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BY SUSON
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INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO EN BOLSA Y FOREX BY SUSON
INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO EN BOLSA
BY SUSON
INDICE
Acumulacin y distribucin
15.- Los ciclos burstiles
16.- Anlisis chartista Fases
18.- Tendencia
21.- Canales de tendencia
24.- Demonios del trader
26.- Principios de trading
27.- Banderas y rectngulos
40.- El chartismo y sus fundamentos
41.- Teoria de Dow
42.- Anlisis tcnico
44.- HCH
52.- Apuntes de chartismo
57.- Soportes y resistencias
63.- Suelos y techos
74.- Stop loss
81.- Gaps
86.- Velas japonesas
100.- Indicadores y osciladores
102.- Medias moviles
106.- ADX
108.- Bandas Bollinger
113.- Parablico Sar
115.- Momento
118.- OBV
124.- Trix
126.- IVN IVP
127.- RSI
135.- Divergencias
139.- MACD
145.- Estocstico
149.- RSI avanzado
156.- Practicas MACD y Estocastico
163.- Estocastico Intradiario
174.- Koncorde
202.- Koncorde diario
204.- Fibonacci Impulsos
210.- Ondas de Elliot
215.- Confusiones entre correcciones y caidas
226.- Ondas de Elliot bloque II
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ACUMULACION DISTRIBUCION
Apuntes basicos para comprender por encima los ciclos bursatiles (Clikar para leer el texto)
1.- Introduccin
2.- Fase I - El boom econmico -
3.- Fase II - Las medidas restrictivas -
4.- Fase III - Las medidas de relanzamiento -
Alza Lquida
Alza Fundamental
Alza Especulativa
Introduccin:
Hay que fijarse como actan los brokers extranjeros, sobre todo alemanes y
estadounidenses, porque son ms expertos en esta materia y la conocen mucho ms.
2) Informacin directa:
a) Lderes sindicales:
- Forman parte del consejo de administracin
- En huelgas: si baja la produccin suben los precios
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4) Medios de comunicacin y economistas: el ltimo en enterarse es el inversor privado
Nuestra funcin principal ser averiguar que hacen los insiders.
Repercusiones en la economa:
- Pereza: dejarlo para ms adelante
- Dificultades
Comportamiento burstil
2) Euforia burstil, con la condicin de que est en la calle. Tienen que hablar de ella:
- Los medios de comunicacin:
Prensa: en diarios de informacin general, en portada y en grandes
titulares
Radio: tiene que aparecer en programas populares e informativos
TV: en los telediarios de las 15:00 y programas populares
- Lugares populares: se transmite de boca en boca. Se da en bares, ftbol, trabajo,
peluqueras, etc.
2) Como consecuencia de esta euforia, hay una entrada masiva de aficionados. Cuando
empiecen a bajar las cotizaciones todos querrn vender y se producir el hundimiento.
As hay que huir de todo aquello que sea euforia.
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3) Existe la sensacin de que todo subir ilimitadamente
6) Ayuda del anlisis tcnico para ver si se est produciendo la distribucin. Buscaremos
figuras bajistas, ruptura de soportes y ruptura de canales alcistas
As antes de que se hunda la bolsa algunos bancos venden sus propias acciones a las
personas ms prximas: clientes y empleados. Para ello aprovecha el clima ya existente y
adems crea su propio clima. Lo hace enviando cartas recomendando comprar sus
acciones.
Para ello le ofrecen crditos a tipo preferencial (10%), y adems le ofrecen descuentos. As
la accin sube de dos a tres meses (un 20 o 25%).
Si alguien pretende venderlas en este momento, el banco le dice que no, ponindole como
excusa que las acciones estn pignoradas (por el crdito). As la cotizacin bajar durante
dos aos. Este supuesto hace seguro de que vaya a caer la bolsa.
Problemas de la distribucin:
1) Informe confidencial
Ocurre cuando alguien quiere vender una empresa que est muy mal, pero que la
gente no lo sabe. Utiliza para ello el secretismo y la confidencialidad, yendo de
samaritano y comentando las plusvalas posibles. Adems suelen decir que hay un
grupo extranjero detrs. Cuando esto sucede en un boom econmico hay que
desconfiar totalmente. Si estamos en recesin nos lo podemos pensar un poco.
2) Salidas a bolsa
Son empapelamientos y distribuciones. Te lo venden muy caro y luego baja la
cotizacin. Esto no es general. La recomendacin es nunca entrar en un valor antes
de que salga a bolsa. Luego entraremos o no segn la ley de la oferta y la
demanda.
Comportamiento econmico
Son medidas para enfriar la economa. Medidas:
1) Subida de tipos de inters
2) Reduccin de la oferta monetaria
3) Subida de impuestos. Por dos motivos:
- Para recaudar ms
- Para que los ciudadanos consuman menos
4) Reduccin de las obras publicas.
5) Congelacin de salarios y beneficios empresariales
Caractersticas de esta fase:
a) Se manda al pas a la recesin
b) El gobierno calcula que esta fase durar dos aos
c) Es una fase muy impopular, en la que un gobierno se juega las
elecciones
d) Es la fase ms difcil y la ms importante del ciclo, ya que el pas se
juega su futuro
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No invertiremos nunca en un pas o en una empresa que no halla sido sometida a un plan
de ajuste.
El problema va a ser si las medidas se van a hacer bien o mal. Para saberlo deben cumplir
dos requisitos:
1) Deben ser rpidas
2) Deben ser duras
Para que sean buenas deben producir dolor y sangre en la calle. Esto lo veremos en dos
observaciones:
a) Fuerte descontento social:
- Manifestaciones
- Huelgas
- Antidisturbios en la calle
- Ejrcito en la calle
As el grado de impopularidad es directamente proporcional al de eficiencia
Al principio de esta fase la crisis no hace dao, porque estn las cajas llenas. Un ao
despus empieza a correr la sangre y a los dos aos la crisis es terrible: suspensiones de
pagos, quiebras, etc.
Una suspensin de pagos es una buena noticia, pues es el comienzo para que la empresa
empiece a mejorar.
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Quin sufre en esta fase?
1) Los sectores cclicos: automvil e inmuebles.
2) Empresas dbiles: aunque la empresa no est bien, el boom econmico las
arrastra, y en cuanto llega la crisis se irn luego a la quiebra.
3) Las que dependen de los gastos de las empresas: lo primero que hacen las
empresas para mejorar sus resultados es acortar gastos en:
- Publicidad
- Restaurantes
- Escuelas de negocios
Sobre todo a mediados de esta fase todo aquello que signifique barato, como las tiendas de
todo a 100. Entrar en crisis todo lo que se considere caro. (44)
Al final de los dos aos se considera que la inflacin y el dficit estn controlados y se
desacelera.
Comportamiento burstil
Cuando al final de la fase, empiecen las suspensiones de pagos, etc. vender por miedo, al
ver el panorama que se le presenta. Todo esto, es lo que no debemos hacer
A quin? A los pequeos. Cmo pillamos al grande? Igual que en la distribucin, pero al
revs.
1) Calculamos dos aos de medidas restrictivas
2) Ha de haber un pesimismo econmico por dos motivos:
- Porque las medidas restrictivas hacen efecto
- Porque provoca que vendas(los pequeos)
3) Tiene que haber un pesimismo burstil, y tiene que estar en la calle:
- Medios de comunicacin
- Lugares populares (50-51)
4) Tiene que ser lo barato lo que funciona: todo a 100.rebajas, etc, los restaurantes
vacos, no se venden coches, etc.
Cuanta mayor tragedia halla, mayor seguros estaremos de que de producir el
fenmeno de la acumulacin. Con todas estas noticias desagradables damos por
terminada la fase restrictiva
Comportamiento econmico
Ocurre:
1) Fuertes bajadas de tipos de inters
2) Aumento de la oferta monetaria
3) Bajada de impuestos
4) Se permiten los dficits Keynesianos, con dos condiciones:
- Que se invierta en cosas productivas
- Que se cubra el dficit con el boom econmico
5) Incremento de las obras pblicas
Caractersticas:
1) Ahora el gobierno tendr personalidad
2) Todo el mundo estar dispuesto a hacer sacrificios
3) La bolsa lo prevea y ya no cae, porque las malas noticias ya estn descontadas
Comportamiento burstil
En esta fase hay 3 grandes subidas:
1) Alza lquida
2) Alza Fundamental
3) Alza especulativa
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Alza lquida
Sube la bolsa porque huele las medidas de reactivacin. Suele haber rentabilidades del 900
al 1000%.Ocurre en los momentos ms negros de la economa, mientras el desempleo esta
en lo ms alto. En este periodo sube toda la bolsa.
Clases de valores:
- CLASICOS O BLUE CHIPS: Son los grandes valores, las grandes empresas:
Telefnica, Repsol, Iberdrola, etc. Caractersticas:
* Son valores seguros, aunque no quiere decir que no vayan a bajar. Es
muy difcil que se vayan a la quiebra
* Son valores muy lquidos: se compran y se venden muy rpidos
* Son poco voltiles: las subidas y bajadas son muy pequeas. Pueden
subir un 3% de mximo diario
* En el alza liquida pueden subir de un 70 a un 100%
* No dan problemas
- CHICHIS O CHICHARRILLOS
* El riesgo es aun mayor. La mayora estn en los mercados de corros
* Nos pueden subir hasta un 20%
* La liquidez es pequea
* El alza buena es la especulativa
El alza liquida no es mas que adelantarse a la fase liquida, que es la llegada de dinero
barato y abundante:
- Barato: por la bajada de los tipos de inters. La banca tarda en bajarlo a los
clientes durante varios meses. La banca abusa esto para aprovechar la diferencia
para tapar agujeros
- Abundante: el banco emisor abre el grifo del dinero
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La banca no dar crdito a los clientes hasta que:
a) Controle la morosidad
b) Haya la posibilidad de recuperacin econmica
Posibles coyunturas:
- Alta coyuntura:
* Suben los tipos: seal de venta
* Bajan los tipos: no pasa nada
- Baja coyuntura:
* Suben los tipos: no pasa nada
* Bajan los tipos: seal de compra. Subir mas la bolsa:
a) Cuanto ms altos estn los tipos
b) Cuanto ms baja este la coyuntura
El alza liquida tambin es buena para los mercados de MP, aunque no el mejor.
El final del alza liquida se produce cuando las medidas de reactivacin estn descontadas.
Entonces la bolsa frena su subida, cuando las subidas de tipos han tocado suelo.
2) Alza fundamental
Es adelantarse a la fase fundamental de la economa, es decir, la recuperacin econmica.
El paso de la fase liquida a la fundamental es el mas difcil.
En este paso las bolsas estn atontadas, y no se sabe por que no suben. En este periodo
de tiempo se conjugan las noticias buenas con las malas (62A-58B)
*** Septiembre y octubre suelen ser meses flojos, por dos razones:
1) Porque tiene que digerir las subidas anteriores
2) Porque hay gastos especiales (Ropa, vacaciones, estudios)
*** Noviembre y mitad de diciembre suelen ser bajistas por las operaciones fiscales:
vendes tus acciones con una perdida y a la vez vuelves a comprar para pagar
menos a hacienda. No interesa por esto que las bolsas suban fuerte.
Indicador psicolgico: hay que hacer lo contrario de lo que dicen los medios de
comunicacin, profesionales, familias e inversores, (27-28-29-30)
Dentro del mercado inmobiliario conviene comprar pisos al final de la fase liquida. El precio
de los pisos empezara a subir al final de la fase fundamental, porque los puestos de trabajo
no se crean hasta mediados de la fundamental.
2) Alza especulativa
Es especulacin pura y dura. La bolsa esta de moda y hay una entrada masiva de
aficionados. Son meses lo que dura, con subidas impresionantes
La moda va a ser junto a la bolsa los que adelantan la subida en bolsa despus de las
medidas restrictivas
Detrs de los modistos hay miles de millones de pesetas y de personas. En la moda nos
fijaremos en:
- Los colores:
* Si son vivos signos de recuperacin
* Si son apagados signo de crisis o de que viene
- El corte o diseo
- Calidad de la tela
- Complementos: bisutera, joyas, bolsos y zapatera
- Altura de la falda:
* Corta: signo de recuperacin o euforia
* Larga: signo de crisis o de que viene
Cuando la falda corta es masiva y esta en la calle quiere decir que hay euforia,
producindose el fenmeno de la distribucin
Licitaciones de obra
Consumo de cemento
Matriculaciones
Ocupacin laboral
Confianza dentro del sector industrial
Facturacin de grandes empresas
Ventas al por menor
Etc.
Las Bolsas y Mercados tienen todo un inventario de mentiras, medias verdades, mitos y
leyendas, como todo sector tiene sus sumideros, tienen cabeza, fauces y manos, el alumno
descubrir en este curso que la oferta y la demanda son de todo menos libres cuando
hablamos de especular.
Cmo a un buen valor un cuidador lo puede girar a la baja a su total antojo, y cmo pueden
elevar a la ensima potencia a otro que por no tener no tiene ni dinero en su caja, e igual no
lo tendr nunca.
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En las bolsas siempre cotizan dos factores, los dos grandes platos de la balanza, y que son
los verdaderos pilares de la tendencia del Mercado. La Ilusin y el Miedo. Ellos son los
vientos que manejan al papel y al dinero, ambos se pueden cuantificar cada segundo, os
ensearemos a detectar cuantos kilos hay de ilusin y de miedo al cierre de una sesin, o
cuando se acabar el miedo para empezar la ilusin y viceversa, o que miedo o que ilusin
habr en el futuro, y a usarlo a nuestro favor.
Cuando los inversores compran acciones de una empresa es o porque creen que en ese
momento tienen un precio menor que el que para ellos es justo, o porque creen que en el
futuro esas acciones tendrn en el mercado un precio mayor.
Fase de suelo o acumulacin: despus de una fuerte y larga cada de La Bolsa, los
precios llegan a un punto donde tratan de estabilizarse.
Primera seal de que la tendencia bajista previa puede estar llegando a su fin. Las manos
fuertes, que SIEMPRE ganan, lo han previsto as y comienzan a comprar recogiendo las
ventas de los inversores dbiles provocados por el pnico, la desesperacin, la desilusin,
etc. No tienen intencin de subir el precio todava, esperan pacientemente (las manos
fuertes) mientras recogen todo lo que se vende.
Como siempre ocurre, las manos fuertes siempre tienen la mejor informacin, los mejores
mtodos de anlisis, y una liquidez desmesurada, conjunto de factores que SIEMPRE
aprovecharn para sacar beneficio.
Fase de alza lquida: en momentos de casi quiebra para muchas empresas, despidos,
suspensin de salarios, crispacin social, cuentas corrientes de la gente bajo mnimos,
nerviosismo econmico, etc. provocado por la situacin econmica anterior y las medidas
tomadas, stas empiezan a hacer efecto y se consigue reducir la inflacin.
El gobierno trata de reactivar la economa con esta medida y las manos fuertes aprovechan
esta situacin para realizar fuertes compras. No olvidemos que vienen acumulando de
semanas/meses atrs, por lo que estas fuertes compras hacen subir el precio de las
acciones, y comienzan a acumular ganancias. La situacin econmica sigue siendo psima,
pero como dijimos, La Bolsa se anticipa a la Econom y cree que las medidas de
reactivacin tomadas por el Gobierno causarn efecto.
En esta fase la subida es fuerte y consistente, mientras muchos inversores dbiles siguen
vendiendo porque ven que pueden salvar algo de lo que han perdido. El volumen de
negociacin (liquidez) aumenta mucho, propiciado en gran medida por las mencionadas
grandes compras de las manos fuertes. (VER documento Alzas Liquidas)
Fase de alza fundamental: las medidas tomadas por el gobierno ya surten efecto. Los
balances de las empresas vuelven a ser positivos, los resultados abren una puerta a la
esperanza de una recuperacin, el pequeo inversor tambin lo nota en su bolsillo, y se
plantea volver a invertir parte de su dinero en Bolsa.
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Los ms arriesgados comienzan a realizar sus compras pero en valores fuertes, los
llamados Blue chips, que son los que ms suben al comienzo de esta fase.
Las manos fuertes siguen comprando mientras ven cmo el valor de todo lo comprado
anteriormente se multiplica.
Ms tarde dentro de esta misma fase las subidas se contagian a los valores medianos, pero
no a los denominados chicharros, pues el ambiente, aunque con esperanzas crecientes, es
de precaucin y todava desconfianza.
Para el que cree que la Bolsa refleja a tiempo real la economa, ser sta la nica fase en
que ambas coincidan, ya que Bolsa y Economa van viento en popa.
Las manos fuertes comienzan a soltar sus acciones viendo que esas subidas ya no tienen
sentido, mientras el pequeo inversor compra blue chips, medianos y chicharros. Se
produce entonces la distribucin, contrario a la acumulacin en la fase de suelo.
El ambiente reinante entre los inversores es eufrico. La bolsa llega a los lugares
populares: bares, peluqueras, etc.
Est en boca de todos. Ya se sabe, si un negocio es bueno, lo saben pocos. Cuando algo
lo sabe todo el mundo, deja de ser bueno. Pero el hombre cae una y otra vez en el mismo
error, y las manos fuertes, que siempre ganan, se aprovechan de ello.
Fase de desplome/cadas/bajista: hay una frase que da mucho que pensar la Bolsa no
cae hasta que los grandes dejan de vender. Parece irnica, pero as es. Los grandes han
vendido en la fase anterior todo lo que los eufricos inversores pequeos, manos dbiles,
compraban vindose millonarios en meses.
Qu pasa, que no tienen capital ilimitado, y cuando ste se acaba, no hay compras que
sustenten la subida, se ha alcanzado el techo del precio, y cuando esto ocurre las fuertes
bajadas ocurren irremediablemente.
Ya explicaremos la forma de los movimientos, y veremos que estas bajadas tienen rebotes
o correcciones, ligeras subidas antes de seguir cayendo.
-Fase de Acumulacin:
En esta fase, los grandes bancos, agencias, as como grupos de inversores cualificados
empiezan a acumular todo el papel que el resto de inversores venden a precios de ganga
cuando se est produciendo la finalizacin de una etapa bajista. Esta situacin suele darse
en un mercado en el que el pesimismo reina entre la gran mayora de los inversores, debido
a malos resultados empresariales y datos econmicos que son nefastos, generando
desconfianza entre los pequeos inversores.
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- Fase de expansin:
Con el paso del tiempo, la situacin econmica mejora y las empresas empiezan a
aumentar sus beneficios, con lo que el dinero del pequeo inversor vuelve al mercado,
provocando el incremento del precio de las acciones.
El volumen comienza siendo muy alto, para ir reducindose gradualmente dando comienzo
en este momento a la primera fase de un
mercado bajista.
En el siguiente grfico se puede ver perfectamente como se desarrollan las tres etapas de
una fase alcista en Azkoyen: despus de una prolongada cada que llevo a cotizar al valor
cerca de la zona de 0.5 euros, se produce una fase de acumulacin donde los inversores
ms avispados se anticipan a la futura subida del valor, aprovechndose seguramente de
informacin que haca prever una posterior subida.
Posteriormente, una vez finaliza la etapa ms crtica para la cotizacin se inicia la fase de
expansin, que lleva el valor a subir un 200% (desde 1 euro hasta los 3 euros) para en la
parte alta producirse la fase de distribucin, donde las manos fuertes sueltan su papel.
(Azkoyen 01101990 a 01101995)
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La fase bajista se inicia con la ltima etapa de la fase alcista, la distribucin de papel, para
producirse despus la fase del pnico vendedor y finalizar con la fase tercera que es el
preludio de un nuevo movimiento alcista. Veamos sus caractersticas:
- Fase de pnico:
La presin vendedora es muy superior a la compradora. Los precios de las acciones sufren
importantes retrocesos y se acelera el movimiento bajista, producindose un efecto de
bola de nieve que va arrastrando todo lo que encuentra a su paso.
- Fase tercera:
Continan producindose ventas y los informes econmicos empiezan a ser muy negativos.
Los descensos continan pero de una manera no tan violenta como en la etapa anterior.
En el siguiente grfico podemos ver como en Azkoyen se produce la fase bajista que
prosigui a una fase alcista. Despus de una espectacular subida que llevo el valor hasta
las inmediaciones de los 10 euros, los inversionistas ms inteligentes distribuyen su papel
en la zona alta, provocando, algunos meses despus, una fase de pnico que hizo caer al
valor verticalmente hasta la zona de los 4 euros, donde los descensos parece que
comienzan a moderarse, entrando as en la fase tercera.
Para poder detectar dicha etapa una herramienta muy til es el indicador acumulacin-
distribucin que cuando presenta una pendiente decreciente nos puede estar alertando de
la distribucin de papel. (Azk 01082001 a 01072003)
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2-Definicin y localizacin de Tendencia y diferencias entre tendencias primaria,
secundaria y terciaria
Una tendencia, evidentemente no tiene la forma de una lnea recta, sino que describe un
movimiento heterogneo y en muchas ocasiones en forma de escalones, que es lo que se
han dado en denominar dientes de sierra. No obstante, en la mayora de las ocasiones, es
fcil distinguir cul es la tendencia vigente en un mercado, y en ltimo caso, la mayora de
los programas de anlisis tcnico (como es el caso del Visual Chart) dispone de una
herramienta muy til para su determinacin, como es la lnea de regresin.
Hemos dicho ya que las tendencias pueden ser de tres tipos; veamos a continuacin cada
una de ellas:
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En el siguiente grfico podemos ver la cotizacin de Corporacin Dermoesttica, compaa
que, desde su salida a Bolsa, ha estado sumida en una importante tendencia bajista.
Suele ser la tendencia ms difcil para operar, pues a los inversionistas, y especialmente a
los especuladores, lo que les interesa es que las cotizaciones se muevan, en un sentido o
en otro.
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As, si por ejemplo decimos que el IBEX-35 (uno de los ndices, sino el que ms
representativo de la Bolsa Espaola) est en tendencia bajista, deducimos de ello que el
mercado espaol tambin lo est.
Quizs la variable ms importante que tenemos que tener en cuenta a la hora de hablar de
tendencia, es el plazo de la misma. Las tendencias, en general, pueden ser de corto
plazo, de medio plazo y de largo plazo, dependiendo de la dimensin temporal de la misma.
As, es plausible afirmar que la tendencia de un valor es bajista a corto plazo pero alcista
en el largo plazo.
La tendencia en el Anlisis Tcnico es una variable que el analista siempre debe tener
en consideracin a la hora de evaluar su operativa, y es muy recomendable, teniendo
tambin en cuenta, claro est, el perfil de riesgo del inversor, nunca operar en contra de la
tendencia del valor.
Es necesario tener una confirmacin inequvoca de que una tendencia se ha roto para
operar con seguridad en el sentido contrario a la que sta traa.
El hecho de acertar con dicho cambio de manera prematura puede reportar pinges
beneficios; sin embargo, el riesgo de equivocarse si no se espera a una seal de
confirmacin tambin lo es teniendo el inversionista en ese caso que navegar
contracorriente.
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Tendencia terciaria, desde semanas hasta dos meses. A nivel diario se ven
las micro tendencias.
Los tipos de tendencias no tienen por que ser alcistas las tres como en el caso del grfico,
la tendencia primaria puede ser alcista como la secundaria mientras la terciaria es bajista,
a largo plazo la bolsa sube, por eso las tendencias primarias de la mayora de los valores
suele ser alcista mientras que el resto de las tendencias variar siendo alcista o bajista
segn determinen la sucesin de mximos y mnimos.
El concepto de directriz est muy relacionado con el de tendencia. Las tendencias podan
ser laterales, alcistas y bajistas; pues una directriz no es ms que una lnea recta que,
aproximadamente, une todos los mnimos crecientes en una tendencia alcista o todos los
mximos decrecientes en una tendencia bajista.
Una recta directriz no suele permanecer invariable a lo largo del tiempo, sino que, ser
necesario ir ajustando la recta a los nuevos mximos o mnimos (dependiendo de cul
sea la tendencia) a medida que stos se van produciendo, siempre que stos sobrepasen
dicha directriz.
Sin embargo, tambin es cierto que no todos los mximos y mnimos tienen la misma
relevancia; debemos tener en consideracin slo aquellos que son importantes; es
frecuente la existencia de dilataciones alcistas (en directrices bajistas) o divergencias
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bajistas (en directrices alcistas), las cuales debemos evitar a la hora de trazar la recta
directriz.
Tambin resulta evidente que es prcticamente imposible que la recta directriz concuerde
perfectamente con todos los picos o valles que forman la cotizacin. Por ello deberemos
intentar ajustar la directriz al mayor nmero de mximos o mnimos - posibles
En el mercado financiero siempre se ha definido a los valores por apodos, me gusta mas
ese sobrenombre que el de catalogar, pues al fin y al cabo esos nombres o definiciones por
clases de las acciones las hemos inventado los que intervenimos en el mercado durante su
historia.
Siempre habr diversidad de opiniones (en las que me incluyo a mi mismo), pero
enumerar las ms comunes y las ms conocidas por ahorradores e inversores.
Antes de operar con los distintos valores y sus distintas clases, debemos definirnos como
inversores, definiendo nuestra caracterstica de operativa. Segn los distintos riesgos que
podremos asumir tanto econmicamente, como psicolgicamente elegiremos unos valores
u otros.
Inversor conservador, sereno o tranquilo, con tiempo para sus inversiones, o Inversor
arriesgado o agresivo, contar con distinto tiempo y distinta eleccin de valores.
Suelen llamarse as las grandes empresas del pas. Los grandes valores representativos en
cada sector del mercado por las grandes empresas, valores solventes: grandes bancos,
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elctricas, telefona, petroleras, grandes y diversificadas constructoras e incluso en algunos
mercados aseguradoras.
Este tipo de valores estn catalogados como seguros dentro los mercados, la seguridad
nombrada en estos valores se da en el sentido de que dado su solvencia y tamao una
posible quiebra queda lejos.
Su evolucin tanto econmica, como burstil por supuesto seguir la evolucin de los
ciclos tanto de la econmica como de la bolsa.
Este tipo de valores son bastante lquidos debido a su elevado volumen de transacciones
diarias, esto nos permite especular con cierta tranquilidad, pues siempre podemos comprar
y vender en los momentos deseados sin problemas de contrapartida.
Esta clase de valores no suelen ser muy voltiles, a pesar de haber asistido a momentos
burstiles donde la volatilidad de algunos de ellos era superior al resto, lo normal es que
sus movimientos no contengan un alto diferencial en % diario.
Tambin los reconoceremos por sus direcciones pausadas en el tiempo, dan dividendos, en
el caso de algunas elctricas o autopistas de los ms altos del mercado.
Psicolgicamente son tranquilos para los inversores a diferencia de otros.
Estas casas de bolsa e inversin los tienen en cartera de largo plazo por su conocimiento
de las alzas liquidas, donde suelen comportarse bastante bien y terminar siendo muy
rentables, en tiempo los que ms mantienen sus alzas.
(Un alza liquida es unas de la grandes subidas de los mercados al finalizar un ciclo
totalmente bajista y concluir dicho ciclo.)
Valores medianos.
Normalmente estos valores suelen representar a grandes y solventes empresas igual que
los blue chips, pero su tamao empresarial y burstil suele ser inferior a los blue chips.
Estos valores tambin tienen la etiqueta de seguros, por su difcil desaparicin financiera.
Son ms voltiles que los grandes, su liquidez diaria es importante pues sus volmenes a
pesar de no alcanzar los blue chips, son altos. Lo que nos permite una operacin tranquila
por poder encontrar contrapartida sin problemas.
Sus diferenciales en % diarios suelen ser ms altos que los blue chips, lo que conlleva un
mayor riesgo en la inversin que aquellos.
Al igual que los blue chips muchos de ellos tambin estn en las carteras de casas de bolsa
e inversin, pero en menor cuanta.
Sus volmenes suelen ser bajos para operar debido a su limitada representacin
accionarial en el mercado.
El riesgo en la especulacin viene dado por sus diferenciales en % que suele ser alto, al
igual que en su difcil contrapartida diaria.
Los fondos de alto riesgo y las casas de bolsa independientes los tienen en cartera en
momentos puntuales.
En las alzas liquidas sus rentabilidades s estn en el sector adecuado suelen ser enormes,
y suelen darse a continuacin de los medianos.
Son valores de altsimo riesgo, tanto por sus delicadas situaciones econmicas como por el
escaso volumen de contratacin diario. Su volatilidad es enorme debido a estos factores.
La falta de liquidez de estos valores hace muy arriesgada su operacin, muchas de las
veces las contrapartidas son imposibles a precios cercanos.
Este tipo de valores (empresas) pueden llegar a desaparecer de los mercados financieros.
En las alzas liquidas, los que estn bien situados suelen obtener rentabilidades
desproporcionadas, suelen ser las mayores de los mercados, normalmente van en ltimo
lugar.
Esta pequea y superficial definicin marcarn nuestro perfil como inversores, nuestros
posibles aciertos o errores irn ligados al conocimiento del valor.
Todos tenemos nuestros demonios, es parte del complicado mundo en el que nos toca vivir.
Ahora bien, aquellos que son conscientes de los suyos, tienen una mayor probabilidad de
evitar sus perniciosos efectos.... En lo que se refiere a la operativa de Trading, estos son
para m los principales demonios que nos acechan:
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DEMONIO NUMBER ONE ): DEFICIENTE CONTROL DEL RIESGO :
La mxima del Trader debe ser preservar su capital, dado que es su principal herramienta
de trabajo. Por lo tanto el riesgo asumido en cada operacin, no debe ser superior al
2% del capital en cuenta. Sin embargo el stop loss, se debe ubicar en funcin de criterios
tcnicos, por lo que para cumplir con la restriccin anterior, deberamos ajustar con el
tamao de la posicin (aumentando o reduciendo as el apalancamiento). La forma ms
eficiente de ejecutar un stop loss, se consigue introduciendo una orden condicionada de
proteccin cada vez que se inicia una operacin. La secuencia correcta de introduccin de
rdenes, es primero la orden stop y despus la que nos introduce en el trade (bien
limitada, condicionada o a mercado). Lo anterior nos evita la tentacin de dejar correr los
malos trades, primera causa de mortandad con diferencia entre la comunidad de traders.
Una baja relacin Profit/Loss, puede ser consecuencia directa de un mal control del riesgo.
Es un error frecuente el cortar rpidamente los beneficios por miedo a perder lo ganado, y
sin embargo no tener la disciplina suficiente como para cortar rpidamente las prdidas. Si
estoy en el lado malo del mercado, lo ms probable es que las prdidas se incrementen con
el paso del tiempo. Si la posicin es ganadora, lo ms recomendable es dejar correr, al
menos parte de la misma. Existen tcnicas adecuadas para liberar presin en el trader,
que le permitan dejar correr las posiciones buenas con ms frecuencia.
3) RELACIONAR OPERACIONES:
Especialmente en las malas rachas, donde varios trades negativos se suceden en el
tiempo. El trader establece la relacin entre ellos, de forma que para recuperarse en el
siguiente trade aumenta su posicin, o alarga sus objetivos, desvirtuando as su sistema,
cuando probablemente debera de hacer lo contrario, esto es, disminuir el riesgo asumido
en cada trade, dado que la sucesin consecutiva de operaciones negativas, le est
informando de que se encuentra en una fase de mercado poco favorable para su tipo de
operativa.
Donde como mnimo se refleje, un escenario previsto con una estrategia de entrada, una
estrategia de salida en stop loss y una estrategia de salida alcanzando objetivos
(stopwin).
Tendemos a olvidar las operaciones malas y recordar la buenas, creando una imagen no
representativa de nuestra operativa. Es muy recomendable llevar un diario de operaciones
que nos permita aprender de nuestros propios errores. No debemos olvidar que es en las
operaciones perdedoras cuando
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CUIDADO CON LOS CHICHARROS
Se tiene que saber utilizar un stop-loss y se debe asumir que si compramos chicharros es
muy probable que tengamos mas operaciones con perdidas que con ganancias, aunque si
lo hacemos bien probablemente las que tengan ganancias puedan compensar las perdidas.
Si lo hacemos muy bien las ganancias compensaran ampliamente las perdidas y tendremos
grandes beneficios en un corto periodo de tiempo, eso si, esto ultimo no es nada fcil y ni
siquiera la experiencia de muchos aos operando en bolsa garantiza conseguirlo.
