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RESUMEN EJECUTIVO...................................................................................................5
I. INTRODUCCION ......................................................................................................6
II. MARCO TEORICO Y ANTECEDENTES .............................................................6
2.1 Principales definiciones .............................................................................................6
2.1.1. Consumo privado (CP): .....................................................................................6
2.1.2. Producto Bruto Interno (PBI): .....................................................................6
2.1.3. Ingreso: ........................................................................................................7
2.2. Antecedentes ........................................................................................................7
III. ASPECTOS METODOLGICOS ..........................................................................8
3.1. Unidad y periodo de anlisis ................................................................................8
3.2. Fuentes de informacin........................................................................................8
3.3. Metodologa de la investigacin ...........................................................................8
3.3.1. Mtodo descriptivo ............................................................................................9
3.3.2. Mtodo analtico ...........................................................................................9
3.3.3. Mtodo economtrico ...................................................................................9
3.3.4. Mtodo estadstico ........................................................................................9
3.4. Tipo de investigacin ...........................................................................................9
3.5. Definicin de variables usadas en el anlisis de regresin ....................................9
3.5.1. Consumo privado (CP): .....................................................................................9
3.5.2. Producto Bruto Interno (Renta permanente): ............................................ 10
3.6. Levantamiento de la informacin ...................................................................... 10
3.7. Localizacin ....................................................................................................... 10
3.8. Especificacin del modelo .................................................................................. 10
3.9. Planteamiento del problema .............................................................................. 11
3.9.1. Pregunta general .............................................................................................. 11
3.9.2. Objetivo general ......................................................................................... 11
3.9.3. Justificacin de la investigacin .................................................................. 12
IV. PER: Comportamiento de variables macroeconmicas LCP, LPBI, LIPC y LTIA
(periodo: enero 2001 diciembre 2015) ............................................................................ 12
V. CONTRASTE DE RAZ UNITARIA Y DE ESTACIONARIEDAD ......................... 12
5.1. Metodologa de Box Jenkins ............................................................................... 12
Dickey Fuller Aumentado ADF ............................................................................. 12
Phillips Perron .................................................................................................... 12
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Kwiatkoswki-Phillips-Shin (KPSS)..................................................................... 12
VI. TEORAS DE COINTEGRACIN....................................................................... 13
6.1. Cointegracin Uniecuacional de Engle Granger (E G) ..................................... 14
6.2. Cointegracion Multivariada de Johansen (JJ). ............................................... 17
6.3. Cointegracin por bandas de Pesaran, Shin y Smith (PSS) ................................ 20
VII. VAR ...................................................................................................................... 25
Estimacion de modelos VAR ......................................................................................... 25
3. CONCLUSION DE LA FUNCIN CONSUMO PRIVADO PARA EL PER EN EL
PERIODO 2001 2015 (datos trimestrales) ..................................................................... 36
4. REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS ...................................................................... 38
ANEXOS .......................................................................................................................... 39
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TABLA DE CUADROS
Cuadro 1. Resumen de contrastes de races unitarias y de estacionariedad (en Niveles). ........... 13
diferencias). ................................................................................................................................. 13
Cuadro 4. Prueba de raz unitaria de los residuales de la ecuacin de largo plazo (Engle-
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TABLA GRFICA
Grfico 1: Comportamiento de variables macroeconmicas ..................................................... 12
Grfico 3 ...................................................................................................................................... 27
Grfico 4 ...................................................................................................................................... 28
Grfico 5 ...................................................................................................................................... 32
Grfico 6 ...................................................................................................................................... 32
Grfico 7 ...................................................................................................................................... 35
Grfico 8 ...................................................................................................................................... 35
TABLA DE ANEXOS
Anexo 1........................................................................................................................................ 39
Anexo 2........................................................................................................................................ 39
Anexo 3........................................................................................................................................ 40
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RESUMEN EJECUTIVO
El presente trabajo de investigacin se estudi los determinantes que explican el
comportamiento del consumo privado en la economa peruana desde 2001 al 2015 con
datos trimestrales, con el propsito de probar la existencia de una relacin de equilibrio
en el largo plazo entre el Producto Bruto Interno se lleva a cabo los contrastes, el cual
tiene como objetivo principal especificar, estimar e interpretar la influencia de las
variables independientes. Para ello se utiliza informacin estadstica de diferentes
instituciones tales como: el Banco Central de Reserva del Per (BCRP).El objeto de este
trabajo es ofrecer un anlisis con el modelo estimado aplicado con los debidos contrastes.
