiva de sus complementos de simulación como @Risk y Crystal Ball, así como un
análisis de sus complementos de administración de datos como Business Intelligence o
Data Mining y un buen manejo de la matemática estocástica y estadística financiera.
Finalmente se ofrece un programa de finanzas computacionales donde el alumno
podrá revisar la lógica de la programación en Matlab con aplicaciones a Finanzas y
Riesgo.
En la segunda base se recomienda que el alumno consolide su desarrollo inicial con el
curso de Finanzas Avanzadas (Nivel I), en donde revisara conceptos de las finanzas
corporativas, instrumentos de renta fija y variable, así como los derivados financieros.
Posteriormente, podrá revisar en el curso de Finanzas Avanzadas (Nivel II), las
herramientas para una correcta administración del portafolio y gestión del riesgo. En la
misma base podrá desarrollar de manera detallada los conceptos y modelos asociados
al riesgo de crédito, riesgo de mercado y operacional.
Con esta base, se asegura que el desenvolvimiento del alumno sea 100% efectivo en
cualquier curso de extensión universitaria, pero mejor aún, que las habilidades
desarrolladas y conseguidas durante la preparación, puedan llevarlo a conseguir
prácticas en el sector financiero y destacar ante diferentes situaciones en el ámbito
laboral, aprovechando de esta manera, las oportunidades en el momento exacto en el
que se presenten.
Posteriormente para completar la evolución, el alumno llevara a cabo las
especializaciones en Econometría Bancaria y Financiera, donde su experiencia en el
sector financiero será clave para la interacción y debate con el docente, en el desarrollo
y análisis de los diferentes modelos avanzados y técnicas de evaluación del riesgo
financiero. Por otro lado el Diploma en Finanzas Corporativas, generará una
comprensión del análisis fundamental, la interpretación de estados financieros, así
como los diferentes planes de inversión y gestión corporativa y el riesgo asociado a
éstos. También es relevante responder preguntas como ¿cuál es el valor fundamental
de un activo (acción) en el que se desea invertir? o por ejemplo ¿en qué momento
debemos de comprar o vender una acción? Para responder a esta clase de preguntas
surge la necesidad inevitable de hacer valorizaciones, para calcular el valor intrínseco
de una acción, elegir la metodología adecuada de valorización y seleccionar todas las
variables relevantes. Al finalizar la preparación el alumno estará en la capacidad de
generar análisis y recomendaciones de compra o de venta similares a las ofrecidas por
diferentes bancos de inversión.

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 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

Finalmente el participante culminara su especialización con una preparación para la

certificación internacional en Finanzas (CFA) o en riesgos (FRM), nivel I.

II. MALLA CURRICULAR

EXCEL INTERMEDIO (15 HRS)

Fundamentos de Matemática Financiera

 Valor del dinero en el tiempo.
 Tasas de interés, conversiones.
 Interés simple y compuesto.
 Anualidades, Cálculo de cuota, Valor actual y valor final.
 Selección de alternativa de inversión y financiamiento.
 Cronograma de pagos.

Instrumento de Renta Fija y Renta Variable

 Subasta Holandesa.
 Valoración de un Certificado de Depósito.
 Valoración de un Bono.
 Convexidad y Duración.
 Análisis fundamental, Modelo de Gordon y Valoración por múltiplos.
 Análisis técnico, Elaboración de graficas para el Análisis técnico.

Introducción a la Simulación de Montecarlo

 Introducción a Crystal Ball y @Risk.
 Proyección de ventas de una empresa.
 Simulación en EE.FF.
 Simulación de costos de un proyecto.
 Simulación en margen utilidad.
 Simulación en el VAN de un Proyecto.

Proyectos de Inversión
 Parámetros de betas; Estimación, desapalancamiento y apalancamiento.
 Estimación de costo de capital.
 Estimación de WACC.
 Flujos de caja económico.
 Flujo de caja financiero.
 Evaluación de proyecto (VAN y TIR), Análisis de sensibilidad y escenarios.
 Aplicaciones en Asociaciones Públicas—Privadas.

Teoría del Portafolio

 Concepción de la Teoría de Portafolio, evaluación de rentabilidad riesgo de un portafolio.
 Construcción de frontera optima de rentabilidad y riesgo.
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 Cálculo de Valor en Riesgo (VaR), Simulación de Montecarlo.

EXCEL AVANZADO (15 HRS)

Excel Avanzado I
 Tablas en Excel, Formulario de datos, Disposición de registros, Subtotales.
 Funciones Lógicas.
 Funciones de Búsqueda y Referencia.
 Aplicaciones de Funciones Financieras y Estadísticas.
 Uso de Buscar Objetivo, para encontrar el resultado deseado en un análisis o evaluación
financiera.
 Análisis de Sensibilidad: Tabla de Datos y Gestión de Escenarios.
 Validaciones de celdas.
 Formato condicional.

Excel Avanzado II
 Reutilización del trabajo: Uso y Diseño de Plantillas.
 Creación de Gráficos.
 Resolución de problemas y análisis complejos con Solver.
 Tablas y Gráficos dinámicos.
 Filtros Avanzados.
 Microsoft Query.
 Gestionar la Seguridad de la Información en Excel.

Desarrollo de Aplicaciones en Excel I

 Creación, modificación y ejecución de macros.
 Grabar macros, Eliminar macros.
 Editor Visual Basic para Aplicaciones (VBA).
 Módulos.
 Lenguaje Visual Basic para Aplicaciones (VBA).
 Variables y Constantes, Tipos de datos.
 Option Explicit.
 Tratamiento de errores.
 Procedimientos y Funciones.
 Estructuras Condicionales y Repetitivas.
 Estándares de Programación.