1.- Elegir un buen momento de los mercados: No tiene sentido intentar subirnos al carro de
una subida diaria elevada en momentos en que los mercados estn corrigiendo, ya que
nuestra aventura tendr muchas menos posibilidades de salir bien si lo hacemos en poca
de vacas flacas, lo mejor es comprar chicharros en momentos de euforia, en que mucha
gente ve fcil conseguir ganancias elevadas en un corto periodo de tiempo.
2.- Subirse al carro lo antes posible: Si vamos a intentar ganar dinero especulando, no
podemos ser el ultimo en llegar porque no haremos mas que perder dinero, hay que
detectar que un valor puede dispararse lo antes posible, por ejemplo si vemos que un
chicharro sube un 5-10% en las 2 primeras horas de negociacin (o en un corto periodo de
tiempo), es probable que estemos ante un candidato a dispararse en esa misma sesin.
3.- Los Stop-loss son imprescindibles: Esto es casi de Perogrullo, supongo que a nadie se
le pasara por la cabeza comprar un valor que sube un 20% en un da y no utilizar stop-
loss...
4.- Utilizar bien los stop-loss: Es muy fcil decirlo, pero junto a entrar pronto es casi lo mas
importante, hay que utilizar un mtodo y seguirlo. Si detectamos la especulacin en
un chicharro pronto con una subida intradia del 5% por ejemplo, se puede situar el stop-
loss en el precio que tenia antes de empezar a dispararse, de esa forma no arriesgamos
mas que ese 5%, pero hay muchas posibilidades y ninguna garantiza que vaya a funcionar.
5.- Tamao del chicharro: Si especulamos cuanto menor capitalizacin tenga el valor y
menor volumen de acciones se negocien en el mercado mejor, ya que mas fcil ser que
se dispare y mayor beneficio potencial, esta claro que tambin mayor riesgo pero eso ya lo
tenemos que tener asumido antes de empezar a realizar este tipo de operaciones.
6.- Saber asumir las prdidas: Lgicamente no podemos esperar que todas las operaciones
nos salgan bien, y cuando tengamos prdidas stas van a ser elevadas un 5,10,15%... en
un da o dos. Hay que asumirlo como algo normal en este tipo de operativas y no ponernos
nerviosos y vender enseguida que vemos que la operativa tiene una alta probabilidad de
fallar.
9.- Si es posible no mantener al cierre: Bueno esto ya no es una regla fija, pero en muchas
ocasiones para la apertura de la siguiente sesin se han disipado los rumores que haban
originado la gran subida, si ya ganis un porcentaje importante es mejor vender antes del
cierre de los mercados.
10.- Y mucha suerte que os va a hacer falta... ganar especulando con chicharros no es tan
fcil como parece...
Principios de Trading
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a. El mercado siempre tiene la razn. Mientras el trader sea capaz de
reconocer esto, estar a salvo. Por el contrario, si piensa lo contrario, estar
condenado a quedar fuera del mercado.
16. Las entradas en los trades resultan siempre mucho ms fciles que las
salidas de los mismos.
17. Si al iniciar un trade, el mercado no hace lo que t esperabas, bjate del
mismo.
18. Vigila siempre el apalancamiento de tus posiciones. No tomes
apalancamientos que interfieran emocionalmente con tu toma de decisiones.
19. Hay ocasiones en las que no tomar una posicin, significa realmente tomar
una posicin. Aprende a mantenerte al margen del mercado.
20. Focaliza tu atencin en la reaccin del mercado ante la llegada de nuevas
noticias, ms que en las nuevas noticias en s.
21. Pierde tu ego antes que tu dinero.
Sin embargo, si en vez de iniciar esa posicin larga con un slo activo, lo hubiese
hecho sobre una cesta de valores de 50 activos (como la constituyen los futuros sobre el
ndice EuroStoxx 50), en la que Santander no pesa ms del 3%, su cada apenas hubiese
afectado a mi posicin larga en un entorno de mercado alcista. Luego al hacer Trading
sobre valores en vez de ndices, estoy soportando un riesgo adicional, en
comparacin con la situacin de hacer Trading sobre ndices, que es el riesgo especfico
del activo sobre el que tradeo. El ejemplo anterior es slo un caso, pero adems de un
proceso de colocacin acelerada, se podran dar multitud de situaciones tales como un
profit warning, un anuncio de compra corporativa, una circunstancia personal del
presidente de la compaa, etc, etc...
Por tanto, a menos que contemos con informacin privilegiada de la accin sobre la
que vamos a abrir la posicin (situacin sta que desafortunadamente no ocurre casi
nunca...) mi recomendacin es utilizar ndices en vez de acciones para la operativa
intradiaria, y a mayor amplitud y liquidez de los ndices mejor, de forma que
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eliminemos el riesgo no sistemtico o especfico de cada valor, y trabajemos
exclusivamente con riesgo sistemtico o de mercado.
Banderas y rectangulos
Ejemplos de bandera alcista en Mapfre, donde podemos ver el mstil, el pao y el objetivo
cumplido de la figura, y bandera bajista en Ibex, con Objetivo y pullback.
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Qu es una banderita?
Las banderitas, tienen dos fases perfectamente delimitadas. En una primera fase se forma
el mstil de la banderita: las cotizaciones suben con gran celeridad, a la vez que el volumen
de cotizacin tiene grandes incrementos. Las rdenes de compra superan con claridad a las
rdenes de venta, y el abundante papel que sale al mercado es fcilmente absorbido por el
dinero, la cotizacin sube casi verticalmente hasta que finalmente las realizaciones de
beneficios acaban deteniendo el empuje alcista. En la segunda fase, se forma la banderita
propiamente dicha: el volumen desciende notablemente, sobre todo en las pequeas
formaciones alcistas dentro de la bandera. Por ltimo, en el escape hacia arriba, que
confirma la figura, y que se produce cuando se perfora la pequea lnea de resistencia
que forma la bandera propiamente dicha, hay una gran cantidad de volumen de negocio,
lo cual a su vez puede servir para confirmar la fiabilidad de la rotura.
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Un caso particular de las banderitas, lo constituyen los estandartes o gallardetes. Son
anlogos a las banderitas, solo que la bandera propiamente dicha no esta delimitada por
dos lneas paralelas, si no por dos lneas que se estrechan formando un pequeo
tringulo. El comportamiento del volumen, precio objetivo, etc. son los mismos que en la
formacin de las banderitas.
4 Rectngulos:
Son figuras que se van formando entre una zona de resistencia y una de soporte
formando as un rectngulo en esa rea de congestin del precio.
En caso de ser detectadas nos brindan una buena operativa ya que los precios fluctan
entre zona de soporte y resistencia, por lo tanto nos permite comprar en soporte y vender
en resistencia entre esas lneas paralelas que forman el rectngulo. Esta operativa existe
hasta la ruptura de una de las lneas, aunque pueden existir rupturas prematuras y fallidas
que nos pueden indicar la direccin del movimiento posterior.
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Qu es un pull back?
En el caso de un escape alcista, la vuelta del pull back constituye el momento ideal de
compra, y lgicamente en el caso de una figura bajista, el pull back es el momento idneo
para vender, saliendo de esos ttulos antes de la cada de las cotizaciones. El pull back, se
produce en la confirmacin de casi todas las figuras chartistas, y se trata de un
movimiento habitual, que no tiene que infundir recelo, ni dudas sobre el movimiento
principal de la futura tendencia.
Quedarse con el concepto para no asustarse si vemos que el precio cae tras romper una
linea, puede ser un simple pull-back, o no...depende si la rotura fue hecha con fuerza-
impulso o devilmente, si hay o no volumen-confianza, si se rompi la linea rapidamente o
con acumulacion-parada justo antes....eso nos dira si es el retroceso tras la ruptura es un
pull-back o una rotura falsa-trampa, y si puede verse un pull-back o no y su tamao.
TRIANGULOS
Por ltimo, en cuanto a la tcnica de medida, si el tringulo rompe al alza, hay que medir
la altura del patrn en su punto ms ancho, y proyectar esa distancia desde el punto de
partida de la ruptura. Hay que tener en cuenta que, si rompe, probablemente retorne a
la lnea base, antes de seguir hacia arriba.
Como es habitual en las figuras chartistas, la seal de compra o venta se produce cuando
las cotizaciones traspasan una de las lneas, en ms de un tres por ciento. El volumen
debe descender a lo largo de la formacin del tringulo, y en el caso de que la rotura se al
alza, el volumen debe incrementarse en el momento de la rotura, lo cual nos confirmara la
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seal de compra. Por el contrario, si la rotura se produce a la baja, no ser necesario que
haya incremento de volumen para confirmar la seal de venta
Simtricos
Ascendentes
Descendentes
Expansivos
En general sus implicaciones suelen ser en el mismo sentido que la tendencia previa y
suelen romper entre los tres cuartos de la figura o bien dos tercios de la misma,
muchos defienden la primera teora y otros tantos la segunda, lo mejor es tener las dos
opciones presentes. En caso de que los precios llegasen al final de la formacin esta
figura perdera validez y el movimiento precedente no vendr precedido por la formacin.
En algunos casos esta formacin puede dar una seal de ruptura de la figura falsa antes
de iniciar el verdadero movimiento de continuacin de tendencia. En estos casos la
confirmacin de la figura vendr determinada por el volumen, que ha de aumentar en
las subidas dentro de la figura y disminuir en los tramos bajistas. En la rotura verdadera
de la formacin el volumen deber aumentar de manera significativa. En muchos casos
para dar validez a la formacin se le exige que la formacin cuente con como mnimo tres
apoyos en la parte baja de la figura y tres apoyos en la parte alta de la misma.
Existe la posibilidad de un pullback tras la rotura del tringulo, que ser un buen momento
de comprar si se nos escap o un punto de vender si estamos en el lado incorrecto.
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Ejemplo de tringulo simtrico en Sniace
Esta formacin est considerada cuando se presenta dentro de una tendencia alcista
principal. El lado superior del tringulo es en general una lnea horizontal que acta de
resistencia y la lnea inferior es una directriz alcista.
Al igual que en el caso anterior, el volumen cuenta con la misma relevancia en la formacin
y el objetivo de la figura se mide de igual manera, midiendo la base del mismo y
proyectando desde el punto de rotura de la figura. Ejemplo de Tringulo ascendente
En este caso vemos tambin un pullback a la figura rota. Triangulo ascendente con
objetivo cumplido.
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1.3 Tringulos Descendentes
Los objetivos de la figura se miden de igual forma que en el caso anterior, as como la
importancia del volumen en la rotura de la figura ha de ser elevado.
Ejemplo de tringulo descendente.
No es una figura habitual debido a su construccin. En esta figura los lados se van
abriendo , no como en los anteriores que tendan a converger en un mismo punto, con lo
cual determinar el punto de rotura de la figura es muy difcil de pronosticar.
En general sus implicaciones son bajistas y al contrario que en los casos anteriores el
volumen tiende a aumentar en el desarrollo de la formacin. Su finalizacin se determina
cunado el precio rompe con fuerza, es decir con volumen, alguno de los dos lados de la
figura.
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GALLARDETES
Es una figura muy similar a la bandera explicada anteriormente, la nica diferencia es que
se forman en un espacio de tiempo menor, entre dos y tres semanas como mximo, y la
formacin del pao en lugar de ser en forma de rectngulo es en forma de tringulo, en
cuanto a objetivo de la figura es igual a la bandera. Suelen darse en tendencias alcistas.
Van acompaadas de descensos de volumen en su formacin y son una fase intermedia en
una tendencia alcista o bajista
Por tanto, en la primera fase la demanda del mercado es netamente superior a la oferta,
disparndose la cotizacin. Entonces las recogidas de beneficios hacen acto de presencia,
frenndose esa brusca subida. Es el momento en que comienza la segunda fase, la
formacin del estandarte o tringulo que da nombre a la figura, en la que el volumen se va
acortando paulatinamente mientras los mximos y mnimos de las cotizaciones diarias van
acercndose.
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CUAS
Las cuas son tringulos en que ambos lados son ascendentes o descendentes,
distinguindose las cuas alcistas que tienen implicaciones bajistas y las cuas bajistas que
tienen implicaciones alcistas.
Para las cuas alcistas los mximos cada vez se producen ms cerca unos de otros y se
superponen con los mnimos, de forma que un mnimo es menor que el anterior mximo. En
las cuas bajistas ocurre lo contrario. (VER GRAFICO)
Su duracin puede ser muy variable pero generalmente la directriz que lo forma, inferior si
es una cua alcista y superior si es alcista, suele ser rota en una longitud que oscila entre
los 2/3 y los 3/4 de la distancia entre la base y el vrtice de la cua. De sobrepasarse los
3/4 normalmente indicara una tendencia a salir el precio por el vrtice.
Una cua, a fin de cuentas, es una figura que mientras se produce debe poner sobre aviso
al operador. Su anulacin se produce con una rotura de lnea de tendencia superior en el
caso de una cua alcita con un volumen significativamente elevado.
Son formaciones cuya aparicin se produce principalmente en tendencias secundarias y el
cambio de tendencia no es demasiado relevante.
Por lo tanto, cua ascendente o inclinada hacia arriba origina un movimiento posterior
bajista y una cua descendente origina un movimiento posterior alcista.
Ejemplo de cua bajista en FCC, con pullback y objetivo cumplido y alcista en Amper
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Son frecuentes las cuas ascendentes, que terminar al alza, al igual que son frecuentes las
cuas descendentes que finalizan a la baja.
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En una cua ascendente la ruptura se produce con ms facilidad hacia abajo, pero siempre
hay que seguir el movimiento hacia el lado de la ruptura una vez que esta se haya
producido, pues intentar adelantarse es arriesgado.
Por ejemplo, Repsol (ver chart 12) ha formado una cua ascendente (con el vrtice hacia
arriba), de clara proyeccin bajista, pero que finalmente ha finalizado al alza, con un fuerte
escape apoyado por un sensible incremento del volumen de negocio. En el chart del
volumen, se puede observar como durante todo el desarrollo de la cua el volumen fue
descendente, cambiando bruscamente a partir de la rotura de la misma.
Nota.: Las proyecciones de las cuas en ocasiones se cumplen mejor tomando la distancia
desde el segundo punto ( no desde la base ) y proyectandolas desde el punto de ruptura.
Para mas informacion hablar con TED, que es el que sabe de esto.
DIAMANTES
Esta figura se forma cuando las cotizaciones fluctan considerablemente las lneas de
soporte y resistencia dejan de ser representativas.
Las fluctuaciones de este tipo hacen que se pase del optimismo al pesimismo y viceversa
en pocas sesiones.
El diamante es una figura de fin de tendencia ya que, despus, la tendencia anterior a esta
formacin suele cambiar.
Aunque es una figura bastante infrecuente, sus consecuencias son casi siempre bajistas y
pueden aparecer en los techos de mercado alcistas prolongados.
La evolucin del volumen es irregular aunque debe de ser muy notoria en el momento de la
resolucin de la figura.
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El chartismo, que se puede traducir como anlisis grfico, prescinde completamente del
valor intrnseco que puede tener una accin, de los resultados de la empresa, de las
noticias sobre la misma, etc. Centra toda su atencin en la cotizacin, y en menor medida
en el volumen de negociacin, con estos datos, el analista tcnico, dispone de dos
elementos que no admiten mucha manipulacin y que son fciles de obtener.
El objetivo del chartismo es determinar las tendencias de las cotizaciones (es decir si
esta en fase alcista o bajista) e identificar los movimientos que realiza la curva de
cotizaciones cuando cambia de tendencia (es decir cuando pierde la fase alcista y pasa a
bajista, y viceversa).
Para obtener resultados se basa exclusivamente en el estudio de las figuras que dibujan
sus cotizaciones. Este conjunto de figuras se halla minuciosamente estudiado y codificado,
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indicando cada una de ellas la evolucin futura de las cotizaciones con un factor de riesgo
determinado.
1. Los ndices lo reflejan todo. Todos los factores posibles que afectan a la cotizacin de
las sociedades que cotizan en la bolsa de New York estn descontados por estos ndices,
que valoran todas las noticias, datos e incluso desgracias naturales.
2. Los mercados se mueven por tendencias. Las tendencias pueden ser alcistas:
cuando los mximos y mnimos son cada vez ms altos o bajistas: cuando los mximos y
mnimos son cada vez ms bajos. A su vez las tendencias pueden ser primarias,
secundarias o terciarias, segn su duracin.
3. Principio de confirmacin. Para confirmar una tendencia es necesario que los dos
ndices coincidan con la tendencia, es decir los dos ndices han de ser alcistas o bajistas a
la vez.
6. La tendencia esta vigente hasta su sustitucin por otra tendencia opuesta. Hasta
que los dos ndices no lo confirman, se considera que la tendencia antigua sigue en vigor,
a pesar de los signos aparentes de cambio de tendencia. Este principio intenta evitar
cambios de posicin prematuros.
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Por ejemplo en una figura de hombro cabeza hombro, la seal de venta se produce
cuando se rompe a la baja la lnea de clavcula, lnea que est muy por debajo de los
mximos, que estn en el pico que conforma la cabeza.
Teora de Dow
Es la llamada tendencia lateral o movimiento sin tendencia. Esto es, el precio oscila en
una franja horizontal a lo largo del tiempo, no encontrndose ni en tendencia alcista ni en
tendencia bajista.
Por eso insistiremos en todo momento en lo importante que es tener clara la tendencia
vigente de un valor.
Lo que Dow entenda por tendencia ascendente era una situacin en la que tras cada
correccin del ltimo movimiento ascendente se recupera marcando un mximo mayor al
de la recuperacin anterior, y las correcciones acaban cada vez en un nivel ms alto. Es, lo
que decamos antes, mximos y mnimos crecientes.
De acuerdo con la teora defendida por Dow, existen tres tendencias en el mercado de
valores que se producen simultneamente:
- Tendencia secundaria:
Es la que justifica que puedan existir prdidas significativas estando en una tendencia
primaria alcista y viceversa.
Para explicar mejor lo que Dow entenda por tendencia hay un ejemplo muy tpico.
Imaginmonos que nos llevan a una playa, y tenemos que saber si la marea est subiendo
o bajando.
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La primera, caminando y no moviendo ningn palillo. Donde acabe la primera ola, clavo un
palillo. Damos un paso y donde acabe la segunda, otro. Damos otro paso y donde acabe la
tercera clavamos otro palillo. Y as sucesivamente.
Veremos si los palillos se van alejando o acercando al centro del mar y de esta forma
deduciramos si la marea est subiendo o bajando.
Este mtodo sera algo inexacto, porque puede que no hayamos caminado de forma
paralela al mar.
Por ello la segunda forma sugerida requiere slo dos palillos. Donde acabe el recorrido de
la primera ola clavo un palillo, y donde acabe el recorrido de la siguiente ola clavo el otro
palillo.
Si la siguiente ola llega ms lejos que la ms lejana de las dos anteriores, muevo el que
hasta entonces era el palillo ms lejano. Si por el contrario se queda ms corta que la ms
corta de las dos anteriores, muevo este palillo. Al cabo de muchas olas veremos que casi
siempre movemos el mismo palillo, y de esta manera sabremos si la marea est subiendo o
bajando.
Puede que circunstancialmente una ola vaya contra la tendencia si la comparamos con la
anterior, pero seguramente respete la cota marcada varios minutos atrs.
Este ejemplo sirve nuevamente para ver que la tendencia ascendente (marea subiendo)
deja mximos ascendentes, y la descendente (marea bajando) mnimos descendentes.
La primera premisa del anlisis tcnico nos dice que todo est incluido en el precio. Esto
es, cualquier situacin poltica, econmica y social que rodee al mercado se ver reflejada
en el precio.
Partiendo de esta premisa, para el analista tcnico el grfico ser por tanto su fuente
nica de informacin para hacer sus valoraciones, desoyendo cualquier circunstancia
exterior.
Si el analista detecta una fuerte demanda, que supera la oferta, ver que el precio sube, y
comprender que fuertes inversores mejor informados que ste compran, y acompaar la
tendencia sin saber el motivo de esa fuerte demanda. Seguramente das o semanas
despus descubrir el motivo de dicha demanda, en la prensa o a travs de una
comunicacin oficial.
Si por el contrario ve que aumenta la oferta y supera la demanda observar que el precio
comienza a bajar, y, al igual que antes, acompaar la tendencia y vender sin conocer el
motivo que propici el aumento de la oferta.
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Ms adelante veremos que para el analista lo que se dio en el grfico fueron seales de
compra o de venta, y como para l su nica fuente de informacin y su nica base para la
toma de decisiones es el grfico actu en consecuencia y compr o vendi.
En el grfico se refleja la psicologa y el sentimiento de la masa inversora, y mediante su
estudio trataremos de sacar provecho de la situacin.
Nunca debemos olvidar el motivo del porqu se invierte, y el porqu aplicaremos el anlisis
tcnico. Y este no es otro que ganar dinero, aprovecharnos de los futuros movimientos del
precio para obtener rentabilidad de nuestro dinero. Sera estpido entrar en el mercado sin
tener ese objetivo, pues a nadie le gusta perder dinero. Pero para que unos ganen otros
tienen que perder, o ganar menos, y por tanto habr que poner los medios necesarios para
estar en el grupo de los ms favorecidos por el mercado.
El usar los grficos y ceirnos exclusivamente a lo que veamos en ellos nos har
olvidarnos de los sentimientos, ilusiones y querencias que nunca sern buenos compaeros
de viaje en los mercados financieros.
La segunda premisa del anlisis tcnico nos dice que el precio se mueve por tendencias.
Algunos autores tratan de explicar este fenmeno como si se tratase de una fuerza de
inercia. Por ello a la hora de operar se har a favor de la tendencia, porque adems de lo
dicho, posiblemente el recorrido a favor de ella sea mayor que el que se diese en un
retroceso.
La tercera de las premisas bsicas es que la historia se repite. Quizs esta premisa tenga
ms importancia de la que puede parecer a primera vista. Pensemos si el anlisis tcnico
funciona, es porque cuando vemos una situacin que identificamos, sabemos actuar porque
sabemos lo que ocurri en ocasiones anteriores ante una situacin similar.
Si no fuera por esto el anlisis tcnico tendra poco o ningn sentido. El anlisis tcnico
lo podramos explicar como estudios estadsticos de la psicologa de masas.
Por ello cuando el grfico nos muestre una situacin similar a una anterior, la masa
humana se comportar como ya lo hiciera en esa ocasin.
Sobra decir que en Bolsa no existen reglas milagrosas ni mtodos de anlisis infalibles. El
xito en este mundo es ms bien una conjuncin entre los conocimientos tcnicos, la
psicologa y la experiencia del inversor en cuestin.
Sin embargo, s es posible conseguir unos buenos resultados como balance global (y tnica
general) si conseguimos crear una autodisciplina a la hora de operar, respetando algunas
normas fundamentales, cuyos principios se basan en el control de las emociones, en la
relacin riesgo/recompensa y, sobre todo, en el sentido comn.
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Las normas a seguir por cada inversor variarn en funcin del perfil de riesgo de cada uno,
as como de su horizonte de inversin (ultracorto, corto, medio, largo) pero siempre es
conveniente seguir un conjunto de reglas de oro vlidas para todo tipo de inversores y que
se recogen en este declogo.
1.- Invertir nicamente aquel dinero que no se necesita y cuya prdida se puede
asumir. No pedir nunca prstamos a bancos, ni a familiares o amigos, para invertir
en Bolsa.
3.- Respetar siempre los Stops de proteccin para no quedarse pillado en una
accin, as como los Stops de beneficios. No se debe permitir que una posicin
ganadora se convierta en perdedora. Minimizar prdidas y dejar correr beneficios.
6.- Controlar las emociones. Esta es quizs una de las premisas ms importantes y
difciles de conseguir, y una de las causas principales por las que la gente se ha
arruinado en Bolsa a lo largo de la historia, y lo seguir haciendo. No hay que
dejarse llevar por las emociones de la masa.
10.- Ser humilde con el mercado y no perder la perspectiva despus de una buena
racha, ni de una mala. Ni se es tan bueno cuando se acierta ni tan malo cuando se
falla. Lo importante es aprender de cada situacin e ir mejorando.
Para terminar, otro consejo es no seguir a rajatabla las opiniones de los analistas ni de la
prensa econmica.
Es un clsico el dicho cuando la prensa dice que la Bolsa va bien es momento de vender, y
viceversa.
Es conveniente saber que opinan los dems para conocer el sentimiento de la masa y
servirse de ello, pero no guiarnos exclusivamente por los analistas o la prensa
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Elegir el mejor broker
Uno de los factores claves a la hora de invertir es el intermediario que vamos a usar.
ste ser el punto que una nuestras decisiones y rdenes con el SIBE, por tanto algo muy
importante a tener en cuenta.
Hoy en da muchos operan a travs de Internet por la facilidad, rapidez y comodidad. Pero
no todos los brokers ofrecen esta posibilidad. Por tanto si queremos operar por Internet, ya
algunos quedan descartados.
Adems, la mayora cobran menos comisiones operando por Internet que en persona o por
telfono, ya que todo est automatizado y no se requiere el trabajo del personal del broker.
Si queremos operar en los mercados de Corros, tambin hay que informarse antes, pues no
todos lo permiten, o al menos no con todos los tipos de cuenta abierta para operar.
Para un inversor que opere intrada, ser interesante un broker que no cobre comisin
intradiaria de compra o venta, o que sea sta mnima.
Si no es intrada pero s se mueve a muy corto plazo, las comisiones tambin son un punto
fuerte a valorar, as como tambin lo es la comisin de custodia de valores.
Si por el contrario nuestra intencin es hacer pocas compras y a largo plazo, la comisin de
compra y venta tiene menos importancia, y habr que considerar la custodia de valores y
las ventajas/desventajas que nos ofrezca el broker por ser poco activos.
Tambin la informacin que nos pueda proporcionar sobre las empresas es muy
importante, y por supuesto la claridad y fiabilidad de la misma.
Las herramientas que nos ofrezca no las podemos pasar por alto. Un potente grfico de
datos en tiempo real es bsico para un inversor activo, ms an si sus decisiones se basan
en anlisis tcnico, pues podr tener trabajados los grficos de cada valor y tenerlo
delante siempre a la hora de operar.
La opcin de tener un stop no todos la ofrecen gratuitamente, y los stops suelen ser
bastante importantes para la mayora de la gente.
Tambin miraremos si el stop que nos ofrece puede ser dinmico o no.
Y por supuesto, algo que NUNCA debemos dejar de mirar, es el servicio ofrecido. De nada
sirve un broker que prometa el oro y el moro si a la hora de la verdad est fuera de servicio
en momentos clave, si cuando quiera operar no voy a poder hacerlo por problemas
tcnicos o por saturacin de su servidor, o por servicio telefnico con cola de espera, o
poco eficientes a la hora de tramitar rdenes cuando nos dirigimos a su oficina en persona.
El servicio incluye, por supuesto, la atencin al cliente. Si a la hora de tener que resolver un
problema nos ayudarn o por el contrario se lavarn las manos.
Todos estos puntos comentados son los que hay que tener en cuenta a la hora de elegir el
que para cada uno ser el mejor broker.
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Es una decisin personal, y, como dijimos al principio, dependiendo de lo que busquemos,
de nuestro perfil de inversin, ser uno u otro el que mejor se ajuste a lo que necesitamos.
El H-C-H una de las figuras ms tpicas y fiables del chartismo, e indica un cambio de la
tendencia alcista a bajista.
En los puntos de unin de la cabeza con cada uno de los hombros, dibujamos la lnea de
clavcula (neckline), y la figura de cabeza hombros queda completada cuando la cada del
segundo hombro corta esta lnea, aadiendo el tres por ciento de margen de seguridad,
tendremos la figura conformada.
No hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas, pues el volumen de
negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de romper una lnea de
soporte. Si la lnea de clavcula (neckline) ha sido rota con un volumen de contratacin
sensiblemente superior a de las sesiones anteriores, la posibilidad de xito de la figura es
muy elevada, del orden del 70 al 90 %. Si la rotura se produce con un volumen igual o
inferior al de las sesiones precedentes, el xito de la ruptura es escaso.
Para determinar el objetivo del descenso, se traza una lnea entre el pico de la cabeza y la
lnea de clavcula (neckline), es decir se dibuja la altura de la cabeza con respecto a la
lnea de clavcula (neckline). Siempre que haya habido un alza anterior a la figura de
hombro cabeza hombro, el descenso despus del punto de ruptura ser igual o mayor
que esta lnea que representa la altura de la cabeza.
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En las grficas que vienen a continuacin podemos ver dos ejemplos de dichas figuras,
que dieron lugar, en ambos casos, a un cambio de tendencia primaria, tanto en NH
Hoteles como en Ebro Puleva.
HCH normal.
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Se caracteriza por ajustarse a un grfico del siguiente tipo :
El comportamiento de este patrn se puede explicar como una tendencia alcista en que se
van logrando mximos cada vez ms altos (1-3) pero, en la subida 2-3 aparece un
volumen menor que en la subida anterior (0-1). En principio no tiene mayor importancia,
pero debe poner sobre aviso al analista.
La siguiente bajada supone otro toque de atencin por cuanto el mnimo 4 est por debajo
del mximo 1.
Esta lnea clavicular normalmente presenta una pequea inclinacin ascendente, siendo,
a veces, horizontal y en mucho menor medida presenta una pendiente descendente.
Una vez rota la lnea clavicular el patrn est completo. Tras esta ruptura, en un gran
nmero de ocasiones, se produce un aumento de volumen, aunque no necesariamente.
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Adems, la mayor parte de las veces, el precio experimenta un movimiento de retorno o
pullback a la lnea clavicular.
El objetivo del movimiento siempre tiene un mnimo que ser el resultado de medir la
altura vertical desde la lnea clavicular hasta el punto 3 y llevar esa distancia a partir de
su rotura en el punto A.
Este patrn de cambio es el simtrico del HCH normal y como l presenta gran nmero de
analogas, pero, tambin, una serie de diferencias.
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La cada que terminar de formar el hombro derecho (4-5) debe ser con un volumen
significativamente menor que el de la subida 3-4, y en cualquier caso ligero, lo que da un
primer aviso de que existen fuerzas compradoras y que la cada se produce por su propio
peso o para regular la subida.
Las lneas claviculares ascendente se dan en mercados con mayor fortaleza, pero como
contrapartida dan seales de compra ms tardas.
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HCH complejos
En ocasiones los HCH, tanto normales como inversos, presentan varias cabezas o varios
hombros. No sucede en casos habituales, pero si aparecieran su tratamiento es anlogo al
ya visto.
En cualquier caso el patrn tender a la simetra, por lo que si la figura tiene dos hombros
izquierdos aumentan las posibilidades de formacin de dos hombros derechos.
Es una variacin del doble suelo en el que el primer valle es muy grande y el segundo es
ms pequeo y menos profundo, formando una figura que se asemeja al perfil de una taza
y su correspondiente asa. Son formaciones que indican un cambio en la tendencia,
generalmente primaria. La figura no esta completada hasta que la curva de cotizaciones,
despus de formar el asa, supera el nivel del borde de la taza.
En la fase segunda se forma el asa, con una leve cada de las cotizaciones y de nuevo con
un volumen mnimo. En este punto los inversores comienzan a tomar conciencia del
potencial alcista de estos ttulos, y empiezan a presionar con sus rdenes de compra hasta
que la curva de cotizaciones vuelve a encontrarse con la lnea de resistencia formada por
el borde de la taza. En esta fase el volumen se incrementa mucho, pues los vendedores
sacan todo su papel ante el aumento de las rdenes de compra. Finalmente si el dinero
sigue presionando, se agota el papel y con un fuerte volumen se rompe la lnea de
resistencia formada por el borde de la taza, y la figura esta completada.
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La figura en si es muy parecida a suelo redondeado con la salvedad que al llegar al nivel
de ruptura que se considerara un suelo redondeado, el precio retrocede hasta cotas
inferiores para posteriormente volver a romper esa zona de resistencia dejada
anteriormente.
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Apuntes de Chartismo
A la hora de hablar de la fortaleza o fiabilidad de una lnea de tendencia, hay dos variables
que son claves: la inclinacin de la recta directriz y el nmero de apoyos que se han
producido en ella.
Cuanto mayor sea la inclinacin de la recta directriz, es decir, cunto ms vertical sea
dicha recta, menos fiable resulta, ya que al valor le resultar difcil mantener tan alto ritmo
de subida o cada. Mientras, cuntos ms apoyos se hayan producido sobre la directriz,
ms fiable resulta sta.
No siempre la lnea directriz bajista, adopta la forma de una lnea recta nica, pues a
veces la directriz bajista es una sucesin de directrices bajistas con pendientes cada vez
ms acentuadas.