Los resultados obtenidos permiten corroborar la existencia de la relacin de equilibrio en
el largo plazo, as como la diferencia entre las elasticidades de consumo privado con
respecto a las otras variables en el corto plazo y largo plazo
Se determin los efectos del producto bruto interno sobre el consumo privado, asimismo
se estableci que los efectos son transitorios ante choques de los determinantes de
consumo privado, para ello se emple la metodologa de funcin impulso respuesta que
permiti que los efectos sean positivos o negativos, asimismo, se estableci que los
efectos son transitorios ante choques de los determinantes de consumo privado.
Es importante mencionar que para este trabajo se aplic un modelo uniecuacional donde
las variable estn expresadas en un modelo economtrico (LOG-LOG), teniendo como
variable dependiente al ahorro privado y como variables explicativas o independientes a
los trminos de intercambio , producto bruto interno y el ahorro pblico.
En primer lugar la especificacin y estimacin y anlisis del mtodo por cointegracion de
ENgle Garanger, Johansen y por el de Pesaran mith asi como los Vectores
autoregresivos VAR y la funcin impulso respuesta asi como la interpretacin de estas,
para determinar si el modelo es o no es estable.
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I. INTRODUCCION
El consumo privado posee relevancia para la poltica econmica con incidencias de la
hiptesis de la renta permanente, siendo fundamentada en la medida en que altera la renta
real permanente de los individuos, el ndice de precios al consumidor y la tasa de inters
activa.
La renta real, ndice de precios al consumidor y la tasa de inters activa son determinantes
del consumo privado considerado en el trabajo de investigacin, se estim un modelo de
funcin consumo privado a fin de probar la existencia de equilibrio de largo plazo que
identifique los efectos de sus principales determinantes sobre el consumo en el periodo
2001 2015.
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2.1.3. Ingreso:
El ingreso de una persona, familia o de una empresa es la cantidad de dinero que sta
recibe por realizar una actividad determinada remunerable (negocio, trabajo, venta de
productos, etc.).
2.2. Antecedentes
En este apartado consistir en la revisin de la investigacin para ello se consider dos
investigaciones de consumo privado ambas son estimaciones de consumo privado a nivel
nacional las cuales son:
Calsn Snchez, A. (1990); Funcin de consumo privado nacional Per 1950-1988: una
aproximacin con modelos ARIMA. El objetivo principal de esta investigacin es la de
formular estimaciones de la Funcin Consumo Privado de la economa peruana, para ello
utiliz datos de series anuales para los periodos de 1950 hasta 1988 y para la respectiva
estimacin del modelo utilizo la econometra.
Propone explicar el componente del gasto de consumo privado nacional, indicando que
el consumo privado nacional estn explicados por sus determinantes tales como:
variacin del IPC, tasa de inters, ingreso nacional y la liquidez monetaria (oferta
monetaria).
Como marco terico utilizo la teora de la funcin de Keynes, Modigliani, Deusenberry
y Friedman en donde seala que la relacin entre liquidez monetaria (oferta monetaria) y
el consumo privado nacional est determinado en forma directa, en donde tambin explica
que la liquidez monetaria de la economa peruana est conformada de: billetes y monedas
en circulacin, depsitos a la vista en moneda nacional y el cuasi dinero en moneda
nacional. En donde la oferta monetaria de la economa peruana est determinada de
manera exgena por el banco central de reserva del Per. Basado en la hiptesis de
ingreso relativo ingreso permanente, determin la relacin de equilibrio de largo plazo,
concluyendo que la propensin marginal a consumir en el corto plazo es menor que en el
largo plazo. De igual forma al ingreso relativo de la teora de la funcin, es decir, que las
familias de Per puedan mantener un consumo acostumbra de 3, 4 a 5 aos atrs, esta lo
determin mediante los rezagos asociados.
En sus conclusiones indica que el consumo privado nacional est explicado por sus
valores rezagados de 3, 4 y 5 aos. En su investigacin se puede observar que la relacin
inversa entre consumo privado y la variacin porcentual del IPC y al registrarse la
relacin directa entre el consumo privado y la liquidez.
Tambin concluye que los desequilibrios en el sector monetario generan cambios
sustanciales en la conducta de los consumidores, a travs de los cambios de los precios.
El desequilibrio monetario con oferta mayor que la demanda de dinero y hace que los
gastos de consumo se incrementa con ella tambin se incrementa el ingreso, esta
investigacin determin que las fluctuaciones del ingreso son transitorias que repercute
en el consumo transitorio.