Desarrollo de Aplicaciones en Excel II

 Objetos de Excel en VBA: Workbooks, Worksheets, Range.
 La instrucción With.
 Diseño de formularios en VBA (UserForm).
 Aplicación de controles de formulario más usados.
 Propiedades y métodos de los controles.

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 Programación de formularios.

Desarrollo de Aplicaciones en Excel III

 Exportar e Importar Objetos de VBA.
 Diseño de formularios en hojas de Excel.
 Aplicación de controles de formulario más usados, en hojas de Excel.
 Uso de Excel como Base de Datos de aplicaciones.
 Desarrollo de Calculadora Financiera con Cronograma de Pagos.

ESTADISTICA FINANCIERA Y MATEMÁTICA ESTOCÁSTICA (15 HRS)

Revisión de conceptos básicos

 Funciones de distribución: Básicas y Avanzadas (Normal, Binomial, Poisson, Weibull, Gumbel,
Frechet)
 Varianzas y Covarianzas.
 Valores esperados, esperanza condicional.
 Coeficiente de variación, Coeficiente de correlación univariada y multivariada.
 Análisis de retornos financieros.

Medidas estadísticas aplicadas al análisis de riesgo financiero

 Valor en Riesgo (VaR) contra Valor en Riesgo condicional (CVaR).
 Expected Shortfall.
 Sigmas algebras.
 VaR de portafolios.
 Propiedades estadísticas de la medidas coherentes de riesgos.

Proceso Browniano y Martingalas

 Especificaciones.
 Movimiento Browniano y el Random Walk.
 Covarianza del Movimiento Browniano.
 Filtraciones.
 Expectativas condicionales.
 Descripción del proceso.
 Ejemplos y simulaciones.

Integral Estocástica de Ito

 Integrales ordinarias.
 Integral estocástica para funciones no aleatorias.
 Integral estocástica para funciones no aleatorias no previstas.
 Propiedades.
 Cálculo de la diferencial estocástica.

Ecuaciones Diferenciales Estocásticas

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 Estructura de la EDE.
 Aritmética y Geometría del Movimiento Browniano de la EDE.
 ORNSTEIN-UHLENBECK EDE.
 Reversión a la media.

Valuación de Opciones
 Modelo Black-Scholes.
 Arbol Binomial.
 Aplicaciones Diversas.

Monte Carlo
 Proceso de simulación.
 Teorema del Límite Central.
 Proceso de simulación del valor de una opción

MODELACIÓN FINANCIERA CON MS EXCEL Y CRYSTAL BALL (12 HRS)

Módulo Introductorio
 Introducción
 Modelación financiera.
 Análisis de riesgo.
 Simulación de Montecarlo.
 Administración de Riesgos.
 Beneficios y limitaciones de usar Crystal Ball.

Análisis de predicciones con Crystal Ball y selección de supuestos

 Simulación de modelos.
 Definición de supuestos.
 Ejecutando Crystall Ball, fuentes de error y modelo de control de errores.
 Distribuciones básicas de Crystall Ball.
 Estimación de distribuciones empíricas en base a datos históricos.
 Especificación de correlaciones.

Uso de variables de decisión y selección de preferencias

 Definición de variables de decisión.
 Tablas de decisión con una variable de decisión.
 Tablas de decisión con dos variables de decisión.
 Uso del OptQuest.
 Trials, muestras, velocidad, opciones y estadísticas.

Módulo aplicado
 Valor presente neto y tasa interna de retorno
 VAN y TIR determinísticos.

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 VAN y TIR simulados.

 Administración de capital.

Modelación de estados financieros

 Modelos determinísticos.
 Análisis de sensibilidad.
 Administración de capital (tornado chart, sensitivity analysis y Crystall Ball sensitivity Chart).
 Modelación de portafolios
 Modelos de Crystal Ball de periodos simples y solución analítica.
 Modelos multiperiodos de Crystal Ball.

Valor en riesgo
 Valor en riesgo (VAR), ventajas y limitaciones.
 Valor en riesgo condicional (CVAR).

Simulación de Series financieras

 Procesos estocásticos gausianos,modelos random walk, autocorrelación.
 Modelo random walk aditivo con drift.
 Modelo random walk multiplicativo.
 Modelo de Movimiento Browniano geométrico.
 Modelos de reversión a la media.

Opciones financieras
 Tipo de opciones.
 Modelo de Black-Scholes
 Opciones europeas.
 Opciones americanas.
 Opciones exóticas.

FINANZAS COMPUTACIONALES CON MATLAB (12 HRS)

Introducción a las finanzas computacionales

 Introducción al Matlab.
 Manejo de datos con Matlab.
 Uso de servidores financieros externos online (Yahoo finance, Bloomberg, Fred y otros).
 Análisis de series financieras y herramientas de análisis técnico.
 Métrica de perfomance de inversiones: ratio de Sharpe, ratios de información.

Teoría del portafolio

 Análisis de portafolios.
 Estimación de portafolios óptimos.
 Modelos de “Asset allocation”.
 Derivados financieros y valoración de derivados financieros y productos estructurados.

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 Pricing con modelos de: fórmulas cerradas (Cox Ross Rubenstein, Black Scholes ), Montecarlo y
Modelos binomiales y trinomiales.
 Portafolios con derivados de tasas de interés, usando la curva cero, modelo Black Derman Toy
(BDT) , Hull White(H-W) , Black Karasinski (B-H), Heath-Jarrow Morton (HJM).
 Hedging con derivados.