Para considerar que una directriz bajista ha sido rota, esta ruptura ha de ser superior al
tres por ciento del valor de la cotizacin, no pudindose dar por confirmada la rotura hasta
que supera este nivel. No hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas, el
volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de traspasar
la directriz bajista.
La fortaleza de una directriz bajista es mayor cuanto ms veces rebotan las cotizaciones
en ella sin lograr superarla, y tambin cuanto mayor tiempo permanece vigente. A cambio,
cuanto ms fuerte es la directriz bajista, ms potencial alcista tendr la cotizacin cuando
consiga romperla.
Habitualmente cuando la cotizacin rompe una directriz bajista, tiene una rpida y corta
subida seguida de una cada hasta las cercanas de la resistencia (pull back), y es
despus de esta cada cuando se produce el movimiento alcista definitivo.
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Una vez definida una tendencia alcista, se dibuja la lnea directriz alcista uniendo con una
lnea los mnimos que se forman en los valles de la curva de cotizaciones.
Es decir la directriz alcista, es la lnea de soporte que gua las cotizaciones al alza.
No siempre la lnea directriz alcista, adopta la forma de una lnea recta nica, pues a
veces la directriz alcista es una sucesin de directrices alcistas con pendientes cada vez
ms acentuadas.
Para considerar que una directriz alcista ha sido rota, esta ruptura ha de ser superior al
tres por ciento del valor de la cotizacin, adems no hay que olvidar la importancia del
volumen en estas rupturas, el volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del
mercado en el momento de traspasar una directriz.
La fortaleza de una directriz alcista es mayor cuanto ms veces rebotan las cotizaciones
en ella sin lograr perforarla, y tambin cuanto mayor tiempo permanece vigente. A cambio,
cuanto ms fuerte es la directriz alcista, ms potencial bajista tendr la curva de
cotizaciones cuando consiga perforarla.
Habitualmente cuando la cotizacin rompe una directriz alcista, tiene una rpida y corta
cada (pull back), seguida de una subida hasta las cercanas de la directriz y es despus
cuando se produce el movimiento bajista definitivo.
Por ejemplo, Asturiana de Zinc (ver chart 9), inici una larga directriz alcista en mayo del
ao pasado, y la curva de cotizaciones se movi al alza, guiada por esa directriz, hasta
que a principios de octubre, la perfor lateralmente y rpidamente se desplom con un
elevado volumen de negocio, que constituy un claro anuncio de la profundidad de la
cada. El pull back se limit a un mnimo movimiento de vuelta en los alrededores de las
3.000 ptas. y de nuevo la curva de cotizaciones sigui su camino bajista, hasta que tuvo un
rebote tcnico al alza en noviembre.
Precisamente, este rebote al alza, tambin fue guiado por una nueva directriz alcista,
mucho ms corta y de mayor pendiente que la primera. La rotura de esta segunda directriz
alcista, se produjo con un incremento de volumen ms reducido y la caida fue peor.
chart 9
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Podemos decir que un canal de tendencia se construye a partir del trazado de una lnea
paralela a la directriz y que pase por alguno o varios de los picos de precios
Los canales de tendencia pueden ser, al igual que las tendencias, alcistas, bajistas o
laterales.
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Asimismo la aproximacin a la otra lnea del canal puede representar una buena
oportunidad para realizar tomas de ganancias si somos operadores de corto plazo.
En el siguiente grfico del Ibex 35 podemos observar como el canal de tendencia alcista
que traa la cotizacin desde el ao 2003 ha permitido tomar numerosas posiciones en la
base del canal (en la directriz de la tendencia) y realizar beneficios en el techo del mismo,
proporcionando con esta simple operativa importantes plusvalas
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4 - Soportes y resistencias
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En el siguiente grfico podemos observar cmo, despus de un prolongado movimiento
bajista, Abengoa detiene su cada en la zona de los 4 euros, nivel que vuelve a testar en
una posterior bajada, y que frena nuevamente la cotizacin.
Posteriormente se demostrara que ese soporte constituira un doble suelo de medio plazo
(concepto que veremos posteriormente) que llevara el valor a niveles muy superiores.
En el polo opuesto al soporte, est la resistencia; en este caso se puede definir como una
zona donde los precios detienen su escalada alcista. Al contrario que en el caso anterior,
en una zona de resistencia se dice que sale papel en referencia a que en esos niveles
de precios existe una importante oferta de ttulos que provoca el freno del movimiento
alcista.
En el siguiente grfico podemos ver cmo, la propia Abengoa, durante la subida posterior
al cambio de tendencia que se produjo en el soporte de los 4 euros, se encuentra con una
frrea resistencia en la zona de los 7.5 euros, nivel que repele en dos ocasiones la
cotizacin demostrando que en esa zona hay inversionistas dispuestos a desprenderse de
sus ttulos.
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Posteriormente dicha resistencia resultara rota permitiendo la continuidad de la tendencia
alcista.
No hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas, el volumen de negocio
nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de traspasar una resistencia.
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La fortaleza de una lnea de resistencia es mayor cuanto ms veces rebotan las
cotizaciones en ella sin lograr superarla, y tambin cuanto mayor tiempo permanece
vigente.
El descenso antes del alza definitiva se conoce como pull back y es el momento que se
debe aprovechar para comprar
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Existen autores que consideran que, para que un soporte o una resistencia puedan ser
considerados como rotos, es necesario que los precios rebasen dicha zona en un 3%. Sin
embargo, para aquellos operadores que se mueven mayormente en el corto plazo, dicho
porcentaje puede ser considerado como excesivo, por eso comienzan su operativa (de
compra o venta) anteriormente.
Relacionado con el pull back podemos hablar, de lo que algunos han dado en llamar,
principio de polaridad.
Segn el principio de polaridad, cuando una zona de soporte es rebasada, dicho nivel de
precios se convertir en resistencia, mientras que cuando una zona de resistencia es
superada, sta se convertir a su vez en soporte
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5 - Impulso y reaccin
La cotizacin no sigue un desarrollo homogneo. Tanto las subidas como las bajadas no se
desarrollan linealmente, sino que se mueven en lo que se conocen como dientes de sierra,
yaque estn formados por un primer movimiento, ya sea alcista o bajista, en la direccin de
la Tendencia vigente, seguido a continuacin de un movimiento en sentido contrario al
anterior (o simplemente lateral) que supone una correccin al precedente.
Mientras, un mdulo bajista estara formado por un primer impulso bajista, seguido por la
correspondiente reaccin alcista a la que tambin se le conoce como rebote.
Es interesante tambin observar como cada uno de estos movimientos (el impulso y la
reaccin) est formado por mdulos menores (indicados por las zonas verdes) que
demuestran como un mdulo puede estar formado a su vez por muchos submdulos.
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Anlogamente Telefnica describi un impulso similar al de Sogecable, pero de sentido
opuesto.
SUELOS Y TECHOS
Su clasificacin puede hacerse en dos grandes grupos: los modelos de cambio y los
modelos de continuidad.
Existen una serie de aspectos previos comunes a todos ellos y que deben ser tenidos en
consideracin:
La necesidad de una tendencia anterior. Evidentemente un modelo de cambio debe estar
ligado a una cierta tendencia en el precio. No obstante, en ocasiones, aparecen algunas
formaciones que si bien parecen de cambio, no lo son ya que no hay una tendencia clara
anterior.
Cuanto ms grande sea el patrn, mayor ser su potencial. Tanto la altura, que determina
su volatilidad, como su duracin implican un movimiento tanto ms importante cuanto
mayor sea la altura y anchura del mismo. Prcticamente todas las tcnicas de medida
desarrolladas en este captulo se basan en la altura del patrn.
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No obstante, la medida de la amplitud temporal es utilizada sobremanera en los grficos de
punto y figura.
Diferencia entre modelos superiores e inferiores. Se entiende por modelo superior a aqul
que anticipa un cambio en una tendencia ascendente del precio, constituyendo los
inferiores el caso contrario.
Pues bien, los modelos superiores normalmente tardan menos tiempo en formarse y suelen
tener un rango de precios o volatilidad mayor. Los inferiores, en este aspecto, se
caracterizan por ser ms largos en el tiempo y, en ocasiones, de menor variacin de
precio.
Despus de una tendencia prolongada al alza o a la baja, un valor puede llegar a una zona
donde le resulta imposible continuar con dicho movimiento. Dichas zonas suelen
representar un entorno de cambio de tendencia y se denominarn suelo o techo
dependiendo de la direccin del movimiento precedente.
As, definimos un suelo como una zona donde los precios detienen la cada que traan e
inician un movimiento en sentido contrario con sensible fortaleza.
Dos elementos que definen la fiabilidad de un suelo son las veces que el mismo repele el
movimiento bajista, y el volumen de negociacin que se produce en dicho nivel.
Cuanto mayor sean estas dos variables, mayor ser la fortaleza del suelo. Los suelos
suelen dar lugar a la formacin de figuras chartistas especficas, como es el caso de los
dobles y triples suelos, suelo de hombro cabeza hombro, suelos redondeados
Un techo es una zona donde los precios frenan su movimiento alcista previo e inician otro
de carcter bajista con importante fuerza. Al igual que el suelo, cuanto mayor sea el
nmero de veces que fue probado un techo y cuanto mayor sea el volumen de dichos
toques mayor fortaleza tendr el mismo.
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Si despus del segundo mximo se produce otra cada, que consigue romper los niveles
de la anterior correccin (la que se produjo entre los dos mximos), se puede dar por
confirmada la formacin de una figura de techo llamada doble techo. Suele suceder que
despus de la rotura de ese punto de inflexin el volumen aumente debido al incremento
de la oferta de ttulos de los inversionistas que desean salir del valor.
Si en vez de dos mximos, se produjesen tres, con la posterior ruptura de la zona de
inflexin, estaramos ante la formacin de un triple techo.
El doble y triple suelo funcionan de manera anloga pero como una formacin de vuelta
alcista.
En el grfico que viene a continuacin se observa como Prisa detiene su movimiento
alcista en la zona de los 16 euros, que resulta infranqueable, dando lugar a la formacin de
un triple techo, con la posterior cada.
Este tipo de figuras, algo menos frecuente que los HCH, son una variacin de ellos, y como
tales existen autores que los tratan como los anteriores.
Realmente se trata de HCH donde los hombros y la cabeza estn aproximadamente a la
misma altura. Por lo tanto, las connotaciones de volumen, operativa y medicin pueden
considerarse idnticas a las de los HCH.
Triple techo.
El triple techo, tal como muestra la figura, presenta objetivos de cada similares a los del
HCH normal, y como ste el volumen se comporta de la misma manera, disminuyendo en
las subidas segn avanza la formacin de la figura. En la rotura de la lnea clavicular no
tiene porqu darse un aumento de volumen, y si as fuera las posibilidades de un pull back
disminuiran.
Triplesuelo.
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Al igual que en patrn de HCH invertido la medicin se hace igual, y el volumen debe
presentar un incremento notable en la rotura de la lnea clavicular. En la mayora de las
ocasiones, aunque no necesariamente, existir un remordimiento o vuelta a la lnea
clavicular.
Es un patrn mucho ms habitual que el triple suelo o techo. Sus caractersticas, por otro
lado, son similares a las del HCH y el triple suelo o triple techo pero apareciendo dos
picos en vez de tres.
Patrn de doble techo.
A partir de un mximo se produce una cada con menor volumen (2) para despus volver
a subir (3), normalmente con un volumen menor que el de la subida anterior. El patrn se
completa con la rotura del nivel de 2.
El caso es similar a los vistos de forma que en la bajada 2-3 el volumen debe ser ligero
para aumentar en la subida 3-4 debiendo haber un incremento significativo con la rotura del
nivel del mximo anterior (2).
Hasta ahora se han presentado los casos ideales de doble techo y doble suelo, pero
la realidad burstil hace que en gran nmero de ocasiones los dos vrtices que
deberan alcanzar el mismo nivel no lo hagan. Por ello los charlistas suelen colocar
un pequeo resguardo o filtro para saber si la violacin de un determinado nivel es o
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no es verdadera. Normalmente se coloca en el 1 al 3 por cien o una penetracin de
ms de dos das para tomarla como buena.
En cualquier caso siempre hay cierto nmero de seales falsas que deben ser reducidas en
nmero con las anteriores reglas, estudiando el volumen, etc.
Por ltimo resear el factor tiempo como decisivo, al igual que el precio, de forma
que cuanto ms largo y mayor sea el rango del patrn mayor ser su potencial.
Qu es un doble suelo?
Estas figuras son difciles de encontrar en la evolucin diaria hasta que pasado algn
tiempo se hacen muy evidentes, ya que en un momento determinado cualquier diente de
sierra tiene el aspecto de un doble suelo.
Hay algunas pequeas diferencias entre los dos valles del doble suelo , el segundo valle o
suelo es generalmente redondeado y se caracteriza por un volumen de contratacin muy
bajo, mientras que la subida siguiente a este segundo valle, va acompaada por un fuerte
incremento del volumen.
Se puede establecer una cotizacin o precio objetivo al alza, para el doble suelo, una vez
se ha completado.
Podramos decir que la reaccin alcista es igual o superior a la "profundidad" del doble
suelo.
Por ejemplo Faes (chart 3) estaba en fase bajista desde su salida a bolsa, hasta que entre
los meses de noviembre y enero ha formado un doble suelo, que se confirm al traspasar
la cotizacin al alza, el nivel de las 7.000 ptas. La curva de cotizaciones ya ha formado el
pull back, y el objetivo al alza mnimo, est alrededor de las 7.800 ptas.
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El suelo redondeado
El suelo redondeado es una figura tcnica que se forma despus de un largo periodo de
cadas progresivamente menores, hasta formar un suelo, de donde inicia un lento
despegue cuando la demanda empieza a superar a la oferta.
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Estos suelos o fondos redondeados suelen darse en valores con poco volumen de
negociacin, y necesitan de mucho tiempo para su formacin y confirmacin. Al caer la
cotizacin, paralelamente, cae tambin el volumen de negociacin, mientras que en el
suelo de la figura este volumen es muy bajo.
Luego, lentamente, junto con la cotizacin va subiendo el volumen de contratacin.
Son figuras bastante fiables cuando se producen, al tratarse de figuras de largo plazo.
Incluso puede ocurrir que en un momento intermedio del suelo, se produzca un escape
tcnico con fuerte volumen, para luego volver a caer hasta el suelo. sta no es sino una
seal de que est a punto De iniciarse el tramo final de la figura. Esto es, la paulatina
salida del suelo y el inicio del progresivo aumento de la cotizacin y el volumen.
El precio objetivo en los suelos redondeados, tras esta figura debe ser igual a la
profundidad de la cada inicial hasta el suelo y es ms fiable cuanto mayor y ms largo es
ese suelo.
Los patrones de suelo redondeado son aquellos en que se pasa de una tendencia
descendente a otra lateral para pasar a alcista de forma muy suave y gradual. Se suelen
dar en grficos semanales o mensuales y su objetivo mnimo puede calcularse de forma
anloga a los patrones estudiados.
Volumen decreciente durante la formacin, aumentando fuertemente al final de la misma.
Es un proceso de lenta formacin, y supone un equilibrio entre oferta y demanda durante
bastante tiempo. Cuanto mayor es el tiempo que tarda en formarse, la reaccin en sentido
contrario ser tambin mayor. Normalmente se produce tras una situacin fuertemente
bajista, en que el movimiento de respuesta es muy lento y extenso en el tiempo (suelo
redondeado).
En caso de situaciones alcistas es bastante ms difcil verlo, pues los movimientos de
consolidacin son mucho ms rpidos.
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Ejemplo de suelo redondeado en Ercros.
Suelo Durmiente
Recordemos que las figuras chartistas son aqullas que se pueden detectar en una grfica
de cotizaciones, que son similares a las producidas en otras situaciones similares y que nos
anticipan un determinado movimiento al alza o la baja del valor. Ya estudiamos en otros
artculos las figuras de doble techo y doble suelo. Hoy veremos qu es un suelo
durmiente.
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Si entramos en pleno suelo durmiente, no sabemos cunto tiempo estar el dinero invertido
ah sin moverse, por lo que lo mejor sera esperar al clsico pull back que se produce
despus del escape al alza. La figura suele indicar que cuando se produce ese pull back,
el valor contina despus al alza, aunque este alza ser entonces mucho ms pausado y
gradual.
La proyeccin alcista del chart, o valor objetivo de subida ser la diferencia existente
entre los mnimos del suelo durmiente y los mximos del mismo. Pero tambin influye el
tiempo que ha estado producindose ese suelo, pues a ms tiempo haya durado ese suelo
durmiente, ms fuerte ser la reaccin al alza
Si vemos la grfica, observamos que se produjo un gran suelo durmiente del que se ha
salido con un fuerte volumen de contratacin.
Qu es un suelo durmiente?
Es una figura chartista, que indica un cambio de tendencia bajista a tendencia alcista, el
cual se produce mediante un agotamiento total de la tendencia bajista. De todas las
maneras en que una tendencia puede variar, esta es la forma menos violenta y ms
sosegada. Se puede considerar un caso particular y mucho ms largo, de otra figura
chartista: el suelo redondeado. El suelo durmiente, se forma al final de una larga fase
bajista y es un proceso muy lento que requiere bastante tiempo, a veces aos, hasta que la
figura queda totalmente completada. La mejor manera de detectarla es usar charts largos,
semanales e incluso mensuales.
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Al descender la cotizacin para formar el fondo redondeado que define el suelo durmiente,
desciende igualmente el volumen de contratacin, el cual puede quedar reducido a niveles
simblicos, luego al subir lentamente la cotizacin, subir tambin el volumen lentamente,
hasta que el suelo durmiente se despierta, momento en que se produce un incremento muy
fuerte del volumen que dispara la cotizacin al alza.
Una vez completada la figura, y despus del clsico pull back, las cotizaciones seguirn
subiendo ms lentamente y con muchas reacciones tcnicas. Es importante que en el
punto ms bajo de estos suelos durmientes, el volumen de contratacin sea muy bajo.
A veces sucede que en algn momento, durante la formacin del suelo durmiente, las
cotizaciones suban de una forma muy violenta, y con volumen, durante un corto periodo de
tiempo, para luego caer a su nivel anterior, y continuar el proceso de formacin del suelo
durmiente.
En esta figura no se puede hablar de fases diferenciadas, tan solo de un lento y constante
movimiento descendente de los precios, hasta tocar el fondo del suelo con un volumen
prcticamente inexistente, condiciones en que se mantiene durante un largo periodo de
tiempo, sin que ocurra prcticamente nada.
A partir de este momento desde el fondo del suelo empiezan a subir las cotizaciones de
forma gradual y con muy pocos cambios en el ritmo de la subida, hasta que se completa la
figura, con un fuerte incremento del volumen y de la cotizacin.
Se puede establecer una cotizacin o precio objetivo al alza para el suelo durmiente, una
vez este se ha completado.
Por ejemplo Ercros (ver chart 5), ha formado un enorme suelo durmiente desde el ao
1991, en el que la cotizacin y el volumen se han mantenido dormidos, hasta el violento
incremento del volumen de finales de 1996.
Ahora la cotizacin acaba de finalizar el suelo durmiente, y dada la duracin del mismo la
reaccin alcista que se acaba de iniciar ser fuerte y duradera.
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Ercros
Chart 5
Es la figura que se forma cuando la cotizacin marca dos mnimos separados entre s por
una reaccin intermedia al alza.
O sea, la cotizacin toca un mnimo donde rebota, vuelve al alza, pero en una nueva cada
posterior vuelve a bajar hasta ese mnimo anterior donde rebota por segunda vez. Es muy
sencilla de identificar pues consta de dos valles consecutivos.
Sin embargo, en el estudio diario es difcil darnos cuenta de que estamos ante un doble
suelo puesto que al caer por segunda vez a ese mnimo no sabemos si rebotar o
continuar a la baja.
Es el momento entonces de establecer un precio objetivo. ste ser igual a la cotizacin del
valor en el neckline o punto intermedio donde rebot a la baja ms la distancia entre el
mnimo alcanzado en el valle y el punto intermedio al alza donde vuelve a rebotar antes de
caer hacia el segundo valle. Veamos un ejemplo.
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Si vemos la figura anterior observamos que la cotizacin del valor cay hasta el punto 1, en
una cotizacin de 11, donde rebot al alza.
La cotizacin sube aproximadamente hasta 32 donde vuelve a caer una vez ms hasta el
punto 2, coincidente con el primer valle. Justo en ese punto no podamos saber si rebotara
o rompera a la baja el nivel de cotizacin 1, pero ste actu bien como soporte, volviendo a
rebotar. Al volver a llegar a 32 (neckline) y romperlo al alza la figura de doble suelo queda
confirmada.
El siguiente movimiento que se suele producir es un pull back (retroceso) hacia el neckline
que ahora acta como soporte antes de irse hacia el precio objetivo.
Este tipo de figuras suele ser muy fiables y aparece, eminentemente, en fases bajistas.
Es la figura que se forma cuando la cotizacin toca sucesivamente dos veces al alza en un
determinado nivel para luego rebotar a la baja. Es decir, en la figura chartista
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correspondiente, vemos dos mximos, con una suave bajada intermedia. Esto quiere decir,
que la cotizacin rebota en un mximo, desciende, y luego vuelve a subir para rebotar
nuevamente en el mximo anterior, antes de descender definitivamente. Pero al igual que
ocurra en el doble suelo, la figura es difcil de identificar sino hasta que ya ha ocurrido,
debido a que la segunda vez que se acerca a la lnea de mximos no sabemos si rebotar o
la romper al alza. Caso de que ocurra lo primero, y veamos que rebota, esperaremos la
confirmacin para alejarnos del valor.
Se suelen dar varios signos que nos podran permitir identificar que se est produciendo la
formacin de un doble techo:
En este caso, el neckline es el punto de cotizacin al que desciende antes de volver a subir
hacia el segundo mximo. Ese neckline ser el que nos establezca el nivel de cada
posterior y su precio objetivo, pues una vez que rompe ese neckline por segunda vez, el
objetivo de cada ser igual a la distancia entre ese neckline y el mximo de la figura.
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Por lo tanto el objetivo de cada ser 32-21= 11.
Suele producirse antes de la cada definitiva un pull back, o vuelta hacia el neckline, que
no har sino confirmar la figura de doble techo
Antes de seguir con cosas tecnicas, un apunte sencillo sobre algo MUY IMPORTANTE que
cuesta aprender mas de lo deseable y sale acro hasta que no se aprende (lo digo por
experiencia). Los Stops. Yo no los suelo porner en maquina, o sea, pongo una alarma que
me avise un poco antes del stop y tomo la decision que sea.
Lo hago asi para evitar dilataciones y barridos que te dejan fuera y a continuacion se
gira....pero el que no sea muy disciplinado o no tenga la posibilidad de esar delante de la
pantalla debe ponerlos en maquina si o si....yo incluso los pongo en maquina en
determinados momentos para evitar movimientos bruscos....triple hora bruja...o cuando
entro muy cerca de un dato importante esperando movimiento brusco y pongo stop cercano
por si el meneo es a la contra que no me desplume antes de darme tiempo de meter la
orden.
Qu es un stop loss?
El stop loss es una orden de venta, que siguiendo las recomendaciones del anlisis
chartista, obliga a vender si las cotizaciones bajan y se pierde un nivel prefijado. Stop loss
se puede traducir como alto a las prdidas, y se coloca en los niveles de soporte o en las
directrices alcistas en los niveles psicolgicos (por ejemplo precios acabados en ceros).
Segn el anlisis chartista, la prdida de uno de estos niveles es el inicio de una cada
prolongada de las cotizaciones, y con el stop loss vendemos antes que los precios se
hundan definitivamente y se evitan prdidas mayores.
El stop loss dinmico comparte con el stop loss la finalidad de vender cuando se pierde el
nivel prefijado, pero la lgica de uso es diferente. El stop loss dinmico se usa en subidas
prolongadas de las cotizaciones que aconsejan, por prudencia, vender para materializar las
plusvalas conseguidas. En estas circunstancias, si se vende en un punto determinado, es
posible que la curva de cotizaciones siga su camino alcista durante semanas, y entonces se
habr perdido una parte considerable del movimiento alcista. Para evitar esta situacin,
pero si se coloca un stop loss en la cotizacin de cierre de un par de sesiones anteriores, el
stop loss sube con las cotizaciones (por eso se llama stop loss dinmico), pero siempre un
par de sesiones retrasado, y cuando finaliza el alza, y empieza el descenso, solo se pierde
las alzas de los dos ltimos das de subida.
Este primer articulo no explica exactamente un concepto, pero habla de algo tan importante
y difcil como los stop-loss, el articulo es mo pero no llegue a publicarlo en el blog, fue una
colaboracin para un blog de financialred, as que me ha parecido til incluirlo en la seccin,
(el articulo es de Mayo del ao pasado.)
El tipo de Stop-loss mas comn es aquel en el que fijamos un precio de ejecucin (precio
del stop-loss) en un valor y si la accin baja por debajo de este precio, se venden
automticamente nuestras acciones.
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Hay mucha gente que cuando habla de stop-loss solo se refiere a este tipo (yo lo llamara
stop-loss intradiario por diferenciarlo del resto), pero existen otros muchos, (seguramente
tantos como se nos ocurran), en este articulo vamos a comentar este tipo de stop-loss y en
un prximo articulo hablaremos de los tipos de stop-loss mas usuales y las ventajas e
inconvenientes de cada uno (por ejemplo stop-loss al cierre, stop-loss dinmicos, stop-
loss referenciados a un ndice)
Ante todo hay que comentar unos cuantos aspectos respecto al stop-loss, en la teora son
un elemento muy til en las operativas en bolsa, ya que si nos equivocamos en una
operacin sirve para perder menos de lo que pudiera bajar en total una accin.
Pero en la practica las cosas no son tan sencillas, muchas veces (muchsimas dira), un
valor en el que tenemos un stop-loss, llega al precio en el que lo tenemos situado, se
venden nuestras acciones y luego el precio de estas acciones se da la vuelta y estas
empiezan a subir (y muchas veces no para de subir), con lo que tenemos una perdida por la
ejecucin del stop-loss, y encima en algunos casos las acciones suben muy por encima
del precio al que las compramos, con lo que tenemos una perdida donde podramos haber
tenido ingentes beneficios (a mi personalmente esto me trae muchos recuerdos, me
imagino que a muchos de vosotros tambin.),
El que nos ocurra esto, normalmente tiene la explicacin de que habamos situado mal el
stop-loss, aunque otras veces puede haber sido causado por una barrida de stop-loss,
por casualidad o mala suerte.
A continuacin os explico un ejemplo real (me ocurri este mismo ao), de los muchos que
podra contaros de stop-loss que me han resultado perjudiciales (econmicamente) por
haber elegido mal el precio de ejecucin del stop.
En el grafico podis ver que el da 1 de diciembre las acciones bajaron a 24,68 con lo que
se me vendieron automticamente, perdiendo un 9% por accin, pero como veis
inmediatamente sogecable empez a subir, llegando a tocar casi los 33 euros en 2 o 3
meses, con lo que no solo perd un 9%, sino que deje de ganar un 18% que hubiera
obtenido de haber mantenido las acciones y haber vendido en el mximo (ya se que es
difcil vender en el mximo, pero solo de vender ahora hubiera ganado un 12-15%), con lo
que la diferencia entre haber puesto o no un stop-loss en Sogecable me significo un 25%
aproximadamente de lo invertido (entre lo que perd y lo que deje de ganar.) a.C.
probablemente el error fue mo, ya que debera haber puesto el stop-loss un poco mas
alejado del soporte, por ejemplo en 24,40-24,50. Se puede apreciar todo lo comentado en
el grafico.
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Referente a las barridas de stop-loss, tenis 2 grficos de Montebalito, en los que casi
sobran las palabras. A mi por suerte no me pillo, pero se que a algunos lectores de mi blog
si, porque me lo han comentado.
Ante todo vemos una zona fuerte de soporte, por debajo de la cual podemos suponer que
habra cadas mucho mayores en caso de romper a la baja, con lo que es completamente
lgico situar el stop-loss justo por debajo de esa zona.
En los grficos vemos que la zona de soporte son los 20 euros, y como el precio baja por
debajo con mucha rapidez hasta los 18,50, ejecutando (barriendo) todos los stop-loss
situados entre 20 y 18,50 (probablemente muchos), esta operacin dura entre 5 y 10
minutos, y rpidamente el precio recupera el soporte, con lo que quien tenia un stop-loss
se encuentra en 10 minutos sin las acciones de Montebalito y a estas cotizando muy por
encima del precio al que se les han vendido.
Hay varias explicaciones, pero la mas lgica y probable, es que uno o varios
especuladores, cuando ven que la accin de Montebalito en un momento de pnico, se
acerca a una zona de soporte (como el del da 24 de abril en que sucedi este
movimiento), y ven que por debajo de esta zona pueden estar situados muchos stop-loss,
venden rpidamente un n suficiente de acciones para romper el soporte a la baja, con lo
que los stop-loss situados por debajo se ejecutan provocando mas bajadas, que ejecutan
otros stop-loss con lo que la accin baja un 5-10% en minutos.
Estos mismos especuladores que han iniciado el movimiento, cuando creen que la accin
ha bajado suficiente vuelven a recompararla (en este caso pudieron empezar a vender
entre 20,50 y 20, y recompras entre 19 y 18,50), luego las acciones recuperan la
normalidad, y apoyados por sus propias compras y otras nuevas al ver que el valor se
empieza a dar la vuelta, vuelven a subir, recuperando de nuevo el soporte, con lo que han
ganado un 6-7% (1,50 euros por accin) en la operacin en cuestin de 10-15 minutos.
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He de puntualizar que no recuerdo exactamente si en este caso particular la cotizacin
estuvo suspendida, con lo que no habra sucedido exactamente como os he contado, en
cualquier caso la bajada tambin venia desde mucho mas arriba (25 euros) y recupero
bastante mas (hasta 22), con lo que en esencia seria lo mismo pero con otros datos,
obteniendo incluso mas beneficios de los que he comentado, esto obviamente suelen
hacerlo los especuladores en momentos de pnico como lo fue el da 24 de Abril para las
inmobiliarias y algunos otros valores, si vais mirando grficos de ese da veris muchos
mas ejemplos de movimientos similares.
Como veis lo de los barridos son una pueta, por eso salvo en casos muy concretos como
los que he comentado conviene darle un margen al stop, lo que se llama filtro, para que no
te mereen entrando y saliendo como un loco....compensa perder un poco mas por alejar un
poco el stop con los beneficios que se obtiene manteniendo la posicion...las dilataciones
existen y se dan con MUUUUCHA frecuencia, saben que los inversores mas nerviosos
ajustan el stop y lo barren.
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Pues hombre, ni es sencillo ni mucho menos 100% fiable, si lo fuera sera jauja, pero si
determinados estocasticos ya estan en minimos, viniendo desde arriba con pendiente
bajista clara, suele ser barrida.
Otra cosa es que esos estocasticos bajen lentamente, tocan suelo, rebotan un poco pero
vuelven a caer....ojo que ahi si se rompe el soporte puede ir en serio. Pero sobre todo te lo
dice el nivel de Konkorde azul intradiario.
Introduccin
Como una manera eficaz de controlar el riesgo los stop muy ceidos parecen ser populares
universalmente. Esto ocurre de forma directa sugiriendo que solo se arriesga una pequea
cantidad por operacin o indirectamente a travs de frases como: controla las prdidas,
corta rpidamente las prdidas, etc.
La realidad es que los stop demasiado ceidos realmente incrementan las prdidas. Desde
una perspectiva de operar extremo a extremo (swing trading) veremos como normalmente
los stop muy ceidos no funcionan y cmo ajustarlos para que recojan las fluctuaciones
normales del mercado. Finalmente veremos casos en que se pueden y deben usar stops
muy ceidos.
Trasfondo
Hace varios aos recuerdo que probaba mi primer sistema de especulacin mecnico.
Cuando empec a definir el primero rentable pens muy bien, pondr los stop muy
cercanos y realmente har mucho dinero. Para mi sorpresa el sistema empez a perder
dinero. Porque?, porque los stop de las posiciones se activaban antes de dar tiempo a que
la entrada funcionara. El ruido normal de las fluctuaciones del mercado era lo suficiente
para disparar los stop antes de que el movimiento que yo haba predicho correctamente
ocurriera.