Robles M. Consumo Privado en el Per 1950-1994, el objetivo principal de esta
investigacin es analizar los determinantes del consumo privado en el Per, la estructura
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del gasto de consumo de los hogares y la sensibilidad de este gasto ante cambios de los
ingresos.
Como marco terico utiliz de la funcin consumo de Keynes (enfoque tradicional),
Modigliani (enfoque de ciclo vital) y Friedman (enfoque de renta permanente).
Proponer explicar el comportamiento del consumo privado del Per a travs de la
estructura de gasto de consumo, para la respectiva estimacin utiliza la econometra al
igual que los datos son de series anuales desde 1950 hasta 1994. Define tambin consumo
privado como el gasto que hacen los hogares y las instituciones privadas sin fines de lucro
(financiadas por el capital privado y dedicadas principalmente a servir a los hogares) en
bienes y servicios finales que satisfacen directamente sus necesidades.
Utilizando el enfoque tradicional de Keynes, que menciona que este enfoque tradicional
explica el comportamiento de consumo, que en un periodo el consumo est relacionada
con el ingreso en dicho periodo, de acuerdo a esta funcin determin que la propensin
marginal a consumir es de 0.69. Lo que explica este hecho es que el consumo aumento
en 0.69 cntimos ante aumentos del ingreso en un nuevo sol.
En el enfoque de ciclo de vida, estim la Funcin de Consumo Privado determinando que
la propensin marginal a consumir es igual a 0.70, este hecho explica que el consumo
aumenta en 0.70 cntimos ante incrementos del ingreso laboral en un nuevo sol, muestra
tambin que la propensin marginal a consumir por los ingresos percibidos es de 0.28, lo
que se puede observar en las personas, en promedio a lo largo de todo su vida tiende a
gastar una proporcin ms que sus ingresos percibidos , eta se debe a que las personas no
corren riesgo de morir con sus activos intactos.
Mientras en el enfoque de renta permanente, estim la funcin consumo Privado,
determinando que la propensin marginal a consumir es de 0.748, este hecho explica que
el consumo permanente aumenta en 0.748 cntimos cuando perciben un aumento de
ingreso permanente.
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Entonces el consumo privado se define como el gasto que hacen los hogares y las
instituciones privadas sin fines de lucro (financiadas por el capital privado y dedicadas
principalmente a servir a los hogares) en bienes y servicios finales que satisfacen
directamente sus necesidades. Los datos estadsticos son obtenidos de las series
estadsticas del BCRP a precios constantes del 2007.
Para efectos del presente informe solo se presentan las estimaciones a nivel de los grandes
grupos de gasto:
1. Alimentos y bebidas
2. Vestidos y calzado
3. Alquiler de vivienda, combustibles y electricidad.
4. Muebles, enseres y mantenimiento de la vivienda.
5. Cuidado, conservacin de la salud y servicios mdicos.
6. Trasportes y comunicaciones.
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3.7. Localizacin
El presente estudio de investigacin est determinada para el Per el cual ocupa un
territorio del Per, oficialmente la Repblica del Per, es un pas soberano del oeste de
amrica del sur. El ocano Pacfico bordea su costa y limita con Ecuador y Colombia al
norte, Brasil al este, y Bolivia y Chile al sureste. Su territorio se compone de diversos
paisajes: los valles, las mesetas y las altas cumbres de los Andes se despliega al oeste
hacia la costa desrtica y al este hacia la amazonia. Es uno de los pases con mayor
diversidad biolgica del mundo y de mayores recursos minerales. Cuenta con n poblacin
de 30,28 millones.
3.8. Especificacin del modelo
Para determinar la relacin de equilibrio de largo plazo entre consumo y sus
determinantes se plantea el siguiente modelo:
Las variables macroeconmicas consideradas en el trabajo son de consumo privado y las
variables exgenas, e plantea un modelo economtrico LOG-LOG.
= 0 + 1 + 2 + 3 +
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Objetivo especifico
Describir y determinar el efecto de la renta real sobre el consumo privado.
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En el primer cuadro se observa que las series en niveles tienen una raz unitaria; por lo
que se procede a realizar las pruebas de raz unitaria en primeras diferencias, resultando
que todas las series son estacionarias. En consecuencia se puede concluir que todas las
series a utilizarse en las estimaciones economtricas son integradas de orden 1.
VI. TEORAS DE COINTEGRACIN
Cointegracion es definido como el movimiento conjunto en el largo plazo de variables
econmicas no estacionarias, cuando estas estn cointegradas comparten alguna
tendencia estocstica comn que determina sus oscilaciones de largo plazo.
