NUEVOCICLO.
LASCOMPAAS MINERAS SE ALISTAN PARA UN MUNDO CON BAJOS PRECIOS DE LOS METALES
El incremento continuo de los precios de los metales malcri a muchos
.ejecutivos mineros en la ltima dcada. Bajo su batuta, los grande$
consorcios gastaron sumas cuantiosas en minas y proyectos y hoy
pagan las consecuencias de sus excesos.
LA HERENCIA DEL
ULTIMO 'BOOM'
La minera se reconfigura para
enfrentar la c.risis
JUAN SALDARRIAGA V.
Periodista
acedosaostodopare-
H ca indicar que el cielo
era el lmite para la mi-
nera. Aupadas por los
estratosfricos precios
de los minerales, las grandes corpo-
raciones internacionales se abocaron
a una frentica adquisicin de minas
y proyectos en las regiones ms in-
accesibles del globo, incluidos los le-
chos de los ocanos. Entre el 2006 y
el 2012, este freneslas condujo a des-
embolsar la friolera suma de US$825
mil millones (cuatro veces el PBI del
Per), segn estadsticas delaconsul-
tora intemacional EY.
Parael2014,sinembargo,lospre-
sidentes ejecutivos (CEO) que ms
descollaron en este festn haban sido
destituidos. La razn? La disconfor-
midad de directoriosy accionistas por
el elevado costo de sus desaforadas
estrategias de 'crecimiento'.
En opinin de Carlos Glvez, ge-
rentedefinanzasdeCompaa deMi-
nas Buenaventura, el problema fue
que muchos presidentes ejecutivos
jugaron a ser banqueros de inversin,
en vez de realizar descubrimientos.
"Durante ese perodo, algunos pro-
ductorescompraronproyectoscomosi
nada, cuandotenanlabilleteragorda,
suponiendo que los precios de los mi-
nerales iban a mantenerse altos para
siempre, pero no se dieron cuenta de
queesopodaseronerosoyriesgoso",
coment.
Eso pas con la britnica Ro Tin-
to durante los seis aos de gestin de
TomAlbanese (2008-2014). Al cabo
de ese lapso, el conglomerado mine-
ro (entonces, el segundo ms grande
del mundo) haba registrado ms de
US$14 mil millones en prdidas y su
principal ejecutivo se haba converti-
do en "el mayor destructor del valor
accionarialdeunacompaaenlahis-
toria corporativa del sector minero",
de acuerdo con la prensa australiana.
Albanese cometi dos catastrfi-
cos errores. El primero fue la adquisi-
cin del productor de aluminio Alean
(US$38 mil millones) en vsperas de
que el mercado de este metal se de-
rrumbara inopinadamente. Y el se-
gundo fue la compra de la mina de
carbn Riversdale, en el corazn de
Mozambique (US$4 mil millones).
El ejecutivo alent esta ltima in-
versin sin reparar en que la baja ca-
lidad del mineral tomaba econmi-
camente inviable cualquier tipo de
emprendimiento logstico para sa-
carlo al exterior. Nadajustificaba la
construccin de un ferrocarril, y el
MALAS DECISIONES. TomAlbanese
casi arruina a Rlo Tinto.
te inflacin de costos en el sector. Re-
17 CEOdegrandesfirmas
mineras perdieron sus
puestosenel2012yel2013.
cewaterhouseCoopers, los grandes
minar la grasa acumulada?
Gobierno de Mozambique se neg a
permitir el transporte por va fluvial.
Al conocerse la amarga realidad, Al-
banesefue despedido.
BONANZA YCRISIS
Con el ejecutivo de Ro Tinto se fue-
ron, en apenas dos aos (entre el
2012yel2013), otros 16CEO.Alini-
ciarel 2014, 17 delos40ejecutivos
top haban sido despedidos por em-
prender costosos proyectos y.fracasar
rotundamente en su obligacin de
generarvalorpara los accionistas que
los eligieron en el cargo.
La poda de cabezas afect a los l-
deres mineros ms representativos,
como el CEO de Newmont, Richard
O'Brien, quien pag la factura por el
conflicto en Conga. Tambin se fue-
ron el mandams de Barrick Gold,
Aaron Regent; y la presidenta ejecu-
tiva de Anglo American, Cynthia Ca-
rro!, responsable de malos resultados
operativos y de adquirir un proyecto
sumamente oneroso, Minas Ro, que
termin desplazando a Quellavecode
lalistadeprioridadesdelaminerasu-
dafricana.
Estos y otros personajes, que ha-
ban dominado el panorama interna-
cional minero por siete aos, fueron
reemplazados por veteranos adeptos
al control de costos.
"En los ltimos aos, la minera
estuvo manejada por profesionales
acostumbrados a trabajaren bonan-
za. En su lugar, se coloc a ejecutivos
especializados en trabajar en pocas
de crisis, o sea, mineros de viejo cuo
con el chip de la reduccin de costos
en la mente", explica Marcial Garca,
sociodeimpuestosdeEY.
El desplome de los precios de los
metales a partir del 2012 puso en evi-
dencia que los mineros haban hecho
pocoonadaparacontenerlarampan-
. <lucirla pas a ser, a partir de enton-
ces, elnuevo niantra de laminera.
"Fueron varios aos de bonanza
en los que todo el mundo se malcri.
Como consecuencia, qued mucha
grasa acumulada que hoy debe ser
eliminada", refiere Carlos Glvez.
Ello explica por qu, segn Pri-
consorciosminerosbreganporserre-
conocidos, no como los que ms cre-
cen sino como los productores dems
bajo costo entre sus pares. Pero qu
hacen las empresas mineras para eli-
 ......-& w
ELCOMERCIO/DOMINCiO 15 de junio del 2014 17 / PORTAFOLIO
1
Algunos productores mineros compraron minasy proyectos como si
l.
''
nada, cuando tenan la billeteragorda, pensando que los precios de ~