Medición de riesgo de mercado

 Modelos GARCH.
 Teoría del Valor extremo.
 Análisis de cópulas.

Modelación de riesgo de crédito y modelos Scoring

 Modelos scoring.
 Rating de crédito.
 Estimación de probabilidades de transición.

Tópicos de renta fija

 Curva cupón cero.
 Instrumentos de deuda.
 Activos MBS (mortgage backed securities).
 Swaps de incumplimiento de crédito (CDS).

MODELAMIENTO DE RIESGOS CON @RISK Y DECISION TOOLS (15 HRS)

Sesión 01: Introducción al modelamiento en @RISK y Decision Tools

 Conceptos estadísticos y tipos de distribuciones.
 Utilización del @RISK para modelos simples: variables de entrada, variables de salida,
parámetros de simulación, ejecución de simulaciones Monte Carlo, generación e interpretación
de gráficos y reportes.
 Flujos de caja aleatorios y análisis de escenarios
 Ajuste de distribuciones a variables (Fit distributions vs. Batch fit)
 Modelamiento de la correlación entre variables
 Aplicaciones: “Análisis financiero probabilístico de la rentabilidad y el riesgo esperados en un
proyecto”, “Determinación de variables más influyentes en los indicadores de evaluación de
proyectos”

Sesión 02: Modelación financiera con @RISK y Crystal Ball

 Variables aleatorias
 Procesos estocásticos
 Movimiento Browniano Geométrico y generación de trayectorias aleatorias: precios, tasas de
interés y tipo de cambio.
 ¿Cómo afecta la tendencia y la volatilidad los resultados obtenidos?

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 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

 Aplicaciones: “Estimación de modelos auto regresivos para variables macroeconómicas”,

“Valoración de opciones mediante simulación de Monte Carlo”

Sesión 03: Optimización Estocástica con RISKOptimizer y OptQuest

 Introducción a la optimización bajo incertidumbre.
 Definición de función objetivo y variables de decisión.
 Combinación de la optimización clásica con simulación Monte Carlo.
 Ejecución de un proceso de optimización estocástica.
 Aplicaciones: “Determinación de la combinación óptima de activos de un portafolio de
inversiones”, “Riesgo de Mercado: Estimando el Valor en Riesgo en un portafolio mixto”

Sesión 04: Modelamiento del riesgo de crédito

 Componentes de la pérdida esperada: Probabilidad de default, exposición al default y tasa de
severidad.
 Análisis estadístico en modelos probabilísticos.
 Especificación de modelos logit binario y logit multinomial.
 Aplicación: “Estimación de la probabilidad de default”, “Estimación de un modelo para evaluar
la exposición al riesgo de sobreendeudamiento”
 Entrenamiento de una red neuronal.
 Muestreo aleatorio para validación de capacidad predictiva de la red neuronal.
 Predicción en redes neuronales.
 Aplicación: “Estimación de modelos de Rating y Credit Scoring”
 Generación de la distribución de pérdida.
 Matrices de transición.
 Cálculo de la pérdida esperada e inesperada.
 Aplicación: “Estimación del Credit VaR del portafolio”

Sesión 05: Modelamiento del riesgo operacional

 Introducción al riesgo operacional
 Frecuencia y severidad
 Indicadores de riesgo operacional
 Bases de datos de pérdida
 Modelo de medición cualitativa del riesgo operacional
 Modelo de medición cuantitativa del riesgo operacional
 Aplicaciones: “Optimización de Estrategias de Capacitación”, “Estimación de Ocurrencias y
Pérdidas por riesgo operacional” y “Estimación del OpVaR por línea de negocio”.

DATA MINING AND BUSSINESS ADMIN ISTRATION WITH SQL AND MS

EXCEL (15 HRS)

Data Mining
 Fundamentos de Base de Datos.
 Business Intelligence y Data Mining.

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 ¿Qué es Data Mining?

 Aspectos generales del Data Mining.
 Importancia del Data Mining.
 Faces de un proyecto Data Mining.
 Data Mining con MS. SQL Server.
 Data Mining con MS. Excel.

Data Mining con MS SQL Server

 Instalación y Configuración de MS SQL Server y SQL Server Analysis Services.
 Creación de proyectos.
 Creación de fuente de datos (Base de Datos Multidimensional).
 Ejemplo de aplicación.
 Tratamiento de los datos.
 Técnicas de Análisis de Datos.

Data Mining con MS Excel

 Instalación y Configuración del add-in para Data Mining.
 Conexión a la Base de Datos Multidimensional desde Excel.
 Análisis y usos de los principales algoritmos:
 Algoritmo Naive Bayes.
 Arboles de Decisión.
 Clustering.
 Series Temporales.
 Sequence Clustering.
 Association rules (Reglas de asociación).
 Neural Network (Redes neuronales)

ESPECIALIZACION EN FINANZAS AVANZADAS (54 HRS)

MODULO 1: ECONOMETRIA, FINANZAS, INVERSIÓN Y DERIVADOS

Curso 1: Econometría Financiera

 Series de tiempo estacionarias: Estacionariedad débil y fuerte, Ruido blanco y paseo aleatorio,
Modelos autorregresivos (AR(p)), Modelos de media móvil (MA(q)), Modelos ARMA(p,q),
predicción
 Series de tiempo no estacionarias en media: Test de Raíces Unitarias, Modelos ARIMA,
predicción
 Series de tiempo no estacionarias en varianza: ARCH, GARCH, ARCH-M, GARCH-M

Curso 2: Finanzas Corporativas

Primera Sesión

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 Mercados financieros.
 Activos financieros.
 Riesgo y rendimiento, aversión al riesgo.
 Presupuesto, administración del crédito, política de créditos.
 Control de cuentas por cobrar, gestión de inventarios.
Segunda Sesión

 Financiamiento de largo plazo (Bonos), deuda, capital, acciones, Leasing, subasta Holandesa.
 Costo de capital y determinación del CMPC o WACC.
 Aplicación en Excel: Cálculo del costo de oportunidad de capital en sectores regulados.
Tercera Sesión

 Gestión de riesgo corporativo.

