IN71A: Economa y Polticas Pblicas I

Gua Auxiliar 11 Informacin Asimtrica

Profesor: Pablo Gonzlez
Auxiliar: Jos Miguel Sanhueza jmsanhuezad@gmail.com

I. Comente las siguientes afirmaciones

1. Cules son los problemas de un seguro de desempleo y cmo pueden resolverse?

Un seguro de desempleo presenta dos tipos de problemas. Por un lado, de seleccin

adversa, en tanto tiende a atraer a aquellos que tienen mayor chance de perder el empleo
(los ms riesgosos), encareciendo as el seguro y haciendo en el largo plazo que no exista
mercado para los individuos menos riesgosos. Una solucin de poltica pblica ha sido el
establecimiento de seguros colectivos de carcter obligatorio.

El otro problema es de riesgo moral, en tanto el seguro cambia el comportamiento de los

individuos, haciendo que cuiden menos el trabajo o hagan menos esfuerzo por buscar uno
si estn cesantes. Soluciones posibles son establecer causales de uso del seguro (ej: no
aplica el seguro si te despiden por flojo), perodos mximos de uso, monto inferior al
salario, requisito de demostrar bsqueda activa de empleo, y apoyo a dicha bsqueda con
oficinas de colocacin y con capacitacin.

2. Dada su forma de producir automviles con insatisfactorios historiales de reparaciones,

algunas compaas automovilsticas estadounidenses han ofrecido amplias garantas a
los compradores (por ejemplo, una garanta durante 7 aos de todas las piezas y la mano
de obra relacionadas con problemas mecnicos).

a. Por qu podra ser razonable esta poltica por parte de las compaas?

El historial insatisfactorio previo ha hecho que los clientes pensaran que los automviles
estadounidenses eran de peor calidad. Para dar un giro a esta tendencia, las compaas
estadounidenses invirtieron en control de la calidad, mejorando los historiales potenciales
de reparaciones de sus productos. De este modo, la garanta es un mecanismo a travs del
cual las compaas intentan resolver el problema de confianza (calidad oculta) asociado
a sus autos, ofreciendo una seal al mercado de que sus autos son de mejor calidad.

b. Es probable que plantee un problema de riesgo moral? Explique su respuesta.

Existe riesgo moral cuando la parte asegurada (el propietario de un automvil

estadounidense que tiene una amplia garanta) puede influir en la probabilidad o en la
magnitud del acontecimiento que desencadena el pago (la reparacin del automvil). La
cobertura de todas las piezas y la mano de obra en caso de problemas mecnicos reduce el
incentivo para cuidar el automvil. Por tanto, las garantas amplias plantean un problema
de riesgo moral.

3. La ciudad de Sirap es famosa porque sus taxistas suelen estafar a los turistas, cobrando
mucho ms de lo que debieran, llevndolos por largusimos caminos antes de llegar al
 destino deseado. Esta mala fama est afectando al turismo que llega a esa ciudad, lo cual
ha obligado al alcalde a tomar cartas en el asunto.

El alcalde est considerando imponer la medida de que todas las carreras de taxi tengan
el mismo precio, sin importar cun largos sean. El precio en cuestin ser anunciado en
los aeropuertos para que los turistas estn al tanto. Este precio se calcular de modo
que el ingreso promedio de los taxistas no cambie, es decir, se estimar el ingreso total
que obtuvieron los taxistas en el ltimo ao y el nmero de carreras que realizaron y se
tomar como precio nico el cuociente de ambos nmeros.

a. Indique por qu los incentivos que tendrn los taxistas para trasladar a sus
pasajeros por el camino ms corto sern mayores con el nuevo sistema.

El sistema antiguo presenta un problema de riesgo moral: los taxistas pueden influir en la
magnitud del pago que recibe de acuerdo a la decisin de ruta que adopten, y como
consecuencia de eso su comportamiento responde al incentivo de poder incrementar el
pago. El nuevo sistema al establecer una tarifa plana para todos los viajes resolvera ese
problema de riesgo moral, eliminando el incentivo a extender artificialmente las rutas.

b. Indique un problema de seleccin adversa que probablemente suceder si se

implementa la nueva tarificacin.