Ruido
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Volatilidad histrica
A simple vista, como lector de grficos o chartista, muchos de los anlisis que hago son
simplemente mirando el grfico. Una simple inspeccin de un valor que cotiza un da entre
40 y 50, cae al da siguiente a 39 y vuelve a 50 es un valor muy voltil. Por tanto estoy en
un error si pienso que puedo operar en ese valor con un stop de 1 o 2 puntos.
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Evita los hormigueros
No estoy sugiriendo que se amplen los stop sin un plan completo de gestin del capital. Se
debe asegurar que se obtiene ms de las posiciones ganadoras de lo que se pierde en las
perdedoras. Por ejemplo si arriesgas 5 puntos por operacin y en promedio solo puedes
hacer 1 punto en las ganadoras ests haciendo lo que se denomina
hormiguero. Las hormigas pueden hacer un montn muy grande de pequeas partes pero
de una pisada todo se hunde.
Asegrate de que tus beneficios son lo suficientemente grandes para justificar un stop ms
amplio.
Ahora que se han mostrado los fallos y las situaciones en las que se deben evitar los stop
muy ceidos hay casos en los que se puede y deben usar. Esto depende del patrn
tcnico y tambien de si se va a entrar de nuevo en las posiciones si quedamos fuera de
ellas.
En muchos casos un valor no debera romper un patrn tcnico. Si lo hace puede indicar
que el valor est cayendo y seguir cayendo. En esos casos el stop puede y debe situarse
por debajo del patrn tcnico (para el caso largo) incluso estando dentro del ruido normal
del mercado. Un ejemplo de estos patrones tcnicos son las situaciones de volatilidad a
corto plazo tales como los rangos laterales. Por ejemplo nota en el grfico debajo de
estas lneas que un hipottico valor hace un rango de consolidacin despus de un fuerte
movimiento al alza. Este valor no debera caer por debajo del rango de consolidacin. Si lo
hace entonces sugiere que el valor puede haber hecho techo. Por tanto esta situacin
proporciona un sitio lgico donde situar el stop.
Ten en cuenta que en el mercado todo es posible. A veces los mercados hacen un falso
movimiento por debajo de una consolidacin antes de continuar su tendencia de largo
plazo. No obstante debes aplicar el stop rigurosamente porque en el momento en que
sucede esto no tienes forma de saber si ser una rotura falsa (a) o un fallo (b).
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Esto nos conduce al siguiente punto.
Terminando
Los stop muy ceidos, que la mayora asume que reducen el riesgo de especular, pueden
realmente incrementar el riesgo puesto que el ruido normal del mercado puede activarlos y
de hecho lo hace en la mayora de las ocasiones. La realidad debe ser tenida en cuenta en
tu plan de especulacin. En esta discusin solo hemos cubierto superficialmente el tema de
la volatilidad, gestin del capital y patrones tcnicos. Si quieres triunfar como especulador
te animo a que indagues en profundidad en estos aspectos.
HUECOS
Siempre es difcil interpretar los huecos porque al mismo tiempo que suelen marcar una
ruptura o continuacin del movimiento (ya sea alcista o bajista como en este caso),
parecen ejercer una especie de atraccin del precio y en muchsimas ocasiones acaban
siendo rellenados.
Como sabis los huecos suelen funcionar como resistencias (cuando estn por encima
del precio de la accin), normalmente la resistencia se sita en una tendencia bajista en
el borde superior, es decir justo donde se rellenara el hueco, superar ese nivel significara
continuar con la recuperacin y no conseguirlo se interpreta como un simple pull-back a la
zona de resistencia, para volver a bajar.
Si el grfico de una accin tiene muchos gaps, seguramente ms gaps no signifiquen gran
cosa
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LOS GAPS DE RUPTURA
Son los que se producen al final y al inicio de las tendencias impulsivas, bien bajistas o
alcistas, un precio alcanza un mximo y al da siguiente cae generando un hueco, un
precio alcanza un mnimo y al da siguiente experimenta un rebote con generacin de
hueco
Por lo tanto indican que la tendencia que se cursaba ha tocado a su fin y se inicia una
nueva, por lo tanto el especulador se ha de cerrar en la anterior y abrirse en la nueva.
Los gaps de ruptura que se tapen pueden anular el cambio de tendencia y ser un mero
rebote tcnico.
Los gaps falsos de ruptura suelen detectarse por el escaso volumen comparativo.
Los gaps de ruptura se suelen producir en estocsticos o RSI muy bajos en grfico
diario.
Estos gaps pueden taparse o no, pero si marca mucha fuerza alcista o bajista, si este
hueco se tapa y se retorna a la direccin que llevaba, es muy alcista tapar un gap en 25
euros viniendo de 30 y rebotar acto seguido con fuerza batiendo el mximo anterior.
Estos gaps nunca se confunden con los de ruptura ni con los de agotamiento, pueden
servir para detectar que cuando el precio lo doble se puede presentar un gap de
agotamiento de la tendencia.
Los gaps de agotamiento son ms fciles de detectar en tendencia alcista que bajista.
Para asegurarnos que se trata de un gap de agotamiento, lo testearemos con indicadores
potentes en diario como estocstico, macd, rsi, estos ya estarn en la banda tope
opuesta al inicio del movimiento, si es bajista estar en tope de sobrecompra, y si es alcista
en tope de sobreventa.
Los gaps de agotamiento tambin son los que mejor reflejan los campanazos e histerismos
o pnicos compradores o vendedores.
Vemoslo todos los gaps grficamente:
La isla de vuelta es una figura charlista en la cual una vela o barra de precio de una
sesin queda separada de la anterior y posterior por sendos gaps.
Suele haber mucho volumen.
Se puede sacar bastante partido de estas formaciones, ponernos cortos o largos a la vista
de una isla nos puede reportar beneficios con bajo riesgo.
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Lo normal es que aparezcan con acciones donde haya mucho movimiento especulador y es
ms normal que aparezcan en valores de poca liquidez porque los estrangulamientos en
valores grandes es ms difcil de ver.
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Suele haber un gran volumen, es el punto de mayor distribucin del dinero.
Al poco tiempo el sentimiento de haber regalado el dinero se hace dueo de los
inversores.
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VELAS JAPONESAS
http://www.sentimientomercado.com/manualcandlestick.pdf
Hombre Colgado
Esa vela semanal tiene la misma forma que el martillo pero, a diferencia de ste, la lnea
del Hombre Colgado se produce despus de una tendencia alcista y su aparicin no es
una seal categrica bajista pero suele advertir de que un techo en la subida est muy
cerca.
La teora de velas seala que cuanto ms larga sea la sombra inferior, ms pequeo el
cuerpo real y ms corta la sombra superior, ms importante ser el aviso de que puede
haber un prximo giro bajista. Pueden observar en el grfico adjunto como la lnea de vela
semanal que dej el petrleo cumple todas estas condiciones al presentar una sombra
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inferior alargada, un cuerpo real que casi podra considerarse un Doji - apertura y cierre
iguales - y una sombra superior muy pequea.
La experiencia nos dice que en muchas ocasiones la presin compradora logra romper los
mximos de esa lnea de Hombre Colgado, que en el caso del petrleo seran los 146,65
dlares, pero lo hace de forma poco sostenida, siendo por tanto altamente vulnerable esa
subida. Si eso sucede y posteriormente se produce un reversal habr que estar muy
atentos ya que en ese caso podramos estar delante de la seal que nos advertira del
comienzo de un movimiento bajista que podra ser sostenible ms all de unas sesiones,
algo que vendra confirmado con un cierre semanal que perdiera los mnimos de ese
Hombre Colgado, en niveles de 135 dlares.
Harami consolidativo
Gran parte de los ttulos dejaron ayer lneas de vela con un cuerpo real pequeo despus
de abrir ligeramente al alza.
Esta vela unida a la que dejaron los precios el pasado viernes forma en la mayora de
casos una pauta dual que los orientales conocen como harami.
El hecho de que el segundo cuerpo real - vela de ayer lunes - se encuentre en la parte
inferior del primer cuerpo real negro - sesin del viernes - advierte que existen ms
posibilidades de que en vez de asistir a un giro alcista el precio consolide y se mueva de
forma lateral para luego proseguir con la tendencia bajista previa.
Esto es lo que se puede ver con Acciona, que es el ejemplo que hoy hemos seleccionado,
por lo que consideramos que en vez de estar delante de un harami con implicaciones
alcistas es probable que sea un harami ms bien consolidativo y previo a mayores cadas.
Solamente si hoy martes la cotizacin abriera con un amplio hueco alcista por encima de
los mximos de ayer lunes, que en el caso de Acciona son los 137 euros, consideraramos
entonces la posibilidad de que el harami no fuera consolidativo sino un harami alcista.
Esto sera as siempre y cuando no se perdieran los mnimos de ese harami en los 133,40
euros aunque el cierre del hueco - asistir a cierres bajo los 135,45 euros - ya sera algo
muy negativo.
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Si hay una vela que destac ayer mircoles esa fue el DOJI que form la cotizacin de La
Seda de Barcelona.
Les recordamos que un DOJI se forma cuando la apertura y el cierre son iguales o muy
similares y cuando aparece suele ser una seal de alerta que los operadores orientales
nunca dejan pasar por alto.
El DOJI refleja la indecisin del mercado y, dependiendo del lugar donde aparece, puede
advertir de un prximo giro en la tendencia. El DOJI suele funcionar mejor para marcar
techos que suelos y es por eso que les recomendamos estar especialmente pendientes de
la evolucin en prximas horas de este ttulo, mxime si las tienen en cartera.
En el caso de La Seda de Barcelona esta lnea de vela aparece dentro de una tendencia
alcista y muy cerca de la fuerte resistencia de los 1,40 euros, esto es, los mximos de
hace 4 semanas.
Ahora bien, de la misma forma que un DOJI puede advertir de un giro bajista si en la
sesin siguiente se pierden al cierre los mnimos del mismo, tambin puede darnos
una seal de clara continuidad alcista si se asiste a la superacin al cierre de sus
mximos.
Piensen que un DOJI refleja debate e igualdad entre la presin compradora y la vendedora.
Si se superan sus mximos los alcistas habran ganado la batalla y las alzas es probable
que se impusieran.
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Hoy tendremos una informacin valiosa de cara a poder tener un sesgo ms o menos
alcista en el ms corto plazo.
MARTILLO INVERTIDO
Efectivamente, la lnea de vela del pasado viernes form lo que los orientales conocen
como un Martillo Invertido.
Esta vela tiene la misma forma que la Estrella Fugaz pero a diferencia de sta el Martillo
Invertido aparece tras una tendencia bajista y no una alcista.
As, mientras la Estrella Fugaz es una vela que puede advertirnos del giro a la baja de una
tendencia alcista, el Martillo invertido es una lnea de vela que advierte de la posibilidad de
un giro en la tendencia bajista previa.
Como en muchas ocasiones les hemos sealado una lnea de vela debe aparecer en algn
punto de giro potencial que consideremos relevante y deben darse una serie de
condiciones de cara a poder darle mayor o menor relevancia.
No es lo mismo que una vela aparezca en tierra de nadie que lo haga, como es el caso,
despus de 3 claros impulsos a la baja en lo que es su ltimo tramo bajista (advierte de la
fuerte sobreventa) y muy cerca de lo que es un ajuste del 61,80% de todo el ltimo tramo
alcista de entidad en el medio plazo.
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La forma del Martillo Invertido invita a pensar en un primer momento que esta lnea de vela
es una seal de continuidad bajista pero no tiene porque ser as.
No es una seal alcista categrica por lo que es imprescindible esperar a una confirmacin
en la vela siguiente.
Una apertura con hueco alcista o una vela larga blanca que superara los mximos del
Martillo Invertido en 25,15 dlares confirmara los indicios de giro alcista. Si eso ocurriera
todo apuntara al inicio de un rebote.
Hablamos de rebote dentro de una tendencia bajista por lo que no seramos partidarios de
buscar tendencia sino aprovechar una reaccin rpida y despus de la misma cerrar o,
cuando menos, tomar beneficios.
En muchas ocasiones el Martillo Invertido acaban formando parte, como suele ocurrir con
otras lneas de vela individuales, de una pauta como podra ser un lucero del alba, pero
esto lo hablaremos en otra ocasin
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Pauta penetrante
Amplio hueco bajista que busc apoyo en el soporte que apareca en la zona de los
11,25/50 euros, precisamente donde fechas atrs se haba formado otro hueco, esta vez
alcista, que a la postre confirm una vuelta en ISLA alcista despus de nueve semanas
consecutivas cayendo.
El hecho de que el BBVA abriera ayer martes con hueco bajista y al cierre de la jornada la
presin compradora no solamente fuera capaz de cerrar el susodicho hueco sino tambin
conseguir cerrar por encima del 50% del cuerpo real negro del da previo, form lo que los
orientales conocen como pauta penetrante.
Este patrn de velas es una figura de vuelta alcista y advierte de las posibilidades de que
en prximas sesiones se reanude los ascensos que en el caso del BBVA podran llevarlo a
los 12,60 e incluso a entornos de 13,65 euros para luego, eso s, probablemente reanudar
la tendencia bajista principal, pero eso es otra historia que les analizaremos en su
momento.
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PEONZA
Al cierre, el Ibex despliega una peonza que parece indicarnos que el hueco dejado en la
apertura no es relevante sino parte de las muchas idas y venidas que tiene el mercado.
Circunstancias de movimiento tpicamente lateral, el hueco desplegado debera por tanto
ser cerrado antes de que los precios intenten de nuevo moverse hacia los 12.000 puntos
Hoy no les hablaremos de una lnea de vela en concreto sino de la informacin que se
puede extraer de la longitud y localizacin de las sombras.
Fjense en la lnea de vela que form ayer lunes Ferrovial. Observaran un cuerpo real
inexistente - apertura y cierre iguales o en este caso muy parecidos - que form un DOJI,
pero lo que les llamar la atencin es la sombra alargada superior.
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Esa mecha nos muestra el rechazo del precio a subir y si la hubiramos localizado dentro
de una tendencia alcista - no es el caso - nos estara advirtiendo de que la presin
compradora comenzara a tener ya serias dificultades para seguir avanzando. Podramos
considerar esa sombra como un avance bajista, como un primer aviso de que algo estara
cambiando. Es ms, nos dara informacin de donde localizar una resistencia - mximos
de la sombra que de otro modo igual sera difcil encontrar.
En el caso de Ferrovial, aunque alcista no es la vela, tampoco consideramos que tenga las
implicaciones bajistas que tendra en el anterior caso que les hemos descrito. Para tenerlas
sera preciso que se perdieran los 50 euros. Mientras eso no suceda nos quedamos con la
foto de toda la sesin en la que Ferrovial consigui ir contracorriente y es probable que eso
nos avise que puede ser un ttulo que un da alcista suba ms que el resto
A la espera que Aker cuelgue el manual de velas del pdf pongo algo sobre grupos de velas
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Los anglosajones lo llaman as: bearish falling three methods. La idea principal de esta
pauta de velas es la siguiente:
Una tendencia bajista previa, una gran vela a la baja a la que siguen tres velas al
alza que no logran superar el cuerpo real de la vela bajista en su parte superior. Y
despus, la confirmacin de la pauta de continuidad bajista viene con una cuarta
vela a la baja de grandes dimensiones.
Dentro de una hora saldremos de dudas. Adems no siempre han de ser necesariamente
tres velas contra tendencia, podran ser ms. Lo importante es que la reaccin alcista no
supera el inicio de la gran vela bajista, mxime cuando, como en la sesin de hoy, esa vela
se produce dejando un hueco bajista de apertura.
Esto que viene a continuacion no son velas, viene en barras, pero es la misma teoria, solo
que en otro formato grafico.
EL VAIVN.
Figura VIII.5.1.
En ella, podemos ver como, tras el desarrollo alcista previo del mercado (movimiento I-1
el da en que se produce el mximo absoluto, el precio abre en un determinado valor, y
tras continuar el desplazamiento al alza durante parte del da, de forma tal que se alcanzan
los mximos absolutos, el mercado se gira a la baja, cerrando el precio ese mismo da por
debajo del precio de apertura, y en la zona baja del rango de variacin del da.
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Esta misma formacin tiene una mayor validez, si la apertura del da form un hueco con
respecto a la barra previa, y finalmente dicho hueco queda cubierto por el movimiento
descendente de la ltima parte de la jornada.
En el caso B est reflejada la formacin de Vuelta de Las Tres Barras para el inicio de un
movimiento a la baja, tras el desarrollo alcista previo del mercado (movimiento I-2
En los casos C y D tenemos dos formaciones del Indicador de Sentido del Movimiento
denominado Vaivn, siendo de destacar en las mismas la direccin previa del movimiento
del mercado.
En el caso C podemos ver una total equivalencia respecto a las formaciones anteriores,
tanto en lo relativo al movimiento previo como en lo relativo al movimiento previsto del
mercado, es decir, tras un claro movimiento al alza previo (movimiento I-1
define un desplazamiento futuro a la baja.
Sin embargo, en el caso D la situacin es radicalmente distinta, de tal manera que con
anterioridad a la formacin, lo que se puede observar es un movimiento previo a la baja
entre los puntos A y B, para tras la formacin de Vaivn, prever un desplazamiento
futuro a la baja.
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Figura VIII.5.2.
Si nos adentramos en los criterios a aplicar para determinar la existencia del ISM Vaivn,
podemos apreciar en la figura VIII.5.2 que el primer condicionante est basado en la
existencia de lo que podramos denominar zona de relax, de tal modo que durante un
determinado periodo de tiempo podramos considerar que el mercado permanece ms o
menos estable.
As, podemos ver la formacin con el movimiento de vaivn o ida y vuelta con una nica
barra, tpica de la formacin de Vuelta en un Da en la figura VIII.5.2, y que denomino
Vaivn de Torre. En este caso podramos suponer que el periodo temporal utilizado fuera
el diario D.
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Figura VIII.5.3.
Ahora bien, si para el mismo grfico del Vaivn Bajista de la figura VIII.5.2 elegimos un
periodo de representacin temporal que sea exactamente la mitad del utilizado
anteriormente (por ejemplo, de un grfico de 60 minutos a uno de 30 minutos), nos
encontraremos con una barra de ida y otra barra de vuelta, tal que las mismas puedan
hacer las veces de dos torres Vaivn de Torres Gemelas (figura VIII.5.3, Periodo
Temporal D*1/2
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Son muchos los "cacharrilos" que tenemos a nuestra dispocin para apoyar nuestras
decisiones de compra o venta. Yo no voy a entrar en si estos o aquellos son peores o
mejores, eso es algo que cada uno tiene que decidir por si mismo estudiando las seales
que cada uno da y sobre todo COMO aplicarlo al precio, que es lo realmente dificil.
Yo utilizo unos cuantos, pero a pesar de ello si quisiera comentar algo , sobre todo para los
recien llegados a este mundillo.....NO SON MILAGROSOS. Ninguno lo es, si asi fuera con
la cantidad de indicadores que hay sera muy facil hacerse rico y la realidad es que no solo
no es as sino que un alto porcentaje de traders pierden dinero.
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Entrando en materia lo primero que quiero hay que tener en cuenta es que existen dos
grandes "tipos" de cacharrillos:
Tendenciales y No Tendenciales.
Cuando terminemos con el tema os quedar mas claro lo que es cada uno, pero cmo
introduccion basta con decir que Ociladores son aquellos que se mueven en una banda fija
de valor, generalmente de 0 a 100 con una linea intermedia en 50.
Hay formas para combatir esto, como aplicar una configuracion estandar del estocastico
para movimientos laterales y una configuracion alisada ( mas lenta ) para movimientos
tendenciales, pero eso lo veremos mas adelante...quedaros con que los osciladores
pueden servir en determinados momentos laterales pero ojo con los tendenciales.
Tambien en muchos de ellos se pueden trazar canales en los que las lineas del indicador
se mueve igual que el precio.....que indicadores son mas adecuados para trazar soportes-
resistencias y/o canales y cuales no es algo que tendr que decidir cada uno.
Es importante conjugar ambos, los que nos indican la direccion con los que nos indican la
fuerza, para intentar saber si aunque la direccion es por ejemplo bajista la fuerza es
pequea (posble pequea caida ), peligrosamente fuerte (puede caer mucho mas) o ya es
extrema (posible fin de moviento bajista).
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Eso nos ayudar a determinar si es momento de entrar al movimiento por que queda
margen o no, incluso si es momento de salirse por estar finalizando el movimiento y
prepararnos para el giro.
Otro capitulo importante es valorar las "DIVERGENCIAS" entre indicadores y el precio, asi
podremos intuir si aunque el precio sigue subiendo este puede estar dando sus ultimos
coletazos alcistas ya que el indicador muestra giro a la baja...basicamente eso es una
divergencia, precio tira en una direccn y el indicador en la contraria, avisandonos de un
agotamiento en el movimiento del precio.
Esto no es tan simple, hay divergencias que pueden ser tomadas mas en serio que
otras....no siempre se cumplen y algunas posibles divergencias conviene no tenerlas muy
en cuenta y otras si....iremos viendo.
Por ultimo hay que tener en cuenta la combinacion de las seales de distinto marco
temporal, de forma que si vemos una seal debil alcista en el diario del Macd o de
Konkorde, por citar alguno, pero seal fuete bajista en el semanal del Macd o de Konkorde
a muy corto plazo podra imponerse la seal del diario, pero al final se acabar imponiendo
la seal del semanal, ya que los marcos temporales superiores tienen mas fuerza que los
inferiores.
De la misma forma cuando las seales del diario y del semanal apunten en la misma
direccion el movimiento del precio probablemente ser mas fuerte que cuando cada una va
en direcciones distintas. Si ademas de eso las seales son mas fuertes todavia ser mayor
el moviento.
Tambien decir que cada indicador-oscilador resulta mas fiable en segun que tipo de
tendencia, algunos van mejor en latereles pero en tendenciales funcionan peor, como
estocastico, y otros al contrario, mejor en tendenciales que en laterales, como las
medias moviles.
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La principal ventaja de los indicadores y osciladores tcnicos es su sencilla utilizacin y
fiabilidad en la toma de decisiones, destacando la fcil lectura de sus seales de compra y
venta, muy claras y concretas, por lo que toda valoracin de ttulos (principalmente a corto y
medio plazo) debera estar complementada por esta vertiente del anlisis tcnico.
Dentro de las herramientas tcnicas, para elaborar las tendencias recurrimos a las
medias mviles. Hay dos tipos de medias mviles, las simples y las medias mviles o
exponenciales.
Las simples reflejan el movimiento puro del precio con toda la extensin del
movimiento del precio.
Las medias mviles o exponenciales, reflejan el precio medio de las sesiones, con lo
que sacan la media del precio de la sesin.
En los mercados de valores, tanto en las bolsas como en los mercados de futuros, la
presin compradora o vendedora es trasmitida directamente a las cotizaciones, y por ello
estas estn constantemente sometidas a variaciones bruscas.
Estas variaciones son las que determinan la volatilidad del valor, o del mercado. Por ello
un valor con alto nivel de volatilidad presentar bruscos cambios en sus precios, lo cual
visto en un chart, se traduce en grandes picos y valles, lo que se conoce como dientes de
sierra.
Las medias mviles estn en la frontera que separa el chartismo (anlisis grfico) del
anlisis tcnico, y son probablemente, el indicador tcnico ms empleado y uno de los
que mejores seales de compra y venta aporta, ya que son seales claras y concisas.
La ventaja de las medias mviles medias o exponenciales, es que dan con ms fiabilidad
la orden de compra o de venta. Se emplean habitualmente, las de 4, 18, 40 y 200 sesiones.
Tambin se pueden emplear las de 5, 20, 50, 200 sesiones.
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Las medias de 4 o 5 sesiones, (una semana), son de muy corto plazo, las de 18 y 20
sesiones, (un mes), son de corto plazo, las de 50 o 70 sesiones, (dos o tres meses), son de
corto-medio o medio plazo y la de 200 sesiones, (un ao), es de largo plazo.
Si nuestra estrategia es de muy corto plazo deberemos utilizar unas medias de periodo
corto, 4/18 o 5/20. Si, por el contrario, nuestra estrategia es de medio y largo plazo es
recomendable la utilizacin de una media de mayor periodo, 20/50 o 20/70 para medio
plazo y 50/200 o70/200 para largo plazo.
Para analizar los Soportes, Resistencias y Tendencias, conjugamos todas las medias
mviles o exponenciales, las de 4/18/70/200 sesiones y/o 5/20/50/200 sesiones.
Comentar que no es un mtodo infalible, pero es una base muy importante para operar en
bolsa desde el punto de vista tcnico.
Una vez conocidas las medias mviles, analizaremos como se producen sus seales de
compra o de venta.
Para ello se dibuja la media mvil en el mismo chart en que figura la curva de
cotizaciones, y la seal de compra se produce cuando la media mvil es atravesada de
abajo hacia arriba por la curva de cotizaciones, y por el contrario la seal de venta se
produce cuando la media mvil sea atravesada hacia abajo por la curva de cotizaciones.
Hay que tener en cuenta, que el simple hecho de que la media mvil modifique su
curvatura constituye una primera seal de atencin, pero una de las mejores utilidades de
las medias mviles es que actan de soportes o resistencias en el chart, teniendo en
cuenta que cuanto mayor sea el nmero de contactos entre la curva de cotizaciones y la
media mvil mucho ms fiable ser la funcin de soporte o resistencia de la media
mvil.
En este sentido es muy importante elegir la cantidad de sesiones que forman la media
mvil, siendo las ms habituales las medias mviles de las 10, 70 y 200 ltimas sesiones,
segn se opere a corto, medio o largo plazo. Una media mvil demasiado corta (por
ejemplo, la media mvil de las 10 ltimas sesiones para operar a medio plazo) produce
muchas seales falsas, y una media mvil demasiado larga, (por ejemplo, la media mvil
de las ltimas 200 sesiones para operar a medio plazo) da las seales de compra o de
venta demasiado tarde.
Tambin se utiliza mucho el sistema de cruce de medias para determinar las seales de
compra o de venta.
La seal de compra se produce cuando la media mvil corta atraviesa desde abajo hacia
arriba a la media mvil larga.
Por el contrario, la seal de venta se produce cuando la media mvil corta atraviesa desde
arriba hacia abajo a la media mvil larga.
Este mtodo retrasa mucho la salida y entrada en un ttulo, pero reduce notablemente el
nmero de seales falsas que pueden producirse.
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Otro mtodo, en desuso, consiste en comprar cuando la cotizacin se encuentra por encima
de las dos medias mviles y vender cuando la cotizacin se encuentra entre las dos
media mviles.
Por ejemplo, en el Ibex 35 (ver chart 10) utilizar el cruce de medias para comprar y vender
tiene una escasa rentabilidad, pero usar la media mvil de las ltimas 20 sesiones como
media ms eficiente es muy rentable.
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En este caso la media simple de 50 sesiones acta de soporte o resistencia del Ibex-35.
Tanto la media simple como la exponencial actan y se comportan de igual forma tanto
para generar ordenes de compra o venta, como para actuar de soporte o resistencia.
Adems pueden generar seales de compra o venta por si solas, eso si teniendo en cuenta
que las seales sern de un indicador seguidor de tendencia y que en periodos laterales
proporcionan muchas seales falsas.
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SMA 15 (Media Mvil de 15 sesiones):
La utilidad de esta lnea de tendencia versa en que con ella podemos ver la tendencia en
la que se encuentra el mercado, pudiendo aprovechar los cortes con respecto al precio con
los que obtendremos rdenes de compra y de venta.
Suele vigilarse tambin que la MM30 este subiendo o bajando, si sube es una buena seal
y en el corto plazo seguramente el valor es o empieza a ser alcista, si baja lo contrario, y es
para pensrselo antes de comprar.
Nunca he querido poner muchos indicadores en mis grficos, porque la verdad al final
uno acaba no enterndose de nada. Pero de ahora en adelante si que aparecer en la
mayora de los grficos la media mvil simple de 200 sesiones, una lnea (en el grafico
de punteada y de color naranja) que o bien nos avisara de un cambio de tendencia en el
largo plazo, o nos lo confirmara si lo hemos detectado antes. Aunque normalmente no
deber utilizarse este indicador como nico elemento de juicio para una compra o venta,
en ocasiones nos servir de apoyo para confirmar decisiones o para replanternoslas
J. Welles Wilder desarroll el ndice de movimiento direccional (ADX) para evaluar la fuerza
que tiene una determinada tendencia.
El ADX es un oscilador que flucta entre 0 y 100. Aunque la escala se sita entre 0 y 100
es muy extrao encontrar registros por encima de 60.
Bajos niveles, por debajo de 20, indican que el mercado se encuentra en una fase sin
tendencia, mientras que niveles altos, por encima de 40, indican que el mercado se
encuentra en una fase de fuerte tendencia.
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Este indicador no representa si la tendencia es alcista o bajista, nicamente ofrece
informacin de la fuerza de la misma. Un ADX por encima de 40 podra significar que la
tendencia se est desarrollando fuertemente al alza o a la baja.
Una de las formas ms clsicas que se proponen en la mayora de libros que recomiendan
la utilizacin de este indicador, es exigir que se encuentre subiendo, cerca de un cierto
nivel (generalmente entre 20 y 25) para comenzar a operar con sistemas seguidores de
tendencia.
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Construccin del indicador:
Movimiento direccional (+DM y DM): Este indicador representa la mayor parte del da
que se encuentra fuera del rango del da anterior. Por ejemplo, si el rango del da de ayer
estuvo entre 18 y 22 y el de hoy ha estado entre 17 y 24, entonces +DM es 2 y DM es
igual a 0.
En un Inside Day en el que el mximo y el mnimo se encuentran dentro del rango del da
anterior no existira movimiento direccional. Este indicador no representa precios de
cierre, en el ejemplo anterior an si el cierre estuviera por debajo del mnimo precedente el
movimiento direccional sera considerado positivo, porque la mayor parte del rango diario
ha estado por encima del rango diario de la sesin anterior. El DM siempre es positivo, as
si el rango de hoy se encuentra entre 17 y 20 y ayer ha estado entre 19-19,5 entonces el
DM es 2 y el +DM es igual a 0.
+DI= +DM/TR
-DI= -DM/TR
Por tanto este Oscilador no nos marca la direccion del precio, sino la posible fuerza del
mismo, y el "momento" en que puede iniciarse o finalizar. Se puede aprovechar para buscar
suelos o techos, y siempre como ayuda a otras cosas.
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Bandas de Bollinguer
Las Bandas de Bollinger, son una tcnica que, como su propio nombre indica, consiste en
dos bandas que, en la mayora de las ocasiones, contienen la cotizacin del subyacente a
estudio, y una media mvil central y equidistante a las mismas. Dichas bandas se
constituyen generando intervalos fijos que se calculan a partir de la media mvil; no es
importante como se construyen, simplemente decir que para su realizacin simplemente
basta con tener una media mvil de los precios y la desviacin tpica de los mismos.
Una operativa sencilla basada en las Bandas de Bollinger consistir en comprar (o cerrar
cortos) cuando los precios superasen la banda inferior o rebotasen en ella, y vender (o
abrir cortos) cuando sobrepasen o reboten en la banda superior.
En ese momento es probable que los precios se giren para ir a buscar, en primera
instancia la media mvil, y si la consiguen superar se dirigirn a la banda contraria.
Cuando las bandas se estrechan, es decir, cuando se acercan mucho a la media mvil,
nos encontramos con periodos de escasa volatilidad en el activo, y esto puede ser
indicativo de que, a corto plazo, se va a producir un movimiento brusco del precio.
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Al igual que ocurra con el Parablico, las Bandas de Bollinger funcionan mejor cuando el
mercado est en tendencia, mientras que en mercados laterales suele propiciar
numerosas seales falsas.
Ojo con los toques a la banda que no siempre son fiables, como muestra el siguiente
grafico
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Ampliado se ve mejor.....
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El Parablic SAR
Est formado por una parbola que se traza frecuentemente con puntos discontinuos o con
una lnea roja. Cuando los precios superan dicha parbola se conforma una seal de
compra en dicho subyacente, mientras que si los precios se sitan por debajo de la misma
se genera una seal de venta.
Otra utilidad que tiene el SAR es su uso como stop dinmico de una posicin, ya sea
compradora o vendedora: a medida que la cotizacin del activo se mueve a favor de
nuestra posicin la parbola sigue dicha tendencia; en el momento en el que el precio se
gira y franquea dicha parbola se ejecutar nuestro stop dinmico.