 Regulación del gobierno corporativo.
 Política de dividendos.
 Fusiones y adquisiciones.
 Valorización de empresas (Herramienta de gestión, métodos de valoración, casos).
 Aplicaciones en Excel: Casos de valorización a empresas.
Curso 3: Inversión en Renta Fija y Variable

Primera Sesión

 Mercados primarios y secundarios de renta variable.

 Clasificación e índices.
 Análisis de industria y compañías.
 Valuación de instrumentos financieros.
 Valuación de inversiones alternativas.
 Técnicas de valuación relativas.
Segunda Sesión

 Introducción a la colocación de activos.

 Mercados financieros globales.
 Tercera Sesión
 Características de los instrumentos de deuda.
 Riesgos y curva de rendimiento.
 Valuación de instrumentos de renta fija.
 Convexidad, duración, YIELD.
 Tasas al contado y futuras.
 Riesgo de tasas de interés.
 Aplicación en Excel: Construcción de la curva cupón cero.
Curso 4: Derivados Financieros
Primera Sesión

 Introducción.
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 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

 Conceptos de derivados financieros.

 Cobertura del riesgo.
 Mercado de derivados.
 Forwards.
 Swaps.
 Futuros.
 Opciones.
Segunda Sesión

 Estrategias con derivados financieros.

 Aplicaciones en Excel: Valorización de swaps y opciones.
MODULO 2: ADMINISTRACIÓN DE PORTAFOLIOS Y RIESGOS FINANCIEROS

Curso 5: Administración de Portafolios

Primera Sesión

 Taller de análisis de indicadores económicos.

 Credit Crunch in Financial Markets.
 Segunda Sesión
 Análisis técnico.
 Introducción al manejo de portafolio (El proceso de manejo de portafolio, Behavorial Finance).
Tercera Sesión

 Introducción al manejo de portafolio (Administración de portafolios, medidas de desempeño

de portafolios, conceptos de eficiencia de mercado y duración).
Cuarta Sesión

 Forex y tasas de interés.

 Análisis de media varianza (Riesgo y aversión al riesgo, asignación de capital entre activos
riesgosos y libres de riesgo, portafolio óptimo con activos riesgosos, frontera eficiente).
 Valoración de activos (CAPM, Single Index Model, APT y modelo de factores).
Quinta Sesión

 Taller de riesgos (Error de réplica, interpretación del error de replica).

 Teoría de manejo de activo de portafolio (Marco teórico, administración de manejo de
portafolio de renta fija).
 Teoría de manejo de activo de portafolio (Conceptos claves - fuego de negociación).
Curso 6: Gestión de Riesgos Financieros

Primera Sesión

 Definición de VaR.
 Riesgo de Mercado.
CIDDEA CT ASESORES 13
 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

 Simulación Histórica.
 VaR Normal (incondicional y condicional).
 Modelos de Volatilidad.
 VaR de Activos Financieros.
 Matrices de Varianzas Covarianzas Condicionadas.
 Aplicación VaR para Gestión Financiera en Crystal Ball.
Segunda Sesión

 Simulación de Montecarlo.
 Modelos de Backtesting.
 Stress Testing y aplicaciones en Excel.
Tercera Sesión

 Riesgo de Crédito.
 Probabilidad de Incumplimiento.
 Estimación de Pérdidas Esperadas.
 Modelos de riesgo de crédito.
 Sistemas de Calificación Crediticia (Rating).
 Definición y Obtención del Rating.
 Metodología de las Agencias Calificadoras de Crédito.
 Modelos Credit-Scoring.
Cuarta Sesión

 Riesgo Operacional y casos prácticos.

 Aplicaciones en Excel.

TALLER DE RIESGO DE CREDITO Y SUPERVISION BANCARIA (12 HRS)

Definiciones

 Probabilidad de incumplimiento.
 Pérdida ante el incumplimiento.
 Exposición ante el incumplimiento.
 Pérdida esperada versus pérdida no esperada.
 Capital económico versus capital regulatorio.
 Modelos de medición del riesgo de crédito.

Requerimiento de capital por riesgo de crédito en el Perú

 Modelo estandarizado.
 Bonos.
 Colocaciones.
 Contingentes: carta de crédito.
CIDDEA CT ASESORES 14
 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

 Créditos corporativos.
 Créditos minoristas.

