SOLUCIN EJERCICIO DE CLASE No.

ESTADO DE RESULTADOS

DESCRIPCIN AO 1 AO 2 AO 3

Ventas 604,444.44 1,208,888.89 1,813,333.33

(-) Costo dir. de producc. 256,088.89 512,177.78 768,266.67
Utilidad bruta 348,355.56 696,711.11 1,045,066.67
(-) Gastos de admon. y venta 251,876.35 306,276.35 360,676.35
Utilidad en operacin -UAII- 96,479.21 390,434.76 684,390.32
(-) Gastos financieros 2,650.00
Utilidad antes de Impuestos -UAI- 93,829.21 390,434.76 684,390.32
ISR (31%) 29,087.05 121,034.78 212,161.00
Utilidad neta del ejercicio 64,742.15 269,399.99 472,229.32

FLUJO NETO DE FONDOS

CONCEPTO AO 1 AO 2 AO 3

INGRESOS
Ventas 604,444.44 1,208,888.89 1,813,333.33
Valor rescate activos
Total ingresos 604,444.44 1,208,888.89 1,813,333.33

EGRESOS
Costo directo de produc. 256,088.89 512,177.78 768,266.67
Gastos de admon. 237,756.35 292,156.35 346,556.35
Gastos financieros 2,650.00 - -
ISR 29,087.05 121,034.78 212,161.00
Pago de prstamo 106,000.00
Total egresos 631,582.29 925,368.90 1,326,984.01

FLUJO NETO DE FONDOS - 27,137.85 283,519.99 486,349.32

PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION TOTAL

Perodo de Recuperacin con inversin total

AO FNF FACTOR F.N.F.A.

1.25 ANUAL
0 -156000 1.000 - 156,000.00
1- 27,137.85 0.800 - 21,710.28
2 283,519.99 0.640 181,452.79
3 486,349.32 0.512 249,010.85
4 689,178.65 0.410 282,287.58
 5 892,007.99 0.328 292,293.18
827,334.12

PR = 1.98 Aos 1 + ((156,000 + 21,710.28) / 1

VAN 827,334.12

SENSIBILIDAD

PRECIO DE VENTA QUE SOPORTA EL PROYECTO

CONCEPTO AO 0 AO 1 AO 2
Produccin de caf molido en Lbs. 30,222.22 60,444.44
Precio de venta mnimo 20.00000000

INGRESOS 604,444.44 1,208,888.89

INVERSIN TOTAL 156,000.00
EGRESOS (DEL FLUJO DE FONDOS) 631,582.29 925,368.90
FLUJO NETO DE FONDOS - 156,000.00 - 27,137.85 283,519.99

TREMA 0.25
VAN Q827,334.12

Para encontrar precio de venta mnimo

Posicionarse en la celda del VAN (B56), luego:
Pestaa de Datos, cono Anlisis Y si, buscar objeto
 AO 4 AO 5

2,417,777.78 3,022,222.22
1,024,355.56 1,280,444.44
1,393,422.22 1,741,777.78
415,076.35 469,476.35
978,345.87 1,272,301.43

978,345.87 1,272,301.43
303,287.22 394,413.44
675,058.65 877,887.99

AO 4 AO 5

2,417,777.78 3,022,222.22
-
2,417,777.78 3,022,222.22

1,024,355.56 1,280,444.44
400,956.35 455,356.35
- -
303,287.22 394,413.44

1,728,599.13 2,130,214.24

689,178.65 892,007.99

INVERSION TOTAL 156000

TREMA 25%
ACUMULADO PRECIO DE VENTA 20

- 21,710.28
159,742.51
408,753.36
691,040.94
 983,334.12

156,000 + 21,710.28) / 181,452.79)