Sus mejores resultados se dan cuando los mercados (o el activo) estn en tendencia, ya
sea alcista o bajista. Sin embargo, no es tan bueno cuando nos encontramos frente a un
movimiento lateral, ya que en ese caso el valor suele generar continuamente seales de
entrada y salida ocasionando, en una buena parte de los casos, prdidas al inversionista.
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En el siguiente por el contrario se hacen evidentes los malos resultados del indicador
cuando el valor se encuentra sin tendencia. Generando en 4 meses continuos movimientos
de entrada y salida que dieron casi siempre en prdidas.
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El Momento
El Momento es otro de los indicadores cuyo uso est ms extendido entre los analistas.
Se basa en la diferencia entre el precio de cierre actual y su cotizacin pasada, esto es, se
le resta a la cotizacin actual el precio de un nmero de das determinado que llamaremos
m.
Frmula matemtica
Con el Momento se estudia la velocidad del movimiento de las cotizaciones con respecto a
n sesiones anteriores y en muchos casos cuando la cotizacin todava sigue su tendencia
al alza o a la baja el Momento (que visualiza la "velocidad" de este movimiento), se anticipa
y gira marcando un prximo cambio de tendencia.
De este modo, en algunos casos se puede observar que mientras que los precios todava
se encuentran en tendencia alcista o bajista, el Momento, nos indica la velocidad que tiene
ese movimiento, permitiendo anticiparse y girar antes que la cotizacin y advirtindonos de
un cercano cambio en la tendencia.
El Momento est formado por una lnea que se mueve entorno al nivel cero (o cien
dependiendo de la representacin que le queramos dar) y las seales de compra y de venta
se generan cuando dicha lnea corta al alza o a la baja ese nivel cero.
Si la lnea supera al alza dicho nivel cero se genera una seal de compra y, por el
contrario, si la lnea se mueve de arriba hacia abajo del nivel cero, se genera una seal de
venta.
Representacin grfica
A veces en el caso de que el Momento oscile mucho alrededor del cero y de forma poco
pronunciado es necesario dotarlo de una zona neutra, alrededor del cero, para evitar dar
rdenes continuas y poco eficaces.
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Acerinox
Grfico 26
Como confirmacin de las seales de compra o venta suele dar muy buen resultado el
anlisis grfico o chartista de las figuras y lneas de tendencia que se originan en el
grfico del Momento. Por ejemplo en el grfico 27 de Acciona, el Momento rebot en un
soporte horizontal y cort una directriz bajista secundaria antes de cortar la lnea cero y
despus confirm la seal de compra rompiendo la lnea directriz bajista primaria.
La correcta eleccin del periodo n del Momento es determinante para conseguir resultados
ptimos. Con este fin los mejores programas de anlisis tcnico por ordenador, poseen
sistemas de optimizacin del periodo, que nos permiten elegir el ms adecuado a cada
ttulo y a cada fase de la bolsa.
Para otros ttulos es mejor realizar un estudio del Momento a 10 das, pues en este caso
obtenemos una fluctuacin de la grfica ms lenta y con seales ms eficaces.
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Acciona
Grfico 27
Otra de las utilidades del Momento, al igual que lo era en el RSI, es la deteccin de
divergencias que puedan anticipar giros en la tendencia del valor.
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En el siguiente chart vemos como, a pesar de que entre el mes de octubre y abril la
cotizacin de EADS marca mnimos decrecientes (de ms de dos euros de diferencia), el
momento diverge con respecto a ello ya que el indicador se mantiene en el mismo nivel
los das que se marcan esos mnimos
...CONTINUARA...
El Balance de volmenes
Una vez estudiados el RSI, el Macd, el Estocstico y el Momento, que son indicadores y
osciladores tcnicos que dependen de la cotizacin, pasaremos a estudiar la ltima
generacin de indicadores tcnicos, que son aquellos que dependen del volumen de
negociacin como el Balance de Volmenes.
Frmula matemtica
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Representacin grfica
De esta forma cuando dos mximos de la cotizacin (el segundo superior al primero) estn
acompaados de dos mximos del Balance de volmenes concordantes (siendo el
segundo tambin superior al primero) indica estabilidad en la tendencia.
Banco Santander
Grfico 28
Por el contrario dos mximos realizados por la cotizacin, cada vez superiores, que vayan
acompaados de dos mximos del Balance de volmenes cada vez inferiores, indicara
una divergencia previsora de una correccin de la cotizacin a la baja, ya que el volumen
no acompaa la tendencia de la cotizacin.
Una ayuda para analizar la grfica del Balance de volmenes es el anlisis chartista de
la misma, analizando las figuras que se forman y sobre todo las lneas de tendencia que
se originan en el grfico del Balance de volmenes.
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Balance de volmenes y la confirmacin de la seal de venta la dara la rotura de la
directriz alcista de la grfica del Balance de volmenes.
Aguas de Barcelona
El Balance de volmenes se puede mejorar para que nos proporcione seales ms claras
de compra o venta, para lo cual utilizaremos un filtro corrector, con lo que obtendremos un
indicador totalmente diferente: el Balance de volmenes filtrado (Volume on Balance
oscilator).
Filtro corrector
Un filtro corrector es una variable matemtica (p.e.: la media de las ltimas sesiones, una
lnea directriz, etc.) con respecto a la cual se referencia un indicador u oscilador tcnico,
de forma que la grfica del indicador filtrado representa la relacin entre el indicador y su
filtro.
1. Calcularemos una media mvil que oscilar entre la media de las ltimas 21
25 sesiones, dependiendo del ttulo que analicemos.
2. Hallaremos la diferencia entre el valor del Balance de volmenes y la media
calculada anteriormente.
Trasladaremos el valor obtenido (que es el Balance de volmenes filtrado) a
una grfica, que por hacer referencia a volmenes se representa con barras
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3. verticales. Cada barra representa la diferencia del volumen de una sesin con
respecto a la media de las ltimas sesiones.
Grfico 30
En el grfico del Balance de volmenes filtrado, cuando el volumen de una sesin sea
superior a la media, tendr un valor positivo sobre la lnea neutra o de cero e indicar una
tendencia alcista de la cotizacin y cuando el Balance de volmenes filtrado corte a la
lnea de cero hacia abajo, indicar que el volumen disminuye y se hace inferior a su media
mvil. El corte de la lnea de cero hacia abajo es la seal de venta.
Tambin puede estudiarse la grfica del Balance de volmenes filtrado segn las teoras
del anlisis tcnico o chartismo y determinar los cambios de tendencia que se producen
y operar de acuerdo a ellos, adelantndose a las seales de compra o venta o confirmando
las mismas.
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Ejemplo
Tambin podemos comprobar que arriesgndonos a usar como seales de compra o venta
los mnimos o mximos respectivos que forma el grfico del Balance de volmenes la
efectividad de las seales aumenta, aunque entonces el riesgo de tomar una seal errnea
aumenta tambin.
Acesa
Grfico 31
OBV
Todos los indicadores que hemos visto hasta este momento se basaban en la cotizacin
del subyacente; sin embargo, existen otros que se fundamentan en el volumen de
contratacin, como es el caso del On Balance Volume, ms conocido como OBV.
El OBV parte de la hiptesis (por otro lado hoy en da certificada como verdica) de que el
volumen de negociacin de un activo es clave para saber si un valor est en fase de
acumulacin o de distribucin y por lo tanto clave tambin para discernir si es momento de
entrar o salir del mismo.
Segn este oscilador, una sesin tendr volumen alcista si el precio de cierre es mayor
que el del da anterior, y tendr volumen bajista si la variacin en los precios ha sido
negativa, considerndose neutral dicho volumen si no ha habido variacin en la cotizacin.
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El valor absoluto el OBV no es relevante; lo que realmente nos interesa de este indicador
es la convergencia o divergencia entre los mximos y mnimos de la cotizacin y los
mximos y los mnimos de los precios.
Si la cotizacin marca dos mximos crecientes y el OBV tambin los seala, se dice que
hay convergencia, y por lo tanto es una seal de estabilidad o salud en la tendencia. De
manera anloga se interpretaran los mnimos.
Sin embargo, si existe divergencia entre los precios y el oscilador a la hora de sealar
mximos y mnimos, el inversionista debe estar alerta porque puede ser una seal de que
un cambio de tendencia estara prximo.
El siguiente chart de Pfizer demuestra que, a pesar de que la cotizacin entre octubre y
julio marcaba mximos crecientes, el OBV diverga en los mismos, anticipando la cada
que llevara al valor desde 1.85 hasta 1.42 aprox.
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Por ltimo, otra operativa que se puede llevar a cabo con el OBV consiste en aadir medias
mviles a dicho oscilador, generndose seales de compra-venta cuando el mismo cruza
su media mvil.
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Trix
El Trix es un indicador poco conocido y usado en comparacin con los que hemos visto
hasta ahora. Se construye a partir de la tasa de variacin de tres medias mviles
exponenciales que se encuentran suavizadas, lo que deriva en que los giros en la
cotizacin no sean bruscos en el indicador, permitiendo interpretar un allanamiento en la
curva del Trix como un posible cambio en la tendencia de los precios.
El oscilador Trix, como muchos de los indicadores ya vistos, se mueve entorno a la lnea
cero, interpretndose su cruce como seales de compra y de venta. En el siguiente chart
podemos ver las seales generadas por el Trix en la cotizacin de BSCH.
Sin embargo donde tiene fortaleza este indicador, ms que otro, es detectando
divergencias, donde es especialmente preciso.
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En el grfico de Daimler, se observa perfectamente como el Trix nos estaba avisando que
la tendencia bajista que traa el valor desde octubre estaba llegando probablemente a su
fin, a travs de la representacin de mnimos crecientes en el indicador.
Aunque no est demasiado extendido, algunos analistas utilizan otra tcnica para operar
con el Trix, que consiste en esperar a que el oscilador cambie de direccin claramente,
estando muy alejado de la lnea cero.
As, si el Trix se gira al alza desde una zona inferior alejada de cero, se generar una seal
de compra, mientras que si se gira desde una zona superior indicar una seal de venta. El
siguiente chart de Sos Cuetara es un ejemplo de esta operativa.
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Negative Volume Index
Sirve para advertir de un posible cambio de tendencia ya que de alguna forma est
midiendo la acumulacin, y distribucin.
Cuando lleva una prolongada acumulacin un valor, con una tendencia de las cotizaciones
plana o bajista, eso hace pensar que en un prximo futuro seguir una tendencia alcista y
viceversa, si se detecta una prolongada distribucin, eso hace sospechar que las manos
fuertes estn poco a poco abandonando el barco y que pronto (puede ser meses) lo dejarn
a la deriva.
Por la forma de clculo del ndice en que slo se consideran los das en que el volumen
desciende, y que en general a volmenes descendentes corresponden cotizaciones
descendentes, en la mayora de los casos se presenta un IVN que va mejorando
lentamente, (su magnitud va descendiendo desde la lnea neutra 100).
El Negative Volume Index (NVI) se fija en los das en que el volumen disminuye con
relacin a los das previos. La premisa bsica es que el "dinero inteligente" toma posiciones
los das en que el volumen disminuye.
Interpretacin:
- Norman Fosback indica que las posibilidad de un mercado alcista son del 95%
cuando el NVI sube por encima de su media mvil de un ao. Y son del 50%
cuando est por debajo de dicha media mvil. Por ello, el NVI es ms til como
indicador de mercado alcista.
El Positive Volume Index (PVI) se fija en los das en que el volumen se incrementa con
relacin a los das previos. La premisa es que la "masa" toma posiciones en los das en que
el volumen se incrementa.
Interpretacin:
- El PVI indica, por tanto, lo que el "dinero no tan inteligente" est haciendo
(recuerde que el NVI indica lo que el "dinero inteligente" est haciendo).
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Fin del primer bloque de indicadores.
Todo llegar, estoy terminando Macd y estocastico con algunas explicaciones, despues
tenia intencion de terminar con otros indicadores y luego "patrones" tipo Gartely, Wolfe,
Murcielagos. Despues iva a ir algo sobre volatilidad y put-call....pero no eres el unico que
espera mas algo de Elliot que de todo lo demas, asi que creo que en cuento termine Macd
y Estocastico ir directo por Elliot y el resto despues.
RSI (I)
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Vemos las zonas marcadas por el indicador como zona de compra o venta.
Representacin grfica
El grfico del RSI se dibuja de forma anloga a los charts tradicionales, pero dibujando en
cada sesin el RSI en vez de las cotizaciones. Por ejemplo en el Grfico 1 se representa
en la parte superior el chart del Ibex 35 y en la parte inferior el RSI de catorce sesiones
(RSI14) correspondiente del mismo.
Grfico 1
Una vez conocido el RSI y su representacin grfica, empecemos a estudiar las seales
que nos proporciona. Hemos dicho que el RSI oscila entre el cero (cero por ciento) y el cien
(cien por cien) y que en el cincuenta (cincuenta por ciento) est la zona neutra. En esta
zona y su entorno se entiende que las fuerzas de la demanda son prcticamente idnticas
a las fuerzas de la oferta con lo que el RSI no indica ninguna tendencia definida.
Cuando se produce esta situacin se dice que el ttulo est sobrecomprado y es una seal
de venta. Por el contrario si el RSI se aproxima al lmite inferior (cero por ciento)
entenderamos que los ttulos estn sobrevendidos, lo cual indicara una buena situacin de
compra.
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En resumen por encima de cincuenta el ttulo empieza a estar sobrecomprado y por debajo
de este nivel se encuentra sobrevendido.
Pero esta informacin no debe tenerse en cuenta hasta que el RSI se aleje suficientemente
del centro (zona neutra). Lgicamente cuanto ms se aproxime a los extremos ms fuerte
ser la sobrecompra (seal de venta) o la sobreventa (seal de compra).
En la prctica, en el grfico del RSI se marcan unas lneas horizontales simtricas con
respecto al centro (por ejemplo: 50 +- 20) y se considera que el RSI sale de la zona neutra
y baja a la zona de compra (de cero a treinta) o sube a la zona de venta (de setenta a cien)
cuando supera estos lmites.
Habitualmente estos niveles se fijan en treinta y setenta, pero debe tenerse en cuenta la
volatilidad de los ttulos y fundamentalmente los valores mximos y mnimos alcanzados
en el pasado por el RSI.
Es decir es importante marcar los valores mximos y mnimos a los que ha llegado el RSI
en toda la extensin del chart, para saber el nivel mximo y mnimo en el que se mueve
histricamente.
Por ejemplo en el Grfico 1 se observa que aunque el RSI est cerca de la zona de
sobrecompra (seal de venta) la lnea de resistencia est ms alta, alrededor de 75, y por
lo que todava puede seguir subiendo y es pronto para vender. Por el contrario cuando baj
en los ltimos meses no lleg a la zona de sobreventa y gir aproximadamente en el centro
del grfico. Luego en este caso la zona de sobrecompra empezara en el nivel 75 y la de
sobreventa aproximadamente en el nivel 50.
Este desplazamiento hacia la parte alta del chart de la curva de RSI es tpica de mercado
alcista, y por el contrario un desplazamiento hacia abajo es tpico de mercado bajista como
se puede observar en los primeros meses del Grfico 1 en los que el Ibex 35 bajaba y el
RSI estaba desplazado hacia abajo.
El RSI (II)
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Grfico 2
En el se observa el desplazamiento hacia la parte alta del chart del RSI en los perodos
alcistas de la bolsa (octubre 92/febrero 94 y Junio 95/final) y el desplazamiento hacia
alcistas de la bolsa (octubre 92/febrero 94 y Junio 95/final) y el desplazamiento hacia abajo
en los perodos bajistas (inicio/octubre 92 y febrero 94/junio 95).
De esta forma el nivel 60 del chart del RSI prcticamente acta como lnea de
soporte/resistencia y marca la diferencia entre una bolsa en fase bajista y otra en fase
alcista.
Usando el nivel 60 como lmite de compra o venta, segn el ciclo burstil, acertaremos en
nuestras operaciones excepto en los cambios de ciclo, en que compraremos o
venderemos antes de tiempo.
Este punto nos lleva a reflexionar sobre el carcter estadstico del RSI, el cual es vlido
siempre que se mantengan las mismas condiciones para el mercado.
En todo caso se puede comprobar que son mucho ms numerosos los aciertos que los
fallos.
Para calcular el RSI a corto plazo (15 sesiones), medio plazo (5 meses) y largo plazo (hasta
1 ao) se puede alargar el valor de n (nmero de sesiones que se incluyen en el clculo del
RSI), aunque lo ms habitual es usar las cotizaciones agrupadas en semanas para el medio
plazo y en meses para el largo plazo.
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Por ejemplo el Grfico 1 (captulo anterior) representa el chart diario del Ibex 35 y sus
predicciones se consideran a corto plazo, el Grfico 2 representa el chart semanal del
Indice General de la Bolsa de Madrid y sus predicciones son vlidas a medio plazo.
Hemos dicho que la magnitud absoluta del RSI nos indica el potencial comprador o
vendedor de un ttulo, es decir nos dice si est sobrevendido o sobrecomprado, pero
todava es mucho ms importante los cambios de tendencia del mismo, es decir cuando
en la grfica del RSI se dibuja un "pico" hacia arriba o hacia abajo, que puede indicar el final
de una tendencia bajista o alcista y que consecuentemente las cotizaciones han hecho un
mnimo o un mximo.
De esta forma si el RSI rompe un soporte o un canal se dice que da una seal de venta,
por el contrario si rompe una resistencia y empieza a subir se entiende que ha dado una
seal de compra.
Grfico 3
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El RSI (III)
En algunas ocasiones en que se forman canales es posible operar dentro del mismo a un
plazo mucho ms corto (comprando cuando rebota en el suelo o vendiendo en el techo).
Lgicamente las operaciones dentro del canal tienen un porcentaje de fallos ms elevados.
Grfico 4
Si operamos a medio, largo o muy largo plazo podemos usar charts ms largos como el del
Grfico 4, en el que el RSI del Indice General de la Bolsa de Madrid solo ha dado una seal
de venta, en 1987, seis meses antes del crack de octubre de 1987 y otra seal de compra
cinco aos ms tarde, a principios de 1993 y todava no ha dado la correspondiente seal
de venta a finales del 96.
Divergencias
Las divergencias pueden ser alcista (seal de compra) y bajistas (seal de venta).
Existe divergencia alcista cuando los mnimos de las cotizaciones son cada vez ms bajos
y en cambio los mnimos equivalentes del RSI son cada vez ms altos.
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Grfico 5
Por el contrario existe divergencia bajista (seal de venta) cuando a los mximos cada
vez ms altos de la cotizacin le corresponden mximos cada vez ms bajos del RSI.
Las divergencias alcistas y bajistas son una de las seales ms fiables del RSI, aunque, a
veces el efecto sobre la cotizacin se retrasa algn tiempo antes de producirse.
Grfico 6
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Ejemplos
Para mayor seguridad podemos esperar a que suba y baje un poco y comprobar si se
produce divergencia alcista como en octubre del ao anterior.
Grafico 7
Observamos que en abril de 1995 rompi su larga directriz bajista y dio una fuerte seal de
compra y a pesar de que el precio de las acciones se dobl todava (en el grfico) no ha
dado la correspondiente seal de venta.
Desde entonces el RSI se mantiene dentro de un canal horizontal y la rotura del suelo del
canal ser la seal de venta.
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Grfico 8
El grfico 9 muestra la divergencia alcista del RSI con la cotizacin en el chart largo
(semanal) de Asturiana de Zinc.
La divergencia es una buena seal de compra, pero dado el carcter especulativo de estos
ttulos es mejor esperar a que supere el nivel 60 del RSI, (lo que significara el fin de su
fase bajista) para tomar posiciones.
Entrar a estos niveles supone comprar ms caro, pero no garantiza una mayor probabilidad
de xito en la operacin.
Grfico 9
En general es conveniente antes de tomar una decisin de compra o venta, esperar a que
el RSI nos confirme la primera seal de compra o de venta, mediante una segunda seal.
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Por ejemplo si est en zona de sobrecompra, se ha de esperar a que tenga una
divergencia bajista antes de vender, o si por el contrario si ha roto una directriz bajista se
ha de esperar a una segunda seal o que la rotura tenga una profundidad suficiente.
Un sistema todava ms efectivo para asegurar las seales de compra o venta del RSI es
utilizar las seales de un segundo indicador u oscilador tcnico.
En las bolsas espaolas un indicador complementario del RSI muy efectivo es el MACD, el
cual comenzaremos su estudio a continuacin.
Otro aspecto comn en los indicadores es que nos muestran divergencias, esto es, que
mientras el precio consigue nuevos mximos el indicador hace un mximo menor que el
anterior, y cuando el precio crea un nuevo mnimo el indicador comienza a dibujar un
mnimo ms alto que el anterior
Adems es un buen indicador para marcarnos las divergencias existentes entre precio e
indicador.
Si por el contrario la accin esta sobrevendida, compraramos dicha accin cuando el RSI
cruzara en sentido ascendente el nivel 30.
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Otro aspecto a tener en cuenta son las divergencias del RSI con respecto a la cotizacin,
habitualmente muy fiables.
LAS DIVERGENCIAS
La divergencia es una falta de sintona entre el movimiento del precio y del indicador. En
muchas ocasiones, el precio no se vuelve hasta que el indicador no hace dos- tres
divergencias consecutivas.
Si creemos que el mercado esta dibujando una figura de agotamiento del movimiento a la
baja, se debera haber formado una divergencia alcista.
Si no es asi, deberemos reconsiderar nuestro analisis, porque en casi todos los casos las
figuras de agotamiento van acompaadas de divergencias.
Divergencias clase A:
Tal y como se aprecia en la figura basjita de abajo, el precio supera los maximos
anteriores pero el indicador de momento se queda claramente por debajo de los suyos.
Obviamente se trata de una divergencia bajista o negativa.
Tal y como se aprecia en la figura alcista de abajo, el precio cae por debajo de los
minimos previos pero el indicador de momento se gira al alza antes de llegar a los suyos.
Obviamente se trata de una divergencia alcista o positiva.
Esta clase de divergencia es la mas potente de las tres, y nos informa que muy
probablemente la tendencia actual esta a punto de concluir, y que se puede producir un
cambio brusco de tendencia.
Divergencias clase B :
Tal y como se aprecia en las figuras bajistas de abajo, el precio supera los maximos
previos, pero el indicador de momento se gira justo al llegar a su altura. Se trata de una
divergencia bajista o negativa
Tal y como se aprecia en las figuras alcistas de abajo, el precio cae por debajo de los
minimos previos, pero el indicador de momento se gira justo en los niveles minimos que
habia alcanzado previamente.
Divergencias clase C :
Tal y como se aprecia en la figura bajista, el precio supera claramente los maximos
previos.
El indicador de momento tambien, pero en menor medida que el precio, y se gira a la baja
inmediatamente despus de superarlos ligeramente.
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Se trata de una divergencia bajista o negativa.
Tal y como se aprecia en la figura alcista, el precio claramente cae por debajo de los
minimos previos.
El indicador de momento tambien los excede, pero en menor medida que el precio, y se
gira inmediatamente despus de haberlos excedido ligeramente. Se trata de una divergenci
alcista o positiva.
Su Numero:
148
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Cuanto mayor sea el periodo de tiempo existente entre el instante en que el indicador de
momento se gira y el instante en que lo hace el precio, tanto mayor sera la debilidad de la
tendencia.
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La proximidad de la divergencia al nivel de equilibrio del indicador de momento:
Si, por ejemplo, estamos trabajando con el Macd como indicador de momento, el nivel de
equlibrio estaria en cero.
En la figura 63 se observa como el ultimo tramo a la baja del precio apenas consigue
alejar al indicador del nivel cero (equilibrio).
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Macd (I)
El Macd se mueve alrededor de una lnea central o lnea cero, sin lmites superior o
inferior.
Frmula matemtica
Siendo med (cotz. n) la media mvil exponencial de las cotizaciones ltimas n sesiones
(en nuestro caso 26 sesiones y 12 sesiones) y med (Macd 9) la media mvil exponencial
de las ltimas 9 sesiones del Macd.
Representacin grfica
El grfico del Macd consta de dos lneas: el Macd propiamente dicho (Macd), que se
obtiene restando a la media mvil exponencial de las ltimas veintisis sesiones, la de las
ltimas doce sesiones (lnea roja), y de otra lnea marrn (Sign), que representa la media
mvil de las ltimas nueve sesiones del Macd.
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Seales de compra y de venta
Las principales seales de compra y de venta se producen cuando la curva del Macd corta
a su media mvil.
Las seales de compra se generan cuando la lnea del Macd (Macd) corta de forma
ascendente a la lnea de su media mvil (Sign). Mientras la lnea del Macd est por
encima de su media mvil la posicin seguir siendo compradora.
Por el contrario se produce una seal de venta cuando la lnea del Macd corta en sentido
descendente a su media mvil (lnea discontinua Sign). Mientras la lnea del Macd est
por debajo de su media mvil la posicin seguir siendo vendedora.
Por ejemplo en el grfico 11 de Telefnica destacan las dos fuertes seales de compra que
dio el Macd cuando la cotizacin marc el mnimo de las 1480 ptas. y el de los mnimos
de diciembre/96.
Tambin destaca la fuerte seal de venta de los mximos de las 2505 ptas. Se puede
observar que se producen unos cortes o amagos de cortes entre la lnea Macd y la Sign en
la zona intermedia entre ambos extremos.
Estos cortes sirven, conjuntamente con otros indicadores para actuar a mas corto plazo,
aunque estos movimientos carecen de la fiabilidad de las seales en los extremos y en la
mayora de los casos es mejor ignorarlos.
Dichas seales son ms efectivas cuanto ms alejados de la zona de cero estn los cruces
y funciona mejor cuando se encuentra en clara tendencia.
Grfico 11
Hay que tener en cuenta que el Macd, al igual que el resto de indicadores genera sus
seales de compra o venta despus del cambio de signo de la cotizacin, por lo que no se
puede comprar o vender en los extremos mximos o mnimos de la misma si no un poco
ms tarde cuando el descenso o ascenso de la cotizacin arrastra al indicador.
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Esta es la opinion de los seguidores de tendencia, otras mas agresivas indican que cuando
Macd se encuentra en soporte o resistencia tanto horizontal como dinamico se puede
producir el giro de tendencia, aunque lgicamente ello entraa mayores riesgos.
Macd (II)
Sobrecompra y sobreventa
Hemos dicho que el Macd se mueve alrededor de una lnea central o lnea cero, sin lmites
superior o inferior. En esta lnea cero se entiende que las fuerzas de la demanda son
idnticas a las de la oferta, con lo que el Macd est en zona neutra.
Por encima de esta lnea cero, el Macd empieza a estar sobrecomprado y por debajo de
este nivel empieza a estar sobrevendido.
Por ejemplo en el grfico 12 se observa como el Macd de Repsol en el chart por semanas,
est cerca de sus mnimos histricos y con un buen nivel de sobreventa, aunque todava
no ha dado seal de compra.
Grfico 12
Anlisis grfico
Ya hemos visto que la magnitud absoluta del Macd nos indica, en funcin de su situacin
histrica, el nivel de sobrecompra o sobreventa y consecuentemente su potencial vendedor
o comprador.
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Pero todava es mucho ms significativo el anlisis grfico de las seales de compra o
venta, es decir cuando se forma un "pico" en la lnea del Macd, que corta a la lnea Sign.
En estos casos para valorar su proyeccin futura se aplica con xito las tcnicas del
anlisis grfico o chartismo. Es decir se dibujan soportes, canales, etc., y se analizan
como si se tratara de un chart.
Grfico 13
De esta forma si el Macd, despus de dar una seal de compra o venta, rompe un soporte
o un canal se considera que da una seal de venta confirmada.
Por el contrario si rompe una resistencia, o el techo de un canal despus de dar una seal
de compra, la seal de compra se debe considerar confirmada.
Finalmente Cortefiel marc sus mnimos de las 2460 ptas. y el Macd gir rpidamente
dando una seal de compra. A continuacin empez a subir y cort con claridad la directriz
bajista, lo que constituy la confirmacin de la seal de compra.
En este caso podemos decir que el Macd nos dio dos avisos previos (sobreventa y seal de
compra) antes de confirmarnos la seal de compra definitiva.
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Macd (III)
Divergencias
El concepto de divergencia del Macd, es semejante al del RSI, es decir existe divergencia
alcista (seal de compra) cuando los mnimos de las cotizaciones son cada vez ms bajos
y en cambio los mnimos equivalentes del Macd son cada vez ms altos.
Por el contrario existe divergencia bajista (seal de venta) cuando a los mximos cada
vez ms altos de la cotizacin, le corresponden mximos cada vez ms bajos del Macd.
En el Macd, al contrario de lo que sucede en el RSI, las divergencias son mas difciles de
formar y tienen menor fiabilidad, siendo una confirmacin de seal de compra o venta de
menor importancia que el nivel de sobrecompra o sobreventa o el anlisis grfico.
Normalmente es a la segunda o tercera divergencia cuando se produce el giro de
tendencia.
Ejemplos
En el grfico del Macd, se comprueba como el indicador est encerrado entre una lnea
directriz alcista, que acta de soporte y una directriz bajista que acta de resistencia. La
rotura de una de estas lneas nos marcar la tendencia futura de la cotizacin a medio
plazo: alcista si rompe la resistencia y bajista si perfora el soporte.
Grfico 14
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Grfico 15
Adems se puede confirmar la operacin esperando que el Macd corte a su lnea Sign,
teniendo en este caso la seal y su confirmacin.
En el grfico 16 el Macd de Mapfre desde la cada de las 7200 ptas. ha dado seales de
compra "laterales" que no se deben tener en cuenta, pues no estn confirmadas.
Adems el Macd ya est en zona de sobreventa, por lo que las seales son ms fiables,
pero la confirmacin se producir con el corte de la directriz bajista del Macd.
Grfico 16
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Hay varias formas de interpretar este indicador:
* Cuando la lnea MACD (roja) cruza hacia arriba la Seal (lnea azul) se da una
seal de compra.
* Cuando la lnea MACD (roja) cruza hacia abajo la Seal (lnea azul) se da una
seal de venta.
* Tambin se puede esperar a confirmar la seal cuando el MACD cruce la lnea
cero; sin embargo, esto puede ser muy tarde.
* Cuando hay una divergencia entre el comportamiento del MACD y el
comportamiento del precio.
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Estocstico (I)
El estocstico se podra decir con total seguridad que es el oscilador por excelencia
porque, al hecho de que se mueve dentro de unos limites, cero a cien, se comprueba
fcilmente que lo hace con ms dinamismo que cualquier otro.
Se trata pues de un oscilador muy sensible a los movimientos del precio lo que lo convierte
en el preferido para muchos operadores intradia.
Las divergencias de este oscilador son especialmente interesantes: en primer lugar por su
nerviosismo ya que son de las primeras que se producen y las primeras que nos ponen
sobre aviso de que algo raro puede estar sucediendo en el mercado
Es un oscilador con dos lneas, una continua que es la que da las seales operativas en su
cruce con la lnea discontinua.
Adems se presenta con dos lneas que son usadas por los traders como referencias de
sobreventa en el nivel 20 y sobrecompra en el de
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Los que usan los sistemas clsicos de operaciones con indicadores y osciladores, es decir
abren y cierran las operaciones en los cruces de ambas lneas, suelen experimentar el
hecho de que las mejores operaciones suele ser las que se realizan cuando los cruces se
producen por debajo de la linea 20 para largos y 80 para cortos.
Al igual que el RSI, es un oscilador ideal para mercados sin tendencia, siendo muy
peligroso en mercados tendenciales, para los que existen configuraciones alisadas mucho
mas fiables.
En este grfico de Agbar podemos ver como, sobre todo en el corto plazo, el estocstico
predice con una elevada fiabilidad las y bajadas que se van a producir en el valor.
En amarillo hasta cinco seales correctas de venta fueron indicadas con antelacin por el
indicador, por tres seales de compra marcadas con color verde.
El estocstico se basa en que, a medida que los precios suben, los precios de cierre
tienden a acercarse al lmite superior de la gama de precios. De manera inversa, en las
tendencias a la baja, el precio de cierre tiende a acercarse al lmite inferior de la gama.
Frmula matemtica
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Siendo C el valor de cierre de la ltima sesin y Max y Min el valor mximo y mnimo de la
cotizacin en un periodo determinado, siendo los periodos de tiempo ms utilizados las
ltimas 5 20 sesiones, que equivalen a una semana o a un mes natural.