Evaluación, clasificación del deudor y exigencia de provisiones

 Generalidades de la evaluación y clasificación del deudor

 Categorías de riesgo de crédito
 Provisiones genéricas, específicas y voluntarias
 Provisiones prociclicas
 Activación de la regla prociclica

Medición del riesgo de crédito

 Análisis discriminante
 Modelos Credit Scoring (Modelos Lineal y Logit)
 Modelo CreditMetrics
 Modelo KMV (Merton)

Requerimiento de capital por riesgo de crédito IRB

 IRB Basico
 IRB Avanzado

Teoría del pricing

 Medida de rentabilidad ajustada al riesgo (RORAC)

 Pricing de préstamos bancarios

TALLER DE MEDICION DEL RIESGO DE MERCADO (12 HRS)

La función de administración de riesgos:

 Antecedentes de administración de riesgos

 Clasificación de los riesgos financieros
 El proceso de administración de riesgos
 Desastres financieros en ausencia de administración de riesgos

Rendimiento y riesgo:

 Rendimiento

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 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

 Medición del riesgo

 Funciones de distribución
 Covarianza
 Correlación
 Modelo de Markowitz

La volatilidad:

 Volatilidad histórica
 Volatilidad dinámica o con suavizamiento exponencial (EWMA)
 Modelos Arch y Garch
 Volatilidad implícita
 Superficies de volatilidad
 Smiles de volatilidad

Opciones:

 Características Opciones
 Call y Put Europea y Americana
 Modelo de valoración Black-Scholes
 Modelo de valoración binomial
 Modelo de Simulación Monte Carlo
 Sensibilidades: Delta, Gamma, Vega, Theta, Rho

Valor en riesgo:

 Métodos para el Cálculo del VaR para un activo y más de un activo

 Normal VaR
 T student VaR
 VaR Simulación Histórica
 VaR Simulación de Monte Carlo
 Expected Shortfall (Paramétrico, Histórico y Monte Carlo)
 Simulación con un factor de riesgo
 Simulación con múltiples factores de riesgo

Pruebas de backtesting y stress testing:

 Stress testing (prueba de valores extremos)

 Backtesting (verificación y calibración del modelo)

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 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

TALLER DE METODOS CUANTITATIVOS APLICADOS A L A GESTION DE

RIESGO OPERACIONAL (15 HRS)

Definiciones y Conceptos Estadísticos y Básicos

 Introducción
 Funciones de distribución y conceptos relativos
 Momentos estadísticos
 Quantiles de una distribución
 Variables aleatorias
 Suma de variables
 Productos de variables aleatorias

Distribuciones especiales de probabilidad para variable discreta

 Distribución Bemoulli, Binomial, Hipergeometrica y otras.

 Distribución Poisson
 Su aplicación a: frecuencia de pérdida
 Distribuciones probabilísticas continuas
 Distribución normal
 Distribución normal estándar
 Distribución Log normal, Uniforme, T student, Weibull, Pareto, Exponencial y otras
 Su aplicación a : Severidad de pérdida

Métodos de estimación BASILEA II– Resolución 2115-2009 de la S.B.S

 Modelo Básico
 Modelo Estándar
 Modelo Avanzado

Proceso de administración del riesgo operativo

 Identificación de riesgos
 Calificación y evaluación de riesgos
 Diseño de controles
 Monitoreo y evaluación de riesgos
 Elaboración de mapas de riesgo

Riesgo operativo : Modelos Internos

 Calculo de frecuencia y severidad de perdidas por riesgo operativo a partir de la base de datos.
 Como conformar bases de datos de eventos de perdida por riesgo operativo.
 Estimación de costos y pérdidas mensuales por línea de negocio utilizando la base de datos.

CIDDEA CT ASESORES 17
 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

 Construcción de indicadores de cumplimientos (scorecards).

 Constitución de provisiones y capital por Riesgo Operativo.

Aplicación de modelos de simulación ¨Risk Simulator y Crystal Ball para cuantificar el

VAR operativo

 Análisis de modelos de simulación usados en riesgo operativo.

 Identificación de distribuciones de severidad : Weibull, Pareto, Exponencial y otras.
 Identificación de distribuciones de frecuencia : Bernoulli, Binomial, Hipergeometrica y otras.
 Uso de la distrib. Poisson y Log Normal: simulación de Pérdidas Totales.
 Ejemplos con bases de datos reales utilizando paquetes profesionales Risk Simulator y Crystall
Ball).

ESPECIALIZACION EN ECONOMETRIA BANCARIA Y FINANCIERA (44 HRS)

PARTE 1: HERRAMIENTAS CUANTITATIVAS PARA LA GESTIÓN DEL RIESGO

Curso Introductorio: Repaso de Matemáticas Financieras y Optimización

 Cálculo del interés.

 Anualidades y Gradientes.
 Técnicas de Optimización.

Curso 1: Medición de Riesgo

 Value at Risk and Expected Shorfall

 ¿Qué es el VaR?
 ¿Qué tipos de riesgo mide el VaR?
 Métodos no paramétricos.
 Métodos paramétricos.
 Métodos semi-paramétricos.
 Ejemplos y aplicaciones.
 Midiendo los rendimientos de las series financieras.
 Distribución de pérdidas y ganancias (P & L).
 Definición estadística del Valor en Riesgo.
 Value-at-Risk condicional.
 Horizonte de detención y agregación temporal.
 Ejemplos y aplicaciones.
 VaR de un portafolio.
 VaR marginal, incremental y compuesto.
 Ejemplos y aplicaciones.
 Limitaciones del VaR.
 Medida coherente de riesgo.
CIDDEA CT ASESORES 18
 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

 Expected shortfall.