Las que presentaremos en dicho informe sern las siguientes:
Cointegracin Uniecuacional de Engle Granger (E G).
Cointegracin Multivariada de Johansen (JJ)
Cointegracin por bandas de Pesaran, Shin y Smith (PSS)
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Cuadro 4. Prueba de raz unitaria de los residuales de la ecuacin de largo plazo (Engle-
Granger). ADF.
La hiptesis nula es. Ho: 0 , la tiene raz unitaria: i.e no existe cointegracin. Si se
rechaza la hiptesis nula se concluye que la secuencia de los residuales es estacionaria y que
las variables estn cointegradas.
Los resultados muestran que en trminos absolutos, el valor del ADF calculado, es igual a 3.55
es mayor que el valor critico MacKinnon al 1% del nivel de significancia, entonces se rechaza la
hiptesis nula de no cointegracion y se concluye que existe una relacin de equilibrio de largo
plazo entre las series consideradas en el modelo; es decir, las series econmicas estn
cointegradas.
Puesto que existe cointegracion entre las series, la siguiente consiste en la formulacin y
estimacin del MODELO DE CORRECCCION DE ERRORES (MCE).
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El mtodo MCO es una estrategia de estimacin eficiente puesto que cada ecuacin
contiene elmismo conjunto de regresores.
Se evala MCE
Los coeficientes de velocidad de ajuste x son de inters. EN EL mce estimado el coeficiente
de velocidad de ajuste es de 0.76, es significativo al 99.99% de nivel de confianza, e indica que
en cada mes se corrige alrededor del 76% de la diferencia existente entre el valor actual y el
valor de equilibrio de largo plazo.
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Para realizar la prueba de cointegracin la hiptesis nula establece que no existe ningn
vector de cointegracin frente a la alternativa que existe al menos uno. Al comparar el
trace statistic 100.3100 con los valores crticos al 5% y 1% del nivel de significancia no
es posible rechazar la hiptesis nula, concluyendo de acuerdo al estadstico de la traza
no existe ningn vector de cointegracin; de esta manera concluimos que hay una
relacin de equilibrio de largo plazo entre las variables (no estacionarias).
Seguidamente se estima el modelo de correccin de errores en forma matricial que
combina la dinmica de corto plazo con la de largo plazo en una sola ecuacin.
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VII. VAR
Estimacion de modelos VAR
Cuadro 14:Verificacin de la condicin de estabilidad del VAR
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Grfico 4
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La funcin impulso respuesta muestra como vara una serie a lo largo del tiempo cuando
se presenta un (shock) ya sea en la misma variable o en el resto que componen el sistema.
Es conveniente realizar esto con el fin de poder verificar si el shock ocurrido tuvo un
efecto dinmico; y adems permite establecer si el shock tuvo un efecto positivo o
negativo, en qu medida afecta a la variable y ms an determinar qu periodo fue el ms
afectado.
Se muestra que ante un shock positivo en el Producto Bruto Interno, el consumo privado
responde en el mismo sentido y contemporneamente a dicho movimiento. Mientras que
ante un shock positivo en el ndice de precios del consumidor, el consumo privado
responde en el sentido contrario.
El consumo privado responde de manera negativa y contemporneamente ante un
aumento positivo de la tasa de inters activa. Por ende se verifica la teora econmica es
validad y conlleva a verificar la hiptesis, que aumentos en la tasa de inters activa
ocasiona reduccin del consumo privado, a travs de la prrroga de los crditos.
La columna S.E., puede interpretarse como el error de la prediccin de la variable DLCP
en diferentes periodos en el futuro. Veamos que indica un error de prediccin de en el
primer trimestre 0.02, en el segundo trimestre 0.03 y as se va incrementando hasta llegar
a un error de prediccin de 0.06, al cabo del trimestre nmero diez.
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4. REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
Aguilar Cruz, Rubn (2011): Estimando una funcin Consumo privado para Bolivia:
periodo 1990 2011.
Banco central de Reserva del Per: Memorias anuales 1992 -2013.
Calsin Snchez, A. (1990); Funcin consumo privado nacional Per 1950-1998: una
aproximacin con modelos ARIMA.
Chirinos, Raymundo (2008): Puede el Per ser un milagro econmico?, Banco Central
de Reserva.
Jimnez, Flix (2006); Macroeconoma: enfoques y modelos, 3ra Edicin, Tomo I, Lima
Per.
Robles, Marco (1997): El consumo privado en el Per 1994, Mayo 1997, INEI.
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ANEXOS
Anexo 1
Anexo 2
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Anexo 3
Anexo 4 CUSUM
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