Representacin grfica
El grfico del Estocstico consta de dos lneas: el Estocstico propiamente dicho (K) y
una lnea que representa la media mvil de las ltimas tres sesiones del Estocstico
(%D). En el grfico 22 se representa el chart por semanas de Bankinter y su Estocstico
que oscila entre cero y cien.
Es decir que si tenemos en cuenta las oscilaciones de Sarrio en las ltimas 20 semanas
(hemos escogido un periodo de 20, para este ejemplo) la cotizacin est a un 10 % de sus
mnimos y a un 90 % de sus mximos, luego tiene ms camino al alza que a la baja.
Esta interpretacin intuitiva del Estocstico, nos facilita su mejor comprensin, pero en
ningn momento nos facilita seales de compra o de venta que nos ayude en las tomas de
decisiones.
Las principales seales de compra y de venta se producen cuando la lnea del Estocstico
corta a su media mvil. Las seales de compra se generan cuando la lnea del
Estocstico (K) corta de forma ascendente a su media mvil (%D).
Mientras la lnea del Estocstico siga por encima de su media mvil, la posicin seguir
siendo compradora.
Por el contrario, se produce una seal de venta cuando la lnea del Estocstico se corta en
sentido descendente a su media mvil. Mientras la lnea del Estocstico siga por debajo
de su media mvil la posicin seguir siendo vendedora.
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Estocstico (II)
Es decir, casi siempre la primera seal de compra no suele ser vlida, debindose esperar
a que retorne hacia el nivel de cero antes de dar la orden definitiva.
En los niveles superiores suele pasar lo mismo y normalmente hasta el tercer mximo no
existe confirmacin de la orden de venta. ( Mas adelante comentare que existen
configuraciones alisadas de estocastico que pueden ayudarnos a entender mejor esto )
Tambin se puede observar que se producen unos cortes en la lnea del Estocstico (K) y
su media mvil (%D) en la zona intermedia de la banda de oscilacin, estos cortes nos
pueden ayudar en las operaciones a corto plazo, pero carecen de fiabilidad.
Sobrecompra y sobreventa
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Observamos que los cortes de la lnea del Estocstico K y su media mvil %D son
demasiado frecuentes y conducen a operaciones de compra y venta innecesarias y que
aportan escasos beneficios.
Grfico 24 BBVA
Como en los dems indicadores y osciladores tcnicos, es importante antes de tomar una
decisin, confirmar las seales de compra y venta.
Una seal de compra o venta del Estocstico, dada por el corte K y %D la confirmaremos
como vlida en los siguientes casos:
Conforme va subiendo el indicador a 50 o por encima el precio suele subir con mas fuerza
(digamos que en menor subida del estocastico se ve mayor subida del precio ).
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Esto se debe a que las manos fuertes van dejando de retener los precios en zonas mas
bajas y vuelve la confianza alcista.
En zonas de sobreventa es donde se pueden ver los movimientos alcistas mas bruscos,
subiendo muy poco el indicador y mucho el precio.
Por tanto cuidado con girarse a cortos demasiado rapido pensando que al indicador ya no
le queda subidaen muy poca ultima subida del indicador el precio puede subir un tramo
importante, aunque es el momento de ir saliendose y cambiandose a cortos, ya que si no se
da ese panico alcista retrasaremos la entrada.
Ejemplo
Observamos que momento ideal de compra fue cuando el Estocstico, despus de entrar
en zona de sobreventa, cort a su media mvil y sali rpidamente de la zona de
sobreventa. Posteriormente cruz la zona neutra y entr en la zona de sobrecompra que es
donde est ahora.
Iberdrola
Grfico 25
En esta zona observamos que en anteriores ocasiones, despus de entrar, todava tuvo un
buen margen de subida y que la seal de venta la dio la rotura del nivel 65 del grfico del
Estocstico.
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En consecuencia todava se pueden comprar Iberdrola y vender cuando pierda el nivel 65
del Estocstico.
RSI Avanzado
Otra cosa es el "tramo" que realice el precio en ese movimiento del RSI Avanzado.
Eso no nos lo dice, pero s funciona como detector de suelos o techos, y mas adelante
veremos como da buenas seales con las divergencias y un analisis chartista de este
indicador.
Evidentemente no nos dar seales de compra o venta en todo momento, pero con que lo
haga en ocasiones es suficiente.
Diario
Una forma de determinar el momento de giro del precio es fijar la distancia entre el
momento de ruptura de la banda y el minimo o maximo del este RSI, expresado en
%...por no extenderme en exceso voy a poner ejemplos de suelos.
Vemos que rebota cuando toca la zona -19%/-26%. A la izquierda tenemos un -45%...ese
dia, 21-1-08 el indice bajo un 7,54% y el siguiente, 22-1-08 marc minimos intradia a un
12% del dia 20...12% en 2 dias.....evidentemente situaciones atipicas provocan niveles
atipicos.
Esas situaciones son dificiles de preveer y son excepcionales, por tanto no nos sirven como
sistema especulativo...o dejas correr los cortos o aplicas stops , no hay mucho mas que
analizar en una situacion de panico.
Pero desde esa fecha hasta hoy si vemos unos niveles de rebote que estan entre -19 y -
26%, por tanto como "patron" habitual, sern esos niveles los que tendr en cuenta.
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Esto por si solo no es suficiente para determinar un grado de fiabilidad y mas teniendo en
cuenta que el porcentaje de caida del RSI con respecto a su banda no es "exacto".
Para tratar de mejorar la fiabilidad de la seal entro a analizarlo de manera chartista, con
lineas de tendencia, y obsrvando sus divergencias con el precio.
Vemos en primer lugar como la mayoria de las veces que este RSI toca los minimos el
precio sube ( ineas verdes ).
Evidentemente no lo hace siempre o cuando sube lo hace muy poco para luego volver a
caer, por lo que entro despues al detalle. Primero una vista general.
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De izquierda a derecha...la segunda linea verde nos daria cortos al no superar la bajista
del RSI, aunque no serian productibos (ni perjudiciales) ya que se cancelarian al superar
poco despues el RSI la bajista, quedandose el precio en la misma zona de apertura de
cortos.
En ese momento serian largos que cerrariamos poco despues al ver como RSI toca
maximos anteriores mientras el precio vuelve a minimos (momento de cierre de largos,
nos quedamos +- igual)
Pero a partir de ahi, en el circulo azul, vemos una seal mas fiable. El precio hace un
doble suelo en nuevos minimos mientras que RSI no llega a minimos y rebota desde la
bajista anteriormente superada, por encima del doble suelo dejado anteriormente.
Esos largos son mas claros, y con resultado positio hasta el primer circulo amarillo.
En ese circulo hay que cerrar largos. RSI "roza" la parte alta del canal alcista ( ya podemos
conocer la existencia de ese canal puesto que podemos unir los dos anteriores minimos ),
marca maximos RSI mientras que el precio no lo hace, frenando en resietncia..Divergencia
clara, cierre de largos.
En consecuencia son apertura de cortos, que no habrian salido bien, pero tampoco mal ( el
precio baja poco, RSI tambien, pero el precio no supera zona de entrada.
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Sin embargo poco despues en el segundo crculo amarillo vuelve a dar seal clara de
cortos. Toque a la parte alta del canal del RSI, con precio sin superar resistencia...nueva
divergencia que sale muy bien y de forma clara, ya que tanto RSI vuelve a la parte baja de
su canal alcista como el precio a la parte baja de su lateral. Cierre de cortos con
ganancias y apertura de largos (se me olvid marcarlo en el grafico)
Esos largos no habrian salido muy bien, Tampoco mal, ya que se podian cerrar al superar
RSI la linea amarilla mientras el precio no llega a maximos, pero por poco (esa
divergencia no es tan fiable como la anterior...ver tema "divergencias"), o bien seguir
largos pensando en que RSI fuera a tocar nuevamente la parte alta de su canal.
En cualquier caso aplicando Stop o Stop de beneficios no saldria mal, y o dejariamos estar
un tiempo ya que posteriormente no genera seales fiables.
Pasamos al segundo crculo azul, donde genera seal de largos. Sin embargo eso lo
sabemos ahora, en su momento no era una seal con alta "fiabilidad".
Es en el tercer circulo azul donde si est mas claro, marcando el precio nuevos minimos
mientras RSI no lo hace (divergencia alcista).
Ademas el precio hace un doji y posteriormente doble suelo...son largos con resultado
positico.
Y es que esta seal es mas fiable todavia que la anterior, ya que vuelve a hacer doji en
minimos y posterior doble suelo, con RSI mas lejos de minimos que en el segundo
circulo azul. Largos claros.
En ese momento ya podemos trazar la linea bajista (tenemos los dos minimos) y
proyectarla arriba trazando el canal alcista.
La duda puede estar en si habriamos esperado a tocar la parte alta del canal del RSI o
hubieramos cerrado largos al tocar RSI la linea amarilla de maximos anteriores mientras
el precio no llega a maximos (divergencia bajista que no he marcado), en cualquier con
beneficios.
No lo he puesto, pero al tocar esa linea el RSI se podria girar a largos, pero se cerrarian
rapido ya que RSI pierde el canal y aplicando un stop tendriamos la oportunidad de
salirnos +- igual.
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Mirar la parte derecha, en concreto la linea bajista que une los dos minimos.
En el siguiente grafico vemos como continua ese movimiento....ya tenemos la linea fijada
por los dos anteriores minimos y vemos como RSI se gira al alza muy cerca del tercer
toque con la linea bajista (circulo azul), pero sin marcar nuevos minimos, mientras que el
precio si lo hace. O sea divergencia alcista.
En ese momento ya podemos copiar la linea bajista al anterior maximo y trazar el canal
bajista.
Que cerraramos largos al tocar la parte alta de la bajista o no lo voy a dejar estar....ahora
resultaria muy facil decir que seguian siendo largos porque el precio rompe al alza su
bajista...y nivel se soporte y bla,bla,bla....o que era solo un rebote tecnico y tocaba volver
a bajar porque bla, bla, bla....recuerdo las dudas que existian en ese momento y por tanto
no voy a entrar a mas, simplemente decir que habria funcionado esa seal se suelo, con
mayor o menor beneficio segun lo que se hubiera hecho despues...insisto que yo utilizo
este indicador para buscar suelos o techos por niveles del mismo y por divergencias, no
tanto como seguidor de tendencia...para eso hay otras cosas.
Con las explicaciones dadas quien quiera dedicarle un poco de tiempo puede desarrollar el
movimiento de la derecha, e incluso este ultimo....
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Un ltimo apunte sobre este indicador .en diario, que en otras temporalidades funciona de
otra manera.
Ya hemos visto como hace los suelos intermedios y como hace los mas solidos o
fiables....depende del tipo de divergencia y si hay toque o no con alguna linea chartista
trazada anteriormente (dos puntos anteriores).
Ahora pongo como hace los suelos mas firmes desde otro punto de vista.
Esto lo coment por encima en alguna ocasion anterior... los suelos mas firmes los hace
al tercer minimo.
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Este es un estudio del 21-08-09 que habla sobre como operar con cortes del Macd semanal
puede ser nefasto. Algunos pensareis que como puedo yo decir esto, siendo un "defensor "
de los indicadores.
Muy sencillo, digamos que igual que el precio nos pone "trampas", los indicadores
tambien lo hacen, puesto que no dejan de ser representaciones graficas del precio-
volumen.
Al igual que hay que mirar las posibles trampas del precio, tambien hay que hacerlo con las
de los indicadores, y evaluar que situaciones pueden ser o no fructiferas.
No me extraa que algunos aborrezcan los indicadores y los tachen de inutiles, pero tal
vez sea porque operando con lo que se ve a primera vista es dificil que salgan las cosas
bien.
El siguiente estudio es una prueba de como operando "SOLO" por cortes del macd, lo que
nos dicen que hagamos sobre este indicador, resulta pesimo. Ojo pues a creernos que la
cosa es tan sencilla.
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
El Macd semanal acaba de superar su primera resitencia de posible giro.
En el siguiente grafico vemos como hasta 8 veces gira a la baja al tocar esa linea negra y
solo 3 veces, con esta 4 la supera...en 12 aos.....y es la primera vez en todo ese tiempo
que lo hace viniendo desde minimos....FELICIDADES manos fuertes por hacernos
participes de un momento bursatil historico.
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Aprovechando ese ultimo grafico voy a hacer un parentesis en el analisis del momento
actual para reflexionar sobre lo que alguno ya estara pensando...."que gran caida la que va
a venir a la vista de eso".
Pues eso es una posibilidad en la que muchos pensamos, pero voy a poner un grafico con
el precio de esa zona de la izquierda del grafico anterior desde finales de 1997 a mitad de
2002, ampliado para verlo mejor, y veamos que pasa.....
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.- En la cuarta vez que toca esa linea y pensamos que se va a girar el precio
hubieramos tenido que ver como el precio seguia subiendo durante 66 semanas,
soportando unas perdidas del 30,55% o 364 puntos.
Despues bajo durante 52 semanas un 30,25% o 469 puntos. Tras 118 semanas habriamos
ganado 105 puntos sopotando perdidas iniciales de 364, y acertando con vender en
minimos.
.- Las tres siguientes veces no cuentan por que ya estabamos cortos en la anterior.
Quien tenga interes en comprobarlo que se tome un tiempo y vera como una misma seal
de posible zona de giro del Macd semanal pueda salirnos muy bien, o muy mal. La
diferencia fundamental en este lo marca la fuerza de la tendencia.
En los 4 primeros toques empezaba la recuperacion y la fuerza alcista era tan grande que ni
sobrecompra ni gaitas, para arriba y punto os suena de algo reciente ?.
En los ultimos 3 toque ya estamos al final del movimiento, la fuerza alcista es menor, y por
tanto los niveles de sobrecompra funcionan mejor.
Nos daria lecturas claras de sobreventa pero seguria subiendo, nos obligaria a cerrar cortos
con perdidas si entraramos por sobreventa... y lo haria varias veces o ya lo lleva haciendo
desde hace algun tiempo?
Eso si, nunca el Macd marco maximos viniendo desde minimos ni la situacion
macroeconomica de 1997 era la de hoy.
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El Macd semanal esta muy cerca de su resistencia, aunque pueden pasar varias semanas
hasta que llegue ahi, por lo que se puede pensar en alguna correccion importante cuando
eso suceda. Recordar no obstante lo que comente antes con el Macd del S&P.
Si es principio de moviento el retoceso del Macd no sera suficiente para ver caidas
importantes, incluso puede seguir subiendo el precio mientras cae el Macd. No lo creo,
pero puede ser.
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-------------
Pongo el grafico de hoy en el que se ve como el precio continua subiendo hasta que Macd
toca la resistencia y como se mantiene en lateral cuando cae Macd.
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Con caida o sin ella como ocurrio a la izquierada (flecha negra), vemos que el precio
anteriormente se recuper. Veis por donde voy?
Creo que esta forma de ver el indicador es mas intersante que operar por simples cortes al
alza o a la baja del mismo. Recordar que los puntos de giro del macd no son exactos, solo
aproximados, por lo que se debe acompaar de otras lecturas para darle un grado u otro de
fiabilidad.
Como ayudarnos para saber cuando el Macd puede girarse y/o acompaar el precio ?
Pues aadiendo una convinacion de estocasticos la cosa mejora.
Ampliando los indicadores vemos como en la anterior ocasion en que llego el Macd a
maximos y empezo a bajar el precio siguio subiendo, aproximadamente unos 2.000
puntos mas.
Pero hubo 4 ocasiones que marco en azul en las que el precio recorto. Esas 4 ocasiones
coinciden con los dos primeros estocasticos en maximos y el Macd cortado a la baja.
Las 4 seales de entrada son claras. Casi como la de ahora, salvo que necesitamos que el
Macd se gire manteniendose los estocasticos en maximos.
Para ello primero deberia girar el Macd y los estocasticos y posteriormente volver los
estocasticos a maximos mientras que el Macd sigue a la baja y el precio en lateral o
subiendo.
El Primer circulo de la izquierda esta mal puesto ya que el punto de ntrada no es ese sino
precisamente donde estan los maximos de su flecha, que es donde se gira el Macd.
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Bien puesto en el grafico hay recorte de unos 2.000 puntos.
El Tercero no hay que entrar corto, puesto que el Macd en ese momento esta cortado al
alza y prosiguen las subidas, igual que ocurre con el cuarto.
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....se trata que ambos indicadores esten en la misma direccin, que coincidan. No siempre
lo harn, por lo que en esos momentos no podemos basarnos en esto, pero cuando lo
hagan....
ESTOCASTICOS INTRADIARIOS
Esto es algo que utilizo con frecuencia, y con buenos resultados por operativa, aunque de
limitada aplicacion temporal. Lo primero dar las 3 configuraciones del mismo indicador.:
.- Rapido..........:8-3-3
.- Normalizado.:14-3-5
.- Alisado ........: 8-17-3
Funciona muy bien en fases laterales del precio, sobre todo la estrategia
prudente, la tendencial dentro del lateral solo con esto no es suficiente, es
necesario tener en cuenta otras cosas. En mercados tendenciales
OLVIDARSE.
Con todas estas limitaciones, cuando se cumplen las condiciones es muy acertado, bien
interpretado.
Veamos que hizo IBEX en horario en Noviembre y Diciembre, desde el punto de vista de
largos (para cortos es lo mismo). Estocastico alisado en zona de 20 y al menos el
normalizado en su cercania (si sobrepasa la linea mejor), apertura de largos largos
(vertical azul). Repito que con el alisado y en mercado lateral.
El suelo lo fija con bastante exactitud, aunque siempre hay que darse un margen.
Fijaros como al poco de poducirse la seal Macd la confirma cortandose al alza (circulo
amarillo).
El problema es que Macd es ms lento, y unas veces nos dar su seal muy cerca del
suelo (si consolida durante varias horas) pero otras Macd confirmarn cuando ya estemos
a mitad de camino de finalizar la seal prudente alcista de estocastico.
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Conviene apoyar la decision de entrada con que el precio se encuentre en algun fibo
fiable....correcion en a-b-c 138-161% de "a", correccion en 5 ondas +-261% de 1. Si
coincide el fibo con la seal de estocastico horario el porcentaje de entradas acertadas es
muy, muy alto.....el punto de salida ya es otra cosa. Luego veremos. (de fibos y elliot otro
dia)
Si se quiere ser mas prudente entrar con el 50% de la posicion en ese momento y
completar la posicion en +-261% de "a" o en 424% de 1. (ocurre muy pocas veces, pero
algun caso se d, sobre todo si marca la seal cerca del cierre de la sesion....hueco bajista
de agotamiento al dia siguiente...dilata el movimiento...en esas proyecciones casi nuca
para "exacto", algo antes o despues).
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Lo pongo con fibos.
Ya he comentado que marca muy bien la entrada, la salida ya es otro cantar. La mas
prudente, y fiable, es salirse con el toque del estocastico rapido a la linea de 80. Yo no lo
suelo hacer (beneficio escaso en muchas ocasiones) y espero a que sea el normalizado el
que toque al menos la linea de 80, y normalmente que la sobrepase un poco, marcando 90-
96.
Eso es bastante prudente y suele salir bastante bien (en porcentaje de aciertos). La otra
opcion es esperar que sea el alisado el que llegue a la zona de 80 (no mas).
Eso puede dar bastantes mas beneficios o quitarnos todo lo ganado...ya hay que entrar en
otras cosas para decirdirlo, ahora hablo solo de esto.
Vemos en el siguiente grafico ampliado del anterior como con la estrategia prudente
ganamos +-200 puntos (no espereis mucho mas con esta opcion, aunque aveces puede
darse el caso).
Con la salida en el alisado nos iriamos a +-150 puntos mas si salieramos en el punto fibo
y +-50 mas respetando el toque de 80 del alisado....eso a eleccion de cada uno...para mi
depende de otras cosas, la prudente es muy fiable, practicamente por si sola (recordar que
buscar el toque del alisado tambien puede costarnos lo ganado)
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Vemos como "normalmente" cuando el rapido toca +-90 "suele" producirse un recorte
mientras que el normalizado todavia esta lejos de 80 (flecha azul claro), y es cuando el
normalizado llega a su zona cuando marca el segundo techo (azul oscuro)
Ese retroceso en maximos del rapido "puede" ser aprovechado entrando a ver graficos
de 15 y 5 minutos...pero puede salirnos bastante mal bajando el precio solo un poco
girandose bruscamente antes de lo que pensamos...yo no suelo hacerlo.
El segundo techo que se produce con el maximo del normalizado no tiene porque estar a
la altura del primer techo del precio, en este caso si, pero no tiene por qu.
En todo caso si el segundo techo no marca claros nuevos maximos nos dar que pensar
que la opcion estrategica prudente invita a cerrar largos.
En el caso anterior vemos que hubiera salido bien esperar al toque del alisado a zona de
80, pero en el siguiente todo lo contrario.
Entrando largo otros 200 puntos de beneficio si salimos con la estrategia prudente (lo he
puesto de casualidad y sin ninguna intencion de coincidencia, pero repito que no espereis
mucho mas con la estrategia prudente, aunque aveces salga mejor).
Si hubieramos esperado al toqe del alisado ya veis las consecuencias de la felcha azul...y
eso que en ese momento el mercado estaba lateral.
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La subida de despues ya es otra historia y nada tiene que ver con la estrategia inicial.
Me viene al pelo el grafico anterior para exponer el porque SOLO sirve en mercados
laterales y no tendenciales.
Si hubieramos abierto cortos sobre el dia 15-16 cuando los tres estocasticos estan en
maximos....mas vale que no se nos olvidara poner el stop....comienza fase alcista y como
nos quedemos a esperar que recorte.....ya veis las consecuencias.
Alguien podr decir que claro, que el Macd estaba cortado al alza y que por tanto no
procedia abrir cortos....en las anteriores cuando estocastico dio seal de largos macd
estaba cortado a la baja....no es esa la cuestion.
El corte del macd "confirma" la seal del estocastico a posteriori, le da mas "confianza", no
es lo principal.
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Si nos marcharamos a ver el grafico diario veriamos que justo en el suelo donde se inicia
el impulso alcista de Julio Estocastico normalizado se encontraba en minimos (el alisado
no).
Ya he comentado muuuuchas veces que los indicadores hay que leerlos en varias
temporalidades distintas a la vez.
Digamos que una estrategia prudente del HORARIO nos puede dar la mayor parte de las
ocasiones unos 200 puntos, pero un giro al alza del DIARIO normalizado desde minimos
te mete 400 o 600 puntos en un pis-pas, y aunque promedies en base horaria mas arriba
seguramente saldr mal. (es sobreventa.. aunque no sea extrema o suficiente para plantear
largos en diario, por si solo, pero es sobreventa).
Asi que solo en laterales, por si solo mejor la estrategia prudente, la otra solo con mas
cosas, algun fibo no viene nada mal, y hecharle antes un vistazo al horario y que no est
en zona de giro contrario al horario.
Su funcionamiento es similar, aunque con algunos pequeos matices que hay que observar
con respecto al punto de corte de azul y naranja (momento en que se produce en relacion
con los estocasticos....son pequeos matices).
Las configuraciones que utilizo son 13-8-5-5 y 34-21-13-13 (cada valor puede tener otras
que se ajusten mejor).
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Acercando el grafico a un movimiento complicado (lo pongo para que se vean donde
pueden estar los problemas)....primero se ve que entrar largo SOLO porque el estocastico
normalizado este en 20 puede ser un error...desde donde marca minimo ( vertical verde)
hasta el suelo 130 puntos de diferencia.
Apurar el toque a la linea de 20 del alisado...mirar cuanto cae el precio en tan poco "trozo"
de caida del alisado (flechas amarillas), 230 puntos.
En los tramos finales "suele" venir algun tramo en precio importante para tan poca caida
del indicador....un fibo ayuda a resolver ese problema.
Eso con el estocastico alisado no lo podemos ver, puesto que practicamente sus medias
se encuentran pegadas siempre, lo cual hace que se complementen, es decir, no entramos
largos por minimos del DTO puesto que Estocastico Alisado no toca 20, pero si luego
tenemos dudas que estocastico pueda caer un poco mas, cosa que no "suele " hacer pero
que de hacerlo ya hemos visto que en muy poco tramo de caida del indicador el precio
puede bajar notablemente, ...esa duda la resuelve el DTO al acercar sus medias.
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Partiendo de la base que todo movimiento del precio forma parte de un movimiento mayor,
trasladamos el mismo concepto al indicador, en este caso seguire con estocastico,
aunque es aplicable a muchos de ellos.
Antes comentaba que en el punto de la vertical verde no eran largos segun la estrategia
horaria, ya que el alisado no daba seal al no llegar a 20. Sin ebargo el precio rebota en
ese punto. Por que?
Viendo el de 15 minutos (vertical roja ) da seal de largos por lo mismo que en la estrategia
horaria. En ese punto tenemos normalizado horario bajo 20 y los 3 de 15 minutos en o bajo
20.
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Os acordais de lo que veiamos antes de como hacia techo 1 con estocastico rapido y
techo 2 con normalizado? Esto es lo mismo pero en suelo.
Esperar a que el aliado de 15 toque 80 puede salir mejor, pero tambien peor como veiamos
antes con el caso horario.
Al llegar normalizado de 15 a 90-95 no se debe abrir cortos, aunque hubieran salido bien,
ya que el normalizado horario comienza a girarse al alza desde minimos y el alisado
horario est cerca de 20 desde donde puede girarse.
Tendriamos que esperar a la vertical azul para entrar largos, donde horario da seal y 15
minutos tambien, tras hacer triple suelo el alisado de 15.
Alguien podria decir que por ese sistema en el punto 1 del de 15 minutos seria
largos...bueno, es menos fiable, en ese punto el horario solo toca 20 el rapido y al
normalizado y horario les falta mucho por llegar a 20.
Sabiendo esto si se intentan largos, que no es prudente, vemos como como cuando el de
15 minutos rapido se toca maximos se gira a la baja mientras que el normalizado de 15
esta demasiado lejos.
Por tanto si se meten largos o bien se cierran con el giro a la baja del rapido de 15 o bien
cuando el precio rebasa los minimos anteriores, sabiendo que el normalizado y alisado
horario no esta en 20 y puede faltar caida (ya hemos visto antes como en el ultimo pequeo
tramo de caida del indicador pueden venir caidas importantes del precio).
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Tampoco abririamos cortos, puesto que el alisado de 15 no est en maximos y el
normalizado horario est en minimos.
Una cosa es esperarlo para entrar y otra para salir. Entrar con el alisado, salirnos con el
normalizado, asumiendo que NO cojeremos TODO el movimiento, solo las partes mas
fiables del mismo.
Eso a veces saldr bien porque se producira el giro y otras cerraremos +- donde abrimos la
posicion, porque solo rebota un poco y vuelve a caer (en el caso de entrar solo con
normalizado horario en minimos o precipitarnos con el alisado).
Con las nomas expuestas, y mas si empleamos la opcion del 50% para promediar en caso
de un lateral del alisado horario por debajo de 20, es dificil que salga mal....otra cosa es
que salga todo lo bien que nos gustaria, aveces toca cerrar +- igual.
Al grafico anterior le faltaria poner en paralelo el diario, y con eso se completaria la vision
de la situacin.
Ya se que puede parecer un poco lioso todo esto, es cuestin de ir "sincronizando" los
movimientos de las distintas temporalidades y jugar con los minimos-maximos de los
alisados para entrar y los normalizados para salir, viendo el grafico de mayor tempralidad si
acompaa el movimiento o va en direccion contraria.....no se explicarlo mejor por escrito.
KONKORDE
Como respuesta a una serie de dudas sobre Konkorde, recopilo cosas que he ido colgando
en este nuevo post para que est ms a mano.
Cualquier duda al respecto la poneis y tratar de responderla junto con algn compi que
tiene controlado este invento, y si se digna el gran Blai a ensearnos algo mas pues mejor
que mejor.
Son varias cosas las que hay que tener en cuenta en este indicador y todas ellas estn
relacionadas entre si por lo que una sola de las seales de forma aislada que proporciona
Konkorde no debe ser tomada como argumento operativo, tienen que ser leidas en
conjunto.
Igualmente hay que "mezclar" todos los "conjuntos" de seales de konkorde de una
temporalidad con otras...semanal con diario...diario con horario....y horario con 15 minutos.
Al igual que el precio recorta con caidas en tendencia alcista, una seal global alcista
diaria de Konkorde tiene sus recortes en forma de seal global bajista en horario, por lo
que no puede sorprendernos que un dia baje el precio estando konkorde diario alcista si el
horario est bajista. Lo mismo en semanal-diario etc.
Bueno, tras el jaleo que he montado pido disculpas a los administradores, directores y/o
moderadores del foro por mi torpeza.
Nada mas lejos de mi intencion que hacerles perder su valiosos tiempo. Lo lamento.
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LAS BARRAS AZULES SON PORCENTUALES
En el grafico se ve como en los tramos en que decrecen sus barras en zona de compras el
precio apenas lo nota o incluso sigue subiendo, en la mayoria de los casos.
Esto es porque en diario, marco temporal de mas peso, siguen comprados y porque en
recordemos que las barras no expresan el volumen total de compras, sino el porcentaje de
compra con respecto a las ultimas 15 barras, de forma que si vienen de estar vendidos
durante 10-15 barras y luego se ponen comprados las primeras barras de compra seran
probablemente largas, si compran con cierta decision, porque el porcentaje de compras es
mucho mayor, ya que en las anteriores estaban en venta.
Tras las primeras barras en zona de compra se ve como decrecen , pero eso no significa
necesariamente que esten comprando menos, ya que hay que volver a pensar que las
siguientes barras son variaciones porcentuales de incremento de compras, y las primeras
barras en zona de compra ya cuentan en la media de 15, con lo cual incrementan la
media.
Pongo el grafico normal donde se ve que el precio na cae como debiera con los
descensos de las barras de compra del horario...
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...y ahora pongo solo konkorde pero cambiando la configuracion en lugar de 15 (numero de
barras que tiene en cuenta para calcular el tamao de la barra actual) pongo solo 2 . Esta
configuracion permite observar si los azules incrementan o descrecen sus compras con
respecto a la anterior barra, y lo que vemos de la sesion de hoy es...:
1.- La primera barra es logicamente mucho ms alta, puesto que empiezan la sesion
comprados y la anterior barra era de venta. Al ser la barra una representacion del
porcentaje de incremento de compras, logicamente es mucho ms alta si la anteior era de
venta.
2.- La siguiente barra es ms corta que la anterior, pero esto no significa que esten
comprando menos, sino todo lo contrario, ya que insisto que al ser una representacion
porcentual lo que marca la segunda barra es que incrementan las compras en ese tamao
de barra con respecto a la anterior.
3.- La tercera, cuarta y quinta barra son decrecientes, pero al seguir estando por encima de
0 lo que representa es que siguen aumentando sus compras con respecto a sus anteriores.
4.- Las ultimas barras estan levemente por encima de 0 (0 con decimales). Mientras se
mantenga en 0 lo que esta diciendo no es que no esten comprados, sino que siguen
comprados en el mismo porcentaje que anteriormente.
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ERRORES QUE PUEDEN DARSE SI SE OPERA SOLO POR LAS BARRAS AZULES Y
UNA UNICA TEMPORALIDAD
Puesto con el precio vemos 6 tramos negros a la baja ( moderados) , 3 tramos azules a la
baja ( amplios ), pero tambien 3 tramos rojos que deberian haber sido a la baja pero que
alcistas ( habriamos perdido con cortos llevados por Konkorde horarioen zona de venta )
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AZULES.:
En el primero le habriamos sacado un pico, pero no nos dejemos engaar por lo que parece
a simple avista...en la operativa real lo hubieramos tenido mas complicado.
Se ponen vendidos en 635, no sobre +-900. Si, si se ponen vendidos en 900 , pero von un
volumen tan pequeo que no en la operativa real no nos lo habriamos tomado muy en
serio.
Alguien diria que si era seal porque los verdes se pusieron mas vendidos todavia y eso
desvirtua la escasa longitud de las barras de los azules en ese punto de 900....y no le
podria llevar la contraria, pero como estamos buscando explicaciones mas sencillas no lo
vamos a tomar como seal en 900 y partimos de seal en 635.
De entrada habria salido bien, pero ojo (pensemos en tiempo real, no a toro pasado) a partir
de ahi las ventas empiezan a decrecer visiblemente y de repente se ponen comprados con
el precio incluso superando al alza los 635....si no hubieramos sido muy listos y cerrado en
minimos nos habria saltado el stop... la conclusion es que operando de esta forma
probablemente no habriamos ganado todo ese tramo bajista, solo un torozo en el mejor de
los casos e incluso nos quedariamos a 0 aplicando Stop.