Backtesting

 ¿Qué es el backtesting?
 ¿Por qué implementar backtesting?
 ¿Cómo probar la validez de un pronóstico del VAR?
 Violaciones del VaR.
 Cobertura incondicional.
 Independencia de las violaciones.
 La cobertura condicional.
 Test de Kupiec (1995).
 La práctica de reglamentación: Basilea II.
 Las estrategias de los test.
 Les tests LR : Christoffersen (1998).
 Les tests de duración: Christoffersen et Pelletier (2004), Haas (2007) et Candelon, Colletaz,
Hurlin et Tokpavi
 (2008).
 Los tests de la hipótesis de diferencia de martingale: Berkowitz et al. (2005) et Hurlin et
Tokpavi (2007).
 Los tests basados sobre un modelo de regresión de hits: Engle et Manganelli (2004), Patton
(2002).
 Los tests de tipo Density Forecast: Crnkovic et Drachman (1997), Diebold et al. (1998),
Berkowitz (2001).
 ¿Debemos creer al backtesting?
 Principales problemas.
 Ejemplo (Hurlin et Tokpavi, 2007).

Curso 2: Estimación econométrica de la volatilidad

 Propiedades de las series financieras.

 Modelos Autorregresivos No Lineales.
 Modelos ARCH-GARCH simétricos.
 Propiedades de los modelos ARCH-GARCH.
 Ejemplos y aplicaciones.
 Modelos ARCH/GARCH asimétricos.
 Impacto de Innovaciones: Modelos TGARCH.
 Efecto Leverage: Modelos EGARCH.
 Prima por Riesgo: modelos ARCH-M.
 Modelos IGARCH Persistencia de Largo Plazo.
 Modelos GARCH Multivariados.

Curso 3: Modelación Financiera para la Valorización de Activos

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 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

 Valorización de bonos.
 Modelos de tasa de interés (Vasicek y Cox-Ingersoll-Ross).
 Estimación de curvas de rendimiento.
 Método de los splines penalizados y splines cúbicos.
 Valorizaciones de opciones.
 Modelo Binomial.
 Modelo de Black-Scholes.
 Opciones exóticas.
 Simulación Montecarlo para la valoración de opciones.

PARTE 2: GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

Curso 1: Regulación y supervisión bancaria

 Capital económico y capital regulatorio.

 Requerimiento de capital según Basilea II.
 Capital para riesgo de crédito (modelo estandarizado y modelos internos).
 Capital para riesgo de mercado (Risk metrics approach para acciones, bonos, acciones y tipo de
cambio).
 Capital para riesgo operativo.
 Regulación macroprudencial: Modelo de capital contracíclico.

Curso 2: Riesgo de Mercado

 Introducción a la gestión del riesgo de mercado (Tasa de interés, tipo de cambio y acciones).
 Teoría del portafolio – Modelo de media-varianza de Markowitz y CAPM.
 VaR paramétrico: Normal.
 VaR no paramétrico: Simulación de Monte Carlo.
 VaR Simulación histórica.
 Duración y duración modificada.
 VaR para carteras de acciones y bonos.
 Incremental VaR (I-VaR), Marginal VaR (M-VaR), Component VaR (C- VaR), Beta VaR (β-VaR).
 Back-testing y Stress-testing.
 Tracking error.
 Modelo de medias móviles y modelos con heteroscedasticidad condicionada para modelar
volatilidades.

Curso 3: Riesgo de Liquidez

 Causas del riesgo de liquidez.

 Gestión de activos y pasivos en entidades financieras.
 Medición la exposición al riesgo de liquidez.
 Análisis GAP.

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 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

 BIS approach: bandas temporales y análisis de escenario.

 Modelo de Liquidez y Corridas bancarias.
 Intervención pública: Banco central y seguro de depósitos.

Curso 4: Riesgo de Tasa de Interés

 Determinación de la tasa de interés.

 Modelo de reprecio.
 Activos y pasivos sensibles a la tasa de interés.
 Debilidades del modelo de reprecio.
 Curva de rendimiento y proyección de tasas de interés.
 Modelo de duración.
 Inmunización del balance y consideraciones regulatorias.
 Debilidades del modelo de duración.

Curso 5: Riesgo de Crédito

 Introducción al riesgo de crédito.

 Tipos de modelos de medición del riesgo de crédito.
 Aspectos conceptuales y diferencias entre pérdida esperada y VaR de crédito.
 Componentes del cálculo de pérdida esperada (probabilidad de incumplimiento, tasa de
recuperación y monto expuesto).
 Modelo de medición del riesgo de crédito bajo la metodología de Credit Risk.
 Modelo de medición de riesgo de crédito bajo la metodología de Creditmetrics.
 Modelos para el cálculo de la probabilidad de incumplimiento (Modelo Z- score de Altman,
Logit y Probit).

Curso 6: Riesgo Operacional

 Introducción al riesgo operacional.

 Modelo de medición cualitativa del riesgo operacional.
 Indicadores de riesgo operacional.
 Bases de datos de pérdida.
 Auto-Evaluación y Control de Riesgo (RCSA).
 Modelo de medición cuantitativa del riesgo operacional.
 Casos prácticos.

Curso 7: Integración de riesgos y gestión de capital económico

 Introducción a otros riesgos a los que está expuesta una entidad del sector real o financiero
(legal, estratégico, tecnológico y capital humano.
 Cálculo del capital económico por Basilea II.
 Indicadores de rentabilidad ajustados al riesgo (RORAC, RAROC y EVA).
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 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

 Gestión de capital y administración de riesgos (Comité de Basilea II).

