Intitul du cours:

Analyse et
Dcisions
Financires

Responsable du Module : Amira KAMEL INOUBLI

Anne universitaire: 2017/2018

Amira KAMEL INOUBLI 1

Plan du cours
Introduction Gnrale: Objectifs et intrt de la fonction
financire (3h)
Partie 1: Informations financires de l'entreprise
Chapitre 1- Le Bilan financier : prsentation, principes et
modifications (4h30)
Chapitre 2- LEtat de Rsultat: Prsentation et structure
densemble (4h30)
Partie 2: Analyse et interprtation des Informations
financires
Chapitre 3- Analyse du rsultat diffrentiel (SR et PM) (3h)
Chapitre 4- Analyse fonctionnelle du bilan et notion
dquilibre financier (BFR, FR, TR) (3h)
Chapitre 5- Analyse de lEtat de Rsultat : analyse par les
ratios (3h)
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 CHAPITRE 5:
Analyse de lEtat
de Rsultat:
mthode par les
ratios

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Section 3: Analyse de lEtat de Rsultat
Pour mettre en place une politique efficace, le manager
doit analyser son activit. Ltat de rsultat est le document
comptable qui prsente toutes les qualits pour effectuer
cette analyse via l'tude tout dabord des soldes
intermdiaires de gestion puis des ratios financiers.

Pour analyser rapidement un tat de rsultat et mettre en

lumire quelques grandeurs caractristiques, les financiers
ont cr toute une batterie de ratios bien significatifs aprs
le retraitement de ltat de rsultat afin de faire apparatre
les dits soldes intermdiaires de gestion.

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Analyse de lEtat de Rsultat
Lutilisation des ratios ne doit pas tre systmatise et
interprte comme une mesure unique de la sant
d'une entreprise, ce ne sont que des indicateurs qui
nous apportent un clairage sur un point particulier de
l'activit.
Nous pourrons galement nous livrer des
comparaisons entre diffrentes entreprises d'un mme
secteur d'activit et ainsi comparer leurs
performances.

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Analyse de lEtat de Rsultat:
Les clignotants surveiller
a Le chiffre daffaires

Une hausse des Une hausse des

volumes vendus prix de vente

Une hausse du chiffre daffaires

Un changement de
structure de lentreprise

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Analyse de lEtat de Rsultat:
Les clignotants surveiller
b Les charges

Une hausse des Une hausse des

Charges salariales prix dachat

Une hausse des charges

Des charges exceptionnelles

en priode de restructuration
ou dinvestissement

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Analyse de lEtat de Rsultat:
Les clignotants surveiller
c La marge commerciale

Augmentation des
Accroissement de prix dachats
la dmarque

Une baisse de la marge

commerciale

Mauvaise gestion De mauvais calculs

des stocks des prix de vente

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Analyse de lEtat de Rsultat:
Les clignotants surveiller
d Le rsultat net

Augmentation Diminution de
anormale des la marge
charges commerciale
dexploitation

Une baisse du rsultat net

Augmentation des Augmentation des

charges financires dotations aux
(emprunts, amortissements et
dcouverts ) aux provisions

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Analyse de lEtat de Rsultat:
Les ratios
Quest ce quun ratio ?

Cest un rapport entre deux lments chiffrs relatifs des donnes

conomiques de lentreprise . Les ratios doivent tre simples, pertinents et
significatifs. Ils doivent tre peu nombreux

Montrer une volution sur plusieurs annes

Aider les tiers juger la sant financire de
Quelle est lutilit dun
lentreprise
ratio ?
Comparer les performances dentreprises
ayant la mme activit

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Analyse de lEtat de Rsultat:
I. Ratio dactivit
Les ratios qui mesurent lvolution
de lactivit

en chiffre daffaires :
R1:(CA n- CA n-1)/ CA n-1

R1: Ratio de croissance qui mesure

l'accroissement du chiffre d'affaires
d'une anne sur l'autre. En
principe, il est satisfait lorsqu'il est
suprieur au taux d'inflation.

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Analyse de lEtat de Rsultat:
I. Ratio dactivit
Interprtation de la variation du CA
Ratio de variation du CA Ngatif : il exprime une baisse
du chiffre daffaires qui devra tre justifie. (dfaillance
dexploitation, fausse estimation des stocks, produit non
conforme aux exigences du march, dfaillance en vente
et ngoce, etc.)
Ratio de variation du CA Positif : il indique une
progression de lactivit. La progression des rsultats
effectivement raliss en consquence devra galement
tre tudie. (formation des commerciaux, recrutement
de personnel qualifi, sous-traitance de la vente,
ajustement des produits, etc.)