AO 3 AO 4 AO 5
90,666.67 120,888.89 151,111.11

1,813,333.33 2,417,777.78 3,022,222.22

1,326,984.01 1,728,599.13 2,130,214.24

486,349.32 689,178.65 892,007.99
ESTADO DE RESULTADOS

DESCRIPCIN AO 1 AO 2 AO 3 AO 4

Ventas 513,777.78 1,027,555.56 1,541,333.33 2,055,111.11

(-) Costo dir. de producc. 256,088.89 512,177.78 768,266.67 1,024,355.56
Utilidad bruta 257,688.89 515,377.78 773,066.67 1,030,755.56
(-) Gastos de admon. y venta 251,876.35 306,276.35 360,676.35 415,076.35
Utilidad en operacin -UAII- 5,812.54 209,101.43 412,390.32 615,679.21
(-) Gastos financieros 2,650.00
Utilidad antes de Impuestos -UAI- 3,162.54 209,101.43 412,390.32 615,679.21
ISR (31%) 980.39 64,821.44 127,841.00 190,860.55
Utilidad neta del ejercicio 2,182.15 144,279.99 284,549.32 424,818.65

FLUJO NETO DE FONDOS

CONCEPTO AO 1 AO 2 AO 3 AO 4

INGRESOS
Ventas 513,777.78 1,027,555.56 1,541,333.33 2,055,111.11
Valor rescate activos
Total ingresos 513,777.78 1,027,555.56 1,541,333.33 2,055,111.11

EGRESOS
Costo directo de produc. 256,088.89 512,177.78 768,266.67 1,024,355.56
Gastos de admon. 237,756.35 292,156.35 346,556.35 400,956.35
Gastos financieros 2,650.00
Pago prestamo 106,000.00
ISR 980.39 64,821.44 127,841.00 190,860.55
Total egresos 603,475.63 869,155.57 1,242,664.01 1,616,172.46

FLUJO NETO DE FONDOS - 89,697.85 158399.985167 298669.3185 438938.651833

PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION TOTAL

Perodo de Recuperacin con inversin total

AO FNF FACTOR F.N.F.A.

1.25 ANUAL ACUMULADO
0 -156000 1.000 - 156,000.00
1- 89,697.85 0.800 - 71,758.28 - 71,758.28
2 158,399.99 0.640 101,375.99 29,617.71
3 298,669.32 0.512 152,918.69 182,536.40
4 438,938.65 0.410 179,789.27 362,325.67
 5 579,207.99 0.328 189,794.87 552,120.55
396,120.55

PR 2.83 2 + ((156,000 - 29,617.71) / 152,918.69)

VAN 396,120.55

DECREMENTO EN EL PRECIO EN UN 15%

SENSIBILIDAD

DECREMENTO EN EL PRECIO EN UN 15%

CONCEPTO AO 0 AO 1 AO 2 AO 3
Produccin de caf molido en Lbs. 25,688.89 51,377.78 77,066.67
Precio de venta mnimo 20.00000000

INGRESOS 513,777.78 1,027,555.56 1,541,333.33

INVERSIN TOTAL 156,000.00
EGRESOS (DEL FLUJO DE FONDOS) 603,475.63 869,155.57 1,242,664.01
FLUJO NETO DE FONDOS - 156,000.00 - 89,697.85 158,399.99 298,669.32

TREMA 0.25
VAN Q396,120.55
 AO 5

2,568,888.89
1,280,444.44
1,288,444.44
469,476.35
818,968.09

818,968.09
253,880.11
565,087.99

AO 5

2,568,888.89
0
2,568,888.89

1,280,444.44
455,356.35

253,880.11
1,989,680.90

579207.985167

INVERSION TOTAL 156000

TREMA 25%
PRECIO DE VENTA 17

Anlisis
El proyecto NO es sensible ante una disminucin o decremento del 15%
en el precio de venta de sus productos, puesto que su VAN sigue siendo
 positivo y el perodo de recuperacin de su inversin est dentro del tiempo
del horizonte econmico del proyecto, lo que significa que el proyecto
alcanza las expectativas del inversor.
17.71) / 152,918.69)