DIPLOMA EN FINANZAS CORPORATIVAS Y ANÁ LISIS DE RIESGO (88 HRS)

MODULO 1: INTRODUCTORIO

En este curso se analizará la administración financiera de corto plazo. Se analiza la diferencia

entre stock y flujos y se analizan los principales estados financieros: balance y estado de
resultados. Se revisarán los conceptos fundamentales del análisis financiero de balances y
estados de resultados. Se presentan además los principales tópicos de matemáticas financieras.

1.1 La Función Contable:

 Información contable; estados financieros; la organización contable.

 Las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).
 Conceptos comparativos entre los NIIF y U.S. GAAP .
 Estado de Resultados: Ingresos y cuentas por cobrar, costos, gastos, costo de ventas e
inventarios.
 Balance: Activo fijo, activos financieros, pasivos y patrimonio.

1.2 Análisis Patrimonial Estático:

 Solidez patrimonial: Equilibrio activo-pasivo, análisis de endeudamiento.

 Estructura de activo.
 Estructura de pasivo.

1.3 Análisis de Circulante -Solvencia de capacidad:

 Análisis de solvencia:
 Capacidad, solvencia dinámica, solvencia final, garantía.
 Solvencia de funcionamiento, fondo de maniobra, solvencia corriente, solvencia específica,
solvencia libre, ratio de tesorería (acid test).

1.4 Medición de riesgo de créditos:

 Criterios comerciales y de riesgo que utilizan las instituciones bancarias para los proyectos de
inversión.
 Análisis de razones financieras: indicadores de endeudamiento, rentabilidad contable,
rotación, períodos medios de permanencia, EVA.
 Planeación y control financiera: estados proforma, estrategias de financiamiento de
necesidades financieras de corto plazo.
 Comprensión y Análisis de estados financieros: análisis porcentual y de índices.

CIDDEA CT ASESORES 22
 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

 Liquidaciones.
 Análisis de Garantías.

1.5 Análisis de Estado de Resultados:

 Margen de fabricación, margen comercial, margen de contribución.

 Punto de equilibrio.
 Apalancamiento operacional.
 Evolución y equilibrio con respecto al mercado y al sector.
 Ordenación del estado de resultados.

1.6 Tipos de interés y Matemáticas Financieras:

 Tasa nominal y efectiva.

 Igualdad de Fisher.
 Tasas equivalentes.
 Paridad de tasas.
 Tasas spot y forward.
 Valor presente y valor futuro.
 El factor de recuperación de capital.
 Cálculo de anualidades con series uniformes.
 Cálculo de anualidades con series crecientes.
 Perpetuidades.
 La curva de tipos de interés.

MODULO 2: FINANZAS CORPORATIVAS

Como objetivo general, en este curso se pretende que los alumnos adquieran destrezas en la
valoración de activos financieros en carteras. Especial énfasis en el tratamiento del riesgo.

2.1 Teoría de portafolios:

 Medición del Riesgo.

 Cálculo de la varianza.
 Portafolio eficiente.
 Modelo de Markowitz.
 Aplicación de optimización de portafolio.

2.2 CAPM:

 Supuestos y derivación.
 Medición y predicción de los betas.
 Interpretación de los alfas y R2.

CIDDEA CT ASESORES 23
 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

 CAPM de múltiples factores y APT.

 CAPM Internacional.
 CAPM para países emergentes (Caso: Perú).
 EVA (Economic Value Added).

MÓDULO 3: VALORACIÓN

Como objetivo general, en este curso se pretende que los alumnos adquieran destrezas en la
valoración de activos financieros, tanto individualmente como en carteras.

3.1 Valoración de bonos:

 Valoración de bonos.
 Bonos simples y con cupones, duración.
 3.2 Conceptos Financieros:
 Sensibilidad e inmunización de riesgos.
 Curvas cero cupones.
 Ejercicios curvas cero cupón.

3.3 Valoración de acciones:

 Caso de dividendos con tasa de crecimiento constante (Gordon).

 Crecimiento por etapas (modelos de Damodaran de 2 y 3 etapas).
 EPS y ratio PER.

3.4 Valoración de Empresas:

 Flujo de caja de los activos y del inversionista (FCFE y FCFF).

 Relación entre flujos de caja y tasas de descuento.
 Teoría de Agencia.

MÓDULO 4: ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

Generar un conocimiento aplicado en la identificación medición y administración de los riesgos

financieros en empresas e instituciones financieras.

4.1 Introducción:

 Tendencias globales en finanzas y el impacto en la administración de riesgos.

4.2 Identificación de riesgos financieros:

 Identificación de riesgos de tipo de cambio.

 Identificación de riesgos de tasa de interés.

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 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

 Identificación de riesgo de crédito empresas.

4.3 Medición de Riesgos

 Repaso de estadística y probabilidad con aplicaciones en Excel, Crystal Ball y/o @Risk.
 Medición integrada: Value at Risk (unifactorial y multifactorial).
 Enfoque Paramétrico.
 Enfoque Histórico.
 Enfoque Montecarlo.
 Aplicaciones en la medición de riesgo de tipo de cambio.
 Aplicaciones en la medición de riesgos de tasa de interés.
 Metodologías de medición de riesgos de crédito empresa.

4.4 Administración de Valor.

 Medidas de desempeño ajustado al riesgo (RAR).

 Capital contable, regulatorio y económico.
 Teoría y aplicación del “pricing de productos” basados en métricas RAR.
 Criterios para la medición de la creación de valor

MODULO 5: DERIVADOS

De concluir éste módulo los alumnos estarán en condiciones de entender y proponer

estrategias de cobertura de riesgos, utilizando instrumentos tales como futuros y opciones.