Supngase que el taxista no sabe qu ruta le pedir el pasajero que est parando el taxi, y
que no puede rechazar llevar a un pasajero despus de que este le diga su ruta. En el largo
plazo puede llevar al incremento masivo en los viajes largos, encareciendo con ello los
costos para todo el mercado de los taxis, y promoviendo la expulsin del mercado de
aquellos taxis dispuestos solamente a realizar viajes cortos.

II. Ejercicios

1. Una firma de vinos, distribuye sus vinos en diversos restaurants de Santiago y mantiene
un contrato con los mozos que atienden las mesas de tal manera de incentivarlos a que
ofrezcan sus vinos a los clientes. La poltica consiste en que el mozo recibir un
determinado salario si a la empresa le va bien y otro si a la empresa le va mal.

Supngase que la funcin de utilidad del empleado es u=w-(e-1), donde w es el salario

que espera recibir y e el grado de esfuerzo.

Existen solo dos posibles grados de esfuerzo: e = 1 y e = 2 y la utilidad mnima aceptable

por el empleado es U = 1.

El esfuerzo del empleado ayuda a incrementar los ingresos de la empresa vincola, pero
el resultado depende tambin de otros factores. La empresa puede obtener una utilidad
alta ($500) o baja ($200). Si el mozo se esfuerza, la empresa vincola obtiene la utilidad
alta con una probabilidad de 75%, y la utilidad baja con una probabilidad de 25%.

Si el mozo no se esfuerza la empresa vincola obtiene la utilidad baja con una

probabilidad de 90%, y la alta con una probabilidad de 10%.

El dueo de la empresa vincola desea incentivar al mozo a realizar su mejor esfuerzo.

 a. Determine el contrato optimo (salario y utilidad esperada) si es posible verificar el
comportamiento del mozo.

Si se puede verificar el esfuerzo del trabajador, ste ltimo exigir un salario que como
mnimo le entregue una utilidad mayor o igual que el salario de reserva.

- Luego, para un alto nivel de esfuerzo:

- Y para un bajo nivel de esfuerzo:

Desde el punto de vista de la empresa, la utilidad que sta recibe depende del esfuerzo del
trabajador.

- Si el trabajador hace su mejor esfuerzo: E() = 0,75 500 + 0,25 200 4 =

- Si el trabajador hace un bajo esfuerzo: E() = 0,1 500 + 0,9 200 1 =

Por lo tanto, la alternativa que ms le conviene a la empresa es que el trabajador realice

su mejor esfuerzo, dado que obtiene una mayor utilidad. Por lo tanto, le ofrecer al menos
un sueldo de 4.

b. Determine las condiciones que debe satisfacer el contrato que busque el ptimo si
no es posible verificar el comportamiento del mozo.

Si no se puede verificar el esfuerzo del trabajador, conviene disear un sistema salarial que
induzca al trabajador a aceptar el trabajo (condicin/restriccin de participacin) y a que
realice su mejor esfuerzo (condicin/restriccin de compatibilidad de incentivos,
condicin de esfuerzo).

Para esto, hacemos el supuesto de que si la empresa obtiene $500 paga , y si la empresa
obtiene $200 paga

Para la condicin/restriccin de participacin (U de esforzarse > U de reserva) se

tiene:

Para la condicin/restriccin de compatibilidad de incentivos (U de esforzarse > U

de no esforzarse) se tiene:
c. Entregue un contrato satisfaciendo las restricciones necesarias para inducir el
esfuerzo requerido por la empresa y las utilidades que debiera esperar la firma bajo
dicho contrato (sin preocuparse de la maximizacin matemtica).

Ahora, para encontrar un contrato que satisfaga las condiciones necesarias para resolver
el problema de riesgo moral (no necesariamente maximizando utilidades), podemos
imponer la igualdad en ambas restricciones, y resolver el sistema de ecuaciones.