los metales iban a mantenerse altospara siempre". - CARLOS GLVEZ

i
l

14
UllA.NlEYAM:lllUD
Un reciente reporte de Bloomberg
refiere cmo los consorcios mineros 1
"escarban en busca de ahorros para
l
mil millones reducir costos'', a travs de larenego-
de dlares o ciacin de contratos con sus provee- '
dores, la adaptacin de camiones y
ms fueron las ferrocarriles inteligentes (sin piloto)
prdidas anotadas
por Rio Tinto, bajo
yelrecortedemeriendas. 1
elmandatodeTom
Albanese.
"Ennombredeladisminucinde
costos, los empleados africanos de
lamineracanadienseKinrosssehan
l1
quedado sin mquinas expendedo-
ras de caf Nespresso. Esta medida
acontece poco despus del recorte ~1
de empanadas que Ro Tinto decre- . 1
tparalostrabajadoresdesusminas ~1
australianas'', reza el reporte.
EnPer,lascosasnosonmuydi-
ferentes.FrankTweddle,socioprin- '
cipal de Andes Mining Research,
comenta que los ejecutivos mineros '
viajan ahora en servicio econmico
y no en primera clase, y que asisten
cada vez menos a simposios y con-
ferencias. "Pero esas son minucias,
porque a la hora de la hora los gran-
des costos sonlos de capitalyexpan-
sin'', exclama.
La actitud de las gerencias mine-
ras no es gratuita. "Es interesante
ver cmo se comporta la minera en
pocadebonanzaydecrisis.Enboc
nanza hay ms viajes, pero apenas
se desata la crisis, lo primero que se
cortan son los gastos en avin. Las
compaas novan a quebrarporque
no pagan un pasaje. Lo importante
es que envan un mensaje asu perso-
nal: que estn en reduccin de cos-
tos'', comenta Marcial Garda.
Andr Gauthier, director de lami-
nerajuniorLaraExploration, recuer-
da el comportamiento dispendioso
de algunos ejecutivos de compaas
exploradoras, malacostumbrados a
dilapidareldinerodesusaccionistas
enoficinasdelujoyviajesporelmun-
do. "Hubo mucha huachafada, pr
no decir estafa. Hadafalta un balan- 1
ce urgente", refiere.
Para las minerasjunior, abocadas
a exploraryno a producirminerales,
estosdetallespuedenresultarcrucia-
les. Noas paralosproductores mine-
ros.
"Cmo reduces costos en mine-
ra? Pues despidiendo personal,
haciendo competir a tus provee-
dores para obtener mejores pre-
ciosybuscandosinergiasparafu-
sionarte.Algodeesohemosvisto
en el sector. Pero si quieres bajar 1
1
l
 Las compaas solicitan reducir costos operativos hasta en un 40%. Cmoseconsigueesto?

''
Con unc:.ambiodeacti.tud". - ROBERTMCDONALD.