5.1 Introducción a Instrumentos financieros Derivados:

 Definición
 Tipos de operaciones.
 Objetivos del uso de instrumentos financieros derivados.

5.2 Forwards y Futuros:

 Definición.
 Terminología.
 Contratos forward.
 Forward sobre acciones.
 Forward sobre tipo de cambio.
 Cobertura.
 Futuros.
 Cobertura sobre la exposición de un activo.

5.3 Swaps:
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 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

 FX Swaps
 IRS Swaps

5.4 Opciones:

 Fundamentos:
 Definición
 Tipos
 Componentes
 Estilos
 Terminología
 Valuación de opciones: Black and Scholes y Árboles binomiales.
 Las opciones y las Griegas.
 Sintéticos con opciones.
 Estrategias con opciones.
 Notas estructuradas: conceptos básicos.

VALORACION DE EMPRESAS (16 HRS)

Primera sesión:

 Conceptos previos.
 Objetivo de una valorización.
 Equity value versus Firm Value.
 Métodos Basados en los EEFF (Valor de mercado, Valor contable, Valor Patrimonial Neto
Ajustado).
Segunda sesión:

 Métodos de valorización por múltiplos.

 Caso Practico.
 Método de valorización del Flujo de Caja descontado.
 Flujo de caja libre.
 Tasa de descuento.
 Empresas con o sin deuda.
 Empresas con o sin crecimiento.
Tercera Sesión

 Caso Practico de empresas con o sin deuda.

 Caso Practico de empresas con o sin crecimiento.
 Métodos de valorización por descuento de dividendos.
 Caso Practico.
Cuarta sesión
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 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

 Caso Practico de empresas con o sin deuda.

 Valorización por suma de partes (ejemplos).
 Valorización por opciones reales.
Quinta sesión

 Taller de valorización (empresas del sector consumo).

 Taller de valorización (empresas del sector financiero).
Sexta sesión

 Taller de valorización (empresas del sector industrial).

En base a la orientación del alumno (Riesgos o Finanzas), se podrá elegir entre llevar la
preparación para el examen del CFA (Nivel I) o para el examen del FRM (Nivel I).

Preparación para el examen de FRM (Nivel I, 24 HRS):

MODULO I:
ANÁLISIS CUANTITATIVO
 Probabilidad y Distribuciones de Probabilidad
 Regresión Lineal
 Método de montecarlo
 Volatilidad y correlación
 Modelos GARCH
 Estructuras de volatilidad
 Examen Simulador (4 hrs)

MODULO II:
FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS
 Eficiencia de los mercados
 Valor en Riesgo (VaR)
 Administración de Riesgos y la Creación de valor
 Rendimientos utilizando administración de riesgo
 CAPM frente a APT (Arbitrage Pricing Theory)
 Casos y códigos de conducta
 Examen Simulador (4 hrs)

MODULO III:
MERCADOS FINANCIEROS
 Mercados de contado frente a mercados de derivados
 Bonos
 Futuros
 Derivados de tasas de interés

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 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

 Medición de la exposición
 Examen Simulador (4 hrs)

MODULO IV:
MODELOS DE VALUACIÓN Y MODELOS DE RIESGO
 Modelo VaR
 Estructuras de tasas de interés
 Riesgo en instrumentos de renta fija
 Métodos de valuación de opciones
 Pruebas de estrés y análisis de escenarios
 Examen Simulador (4 hrs)

SIMULACIÓN DEL EXÁMEN FRM (4 hrs)

Preparación para el examen del CFA (Nivel I, 84 HRS)

MODULO I

 Ética y estándares profesionales (13 hrs)

 Análisis cuantitativo (10 hrs)
 Economía (8 hrs)
 Simulacro I (3 hrs)
MODULO II

 Información y análisis financiero (18 hrs)

 Finanzas corporativas (6 hrs)
 Simulacro II (3 hrs)
MODULO III

 Administración de portafolios (6 hrs)

 Inversiones de capital (9 hrs)
 Renta fija (9 hrs)
 Derivados (4 hrs)
 Inversiones alternativas (4 hrs)
Simulacro para el examen internacional CFA - Nivel I (6 hrs)

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 PLAN DE CAPACITACIÓN EN FINANZAS Y RIESGOS

III. INVERSIÓN
Grupo IDDEA se comprometerá en brindar la preparación integra, bajo el compromiso de
los alumnos, de llevar íntegramente la especialización, realizando un pago mensual
equivalente a S/.150.00 (ciento cincuenta y 00/100 nuevos soles) en el programa normal
y a S/.250.00 (doscientos cincuenta y 00/100 nuevos soles) en el programa intensivo
durante un periodo de 24 y 15 meses sucesivamente (tiempo aproximado en la que se
culminara la capacitación de la especialización en finanzas y riesgos)

IV. NÚMERO DE PARTICIPANTES

Para iniciar con la preparación se requerirá un grupo de 13 alumnos mínimo cuya meta sea
destacar laboralmente en el sector financiero, desarrollar estudios de postgrado en
universidades locales o extranjeras con la habilidad suficiente para destacar en los
primeros puestos.

V. INFORMES E INSCRIPCIONES
Para informes e inscripciones sírvase llenar la ficha de inscripción disponible en nuestra web
www.giddea.com y remitirla a nuestro contacto:

Oficina de San Miguel

Contacto: Erica Moreno Egusquiza
Mail: administracion@giddea.com
Teléfonos: 564-8960 | RPC 992-260906

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