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Analyse de lEtat de Rsultat:
II. Ratio de profitabilit
Les ratios qui mesurent laptitude
dgager des profits

R2: EBE / CA

R2: mesure le rapport entre le CA et

l'excdent disponible aprs le
paiement des achats et des charges
dcaissables. C'est un indicateur du
niveau de matrise des charges
d'exploitation.

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Analyse de lEtat de Rsultat:
II. Ratio de profitabilit

LExcdent brut d'exploitation (EBE) mesure

l'efficacit de l'activit de l'entreprise (hors
lments financiers et amortissements). Il s'agit de
l'indicateur principal de la rentabilit de
l'entreprise.
LEBE exprime la trsorerie POTENTIELLE gnre
par lactivit normale. Ces liquidits potentielles
serviront faire face aux dpenses.

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Analyse de lEtat de Rsultat:
II. Ratio de profitabilit

LEBE est donc bien une approximation du

surplus montaire dexploitation de lentreprise,
c'est--dire de la principale composante de sa
capacit dautofinancement.

Cest donc un bon indicateur qui permet de faire

des comparaisons inter-entreprises,
particulirement au sein du mme secteur.
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Analyse de lEtat de Rsultat:
III. Les ratios de rentabilit de lactivit

Les ratios qui valuent la rentabilit

de lentreprise

R3: Marge commerciale / R4: VA / Chiffre daffaires

Chiffre daffaires

R3 ( entreprise commerciale) & R4 (entreprise industrielle): ce sont des indicateurs

avancs de la rentabilit conomique d'une affaire.

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Analyse de lEtat de Rsultat:
III. Les ratios de rentabilit de lactivit
Dfinition de la marge commerciale (MC): La MC
intresse uniquement les entreprises commerciales ou
lactivit de ngoce des entreprises mixtes et en
constitue la principale ressource ; elle est donc vue
comme un indicateur fondamental de la performance
dune entreprise commerciale. Elle dpend :
des quantits vendues par ligne de produit ;
de lvolution de la marge pratique sur chaque
ligne de produit .

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Analyse de lEtat de Rsultat:
III. Les ratios de rentabilit de lactivit

Le ratio du taux de marge commerciale, exprim en

pourcentage, est trs important pour le chef
dentreprise. Il peut notamment lutiliser pour fixer ses
prix de vente et raliser ses devis.
Ce ratio permet dvaluer lvolution de la marge
commerciale dans le temps et de se situer par rapport
ses concurrents. Une baisse rcurrente dun taux de
marge dans le temps doit alerter le chef dentreprise et
le conduire mettre en place des actions correctives.

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Analyse de ltat de rsultat:
III. Les ratios de rentabilit de lactivit
Dfinition de la valeur ajoute (VA): la Valeur
ajoute (VA) correspond l'apport de
l'entreprise aux biens et services qu'elle a
consomms. Elle mesure la richesse cre par
l'entreprise.

Valeur ajoute = production de lexercice

consommation de lexercice (achats
consomms de matires + autres charges et
services externes).
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Analyse de ltat de rsultat:
IV. Les ratios de la productivit
Les ratios de rendement qui mesurent
La productivit

R5: CA / nombre de salaris R6: VA / nombre de salaris

R5 & R6 : On pourra l'aide de ces ratios mesurer la productivit du personnel,

suivre son volution au cours des annes, comparer aux ratios du secteur
d'activit.

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Analyse de lEtat de Rsultat:
Les ratios de la productivit
Le ratio de productivit, exprim en unit
montaire, mesure les performances du personnel.
Il indique le chiffre daffaires (ou tout autre
indicateur adquat comme la valeur ajoute ou
lEBE par exemple) que produit un salari.
Lintrt de ce ratio vaut pour toutes les
entreprises, quel que soit leur secteur dactivit
(entreprises de services, de production ou de
ngoce). Il permet dvaluer lvolution de
lindicateur en question dans le temps et de se
situer par rapport ses concurrents.
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CONCLUSION
Les ratios financiers permettent de procder
lanalyse financire dune entreprise mais ils ne
doivent pas tre les seuls indicateurs prendre en
compte.
Dailleurs, il convient de sassurer quils soient en
adquation parfaite avec le type dactivit exerce
ou avec les particularits que peut prsenter une
entreprise.
Enfin, les rsultats donns doivent tre compars
dans le temps (volution au sein de lentreprise) et
dans lespace (observation des ratios des
concurrents de lentreprise).

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Time for questions

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