5%

AO 4 AO 5
102,755.56 128,444.44

2,055,111.11 2,568,888.89

1,616,172.46 1,989,680.90
438,938.65 579,207.99
ESTADO DE RESULTADOS

DESCRIPCIN AO 1 AO 2 AO 3 AO 4

Ventas 513,777.78 1,027,555.56 1,541,333.33 2,055,111.11

(-) Costo dir. de producc. 217,675.56 435,351.11 653,026.67 870,702.22
Utilidad bruta 296,102.22 592,204.44 888,306.67 1,184,408.89
(-) Gastos de admon. y venta 251,876.35 306,276.35 360,676.35 415,076.35
Utilidad en operacin -UAII- 44,225.87 285,928.09 527,630.32 769,332.54
(-) Gastos financieros 2,650.00
Utilidad antes de Impuestos -UAI- 41,575.87 285,928.09 527,630.32 769,332.54
ISR (31%) 12,888.52 88,637.71 163,565.40 238,493.09
Utilidad neta del ejercicio 28,687.35 197,290.39 364,064.92 530,839.45

FLUJO NETO DE FONDOS

CONCEPTO AO 1 AO 2 AO 3 AO 4

INGRESOS
Ventas 513,777.78 1,027,555.56 1,541,333.33 2,055,111.11
Valor rescate activos
Total ingresos 513,777.78 1,027,555.56 1,541,333.33 2,055,111.11

EGRESOS
Costo directo de produc. 217,675.56 435,351.11 653,026.67 870,702.22
Gastos de admon. 237,756.35 292,156.35 346,556.35 400,956.35
Gastos financieros 2,650.00
Pago prestamo 106,000.00
ISR 12,888.52 88,637.71 163,565.40 238,493.09
Total egresos 576,970.43 816,145.17 1,163,148.41 1,510,151.66

FLUJO NETO DE FONDOS - 63,192.65 211410.385167 378184.9185 544959.451833

PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION TOTAL

Perodo de Recuperacin con inversin total

AO FNF FACTOR F.N.F.A.

1.25 ANUAL ACUMULADO
0 -156000 1.000 - 156,000.00
1- 63,192.65 0.800 - 50,554.12 - 50,554.12
2 211,410.39 0.640 135,302.65 84,748.53
3 378,184.92 0.512 193,630.68 278,379.21
4 544,959.45 0.410 223,215.39 501,594.60
 5 711,733.99 0.328 233,220.99 734,815.59
578,815.59

PR 2.37 2 + ((156,000 - 84,748.53) / 193,630.68)

VAN 578,815.59

DECREMENTO EN EL PRECIO EN UN 15%

SENSIBILIDAD

DECREMENTO EN EL PRECIO EN UN 15%

CONCEPTO AO 0 AO 1 AO 2 AO 3
Produccin de caf molido en Lbs. 25,688.89 51,377.78 77,066.67
Precio de venta mnimo 20.00000000

INGRESOS 513,777.78 1,027,555.56 1,541,333.33

INVERSIN TOTAL 156,000.00
EGRESOS (DEL FLUJO DE FONDOS) 576,970.43 816,145.17 1,163,148.41
FLUJO NETO DE FONDOS - 156,000.00 - 63,192.65 211,410.39 378,184.92

TREMA 0.25
VAN Q578,815.59
 AO 5

2,568,888.89
1,088,377.78
1,480,511.11
469,476.35
1,011,034.76

1,011,034.76
313,420.78
697,613.99

AO 5

2,568,888.89
0
2,568,888.89

1,088,377.78
455,356.35

313,420.78
1,857,154.90

711733.985167

INVERSION TOTAL 156000

TREMA 25%
PRECIO DE VENTA 17

Anlisis
El proyecto NO es sensible ante una disminucin o decremento del 15%
en la produccin y venta de sus productos, puesto que su VAN sigue siendo
 positivo y el perodo de recuperacin de su inversin est dentro del tiempo
del horizonte econmico del proyecto, lo que significa que el proyecto
alcanza las expectativas del inversor.
48.53) / 193,630.68)