Pero es que luego, al ponerse comprados, si seguimos tomando en serio esa seal
habriamos entrado largos, y que habria pasado.....pues que el precio baja hasta cerrar el
dia en 515. Habriamos cerrado largos antes del cierre porque las barras de compra
empezaron a decrecer? Eso ahora es facil decirlo, en tiempo real no es tan facil...en el
mejor de los casos nos habriamos quedado con muy pocos bebeficios o alguna perdida,
cerrando al cierre al ver que desaparecian las barras de compra.
Al dia siguiente se vuelven a poner vendidos, y con fuerza, pero la realidad es que tras el
hueco de apertura, que nos lo perdemos porque cerramos el dia anterior al no ver seal
alguna de konkorde horario, es que el precio se mueve lateral durante todo el dia.
Si hubieramos mantenido cortos para el dia siguiente los habriamos cerrado a 0 o con
perdidas, ya que al dia siguiente desde primera hora se ponen comprados e incluso cierran
el hueco anterior.
Pero es que si los hubieramos cerrado el dia antes o entraramos largos ese dia al ver que
se ponian comprados la operacion de largos tampoco habria sido una panacea, ya que se
observa qiue incluso estando en zona de compra del precio de apertura al de cierre
practicamente estan al mismo nivel.
Segun donde hubieramos abierto largos incluso habriamoes perdido. Insisto que a toro
pasado es muy facil decir donde hunieramos comprado y vendido, pero pensando en
tiempo real la cosa no esta tan clara.
Al dia siguiente se ponen vendidos, pero abren en 380, tovan minimos en 335 y maximos
en 435, con lo que desde un punto de operativa horaria +- ni fu ni fa, y a saber que habria
hecho cada uno.
Y el ultimo dia de ese tramo si se ponen vendidos pero solo los que vinieran cortos desde
antes lo habrian aprovechado ya que practicamente la totalidad de la caida del dia se
concentra en el hueco de apertura, incluso los que vinieran del dia anterior cortos podrian
ver sus ganancias evaporadas, ya que subitamente se ponen largos, sin aparente fuerza,
pero el precio se va desde 260 a 465 en una sola vela, barriendo Stops.
Luego cae en esa misma vela pero no vuelve a marcar minimos nunca ms.
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Seguro que estaban claros los cortos en este tramo operando por Konkorde horario?
Realmente hubieramos sabido ganar dinero?
El Siguiente tramo azul es bastante mas sencillo, aunque con pequos matices.
En el primer crculo del precio los azules se ponen vendidos, con poca fuerza durante las
dos primeras barras y unas velas de indefinicion.
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La entrada de cortos ms clara es la ltima vela roja que se encuentra dentro del crculo,
donde la barra de venta de los azules toma mas fuerza.
Entre 110 y 60 son cortos por konkorde horario. Si, ya se que por velas asta no perder 960
no son cortos, pero ahora estamos viendo la oprativa solo desde el lado de Konkorde
horario, asi que entramos en 110-60, y la cosa sale bien.
Llegamos al cierre y tenemos ganancia, una ultima vela tipo "doji" por encima de los
minimos anteriores y cerrando dentro del cuerpo real de la anterior y las barras de venta de
venta de los azules decreciendo.
Que hubieramos hecho en ese momento? Que cada cual se conteste a si mismo.
Al dia siguiente en apertura da seal de cortos tanto para los que siguieran abiertos como
pra los que no, y con buenas ganacias.
Las primeras seales de debilidad en la caida no las da asta la zona del tercer circulo,
donde las barras empiezan a decrecer y las velas a formar un posible suelo (ahora
sabemos que lo fue, pero en ese momento solo era posible).
Si salimos por esa zona perfecto, ya depende de donde exactamente, ya que entre
minimos y maximos de ese circulo hay 100 puntos de diferencia.
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En el siguiente circulo, si no cerramos antes, por konkorde hay que cerra los cortos, ya que
aunque no esta en compra, la devilidad bajista se ve muy claramente.
Para los que siguieran dentro en el lado corto seguramenbet los habrian echado del
mercado tras las dos velas verdes posteriores al ltimo circulo azul.
Tocaba ver el siguiente tramo azul, pero ya que tenemos uno rojo justo al aldo, vamos con
el.
Por Konkorde son cortos en apertura, Volumen a la baja y hueco que rompe los minimos
del suelo anterior, pero ya vemos lo que pasa luego....si operamos slo por konkorde horario
asta que se salen de zona de venta habriamos perdido un buen pico. Si, ya se que la
media roja en el tramo azul se corta a la baja y en el tramo rojo se corta al alza, pero esa
es otra parte, que tratare mas adelante, probablemente otro dia, de momento lo vemos en
plan simple, por las barras de compra o venta.
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Alguien dira que en el tramo rojo tamao de las barras de los azules en zona de venta es
decreciente y que hay que salirse, y puede ser, pero tambien es cierto que en el tramo azul
es decreciente por dos ocasiones y el precio sigue bajando....
Vamos con el ltimo tramo azul, que he partido en dos partes, la primera azul pero la
siguiente roja.
Por Konkode horario la entrada a cortos es sobre +-270, donde se ponen vendidos, otra
cosa es que en tiempo real hubieramos mantenido la posicion abierta ya que ni el volumen
en eseos momentos es importante, hace 4 velas dentro del circulo azul de tipo
consolidativo de suelo y posteriormente en el circulo rojo una vela alcista que nos podria
haber echado del mercado y luego un maximo en la siguiente que llega a 364, y que casi
seguro nos habria terminado de echar fuera con mas perdidas, ya que incluso perfora al
alza el suelo anterior.
Despues vemos que que esa ultima vela roja del circulo rojo baja, pero eso lo sabemos
ahora, no en el momento en que marca 364 y con volumen de los azules vendido pero muy
pequeo. Para terminar ese dia se marca una vela bajista al 172, pero con el volumen
igual de escaso.
Los que hubieran estado rapidos le habrian sacado un buen pico (el cuerpo de esa vela es
11.130-10.946), pero hay que estarlo, porque se ve un pequeo mastil superior que en ese
momento podria hacernos pensar que tras el hueco bajista trata de dirijirse a cerralo.
Con ese volumen por konkorde horario hay que seguir cortos....y llegamos a los minimos
de la sesion.
Un poco antes vemos una serie de velas que indican posible suelo y el nvel de venta es
decreciente, por lo que se podria pensar en cerra, pero el volumen, aunque decreciente,
sigue siendo alto, y la ultima vela que marca minimos inicialmente parece querer seguir
bajando.
Al cerrase esa vela, "doji", con formacion de selo precedente, volumen decreciente y ya en
volumenes menos importantes (zona circulo rojo), invita a cerrar cortos si no lo hemos
hecho antes.
Ademas la media roja corta al alza, pero eso ya lo coemntaremos mas adelante, por no
complicarlo mas por hoy. Si hubieramos seguido dentro nuestras ganancias se hubieran
esfumado parcial o totalmente, aun estando en zona de venta konkorde horario.
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En el total del movimiento marca entrada sobre +- 820, minimos en 740 (- 80) y maximo
sen 11.000 (+180 ). Visto en global desde incio a fin hubiera sido fatal abrir corto, ya que los
abres en 820 y los cierras, en el mejor de los casos en 740 (+80 ), y dudo que se hubieran
mantenido abiertos tras subir a 11.000 ( + 180) con lo que hubieramos perdido en algun
lugar del trayecto 820-11.000, pero esque incluso aunque hubieramos sido fieles a las
barras de konkorde horario vemos que la seal de cierre de cortos, cando se ponen en
compra, nos marca vela verde entre 740 y 800, y con la media cortada a la baja, por lo que
probablemente de cerrar tampo lo hubieramos hecho en 740 sino algo mas arriba.
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Desmenuzando el moviento en talle basta con ir viendo los circulos puestos en las barras y
las lineas mas finas del precio.
El primero sale rentable si seguimos cortos, que ya hubieramos visto lo que habriamos
hecho tras ver como el primer circulo rojo decrecia en zona cercana a 0 y vela por encima
de zona de entrada en 740..... Seguro que lo hubieramos aprovechado?
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El tercer circulo, azul, decrecen un poco las ventas, pero menos que en el primero rojo... y
el precio en ese primero rojo bajo....pero en este azul subio y bastante...perdidas seguras
(la media roja corta al alza pero las barras no indican compra).
El siguiente circulo rojo sigue indicando cortos, con mas fuerza en barra (la media sigue al
alza) y en un primer momento funciona y el preci cae, pero a pesar que las barras siguen en
venta el precio ya no sigue bajando incluso vuelve a subir.
Por ultimo en el ultimo circulo rojo vuelve a dar seal de venta, y funciona, pero tras las
primeras barras vemos como vuelven a decrecer, y recordamos que las dos veces
anteriores que decrecio el precio subio Hubieramos seguido cortos? (la media se corta a
la baja)
De las medias, que tienen algo que ver, lo comentare otro dia. Lo que queria explicar con
todo esto no es que Konkorde no funciones, que es bastante util, pero que temporalidades
inferiores al diario nos puede marear si horario marca venta y diario compra, asi como si
nos fijamos solamente en las barras o si operamos solamente por konkorde.
Lo digo porque pongo mucho en este hilo datos de este indicador, y algunos me preguntan
durante el dia como estan comprados o vendidos en intradia pensando que tal vez le doy
mas valor del que tiene y no quisiera que se tomara a rajatabla la lectura de barras
inferiores a diario, como podeis ver por los casos que he comentado.
.... Y ya se que la media tiene su importancia, pero si lo meto ahora igual alguno que me
pregunta se lia mas de la cuenta, eso lo dejo para otro dia.
CONCLUSIONES.:
Primero las seales de Konkorde horario son varias y hay que mezclararlas todas.:
.- Tamao de barras
.- Crecientes, decrecientes o planas.
.- TEner en cuenta que la barra no expresa el volumen total, sino la variacion porcentual de
incremento o disminucion sobre las anteriores
.- Posicion de la media roja por arriba o por debajo de las "montaas " marrones.
.- Volumen negociado. Al ser las barras porcentuales y no totales afecta la cantidad total
de volumen.
Segundo hay que combinar la lectura del horario con el diario. Ambos comprados = subidas
mas fuertes,
Tercero hay que analizar esas lecturas junto con otros mas (resistencias, figuras,
canales, elliot etc) y sera la suma de argumentos a faor o en contra los que haran que nos
decidamos por comprar o vender (hay otra opcion, quedarse fuera y esperar a ver que
pasa, que en muchas ocasiones es mejor que hacer algo ya mismo.)
Lo que detallo ms que una solucion es una reflexion. Hay foristas me preguntan como
esta el horario pensando que eso marcara por si solo la tendencia a muy corto plazo, y no
es tan sencillo.
Me temo que hay que perder cierto tiempo no solo en leer lo expuesto sino en estudiarlo,
comparando todas sus seales.
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La respuesta, aunque no te lo parezca, la tienes puesta, solo que no es un compra aqui y
vende aca. Es relativo.
Siento no poder darte una respuesta mas concreta, pero me temo que no la hay, o al
menos yo la desconozco.
Aclaro que llevo poco tiempo utilizando Konkorde y si no soy ninguna autoridad en ningun
tema bursatil mucho menos en este en concreto. Pero si creo que los tiros van por donde
apunto....otra cosa es la lectura en tiempo real.
Con independencia de las seales que nos de Konkorde, hay que tener en cuenta el nivel
horizontal de las barras azules.
Hay determinados niveles que no son peligros e implican solo recortes mientras que bajar
de esos niveles implica algo mas que recortes....cambio de tendencia (en las subidas lo
mismo.)
En cuanto a niveles que marcan las barras en zona de venta para considerar que el tramo
bajista puede ser de cierta importancia vemos que la barrera se sitia sobre -20. Los tres
tramos de caida azules rebasan ese nivel.
El primer tramo rojo lo rebasa, el del circulo rojo grande, pero si os fijais los tres azule tiene
la media rroja cortada a la baja casi todo su tramo, mientras que este ultimo solo la tiene en
su parte final, que es donde se produce la caida mas fuerte de todo ese tramo.
Hay una escepcion que marco en un circulo rojo pequeo a la derecha donde se baja de -
20, la media esta cortada a la baja y sin embargo el tramo es negro (moderada cada)
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nota.: Esto es un ejemplo de la situacion de ese momento, por lo que los niveles
horizontales solo sirven de referencia para esa situacin de mercado. Nuevos niveles
horizontales en los que el precio se comporta de otra manera implica un cambio en los
niveles a vigilar.
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TEORIA DE MARRON HORARIO BAJO 0
Esta es una teoria que me he sacado de la manga, por lo que no tiene nada que ver con la
"oficial" de Blai, su creador (desconozco si le dara fiabilidad o no).
Aclaro que no entr solo por esta teora, ya que existan otras que me decian lo
mismo...pero el caso es que esta funcion en 2 ocasiones seguidas, lo cual no quiere decir
que funcione una tercera, sobre todo si no viene acompaada por otras que digan lo mismo.
La cosa va del porcentaje que cae el precio desde que marron horario se pone por debajo
de 0 hasta que el precio marca suelo. Como el area marron no se ve bien cuando baja de
0 porque esta tapada por azul, la redibujo en negrita (en el grafico original se puede ver
ampliando la imagen).
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Asi que me voy al siguiente caso que se da el dia 17 de agosto y desde el cierre anterior
sale un 2,27% y -244 puntos hasta el suelo.....parecido al anterior.
Pongo el grafico de todo el movimiento para que se vea que son los unicos puntos y el
momento en que se produjo.
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Asi que cuando lleg el 2 de Octubre y me encuentro la misma situacin, aplico lo mismo
y....
Asi que si se cumple esa "norma" y maana se pone por debajo de 0 tendremos el suelo a
-2,5% aproximado del cierre de hoy y/o -244/300 puntos.
Sera casualidad pero mirar donde estan los minimos y la distancia con respecto al cierre a
-2,15% y 248 puntos.
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Para mas casualidad en el hilo a las 14:04 del viernes dije esto...
Ok, de todas formas tengo curiosoidad por ver que hace a partir de las 14:00 horas. Segun
la teoria de las barras marrones de konkorde horario por debajo de 0 a parir de esa hora se
debe de formar el minimo del suelo.
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Que suba ya mismo o no es otra historia, ya que es necesario un acercamiento de marron a
su media roja para que se inicie, y con todo da un margen de seguir bajando 200
puntos,...que noes muy exacto para el intradia.
Casualmente esa difrencia nos llevaria a la zona del 11.144, ....y casualmente a las 14:30,
en mitad de la barra teoricamente que fija el suelo esta el dato del paro Usa.
Y justo el suelo lo hizo a las 14:35. Por qu dije que lo ms probable era hacerlo entre las
14 y las 15 Horas, por el numero de barras aproximadas en que marron estaba por debajo
de 0 en las anteriores ocasiones.
Tenia que haber estado 5 barras y luego ponerse por encima de 0...estubo 6...
Casualmente en ese momento en diario los niveles horizontales eran solo de recorte, no
de cambio de tendencia.
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NIVELES HORIZONTALES Y DINAMICOS DE MARRON EN DIARIO
Esta tambien es otra tecnica que me saco de la manga (sin estar autorizada por BLAI),
pero que tambien me ha servido como referencia en varias ocasiones.
Una de ellas el mismo dia 2 de octubre anterior. Veis donde esta marron? en resistencia
horizontal.
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MEDIA ROJA
Anteriormente he comentado la importancia que tiene que la media roja esta cortada por
encima o por debajo de la zona marron.
Ms adelante veremos en una explicacion mas amplia como se relaciona ese corte con el
tamao de las barras azules pero como introduccion va esto que colgu anteriormente, que
es mas sencillo que lo viene luego.
Azul no tiene porque sobrepasar marron, no. Si marron esta muy abajo es posible que lo
supere pero si esta muy alto no lo hace nuca...no tiene nada que ver la distancia entre azul
y marron. Si tiene que ver que azul este por encima de 0 y cuanto mas mejor.
Dependiendo del nivel positivo que llegue en comparacion con niveles de azul anteriores
sabemos la fuerza con la que estan comprando.
Si es importante que marron este por encima de la media roja, eso es mas alcista que si
esta por debajo.
Evidentemente no es lo mismo que se ponga por debajo viniendo de estar por arriba (es
bajista) que continue por debajo pero ascendiendo (no hay confirmacion alcista pero viendo
creciente es normal que el precio suba.).
Pongo el grafico con PRT. La linea negra horizontal es donde esta ahora. Es un buen
nivel de azul. Mira como cada vez que sube azul de esa linea (circulos rojos) las subidas
son mas en vertical que cuando esta por encima de 0 pero por debajo de la linea negra.
Mira lo que ocure cada vex que marron corta al alza la media roja (cuadrados amarillos).
Practicamente sube casi siempre. Cuando no sube con el corte? ....Cuando azules no
estan comprados o muy poco.
Cuando estan mas omenos azules en +13 o mas y marron cortado al alza es casi seguro
que suban. Haroa va subiendo con marron a la baja, pero ascendiendo y con buen
volumen de azul.
Si ahora decrece azul...cuidado, pero si se mantiene en esos niveles y marron corta al alza
la media roja lo mas probable es ver mas subidas, incluso con mas verticalidad, y si
ademas azul se incremente y rompe la barrera de la linea negra lo normal sera asistir a un
movimiento rapido de subidas importantes.
Ojo, cuando hace eso luego baja tambien rapidamente, al menos un tramo importante.
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En diario, una fuerte acumulacion de los azules como la del tercer circulo rojo (el mas
grande) no tiene porque hacer subir inmediatamente como una bala los precios, pueden
pasar unos dias. De la misma forma que cuando azul esta muy alto y empieza a decrecer
las caidas del precio no suelen ser inmediatas (suelen sostener el precio un tiempo los
verdes que entran mas tarde)
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Algun forista me pregunt como es que si en grafico de 1 hora le da una lectura y en uno
de 4 horas otra distinta. Con cual me quedo?....Esta fu mi respuesta....
A ver como te explico mi postura. Si partimos de la base que un grafico no es mas que la
representacion grafica de una realidad matemativca pasada que nos puede dar seales de
movimientos futuros....en principio ...que mas da este o aquel grafico ? Me explico.....
No digo que no tenga su importancia ver este o aquel grafico y que de exactamente igual,
no, hay cosas mas fiables que otras, lo que digo es que lo importante es "LEERLOS",
interpretar la secuencia.
Evidentemente cada uno tiene sus particularidades....yo mismo en mis graficos tengo 3
estocasticos, con 3 configuiraciones distintas, uno "rapido " cuando el mercado esta
dormido y lee pequeos movimietos como si fueran grandes ya que en un mercado sin
fuerza eso es todo lo que va a moverse, el estandar para tendencias medias, y uno
alisado para momentos con fuerza en el movimiento donde los anteriores llegan amaximos
pero el precio sigue subiendo.
Si me quedara con los dos anteriores en un movimiento con fuerza venderia en maximos
de los anteriores, ya que me dirian que estan en maximo. Los tres dan lecturas numericas
distintas. Lo importante es leerlos.
Si no ves volumen, honkorde muestra apatia compradora de los azules....la "lectura" puede
ser mas faborable al rapido, es decir, no puede romperla porque falta fuerza. Pero si se ve
konkorde con los tibus comprando a saco aunque el precio no suba, correciones
proporcionales del 23% maximo del 38% en lugar de 50% o 61%, extensiones de onda
donde en lugar de finalizar en el 161% finalizan en el 261%...la lectura es mas faborable al
alisado...porque la cosa parece tener fuerza.
Lo que quiero decir es que tener informacion esta bien, pero si no somos capaces de leerla
adecuadamente lo mismo te da, es mas, cuanta mas informacion tengamos por encima de
lo que somos capaces de leer con acierto peor, nos confundira mas.
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Todos los indicadores o configuraciones-marcos temporales no van a decir lo mismo
siempre y nos confundiran. Mejor quedarse con un numero mas reducido de posibles
seales e intentar "leerlas", interpretarlas.
2- La del ibex en 4 horas los azules estan comprados, eso da mas fiabilidad que la de 1
hora?..... A mayor duracion temporal las seales son mas fiables, pero tambien el margen
de error a asumir es mayor.
Casi NUNCA veras el semanal, el diario, 4 horas, horario, 15 minutos y 5 minutos haciendo
lo mismo.
Cuando eso ocurre el movimiento es fuerte de narices. Pero que porcentaje del tiempo del
mercado ocurre eso? Pequeo. Todos estan entrelazados entre s si asumimos que los
mercados ni suben ni bajan en vertical, sino en "zig-zags".
Los de 5 minutos delimitan los pequeos zig-zags. Los de 15 algo mayores pero no
importantes. Los horarios ya nos hacen ganar o perde unas buenas perricas, los diarios
mas......
Si en 4 horas estan comprados es porque en ese espacio temporal han visto un zig-zag
alcista, pero si el de una hora te marca que se acaban de poner vendidos te dice que,
dentro que en un moviento de varias horas el de 4 estan alcistas, pero que toca zig-zag
bajista, porque el de 1 hora ya pierde fuerza.
En cualquier caso no creo que sea tanto una cuestion de "cual es mejor", sino de
"mezclarlos" todos y ver que conclusion sale, sin volverse loco. Yo mezclo indicadores, por
separado cada uno me da una lectura...la suma de todos en su conjunto me da una
"lectura"global, que aveces es clara y otras como hoy no.
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RELACION ENTRE KONKORDES DE DISTINTAS TEMPORALIDADES
Fijaros no solo en los minimos que marca azul sino tambien en el total de barras que
alcanzan los minimos.
No se lo que vendr despues, pero de momento no parece que sean niveles que puedan
originar caidas catatraficas.
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Vamos con uno semanal.
Faltarian cosas por decir, pero nopuedo ponerlo todo en el grafico. Sirva como pistas. Hay
que perder algo de tiempo para comprenderlo.
El tema va en la relacion entre compras o ventas de azules (en algun caso tiene que ver los
verdes) marron subiendo o bajando, corte al alza o la baja de marron con media roja y la
distancia entre el punto de corte y maximos o minimos de marron. No pretende ser
exacto, porque no puede serlo, habria que entrar en mas detalles.
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A corto-medio plazo parece que queda alguna caida, si, pero no las definitivas de largo
plazo.
Volviendo a la comparacion que hacia antes de los dos ultimos laterales...antes decia que
faltaban niveles de venta en diario mayores para pensar en desplomes, lo vimos en la
compracion diaria de largo plazo.
Tambien vemos que een el anterior lateral hizo un patron que parece estar repitiendo
ahora. Pero hay algo que es diferente y que podra hacer que no se cumpliera y es la
compracion de ambos laterales con el semanal.
En el anterior lateral en diario el semanal pintaba muy bien, mientras que ahora hemos
visto que pese a que para el largo plazo no tiene por que desplomarse si parece que a
corto-medio podra caer.
En el primero los azules seguian comprados en semanal mientras que en el segundo tan
apenas. En el primero marron estaba por encima de media roja y en el segundo se pone
por debajo.
Curiosamente tras salir del primer lateral los azules casi desaparecen en semanal y son los
verdes los que incrementan compras
Si ahora mezclamos el diario y el semnal se puede ver mejor cuando sube y baja el precio
con respecto a konkorde.
En el grafico que pongo ahora es mas dificil verlo porque esta muy pequeo, recomiendo
bien que lo veais con los graficos puestos antes en grande o cada uno con sus propios.
Trato no obstante de explicarlo.
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1.- En la primera parte semanl marca compras pero diario ya empieza a venderse
fuerte, por lo que al cabo de unos dias el semanal baja. En ese momento el diario,
que sigue vendido es cuando gana fuerza y desploma el precio.
3.- Semanal empiza plano pero diario se pone vendido y aunque en la primera parte
el precio no cae mucho marron diario cae en picado y corta con distancia a roja, lo
que pone sobre aviso de mayores caidas y a los pocos dias provoca el desplome,
ya con semanal en ventas.
Despues, dentro del deslome, viene un lateral que se ve mejor en semanal, a pesar de que
en semanal estan vendidos claramente, pero es que en diario se va saliendo de ventas y
entratemporalmente en compras, lo que produce un equilibrio temporal en lateral. No
onstante semanal sigue fuertemente comprado y tras ese lateral en cuanto el diario se
pone vendido en el ltimo rectangulo el precio vuelve a desplomarse. Mirar la distancia de
marron con media roja, siempre por debajo y alejada del anterior corte.
4.- Ese punto es muy sencillo.Todo comprado, marron al alza y distanciandose del
punto de corte. Sin embargo vemos como en su parte final diario y semanal
empiezan a decrecer sus compras al unisono. Como siguen comprados en ambos
casos y marron en semanal por encima de roja no hay caidas, pero anticipa el
siguiente lateral.
5.- semanal sigue comprado y cortado al alza pero diario ya vimos que entra en
ventas, aunque no fuertes, lo que causa el lateral.
6.- Semanal sigue cortado al alza, con pocas compras, pero comprados. Pero en
diario incrementan sus compras y en semanal los verdes aparecen con fuerza,
razon esta por la que los azules semanales parecen menos comprados, ya que al
ser las barras azules una representacion porcentual del volumen total, al ser el
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total mayor logicamente el porcentaje de estos es menor, lo que se traduce en
barras mas pequeas.
Me he dejado la zona amarilla sin enumerar. Es bastante complicada y habria que entrar en
muchos detalles.
Con todo si veis la parte final, el ultimo desplome, se observa que aunque en semanal
siguen comprados en diario ya venian decreciendo sus compras desde dias antes y en el
segundo maximo se ponen vendidos, con marron bajando en vertical y alejando se
muuucho del corte a la baja.
Es necesario ampliar los graficos y fijarse con mucho mas detalle en todo lo que voy
comentando, pero quien lo haga y le meta alguna hora, vera como la combinacion de diario
y semanal, junto con los tamaos de barras, cortes y distancias dan alguna pista. No
siempre, pero si aveces.
Diario a la baja, con mucha distancia del corte, pero sin ventas fuertes que indiquen
desplome, al menos a dia de hoy. Marron podria caer algo mas, luego el precio podria bajar
algo mas, pero si no se incrementa el tamao de sus barras el nivel horizontal de marron
indica proximidad de suelo y la duplicidad del movimiento con el anterior lateral as lo
indica,
Una caida moderada y para arriba. Todo ello mientras los niveles de azul diario no bajen de
-10 en cierre, nivele en el que empiezan las correciones mas serias.
Cuanto para arriba? en principio no mucho, ya que semanal apunta a la baja. Tendremos
que ver el tamao de las barras de uno y otro, lo que sube marron diario y se distancia del
corte y lo que hace el semanal.
Si semanal se mantiene mas o menos como ahora y el diario se gira al alza no subiremos
mucho y despues, cuando el diario se finalice su impulso vendra el batacazo, ya que diario
y semanal estaran en la misma direccion bajista.
Solo niveles muy altos en diario avalarian subidas por encima de maximos, ya que el
semanal, aunque subiera de la mano del diario, si lo hace, dudo que mejorara
sensiblemente, lo que nos daria la seal de que la subida seria techo final de medio-largo
plazo.
Evidentemente alguien podra decir, y no sin razones, que el hecho de estar marron tan
bajo y distanciado del corte con el semanl apuntando a la baja es sinonimo de techo de
mercado e inicio de fuertes caidas del precio.
Yo no diria que se est equivocando, pero si que pudiera estar anticipandose (tanto
acertada como tambien equivocadamente), ya que hoy por hoy los niveles azules son
pequeos para pensar en desplome. Para mi sigue estando en duda el inicio bajista de
medio plazo.
Ya se que es un poco lioso, pero quien le quiera meter algunas horas lo acabar
entendiendo mejor, dentro insisto que no es algo que se deba tomar al pie de la letra, es
solo un analisis parcial de la situacion.
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PAUTAS REPETITIVAS
Hace poco compar los dos ultimos laterales desde el punto de vista de konkorde, que me
llevaron a decir que no caeriamos a los infiernos, como algunos pensaban, sino que se
estaba desarrollando la misma pauta lateral que anteriormente, salvo la diferencia de
rango del precio.......
Si miramos Konkorde diario vemos que ahora mismo pinta bajista. Aparente distribucin,
marron muy por debajo de media roja y minimos decrecientes en marron. Eso es bajista.
A partir de ah comparo el ultimo tramo con otro anterior y encuentro varias similitudes.
Bajada de marron, subida de marron algo por debajo de los maxmos anteriores, flecha
negra en la que marron esta en paralelo con la media roja, descenso en picado de marron y
pequea ultima subida.
Que vendra ahora? Si seguimos la serie vendra una pequea caida ms y luego subida.
Hasta donde caeria? Pues mas o menos hasta tocar la niea blanca, tal y como hizo la otra
vez.
Es cierto que los niveles de marron son en esta ocasin mas bajos que en la anterior, si, Lo
cual no quiere decir que no pueda volver a subir.
Podra hacerlo perfectamente, incluso marcando nuevos maximos el precio, con tiempo, y
lo unico que nos avisara Konkorde es que la tendencia alcista fuerte est llegando a su fin.
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Acepto que alguien diga que lo actual ya es una divergencia bajista, pero no lo creo
llevado por el volumen de ventas de los azules, que para mi es pequeo para que sea
techo de mercado
Entendido?
Recordar que esto hay que mezclarlo con el semanal, horia y 15 minutos para ver los
posibles zig-zags del precio a muy corto plazo, corto y medio.
Espero que todo sirva para aclararos algo sobre este invento. Los que no lo manejeis desde
hace mucho igual teneis que leerlo un par de veces para pillarlo mejor, y sobre todo hacer
vuestras comparativas en vuestros graficos...esto solo son pistas de por donde van los
tiros.
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Pero como puede ser?....pues muy sencillo...pongamos como ejemplo el caso de ayer. En
apertura venden...o compran mucho menos...bajan de +22 a +2, pero cuando el precio est
abajo del todo vuelven a comprar mientras son los verdes los que siguen vendiendo.
Al cierre de ayer dia 26-11 muchos pensaban que nos iriamos muy para abajo...motivos
existian para pensarlo, pero en esa jornada paso esto....
A cualquiera que le diga que hoy los azules estan muy bien comprados igual me manda a la
porra...pero lo cierto es que si.....
Lo que ocurre es que de tontos no tienen un pelo, claro como son escualos...., y de +20 de
ayer vendieron durante tooooodo el dia hasta legar a un pirrico +2. Pero hay amigos, que
pas cuando cuando lleg el precio a 661 (-2,55%)?, se ponen ooootra vez en +20.
Maana no digo que no pueda bajar algo mas, incluso con hueco, todo es posible...pero
sigo pensando que no veremos desplome y que los soportes indicados podrian funcionar
perfectamente.
No soy cabezon ni me obzeco con ser alcista, que mis dudas tengo (sobre todo por el
VIX)...y no voy borracho ni estoy loco...pero lo digo.
Para explicar lo que he comentado antes del diario, por cierto cerrados en +21, pongo el
grafico de 5 minutos, que aunque no tiene NAAADA que ver con diario, refleja de un modo
visual lo que ha ocurrido con el diario
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Venden en maximos....dejan caer el precio....los verdes siguen vendiendo cuando los
azules empiezan a desaparecer de ventas....pequeo lateral alcista donde los verdes
compran un poco y tambien los azules solo que estos ultimos se venden en el segundo pico
maximo del lateral, y una tercera fase en la que los verdes venden y los azules
compran.....
Lo unico que han hecho los tibus es cambiar titulos comprados en maximos por titulos
comprados en minimos.....en diario cerraron ayer en +23 bajaron durante el dia a +2 y de
golpe se pusieron en +21 donde cierran, practicamente igual que ayer, comprando mas
abajo.
....y lo que hoy pareca a primera hora que sera una caida de las que hacen pupa a
terminado incluso por encima del cierre de ayer.
Que conste que que el precio perdi el soporte que creia que aguantara y tambien que no
pensaba hoy que subiriamos tanto hoy, pero tambien es cierto que durante toda la semana
he mantenido que no veia desplome del precio....distribucion vamos, y que los
movimientos de Konkorde eran de comprar y no de vender, aunque durante fases del dia
tiraran el precio para abajo.
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Fibonacci desarroll una secuencia matemtica que est formada por la sucesin de los
nmeros: 1-1-2-3-5-8-13-21-34-55-89-144 siendo cada nmero el resultado de sumar
los dos anteriores.