Es decir, de las restricciones del ejercicio anterior se tiene que:

Luego:

Reemplazando en cualquiera de las restricciones se tiene que:

Con lo cual, la utilidad esperada de la empresa es:

= 0,75 (500 5,683) + 0,25 (200 0,716)

= 0,75 494,317 + 0,25 199,284
= 370,738 + 49,821 = 420,559
 d. Si existen ms empresas vincolas que ofrecen sus vinos en el mismo restaurant
hay algn problema adicional? Puede solucionarse?

En el caso de que haya ms firmas vincolas, el problema de riesgo moral es mayor o ms

complejo para la firma en cuestin. Ahora, adems de lidiar con el incentivo del mozo a
desviar su tiempo o esfuerzo a otras cosas que no sean el vender o promocionar el vino de
esta firma, se agrega el incentivo alternativo a vender vino de la firma que es competencia,
dado que presumiblemente ofrecer incentivos al mozo.

En este caso, la forma de solucionarlo (dependiendo de contar con la informacin

respectiva o no) es imponiendo nuevas restricciones en el contrato ofrecido al mozo, que
hagan que la utilidad esperada del mozo por dedicar un esfuerzo alto a vender el propio
vino sea mayor que la utilidad esperada de no esforzarse para ello y dedicar en cambio el
esfuerzo a vender el de la competencia.

Se debiera esperar que esto conlleve un efecto de un alza en los salarios ofrecidos en
general por la firma al mozo.

2. Pedro es averso al riesgo. Su riqueza (w) comprende dos tipos de activos: Un depsito
que tiene en el banco por $100 y su casa que vale $300. Pedro sabe que si no se esfuerza
en tomar precaucin alguna (e=0), hay un 50% de probabilidad de que su casa se
incendie, en cuyo caso el valor de su casa se reduce a cero. Sin embargo, si toma algunas
medidas que implican ejercer un esfuerzo e=0.3, la probabilidad de incendio se reduce
a un 20%.

Suponga que la funcin de utilidad de Pedro est dada por =

a. Si Pedro slo puede ejercer e=0 e=0.3 Cul es el nivel de esfuerzo que ejerce
Pedro?

Pedro ejercer el nivel de esfuerzo que maximice su utilidad esperada.

Si Pedro no se esfuerza:

( = 0) = 0,5 400 + 0,5 100 0 = 10 + 5 =

Si Pedro se esfuerza:

( = 0,3) = 0,8 400 + 0,2 100 0,3 = 16 + 2 0,3 = ,

Por lo tanto, queda claro que Pedro ejercer e=0,3.

b. Suponga que Pedro est considerando comprar un seguro de incendio. El agente de

seguros le explica que la compaa vende los seguros a un precio a. El contrato de
seguro es tal que si la casa de Pedro se incendia la compaa de Seguros le paga el
valor de la casa menos un deducible de $D. Es decir, en caso de incendio la
Compaa no le devuelve a Pedro el valor de la casa sino que $(300-D). El vendedor
le explica a Pedro que la Compaa se ha visto en la necesidad de incluir un
deducible en la pliza de seguros porque de otro modo, los asegurados no toman
 ninguna medida para evitar los incendios. Adems, la Compaa no puede incluir
en el contrato la obligacin de tomar algunas medidas para evitar incendios porque
esto no es verificable.

b.1. Demuestre que si las compaas no incluyen un deducible, el asegurado no

tiene incentivo a esforzarse en evitar un incendio.

Si el individuo compra el seguro y este no contempla deducible, tenemos que si la casa se

incendia, la Compaa de Seguros le devuelve $300. Con ello vemos que la riqueza de
Pedro ser siempre igual a 100+300-a, sin importar el nivel de esfuerzo.