tus costos operativos Dos ms neurl- caractersticas intrnsecas de cada

gicos en el negocio], la nica manera industria y, sobre todo, ala debilidad
que conozco es optimizndolos", ex- del precio del oro.
plicaFrank'I'weddle. Cmo est pa- "Ello explica por qu Barrick ha
rada la minera tras un ao de frreo puesto a la venta siete minas en todo
control de costos? el mundo, mientrasBuenaventuraha
hecho lo propio con cuatro minas, las
Panoramadedesaffos ms pequeas y exhaustas, en el Pe-
EY revis una muestra de 12 compa- r", aade.
as mineras lderes que cotizan en la En Buenaventura son conscientes
plaza limea y encontr que sus cos- de estos desafos. "Si pasamos revista
tos se incrementaron 16%en el 2012 a los sucesos de los ltimos aos, ad-
y 11o/o en el 2013. El mismo anli- vertiremos que cuando las empresas
sis arroj un incremento de 3% y 8% se hallan en estrechez, atienden a los
en sus gastos, a pesar de las medidas detalles con mayor cuidado. Ahora
adoptadas para controlarlos. No obs- debemos verificar que cada cosa que
tante, la consultora agreg que los se haga genere valor o, por lo menos,
efectos de los ajustes iniciados por las no lo destruya", refiere Carlos Glvez.
compaas mineras en el 2013 se ve- En esta coyuntura, acciones ruti-
rn recin en los resultados financie- narias como parchar una manga de
ros de este ao. ventilacin o aislar correctamente el
Por lo pronto, la evidencia apunta cableado en una mina subterrnea se
a que las compaas mineras han al- convierten en faenas vitales y que es
canzado el equilibrio en las negocia- necesario entrenar al personal en es-
ciones con sus proveedores. Benami tas labores.
Grobman, ex presidente del comi- RobertMcDonald, vicepresidente
t de importadores de maquinaria y para Latinoamrica de la firma espe-
equipos de la CCL, refiere que los pre- AP
cializada en optimizacin de costos
cios de los bienes de capital para mi- cuando optimizan costos y paralizan Alexander Proudfoot, manifiesta que
nera se mantienen estables, aunque proyectos de inversin. solo el 30% de los proyectos de cam-
con leve tendencia a la baja, debido a "El ao pasado la situacin no ha bioenlas empresasminerassecorona
la fuerte competenci. sido buena para las empresas mine- con el xito. "Las compaas solicitan
"Los precios no pueden subir por- ras, pero ha sido aun peor para las reducir costos operativos hasta en un
que losproveedoresperderansus con- empresas contratistas, debido a la 4QOAi. Cmo se consigue esto? Con un
tratos. Siselleganamantenerenestos ausencia de proyectos, que ocasiona cambio de actitud, que pasa por hacer
momentos, enhorabuena", seala. una menor demanda de maquinaria comprender al personal que no se es-
Lossueldosysalarios, porel contra- y equipos. A pesar de ello, seguimos tnreduciendocostos, sino generando
rio, continan subiendo. Claudialba- trabajando, generalmente a prdida, eficiencias. Tenemos que reducir cos-
rra, countrymanager Per de Peder- porque los bancos no respetan esta si- tos, pero elevando la calidad".
sen &Partners, seala que el salario tuacin'', comenta Bemal. En su opinin, las compaas mi-
base en el pas se ha incrementado 7% En el Per hay 180 mil trabajado- neras han experimentado un cambio
enel2014 (enrelacinconel2013) y res de contrata (el 70%de la fuerza la- de actitud tremendo, que no exista
quelosmsaltossesiguenconcentran- boral minera). Ellos son afectados no cuando los precios de los metales tre-
doenminera, petrleoygasybanca. solo por la ausencia de proyectos, si- paban por las nubes. Aade, empero,
"Si bien el contexto minero no es no tambin por el menor dinamismo que resta mucho camino para que las
elmejorenestemomento, sigue sien- productivo. empresas delsectorinternalicenquela
do un sector saturado, y cuando hay eficiencia es parte de la cultura empre-
necesidad de ejecutivos de cierto ni- ADNANTICRJSIS sarial y no una medida de emergencia
vel y muy poca oferta, los salarios su- Amaldo Len, ex especialista mine- cuando el 'boom' amaina.
ben", comenta. Asu entender, lo que ro del Banco Mundial, indica que hay Los profesionales mineros co-
ha acaecido en el sector minero es un muchas minas semiparalizadas. "No nocen muy bien cmo comportarse
recorte signifieativo de personal en la puedo hablar de ellas porque son par- en circunstancias adversas, pero no
mayora de empresas. te de mi trabajo, pero hay minas que aprenden an a manejarse en poca
De ello puede darfe Carlos Bernal, estn en cero. Hace poco estuve en de bonanza. Si cambian suADN para
gerente general de la Asociacin de una que usualmente procesa mil to- el siguiente 'boom', podrn evitar los
Empresas Contratistas Mineras del neladas por da y ahora est en cien sinsabores que le leg el ltimo; de lo
Per (Acomipe). El empresario indica toneladas'', revela. contrario, necesitarn -como prev
que los contratistas del sector se han A entender de scar Fras, exper- Frank Tweddle- precios de los meta-
visto profundamente afectados por to en economa de minerales, la crisis les sumamente elevados para incen-
la crisis minera, pues son ellos a los EFICIENCIA. Las minas con altos costos OPtlmlzan susopera- afecta ms a los productores aurfe- tivar el desarrollo delos proyectos que
que las firmas productoras despiden dones para no cederante la afsls. ros que a los cuprferos, debido a las hoy estn paralizados.