5%

AO 4 AO 5
102,755.56 128,444.44

2,055,111.11 2,568,888.89

1,510,151.66 1,857,154.90
544,959.45 711,733.99
ESTADO DE RESULTADOS

DESCRIPCIN AO 1 AO 2 AO 3 AO 4

Ventas 604,444.44 1,208,888.89 1,813,333.33 2,417,777.78

(-) Costo dir. de producc. 294,502.22 589,004.44 883,506.67 1,178,008.89
Utilidad bruta 309,942.22 619,884.44 929,826.67 1,239,768.89
(-) Gastos de admon. y venta 251,876.35 306,276.35 360,676.35 415,076.35
Utilidad en operacin -UAII- 58,065.87 313,608.09 569,150.32 824,692.54
(-) Gastos financieros 2,650.00
Utilidad antes de Impuestos -UAI- 55,415.87 313,608.09 569,150.32 824,692.54
ISR (31%) 17,178.92 97,218.51 176,436.60 255,654.69
Utilidad neta del ejercicio 38,236.95 216,389.59 392,713.72 569,037.85

FLUJO NETO DE FONDOS

CONCEPTO AO 1 AO 2 AO 3 AO 4

INGRESOS
Ventas 604,444.44 1,208,888.89 1,813,333.33 2,417,777.78
Valor rescate activos
Total ingresos 604,444.44 1,208,888.89 1,813,333.33 2,417,777.78

EGRESOS
Costo directo de produc. 294,502.22 589,004.44 883,506.67 1,178,008.89
Gastos de admon. 237,756.35 292,156.35 346,556.35 400,956.35
Gastos financieros 2,650.00
Pago prestamo 106,000.00
ISR 17,178.92 97,218.51 176,436.60 255,654.69
Total egresos 658,087.49 978,379.30 1,406,499.61 1,834,619.93

FLUJO NETO DE FONDOS - 53,643.05 230509.585167 406833.7185 583157.851833

PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION TOTAL

Perodo de Recuperacin con inversin total

AO FNF FACTOR F.N.F.A.

1.25 ANUAL ACUMULADO
0 -156000 1.000 - 156,000.00
1- 53,643.05 0.800 - 42,914.44 - 42,914.44
2 230,509.59 0.640 147,526.13 104,611.70
3 406,833.72 0.512 208,298.86 312,910.56
4 583,157.85 0.410 238,861.46 551,772.02
 5 759,481.99 0.328 248,867.06 800,639.07
644,639.07

PR 2.25 2 + ((156,000 - 104,611.70) / 208,298.86)

VAN 644,639.07

DECREMENTO EN EL PRECIO EN UN 15%

SENSIBILIDAD

DECREMENTO EN EL PRECIO EN UN 15%

CONCEPTO AO 0 AO 1 AO 2 AO 3
Produccin de caf molido en Lbs. 30,222.22 60,444.44 90,666.67
Precio de venta mnimo 20.00000000

INGRESOS 604,444.44 1,208,888.89 1,813,333.33

INVERSIN TOTAL 156,000.00
EGRESOS (DEL FLUJO DE FONDOS) 658,087.49 978,379.30 1,406,499.61
FLUJO NETO DE FONDOS - 156,000.00 - 53,643.05 230,509.59 406,833.72

TREMA 0.25
VAN Q644,639.07
 AO 5

3,022,222.22
1,472,511.11
1,549,711.11
469,476.35
1,080,234.76

1,080,234.76
334,872.78
745,361.99

AO 5

3,022,222.22
0
3,022,222.22

1,472,511.11
455,356.35

334,872.78
2,262,740.24

759481.985167

INVERSION TOTAL 156000

TREMA 25%
PRECIO DE VENTA 17

Anlisis
El proyecto NO es sensible ante un incremento del 15% del costo de
produccin de sus productos, puesto que su VAN sigue siendo
 positivo y el perodo de recuperacin de su inversin est dentro del tiempo
del horizonte econmico del proyecto, lo que significa que el proyecto
alcanza las expectativas del inversor.
611.70) / 208,298.86)

5%

AO 4 AO 5
120,888.89 151,111.11

2,417,777.78 3,022,222.22

1,834,619.93 2,262,740.24
583,157.85 759,481.99