Esta herramienta nos indica que, una vez terminado un impulso, su reaccin es probable
que sea del 38.2% del recorrido del impulso o bien del 61.8% del mismo, (no pudiendo
descartar correcciones del 23%, del 50% o del 78%. )
A pesar de que los retrocesos de Fibonacci son un instrumento muy til para predecir la
dimensin de una reaccin, no debemos pensar que stos funcionan de manera
inequvoca. Son otra posibilidad, ciertamente importante, dentro de los tantos porcentajes
de reaccin posibles que se pueden presentar.
En este grfico podemos observar como entre finales del ao 2002 y principios del 2003
Telefnica desarrolla dos mdulos o movimientos impulsivos cuya correccin finaliza en el
61.8% de toda la subida precedente (en la tercera lnea punteada, empezando por arriba,
de los retrocesos).
Los retrocesos de Fibonacci son una herramienta que se puede utilizar tanto para calcular
la posible correccin en un movimiento alcista como para calcular el rebote en un
movimiento bajista.
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En el grfico que viene a continuacin se observa como el Banco Santander, despus de
desarrollar un gran impulso bajista que lo llevo desde casi los 9 euros hasta los 4 (del
020502 / 081002 al 120303), inici un gran rebote que supuso recuperar el 50% de toda la
cada, permitiendo subir la cotizacin hasta los 6.5 euros antes de iniciarse un nuevo
movimiento bajista.
Otra de las posibilidades, es que si no se forma una figura de vuelta en las inmediaciones
de los niveles sealados, es probable que la cotizacin vuelva a buscar el origen del
movimiento impulsivo, y ello nos debera tambin alertar de la posibilidad de que, no slo se
haya retrocedido todo el movimiento anterior, sino que puede ser el inicio de un cambio de
tendencia si la cotizacin no frena su movimiento en el origen del ahora presunto
movimiento impulsivo anterior.
Sin embargo, la subida no finaliz ah, sino que, posteriormente, a travs un nuevo
microimpulso alcista, se superaron los mximos anteriores y el valor confirm el cambio de
tendencia de bajista a alcista.
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Una estructura de fibonacci, esta constituida por dos o tres impulsos iguales que lo
componen, realizado el tercero o segundo (depender y no sabremos cuando son dos o
son tres) hemos de englobar los impulsos trazados y englobarlos en uno mayor que nos
dar los nuevos retrocesos a tener en cuenta
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Vemoslo con un ejemplo:
Bien tenemos un avance y un retroceso hasta el primero de los fibos (20.59), a partir de
aqu, el precio puede seguir cayendo a buscar otros fibos por debajo o volver a los 23.
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Donde el impulso rojo es el objetivo terico de precios.
Cuando entramos? O bien cuando el precio rompa la bajista de mximos del impulso o
cuando se superen esos 23 .
Si avanzamos en el tiempo
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Ya tenemos un nuevo objetivo en caso de que el precio pase los 28 Euros son los
32.50.
Ahora bien, los impulsos se componen de 2 o 3 impulsos, es decir cada impulso contiene
2 o 3 sub-impulsos, por lo tanto esos tres dibujados los englobamos en uno grande que
englobe a los tres.
Es decir
El impulso negro engloba a los tres verdes, y el precio pasa de los pequeos y corrige
hasta el primero de los grandes
La Teora de Elliot se basa en que los precios siguen un patrn cclico que se repite. Un
movimiento tendr tres ondas de avance (1, 3 y 5) y dos ondas de correccin (2 y 4),
denominndose las primeras ondas de impulso, y ondas correctoras las segundas.
Tras este movimiento en 5 ondas vendra uno correctivo formado por tres ondas, siendo la
segunda (b) la nica a favor del movimiento anterior. Cada onda puede estar dividida en
subondas que conformen un ciclo completo, y estas subondas a su vez en otras ondas
formando ciclo, y as sucesivamente, hasta formar 3 ciclos de 8 ondas (1-2-3-4-5 ms a-
b-c)
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Cada ciclo de 8 forman 2 ondas de grado mayor.
Imaginemos un inicio alcista como en el grafico de abajo.
Las primeras 8 ondas (1-2-3-4-5-a-b-c pequeas), formadas por ejemplo en grafico de 5
minutos, serian la 1 y 2 en grafico horario, y la 8 ondas horarias (1-2-3-4-5-a-b-c grandes)
formaran la 1 y 2 diaria.
GRAFICO 1
Las correcciones son siempre en 3 ondas (a-b-c), sin perjuicio que estas se
subdividan en 5 subondas .
Es decir, un a-b-c horario puede tener una estructura 1-2-3-4-5 (a) a-b-c (b) 1-2-3-4-5 (c)
recontada en grafico de 5 minutos., pero en horario ser a-b-c. Por tanto cuando veamos
una cada en 3 ondas de 5 minutos y tras ella marcamos nuevos mximos la correccin
del tramo anterior de 5 minutos est finalizada y es comienzo de nuevo impulso, pero si
tras rebotar en la tercera vuelve a marcar nuevos mnimos con una quinta onda.
TODO ese movimiento es una a horaria que corrige un tramo horario, no uno de 5 minutos,
ya que la correccin no puede ser en 5 ondas.
Es decir, incluirla en una mayor, queda mas cada. (Otra cosa es que sea cambio de
tendencia y no correccin, entonces la cada si puede ser en 5 ondas)
Veamos algn grafico. Los tramos negros son de 5 minutos, los azules horarios y los rojos
diarios.
Tenemos tres ondas correctoras, en este caso bajistas (las correcciones tambin pueden
ser alcistas, si corrigen una cada)
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GRAFICO 2
*nota 1.: Si rompe 1 al alza, no siempre ser fin de correccin, como veremos mas adelante
en el capitulo correcciones. Por el momento nos quedamos en que s que lo es.
GRAFICO 3
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En este caso la correccin horaria pasa a ser diaria (corrige un tramo mayor) y por tanto las
cinco ondas horarias son la A diaria, y faltara la B y C diaria, ya que NO PUEDE ser
correccin en cinco ondascada cinco ondas correctivas son una de un grado
mayor.
Siguiendo con el anterior grafico sera la misma jugada. Hemos llegado a c. Si rebota
marcando nuevos mximos por encima de a consideramos fin de correccin e inicio de
nuevo impulso, pero si pierde c nos vamos a correccin en 1-2-3-4-5.
GRAFICO 4
Finalmente rompe por abajo haciendo la quinta onda horaria. que hacemos?....lo mismo,
como NO PUEDE haber correccin en tres ondas TODO el movimiento pasa a ser una A
de un grado mayor, en este caso una A Diaria.
Eso significa que el movimiento est corrigiendo un tramo mayor todava y que no ha
concluido. Faltar la B diaria y la C diaria, con sus correspondientes subdivisiones
horarias y de cinco minutos.
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Quedara as.
GRAFICO 5
y faltara esto
GRAFICO 6
Qu pasara ahora si el precio rebotase pero volviera a perder los mnimos de C ?...lo
mismo, sera correccin en cinco ondas, por tanto todo eso seria una A semanal y faltara
una B y una C semanal.
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As funcionaria de una forma bsica la agrupacin de ondas correctivas, y las impulsivas
ya hemos visto que son en formato de cinco ondascada cinco ondas es una de grado
mayor, a la que suceden tres correctivas.
Esas cinco + tres hacen ocho, cada ocho hacen dos de grado mayor (ver primer grafico)
Es muy frecuente para alguien que lleva poco tiempo en el mercado y poco familiarizado
con el concepto de ondas de impulso y correctivas confundir ambas en tendencia bajista.
Bsicamente se espera que las cadas sean en 3 ondas y las subidas en 5. PUES NO.
Hablamos que los impulsos son en 5 y las correcciones en 3, no subidas y bajadas.
CLARO QUE SI. Por tanto un impulso bajista, es decir, una tendencia bajista, se
desarrollar en 5 ondas en lugar de en 3, y sern los rebotes, las subidas, las que sern
en 3 ondas, ya que estas subidas sern correcciones de las bajadas, y no impulsos, es
decir, que corrige al alza para seguir bajando.
Pero si ahora sabemos que las tendencias bajistas tambin son en 5, esto plantea algunas
dudas. como saber entonces cuando incluir 5 ondas bajistas dentro de una a correctiva
y cuando no ?
La respuesta no es sencilla, y hasta que no veamos todo el temario nos pueden entrar
dudas. En el GRAFICO 2 veamos un movimiento bajista muy pequeo, pero este acab
siendo muy grande en el GRAFICO 6.
Si en lugar de ir buscando largos pensando que las correcciones serian solo de 5 minutos
en lugar de diarias como acabaron siendo hubiramos visto desde el principio que le
tocaba corregir no una subida impulsiva de 5 minutos si no una diaria, habramos entrado
cortos a buscar como mnimo la 1, luego la 2, la 3 y la 5 horarias si especulamos
intradiariamente-muy corto plazo, o directos a buscar la A diaria si vamos a corto plazo,
luego la B y despus la C ( cerrando cortos en las correcciones alcistas de cada una de
ellas ), o si operamos a medio plazo cortos hasta la C.
La cuestin esta en determinar que grado de correccin toca, si toca corregir un impulso
de 5 minutos, unos horario u otro diario, as es como podremos plantearnos que podemos
esperar de la correccin, si ondas correctivas de 5 minutos u horarias o diarias.
De esta forma sabremos que tramo de impulso (subida en este caso) esperamos que
corrija.
Mas adelante veremos que niveles de parada en la correccin no deben ser superados a la
baja para ser considerados como correccin (agrupacin de 5 ondas en una A o C) o como
cambio de tendencia (agrupacin de 5 ondas en una 1, 3 o 5).
De momento lo comento solo para que os quedis con la idea que los movimientos bajistas
pueden ser recontados en A-B-C o en 1-2-3-4-5 y no con que SIEMPRE ser en A-B-C, y
que los movimientos alcistas no siempre sern en 1-2-3-4-5, tambin pueden ser en A-B-
C.
En ambos casos deberemos considerar, cuando pensemos que la correccin tanto al alza
como a la baja es de un grado temporal alto, diario por ejemplo, que en toda la correccin
diaria (grafico 6) existirn:
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Nota 2.: Esto de que las ondas CORRECTIVAS A diarias SIEMPE se subdividen en 5
horarias y las CORRECTIVAS A horarias SIEMPRE se subdividen en 5 de cinco minutos
no ser siempre cierto. Mas adelante, en el capitulo Correcciones veremos que existen
tipos de onda A que solo se subdividen en 3 ondas, lo cual ser muy interesante
observar, ya que ser mas fcil diferenciar entre una correccin a la baja y un impulso
tendencial bajista cuando la onda A est subdividida en 3 en lugar de en 5.
De momento nos quedamos con el concepto bsico de cmo recontar englobando una
serie de ondas en otras de mayor temporalidad, ya lo iremos perfeccionando en prximos
captulo. Si lo comento es para que no deis por SEGURO QUE SIEMPRE se subdividir
una A en 5, y tengas la mente abierta a otras posibilidades futuraspara que no os suene
raro cuando mas adelante diga que existen ondas A con subdivisin en 3.
Como adelanto bsico para ver cuando tenemos que englobar 5 ondas bajistas de cinco
minutos en una A horaria y cuando en una 1 bajista (tendencia bajista en lugar de
correccin) vuelvo al grafico 1. Recordar que nmeros pequeos son ondas de 5
minutos, nmeros mas grandes ondas horarias y los que estn dentro del cuadrado ondas
diarias.
(Ejemplo 1)
Si nos encontrramos ahora mismo en el punto 2 horario, onda c de cinco minutos,
desconociendo la subida que viene despus, pensamos.
No puede ser una A horaria puesto que entonces no sera una 2 horaria, igual que si es
una 1 horaria bajista tampoco puede ser una 2 alcista.
Por tanto al ver la c de la 2 horaria entramos largos a buscar la 3 horaria, y si vemos que
hace una quinta onda bajista de 5 minutossube un poco pero pierde por abajo la 2
horaria bajista ( a-b-c-d-e = 1-2-3-4-5 ) ya sabemos que toda esa cada NO ES una 2
horaria, ser o una A horaria o una 1 horaria bajista.
Es decir, lo que pensbamos que era la 1 horaria alcista no lo es, y la correccin solo ha
empezado, queda mas cada y nuestro recuento alcista inicial considerando la 1 horaria
alcista est mal, puesto que no lo es.
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(Ejemplo 2)
Pero ahora llegamos a la 5 horaria, y ah cambia el cuento, puesto que 5 ondas horarias
alcistas las englobamos en una 1 alcista DIARIA.
NO PUEDE hacer 5 ondas HORARIAS bajistas, puesto que entonces todas ellas
serian o una A horaria o una 1 Horaria bajista. Por tanto al llegar al punto 5 de
cinco minutos de la C horaria de la 2 Diaria entraremos largos a buscar la 3
DIARIA. En este caso no nos preocupa ver 5 ondas bajistas de 5 minutos, puesto
que todas ellas SI PUEDEN ser una A horaria, ya que corregimos una 1 DIARIA,
no como en el primer caso que solo corregamos una 1 horaria.
.- Si tras rebotar en 5-C-2 Diaria volviera a bajar perdiendo ese punto en una
nueva onda horaria bajista seria la quinta horaria bajista ( a-b-c-d-e = 1-2-3-4-5).
Por tanto tendramos que englobarla en una una A diaria o una 1 bajista Diaria. Es
decir, la correccin no ha terminado y vamos a corregir una subida mayor que la
que vemos en el grafico. En ese caso nuestro recuento alcista hasta la 5
HORARIA seria correcto, pero incorrecto el considerarlo como una 1 DIARIA, no lo
es, puesto que va a seguir corrigiendo mas.
De la forma descrita tendremos las primeras pautas para saber cuando englobar 5 ondas
bajistas en una mayor y saber si es fin de correccin de ese grado o si la correccin es de
un grado mayor al que inicialmente pensbamos y que no nos pase como en el grafico 6,
que buscbamos el lado largo pensando en cadas en 3 ondas.
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Si habis llegado hasta aqu os recomiendo que al menos lo volvis a releer otra vez, quien
se atreva a hacerlo en el mismo da vale, pero si no, con mas calma, otro da. He tratado de
explicar esta introduccin lo mas fcilmente posible, pero s que puede resultar algo
complicado pillarlo a la primera, y mas sin conocer el resto de captulos.
Merece la pena parase un momento aqu para asimilarlo y dejar el post abierto a consultas
sobre esta introduccin antes de continuar.
Si queris hacer consultas tratar de responderlas, en este post o en otro aparte para no
cortar el temario, pero os ruego que lo expliques con algn grafico o dibujosi yo le dedico
tiempo en tratar de explicarlo bien creo que puedo pedir que vosotros tambin lo dediquis
a tratar de preguntar de forma clara y que yo pueda entender cual es vuestra duda, y en
elliot una imagen puede valer mas que mil palabras, aunque hay que perder tiempo en
colgar esa imagen.
Para establecer un cierto orden que nos sirva a todos para seguir las consultas, recomiendo
poner los nmeros o letras ms grandes a medida que la temporalidad de la onda sea
mayor o utilizar los colores, negro para 5 minutos, azul para horario, rojo para diario y verde
para semanal. As aunque cueste mas tiempo colgar el grafico o dibujo nos entenderemos
todos mas fcilmente.
PREGUNTA: en una formacin 1-2-3-4-5-A-B-C me podras decir norma bsica para que
se puedan cumplir...por ejemplo la 3 no tiene que ser la ms corta, 4 no solapar con 2...no
se si es posible aplicarlo al movimiento que est formando telefnica...si es as ahora
estara formando una C?
La onda 3 no tiene que ser mas corta que 1 y 5, con que sea mas larga que una de las dos
es suficiente, aunque por lo general la 3 es la mas larga de las tres.
Las ondas 2 y 4 tienen que ser lo mas diferentes posibles, por regla de alternancia...si una
dura poco tiempo la otra mas, si una es correccion simple la otra compleja, si una recorta
poco tramo la otra mas...con que se cumplan dos de esas tres premisas es valido.
b) 3=161% de 1:
b1) si 4 no baja de 38% de 0-3, especialmente del 23%, 5=261% de 1
b2) si 4 baja de 38% de 0-3, 5=1 o fallo de quinta (donde termina la3)
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c2) si 4 baja de 38% de 0-3, 5=1 o fallo de quinta (donde termina la3)
Sobre el ABC si te lo cuento en plan resumen puede que no te sirva de mucho, ya que hay
muuuchas posibilidades....es lo mas complicado.
Digamos que en plan basico C=138% de A, pero en laterales, que son correcciones
complejas, se suele dar que C=161% de A y parece que es una 3 normal y no lo es.
No quera poner esto hasta no colgar el segundo bloque de Elliot, pero bueno, ah va algo
sobre correcciones....que si que estaba en ello.
Tringulos
Un tringulo son cinco fases correctivas seguidas que reflejan una situacin de equilibrio
entre compradores y vendedores.
Despus de esta figura se producir un impulso rpido. Suelen darse en ondas cuartas,
con lo que preceden a un ltimo tramo a favor de tendencia principal.
Zigzag 5-3-5
Un ZigZag es una figura de tres ondas que se subdivide en una onda de impulso, una
correccin y otra onda de impulso. La onda b solo corrige ligeramente a la onda a.
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El primer tramo correctivo tiene poca fuerza, no es un tramo de impulso sino correctivo.
Una correccin plana deteriora menos la tendencia principal que un zigzag e indica una
fuerza subyacente a favor de tendencia principal mayor.
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Y para rematarla ten en cuenta que cada una de esas estructuras puede formar parte de
una mas compleja, como estas.:
Doble tres
La estructura de este tipo de figuras es 3-x-3, es decir dos correcciones 'unidas' con una
onda x entre ambas.
La onda X alterna con la primera onda de la correccin con lo que si la primera correccin
es una plana generalmente la onda X no ser una onda plana, por poner un caso.
La onda X pude ser mayor o menos que cualquiera de las ondas B, aunque normalmente
es menor.
Ejemplo 2. Plana-X-tringulo
Este ejemplo es una formacin contnua en la que vemos una onda x explosiva que
congestiona en un tringulo.
El tramo posterior a esta figura debera ser explosivo y si corrige una onda de impulso
previa el movimiento posterior ser mayor del 161,8% de la onda previa e incluso ms del
261,8%.
Si vemos una fase lateral que acaba en un tringulo es probable que sea el final de la
correccin compleja.
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Triple tres
Esta figura lleva implcito un tramo posterior dbil y en general no ser completamente
corregida por el tramo siguiente en direccin contraria a menos que forme parte de una
figura ms compleja o de un tringulo.
Ejemplo 2. Plana-X-Plana-X-Tringulo
En este caso volveramos a tener un comportamiento posterior explosivo dado que es una
correccin contnua.
El empuje posterior sera un 261,8% mayor que el anterior tramo en tendencia. Debemos
considerarla como una formacin muy rara.
Como vemos habra posibles recuentos de figuras terminales con la consiguiente duda.
El ejemplo anterior se compone de un zigzag seguido de una plana con un tres intermedio y
es un ejemplo de doble tres.
Es una correccin bastante comn que deteriora muy poco el tramo previo en tendencia.
Se compone de dos fases correctivas y una final de caractersticas impulsivas por ello se la
llama tambin 3-3-5.
Para clasificar una fase correctiva como plana se deben cumplir una serie de requisitos:
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La onda B al menos corregir el 61,8 % de la onda A. y no puede ser la que presente
menor duracion temporal de las tres.
De las tres ondas que componen una plana dos de ellas tendern a la igualdad y la restante
ser muy diferente en duracin (durar mucho ms o mucho menos).
En el caso de que no encontremos una relacin de igualdad las dos ondas ms similares
estarn en una relacin de Fibonacci del 61,8%.
El tiempo empleado por el tercer segmento del grupo ser igual a uno de los otros dos
previos, o bien se relacionar con uno de ellos por 61,8% 161,8% o igual al total del
tiempo consumido por los dos segmentos previos
Esta es la construccin ms tpica, vemos una onda B con un consumo de tiempo mucho
mayor que las ondas A y C y a su vez las ondas A y C tienden a la igualdad, pero
debemos estimar otros casos
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En este caso las ondas ms similares en tiempo estn relacionadas por un 61,8%
(recuerdese que 0,618 = 1/1,618). La onda C es muy diferente en duracin y es igual a la
suma, en tiempo, de las otras dos ondas, el recuento podra considerarse como muy
posible, adems se aprecian claras caractersticas impulsivas en la onda C.
La onda es la de mayor duracin de las tres y desarrolla una pauta de impulso terminal.
La alternancia en la construccin de la onda A y de la onda B suele darse con gran
frecuencia en las pautas planas.
Recordemos que en una pauta plana las ondas A y B presentan estructura correctiva,
mientras que la onda C es una pauta de impulso.
La onda A puede ser un segmento y la onda B puede ser a su vez una pauta plana. Se
pueden dar otras combinaciones.
As la onda A podra ser una pauta plana y la onda B un tringulo. Ahora bien, lo
importante es que la estructura de la onda A sea diferente de la de la onda B
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3.3.- Confirmacin de la pauta
El estudio de la confirmacin de las pautas planas exige distinguir segn que la onda B
presente un recorrido en precio mayor o menor que el de la onda A.
Si slo se confirma uno, la pauta puede ser an legtima pero se deberan estudiar otras
alternativas.
Si el movimiento del precio emplea ms tiempo en perforar la lnea 0-B que el que necesit
la onda C en desplegarse, lo ms probable es que la onda C no haya concluido o que
nuestro recuento sea incorrecto.
El segundo requisito para considerar que la pauta es una autntica plana, es que la onda C
sea retrocedida totalmente por la accin del mercado en el mismo tiempo o menos del que
ha necesitado la onda C en formarse.
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Slo lo sabremos con una alta probabilidad de acierto cuando est prxima su conclusin.
Es importante saber que una pauta va a concluir, pero necesitamos especular desde el
primer da.
Si el recorrido en precio de la onda B es inferior al 80% del de la onda A, nos avisa que la
tendencia previa al comienzo de la pauta plana es dbil.
Si luego, la onda C, a la baja, recorre ms del 138,2% del recorrido en precio de la onda
B, la probabilidad de que la tendencia al alza se reanude tras la conclusin de la pauta, es
muy baja.
Nos resta por comentar lo que sucedera cuando el recorrido en precio de la onda B es
similar al de la onda A, y el de la onda C similar al de la onda B.
En este supuesto, existe un total equilibrio entre compradores y vendedores.
Por esa razn, si despus de un significativo tramo al alza se desarrolla una pauta plana,
consideraremos como escenario ms probable que la tendencia alcista se va a reanudar
tras la conclusin de la pauta correctiva.
En las pautas de impulso hemos utilizado la lnea 2-4 para desencadenar seales de
compra o de venta, pues bien, cuando trabajamos con pautas planas utilizaremos la lnea
0-B.
Posiciones largas
Podemos comprar que se cumplen las dos condiciones que hemos exigido para considerar
que se trata de una autntica plana.
Lo del tiempo es bastante valioso, ya que muchas veces parece hacer una onda de cierto
tipo, pero si ves los tiempos ves si es o no lo que parece.
Algo parecido me paso la semana pasada, que entre corto por si era una 5
extendida...cuadraba con las proyecciones.... pero los cerr por ver que no bajaba rapido y
con fuerza, como procede si es una 5 extendida, y me decant por el lateral.
Elliot bloque II
Se trata de movimientos alargados o exagerados que suelen darse en una de las tres
ondas impulsivas (1,3 o 5), y que suele ocurrir con bastante frecuencia, generalmente
en la onda 3.
A veces la subdivisin de la onda extendida puede ser tan grande como cualquiera de las
restantes ondas principales.
Esto nos dar un recuento total de 9 ondas (6+3 en lugar de 5+3 en recuento mayor o 9 +
correccin en recuento interno. ).
Puede resultar difcil determinar cual de las ondas es la extendida, aunque por lo general
suele ser la tercera con bastante frecuencia.
Si tenemos dificultades en discernir que onda es la extendida nos ayudar observar la regla
de alternancia de las ondas 2 y 4, que luego veremos.de esta forma podremos saber
donde empieza y termina cada onda, aunque si durante el desarrollo del movimiento no
tenemos claro el recuento es muy probable que no salgamos de dudas hasta ver concluida
la correccin de la 4.
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El hecho que existan las extensiones puede sernos muy til, ya que normalmente la
extensin se da en una sola de las tres ondas impulsivas, tcnicamente solo en una, por
lo que si tenemos una 1 y 3 del mismo tamao podemos preveer una 5 extendida (siempre
que 3 no sea menor que 1), o si la 3 es mucho mayor que la 1 pensaremos que la 5 se
parecer a la 1.
Si tenemos en cuenta que la 3 nunca es la ms corta de las tres ondas impulsivas (1,3 y 5),
y que la 4 no debe bajar de los mximos de la 1, la forma correcta de recontar una
extensin sera esta...:
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En el primer caso 4 solapa con mximos de 1. En el segundo caso 3 es mas corta que 1 y
5. La extensin de 3 est servida.
La tercera onda de una tercera onda extendida es tpicamente una extensin tambin,
produciendo un perfil tal como es demostrado en el cuadro siguiente
Como norma bsica visual cuando veamos este tipo de comportamiento en el precio, con
una sucesin de picos de tamao similar y correcciones pequeas e iguales o parecidas
entre si, sospecharemos que estamos en una onda extendida.
Normalmente siempre hay una onda extendida (solo una) que, como mnimo es el 161%
de la segunda ms larga, salvo que la extendida sea la 1. en este caso la 3 no debe pasar
del 61% de 1.
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REGLA DE ALTERNACIA ONDAS 2 y 4
A mayor duracin temporal, mayores deben ser las diferencias. Si son ondas pequeas, al
menos uno de los puntos tiene que cumplirse.
Un ejemplo reciente de una onda extendida donde la regla de alternancia nos indicaba que
quedaba subida por ser una extendida.
Desde que se produce la 2 azul grande ninguna correccion indica que pueda ser 4. 2
pequea, ii y iv a simple vista se observa que guardan un tamao desproporcianado para
ser ondas del mismo grado que 2 grande, por tanto son menores, internas, sub-
ondas..... luego la 3 todavia no se produca...estamos ante una extendida.
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Y posteriormente vemos como efectivamente se produce una correccion "diferente" a
simple vista de la 2 pequea, igual que observamos que IV tambien es "diferente" de la II.
Hay que tener en cuenta que la 3 suele ser extendida y de mayor tamao. Por lo que
difcilmente la 3 parar en la lnea 0-2 copiada a la 1, aunque si 1 y 3 son iguales en
tamao, ya sabemos que la 5 probablemente ser extendida, y por tanto podra encajar que
la lnea 0-2 sirva para determinar el final de la 3 copiada a la 1 ( 1-3 y 0-2 sera un canal en
paralelo ), pero la 5 extendida rompera al alza la lnea 1-3, haciendo pensar que continua
la tendencia alcista, cuando en realidad es todo lo contrario.
Luego veremos que si se da un canal paralelo 1-3-5 con 0-2-4 nos olvidamos de recuento
impulsivo y por tanto cuando finalice ese movimiento es giro de del precio..veamos.
Posteriormente realiza la 5 extendida (para cumplir con que una de las tres impulsivas es
extendida) y rompe la lnea 1-3.
En el de la derecha, mas probable si es una impulsin, vemos que la lnea 0-2 copiada a 1
es traspasada por la 3, que es la extendida.
En este caso no nos sirve trazar una lnea 1-3 para determinar la 4, puesto que la romper
prcticamente siempre, bruscamente si la 2 fue compleja (larga en tiempo) o poco a poco
en un lateral si la 2 fue rpida (por regla de alternancia).
En este caso si es mas probable mantener la lnea 0-2 como final para la 4. Tambin es un
error esperar que la 5 finalice en la lnea 1-3, en la mayora de casos no lo har (en otro
capitulo veremos que pasa con la 5 cuando hay un 3 extendida)y finalizara 5 en la lnea
2-4 copiada a la 1, que probablemente sea la misma lnea o muy parecida que la lnea 0-2-
4.
Aclarar que para que esto suceda la extensin de 3 tiene que ser vertical, ya que si es
extendida pero dilatada en el tiempo si aplicaramos la 2-4 copiada a la 3.
Por lo general 5 tiene tendencia a sobrepasar por poco la lnea antes de girarse.
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Complementando la explicacin, despus de que la onda 2 halla concluido, viene una
onda 3 que nuca es mas corta que 1 y 5, en un recuento de 5, y probablemente sea el
161,8 % de la onda 1, aunque en ocasiones llega a ser el 261%.
La precisin del la proyeccin es mayor cuando se da el 161% (algo mas frecuente) que
cuando finaliza en 261% (termina un poco antes o despus, pero menos exactamente que
en el caso de 161%)
A la onda 3 le sigue una correccin (la onda 4) y de nuevo tendremos que tantear una
lnea de tendencia tangente a los finales de la onda 2 y de la onda 4.
Si un recuento canaliza bien y tiene muchos puntos de toque entre dos lneas
paralelas lo ms seguro es que no sea una impulsin sino una correccion.
Una vez que hemos identificado una hipottica figura de impulso, la rotura de la lnea de
tendencia 2-4 nos ayuda a saber si la figura de impulso ha concluido.
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Apuntes del autor (suson):
En primer lugar hacer un comentario sobre el documento pues alguien podra utilizar estos
apuntes para operar en forex.
Empec hace un tiempo y tras unas cuantas operaciones utilizando las tecnicas-metodo
que empleo en Ibex, me qued ms o menos igual, asi que lo dej por un tiempo al
observar que lo que funcionaba en Ibex-Down, no funcionaba igual en Forex.
Tras una revisin sobre el funcionamiento del par hice algunos ajustes en mi metodo para
forex (ajuste algunos indicadores, despreci otros, revis las pautas de recuentos mas
progables, v algunas diferencias chartistas y de fractales con respectyo a Ibex-Down...una
serie de cosas).
Volv a la carga y v que la cosa mejoraba, pero que tampoco era para tirar cohetes, asi que
volvi a dejarlo y vuelta a ajustar el tema.
Ahora, hace no mucho, he vuelto a la carga y la cosa va mejor, pero sigo siendo un novato
en forex y todava hay algunas cosas que se me escapan...los recuentos de Elliot no son
iguales que en Ibex, sobre todo el tema de las ondas 5.
Quiero decir que aunque las reglas sean las mismas los "patrones" o "proyecciones" mas
repetidos son algo distintos....son detalles que hay que ir ajustando.
Me pasa lo mismo con los indicadores...en Ibex tengo un "sistema", por llamarlo de alguna
manera, ya que es mas un mtodo de observacin que un sistema automtico, que me
funciona muy bien (obviamente con sus fallos), que sin embargo en forex ni de coa.
Digo todo esto porque en esos apuntes hay reflexiones sobre indicadores y Elliot basados
fundamentalmente en el comportamiento del Ibex, no en forex. la base de algunas cosas es
la misma, pero en la practica ni de coa, sobre todo en indicadores...cada grafico se
comporta de una manera y tiende a hacer las cosas de una "manera".
S que hay gente que piensa que todos los graficos son iguales y que por tanto el sistema
de trading es el mismo para todos.....respeto esas opniones, pero yo no lo veo as, cada
uno "se mueve a su manera".
De la misma forma que si ves Zeltia se observa que no funciona igual que Telefonica, Ibex
no funciona igual que Nasdaq ( os aseguro que no ), y forex no funciona igual que los
indices.
Respeto quien discrepe de esto, pero tengo muy claro que es as, y por tanto hay que
encontrar los patrones y tecnicas ms adecuados para cada grafico.
Dicho esto mucho ojo con aplicar al pi de la letra mis apuntes-tecnicas a forex, que dudo
que os salga bien. En Ibex funciona, en Down con algun "pequeo" ajuste tambin, pero en
Forex es otra historia, sobre todo en graficos de corto minutaje.
Yo en Ibex casi ni utilizo las medias moviles...en forex sirven mas. Los pivots points en Ibex
casi ni los miro, en forex si.
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En ibex utilizo aveces una tecnica en 1h con Bollinguer, en forex no. En Ibex utilizo algunas
seales de Konkorde, en forex no (aqui utilizo vigia, pero de otra manera)-
Aclarado esto y para que nadie se confunda pensando que s la leche de forex, agradezco
vuestro interes por los apuntes, que de algo si sirven.
el mao suson.
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