Si Pedro no se esfuerza:

( = 0 ; ) = 0,5 400 + 0,5 (100 + 300) 0 =

Si Pedro se esfuerza:

( = 0,3 ; ) = 0,8 400 + 0,2 (100 + 300) 0,3 = ,

Se tiene que la utilidad esperada de no esforzarse es mayor que la utilidad esperada de

esforzarse, es decir E(U e=0,3; seguro) E(U e=0; seguro). Es decir, no se cumple la
condicin de compatibilidad de incentivos, por lo cual se concluye que Pedro no
ejercera esfuerzo por evitar el incendio en este caso.

b.2. Qu tipo de problema es este? De riesgo moral o seleccin adversa? Quin

es el principal y quin es el agente? Cul es la preocupacin del principal?

Si bien en todo seguro existe problema de riesgo moral y de seleccin adversa, en este caso
en particular el problema relevante (y que se discute en el enunciado) es un problema de
riesgo moral, pues el principal (Compaa de Seguros) no observa el nivel de esfuerzo que
ejerce el asegurado (agente) para evitar el incendio. La preocupacin del principal es
cmo hacer para que el agente ejerza el nivel adecuado de esfuerzo para evitar el
incendio.

b.3. Dado el valor de la prima a. Cunto debiera ser el deducible para inducir al
asegurado a ejercer un esfuerzo e=0.3?

En este caso lo que se necesita es que se cumpla la restriccin de compatibilidad de

incentivos, de tal forma que Pedro ejerza e=0,3. Es decir, debe cumplirse que

E(U e=0,3; seguro) E(U e=0; seguro).

Al existir un deducible, la riqueza de Pedro ser

- Si no hay incendio: w = 400-a

- Si hay incendio: w = 400-a-D
 Por lo tanto, se debe cumplir la siguiente condicin

0,8 400 a + 0,2 400 a D 0,3 0,5 400 a + 0,5 400 a D

Tratndola como ecuacin y desarrollndola se tiene que

0,3 400 a 0,3 400 a D 0,3 = 0

0,3(400 a 400 a D 1) = 0 / : 0,3
400 a 400 a D 1 = 0
400 a D = 400 a + 1 / ( )2
400 a D = 400 a 400 a 400 a + 1
400 a D = 400 a 2400 a + 1
D = 2400 a + 1 / *-1

b.4. Plantee el problema que resuelve la compaa de Seguros para determinar el

valor de la prima y del deducible. No es necesario que lo resuelva.

La compaa de seguros maximiza su utilidad dada por a-0,5(300-D). Esto, sujeto a dos
restricciones:

Por un lado, la restriccin de participacin: El asegurado comprar el seguro solo si es que

la utilidad esperada con seguro es mayor que la utilidad sin seguro (17,7, valor que ya
calculamos en la parte a.)

Por un lado, la restriccin de compatibilidad de incentivos: Que al asegurado le convenga

ms esforzarse (e=0,3) que no hacerlo (e=0)

Luego, el problema ser:

Max a - 0,5 (300-D)

s.a. 0,8 400 a + 0,2 (100 + 300) a D 0,3 17,7(R.P)
0,8 400 a + 0,2 (100 + 300) a D 0,3 0,5 400 a + 0,5 (100 + 300) a D(R.C.I)

b.5. En la vida real, la mayor parte de los contratos de seguro contemplan algn
deducible por lo que el consumidor nunca est completamente asegurado. Es
esto eficiente? Se puede concluir que los consumidores estaran mejor si la ley
prohibiera cobrar deducibles?

Con el uso de un deducible no se est siendo lo ms eficiente posible (desde el punto de vista social),
porque el agente, que es averso al riesgo, est corriendo cierto riesgo (valga la redundancia) de
perder parte de su riqueza. Lo eficiente sera que la parte que es neutra al riesgo lo asumiera de
manera completa.
En cuanto a la segunda pregunta, el consumidor no necesariamente est mejor. El consumidor
sabe que si no le cobran un deducible no tendr incentivos a comportarse de manera ideal. Luego,
la Compaa de Seguros podra no estar dispuesta a ofrecerle seguros o bien le podra cobrar una
prima muy alta (y hay que notar que dicha prima se paga a todo evento, mientras que el gasto
por deducible se paga slo si el evento ocurre, es decir, slo si hay incendio).